*по данным биржи ICE Futures на 16.00 мск
🐂 Это на 0,26% выше, чем максимальная цена предыдущего торгового дня и на 6,7% выше максимальной цены первого торгового дня 2025 года (2 января). В моменте цена растет на 1,27%. Котировки подскочили на фоне новостей о новых американских санкциях против российской «нефтянки».

📊 Рейтинговые действия за 13.01.2025:

⬆️ ООО "ОЗОН БАНК" повышен ruBBB+ Стабильный 13.01.2025
✔️ "БАНК "МБА-МОСКВА" ООО подтвержден ruBBB- Позитивный 13.01.2025

#рейтинги

📊 Рейтинговые действия за 14.01.2025:

❌ АО "МАКС" отозван 14.01.2025
👁 АО "СУЭК" продлен статус «под наблюдением» ruAA Стабильный 14.01.2025
🆕 ООО МФК "БРО22" присвоен ruB- Развивающийся 14.01.2025
✔️ АО МНПФ "БОЛЬШОЙ" подтвержден ruAA Стабильный 14.01.2025

#рейтинги

🤩 Подборка самых интересных публикаций по теме «Корпоративные участники рынка» от директора по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Романа Андреева. 

Must read 👇

📄 Платным дорогам повезло с трафиком
🔴 Число проездов на платных дорогах «Автодора» в 2024 году выросло на треть, следует из данных госкомпании: их суммарное число приближается к 400 млн. Драйверами роста интереса со стороны пользователей стали трассы М-12 и М-4, несмотря на то что в апреле «Автодор» проиндексировал тарифы за проезд на отдельных участках до 25%.

📄 В ВТБ оценили общий объем выданной ипотеки в 2024 году
🔴 Наибольший объем выдач ипотеки пришелся на льготную семейную программу: ее доля в 2024 году достигла более 60%. Средний размер ипотеки в стране снизился с 4,4 млн до 3,8 млн руб.

📄 В России аренда жилья подорожала за год во всех городах
🔴 В среднем по стране рост составил 31,4%, средняя квартира с одной комнатой сдается за 27 259 рублей. "Двушки" показали положительную динамику во всех регионах. В целом по всем городам ставки аренды увеличились на 25,8%, до 33 476 рублей/мес. Трехкомнатные квартиры подорожали на 27,6%, до 42 258 рублей/мес. Рост цен произошел в 68 городах из 70.

📄 Российские металлурги сократили выпуск труб большого диаметра
🔴 Производство труб большого диаметра (ТБД) в России в 2024 г. составило 2,3 млн т. В годовом выражении показатель упал на 8%. Одной из главных причин снижения выпуска ТБД в стране аналитики MMI называют сокращение их экспорта на фоне «сложной геополитической обстановки». Производители переориентируются на выпуск труб малого и среднего диаметра, что позволит им сохранять рентабельность, несмотря на снижение выручки.

📄 Страны Европы увеличили импорт газа из России в 2024 году
🔴 Основной рост в 2024 г. пришелся на поставки по газопроводу «Турецкий поток» и его продолжению через Балканы – они выросли на 23% до 16,7 млрд куб. м. В 2025 г. «Турецкий поток» может остаться единственным маршрутом экспорта российского газа в ЕС.

📄 Уголь заехал в тупик
🔴 Российская угольная отрасль в 2024 г. впервые за много лет столкнулась с масштабным кризисом. По отдельности причины этого кризиса не несут критической угрозы бизнесу угольных компаний, но в совокупности – поставили отрасль в крайне сложное положение, выхода из которого пока не видно.

📄 США запретили своим компаниям оказывать нефтесервисные услуги в России
🔴 США утвердили запрет для своих компаний на оказание услуг по добыче нефти на территории России, а также внесли в SDN-List под 30 российских компаний из этого сегмента.

#выбор_аналитика

🏑🥍🏏🪃Ozon запускает услуги автолизинга

Через маркетплейс можно будет взять в лизинг как новый, так и подержанный автомобиль любой категории – легковой, коммерческий или грузовой. Первые тестовые сделки уже состоялись в 4 кв. 2024 года, было реализовано 250 единиц автотехники.

