🗞🗞🗞🔍Друзья, приглашаем вас на крупнейший ESG-форум в России - XIV форум ответственного бизнеса «Три кита национальной повестки»!

🔴Где: Москва, «МонАрх Отель»
🔴Когда: 25 июня 2025 г.

·        300+ слушателей Форума
·        70+ компаний-участников
·        30+ экспертов и спикеров

🧡 Среди спикеров пленарной сессии форума «Устойчивая экономика – устойчивая страна» –младший директор отдела рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Эрмен Охрин.

Основные направления деловой программы:
🔴 Экологические и климатические инициативы
🔴 Социальная ответственность и человеческий капитал
🔴 Корпоративное управление и комплаенс
🔴 Инновации и технологический суверенитет
🔴 Финансовые инструменты и монетизация устойчивых решений

🏆 В рамках Форума состоится награждение по программе «Лучшие ESG проекты России» — ежегодное событие, демонстрирующее лучшие практики в области экологического, социального и корпоративного управления.

Это мероприятие для вас, если вы:
✔️Топ-менеджер корпорации, заинтересованный в росте инвестиционной привлекательности
✔️Основатель малого или среднего бизнеса, планирующий масштабироваться, работать с крупными заказчиками, получать льготы от банков и государства
✔️ESG – специалист, требующий новых технологических решений, передовых инструментов, мечтающий найти партнеров и единомышленников
✔️HR BP, пребывающий в условиях кадрового голода
✔️PR-бренд-менеджер или маркетолог, мечтающий завладеть сердцами клиентов
✔️Фонд или общественная организация, желающие наладить контакт с бизнесом

➡️ Подробности программы и регистрация ЗДЕСЬ

❗️ВНИМАНИЕ! Для подписчиков нашего канала скидка 30% на все категории билетов по промокоду EXPERT30

#анонс
#ESG

📊 Рейтинговые действия за 18.06.2025:

✔️ АО "ПГК" подтвержден ruAA Стабильный 18.06.2025
⬆️ ООО "ПИМ" повышен ruBBB- Стабильный 18.06.2025
⬇️👁 ООО "МОСРЕГИОНЛИФТ" понижен, установлен статус «под наблюдением» ruC Развивающийся 18.06.2025
✔️ АО "РТ-ФИНАНС" подтвержден ruAAA Стабильный 18.06.2025
✔️ Облигации Башкирская содовая компания (2 выпуска) подтвержден ruA+ 18.06.2025
🆕 Облигации Ульяновская область серии 34010 присвоен ruBBB 18.06.2025
✔️ ГОСУДАРСТВЕННАЯ КОРПОРАЦИЯ "РОСТЕХ" подтвержден ruAAA Стабильный 18.06.2025
🆕 Облигации Банк ПСБ (серии 17 и 18) присвоен ожидаемый ruAA-(EXP) 18.06.2025
✔️ Казахстан подтвержден BBB+ Стабильный 18.06.2025

#рейтинги

Друзья! Наши партнеры приглашают вас на мероприятие. Подписчикам канала «Эксперт РА» - скидка 25% по промокоду

ПРОМОКОД: Ra25

Конференция ICC Russia «Crypto & Trade Finance 2025» – узнайте, как использовать новые возможности в мире криптовалют и торгового финансирования!

🗓 9 июля 2025, Москва, Azimut Сити Смоленская

✅ICC Russia - эксперт в торговом финансировании: сплав глубоких знаний международной практики и тонкого понимания специфики российской деловой среды.
✅ICC Russia 25 лет! Опыт и экспертиза, проверенные временем.
✅Крипто-расчеты – новая реальность: Пора адаптироваться и использовать все преимущества.

🔗 Принять участие

Что вас ждет?

