📊 Рейтинговые действия за 07.08.2025:

👁 Облигации СФО Социального развития серии класс А продлен статус «под наблюдением» ruBBB+.sf 07.08.2025
🆕 Облигации СФО Сплит Финанс серии ПВ-1 присвоен ruAAA.sf 07.08.2025
✔️ АО "ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ БАНК" подтвержден ruBBB- Стабильный 07.08.2025
👁 Облигации СФО Социального развития серии класс Б продлен статус «под наблюдением» ruBBB-.sf 07.08.2025
✔️ Rissa Investments Limited подтвержден ruA+ Стабильный 07.08.2025

#рейтинги

👓👓👓👓👓👓Объем выдачи кредитов наличными вырос на 23% в июле относительно предыдущего месяца (данные Frank RG), до 345 млрд руб.

Рост продолжается седьмой месяц подряд, несмотря на все еще очень высокие ставки. На 6 августа средняя полная стоимость кредитов (ПСК) наличными в банках из топ-20 составляла 34,1% годовых при средней максимальной — 43,3% годовых (данные «Финуслуг»).

🏠 Отдельная тенденция – рост объема кредитования под залог недвижимости. В июле он составил 25,7 млрд руб., это рекорд с начала 2023 года.

🔴 Это уже полноценный рост или только начало процесса восстановления после длительной заморозки на фоне высокого ключа? Объясняет старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

Пока речь идет все же не о росте выдач потребкредитов, а о робком восстановлении после кратного падения осенью 2024 года. Месячные объемы все еще почти вдвое меньше прошлогодних. На решения банков о возобновлении кредитования влияет не столько текущее значение «ключа», сколько долгожданное смягчение параметров ДКП в среднесрочном прогнозе. При реализации умеренно-позитивного сценария с ключевой ставкой 15-16% на конец 2025 года в самом деле можно ожидать плавного восстановления динамики потребкредитования. Но повторение рекордов 2024 года пока маловероятно с учетом менее благоприятной матрицы риск-весов, более жестких МПЛ и дважды повышенной антициклической надбавки.

Объемы выдачи кредитов под залог недвижимости в масштабах банковского рынка небольшие по сравнению с необеспеченной розницей. Частично такие кредиты с залогом представляют собой переток из необеспеченного сегмента по различным причинам (маневрирование между МПЛ, меньший риск обеспеченного продукта для банка, ниже давление на капитал, ниже ставка для заемщика, бóльшая сумма и вероятность одобрения). Как правило, это полный аналог обычного потребительского кредита и/или способ обойти высокую долговую нагрузку.

🧮 На ожидаемое смягчение ДКП банки быстро реагируют снижением ставок по вкладам, но в кредитовании проявляют осторожность, – ставки по кредитам корректируются медленно, поэтому «ренессанс» необеспеченной розницы во 2-ом полугодии текущего года маловероятен.

#экспертиза
#кредитование

Дельфийский метод (Delphi method) – это метод организации коллективного прогнозирования. Он предназначен для достижения консенсуса мнений экспертов. Метод используется, когда нельзя построить точную модель, а решения нужно принимать уже сейчас.

Дельфийский метод был разработан в 1950-е годы в США немецко-американским логиком и футурологом Олафом Хелмером и американским математиков Норманом Дэлки. Название метода отсылает к Дельфийскому оракулу – жрице храма Аполлона в Древней Греции, известной своими предсказаниями.

Процесс выработки прогноза:
🟣Формулируется проблема.
🟣Модератор подбирает группу экспертов в зависимости от проблематики.
🟣Каждому отправляется анкета с просьбой анонимно прокомментировать проблему, опираясь на личное мнение, опыт или результаты прошлых исследований.
🟣Ответы на вопросы анкеты агрегируются модератором.
🟣Обобщенный обзор рассылается обратно входящим в группу экспертам.
🟣Участники группы могут скорректировать свои ответы, учитывая агрегированное мнение группы.
🟣Модератор решает запускать следующий раунд или считать результат готовым.

Раунды опросов можно повторять столько раз, сколько потребуется для достижения общего консенсуса.

