🏑🥍🏏🪃Страховщики возвращаются к истокам: после всеобщего увлечения цифровыми каналами продаж снова стало расти количество «живых» страховых агентов.

📊 Официальная статистика тенденцию пока не подтверждает. Так, по данным Банка России за III квартал 2024 года, доля продаж страховок через агентов - физических лиц снизилась на 4,6 п.п. по сравнению с тем же периодом прошлого года, до 13,7%. Однако участники рынка хором заявляют, что начали вкладываться в увеличение своих агентских сетей.

Продукты, которые страховые компании стали предпочитать продавать через агентов:
• ОСАГО и каско;
• добровольное медицинское страхование;
• страхование имущества физических лиц.

🧡 Управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин на этом рынке больше 20 лет и видел всякое:
«Продажи страховых продуктов через страховых агентов - физических лиц - это вечная классика страхового дела. Как бы ни развивались цифровые технологии, для многих покупателей страховых услуг ничто не заменяет общения с живым человеком. Точно так же, как кино не заменило собой театр, а стриминговые сервисы не заменили полностью собой кинотеатры, так и онлайн продажи полностью не вытесняют с рынка классических страховых агентов».

Страховщики утверждают, что аудитории у цифровых каналов продаж и продаж через посредников-физлиц не пересекаются.

«Многие, и в особенности молодое поколение, предпочитают получать все услуги онлайн и стараются минимизировать взаимодействие с людьми, в т. ч. и для экономии времени. Так что все-таки постепенно доля продаж через агентов-физлиц сокращается, однако, этот процесс довольно медленный, и ожидать резкого снижения этой доли не следует. В краткосрочном периоде на колебания этой доли в общем объеме продаж всего страхового рынка большое влияние оказывает динамика продаж инвестиционного и накопительного страхования жизни, в особенности краткосрочных продуктов, которые продаются почти полностью через банки. Бурный рост продаж таких продуктов на фоне высокой ключевой ставки приводит к механическому снижению в статистике доли других продуктов, и, соответственно, и доли продаж через агентов-физлиц», - поясняет Янин.

🛡 Интересная деталь: в страховой бизнес в качестве агентов охотно идут риелторы и туроператоры. Их старый бизнес в текущих условиях терпит убытки: у первых – из-за роста ставок, которые драматически снижают продажи жилья, у вторых – из-за сложной геополитической обстановки, которая стала причиной закрытия многих популярных ранее туристических направлений. Профессиональные страховщики утверждают, что эти специалисты очень быстро адаптируются к новой деятельности и показывают хорошие результаты.

#детали
#страхование

💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 У полисов отходит заморозка
🔴 Получившая в последнее время распространение последовательная продажа нескольких полисов НСЖ с обещанием заморозить все предыдущие зачастую оборачивается для покупателя неприятным сюрпризом. Никакой «заморозки полиса» по закону не существует, и платить взносы, как правило, придется по всем договорам.

📄 Банки наращивают продажи медицинских страховок
🔴 Однако, по мнению исполнительного директора «Ингосстраха» Дмитрия Попова, такая тенденция не свидетельствует о повышении интереса физлиц к ДМС, а скорее отражает проблемы регулирования продаж полисов личного страхования, специфические особенности которого сделали в 2024 г. ДМС наиболее удобной формой «страхового» продукта, продаваемого на фактически безальтернативной основе при обращениях в банки за кредитами.

📄 Запчасти для иномарок в России подорожали за год на 20–50%
🔴 Сложности с поставкой деталей из-за санкций и трудностей с оплатой нарастают. Среди других факторов автосервисы и страховщики называют скачки курсов валют и общую инфляцию. При этом сроки ремонта также увеличиваются из-за проблем с логистикой, а полисы каско дорожают. 

📄 Автогражданка расширяется
🔴 ОСАГО подорожает для мотоциклистов и подешевеет в регионах.

📄 Крепче за страховку держись, шофер
🔴 В начале 2025 года число проданных полисов ОСАГО в новых субъектах РФ перешло рубеж в 100 тыс. Страховщикам выгодно работать на этих территориях, однако остаются проблемы с урегулированием убытков и риски недозастрахованности. 

📄 Суд постановил арестовать 5% «Селигдара», «Русские фонды» это оспорили
🔴 «В настоящее время существует постановление суда, которое разрешает следствию наложить арест на пакет акций «Селигдар», принадлежащих АО «Русские фонды», с целью обеспечения гарантии исполнения гражданского иска. Данное решение обжаловано в вышестоящую инстанцию и де-юре не вступило в силу. Данная ситуация не влияет на работу компании», — говорится в заявлении совладельца группы «Русские фонды» — акционера «Селигдара» Сергея Васильева.