🧡 Насколько экономически оправдан выход одного из крупнейших маркетплейсов на новый рынок? Рассуждает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина:
По итогам 9м2024, по данным «Эксперт РА», объем нового бизнеса в сегменте автолизинга снизился на 8% относительно аналогичного периода 2023 года. При этом в грузовом автотранспорте снижение объемов достигло 11%, в то время как в легковых автомобилях наблюдался прирост в пределах 13%, который, тем не менее, был во многом вызван удорожанием стоимости машин, а не увеличением количества сделок. При этом сегмент остается высококонкурентным, поскольку крупнейшие компании ввиду больших объемов продаж могут предлагать более низкие чеки и получают фондирование на более выгодных условиях по сравнению с небольшими компаниями.

🔤 На фоне очень высоких ставок спрос со стороны клиентов снижается, поскольку ввиду дороговизны и самих автомобилей, и обслуживания долга компании больше сосредоточены на обновлении парка по мере необходимости, чем на его расширении. Тем не менее, у Ozon широкая база контрагентов, которые могут выступить потенциальными лизингополучателями. Кроме того, наличие банка в структуре группы потенциально может позволить получать фондирования для лизингового бизнеса по более комфортным ставкам.

0️⃣ В качестве своего конкурентного преимущества Ozon называет отсутствие первоначального взноса для партнеров площадки.

Нулевые взносы участники рынка неоднократно называли негативным фактором для лизингового бизнеса, так как это ведет к затовариванию рынка и последующей необходимости бросать больше ресурсов на реализацию стока автомобилей. «Реализация стоков – это вопрос стратегический, управление ею – один из главных трендов следующего года», - отмечал, например, вице-президент Банка ГПБ (АО), генеральный директор Газпромбанк Лизинга Вячеслав Спиров на нашей лизинговой конференции 3 декабря 2024 г.

Впрочем, в Ozon полагают, что существующая риск-модель компании эффективна настолько, что делает возможным предложение клиентам таких условий.

📦 «Мы хорошо понимаем бизнес наших партнеров — селлеров, ПВЗ, «Вози Озон», что позволяет нам более качественно оценивать риски и предлагать условия, которые недоступны в других компаниях», – цитирует представителя маркетплейса «Коммерсант».

#детали
#лизинг

*по данным Минфина РФ
🛢 Это на 2,3 трлн рублей (на 26%) больше, чем годом ранее, но на 178 млрд рублей меньше, чем ожидалось.

📊 Рейтинговые действия за 15.01.2025:

✔️ Новосибирск подтвержден ruA- Стабильный 15.01.2025
✔️ Облигации Новосибирск (3 выпуска) подтвержден ruA- 15.01.2025
❌ АО ГК "ДИНАМИКА" отозван 15.01.2025

#рейтинги

🌿 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от аналитика по рейтингам устойчивого развития Виктории Бехер.  

Must read 👇

📄 Куда сдать новогоднюю елку после праздников: советы по утилизации
🔴 Куда можно передать дерево, чтобы принести пользу.
 
📄 Российские полярники покинули просуществовавший 40 лет зимовочный комплекс
🔴 Участники российской антарктической экспедиции Арктического и антарктического научно-исследовательского института (ААНИИ) покинули зимовочный комплекс, работавший последние 40 лет. Они остановили энергоблок, законсервировали жилые помещения на старом месте и открыли новую страницу арктических исследований на новой станции «Восток».

📄 Стратегию пространственного развития до 2030 года утвердили в России
🔴 Реализация инвестпроектов в опорных населенных пунктах поможет достижению национальных целей.
 
📄 Потепление океана привело к новым рекордно высоким температурам
🔴 Международное исследование, опубликованное в журнале Advances in Atmospheric Sciences, показало, что потепление океана в 2024 г. привело к новым рекордно высоким температурам на Земле. Сегодня океан самый теплый, чем когда-либо за все время, когда фиксировались его температуры, причем не только на поверхности, но и на глубине 2000 м, отмечают ученые.
 
📄 В Милане полностью запретили курить на улицах
🔴 Об этом предупредили местных жителей и туристов. Курить можно будет только в специально отведенных для этого изолированных местах.
 
📄 Подсчитан ущерб от разрушительных пожаров в Лос-Анджелесе
🔴 Ущерб от разрушительных лесных пожаров в Лос-Анджелесе может достигать 250-275 миллиардов долларов. Сумму урона от возгораний на юге американского штата Калифорния подсчитали специалисты компании по предоставлению метеорологических сводок AccuWeather.
 
📄 Чип от компании Маска Neuralink имплантировали третьему пациенту
🔴 Компания Neuralink вживила свой чип уже третьему пациенту, сообщил основатель компании, американский предприниматель Илон Маск, во время мероприятия в Лас-Вегасе.
 