✅ Этот процесс сочетает в себе преимущества экспертного анализа с элементами «мудрости толпы». Его преимущества:
Анонимность. Защита от давления авторитетов и группового мышления.
Обратная связь. Участники могут на ее основе уточнять свою позицию.
Многократность. Процесс переходит в «коллективное обучение».

В результате на выходе можно получить более надежный консенсус-прогноз, чем при обычном опросе.

❌ Тем не менее, существуют и недостатки:
Отсутствие живого общения. В очном обсуждении идеи могут рождаться и перерабатываться быстрее, что иногда приводит к более глубокому консенсусу.
Временные затраты. Опросы по Дельфийскому методу занимают относительно много время: ответы приходят с задержкой.
Эффект толпы. Повторная переоценка взглядов может привести к тому, что участники начнут подстраиваться под мнение большинства.

В экономической сфере Дельфийский метод используется для:
✔️Прогнозирования основных макроэкономических индикаторов – динамики ВВП, уровня инфляции, ставок и др.;
✔️Анализа инвестиционной привлекательности отдельных территорий и государств;
✔️Разработки антикризисных стратегий, моделирования их потенциальных результатов, определения приоритетов бюджетного финансирования;
✔️Оценки эффективности внедрения нововведений (технологий, регулирования)
и т.д.

#это_база

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко. 

Must read👇

📄 Лукашенко заявил, что не планирует выдвигаться на новый президентский срок
🔴 При этом он отметил, что моложе американского лидера Дональда Трампа и находится в хорошей физической форме.

📄 В Казахстане может появиться национальный рейтинг ответственности бизнеса
🔴 Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев поддержал инициативу местной Ассоциации инвесторов.

📄 Июль добавил к дефициту федерального бюджета триллион
🔴 По итогам семи месяцев дефицит составил 4,9 трлн руб. Бюджет по-прежнему недополучает нефтегазовые доходы, но из-за прироста остальных поступлений относительно прошлого года находится в небольшом плюсе. 

📄 Почти 130 малых городов в России могут исчезнуть
🔴 В таких населенных пунктах проживает 3,4 млн человек, за десять лет численность жителей там сократилась на 314 тыс. Наибольшие сложности испытывают северные угольные, металлургические и лесопромышленные, а также расположенные на периферии города некоторых регионов. 

📄 Таджикистан нарастил производство и экспорт пищевых продуктов. Соль и водка в лидерах
🔴 В первом полугодии 2025 года объем выпуска продукции пищевой промышленности Таджикистана составил 4,81 млрд сомони, что на 108% больше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.

📄 Между компаниями из Татарстана и Афганистана заключены соглашения на 183 млн долларов
🔴 В ходе встречи обсуждались возможные направления сотрудничества в производстве продуктов питания, изготовлении вертолетов, в сферах мелиорации, нефти и газа, электротехники, производства гигиенических и чистящих средств, строительных материалов и в металлургии.

📄 Десять регионов получат средства на модернизацию ЖКХ за счет казначейских инфраструктурных кредитов
🔴 Всего одобрено заявок на общую сумму 46,8 млрд рублей. Это 64 объекта в составе 20 проектов.

📄 Ситуация стабильна. Минэнерго РФ прокомментировало повышенный спрос на автомобильный бензин на бирже
🔴 Для стабилизации ценовой ситуации на бирже министерство призвало всех участников рынка вернуться в режим регулярности и равномерности реализации и приобретения автомобильного бензина на всех доступных биржевых базисах.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 08.08.2025:

✔️ Облигации АВТОБАН-Финанс (2 выпуска) подтвержден ruA+ 08.08.2025
⬆️ АО "НПФ "СОЦИУМ" повышен ruAA+ Стабильный 08.08.2025
🆕 АО "ИСК "АВТОБАН" присвоен ruA+ Стабильный 08.08.2025
❌ АО "АВТОБАН-ФИНАНС" отозван 08.08.2025
✔️ МКАО "СОВКО КАПИТАЛ ПАРТНЕРС" подтвержден ruA+ Стабильный 08.08.2025

#рейтинги

💰💰💰💰 Дефицит федерального бюджета в январе-июле 2025 г. оценочно составляет 4,879 трлн руб. (2,2% ВВП), сообщил Минфин.

