🏦 ВТБ заметил тенденцию к смене структуры спроса на загородную недвижимость.

⚙️⚙️⚙️⚙️Клиенты банка в 1 п/г 2026 г. взяли кредитов на покупку готовых домов в 5 раз больше, чем на стройку с нуля.

Всего за этот период ВТБ выдал 2300 ипотек на частные дома «под ключ». Это сопоставимо с показателем 1 п\г 2025 г. (2500 кредитов) и примерно соответствует половине годового результата 2024-го (4900 кредитов).  Доля готовых объектов в сделках с загородной недвижимостью достигла 83%, увеличившись на 10 п. п. г/г и на 14 п. п. к аналогичному периоду 2024 г.

4️⃣6️⃣ Почти половина заемщиков (46%) приобретала в кредит частный дом на вторичном рынке. В 2025 г. таких было только 15%.

🏦 Сбербанк подтверждает рост спроса на готовые загородные дома в 1 п/г текущего года. По данным банка, объем выдачи ипотеки на такие объекты составил 167,5 млрд руб., +95% г/г.

Клиенты ДОМ.РФ все же предпочитают кредитоваться в целях строительства (ИЖС). На эти цели в 1 п/г 2026-го было выдано ипотечных кредитов на 13,5 млрд руб. (+7% г/г), тогда как на приобретение готовых домов - только 4,3 млрд руб.

Почему структура спроса на загородную недвижимость заметно меняется – рассуждает директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Екатерина Щурихина:

🔴 «Более активный спрос на готовые варианты обусловлен, в частности, устойчивым ростом цен на строительные материалы и услуги, что делает самостоятельное возведение дома весьма затратным предприятием со сложно прогнозируемой итоговой стоимостью.  Мы ожидаем, что высокий спрос на готовые дома сохранится и во второй половине 2026 г. Динамику будет определять траектория рыночных ставок – в отличие от ИЖС при приобретении готовых вариантов лидируют рыночные предложения (более 60%)».

P.S. Ценник на загородные дома растет, хоть и медленнее, чем на квартиры в многоквартирниках. Это видно по среднему чеку ипотеки на такие объекты. Так, в ВТБ заявляют, что в среднем размер соответствующего кредита в 1 п/г составлял 4,7 млн руб., что даже меньше прошлогоднего (5,3 млн руб.) В Сбербанке говорят, что это примерно соответствует стоимости среднего готового «домика в деревне» - 4,6 млн руб. (+12,3% г/г). В ДОМ.РФ берут ипотеку на более дорогие варианты – в среднем это 7 млн руб. (+11% г/г).

#детали
#ипотека

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 16.07.2026:

✔️ Республика Карелия подтвержден ruBBB- Стабильный 16.07.2026
🆕 Облигации Полюс серии ПБО-12 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 16.07.2026
❌ Калининградская область отозван ESG-АА- 16.07.2026
🆕 ООО ПКО "ФИЛБЕРТ" присвоен ruBBB- Стабильный 16.07.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📈 Нотчинг (notching) – практика рейтинговых агентств, при которой разным долговым инструментам одного эмитента присваиваются разные рейтинги в зависимости от их положения в структуре капитала, уровня обеспечения и иных факторов, влияющих на ожидаемый уровень возмещения.

❗️Таким образом, рейтинг конкретного инструмента может быть выше или ниже кредитного рейтинга самой компании, его выпустившего, – эта разница и выражается в ступенях шкалы – нотчах (notch).
 
Логика нотчинга заключается в следующем:
 
🧮 Кредитные рейтинговые агентства оценивают кредитоспособность компании, ее способность своевременно выполнять свои долговые обязательства. При этом один и тот же эмитент может выпускать различные виды долговых инструментов, – например, компания может выпускать обеспеченные и необеспеченные облигации. Таким образом из-за различий в уровне риска для инвестора рейтинг конкретного инструмента может отличаться от общего кредитного рейтинга эмитента.
 