📄 Китайцы высадили 3000 километров лесов и окружили ими опасную пустыню
🔴 Власти Китая объявили о завершении обустройства «Зеленого пояса» — лесополосы из разных пород деревьев — вокруг самой большой на территории страны пустыни Такла-Макан.
 
📄 Евросоюз сократил выбросы парниковых газов в 2023 году на 7%
🔴 Выбросы от экономической деятельности и домохозяйств составили 3,4 млрд тонн эквивалента углекислого газа (CO2), что на 7% меньше в сравнении с 2022 годом и на 18% меньше, чем было в 2013 году.
 
📄 Климат бьет по кошельку. Страховщики фиксируют рост убытков от природных катаклизмов
🔴 Немецкая перестраховочная компания Munich Re подсчитала, что по итогам 2024 года общий ущерб от природных катаклизмов увеличился на 20% и достиг $320 млрд. Таким образом, год стал пятым по объему убытков за все время подобных наблюдений, которые ведутся с 1980 года.

#выбор_аналитика

🏑🥍🏏🪃2024 год стал рекордным для паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Однако при этом выручка управляющих компаний (УК) радикально не выросла.

🧲 Объем чистого привлечения в розничные паевые фонды превысил 0,75 трлн руб., это самый высокий результат за всю историю рынка коллективных инвестиций.

«Кассу» рынку сделали денежные фонды, чья доля на рынке достигла 56,3% (с 20,8% по итогам 2023 г.).

Исторический максимум, соответственно, обновила и СЧА розничных фондов, прибавив за год 73% и достигнув 1,9 трлн руб.

🧮 При этом нельзя сказать, что рекордные притоки средств в ПИФы привели к существенному росту выручки УК. По данным трех крупнейших в России фондов денежного рынка («Ликвидность», «Первая — Фонд сберегательный», «Альфа-Капитал денежного рынка»), которые приводит «Коммерсант», вклад вознаграждения в суммарную выручку УК по итогам трех кварталов 2024 г. составлял всего 2–9%.

Почему? Ответ есть у директора по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Дианы Сергиенко:

🧡 «Вознаграждение УК за управление биржевыми фондами денежного рынка, как правило, ниже, чем в других ПИФах, поскольку активы размещаются в заранее определенное ограниченное количество инструментов и не предполагает активного управления.
По итогам 2024 года не стоит ожидать значительного роста выручки УК, сопоставимого по масштабам с ростом активов в розничных фондах, поскольку основной прирост обеспечили низкомаржинальные фонды. Кроме того, в целом по рынку существенную часть выручки компаний составляют доходы от управления средствами институциональных инвесторов. На доходах в этом сегменте бизнеса УК может негативно сказаться конъюнктура фондового рынка».

По данным Investfunds, комиссия УК в открытых ПИФах денежного рынка составляет 0,75–1% от среднегодовой СЧА (по сравнению, например, с вознаграждением по фондам акций, которое может доходить до 3–4%).

Фонды денежного рынка низкомаржинальны, потому что:
·  они проводят однотипные сделки (обратного репо с центральным контрагентом), которые не требуют операционной эффективности от компании;
·   они не требуют проведения экспертизы, как в случае с акциями и облигациями;
·   их укрупнение дает возможность снижать комиссии за счет эффекта масштаба.

#детали
#ПИФы

💸 Объем налогов с доходов, полученных по вкладам физлиц за 2024 год, вырастет в 2025 году примерно на 132%.

Это связано с более высокими ставками по депозитам в 2024 году по сравнению предшествующим годом. Налог начислят тем, чьи доходы по вкладам в 2024 году превысили 210 тыс. руб.

📊 Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

«Министерство финансов ожидает в текущем году поступления в размере 251,5 млрд руб. (+132% от запланированного на 2024 год объема). Следует понимать, что цифра приблизительная - точные данные появятся в конце первого квартала 2025 года после предоставления всеми банками соответствующей информации в ФНС. Увеличение объема поступлений связано с более высокими ставками по депозитам в 2024 году по сравнению предшествующим годом. Кроме того, на протяжении 2024 года остатки на счетах физических лиц в банковской системе продолжили свой рост, что поддержало динамику налоговых поступлений.
Кроме того, начиная с текущего года, на налоговые начисления также положительно будет влиять снижение порога применения 15-процентной ставки в отношении процентных доходов с 5 млн до 2,4 млн руб.
Необлагаемая база будет рассчитываться по формуле «миллион, умноженный на максимальную ключевую ставку первого числа каждого месяца года».