✔️4 мощные сессии, где разберут все: от классических инструментов финансирования до крипто-трансформации:
• Практика использования инструментов финансирования в торговле со странами Глобального Юга
• Секреты исламского финансирования
• Кейсы с финансовыми гарантиями и электронным документооборотом
• Электронный коносамент и будущее логистики
• AI-агенты в банках и компаниях
• Как работать с криптовалютой легально и безопасно
• Всё об ЭПР: как стать «особо квалифицированным» участником
• Последствия запретов на крипто для резидентов
• Цифровые токены для глобальных и локальных транзакций
• Анализ использования российских крипто активов
• Инструкция по платежным агентам: как не совершать ошибок
• Интеграция крипто-расчетов с ERP-системами

И это лишь малая часть тем!

✔️ Программа

🎤Спикеры: Ведущие эксперты в традиционном финансировании и крипто-инноваторы!

❗️Не пропустите! Следите за обновлениями программы

📩 По вопросам регистрации: o.gerchakova@iccwbo.ru

⚙️⚙️⚙️⚙️Перевод пенсионных накоплений из негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в программу долгосрочных сбережений (ПДС) должен быть автоматическим, считает глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

Эту идею он предложил к обсуждению на Петербургском международном экономическом форуме.

🥶 Сейчас накопления по ОПС заморожены, и перевести их на ПДС можно только внутри одного фонда и только по соответствующему заявлению будущего пенсионера.

Минфин устами замминистра финансов Ивана Чебескова сообщил, что готов рассмотреть инициативу.

🔴 Гендиректор «Эксперт Бизнес-Решений» и по совместительству многолетний эксперт по пенсионному рынку Павел Митрофанов взвешивает все «за» и «против» такой идеи:

«Пока средства пенсионных накоплений находятся в «старой» системе ОПС, они не принадлежат человеку, они принадлежат государству. С учетом этого, мне кажется, государству вполне по силам создать регуляторную базу для перевода этих средств в собственность граждан в рамках ПДС.

Автоматический перевод, скорее всего, будет оформлен в формате выбора по умолчанию, привязанного к какой-то дате. В нынешних условиях для перехода в ПДС нужно сначала открыть соответствующий счет в НПФе. Для автоматического выбора эти счета придется каким-то образом открыть заранее. Также потребуется решить, что делать с накоплениями, которыми управляют напрямую УК, а не НПФы.

➕ На мой взгляд, перевод средств пенснакоплений явным образом в собственность граждан, пусть и с обременением в виде долгосрочности, это более устойчивая конструкция, чем та, которая сложилась в системе ОПС. Это главная выгода.

И, конечно же, эта инициатива выгодна индустрии, иначе бы ее не предлагали. Она дает дополнительные возможности продажи нового продукта: появляется повод «продать» человеку смену фонда в контексте перехода в ПДС и получить больший объем активов в управление. Я полагаю, что опыт модернизации системы пенсионных накоплений, всех тех шишек, которые набили и участники рынка, и государство, будет учтен, и автоперевод в ПДС, если он в итоге случится, пройдет без ущерба для граждан».
————————————————————————

⚙️ Такой механизм, однако, будет невыгоден для недавно организованных фондов, а их в 2024-2025 г.г. было зарегистрировано как минимум 4. Такие игроки встанут перед необходимостью предпринимать массу усилий по конвертации и удержанию клиентов, тогда как старым фондам с большой клиентской базой этого делать не придется.

Есть мнение, что автоперевод в ПДС пенсионных накоплений так называемых «молчунов», которых по-прежнему очень много, приведет только к перетоку средств в Соцфонд (СФР), а НПФы не смогут конкурировать за этих клиентов.

💵 ЦИФРЫ. По данным Банка России, за год работы ПДС в нее было привлечено 2,8 млн человек и 216 млрд руб. Причем в эту сумму вошли не только фактические взносы, но и взносы, перечисленные по заявлениям 2024 г. уже в начале 2025-го, а также пока только гипотетическая сумма будущего государственного софинансирования.

#детали
#пенсии

👓👓👓👓👓👓Банк России планирует урегулировать порядок списания резервов по безнадежным долгам для микрофинансовых организаций (МФО). Речь идет о задолженности, которую пытались взыскать в течение года, но безуспешно, а также для тех случаев, когда издержки при взыскании превышают возвращаемую сумму.