📄 Более ¾ страховщиков планируют увеличить инвестиции в технологии в 2025 году
🔴 ИИ и машинное обучение станут ведущими приоритетами цифровой трансформации в 2025 году, на что указали 36% респондентов, за ними следуют аналитика больших данных (28%) и облачная инфраструктура (26%). 

📄 Перестраховщики возьмут на себя не менее 30% от общего объема застрахованных убытков от лесных пожаров в Лос-Анджелесе
🔴 Агентство Moody’s сообщило, что большая часть застрахованных убытков будет разделена между стандартными страховщиками домовладельцев, страховщиками E&S, California FAIR Plan и страховщиками коммерческой недвижимости, а меньшие убытки будут у страховщиков произведений искусства и предметов коллекционирования, а также у страховщиков автомобилей.

📄 Фонды недвижимого роста. Активы рыночных ЗПИФов приросли у проверенных управляющих
🔴 По итогам 2024 года активы рыночных ЗПИФов недвижимости увеличились до 477 млрд руб., по темпам прироста опередив предыдущие годы. Рост происходит за счет как переоценки активов, так и притока новых средств, объем которых стал рекордным для отрасли. 

📄 Сбережения долго собираются
🔴 В рамках запущенной в 2024 году программы долгосрочных сбережений (ПДС) не удалось достичь целей, поставленных президентом РФ (привлечь в нее 250 млрд руб.). Этому помешали высокие ставки по вкладам — конкурирующему финансовому инструменту — и долгая доработка условий ПДС.

#выбор_аналитика

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Вчера все обсуждали новые цифры по микрокредитованию: «Скоринг Бюро» сообщило, что в декабре доля небанковских ссуд в общем объеме новых долговых обязательств достигла 70%. В 2023-м доля она не достигала и 50%.

Таким образом оказалось, что в последний месяц 2024 года граждане оформили в два раза больше микрозаймов, чем кредитов.

🧡 С чем это связано, знает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

«Банковская розница показала существенное торможение во втором полугодии, особенно в ноябре-декабре. Для борьбы с инфляцией Банк России задействовал практически весь имеющийся инструментарий: ужесточил макропруденциальные лимиты, отменил ряд послаблений для банков, ввел антициклическую надбавку.

В то же время микрофинансовые институты, выдающие на порядок меньший объем займов, массово не ужесточили кредитную политику, поэтому частично заместили банки в части удовлетворения спроса на заемное финансирование.

↗️ Тем не менее, говорить о том, что есть какая-то долговременная устойчивая тенденция, пока не приходится. Во-первых, когда мы говорим о количестве микрозаймов и количестве кредитов, разница в средних чеках довольно существенна, поэтому объемные показатели по банкам, вне всякого сомнения, будут доминировать. Во-вторых, банки, скорее всего, смогут адаптироваться к жестким денежно-кредитным условиям, а в случае их смягчения, соответственно, показать дальнейший рост, что снова вернет долю микрофинансовых институтов практически к тому уровню, который наблюдался ранее».

📈 Среди микрозаймов лидируют среднесрочные (сроком до 365 дней на сумму до 100 тыс. руб.). Средние ставки по ним, по данным Банка России, достигают 280% годовых.

#экспертиза
#кредитование

📊 Рейтинговые действия за 31.01.2025:

🆕 Облигации ЛК Европлан серии 001P-09 присвоен ruAA 31.01.2025
⬆️ ООО КБ "СТОЛИЧНЫЙ КРЕДИТ" повышен ruB Стабильный 31.01.2025
✔️ АО "НПФ ГАЗФОНД" подтвержден ruAAA Стабильный 31.01.2025
✔️ ООО "БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ" подтвержден ruAA- Стабильный 31.01.2025

#рейтинги

➕ Ковенанты (от англ. «договоренность») — это дополнительные условия в кредитном договоре, которые заемщик принимает и выполняет до выплаты долга.

Банки используют их, чтобы снизить риски непогашения кредита.

За нарушения ковенантов потребуют досрочно вернуть долг с начисленными за весь период процентами. Меры могут быть разными в зависимости от условий контракта: некоторые ковенанты могут предусматривать повышение ставки, если заемщик нарушает условия. В других случаях могут вводиться дополнительные требования к залогу.

🇬🇧 Ковенанты, как юридическое понятие, появились в английской правовой системе еще в Средние века. Изначально они использовались в религиозном контексте и обозначали обязательства, данные в рамках духовных соглашений или завещаний. В банковской системе ковенанты стали использоваться в XVIII-XIX веках, когда началась активная практика кредитования и разработка более сложных финансовых соглашений.