Налог от выплаченных в 2025 году процентов по вкладам россияне должны будут оплатить до конца 1 декабря 2026 года.

#актуальный_комментарий
#депозиты

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Цены на российский уголь снизились до многомесячных минимумов, указывает «Коммерсант» со ссылкой на профильный обзор Центра ценовых индексов (ЦЦИ). На 10 января они находились в диапазоне от $60-87 за тонну энергетических углей до $118-121 за тонну коксующихся углей.

⛏ Российские угольные компании вынуждены экспортировать уголь в убыток или с нулевой рентабельностью.

🧡 В чем причина и каким может быть ближайшее будущее отрасли, рассказывает директор по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Мария Коломиец:

🇨🇳Одним из основных факторов таких низких цен на уголь является избыток предложения – добыча угля в Китае в 2024 году достигла рекордных показателей. Плюс оказывает влияние то, что объем запасов энергетического угля в Китае также показал значительный рост в прошлом году, а сама экономика Китая недостаточно сильно растет для того, чтобы потреблять большее количество данного сырья. В 2025 году мы ожидаем продолжения давления на цены как металлургического, так и энергетического угля.
На рентабельность российских компаний в 2024 году давили и экспортные пошлины (на текущий момент их действие приостановлено), на текущий момент продолжают оказывать сдерживающее влияние дисконты, которые угольщикам приходится предоставлять при экспорте. Естественно, не стоит забывать и про другие сложности – логистические челленджи, высокую ключевую ставку и пр. В целом можно сказать, что все игроки в той или иной мере чувствуют себя вне своей зоны комфорта. В сложных макроэкономической ситуации всегда возрастают риски банкротств, и малые предприятия однозначно будут чувствовать себя хуже крупных предприятий, но масштабных банкротств в секторе мы бы скорее не ожидали.

#экспертиза
#корпораты

📊 Рейтинговые действия за 16.01.2025:

👁 ООО "РСТ" установлен статус «под наблюдением» ruBBB- Стабильный 16.01.2025
✔️ АО "АБ "РОССИЯ" подтвержден ruAA Стабильный 16.01.2025
⬆️ АО "МТИ БАНК" повышен ruBB- Стабильный 16.01.2025

#рейтинги

🔣 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова.

Must read 👇

📄 «Атомайз» использует ИИ для анализа рисков компаний-эмитентов ЦФА
🔴 Модель «Атомайз» автоматически обрабатывает большие объемы данных, выявляет взаимосвязи в корпоративной структуре эмитента и анализирует сотни источников для оценки рисков, таких как дефолт и изменение ликвидности активов. 

📄 ЦБ предложил учитывать в общей базе по налогу на прибыль операции с ЦФА при трансграничных расчетах
🔴 Идентифицировать такие цифровые активы и гибридные цифровые права предлагается на основании ведомостей валютного контроля.

📄 ЦБ хочет выделить в специальный класс активов трансформационные ЦФА
🔴 ЦБ планирует проработать вопрос включения цифровых финансовых активов (ЦФА) в перечень инструментов финансирования проектов технологического суверенитета и структурной адаптации экономики и и распространить на них банковское риск-чувствительное стимулирующее регулирование.

📄 Трансформация финансового рынка
🔴 В программе «Мнение» Денис Додон, директор по инновациям Альфа-Банка, рассказал о цифровых финансовых активах, транзакционном бизнесе и трендах 2025 года.

📄 Альфа-Банк запустил ЦФА с залогом для обеспечения обязательств по контракту
🔴 Этот вид ЦФА открывает бизнесу новые возможности для повышения эффективности и безопасности исполнения обязательств по договорам.

#выбор_аналитика

❗️Внимание! Рейтинговое агентство «Эксперт РА» начинает сбор данных для подготовки рэнкингов управляющих компаний по итогам 2024 года.

Рэнкинги станут основой для аналитических материалов, а также для награждения лидеров рынка управления активами в рамках нашей ежегодной конференции «Форум лидеров рынка управления активами», которая состоится 5 марта 2025 года.

Получить дополнительную информацию и скачать анкету можно ЗДЕСЬ.

💼 Просим представителей УК принять участие в анкетировании. Мы уверены, что участие в проекте позволит управляющим компаниям улучшить качество планирования, позиционирования, повысит доверие клиентов и контрагентов, а также вернёт привычный инструмент рыночного бенчмаркинга.

🆓 Участие в рэнкинге для всех бесплатное. Присоединяйтесь!

#анонс
#управляющие_компании