👓👓👓👓👓👓Вчера ЦБ представил новую методику определения статуса системно значимого банка.

Действующая модель имеет ряд недостатков, считает регулятор:
❤️      Перечень определяется на старых данных (обновляется осенью по усредненным данным на начало текущего года и предыдущих двух лет). В новой модели ЦБ будет использовать актуальную отчетность на 1 июля текущего года.
❤️      Банк оценивается как отдельная организация, без учета других составляющих банковской группы. Теперь будет использоваться консолидированная отчетность группы в целом.
❤️      Учитываются только средства физлиц и обязательства перед другими финансовыми организациями и нерезидентами. По новой методике будут учитываться также средства юрлиц, выпущенные облигации, активы на брокерском обслуживании, страховые и пенсионные накопления, резервы и т. д.
❤️     Оценка касается только размера активов. Теперь же будет рассматриваться также их структура и диверсификация.
❤️    Оценивается международная значимость банка, что перестало быть актуальным. Ее заменит оценка внутренней региональной значимости.  

➕ Появились новые критерии оценки:  
·        количество клиентов
·        развитие экосистем
·        значимость на рынке платежных услуг

❗️В соответствии с оценкой по новой методике планируется дифференцировать для банков надбавки за системную значимость, размер которых сейчас для всех одинаков.

🧡 Концепцию оценивает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

«Системная значимость означает вхождение банка в иной контур регулирования – более комплексного, оперативного и тщательного. По сути, это все. Есть общее мнение, что статус СЗКО также значительно повышает вероятность централизованной поддержки банка, если для этого будет повод. Но это не гарантия поддержки, она нигде не прописана и не закреплена. И речь идет не о прямых финансовых вливаниях, а скорее о послаблениях в выполнении отдельных нормативных требований в условиях внешнего давления, макроэкономической нестабильности и системных шоков.

Методики определения СЗКО были ранее и, вероятно, останутся весьма формальными документами. Они регламентируют порядок расчета критериев, которые могут сигнализировать о принадлежности к классу СЗКО по некоторым довольно очевидным признакам, в частности, размерным. Но не существует и не должно существовать автоматической процедуры вхождения в перечень СЗКО, как и автоматического выхода из этого перечня в случае волатильности каких-то показателей. Решение о включении банка в перечень СЗКО принимает Совет директоров Банка России.

Выполнение заданных критериев – это лишь дополнительный аргумент и элемент мотивации принятого решения.

🆕 Основная новация – это дифференцирование надбавок к нормативам достаточности капитала СЗКО с 2028 года в зависимости от агрегированных значений критериев системной значимости. Для некоторых крупнейших игроков это может означать необходимость аккумулирования достаточности капитала в ущерб темпам прироста доходных активов под риском. С другой стороны, не нужно забывать, что несоблюдение надбавок при соблюдении минимальных нормативных требований – это не нарушение норматива и не основание для финансового оздоровления и тому подобных мероприятий. Это лишь ограничение на распределение всего объема зарабатываемой прибыли в форме дивидендов. Всю прибыль целиком и так никто не распределяет».

P.S. В настоящее время в перечень СЗКО входят 11 банков, включая двух дочек иностранных кредитных организаций (АО ЮниКредит Банк и АО «Райффайзенбанк»).

#экспертиза
#регулирование

🔴 Рейтинговые действия за 23.05.2025:

🆕 Облигации АБЗ-1 серии 002Р-03 присвоен ruBBB+ 23.05.2025
❌ ООО "ММЗ" отозван 23.05.2025
✔️ ПАО "ГАЗПРОМ" подтвержден ruAAA Стабильный 23.05.2025
🆕 Облигации Эн+ Гидро серии 001PС-02 присвоен ruA+ 23.05.2025
🆕 ПАО "РОСТЕЛЕКОМ" присвоен ruAAA Стабильный 23.05.2025
✔️ АО БАНК "ПСКБ" подтвержден ruBB+ Позитивный 23.05.2025
✔️ АО "БАНК ИНТЕЗА" подтвержден ruA+ Стабильный 23.05.2025
⬆️ ПРИО-ВНЕШТОРГБАНК (ПАО) повышен ruBBB- Стабильный 23.05.2025
🆕 Облигации РусГидро серии БО-П13 присвоен ruAAA 23.05.2025

#рейтинги

🚚 «Эксперт РА» и ОЛА усиливают синергию в области информационного сопровождения деятельности лизингового рынка

В пятницу, 23 мая, в Санкт-Петербурге состоялся очередной, уже 14-й по счету ежегодный Съезд Лизинговой Отрасли России. Это ключевое деловое событие года для лизинговых компаний, которое проводится с 2011 года. Организатором мероприятия, как всегда, выступила Объединенная Лизинговая Ассоциация (ОЛА), саморегулируемая отраслевая организация.