Выделяют два типа ковенантов:

➕Позитивные — обязательства, которые заемщик должен выполнять. Например, предоставление отчетности в установленные сроки.
➖Негативные — ограничивающие действия заемщика. Например, вводится запрет на новые кредиты от других финансовых учреждений или на выплату дивидендов собственникам, пока не погашен долг.

Кроме того, ковенанты делятся на:

🟩Финансовые. Оговаривают поддержание на определенном уровне экономических показателей деятельности обязующейся стороны. Например, устанавливаются минимальные или максимальные значения для размера собственного капитала, доли активов, находящихся в залоге у третьих лиц, размера дебиторской задолженности.
🟩Нефинансовые. Касаются других аспектов, например, соблюдения экологических норм, стандартов труда или ограничений в работе с определенными контрагентами.

#это_база

🔣 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова. 

Must read 👇

📄 Что происходило на рынке ЦФА в 2024 году? Планы ЦБ РФ на 2025 год
🔴 Центральный банк России в 2024 году активно работал под вопросом регулирования рынка цифровых финансовых активов (ЦФА), укреплял правовую базу и создавал условия для безопасного и прозрачного использования цифровых активов.

📄 ЕвроТранс в восьмой раз выпускает ЦФА на платформе А-Токен
🔴 «...для нас револьверность выпусков является важным показателем доверия эмитентов. Основное преимущество цифровых активов заключается в их высокой гибкости, что позволяет эффективно удовлетворять растущие потребности бизнеса и инвесторов», — рассказал Денис Додон, директор по инновациям Альфа-Банка.

📄 Street Beat в первый раз выпускает ЦФА
🔴 Это также будет первый раз, когда российская ритейл сеть, специализирующаяся на обуви, участвует в подобном размещении. Объем выпуска составляет 500 млн рублей.

📄 «КАМАЗ» и Сбер предложили россиянам инвестировать в «километры»
🔴 Инвесторы будут получать фиксированный доход от 20% до 23% годовых раз в квартал. Ещё 2% годовых в рамках программы будут дополнительно начислены бонусами, если автомобиль проедет больше определённого километража. 

📄 На «А-Токене» прошла сделка с ЦФА для страхования имущественных рисков
🔴 Новая модель обещает помочь бизнесу избежать многолетних судебных разбирательств, связанных со скрытыми проблемами в активах, и может стать стандартом в корпоративном праве.

#выбор_аналитика

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Микрокредитные компании (МКК), созданные регионами и на 100% им принадлежащие, получат право выдавать ипотеку.

Соответствующий законопроект был одобрен Комитетом Госдумы по финансовому рынку в конце января.

🏦 Банк России установит дополнительные требования к МКК, которые получат такое право, сформирует реестр таких компаний и будет раскрывать его на своем сайте. Скорее всего, правом на выдачу ипотеки наделят не более чем об одну МКК на каждый субъект Федерации.

Насколько жизнеспособна такая идея и не возникнет ли дополнительных рисков при ее реализации? Рассуждает ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вадим Крапп:

🧡 «В текущей редакции законопроекта предлагается предоставить возможность государственным микрокредитным компаниям (МКК) выдавать ипотечные займы в рамках реализации госпрограмм. Предполагается, что данная мера затронет только льготную ипотеку, при том исключительно в рамках выделенного бюджета субъектом РФ. Соответственно, ипотека МФО будет ограничена точечной (адресной) поддержкой в отдельных регионах.
Государственные МФО сейчас реализуют выдачи микрозаймов и крупных займов субъектам МСБ в рамках выделяемых бюджетов, что при переходе на ипотечные займы потребует привлечения новых квалифицированных кадров, специализирующихся на ипотеке. Заемщикам не стоит беспокоиться о высоких процентных ставках или навязывании дополнительных услуг, поскольку государственные МФО реализуют госпрограммы и не фокусируются на прибыли».

По сути, речь идет об одной из форм реализации проектов льготного жилищного кредитования, которая может быть удобна в каких-то отдельных регионах (а в каких-то – нет). Значимого влияния на рынок ипотеки данное решение не окажет.

#экспертиза
#микрофинансы

⚙️ С декабря 2024-го значение выросло на 4,5% (на 2,3 пункта). Январские темпы роста оказались рекордными с июля 2024 года. Этому способствовали улучшение условий спроса и увеличение объемов новых заказов.
*Индекс PMI (Purchasing Managers Index) — макроэкономический индикатор, отражающий уровень деловой активности в отраслях экономики. Данные содержатся в материалах исследования S&P Global.