📔 Ключевой фактор нотчинга – место инструмента в очереди на погашение в случае дефолта эмитента. Держатели старшего обеспеченного долга получают выплаты первыми и имеют право на конкретные активы в качестве обеспечения – поэтому они могут оцениваться выше базового уровня (обычно за него принимается старший необеспеченный долг). Держатели субординированного долга стоят в конце очереди и в случае дефолта рискуют не получить ничего – их рейтинг может понижаться относительно базового.
 
Кроме того, нотчинг также учитывает структурную субординацию долга, выпущенного операционными и холдинговыми компаниями. Например, долговые обязательства холдинговой компании могут иметь более низкий рейтинг, чем обязательства ее дочерних операционных компаний, поскольку именно последние непосредственно владеют активами.
 

⚡️Пример. Компания имеет корпоративный рейтинг «BBB». Ее старший обеспеченный облигационный выпуск получает рейтинг «BBB+», а субординированные облигации – «BBB−». Разница между инструментами составляет два нотча, хотя эмитент один и тот же. Если финансовое положение компании ухудшается и агентство снижает ее рейтинг до «BB», то инструменты эмитента также могут получить понижение рейтингов: старший обеспеченный выпуск опускается до «BB+», а субординированные облигации – до «BB−».

Еще пример: Один из выпусков облигаций серии Б "ТРАНСПОРТНОЙ КОНЦЕССИОННОЙ КОМПАНИИ" имеет рейтинг "ruA+", что на ступень ниже остальных выпусков эмитента.

Вот как это объясняет рейтинговый пресс-релиз:

Облигации класса Б имеют более длинный срок погашения и не могут погашаться эмитентом досрочно по своему усмотрению, в отличие от облигаций классов А1, А2, А3, А4, ввиду чего Агентство оценивает их кредитный рейтинг на один уровень ниже относительно условного рейтингового класса эмитента.

Простыми словами - имеет место субординация, т.к. серия Б будет погашаться в последнюю очередь.

#это_база

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

💵 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от младшего директора по банковским рейтингам «Эксперт РА»  Романа Романовского.

Must read 👇

📄 Банк России с 1 января 2027 года будет раскрывать информацию о структуре собственности финансовых организаций в обезличенном виде
➡️ Такой подход позволит рынку получать необходимую информацию, но при этом не увеличивать санкционные риски для его участников. Обновленный формат будет касаться раскрытия сведений о банках, негосударственных пенсионных фондах, страховых организациях и управляющих компаниях, а также микрофинансовых компаниях.
 
📄 Россияне не могут расплатиться в Турции по СБП
➡️ Система быстрых платежей в Турции была запущена в апреле. В отдельных случаях банки не просто отклоняют платежи, но и полностью блокируют любые переводы со счета в течение суток

📄 Набиуллина объяснила влияние на инфляцию роста цен на бензин
➡️ Банк России рассматривает текущую ситуацию на топливном рынке как временный шок и не фиксирует его вторичных эффектов на общую инфляцию.
 
📄 Выдачи кредитных карт стагнируют второй месяц подряд
➡️ В июне 2026 года банки выдали россиянам 1,34 млн новых кредиток, столько же, сколько в мае и апреле. Общий лимит по кредитным картам вырос на 3% за месяц, до 163,83 млрд рублей, а средний лимит по карте увеличился на 3 тысячи рублей, до 122 тысяч рублей.
 
📄 Все больше россиян будут выплачивать ипотеку на пенсии
➡️ Чтобы снизить ежемесячный платеж, заемщики растягивают ипотеку на 25–30 лет. Доля заемщиков, которые, согласно графику, будут погашать ипотеку в возрасте 70–75 лет, выросла с 17% в первом полугодии 2025 года до 19% во второй половине года, следует из данных Банка России.
 
📄 ЦБ увидел «темную сторону» игр в приложениях банков и маркетплейсов
➡️ Игры стали подталкивать пользователей к определенным решениям и приводить к финансовым потерям.
 
📄 Власти объявили о запуске нового механизма льготного финансирования МСП
➡️ Лимит составит 150 млрд, а ставка – «ключ» плюс 3%.
 
