👓👓👓👓👓👓 Суммарная стоимость сделок M&A на российском рынке в первом квартале 2025 года оказалась минимальной за три года. 

По итогам первого квартала объем рынка M&A с порогом $1 млн составил всего $7,35 млрд. Это на 24,4% ниже показателя прошлого года и самый низкий результат первого квартала за три года. За года количество трансакций также снизилось — почти на 16%, до 78 сделок, а средняя стоимость трансакции возросла на 39,3%, до $72,7 млн., пишет «Ъ» со ссылкой на данные агентства AK&М.

💬 Квартальная статистика редко бывает показательной. Возможен сильный эффект от любой крупной сделки, которая произошла или, наоборот, не состоялась в этот период. Тем не менее, есть ряд факторов, свидетельствующих об охлаждении рынка M&A, считает генеральный директор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов

На поверхности - жёсткая денежно-кредитная политика и высокая стоимость денег. Это, с одной стороны, оказывает давление на оценку закредитованных бизнесов и формирует завышенные ожидания по дисконтам у покупателей. Продавцы могут быть к такому не готовы.

Во-вторых, иссякает сегмент «уходящих иностранцев» одновременно с ужесточением регулирования. Так, в 2024 году был увеличен обязательный дисконт при продаже с 50 до 60%, а также обязательный взнос - с 15 до 35%. Можно ожидать роста активности, связанной с перепродажей выкупленных активов. Это, как правило, локальные сделки, не подверженные столь жёсткому регулированию.

Отдельный класс сделок, которые точно будут востребованы, - реструктуризации и продажи закредитованных бизнесов.

🔨 Высокая ключевая ставка ухудшает экономику всех сделок, в которых задействован долг. Поэтому принципиального изменения ландшафта M&A-активности пока ожидать не приходится.

📊 Рейтинговые действия за 15.05.2025:

✅ Облигации Автодор (9 выпусков) подтвержден ruAA+ 15.05.2025
⬆️ Хабаровский край повышен ruA+ Стабильный 15.05.2025
⬆️ Облигации Хабаровский край серии 35007 повышен ruA+ 15.05.2025
❌ ООО " СК "АК БАРС - МЕД" отозван 15.05.2025
⬇️👀 Облигации СФО Социального развития серии класс Б понижен, установлен статус "под наблюдением" ruBBB-.sf 15.05.2025
⬇️👀 Облигации СФО Социального развития серии класс А понижен, установлен статус "под наблюдением" ruBBB+.sf 15.05.2025
✅❌ ООО "СЕЛЛЕР" подтвержден ruD и отозван 15.05.2025
🆕 Облигации АБЗ-1 серии 002Р-03 присвоен ruBBB+(EXP) 15.05.2025
✅ Облигации Амурская область серии 24001 подтвержден ruA 15.05.2025
✅ Амурская область подтвержден ruA Стабильный 15.05.2025
❌ Облигации ДОМ.РФ серии 001P-13R отозван 15.05.2025
✅ Облигации Группа Черкизово серии БО-001Р-07 подтвержден ruAA 15.05.2025
✅ ООО "ПРОЕКТ 111" подтвержден ruBBB Стабильный 15.05.2025

#рейтинги

📊 Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО, или IFRS) — это набор правил, по которым компании из разных стран составляют отчетность. Главная цель - сравнимость: чтобы инвестор в Лондоне понимал, во что он вкладывает в Индии, а аудитор в Сингапуре мог проверить активы бизнеса в Польше.

МСФО - не про налоги, а про информационную прозрачность. Эти стандарты отражают экономическую суть, а не только юридическую форму операций. Это отличает их от многих национальных систем учета.

Особенности МСФО:

📌 Консолидированная отчетность. МСФО требует объединять показатели группы компаний в единую отчетность. Это не просто сумма бухгалтерий, а отражение экономической взаимосвязи между бизнесами.

📌 Принцип справедливой стоимости. Компании должны переоценивать активы по рыночной цене, а не просто по «исторической стоимости» Это добавляет волатильности, но делает показатель ближе к реальности. Например, инвестиционная недвижимость в отчетности - не «здание по цене стройки», а актив, который может подорожать или подешеветь.

