↔️ Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 ЦБ обязал банки раскрывать причины блокировки карт
🔴 Банкам следует четко различать требования Закона 161-ФЗ «о национальной платежной системе», который направлен на борьбу с мошенничеством, и Закона 115-ФЗ «о противодействии легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма».

📄 С начала 2025 года российские банки заработали 2,1 трлн рублей
🔴 В целом это соответствует прибыли за аналогичный период 2024 г. Чистая прибыль банковского сектора в июле этого года достигла 397 млрд руб., показав рост на 1,3%. Основная прибыль снизилась на 44 млрд руб. до 285 млрд руб. на фоне наращивания кредитного портфеля.
 
📄 ЦБ хочет обязать банки регулярно переоценивать справедливую стоимость жилья
🔴 Цель регулятора — сделать нагрузку на капитал кредитных организаций сбалансированной. Кроме того, ЦБ хочет сделать риск-веса соразмерными реальной дефолтности ипотечных программ.

📄 Разработан законопроект о включении в ССВ банков, привлекающих вклады юрлиц
🔴 «Это позволит защитить размещенные в таких банках средства МСП и иных социально ориентированных ЮЛ, а также средства ИП в пределах общего лимита страхового возмещения (сейчас это 1,4 млн рублей)», — говорится в докладе регулятора о перспективных направлениях развития банковского регулирования и надзора.

📄 Россиянам могут запретить заводить более 10 банковских карт
🔴 Мера разрабатывается в рамках борьбы с дропперами (использование банковских карт для обналичивания средств, полученных мошенниками). Ограничение призвано упростить банкам мониторинг транзакций и выявление подозрительных операций.

📄 Чистая прибыль микрофинансовой компании «Займер» снизилась на 21% во II квартале
🔴 Процентные доходы компании составили 5,3 млрд рублей, что на 16,5% выше год к году, однако чистая процентная маржа после создания резервов уменьшилась на 16,9% по сравнению с прошлогодним показателем — до 2,8 млрд рублей.

📄 Менеджмент «Займера» планирует направить 50% прибыли на дивиденды за II квартал
🔴 По итогам второго квартала 2025 года совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в 50% чистой прибыли или 473 млн рублей, что составляет 4,73 рубля на одну акцию. Дивидендная доходность составляет 3,11% на акцию.

📄 ЦБ частично ограничил работу МКК «Турбозайм»
🔴 Предписание было выдано для ограничения с 26 августа деятельности на оказание дополнительных услуг, которые предлагаются за отдельную плату от собственного имени или по поручению или от имени третьего лица.

📄 Мировые ЦБ активизировали работу над цифровыми валютами из-за стейблкойнов
🔴 Тенденция укладывается в рамки стремления предложить суверенную альтернативу наличным по мере снижения их использования и роста токенизации традиционных активов.

#выбор_аналитика

💹 «Купон не нужен». Что такое дисконтные облигации?

Дисконтные облигации - это долговые бумаги, основной доход по которым инвесторы получают за счет глубокого дисконта, то есть уценки номинальной стоимости бондов. В отличие от традиционных облигаций, по таким инструментам купон либо вообще не выплачивается (бескупонная облигация, zero-coupon bond), либо выплачивается в минимальном размере (облигация с глубоким дисконтом, deep-discount bond).

🇮🇹 Первые дисконтные облигации, продававшиеся значительно ниже номинала, появились еще в средневековой Италии. Широкое распространение они получили во время Первой мировой войны, когда правительства выпускали бумаги с глубоким дисконтом и низким купоном, планируя погашение по номиналу после окончания войны.

В США первые бескупонные облигации появились в 1929 году как краткосрочный госдолг, а в годы Второй мировой трансформировались в долгосрочные инструменты. Интерес к zero-coupon bond в Соединенных Штатах проснулся в 1960-е годы, а поистине популярными они стали в 1980-е.

🔄 В отличие от классических купонных облигаций, которые приносят регулярный доход за счет выплат процентов - купонов, - по бескупонным (zero-coupon) бумагам не платят процентов вовсе. Вместо этого они размещаются с глубоким дисконтом и приносят доход за счет разницы между ценой покупки и номиналом, выплачиваемым при погашении.

Прежде чем сравнивать с купонными бумагами, важно рассчитать эффективную доходность бескупонной облигации - именно она показывает, насколько выгодна инвестиция с учетом срока до погашения и цены.