На Съезде по традиции присутствовали топ-менеджеры рейтингового агентства «Эксперт РА», так как лизинговая аналитика является одним из важнейших направлений нашей деятельности. За годы агентство накопило серьезные компетенции в этой области. Это позволяет нам предоставлять рынку уникальные аналитические продукты по лизингу, все еще остающемуся в тени других, более открытых и исследованных отраслей.

📄 Темой выступления первого заместителя гендиректора – директора по рейтинговой деятельности «Эксперт РА» Александра Сараева стала эволюция лизинговой аналитики в России. Презентацию к его докладу вы можете посмотреть здесь.

❗️Но самое главное – после более чем 14 лет непрерывного общения и реализации десятков совместных проектов «Эксперт РА» и ОЛА подписали официальное соглашение о стратегическом сотрудничестве. В чем цель такого соглашения – подробно рассказал в видеоролике выше Александр Сараев.

Цитируем:

«Очень много задач стоит перед лизинговой отраслью с точки зрения увеличения ее транспарентности как для госорганов, так и для инвесторов. Поэтому в нашем соглашении я бы выделил три пункта. Первый: систематизация методологических подходов и определение тех показателей, которые наиболее интересны рынку и отрасли, которые нужно мониторить и собирать на постоянной основе. Второй: объединение усилий для мотивации компаний предоставлять эти данные, т.к. аналитика агентства строится на добровольной основе. И третий – это совместное участие в рабочих группах, комитетах, что помогает преодолевать барьеры между государством и отраслью».

💬 Павел Косов, президент ОЛА: «Наша коллаборация с «Эксперт РА» объединяет глубокую экспертизу и отраслевые данные, создавая уникальный синергетический эффект. Это позволяет не только повысить прозрачность рынка, но и сформировать новые стандарты доверия, что критически важно для привлечения инвестиций и устойчивого роста отрасли. Мы стремимся к тому, чтобы каждый инвестор, предприниматель и эксперт мог принимать взвешенные решения на основе актуальных и проверенных данных и экспертизы».

#новости_агентства
#лизинг

🔴 Рейтинговые действия за 26.05.2025:

❌ ✔️ Республика Адыгея подтвержден и отозван 26.05.2025
✔️ ООО "МАГИСТРАЛЬ ДВУХ СТОЛИЦ" подтвержден ruAA Стабильный 26.05.2025
✔️ ПАО УКБ "НОВОБАНК" подтвержден ruBB Стабильный 26.05.2025

#рейтинги

🚩 С 13% до 35%: с инициативой уравнять НДФЛ в отношении дивидендного дохода с налогом на доходы с «крупных выигрышей» в середине мая выступила партия «Справедливая Россия».

Новость широкого резонанса не имела, но все же настроение инвесторам подпортила, учитывая, что прогрессивная шкала налогообложения НДФЛ только что введена после многолетних дебатов.

🔴 Какова вероятность, что инициатива перерастет в законопроект, а он в свою очередь – в действующий закон? По мнению главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха, ее нет:

«Этот законопроект, как говорят в американских медицинских сериалах, «мертв по прибытию», потому что проходные налоговые законопроекты исходят исключительно из недр Министерства финансов, и обычно существенные корректировки налогов происходят не чаще, чем раз в шесть лет.

📈 НДФЛ только что скорректировали. Более того, НДФЛ сегодня достаточно лоялен к капиталу, если мы говорим про дивиденды. Прошлогодние налоговые корректировки были более дружественными к акционерам, чем к хоккеистам или звездам сцены, которые много зарабатывают и поэтому платят высокий НДФЛ. Да и вообще высокий налог на дивиденды противоречит цели увеличения капитализации фондового рынка до двух третьих от ВВП.

Между 2000 годом, когда был принят плоский налог в 13%, и 2020 годом, когда была предпринята первая попытка корректировки НДФЛ, два раза в год, как по часам, «Справедливая Россия» и ее предшественники вносили законопроекты о введении высоких ставок и прогрессивного налога. Приняли прогрессивный налог по инициативе правительства — они тут же взялись за старое, но только на новых уровнях. Это делается ради хайпа. Законопроект, скорее всего, не получит поддержку в Минфине, поэтому серьезно беспокоиться инвесторам не стоит».

#актуальный_комментарий
#налоги

🌐 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко. 

Must read 👇

📄 Гонконг предложил прописку
🔴 Гонконг принял закон о возможности «входящей» редомициляции, став для российского бизнеса еще одной дружественной территорией для переезда из недружественных юрисдикций.

📄 Суд обязал мэрию Томска разработать программу комплексного развития социальной инфраструктуры
🔴 В прокуратуре Томской области заявили о регулярном выявлении проблем с социальной инфраструктурой в жилых микрорайонах города, основной причиной которых является отсутствие комплексного подхода к решению этого вопроса.
 
📄 Кабмин Кыргызстана вводит обязательный депозит по НДС для импортеров из ЕАЭС
🔴 Согласно новым нормам, импортеры из стран ЕАЭС обязаны вносить 12% от налогооблагаемой стоимости товаров на депозитный счет налогового органа — еще до завершения процедуры ввоза. Это правило будет действовать для компаний, отнесенных к группе риска, установленной налоговой службой.
 
📄 Москва опередила все регионы РФ по объему закупок
🔴 Объем закупок столицы в 2024 году достиг 1,9 триллиона рублей при общероссийском объеме 14 триллионов рублей.
 
📄 Промышленное производство в Армении снизилось на 16,1%, экспорт — на 60,4%
🔴 Рост активности остается ниже, чем в прошлом году, за счет снижения промышленного производства (из-за сокращения схемы по реэкспорту золота).
 
📄 Замгубернатора Калужской области о промышленном росте: это результат серьезной работы
🔴 Калужская область, где индекс промышленного производства по итогам 1 квартала составил 116%, стала лидером в ЦФО (в среднем по России 101,1%).
 
📄 В Краснодарском крае реализуют 115 проектов на принципах ГЧП
🔴 Еще два года назад портфель ГЧП-проектов состоял из 68 соглашений на сумму около 95 млрд рублей. Сегодня в крае реализуется уже 115 проектов, а объем инвестиций составляет порядка 370 млрд рублей, в том числе частных – 312 млрд рублей.
 
📄 Япония впервые за 34 года утратила лидерство по объему зарубежных активов
🔴 Впервые за последние 34 года в списке стран — обладательниц крупнейших активов за рубежом сменился лидер: Япония уступила первое место Германии, которого та лишилась в 1991 году.

#выбор_аналитика

⚙️⚙️⚙️⚙️Яндекс-банк собирается кредитовать продавцов своего маркетплейса «Яндекс Маркет» (а затем и других аналогичных площадок). Новый кредит будет коротким (на 3-6 месяцев) и лимитированным (до 50 млн руб. для всех заемщиков, в отличие от действующего, который зависит от оборота заемщика на маркетплейсе).

Количество активных продавцов «Яндекс Маркете» в 2024 г. составило 97,3 тыс.

💜💙 Конкуренты – «Вайлдберриз» и «Озон» – также развивают свои кредитные продукты для продавцов, но пока не путем привлечения банков, а в основном на базе собственных микрокредитных компаний (МКК).

🧡 О том, хватит ли имеющейся капитализации у банков, аффилированных с маркетплейсами, для развития масштабных программ кредитования, рассуждает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

«Кредитование продавцов маркетплейса с учётом накопленной статистики торгового оборота – логичный и ожидаемый шаг по развитию финансовой экосистемы соответствующего банка.
Необходимость докапитализации зависит от предполагаемых объёмов кредитования, при этом необходимо отметить, что капитал АО «Яндекс Банк» уже загружен требованиями к розничным клиентам (Н1.0=11,2% на 01.04.2025 - при минимуме 8%).

🌱 Банки, аффилированные с маркетплейсами, имеют значительный потенциал роста с относительно невысокой базы. Причём речь идёт как о дальнейшей синергии с материнскими структурами, так и о последующем развитии рыночного бизнеса. При грамотной реализации стратегии развития «банк-кошелёк» при маркетплейсе имеет шансы стать универсальной кредитной организацией с полным спектром финансовых услуг и широкой активной клиентской базой».

Статистика развития сегмента e-commerce в 2024 году, обороты:
• Wildberries – 3,75 трлн руб.;
• Ozon – 2,69 трлн руб.;
• Компании из экосистемы Сбербанка – 0,81 трлн руб.;
• Ритейл-компании «Яндекса» – 0,76 трлн руб.

Общий объем рынка составил 11,3 трлн руб. (+37% к 2023 г.).

#детали
#банки

🔴 Рейтинговые действия за 27.05.2025:

✔️ Облигации Ярославская область (4 выпуска) подтвержден ruA 27.05.2025
🆕👁 Облигации Республика Саха (Якутия) серии 34005 присвоен, установлен статус «под наблюдением» ruA+ 27.05.2025
✔️ Облигации Башнефть (5 выпусков) подтвержден ruAAA 27.05.2025
✔️ Облигации Газпром Капитал серии 001Б-02 подтвержден ruAA+ 27.05.2025
✔️ ПАО АНК "БАШНЕФТЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 27.05.2025
🆕 Облигации Газпром Капитал серии БО-003Р-14 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 27.05.2025
🆕 Облигации МТС серии 002P-11 присвоен ruAAA 27.05.2025
✔️ Ярославская область подтвержден ruA Стабильный 27.05.2025

#рейтинги

💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 Из накоплений уходит жизнь
🔴 По итогам I кв. 2025 года сборы по накопительному страхованию жизни (НСЖ) рухнули почти в три раза по сравнению с IV кв. 2024 года и составили 230 млрд руб. Обвал продаж связан с тем, что налоговые льготы для продукта перестали действовать с 1 января 2025 года.

📄 Компенсации приказали долго ждать
🔴 Сроки урегулирования крупных убытков между страховщиками и производственными компаниями значительно выросли за последние три года.  Удлинение сроков выплат связано главным образом с усложнением расчета убытков.

📄 В России хотят запустить доходные продукты и страхование по нормам ислама
🔴 В России необходимы низкорисковые и доходные продукты через специальные пулы внутри исламских финансовых компаний, которые идут на торговое или лизинговое финансирование малого бизнеса, считают эксперты.

📄 Автостраховку лишают износа
🔴 В ЦБ согласовали законопроект, который позволит пострадавшим в ДТП получить сумму компенсации для ремонта авто без учета износа.

📄 ОСАГО берут в объектив
🔴 Президент поручил подключить дорожные камеры к проверке страховых полисов. Новый вид проверки власти вместе со страховщиками обсуждают более десяти лет, добиться результата пока не удалось. 

📄 Чуть больше 10% россиян имеют возможность лечиться только в частных клиниках
🔴 При этом свыше 35% россиян хотели бы лечиться исключительно там. Почти 93% респондентов отметили рост стоимости медуслуг за последний год, из них 22% ответили, что средний чек вырос на четверть, а 20% — на треть.

📄 «Квалов» кот наплакал
🔴 Совет директоров ЦБ утвердил финальную версию критериев получения статуса квалифицированного инвестора. Участники рынка полагают, что
даже после пересмотра новые критерии сократят приток «квалов» на рынок на 40–50%.

📄 Минфин пояснил применение налога 13% и 15% к доходам ПДС
🔴 Ведомство внесло поправки в Госдуму, которые позволят улучшить налоговые инструменты для формирования долгосрочных сбережений. В частности, изменения коснутся того инвестдохода, который будет зачисляться владельцам ПДС.

📄 ЦБ выступил против развития рынка акций за счет роста рисков для будущих пенсионеров
🔴 Председатель Банка России Эльвира Набиуллина высказалась против снятия существующих барьеров для НПФ при инвестировании на рынке акций. Речь идет об отмене требования о безубыточности от 1 до 5 лет и необходимости доказывать обоснованность инвестрешений при стресс-тестировании, которые лоббируют участники рынка.

#выбор_аналитика