📌 Суждение вместо инструкции. МСФО требует профессионального суждения. Нет готовых шаблонов на каждый случай, как в ряде национальных стандартов. Например, классификация аренды, оценка резервов или выручки - все зависит от контекста сделки, а не от формальной структуры договора.

📌 Фокус на инвесторе. Отчетность создается для пользователей: инвесторов, аналитиков, рейтинговых агентств. Поэтому в приоритете - раскрытие рисков, неопределенностей и методов оценки.

📑 Как инвестору читать отчетность по МСФО?

В первую очередь - не закапываться в цифры, а смотреть на картину в целом. Начинать стоит с баланса: активы, долги, структура капитала. Потом - отчет о прибыли: выручка, маржа, динамика.

Главное - не только показатели, но и примечания: именно они рассказывают, за счет чего бизнес показывает прибыль - из реальных потоков или «бумажной» переоценки.

#это_база

🎉 Результаты розыгрыша:

🏆 Победители:
1. Святослав (@d3_fau1t)
2. Mikhail (@mikhail_a_osipov)

✔️Проверить результаты

🗞🗞🗞🔍Ассоциация «Национальная сеть Глобального договора ООН» и «Эксперт РА» приглашают вас на круглый стол «Погружение в ESG-рейтинги: от теории к практике», который состоится 29 мая 2025 года.

Как ориентироваться во всем многообразии ESG-оценок? Какие типы рейтингов и оценок существуют? Как устроены методологии и процедуры провайдеров таких оценок? Есть ли регулирование этой сферы? И наконец — в чем практическая ценность получения ESG-рейтингов для бизнеса? Эти и другие вопросы планируется обсудить в рамках мероприятия,

Вопросы для обсуждения:
🔴 Зачем нужны внешние рейтинги и оценки?
🔴 Рейтинги vs рэнкинги: ключевые различия.
🔴 Что такое запрошенный и незапрошенный рейтинги?
🔴 Пространство оценок, связанных с устойчивым развитием.
🔴 Обзор ключевых провайдеров ESG-рейтингов.
🔴 Как устроены кредитные рейтинговые агентства и чем они отличаются от прочих оценщиков?
🔴 Методологии и процедуры присвоения ESG-рейтингов.
🔴 Проблемы ESG-рейтингов в России и в мире.
🔴 Регулирование ESG-рейтингов в России и в мире.
🔴 Модельная методология ESG-рейтингов Банка России: задачи, особенности и применение.
🔴 Что такое rating shopping?
🔴 Практическое применение национальных и международных ESG-рейтингов российскими компаниями.

Ждем вас 29 мая в 10:00 (сбор гостей с 09:30; окончание мероприятия — 14:00).
Формат мероприятия: круглый стол — семинар + практикум, общая продолжительность — 4 часа.

Спикеры:
🔴 Кристина Алешина, заместитель директора Департамента инфраструктуры финансового рынка, Банк России;
🔴 Елена Жанахова, управляющий директор по рейтингам устойчивого развития, «Эксперт РА»;
🔴 Наталья Дорпеко, исполнительный директор, Ассоциация «Национальная сеть Глобального договора ООН»;
🔴 представители компаний, получивших ESG-рейтинги
и другие...

Место проведения: Садовническая улица, дом 9а, пространство Space 1.

🔔 Регистрация на мероприятие

По вопросам регистрации также можно обращаться к Екатерине Шеренцовой, координатору проектов UN GC Network Russia: k.sherentsova@globalcompact.ru

📊 Рейтинговые действия за 16.05.2025:

✅ ПАО "НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ" подтвержден ruAAA Развивающийся 16.05.2025
❌ Облигации Республика Саха (Якутия) серии 35010 отозван 16.05.2025
⬆️ Облигации Томская область (2 выпуска) повышен ruBBB+16.05.2025
⬆️ Томская область повышен ruBBB+ Стабильный 16.05.2025
❌ РНКБ БАНК (ПАО) отозван 16.05.2025
❌ ООО "РБ СТРАХОВАНИЕ" отозван 16.05.2025
❌ ООО "РБ СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ" отозван 16.05.2025
🆕 Облигации РУСАЛ серии БО-001Р-14 присвоен ruA+16.05.2025

#рейтинги