🧮 Когда соответствующий нормоакт вступит в силу, микрофинансисты смогут уменьшить налоговую базу по налогу на прибыль за счет списания с баланса сумм резервов по безнадежным займам.

Какое значение будет иметь данная мера и как она отразится на рынке в целом - ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вадим Крапп:

🔴 На рынке МФО достаточно много просроченных долгов свыше года по потребительским микрозаймам (по грубой оценке, 40-60% портфеля потребительских микрозаймов). Просроченные долги свыше года резервируются минимум на 99% по Указанию № 5391-У Банка России, поэтому любая реализация таких долгов позволит высвободить РВПЗ и расчистить портфель. Просроченные задолженности свыше двух лет будут списываться в первую очередь, поскольку такие долги тяжело продать и самостоятельно взыскивать, а новая мера позволит извлечь выгоду. В целом, данная мера может привести к единоразовому резкому снижению налоговых выплат после ее введения (от списания старых долгов).

На наш взгляд, списание долгов за счет РВПЗ для МФО будет актуально после запрета на взыскание задолженностей в упрощенном порядке (законопроект № 924218-8). В связи с тем, что расходы по взысканию долгов через суд могут превышать потенциальные поступления от проблемных заемщиков, альтернатива в виде списания за счет РВПЗ со снижением налогооблагаемой базы позволит МФО компенсировать хотя бы часть просроченной задолженности свыше года. Тем не менее, мы не исключаем поправок к законопроекту, окончательные параметры ещё не определены во втором и третьем чтениях.

#экспертиза
#микрофинансы

📊 Рейтинговые действия за 19.06.2025:

✔️ АО "ОСК" подтвержден ruA Позитивный 19.06.2025
✔️ АО "ПОЗИТИВ ТЕКНОЛОДЖИЗ" подтвержден ruAA Развивающийся 19.06.2025
🆕 Облигации ГМК Норильский никель серии БО-001P-12-USD присвоен ruAAA 19.06.2025
✔️ ПАО "ГРУППА ПОЗИТИВ" подтвержден ruAA Развивающийся 19.06.2025
🆕 Облигации ГМК Норильский никель серии БО-001Р-11-CNY присвоен ruAAA 19.06.2025

#рейтинги

🌱 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от руководителя проектов устойчивого развития Виктории Бехер.  

Must read 👇

📄 Орнитологи соберут яйца якутской популяции стерха
🔴 В национальном парке «Кыталык» (Якутия) начала работу экспедиция, направленная на сохранение краснокнижых журавлей – стерхов.

📄 РЭО и «Росатом Сервис» создадут сеть биогазовых электростанций
🔴 Биогазовые реакторы – один из важных элементов в переработке органических отходов: установки создают биогаз, который затем превращается в электроэнергию, а осадок можно использовать как органические удобрения.
 
📄 Ученые предупреждают, что до достижения целевого показателя повышения средней температуры на планете на 1,5 градуса Цельсия в мировом углеродном бюджете осталось всего два года
🔴 Превышение порогового значения приведет к катастрофическим погодным явлениям, что еще больше увеличит ущерб от изменения климата.

📄 Власти Москвы приобретут еще 700 электробусов с поставкой в 2026-27 гг.
🔴 По словам заммэра столицы, с начала 2025 года экологичный транспорт вышел на 32 направления, а всего в Москве уже 210 электробусных маршрутов.
 
📄 Экстремальная жара представляет опасность для игроков и болельщиков на клубном чемпионате мира по футболу
🔴 Турнир в США, который уже вызвал споры из-за дополнительных матчей и участия ФИФА, скорее всего, будет проводиться при температуре выше 30 градусов по Цельсию.
 
📄 Rio Tinto достигла соглашения о выплате компенсации в размере 138,75 млн долларов за монгольский рудник
🔴 Компания Rio Tinto согласилась выплатить $138,75 млн для урегулирования судебного иска, в котором англо-австралийский горнодобывающий гигант обвинялся в обмане инвесторов путем сокрытия проблем с подземным расширением медно-золотого рудника Ою-Толгой в Монголии стоимостью $7 млрд.