Формула расчета эффективной доходности:

Эффективная доходность = (номинал облигации / цена покупки облигации) ^ (1 / лет до погашения) – 1

Для дисконтных облигаций характерны:
🔴        Низкий риск реинвестирования. В zero-coupon bond он отсутствует, а в deep-discount bond – существенно ниже, чем в классических купонных.
🔴        Более высокая чувствительность к процентным ставкам. Поскольку выплаты по дисконтным облигациям осуществляются в конце срока, их дюрация выше, чем у купонных аналогов, а это, в свою очередь значит, что они в большей степени подвержены изменению при колебаниях рыночной доходности.

#это_база

👓👓👓👓👓👓Банк России намерен разработать и внедрить свод правил для банков, которые работают с криптоактивами. По меткому выражению РБК – «крипто-Базель». Идея содержится в опубликованном на днях докладе «Перспективные направления развития банковского регулирования и надзора: текущий статус и новые задачи» (см. пункт 27).

🏦 «…проинформировали рынок о планах установить требования для расчета капитала и нормативов по прямым (косвенным) вложениям в криптовалюту, а также по финансовым инструментам на нее (как купленным, так и выпущенным самими банками)», - указывается в тексте доклада.

✉️ В конце мая регулятор выпустил информационное письмо, в котором рекомендовал «консервативно оценивать риски по таким операциям и предусмотреть полное покрытие номинала инструментов регулятивным капиталом, а также установить лимит по ним на консервативном уровне (не более 1% от капитала)».

Сейчас Банк России сообщил, что намерен разработать и реализовать в регулировании требования по операциям с криптовалютами, которые будут также применяться к кредитам криптокомпаниям.

Реализовать задуманное планируется в 2026 г.

🔴 Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов пытается угадать направление мысли регулятора при создании «крипто-Базеля»:

«Учитывая отношение регулятора к настоящей децентрализованной крипте (не к токенам в локальных, по сути, сетях российских операторов платформ ЦФА), я бы ожидал околозапретительного регулирования. Не удивлюсь, если, например, прямые вложения в криптовалюты будут идти в расчет нормативов достаточности капитала с риск-весами 10x в дополнение к общему лимиту таких вложений, рассчитанному относительно величины капитала.

💳 В принципе, банки и сейчас не имеют существенных в масштабах системы вложений в крипту, учитывая ее шаткий правовой статус в России и известную позицию регулятора по этому вопросу. Развитие системы платежей, в рамках которой российские банки активно опосредовали бы расчеты клиентов в криптовалюте, я тоже не могу отчетливо представить (не считая исключительных историй в рамках ВЭД крупных компаний, де факто не имеющих иных доступных форм расчетов). Но повторю дисклеймер: речь идет о настоящих криптовалютах, а не о ЦФА, которые вполне имеют локальное будущее. Просто сети, в которых существуют и обращаются эти ЦФА, не децентрализованы и не воспроизводимы, то есть, не являются блокчейнами в исходном определении. А что дополнительно могут ужесточить, так это кредитование, при котором заемные средства направляются на покупку криптовалюты. Об этом кратко упоминается в документе.

Не вполне понятно, что такое «криптокомпания» - такого статуса нет и не может быть. Но опять же можно ожидать, что будут предусмотрены повышенные риск-веса и повышенные резервы по кредитам, использованным заемщиками в целях инвестирования в криптовалюты и другие децентрализованные цифровые активы, эмитированные не в России».

P.S. Как сейчас отражаются криптоактивы в балансе и в отчетности банка:

✔️       Как «вложения в дочерние и зависимые компании». В этом случае банки создают дочерние компании, которые по ОКВЭД относятся к IT или финтеху. Клиентские операции в крипте обозначаются как капитальные вложения в эту «дочку».
✔️       Как операции с производными финансовыми инструментами или облигациями. Для этого банк может выпустить традиционную ценную бумагу, доходность которой привязана к курсу той или иной криптовалюты.
✔️        Как операции с имуществом. Например, нематериальными активами, оцененными по справедливой стоимости.

#экспертиза
#криптовалюты
#регулирование

📊 Рейтинговые действия за 27.08.2025:

✔️ Облигации Краснодарский край серии 35003 подтвержден ruAA+ 27.08.2025
✔️ ОАО «АСБ Беларусбанк» подтвержден byAAA, ruA- Стабильный 27.08.2025
❌ Облигации ЛК Европлан серии 001Р-05 отозван в связи с погашением 27.08.2025
⬆️ ООО "БАНК ТОЧКА" повышен ruA- Стабильный 27.08.2025
✔️ Облигации СФО СБ Секьюритизация класса А подтвержден ruAAA.sf 27.08.2025
✔️ Облигации Газпром Нефть серии 006Р-02R подтвержден ruAAA 27.08.2025
✔️ Краснодарский край подтвержден ruAA+ Стабильный 27.08.2025
✔️ ПАО "ТРАНСНЕФТЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 27.08.2025

#рейтинги

👓👓👓👓👓👓Правительство поддержало законопроект, который предусматривает введение крупных штрафов за нарушение банками прав вкладчиков и заемщиков, пишет Forbes, ссылаясь на непубличный документ – проекта официального отзыва на законопроект от кабинета министров.

