📉 «Известия» заметили, что игроков на рынке ипотеки все меньше.

⚙️⚙️⚙️⚙️Если три года назад ипотечные кредиты выдавали 249 банков, то сейчас их осталось 216.  Т.е., рынок ипотеки покинули 33 кредитных организации, все они находились в сегменте малых и средних (чаще всего – региональных) участников рынка. Конкуренция между игроками снижается, а пространства для выбора у заемщиков как будто становится все меньше.

🔴 О причинах и последствиях сжатия рынка ипотечного кредитования - директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Екатерина Щурихина:

«Снижение числа игроков, выдающих ипотечные кредиты, отмеченное за последние 3 года, связано с существенным ужесточением условий на данном рынке: в этот период была свернута массовая льготная ипотека для широкого круга заемщиков, существенно выросли ставки по рыночной ипотеке, неоднократно менялись условия по адресным льготным программам, были введены макропруденциальные лимиты для ограничения кредитования заемщиков с высокой долговой нагрузкой.

В итоге ряд игроков, для которых ипотечное направление не являлось значимым и профильным, постепенно свернули его из-за роста рисков и снижения круга качественных заемщиков в текущем экономическом цикле.

Кроме того, в этот период произошел ряд слияний среди крупных игроков и продаж дочерних структур некоторых иностранных банков, что также могло повлиять на число участников данного рынка.

💯 При этом следует отметить, что сокращение числа игроков на ипотечном рынке не отражается значимым образом на доступности кредитов для населения – основную долю ипотечного кредитования обеспечивают топ-10 банков сегмента. На доступность ипотеки для населения на текущий момент влияют в основном высокие рыночные ставки, существенный пересмотр условий по «Семейной ипотеке» и сохранение жестких риск-политик банков к оценке заемщиков».

P.S. Сильнее всего сокращение числа ипотечных кредиторов может ощущаться в небольших городах и на удаленных территориях.

#детали
#ипотека

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴СМАРТЛАБ.НОВОСТИ — самый быстрый новостной канал про финансы

Все коротко и по делу, только чистая информация, как мы любим.

Решения по дивидендам, отчеты, обзоры компаний, сделки, мнения, цитаты — все новостные источники в одном канале! Как Блумберг, только без занудства.  

Подписывайтесь 👉 Telegram | Max

#взаимопиар

📹 Готова полная видеозапись конференции ESG-day «Эксперт РА», которая прошла 7 октября в Москве.

Каждая секция конференции выложена отдельным видео, чтобы можно было выбрать интересное для себя прямо здесь, на канале. Опубликовали записи на разных площадках – смотрите там, где вам удобнее.

СМОТРИМ!

🇷🇺 На нашем канале на Rutube:

🎥 Панельная сессия «ESG прозрачность: игра в открытую»
🎥 Экспертная дискуссия «Капитал со смыслом: трансформация рынка устойчивых финансов»
🎥 Секция «Архитектура устойчивости: от роли ESG‑лидера к доверию рынка»

🔴 На нашем сайте – ЗДЕСЬ

А ЗДЕСЬ выложены все материалы форума – презентации, интервью, аналитика. Листайте вниз. 

📸 Фотогалерея форума – ЗДЕСЬ

#видео
#конференция
#ESG

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 16.10.2026:

🆕 Облигации Газпром нефть серии 005Р-13R присвоен ruAAA 16.10.2026
🆕 Облигации Автодор серии БО-004P-09 присвоен ruAA+ 16.10.2026
🆕 Облигации Софтлайн (2 выпуска) присвоен ruA- 16.10.2026
✔️ Облигации Санкт-Петербург (3 выпуска) подтвержден ruAAA 16.10.2026
✔️ АО "МСП ЛИЗИНГ" подтвержден ruA- Стабильный 16.10.2026
✔️ Санкт-Петербург подтвержден ruAAA Стабильный 16.10.2026
❌ АО "НАЦИОНАЛЬНЫЙ НПФ" отозван 16.10.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Forbes заметил новую тенденцию: средние сроки обращения цифровых финансовых активов (ЦФА) заметно сократились и продолжают сокращаться.

📉 В сентябре 2026 г. 52% ЦФА выпускались на 7 дней и менее (данные Банка России). 38% выпусков размещались на срок от восьми до 30 дней. Выпуски ЦФА сроком обращения от 3 мес. и более составили всего 6%.

Для сравнения: в апреле текущего года средний срок обращения ЦФА составлял 2 мес., в 2024 г. – 6 мес.

🔴 Почему это происходит? Все возможности и риски новой «короткой» ниши размещения средств от старшего директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова:  

«Сжатие сроков обращения ЦФА — это не столько аномалия, сколько закономерная реакция рынка на несколько факторов, которые сложились к 2026 году.