📄 Жизненно важные подводные леса Чили находятся под угрозой из-за добычи полезных ископаемых и потепления морей
🔴 В холодных морях у северного побережья Чили подводные леса изобилуют жизнью. По мнению ученых, эти леса обладают большим потенциалом в качестве источника белка, продуктов питания и других материалов, хотя им угрожает потепление океанов и загрязнение окружающей среды человеком.
 
📄 СИБУР и Wildberries & Russ договорились о сотрудничестве в области снижения углеродного следа
🔴 Соглашение предусматривает содействие снижению и компенсации углеродного следа от логистики и других процессов, связанных с доставкой и продажей товаров, в том числе за счет углеродных единиц СИБУРа.

#выбор_аналитика

⚙️⚙️⚙️⚙️Развитию фондового рынка мешает недостаточный уровень доверия инвесторов, сказала председатель Банка России Эльвира Набиуллина на сессии ПМЭФ.

🏦 Регулятор разрабатывает целый пакет мер, которые должны способствовать преодолению этого недоверия.

Что «на столе» у ЦБ:
• создание рейтинга акций (аналог американского Morningstar);
• усиление наказаний за инсайдерскую торговлю и манипулирование рынком;
• маркировка прозрачных эмитентов.

✔️«Российский Morningstar». В основе рейтинга акций, по мысли регулятора, будет лежать модель дисконтированных будущих денежных потоков (discounted cash flow model). Присваивать бумагам «звездочки» в зависимости от оценки эмитента будут рейтинговые агентства. В настоящее время «Эксперт РА» занимается разработкой соответствующей методологии. Возможно, впоследствии такие рейтинги будут использоваться в регулировании.

✔️Увеличение штрафов за инсайд и манипулирование. Сейчас они крайне низкие (от 5 до 50 тыс. руб.) и никого не пугают. Тем временем, на западных рынках штрафы подобные нарушения могут привести к банкротству. Банк России продвигает установление штрафных санкций, кратных сумме незаконно полученного дохода (от 3 до 5 раз).

✔️Борьба за прозрачность. Две трети капитализации рынка приходится на компании из котировального списка, которые пользуются правом на закрытие информации из-за санкционных рисков. В качестве стимула к большему раскрытию Банк России предлагает ввести специальную маркировку ценных бумаг в зависимости от степени прозрачности их эмитента. Соответствующий проект указания сейчас проходит корректировку по правкам Минюста.

🔴 Ситуацию и предлагаемые меры для ее изменения оценивает гендиректор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов:

Доверие российских инвесторов к российскому рынку акций нельзя назвать низким. Иначе мы не видели бы такого количества и брокерских счетов, и вложений в акции. В то же время источники, которые и снижают капитализацию российского рынка, и ограничивают возможности его развития с точки зрения IPO, кроются в том числе и в плоскости доверия. Это связано, с одной стороны, с прозрачностью дивидендной политики. У многих компаний она либо не формализована, либо изменяется в ущерб миноритарным инвесторам. Мы видели это на примере компаний с государственным участием.

Что касается «рейтинга акций», то «Эксперт РА» участвует в пилотном проекте, пишет методологию – в ее основе будет лежать подход к оценке стоимости и модели развития компании методом дисконтированных денежных потоков (DCF). Также будут добавляться нефинансовые факторы, в первую очередь связанные с качеством корпоративного управления. Это позволит рынку и инвесторам иметь внешнюю, независимую от стороны продажи оценку стоимости, и лучше ориентироваться на рынке.

🕯 Манипулирование рынком, если смотреть по фактическим кейсам, когда эта история доведена до суда, как правило касается небольших эмитентов, где это сделать проще. Поэтому хотя случаи появляются регулярно, это не краеугольная проблема российского рынка.