Таким образом размер дефицита превысил прогноз за весь год.

В январе-июне, по предварительным данным, бюджет был исполнен с дефицитом в размере 3,694 трлн руб. (1,7% ВВП). Исходя из этих данных, в июле предварительно наблюдался дефицит порядка 1,185 трлн руб.

♥️ Рост дефицита бюджета России связан с ускоренным финансированием расходов, объяснял ситуацию министр финансов Антон Силуанов.

🔴 Новые вводные по бюджету страны препарирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

➖ Дефицит даже в таких масштабах сам по себе не представляет из себя большой проблемы. Понятно, что у нас государство всегда стремится к жесткой бюджетной политике и к снижению дефицита. Но в целом, как показывает опыт не только наш, но и европейский, и американский, в сложные моменты для экономики дефицит – это нормально.

Промежуточные результаты плохо предсказывают итоговые. Если мы посмотрим на последние годы, то у нас дефицит почти всегда достигал своего пика к середине года, а дальше начинал снижаться, потому что, во-первых, поступают дивиденды госкомпаний в августе и сентябре. Во-вторых, обычно налоговые поступления во втором полугодии лучше, чем в первом. В-третьих, в начале года довольно много авансов по госзакупкам, и поэтому тот пик расходов, который традиционно был в декабре, в последние годы стал значительно меньше. Дефицит к концу года будет снижаться.

📩 В текущем году еще дополнительным фактором является то, что снижение ключевой ставки напрямую скажется на расходах по обслуживанию долга и субсидиям по выданным льготным кредитам. Наш прогноз по итоговой цифре за год - 4,2-4,5 трлн руб. Это если все-таки в расходной части не будет существенных корректировок. Дефицит в районе 2% ВВП - по любым меркам мало. Госдолг в районе 15% ВВП – это очень мало, с большим отрывом от других крупных экономик.

Сокращение расходов, скорее, является повесткой следующего года. Сейчас идет активная дискуссия о том, что в них можно оптимизировать. Мы увидим некоторый рост планового бюджетного дефицита при пересмотре, а основную борьбу за оптимизацию уже в бюджете следующего года. Если к концу года рубль, как ожидается многими, начнет ослабляться, то это улучшит ситуацию с доходами от экспортеров.

#актуальный_комментарий
#бюджет

⚙️⚙️⚙️⚙️Объем выдач ипотеки в июле 2025 г. составил 353,6 млрд руб. (данные Frank RG). Это на 15% больше, чем в июне. В денежном выражении этот объем сопоставим с уровнем 2024 г., когда ключевая ставка была на уровне 16%, а рыночные ставки по ипотеке – 20,9% (сейчас это не менее 25%, по данным Frank RG).

Июнь тоже характеризовался приростом выдач: +9% к маю 2025 г., до 306,8 млрд руб.

➕ Рост в ипотеке можно наблюдать и в количественном выражении: 72 тыс. кредитов в июле против 62 тыс. в июне (+16%).

🧡 Почему выдачи ипотеки растут даже при сохранении сверхвысоких ставок, знает младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Алексей Кирюхин:

«Рост выдач в рыночном сегменте ипотеки в июле может объясняться сразу несколькими факторами.
Во-первых, срабатывает эффект низкой базы после спада в предыдущие месяцы. Во-вторых, на фоне постепенного снижения ставок начинает реализовываться отложенный спрос со стороны тех, кто ранее откладывал покупку жилья в ожидании более благоприятных условий. В-третьих, снижение ставок по вкладам подталкивает часть населения, обладающую сбережениями, к поиску альтернативных способов вложения средств, в том числе — к инвестициям в недвижимость.
При этом нередко покупатели, берущие ипотеку по текущим условиям, рассчитывают рефинансировать её при дальнейшем снижении ключевой ставки — это также поддерживает активность в рыночном сегменте».

ЦИФРЫ.
🏦 В Сбербанке в июле количество заявок на ипотеку на первичном рынке по рыночным ставкам выросло почти на 22% к июню 2025 г., а объем выдач на новостройки – на 10,7%, до 145 млрд руб.
🏦 В «Дом.РФ» отмечают увеличение объема сделок по рыночной ипотеке в июле в 1,6 раза к июню.
🏦 «Некоторый рост спроса» замечен и в ВТБ.

#детали
#ипотека

👓👓👓👓👓👓В июле общий объем размещения и обратного выкупа облигаций на Московской бирже достиг 2,3 трлн руб. Это максимум с начала года.

➕Общий объем торгов облигациями, включая размещение и вторичное обращение, увеличился за год более чем вдвое – с 1,8 трлн руб. в июле 2024 г. до 3,8 трлн руб. в июле 2025-го.
➕Число частных инвесторов за июль 2025 г. увеличилось на 603 тыс. человек (против 260 тыс. человек в июне) и составило 37,8 млн. Это лучший месячный результат с ноября 2023 г.

🧡 С чем связана текущая активизация эмитентов и инвесторов на российском фондовом рынке, объясняет директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Роман Андреев:

Инвесторы в последние месяцы активизировались как на рынке акций, так и на рынке облигаций. Из основных причин можно выделить снижение ключевой ставки ЦБ РФ и падение ставок по депозитам, причем доходность банковских вкладов уменьшается опережающими темпами по сравнению с действиями регулятора. Часть инвесторов, ожидания дальнейшего смягчение ДКП Центробанка, стремится зафиксировать пока еще высокие доходности на облигационном рынке, а другая часть инвесторов спешит прийти на рынок акций раньше других, чтобы не пропустить предполагаемый бычий рынок.

❓ Однако рост на фондовом рынке в ближайшем будущем не гарантирован, рынок ценных бумаг – рынок ожиданий, именно ожиданиями и оперируют его участники. Компании, которые привлекают долг на фондовом рынке, движимы другими причинами: часть бизнесов испытывает накопленную потребность в рефинансировании по более дешевым ставкам, а другим нужен капитал для совершения капитальных инвестиций, но тоже по более низким ставкам, чтобы эти инвестиции окупались. Полагаем, что активность эмитентов и инвесторов в случае продолжения снижения ключевой ставки будет и далее увеличиваться, но правильнее употреблять слово «восстанавливаться».

#экспертиза
#облигации

📊 Рейтинговые действия за 11.08.2025:

❌ "СДМ-БАНК" (ПАО) отозван 11.08.2025
✔️ АО "ТАТХИМФАРМПРЕПАРАТЫ" подтвержден ruBBB Стабильный 11.08.2025
✔️ АО "НУК" подтвержден A+ Развивающийся 11.08.2025
🆕 Облигации РусГидро серии БО-002Р-07 присвоен ruAAA 11.08.2025
✔️ ООО СК "ДЕЛО ЖИЗНИ" подтвержден ruBBB+ Стабильный 11.08.2025
✔️ АО УК "ИНГОССТРАХ - ИНВЕСТИЦИИ" подтвержден A++ Стабильный 11.08.2025

#рейтинги

↔️ Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от младшего директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Алексея Кирюхина.

Must read 👇

📄 ТАСС: в терминалах «Сбера» может появиться возможность оплаты с iPhone
🔴 В некоторых из них появилось предупреждение: «Скоро тут будет оплата айфоном. Следите за обновлениями».

📄 Объем вкладов россиян увеличился на 6,4% с января по июнь
🔴 В первом полугодии 2025 г. он достиг 59,8 трлн руб. Наиболее высокие темпы роста показали вклады физлиц на сумму от 3 до 10 млн руб. Их объем увеличился на 14,3% в денежном выражении и на 14,2% – в натуральном.
 
📄 Минпромторг выделит еще 10 млрд рублей на льготное автокредитование
🔴 Власти рассчитывают на оживление этого сегмента кредитования на фоне снижения ключевой ставки ЦБ.
 
📄 Ozon-банк выходит на рынок платежных терминалов
🔴 Ozon-банк готовится к запуску торгового эквайринга для приема банковских карт в офлайн-магазинах. Устройства будут принимать безналичные платежи любым способом — банковскими картами и по QR-коду. 