1️⃣ Во-первых, для долгосрочных заимствований крупные эмитенты предпочитают традиционные финансовые инструменты — облигации или банковское финансирование. ЦФА изначально заняли нишу не «замены облигаций», а инструмента быстрого привлечения краткосрочной ликвидности — вплоть до одного месяца.

2️⃣ Во-вторых, неопределенность с траекторией ключевой ставки. Когда стоимость денег на горизонте 6–12 месяцев непредсказуема, эмитенты не готовы фиксировать ставку на длительный срок, а инвесторы — брать на себя процентный риск. В результате обе стороны предпочитают «пересидеть» в коротких инструментах, чтобы переоценить ситуацию через 1–3 месяца.

3️⃣ В-третьих, низкая ликвидность вторичного рынка: доля вторичного оборота ЦФА на текущий момент остается низкой. Если инвестор не может продать бумагу до погашения без существенного дисконта, он предъявляет спрос только на инструменты с коротким сроком — там риск «застрять» минимален. Эмитенты, в свою очередь, подстраиваются под этот спрос.

4️⃣ В-четвертых, рост дефолтности на рынке ЦФА. Инвесторы стали осторожнее относиться к длинным бумагам эмитентов без кредитной истории, и эмитенты отвечают сокращением срока.

Таким образом, рынок ЦФА пока не стал полноценным сегментом долгового финансирования — он выполняет функцию «ликвидного буфера» для банков и корпораций, а не источника длинных денег. Это отражает общую ситуацию дорогого и волатильного долга в экономике: когда стоимость заимствования высока и непредсказуема, рынок естественным образом тяготеет к коротким инструментам. Рынок ЦФА окончательно оформился как нишевый сегмент краткосрочного корпоративного финансирования, и сокращение сроков — это не временное явление, а устойчивая характеристика модели. 

💯 Зависимость между сроком и вероятностью дефолта прямая, но не абсолютная. Ультракороткие выпуски при прочих равных имеют более низкую вероятность дефолта, поскольку она напрямую коррелирует со сроком обращения. Однако на короткий срок в ряде случаев привлекают деньги компании, которые не имеют возможности получить постоянное банковское финансирование.

Главной проблемой является не масштаб дефолтов, а отсутствие работающих механизмов защиты. При дефолте ЦФА у инвесторов нет однозначного алгоритма по взысканию долга. Во многом возможности по взысканию зависят от вовлеченности в этот процесс представителей операторов информационных систем (ОИС). Созданные прецеденты показали необходимость доработки законодательства и повышения мер защиты инвесторов — в частности, речь идет о раскрытии информации об эмитентах, стандартизации процедур взыскания и повышении прозрачности публичного сегмента рынка. 

❗️Для розничного инвестора инструмент со сроком «овернайт» или одна неделя — это не инвестиция, а способ «парковки» средств на день-два. Банковский депозит или накопительный счет решают ту же задачу проще и привычнее. Реальный интерес для физлиц представляют краткосрочные ЦФА на 3–12 месяцев, которые могли бы быть аналогами банковских депозитов».

ЦИФРЫ. По итогам сентября объем ЦФА в обращении достиг 681 млрд рублей, при этом объем новых размещений — 481,3 млрд рублей.

#экспертиза
#ЦФА

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах - в гостях у генерального продюсера радиостанции «Серебряный Дождь» Виктора Набутова

Как менялись миллиардеры и их капиталы: от Рокфеллера до Маска - в программе «Набутов здесь. Forbes».

Цитаты для затравки:

💰 «Ротшильды, конечно, не сиры и не убоги. Они по-прежнему сильны и владеют огромным объемом активов. Но сейчас их можно уже назвать экспонатом музея истории мировых финансов»

💰 «Попытки постоянно следить за богатством участников рейтинга Forbes («Маск стал триллионером» - «Маск перестал быть триллионером») напоминают старую игру алкоголиков на то, кто больше выпьет: «Тигра страшная пришла – тигра страшная ушла». Рынки ведь колеблются часто, а значимые события на них, наоборот, происходят редко. Недаром же список Forbes всегда публиковался раз в год»

💰 «Известны случаи в США, когда люди судились из-за того, что их представили богаче, чем они есть. Учитывая развитую культуру благотворительности в стране, попадание в список Forbes – это повод для того, чтобы тебя начали осаждать фонды, университеты, музеи etc. с просьбой дать денег. Но ведь часто капитализация компании может быть большой, а наличности мало»

💰 «Хорошо оцениваются «мемные» вещи: что модно – то и хорошо оценено»

🎧 СЛУШАЕМ ПОДКАСТ ЗДЕСЬ

#медиа
#мнение

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram