🏑🥍🏏🪃Динамика сжатия банковского сектора ускорилась. В 2024 г. с рынка ушло максимальное с докризисного 2021-го число игроков – 12.

Такая картина сохранится и в текущем году. Есть основания полагать, что до конца 2025-го в России останется менее 300 кредитных организаций. 20 лет назад, на пике банковского бума, в секторе насчитывалось более 1300 игроков. После 2004 г. их количество устойчиво снижалось.

➖ Как сокращалось количество игроков банковского рынка:
• В 2008-2009 гг. были отозваны лицензии были отозваны у 76 кредитных организаций.
• В 2013 г., когда в связи со сменой статуса Банка России и его руководящей команды начался новый этап расчистки банковского сектора, лицензий лишились 29 его участников.
• С 2014 по 2016 гг. было аннулировано 73, 88 и 98 лицензий соответственно.
• В 2020 г. число добровольных ликвидаций (сдач лицензий или присоединений в рамках M&A) впервые превысило количество отозванных лицензий: 22 против 16 соответственно.

События 2022 года развернули тренд 🔽

🧡 «В 2022 г. крупнейшие российские банки были включены в санкционные списки иностранных государств и столкнулись с частичным оттоком клиентских средств ввиду невозможности проводить международные расчеты. Тогда доля топ-10 кредитных организаций в активах сектора впервые более чем за 10 лет показала снижение»,
- рассказывает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина 🔽

➡️ На начало 2023 г. объем активов топ-10 крупнейших банков составил 77,3% суммарных активов всего сектора. Это в среднем на 1 п.п. ниже, чем обычно.

Ксения Якушкина: «Однако уже в 2023 году тренд на рост концентрации рынка возобновился, и к концу прошлого года доля топ-10 банков достигла рекордного уровня в 79,8%. Лидеры рынка предлагают более комфортный уровень сервиса для клиентов, что служит причиной для активного роста как их кредитного, так и транзакционного бизнеса, особенно после сворачивания деятельности в России крупными иностранными «дочками». Дополнительный эффект оказало снижение числа кредитных организаций на рынке за счет завершения ряда ранее анонсированных сделок M&A, затрагивающих крупные банки. При этом уход с рынка недобросовестных игроков по причине отзыва лицензий не оказал существенного влияния, поскольку затронул только 6 кредитных организаций, среди которых преобладали небольшие банки».

🥝 В 2024 г. после перерыва Банк России снова начал практику отзыва лицензий по нарушениям (всего 6). Наиболее громким событием стал кейс Киви Банка.

Ксения Якушкина: «Согласно прогнозу «Эксперт РА», тренд на консолидацию будет продолжаться: в 2025 году рынок могут покинуть еще около 12 кредитных организаций, половина из которых предполагает завершение уже анонсированных слияний. Долгосрочный потенциал консолидации также остается, поскольку банкам без выраженной бизнес-модели и лояльных клиентов будет сложно получать прибыль по мере снижения ключевой ставки. Усиление регулирования и конкуренция со стороны крупнейших игроков будет вынуждать такие банки постепенно уходить с рынка. Мы ожидаем также, что часть банков, не входящих в топ-100, и не входящих в крупные финансовые или промышленные группы, будут вынуждена присоединиться к другим кредитным организациям. В результате концентрация сектора на лидерах рынка или специализированных нишевых игроках будет только расти».

#детали
#банки

📺 Готова полная видеоверсия вчерашнего вебинара главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха и доцента факультета мировой экономики и мировой политики НИУ «ВШЭ» Анастасии Подругиной «БРИКС: ожидания и реальность в новой мировой повестке».

➕ Специальными гостями вебинара стали Александра Морозкина, НИУ ВШЭ, «Экспертный совет по вопросам участия Российской Федерации в объединении БРИКС», и Антон Свириденко, Институт экономики роста им. П.А. Столыпина.

Что обсуждали:
✅   замедление Китая
✅   новую тарифную политику Трампа
✅   перспективы единой валюты стран БРИКС
...и многое другое.

👉 Смотрим ЗДЕСЬ
Или на НАШЕМ САЙТЕ

#вебинар
#видео

🤩 Подборка самых интересных публикаций по теме «Корпоративные участники рынка» от директора по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Романа Андреева. 

Must read 👇

📄 Минсельхоз субсидирует до 70% расходов на геномные исследования крупного рогатого скота
🔴 В общей сложности в ближайшие три года на генетическую селекцию будет потрачено свыше 2 млрд руб. Цель — создать в России единую регламентированную систему оценки животных и способствовать импортозамещению в этом секторе.

📄 Российские аграрии в 2024 году использовали рекордный объем удобрений
🔴 Российские сельхозпроизводители по итогам 2024 г. нарастили использование минеральных удобрений на 4% год к году до 3,6 млн т, что стало историческим максимумом. Однако средняя урожайность зерновых и зернобобовых в российских хозяйствах АПК в 2024 г. оказалась ниже позапрошлогоднего результата на 10%, не последнюю роль в этом сыграли погодные аномалии прошлого года.

📄 Мясопереработчики фиксируют повышение отпускных цен на свинину. Рост в опте пока не отразился на стоимости продукции на полках магазинов.
🔴 За прошлый год у производителей свинины заметно выросла себестоимость производства. В частности, росли цены на зерно, также увеличивается фонд оплаты труда сотрудников из-за обостряющейся конкуренции за рабочие руки, дорожают заемные деньги на фоне высокой ключевой ставки, заметно выросли цены на перевозки и закупку автотранспорта.

📄 Россия в марте снизила производство стального проката на 5%
🔴 Общее производство стали в РФ за этот период снизилось на 2% год к году до 6 млн т, чугуна – на 6% до 4,4 млн т. Трубный сегмент при этом продемонстрировал символический рост – на 0,4% до 1 млн т.

📄 Аналитики ожидают роста цен на алюминий и медь в 2025 году
🔴 Аналитики прогнозируют, что средняя цена на алюминий в этом году вырастет на 7% к показателю прошлого года до $2585/т на фоне подорожания сырья – глинозема (полуфабрикат, получаемый из алюминиевой руды – бокситов). Дополнительно цены поддерживает решение властей Китая об отмене с декабря налоговых льгот для экспортеров алюминия и алюминиевой продукции.

📄 Kia включила российский рынок в план продаж на 2025 год
🔴 Данные Kia по планам продаж были раскрыты только для основных рынков, таких как Северная Америка (1,11 млн единиц авто), Европа (774 000 единиц), Корея (580 000 единиц) и Индия (400 000 единиц). Вместе с тем, включены продажи на российском рынке в размере 50 000 единиц.

📄 Цены на внутренние грузоперевозки упали на 12% в первом квартале
🔴 В компаниях связывают это с эйфорией, вызванной ростом рынка в предыдущие годы, что побудило перевозчиков закупить в дорогой лизинг технику, из-за чего многие сейчас работают ниже себестоимости, лишь бы избежать простоя парка.

📄 Автокредиты дали по тормозам. Авторынок ищет альтернативные способы поддержания продаж
🔴 После бурного роста автокредитования в прошлом году в 2025-м выдачи сократились почти вдвое. Это связано не только с высокими процентными ставками, но и с ужесточением Банком России регулирования этого сегмента.

📄 Минэнерго оценило потребность в газовых турбинах до 2042 года в 31 ГВт.
🔴 Отечественные газовые турбины мощностью 67,7 МВт (ГТЭ-65) и 170 МВт (ГТЭ-170.2) по-прежнему находятся в разработке. Выпуск турбин ГТЭ-110М (мощность – 118 МВт) и ГТЭ-170.1 (мощность – 155,3 МВт) находится в стадии «наладки производства». Сократить дефицит турбин можно за счет гибкой политики допуска оборудования и приоритетной сертификации моделей с поэтапной локализацией.

📄 Дефицит жилья в России к 2027 году может достигнуть 30 млн кв. м.
🔴 Из-за дорогого финансирования и отмены массовой льготной ипотеки под 8% с 1 июля 2024 г. застройщики уже сократили запуск новых проектов и вынуждены смещать свой фокус на точечные объекты в высокомаржинальных районах. Но чем дольше продлится стагнация, тем активнее будет восстановление рынка и заметнее дефицит предложения, который к этому времени сформируется.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 16.04.2025:

❌ Облигации РусГидро серии 09 отозван в связи с погашением 16.04.2025
⬆️ АО "БАЛАНС СТРАХОВАНИЕ" повышен ruA Стабильный 16.04.2025
❌ АО "АВТОДОМ" отозван 16.04.2025
❌ Облигации ЕвроХим серии БО-001P-08 отозван в связи с погашением 16.04.2025

#рейтинги

🏑🥍🏏🪃Сегодня утром торги золотом начались с отметки $3331 за унцию. На предыдущей торговой сессии наблюдался рост цены на 3%.

Стремительный рост котировок связан, прежде всего, с увеличением спроса на защитные активы, что вызвано неопределенностью в торговой политике США, продолжающимися словесными интервенциями Дональда Трампа и другими внешними (по большей части – психологическими) факторами.

⬇️ Но есть ли за стремлением скупать золото что-то большее, чем типичная инвесторская реакция на быстро меняющиеся обстоятельства? Центральные банки, обычно осторожные и мало подверженные паническим реакциям, начали закупаться драгоценным металлом и «складировать» его впрок в резервах задолго до нынешнего витка торговых войн. Зачем они это делают? Есть ли фундаментальные причины в таком поведении?  Не может ли это выглядеть (предположим самый фантастический сценарий) подготовкой к возвращению к какому-то эквиваленту «золотого стандарта»?

🧡 С вопросом помогал разобраться главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:

«Основное требование к резервам – «надежность-ликвидность-доходность». Золото ликвидно, но вот с надежностью (стабильностью цены) значительно хуже. А доходность зависит от выбранного временного отрезка – золото исправно падало все нулевые годы и стало дорожать в пандемию и после, когда мир залили дешевыми деньгами. Несмотря на века бытования «всеобщим эквивалентом», сейчас золото – просто биржевой товар, хотя и хорошо хранимый. Россия нарастила золотой запас, скорее, по необходимости, и краткосрочно это оказалось выгодно и доходно, но на более длинных отрезках перспективы неочевидны.

Возвращение хотя бы в отдельных страновых случаях той или иной привязки валют к золоту маловероятно – у существующей системы с возможностью «залить» любой кризис деньгами слишком много бенефициаров. Долговая нагрузка крупнейших экономик – аргумент, скорее, против золотого стандарта в каком-то виде, ибо он не позволит инфлировать долг. Такие идеи сейчас продвигают совсем уж палеоконсерваторы и «динозавры», поэтому вряд ли будут реализованы. Что касается надежности и популярности, то для золота и 50 лет (срок жизни существующей пост-бреттон-вудской финансовой системы) срок короткий. А надо мыслить столетиями…»

Динамика закупок золота мировыми центробанками за 5 лет*:  
⚪️2020 г. – 326,3 тонны;
⚪️2021 г. – 463,1 тонны;
⚪️2022 г. – 862 тонн;
⚪️2023 г. – 1051 тонна;
⚪️2024 г. – 1045 тонн.
*данные Всемирного совета по золоту (WGC).

За эти годы цена драгметалла удвоилась. За последние 20 лет она выросла в 6,5 раза.

🤫 Кстати, о золотом стандарте мы писали ЗДЕСЬ

#детали
#драгметаллы

⬇️ До обновления в этом списке Минтруда было 209 профессий.

📊 Рейтинговые действия за 17.04.2025:

🆕 Облигации Атомэнергопром серии 001P-05 присвоен ruAAA 17.04.2025
❌ Облигации Газпром Капитал серии ЗО25-2-Е отозван в связи с погашением 17.04.2025
🆕 Облигации Аэрофлот серии П02-БО-01 присвоен ожидаемый ruAA(EXP) 17.04.2025

#рейтинги