📄 Банк Дом.рф заработал 28,7 млрд рублей по МСФО за шесть месяцев 2025 года
🔴 Это на 51% больше, чем за такой же период прошлого года. «...основные финансовые показатели группы выросли благодаря диверсифицированной бизнес-модели, которая обеспечивает устойчивость компании в том числе в непростой период для отрасли жилищного строительства», — приводятся в пресс-релизе компании слова гендиректора Дом.рф Виталия Мутко.
 
📄 Чистая прибыль «Сбера» в июле по РСБУ составила 144,9 млрд рублей
🔴 Всего за семь месяцев банк заработал 971,5 млрд рублей против 909,9 млрд рублей годом ранее (+6,8%).
 
📄 Суд частично взыскал средства с Citibank и его «дочки» в России в пользу Т-банка
🔴 Иск был заявлен о взыскании убытков в размере заблокированных из-за санкций активов истца.
 
📄 Просрочки россиян по ипотеке и автокредитам выросли почти в два раза
🔴 Просрочки по ипотеке суммарно достигли 95 млрд руб. (+97% год к году), по автокредитам — 32 млрд руб. (+85%).
 
📄 ЦБ назвал отключение интернета одной из причин повышенного спроса на наличные
🔴 Один из регионов, где перебои с мобильным интернетом наиболее интенсивны, — Краснодарский край.

#выбор_аналитика

⚙️⚙️⚙️⚙️Крупнейшие аудиторские компании потеряли в выручке после ухода иностранных компаний и ищут новые бизнес-ниши

⬆️ После двух лет падения российский рынок аудита перешел к росту. Если по итогам 2022 г. совокупная выручка аудиторских компаний снизилась на 6,3% (до 59,1 млрд руб.), а в 2023 г. – на 7,2% (до 54,8 млрд руб.), то по итогам 2024 г., по данным Минфина, она увеличилась почти на 5% (до 57,3 млрд руб.).

⬇️ Однако при этом в общем объеме упала доля выручки так называемой «большой четверки». Ранее так называли крупнейшие международные компании, имевшие подразделения и в России – Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC), Ernst & Young (EY), KPMG; после ухода этих компаний с российского рынка их филиалы были реорганизованы, получили новых владельцев и новые названия – «Деловые решения и технологии», «Технологии доверия», «Б1» и «Кэпт» (Kept) соответственно. За три года их доля в общем объеме услуг упала на 7 п.п. до 46,4%. А в 2024 г. эти четыре игрока нарастили выручку всего на 2%, до 26,6 млрд руб., тогда как выручка остальных компаний увеличилась на 7%, до 30,7 млрд руб.

🔴 Почему это произошло и что будет дальше, знает гендиректор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов:

Достаточно сильное падение выручки в 2022-2023 гг. было в основном связано с уходом международных компаний и иностранного капитала с российского рынка. Под давлением оказались как раз крупнейшие игроки – представители «большой четверки». Ценность услуг международных компаний, которые стали российскими, для российского бизнеса снизилась. При этом антикризисный формат работы многих компаний предполагал жесткую экономию на всех непроизводственных расходах, в том числе и на аудите и консалтинге.

🔄 «Смена имен» и уход сопутствующей им эксклюзивности для обслуживания сделок с международным капиталом открыли широкие возможности для ответственных компаний, способных оказывать качественные услуги. Тенденция сокращения доли рынка «большой четверки», на наш взгляд, продолжится, но темпы этого сокращения не будут быстрыми в обозримом будущем».

Однако игроки из топ-4 не думают сдаваться. Они стремятся закрепиться в новых нишах, чтобы поддержать свой бизнес. Так, одним из ключевых драйверов роста для крупных аудиторов могут стать рынки капитала, считает Павел Митрофанов:

🕯 «Снижение ключевой ставки и рост аппетитов к рынкам капитала, в особенности к IPO, должен помочь рынку аудита и консалтинга. ЦБ предъявляет повышенные требования к прозрачности и качеству данных эмитентов. Поэтому выбор аудитора с лучшей репутацией - а значит, более дорогого, - для многих станет базой».