📄 Глава НСПК рассказал о трудностях поддержки карт Visa и Mastercard
➡️ Обслуживание карт Visa и Mastercard после ухода платежных систем из России потребовало технических доработок и дополнительных затрат.
 
📄 При каком курсе долларовый вклад обгонит рублевый?
➡️ При средней ставке по рублевым депозитам около 12,76% годовых и курсе доллара 75,93 рубля долларовый вклад под 2% формально становится выгоднее только при курсе около 83,9 рубля. Однако банковский спред существенно сдвигает эту планку. Если покупать доллар по 78 рублей, а продавать на два рубля ниже официального курса, валютному вкладу потребуется курс уже около 88,2 рубля

#выбор_аналитика

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Друзья, как вы знаете, мы из года в год создаем уникальный продукт – рейтинг участников закупочной деятельности. Это единственный на рынке эталонный ориентир для объективной сверки позиций и поиска точек роста в сообществе профессионалов сферы закупок.  

🗞🗞🗞🔍Прямо сейчас аналитическая компания «Эксперт Бизнес-Решения» и кредитное рейтинговое агентство «Эксперт РА» при поддержке бизнес-клуба «Срединный путь» приступают к подготовке этого не имеющего аналогов отраслевого рейтинга и хотели бы пригласить к участию в нем всех, кто профессионально занят в деятельности по организации и проведению закупок.

✉️ Чтобы стать участником рейтинга, необходимо прислать нам на почту etp@expert-business.ru заполненную анкету. Скачайте ее ЗДЕСЬ

Основное условие – ваш годовой объем закупок в прошедшем календарном году должен быть не менее 500 млн рублей.

Ознакомиться с методологией рейтинга можно ЗДЕСЬ

📞 По всем вопросам обращайтесь к директору по аналитике «Эксперт Бизнес-Решений» Арсению Клазу: тел: +7 (495) 225-34-44, доб. 3481

🥇 Ждем мастеров закупочного жанра - гуру снабжения, виртуозов контрактной документации, чемпионов логистики!

ВСЕ ПОДРОБНОСТИ НА САЙТЕ

#анонс
#закупки

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 17.07.2026:

⬇️ АО "ЮЖНОУРАЛЬСКИЙ ЛИЗИНГОВЫЙ ЦЕНТР" понижен ruBB- Развивающийся 17.07.2026
⬇️ Облигации Новабев Групп (5 выпусков) понижен ruAA- 17.07.2026
⬇️ ПАО "НОВАБЕВ ГРУПП" понижен ruAA- Стабильный 17.07.2026
🆕 Облигации Северсталь серии 002Р-01 присвоен ruAAA 17.07.2026
🆕 Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-02П-14 присвоен ruAA- 17.07.2026
🆕 Облигации Атомэнергопром серии 001P-17 присвоен ruAAA 17.07.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🌐 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от ведущего аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко.

Must read 👇

📄 Россельхознадзор заподозрил контрабанду армянских цветов через Иран
➡️ Россельхознадзор обратился к Организации по защите растений Ирана с просьбой временно приостановить сертификацию цветочной продукции для экспорта в Россию. В фитосанитарных сертификатах в качестве страны происхождения продукции указан Иран, однако в Россельхознадзоре отметили, что по внешним характеристикам и особенностям упаковки эти партии схожи с продукцией, ранее поставлявшейся из Армении.

📄 МГКЛ выйдет на рынок Индии
➡️ МГКЛ зарегистрирует компанию в индийской юрисдикции для работы на рынке займов под залог золота.

📄Ввод жилья в Краснодарском крае упал почти на 40%
➡️ Кубань стала первой в РФ по темпам снижения строительства, но сохранила место в топ-5 регионов по вводу жилья.

📄За полгода 2026 года ввод жилья в целом по стране сократился на 18% - падение обеспечило ИЖС
➡️ В 1 полугодии 2026 г. объем индивидуального жилищного строительства (ИЖС) составил 26,6 млн кв.м. – это на 29% меньше, чем годом ранее. Ввод многоквартирных домов (МКД) оказался на 9% выше, чем в 1 полугодии 2025 г.