➕ Оферта сегодня – это недостаточно сильная норма. Оферты бывают как эмиссионные, которые контролируются законодательством, так и внеэмиссионные. Вторые оказываются еще слабее и их нарушать проще. И возникает вопрос, как работает судебная практика, и насколько не соблюдать оферту дорого и неудобно для эмитента или мажоритарного акционера. Пока, к сожалению, мы видим, что и в резонансных случаях, когда компания, по мнению инвесторов, отказывалась соблюдать оферту, суд затягивался. Это влияет на поведение отношения инвесторов к эмитентам и к рынку в целом. Тут можно менять подход и профессионализм судов, как это просуживать, и в том числе можно менять позицию регулятора, его действия в таких случаях.

#детали
#раскрытие_информации

⚙️⚙️⚙️⚙️Wildberries собирается выпускать физические банковские карты от «Вайлдберриз банка» для розничных клиентов. Об этом сообщила в ходе ПМЭФ основательница площадки и глава РВБ (объединенной компании Wildberries & Russ) Татьяна Ким.

💳💳«Пластик» уже активно используют конкуренты Wildberries - Ozon и «Яндекс».

На первом этапе карты раздадут только сотрудникам и исполнителям маркетплейса. Затем их смогут получать пользователи WB, которые имеют максимальный уровень WB-кошелька (он предполагает полную идентификацию личности и открытие счета в «Вайлдберриз банке»). Карта будет действовать не только в рамках Wildberries, но и на других торговых площадках, в том числе и оффлайн.

🔴 Почему крупнейшие маркетплейсы действуют примерно одинаково – знает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

«Банки, аффилированные с маркетплейсами, имеют значительный потенциал роста с учетом синергии с материнскими структурами.
На первом этапе такие банки работают исключительно внутри экосистемы с клиентами маркетплейса. Оплата картой этого банка даёт ощутимую скидку клиенту, а торговой площадке позволяет оставлять эквайринговую комиссию внутри группы. Далее работа с соответствующей клиентской базой позволяет сегментировать возможности для апсейла и сформировать адресные предодобренные предложения. При грамотной реализации стратегии развития, «банк-кошелёк» при маркетплейсе имеет шансы стать универсальной кредитной организацией с полным спектром финансовых услуг и широкой активной клиентской базой».

💵 Как аффилированные с крупнейшими компаниями e-commerce банки наращивают свое присутствие на рынке:

Оценка ООО «Финансовые и бухгалтерские консультанты» (ФБК). «Вайлдберриз-банк» нарастил активы за 2024 год с 3,1 млрд до 57,1 млрд руб.; «Яндекс-банк» – с 31,4 млрд до 124,5 млрд руб.; «Озон-банк» – с 75,9 млрд до 265,5 млрд руб. Средства клиентов «Озон-банка» выросли до 212,9 млрд руб., «Яндекс-банка» – до 101,2 млрд руб.; «Вайлдберриз-банка» – до 14,4 млрд руб. «Вайлдберриз-банк» демонстрирует рост капитала на 4253% (до 21 млрд руб.), «Озон-банк» - на 181% до 32,8 млрд руб., «Яндекс-банк» - на 147%, до 15,9 млрд руб.

#детали
#маркетплейсы

📊 Рейтинговые действия за 23.06.2025:

⬆️ ООО "ИКС ХОЛДИНГ" повышен ruAA- Стабильный 23.06.2025
✔️ ООО "СЛДК" подтвержден ruB+ Стабильный 23.06.2025
✔️ ПАО "ГАЗПРОМ НЕФТЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 23.06.2025
✔️ ПАО "МЕГАФОН" подтвержден ruAAA Стабильный 23.06.2025
✔️ ООО "ПРОМОМЕД ДМ" подтвержден ruA- Стабильный 23.06.2025
✔️ ООО УК "ОТКРЫТИЕ" подтвержден A++ Стабильный 23.06.2025
❌ ФГУП "РОСМОРПОРТ" отозван 23.06.2025
✔️ Чувашская Республика подтвержден ruA Стабильный 23.06.2025
🆕 Облигации ДОМ.РФ серии 001P-19R присвоен ruAAA 23.06.2025
🆕 Облигации Томской области серии 34074 присвоен ожидаемый ruBBB+(EXP) 23.06.2025
🆕 Облигации Республика Башкортостан серии 34015 присвоен ожидаемый ruAA+(EXP) 23.06.2025
✔️ Облигации Газпром Нефть (11 выпусков) подтвержден ruAAA 23.06.2025
✔️ ПАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА подтвержден ruAAA Стабильный 23.06.2025
✔️ Облигации Группа Позитив (2 выпуска) подтвержден ruAA 23.06.2025