📊 Рейтинговые действия за 03.02.2025:

⬆️ ЗАО Банк ВТБ (Беларусь) повышен byAAA, ruA- Стабильный 03.02.2025
❌ ООО "ССК "ЗВЕЗДА" отозван 03.02.2025

#рейтинги

👨‍💼 Президент США Дональд Трамп подписал указ о создании суверенного фонда благосостояния.

Задачу планируют решить в течение года, уточнил глава Минфина Скотт Бессент. «Мы собираемся монетизировать активы США для американского народа», — сказал он. Пока никаких других деталей нового проекта не обнародовано.

🧡 Может ли повлиять создание «национальной кубышки» на решение проблемы госдолга США? Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах скептичен:
«Такие вопросы требуют согласия Конгресса. Даже детали самой идеи отсутствуют, а после согласования с законодателями может получиться нечто совсем иное. Проблемы госдолга точно не решатся разовыми акциями, без сильной корректировки налоговой и расходной политики, а здесь пока тоже много ярких шагов с небольшим финансовым выхлопом».

ЦИФРА. На конец января 2025 года государственный долг США составлял $36,2 трлн.

#актуальный_комментарий
#США

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Заёмщики стали гораздо меньше стремиться погашать свои кредиты досрочно. Это заметили в Forbes, проанализировав данные Объединенного кредитного бюро (ОКБ).

📉 Так, в 2024 году физлица направили на полное досрочное погашение задолженности по розничным кредитам 2,037 трлн руб. Это на 20% меньше, чем годом ранее. На частичное погашение розничных кредитов было направлено 1,611 трлн руб., что на 9,5% меньше показателя 2023-го.

Изменения заметны также в ипотеке и сегменте кредитов наличными. В первом случае на полное погашение в 2024 г. было потрачено 597 млрд руб., на 30% меньше, чем в 2023-м; во втором – 1,246 трлн руб., на 20% меньше, чем годом ранее.

Исключения:
·   Сегмент автокредитования;
·   Сегмент POS-кредитования.

🧡 С чем связана такая тенденция? Объясняет управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов.

Почему заёмщики перестали платить досрочно?
🛍 Частоты частичных и полных досрочных погашений имеют выраженную обратную зависимость от двух факторов – ключевой ставки и инфляции. Чем выше ключевая ставка, тем привлекательнее депозиты для граждан. Доходность по новым вкладам может быть выше, чем процентные платежи по кредитам, оформленным при более низкой ключевой ставке. Это делает бессмысленным направление свободных средств на погашение обязательств и располагает к их размещению в депозиты. А скачки инфляции просто съедают свободные средства, снижают норму их аккумулирования. Соответственно, когда повседневные расходы растут вслед за ценами, у граждан остается меньше свободных средств для погашения долгов с опережением графика.

Как тенденция влияет на банки?
🪙 По умолчанию банки не заинтересованы в том, чтобы долги гасились досрочно. Это снижает валовый процентный доход с каждого заемщика, требует привлечения новых клиентов по мере высвобождения средств из кредитов, что повышает операционные расходы. Но есть условная средняя частота досрочных погашений, привычная для определенного банка, региона, сегмента клиентов и так далее. Ее снижение может быть неплановым, может ухудшать мобильность кредитных портфелей и усложнять управление ликвидностью. В свою очередь, снижение мобильности кредитных портфелей означает, что банки ограничены в возможности повышения их средней доходности (выдаче новых кредитов по возросшим рыночным ставкам), тогда как стоимость фондирования растет в реальном времени. Как следствие, у банков может снижаться чистая процентная маржа. Поэтому системное снижение частоты досрочных погашений – это скорее негативный фактор.

Ситуация может измениться?
↗️ Частота досрочных погашений начнет восстанавливаться, когда начнется цикл снижения ключевой ставки. Но для ее устойчивого роста также крайне желательно таргетирование инфляции и системное обеспечения условий для более быстрой индексации доходов граждан по сравнению с ростом цен и утяжелением их долгового бремени.

#экспертиза
#кредитование

📊 Рейтинговые действия за 04.02.2025:

✔️ Облигации Калининградская область (3 выпуска) подтвержден ruA+ 04.02.2025
✔️ Калининградская область подтвержден ruA+ Стабильный 04.02.2025
✔️ АКБ "ФОРШТАДТ" (АО) подтвержден ruBB+ Стабильный 04.02.2025
🆕 Облигации Биннофарм Групп серии 001P-04 присвоен ruA(EXP) 04.02.2025

#рейтинги