Чем рынок IPO интересен для крупных аудиторов:
·        Инвесторам необходима достоверная и детализированная финансовая информация. Поэтому подготовка к IPO подразумевает проведение углубленного и ресурсоемкого аудита.
·        Профессиональный аудит от признанной компании повышает доверие инвесторов к эмитенту, что напрямую влияет на результат размещения.
·        Выход на биржу требует строгого соблюдения регуляторных норм в части раскрытия отчетности. Это создает спрос на услуги опытных аудиторов.

#детали
#аудиторы

👓👓👓👓👓👓Как развивается рынок страхования банковских карт от преступных списаний на фоне борьбы с самим негативным явлением

🏦 Число мошеннических переводов и размер ущерба сократились на 8,9 и 15,9% год к году соответственно, сообщил Банк России.

Тем не менее, в отношении клиентов российских банков во II кв. 2025 г. было совершено 273,1 тыс. мошеннических операций на общую сумму 6,3 млрд руб.

Такие цифры свидетельствуют о наличии серьезной проблемы с безопасностью банковских карт, вызванной, прежде всего, широким распространением в криминальных кругах методов социальной инженерии.

☂️ На этом фоне закономерно растет востребованность страхования карт от мошеннических списаний, заметили в «Коммерсанте». Это следует, в основном, из комментариев участников страхового рынка, однако цифрами не подтверждается, т.к. страхование банковских карт не выделяется в отдельную категорию – оно «может отражаться как в составе страхования имущества граждан, так и в составе страхования финансовых рисков», пишет газета.

🔴 Как работают такие полисы, почему это не панацея и какие у них перспективы в смысле спроса, объясняет управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин:

Выборочное изучение правил страхования от мошенничества по программам различных банков показывает, что в целом после того, как регулятор стал уделять повышенное внимание этому виду страхования, количество покрываемых рисков расширилось, а количество исключений, наоборот, сократилось. В любом случае, страховые компании и банки должны выполнять требования регулятора, и просто копировать и так установленные по закону обязательства кредитной организации в правила страхования уже нельзя. Вместе с тем даже при наличии такой страховки расслабляться не нужно, нужно быть бдительными и не попадаться на уловки телефонных мошенников, т. к. стандартные требования правил страхования содержат условие, что страхователь должен принимать разумные меры по уменьшению ущерба. Также будет необходимо обязательно обратиться в правоохранительные органы по факту мошенничества, обеспечить документальное оформление произошедшего события, предоставлять страховщику необходимые справки, акты, фото и видеоматериалы и т. д.

💳 Вопрос о приобретении подобной страховой защиты каждый должен решать самостоятельно, давать здесь какие-либо советы видится неправильным. Лучшим решением независимо от наличия подобного страхового полиса будет контролировать свои действия и не сообщать мошенникам пароли, коды из СМС и т. п., а в идеале вообще не надо вступать с ними в разговоры и поддавать приемам «социальной инженерии».

✔️ С учетом высокой актуальности тематики мошеннических хищений средств граждан с банковских счетов, эта тематика весьма понятна многим банковским клиентам, в результате чего такой продукт достаточно легко продается, особенно в составе более комплексных пакетов банковских услуг. Таким образом, продажи такого страхования – это логичный страховой продукт, который банки предлагают своим клиентам.

#экспертиза
#страхование

🇭🇺🇸🇰🇧🇪🇫🇷🇪🇸 Речь идет о Венгрии, Словакии, Бельгии, Франции и Испании.
*по данным Centre for Research on Energy and Clean Air (CREA)

📊 Рейтинговые действия за 12.08.2025:

✔️ ООО "ВОКСИС" подтвержден ruBBB+ Развивающийся 12.08.2025

#рейтинги

👓👓👓👓👓👓В апреле – июне 2025 г. разрыв цен на жилье на первичном и вторичном рынках достиг 60% (данные ЦБ). В некоторых регионах (ЦФО) он доходит до 80%: квадратный метр в новостройке здесь в среднем стоит 294,1 тыс. руб., а во вторичном жилье - 163,8 тыс. руб.