#рейтинги

Предложение перевести накопительные части пенсий россиян в программу долгосрочных сбережений (ПДС) прежде всего призвано повысить популярность самой программы и рассчитано на работающих граждан, сберегающих на старость, а не на нынешних пенсионеров, считает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах.

Мы уже рассказывали ранее про предложение автоматически переводить накопительные пенсии из негосударственных пенсионных фондов в ПДС. При этом для самих пенсионеров формально ничего не изменится.

💬 Как разъяснил Антон Табах, в настоящее время для присоединения к ПДС, даже если сбережения уже есть в пенсионной системе, нужно выполнять ряд процедур:

«Но, как показывает опыт развития практически всех сберегательных программ, даже при налоговых льготах, различных стимулах, люди по природе своей не любят лишних действий. И в этом плане автоматический перевод накоплений – вполне разумный ход.

Кроме того, в настоящее время накопительные средства пенсионеров в какой-то степени «чемодан без ручки». Они являются собственностью Российской Федерации, управляются примерно в тех же параметрах негосударственными пенсионными фондами, что средства в ПДС. Новые взносы не поступают. Люди распоряжаются ими ограниченно, а так они станут их собственниками, хотя управлять деньгами будут НПФ.

Поэтому инициатива призвана повысить популярность программы и уменьшить число сущностей в самой пенсионной системе. В экономике эти средства уже присутствуют – они вложены в основном в государственные облигации, в меньшей степени в корпоративные, совсем немного в акции. И вряд ли будут здесь какие-то большие изменения. Но если у граждан окажется сразу по умолчанию счет в ПДС, возможно, кто-то стукнет себя по лбу и захочет еще добавить средств на этот счет, чтобы получить софинансирование и налоговый вычет от государства».

🧮 По словам Антона Табаха, с точки зрения управления имеющимися средствами изменения будут минимальны. «Если ПДС станет более популярной - в экономике будет больше "длинных денег", что позитивно само по себе», - подытожил главный экономист «Эксперт РА».

#актуальный_комментарий

🔴 Рейтинговые действия за 24.06.2025:

✔️ Облигации Газпром Капитал (48 выпусков) подтвержден ruAAA 24.06.2025
✔️ ООО "ГАЗПРОМ КАПИТАЛ" подтвержден ruAAA Стабильный 24.06.2025
✔️ Облигации Интерлизинг (7 выпусков) подтвержден ruA 24.06.2025
✔️ ООО "ИНТЕРЛИЗИНГ" подтвержден ruA Стабильный 24.06.2025
✔️ Облигации Совкомбанк (5 выпусков) подтвержден ruAA 24.06.2025
✔️ ПАО "СОВКОМБАНК" подтвержден ruAA Стабильный 24.06.2025
✔️ ООО МФК "ДЖОЙ МАНИ" подтвержден ruBB- Стабильный 24.06.2025
✔️ АО "НОВАЯ КОНЦЕССИОННАЯ КОМПАНИЯ" подтвержден ruA Позитивный 24.06.2025
✔️ АО "ДОМ.РФ" подтвержден ruAAA Стабильный 24.06.2025
✔️ ООО СК "СБЕРБАНК СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ" подтвержден ruAAA Стабильный 24.06.2025 Стабильный
🆕 Облигации Республика Башкортостан серии 34015 присвоен ruAA+ 24.06.2025
🆕 Облигации ДОМ.РФ серии 001P-20R присвоен ruAAA 24.06.2025

#рейтинги