Законопроект предполагает, что за нарушения ряда специализированных банковских законов штрафы будут составлять от 0,1 до 1% капитала банка. Это гораздо более крупные суммы, чем те, что может заплатить банк по текущей версии законодательства.

💵 Для крупных банков речь может идти о миллиардах рублей.

🏦🏦🏦🏦 Поэтому несколько крупнейших игроков (Сбер, ВТБ, Т-Банк, Совкомбанк) выступили против новых норм. Их версия: пороги штрафов должны быть не более 250 млн руб. по нарушению и до 500 млн руб. по неустранению этого нарушения.

🔴 В ситуации разбирается младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский:

«Сама законодательная инициатива уместна: банки, в том числе крупные, систематически нарушают права своих клиентов – от прямого обмана в рекламе до некомпетентности сотрудников, навязывания продуктов и т.д. Сейчас они не боятся платить те мелкие штрафы, которые положены, поэтому массовое нарушение прав клиентов воспринимается банками абсолютно нормально – они зарабатывают на этом деньги. А штраф – это просто некий «налог» за применение всех этих негативных практик.

Отсюда следует, что штрафы будут эффективными только тогда, когда они превысят поступления от нарушений банками прав заемщиков и вкладчиков, а также требований регулятора. То есть, сделают нарушения невыгодными.

Можно спорить о размере штрафов, который предлагают установить авторы законопроекта. Но с тем, что действующие штрафы слишком малы для того, чтобы хоть как-то повлиять на банки, наверное, можно согласиться».

#экспертиза
#банки
#регулирование

🏦 Период охлаждения по потребительским кредитам и займам заработает с 1 сентября, напоминает ЦБ.

Это означает, что с этого момента кредиты и займы от 50 тыс. до 200 тыс. рублей будут доступны для использования только через 4 часа после подписания договора потребительского кредита (займа) с клиентом. А свыше 200 тыс. рублей — через 48 часов. Пока действует период охлаждения, человек вправе отказаться от заемных денег.

Исключения:
·   кредиты и займы до 50 тыс. руб.;
·   ипотека;
·   образовательные кредиты;
·   автокредиты;
·   кредиты, оформляемые в магазине или организации (на месте).

🔴 Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин объясняет, на какую аудиторию направлены новые правила и кому при этом могут создать неудобства:
«Данная инициатива по периоду охлаждения может создать некоторые трудности клиентам, которые имеют добросовестные цели и вполне сознательно готовы взять кредитный продукт, но для этого Банк России ввел градацию по сумме. Есть определенные кредитные продукты, которые нужно будет выжидать всего несколько часов, а по крупным суммам предусмотрен более длительный срок. Но подразумевается, что все-таки в ситуации с экстренным получением финансирования не должны иметь массового характера.

Здесь стоит задача защитить права заемщиков, банковских клиентов, чтобы радикально снизить число мошеннических случаев с оформлением кредита, последующего обналичивания, передачи третьим лицам и т.д.

🩸 Да, все возможные кейсы предусмотреть сразу трудно. Убежден, что будут случаи, когда эта практика помешает добросовестным банковским клиентам, создаст сильные неудобства. В мировой практике обычно есть право последнего слова, то есть клиент должен подписать бумагу, на которой он соглашается, что деньги могут быть перечислены прямо сейчас, осознает все риски и т.д. Регулятор совместно с законодателями, тем не менее, здесь не предусмотрели такую опцию. То есть, по сути, у человека не остается права ускорить эту процедуру».

Другие ограничения, которые заработают с 1 сентября:
⏺Введение «потолка» по сумме беспрепятственного внесения средств на новые виртуальные карты. Сумму более 50 тыс. руб. можно будет внести наличными на токенизированную карту через банкомат не ранее, чем через двое суток после выпуска такой карты.  
⏺Установление периода охлаждения при увеличении суммы кредита (займа) по действующему договору или при повышении лимита по кредитной карте. Длительность такого периода будет зависеть от суммы имеющегося кредита и суммы, на которую он будет повышен.