🏦 «Это нельзя объяснить естественной разницей между качеством старого и нового жилья. Так, если вы покупаете квартиру у застройщика, скажем, за 10 млн руб., то продать ее сможете в среднем за 7 млн руб. Это кричащий дисбаланс», — председатель Банка России Эльвира Набиуллина на выступлении в Госдуме 16 ноября 2023 г.

Такая ситуация создает риски для ипотечников: при ухудшении финансового положения и невозможности обслуживать свои обязательства по кредиту заемщик не сможет компенсировать вложенные в покупку квартиры средства в полном объеме, т.к. цена ее продажи на вторичном рынке окажется значительно ниже. Более того, он останется должен банку.

🔴 Директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Екатерина Щурихина – о причинах возникновения «кричащего дисбаланса» и его последствиях:

⬆️ Активный рост цен на первичное жилье и растущий разрыв между стоимостью новостроек и вторички во многом связан с запуском в 2020 г. массовой льготной ипотеки, которая действовала до июля 2024 г. Бурный рост спроса на новостройки, приобретаемые в рамках данной программы, спровоцировал и увеличение цен. Кроме того, в этот период уже был запущен механизм приобретения жилья с помощью эскроу-счетов, что повысило доверие граждан к первичному рынку и подкрепило спрос. В настоящее время основную поддержку ипотечным выдачам оказывает семейная льготная программа, которая действует только для первичного жилья и является существенным фактором для сохранения разрыва в ценах.

❗️Растущая разница цен первичного и вторичного жилья делает труднодоступным для большинства россиян приобретение квартиры в новостройке. Во-первых, сокращение числа льготных ипотечных госпрограмм и изменение условий по действующим приводят к тому, что многие граждане не соответствуют критериям получения льготного кредита для приобретения жилья в новостройке, а рыночные ставки остаются заградительными. Во-вторых, при продаже имеющейся квартиры на вторичном рынке заемщику с учетом разрыва цен может быть финансово непросто покрыть оставшуюся часть суммы без привлечения заемных средств. 

Кроме того, при возникновении сложностей с обслуживанием ипотеки становится все более затруднительно продать квартиру и полностью закрыть долг перед банком. В свою очередь, для банков также появляется риск неполного погашения ипотечного долга после продажи залоговой квартиры. Однако пока рост просрочки в ипотеке является контролируемым, а значит вопрос возникновения необходимости массовой реализации залоговых квартир не стоит так остро.

#экспертиза
#недвижимость

⚙️⚙️⚙️⚙️Банки поощряют погашение кредиток конкурентов своими картами в грейс-периоде, обнаружили «Ведомости».

🔤 Предложения в виде отдельного дополнительного повышенного льготного периода по кредиткам для погашения задолженностей в других банках появились как минимум у трех кредитных организаций из числа крупнейших.

В чем же подвох? Или его нет? Почему банки готовы на такое щедрое предложение для клиентов, уже имеющих некоторый «навес» былых задолженностей в банках-конкурентах?

🧡 Версия старшего директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ивана Уклеина:

«Условия единовременного «длинного» льготного периода зачастую подразумевают рефинансирование задолженности в другом банке, то есть данная опция представляет из себя один из промо-каналов привлечения новых клиентов. Так же, как и ставки по промо-вкладам и накопительным счетам для новых клиентов, такие продукты не имеют массового распространения в банковском секторе».

Другие версии:
·        Появление такой услуги на рынке может быть связано с ростом конкуренции между банками на фоне медленного роста денежной базы;
·        Такие продукты помогают банкам добиться увеличения оборота по картам;
·        Таким образом кредитные организации аккумулируют кредитные риски в одном месте и снижают риск просрочек, т.к. условия для клиента становятся более мягкими и комфортными.

✔️ P.S. С 1 сентября начнут действовать послабления по размеру макропруденциальных надбавок для кредитных карт в грейс-периоде. Поэтому количество подобных предложений на банковском рынке может начать расти.

#детали
#кредитование

📊 Рейтинговые действия за 13.08.2025:

❌ Облигации ТрансФин-М серии БО-40 отозван в связи с погашением 13.08.2025
🆕 АО "БАНК 131" присвоен ruBB+ Стабильный 13.08.2025
⬆️ АО "ДОМ.РФ" повышен ESG-AA+ Позитивный 13.08.2025

#рейтинги

🔥 Самая громкая новость сезона – предстоящая 15 августа встреча лидеров России и США на Аляске.