📄Россия и Китай подписали соглашение о создании Всемирной организации по сотрудничеству в области ИИ
➡️ Всемирная организация сотрудничества в области искусственного интеллекта (WAICO) предполагает координацию международных усилий в сфере высоких технологий и предотвращение цифрового неравенства.

📄Разработка гибридных электромобилей, новая стратегия правительства Ирана по управлению энергопотреблением
➡️ Разработка гибридных продуктов, учитывая значительное снижение потребления жидкого топлива, может снизить нагрузку на нефтеперерабатывающие заводы и резко сократить потребность страны в импорте бензина в среднесрочной перспективе.

📄Афганистан смягчает техстандарты для автотоплива на фоне прекращения поставок из РФ
➡️ "Обновленные стандарты будут действовать до тех пор, пока ситуация на рынке не стабилизируется и не поступят дополнительные распоряжения от профильных ведомств", - отмечается в заявлении государственной нефтегазовой компании.

📄Казахстан и Азербайджан построят совместный терминал в порту Баку
➡️ Азербайджанская сторона сообщила, что в настоящее время завершается обновление мастер-плана развития Бакинского порта, после которого ожидается начало строительства интермодального терминала.

📄Беларусь построит в Мозамбике четыре центра механизации сельского хозяйства
➡️ Контракт на строительство был подписан в ходе визита министра иностранных дел Беларуси Максима Рыженкова в эту страну.

📄ЕС временно заморозил потолок цен на российскую нефть
➡️ Сейчас потолок цен составляет $ 44,10 за баррель.

📄В 1-м полугодии рост ВВП Таджикистана составил 8,2%
➡️ Объем экономики достиг 81,7 млрд сомони, сообщает министерство экономического развития и торговли республики. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем экономики увеличился на 10,8 млрд сомони. Рост обеспечен увеличением промышленного производства, сельского хозяйства, платных услуг, инвестиций в основной капитал, внутреннего товарооборота, а также грузовых и пассажирских перевозок.

#выбор_аналитика

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

⌚️Лето в самом разгаре, но новый деловой сезон не за горами

📣 Начнем его в сентябре со старейшего офлайн-мероприятия агентства – форума «Будущее страхового рынка». Готовимся заранее!

🗓 Когда: 10 сентября 2026 г.
📍 Где: Москва, отель Арарат Парк Хаятт (Неглинная ул., 4)

Форум ежегодно объединяет лидеров страхового сообщества для обсуждения актуальных вызовов и стратегических ориентиров отрасли на текущий год. В программе этого года запланированы панельные сессии и тематические секции, на которых топ-спикеры обсудят ключевые темы: каких изменений ждут от регулятора, перспективы роста страхования жизни в условиях снижения ставки, вызовы и векторы развития рынка non-life, как ИИ и Big Data помогают в андеррайтинге и оценке рисков и многие другие.

Что нового:

Изменили подход к награждению компаний.

🆕🆕 В этом году впервые в истории форума определять лидеров будут сами участники рынка!

Стартует прием заявок на премию «Лидеры страхового рынка - 2026». Заявить о своих проектах участники рынка могут в нескольких тематических номинациях: среди них – «Инновации года в страховании», «Партнерство года», «Удобство урегулирования убытков», «Социальный проект года», а также «Лучшие ИТ-решения» и «Лучший опыт внедрения ИИ».

Дополнительно будут отмечены самое удобное мобильное приложение, самый информативный сайт, значимая сделка M&A и «Профессионал года» — персона, внесшая весомый вклад в отрасль.

❗️NOTE. Награды за лидерство на рынке и в отдельных сегментах, как и ранее, вручаются на основании рэнкингов «Эксперт РА», и подавать заявки на них не требуется.

Лидеры рынка будут объявлены на форуме 10 сентября.

💬💬 Все новости конференций, главные цитаты выступлений и репортажи с мероприятий – как всегда, на каналах «Эксперт РА» в Telegram и Max.

#анонс
#страхование