Для чего все это делается?
В целях борьбы с кредитным мошенничеством, которое приобрело катастрофический размах.

#детали
#кредитование

📊 Рейтинговые действия за 28.08.2025:

🆕 Облигации Газпром Нефть серии 006Р-04R присвоен ruAAA 28.08.2025
❌ Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-П-05 отозван в связи с погашением 28.08.2025
🆕 Облигации МКПАО Яндекс серии 001Р-02 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 28.08.2025

#рейтинги

🔴 Почему кредитный рейтинг может быть отозван?

Кредитный рейтинг – это не пожизненная метка, а оценка, которую можно как повысить, так и понизить. А можно лишиться ее вовсе: рейтинговые агентства могут отозвать рейтинг, и это не всегда связано с ухудшением финансовых показателей.

Вот основные причины:

⚫️ Отсутствие информации. Агентства не могут оценить то, чего не видят. Если компания перестает раскрывать финансовую отчетность, игнорирует запросы аналитиков или предоставляет неполные данные, агентство не может продолжать работать с этой компанией.

⚫️ Прекращение взаимодействия с агентством. Получение рейтинга – это платная услуга, и если компания по какой-то причине решает прекратить сотрудничество с агентством, то рейтинг будет отозван.

⚫️ Серьезные корпоративные события. Например, реорганизация, в рамках которой прекратит существование юридическое лицо, имеющее кредитный рейтинг.

⚫️ Изменение методологии. Рейтинговые агентства регулярно пересматривают свои методологии оценки кредитоспособности. В редких случаях в результате этих изменений рейтинг, ранее присвоенный эмитенту, может быть отозван, если он больше не соответствует новым критериям.

⚫️ Конфликт интересов. Если между рейтинговым агентством и компанией возникает ситуация, которая может повлиять на объективность оценки, например, пересекающиеся финансовые интересы или личные связи – это ставит под сомнение независимость аналитики. В таких случаях агентство отзывает рейтинг.

🔴 Рейтинг считается отозванным после выхода пресс-релиза на сайте агентства.

#это_база

⚙️⚙️⚙️⚙️Уровень неравенства по доходам в России вырос в 1 п/г 2025 г., обнаружил РБК.

📊 Коэффициент Джини (индекс, показывающий степень неравномерности распределения доходов среди населения) составил 0,411 против 0,407 (или 41,1% против 40,7%) в аналогичный период прошлого года.

Вырос и коэффициент, отражающий разрыв между 10% населения с самыми высокими доходами и 10% населения с самыми низкими: теперь он составляет 15,4 раза (в первом полугодии 2024 года - 15 раз).

🔤 Почему неравенство растет, несмотря на введенную в 2025 г. пятиступенчатую шкалу НДФЛ, которая как раз и была призвана перераспределить налоговую нагрузку между условно «богатыми» и условно «бедными»? Ведь даже министр финансов Антон Силуанов говорил, что изменения в налоговый кодекс были внесены в том числе и потому, что «у общества был запрос на справедливость».  

На этот сложный вопрос попытался ответить главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

🔴 «Прогрессивная шкала НДФЛ, введенная в России с этого года, сконструирована так, что фактически является «дополнительным налогом» на высокие официальные зарплаты. Для формирования капитала и получения доходов от него действует ряд послаблений, налоговых вычетов, льгот. Кроме того, в России одно из самых либеральных налогообложений операций с недвижимостью. Аренда может пойти под самозанятость в большинстве случаев (со ставками 4 или 6% вместо 13% и более), а НДФЛ с продажи объекта при владении от трех лет не взимается. В совокупности это способствует накоплению капитала и выгодам для состоятельных групп.
В то же время льготы для малообеспеченных граждан, заложенные в новую систему НДФЛ (налоговый «кешбэк» для семей с невысоким доходом), поступают с лагом и будут видны в статистике неравенства не ранее 2026 г. Сегодня мы видим далеко не все, и я думаю, что данные за 2026 г. могут показать несколько иную картинку».

·        Минимальная ставка НДФЛ с 2025 г. составляет 13% (распространяется на доходы до 2,4 млн руб. в год);
·        Максимальная - 22% (на доходы свыше 50 млн руб. в год).

Разница в заработках в 1 п/г 2025 г. тоже стала заметнее: номинальные зарплаты в среднем выросли на 14,5%, но темпы роста распределялись по отраслям и категориям специалистов крайне неравномерно.