Ожиданий от события много. Наверняка и разочарований у некоторых по итогам будет не меньше. Официально о повестке саммита сообщалось мало, в прессе же циркулирует невероятный объем слухов, домыслов и прямых информационных вбросов, обсуждать которые, конечно, бессмысленно.

🇺🇸🇷🇺 Впрочем, политический аспект встречи Владимира Путина и Дональда Трампа в любом случае есть кому обсудить и без нас. Мы же, как и полагается рейтинговому агентству, сосредоточимся на вопросах, связанных с экономикой и финансами.

Дональд Трамп в одном из своих выступлений, посвященных предстоящему саммиту, пообещал посетить Россию. Удобнее всего, кстати, было бы лететь именно с Аляски – расстояние между этим американским штатом и российской Чукоткой в самом узком месте Берингова пролива составляет всего 86 км. Да и вообще Аляска, как известно, когда-то была российской территорией. Так что сравнение этих двух географических объектов с экономической точки зрения стало довольно увлекательным упражнением для нашего аналитика по суверенным и региональным рейтингам Кирилла Лысенко.

✔️ Сегодняшний выпуск «Говорящих цифр» - о параметрах экономического развития американского штата Аляска и Чукотского автономного округа России.

Численность населения и площадь на начало 2025 года:
🔵Чукотка: 47,8 тыс. человек (≈ как у Американского Самоа) на 721,5 тыс. км2 (больше Мьянмы)
🔵Аляска: 741,1 тыс. человек (≈ как у Каймановых островов) на 1,723 млн км2 (больше Ирана)

ВРП, 2023 год:
🔵Чукотка: $2,21 млрд (≈ как у Сейшельских островов)
🔵Аляска: $68,06 млрд (≈ как у Словении)

ВРП на душу, 2023:
🔵Чукотка: $46,01 тыс. (больше, чем у Франции)
🔵Аляска: $87,50 тыс. (больше, чем у Норвегии)

Топ-3 отрасли по вкладу в ВРП Чукотки, 2023:
Добыча полезных ископаемых – 37%
Госсектор – 17,9%
Строительство – 17,1%

Топ-3 отрасли по вкладу в ВРП Аляски, 2023:
Госсектор – 18,2%
Добыча полезных ископаемых – 15,0%, из них 9,6% – добыча нефти и газа
Транспортировка и хранение – 14,5%

Наиболее значимый для экономик регионов ресурс и показатели его добычи за 2024 г:
🔵Чукотка – золото (24,5 т – 7,4% от национальной добычи)
🔵Аляска – нефть (154,1 млн баррелей, 3,2% от национальной добычи)

Фонд благосостояния:
🔵Чукотка: нет
🔵Аляска: есть, «Постоянный фонд Аляски»
Размер – 84,6 млрд долларов (30 июня 2025 г.).
Источник формирования фонда: минимум 25% от роялти (обычно ставка 12,5% от валовой стоимости продукции), полученных от нефтедобывающих компаний, действующих на землях штата
Выплата на человека в 2024 г – $1702.

Роль ключевых ресурсов и поддержки из центра для бюджета:
🔵Чукотка, 2024 г.:
Налоговые доходы от добычи цветных металлов – 28,4% от доходов
Межбюджетные трансферты 35,8% от доходов (из них 26,4% - дотации)
🔵Аляска, 2024-й финансовый год:
Нефтегазовые налоговые доходы – 18,5% от доходов
Инвестиционные доходы (от «Постоянного фонда») – 36,8% от доходов
Межбюджетные трансферты – 37,4% от доходов

💵 💵 «Зависимость Чукотки и Аляски от трансфертов из федеральных бюджетов связана с высокой стоимостью строительства и содержания инфраструктуры на обширных территориях в условиях сурового климата и значительной удаленности от логистических узлов, а также с узкой налоговой базой, недостаточной для регионов таких масштабов», –

– аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко ⬇️