🔄 «В 1 п/г 2025 г. произошел некоторый разворот трендов по зарплатам, которые были в последние несколько лет и в пандемию, и в 2022-2024 годах, когда росли приоритетно зарплаты в регионах, а также у низкой и среднедоходных групп. А в 2025 г. зарплаты увеличивались в основном у высококвалифицированных и высокооплачиваемых специалистов»,

- говорит Антон Табах.

#детали
#зарплаты

🌱 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от руководителя проектов устойчивого развития Виктории Бехер.  

Must read 👇

📄 На Бали работает робот-уборщик пляжа стоимостью 65 тысяч долларов
🔴 В популярном туристическом районе Чангу уже три месяца тестируют робота для уборки пляжей на солнечных батареях.

📄 Повторяющиеся периоды сильной жары могут способствовать старению на уровне курения или употребления алкоголя
🔴 Многолетнее исследование показывает, что чем чаще люди подвергаются воздействию сильной жары, тем больше она ускоряет старение организма.

📄 Россия может создать арктические ветряные электростанции для освоения Севморпути
🔴 Технология позволит возводить ветроустановки, способные работать в экстремальных условиях Арктики.

📄 Путин поручил поддержать проекты по добыче редких металлов из отходов
🔴 Президент России Владимир Путин поручил правительству совместно с Агентством стратегических инициатив (АСИ) и "Роснано" разработать механизмы поддержки проектов по извлечению ценных компонентов, в том числе редких и редкоземельных металлов, из отходов недропользования и производства.

📄 РЭО: 12% мусоросортировочных комплексов начали компостировать органические отходы
🔴 Каждый десятый мусоросортировочный комплекс в стране (12%) выделяет органическую фракцию для последующего компостирования – превращения отходов в удобрение для почвы.

📄 В Челябинской области ИИ начнет следить за чистотой мусорных площадок
🔴 В Челябинской области в сентябре будет запущен проект по использованию нейросети в системе обращения твердых коммунальных отходов (ТКО). Искусственный интеллект (ИИ), созданный технологическим партнером госкорпорации «Ростех», компанией NtechLab, поможет поддерживать чистоту контейнерных площадок.

📄 В России создают систему защиты акватории страны от токсичных водорослей
🔴 Вредоносное цветение водорослей представляет собой явление, при котором в акватории фиксируется аномальный рост численности одноклеточных микроводорослей или цианобактерий.

📄 Шойгу обсудил создание кластера по редкоземельным металлам в Сибири
🔴 По итогам проведенного мероприятия были подписаны соглашения о сотрудничестве между Фондом развития инновационного научно-технологического центра "Долина Менделеева" и Международной компанией акционерное общество "ХАЙЛЭНД ГОЛД".

📄 Углеродный рынок Китая введет абсолютные ограничения на выбросы с 2027 года
🔴 Китай ужесточит свой рынок торговли выбросами углерода, впервые введя абсолютные ограничения на выбросы в некоторых отраслях, начиная с 2027 года. Ограничения будут введены в первую очередь в отраслях с относительно стабильными выбросами углерода к 2027 году. К 2030 году в Китае будет в основном создан общенациональный углеродный рынок или схема торговли квотами на выбросы (ETS).

📄 ВОЗ и ВМО призывают защитить работников от жары
🔴 Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) и Всемирная метеорологическая организация (ВМО) опубликовали совместный доклад, посвященный растущей угрозе здоровью работающих людей из-за экстремальной жары. Изменение климата ведет к учащению и усилению волн тепла, что уже серьезно сказывается на тех, кто трудится под открытым небом – в сельском хозяйстве, строительстве, рыболовстве и т. д. Особенно уязвимы жители развивающихся стран, включая детей, пожилых и малообеспеченных людей.

#выбор_аналитика

💜 Основательница маркетплейса Wildberries в четвертый раз подряд признана Forbes самой богатой женщиной России

📊 Рейтинговые действия за 29.08.2025:

✔️ ПАО "СЕЛИГДАР" подтвержден ruA+ Негативный 29.08.2025
✔️ АО "ЗОЛОТО СЕЛИГДАРА" подтвержден ruA+ Негативный 29.08.2025
🆕 Облигации Газпром Нефть серии 006Р-03R присвоен ruAAA 29.08.2025
✔️ ООО "БИННОФАРМ ГРУПП" подтвержден ruA Стабильный 29.08.2025
✔️ МКПАО "ОК РУСАЛ" подтвержден ruA+ Стабильный 29.08.2025
🆕 Облигации ДОМ.РФ серии 002Р-06 присвоен ruAAA 29.08.2025

#рейтинги