🏦 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Половина самозанятых сталкиваются с проблемами при попытке взять кредит
🔴 Основные проблемы при получении кредитов или займов связаны со сложностью процедуры подачи заявки и необходимостью предоставлять залог или поручителя. Основная причина отказов – недостаточное подтверждение или нестабильность доходов.

📄 Путин заявил о сохранении семейной льготной ипотеки
🔴 «Нам нужно стремиться к подавлению инфляции и привести в должное состояние все ставки банковской системы, уже коммерческих банков, в том числе ипотечные», – сказал президент.

📄 Зампред ЦБ назвал дальнейшее снижение ключевой ставки не предопределенным
🔴 2 сентября совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 100 б. п. до 17% годовых. Это третье снижение ключевой ставки подряд, после того как с октября 2024 г. она держалась на уровне 21%.

📄 Минфин не рассматривает введение налога на сверхприбыль банков
🔴 В октябре 2024 г. группа депутатов внесла на рассмотрение Госдумы законопроект «О налоге на сверхприбыль банков», предлагающий механизм изъятия дополнительной прибыли у банков посредством разового сбора. Тогда Минфин подготовил отрицательное заключение на эту инициативу.

📄 ВТБ отказался от планов на «неприсоединяемый» БМ-банк
🔴 Присоединение БМ-банка было связано с поглощением ВТБ банка «Открытие» (его акции ВТБ получил в 2022-м). В прошлом году ВТБ завершил интеграцию большинства продуктов и счетов этого банка, после чего оставшиеся перешли в БМ-банк, а «Открытие» стало его филиалом. Последним этапом должно было стать присоединение БМ-банка к ВТБ до конца следующего года. В июле первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов уже говорил о проблемах с присоединением БМ-банка, который он назвал «банком сухофруктов».

📄 Каждый пятый россиянин не справляется с кредитной нагрузкой
🔴 Еще 18,5% заемщиков тратят на выплаты более половины семейного бюджета. 6% граждан с десятью и более кредитами не имеют официального стабильного заработка.

#выбор_аналитика

Почему облигации стали главным инструментом 2025 года?

🗞🗞🗞🔍Ответ на вопрос ищем на Солид Talks вместе с управляющим директором по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Гульназ Галиевой!

Что такое Солид Talks?
Это дискуссионный клуб для профессионалов и любителей рынка ценных бумаг. На регулярных встречах Солид Talks эксперты из разных отраслей обмениваются мнениями и обсуждают свежие инвестиционные тренды

📌Когда: 14 октября, 19:00. Сбор гостей с 18:00
❤️Где: г. Москва, Ленинградский пр-кт, 35с1, Деловое пространство Искра-Парк

Что обсудим:
🔹Как обновятся среднесрочные макропоказатели и как это повлияет на рынок ОФЗ?
🔹Произошел ли уже основной рост цен в длинных ОФЗ или стоит ожидать нового витка?
🔹Как скажется программа первичных заимствований Минфина на ставках и форме кривой в 2026 году?
🔹Разумнее ли розничному инвестору выбирать безрисковые ОФЗ или более доходные корпоративные облигации?
🔹Стоит ли говорить о завершении эры флоатеров или они все еще актуальны?
🔹Реализовались ли уже кредитные риски в корпоративных облигациях или опасения сохраняются?
🔹Актуальна ли сейчас валютная диверсификация портфеля облигаций?
🔹Как долго рынок облигаций останется привлекательным для частных инвесторов?

Кто будет еще:
Ольга Николаева, старший аналитик по облигациям отдела разработки инвестиционных идей «СОЛИД Брокер»
Андрей Севастьянов, аналитик по долговому рынку Smart-Lab. ru

🎙 Модератор — Алексей Таболин, финансовый аналитик, инвестор, предприниматель, телеведущий РБК.

🔴 Подробности и регистрация ЗДЕСЬ

Приглашаем всех желающих! Присоединяйтесь!

#анонс
#облигации

🔴 Рейтинговые действия за 22.09.2025:

✅ БАНК "ЛЕВОБЕРЕЖНЫЙ" (ПАО) подтвержден ruA- Стабильный 22.09.2025
✅ ООО "НСХ" подтвержден ruA Стабильный 22.09.2025
🆕 Облигации Автодор серии БО-007Р-01 присвоен ruAA+ 22.09.2025
✅ ООО "СОВКОМБАНК СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ" подтвержден ruAA Стабильный 22.09.2025
⬇️ АО "БСК" понижен ruBBB+ Стабильный 22.09.2025

#рейтинги

📰📰📰📰📰📰📰Сформирован состав Экспертного совета российского национального рейтинга «Эксперты права. Лучшие юридические консультанты»

Напомним, что совет формируется на добровольной основе и состоит из руководителей, выполняющих юридическую функцию, крупнейших российских государственных и частных компаний. Обязательно условие – опыт работы компании с внешними юридическими консультантами.

Основная задача Экспертного совета – верификация результатов исследования для обеспечения:
✅ гарантий независимости рейтинга;
✅ контроля соблюдения утвержденной методологии рейтинга;
✅ разрешения спорных ситуаций при формировании рейтинга;
✅ определения дополнительных критериев для оценки проектов;
✅ установления дополнительных номинаций для участников рейтинга;
✅ применения экспертной корректировки итогового балла оценки участников рейтинга.

«Экспертный совет – ключевой элемент объективности рейтинга и гарант качества его оценок. Мы рады, что принять участие в нем согласились профессионалы, представляющие крупнейшие государственные и частные компании. Экспертный совет выступает внешним верификатором полученных результатов, а также может предложить корректировки оценок», - Павел Митрофанов, генеральный директор «Эксперт Бизнес-Решений» (оператор рейтинга юридических консультантов).

🔜 С составом совета можно ознакомиться ЗДЕСЬ

🔜 Результаты прошлогоднего рейтинга «Эксперты права. Лучшие юридические консультанты» ЗДЕСЬ

Напоминаем, что проект реализуется рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения» при поддержке ВЭБ.РФ и журнала «Эксперт».

#новости_агентства
#рейтинги

🕯 Сценарное планирование (scenario planning) – это метод стратегического анализа, в котором моделируются несколько возможных будущих сценариев.

Задача выделения различных сценариев - не предугадать будущее, а подготовиться к разным вариантам развития событий.

Создателем метода сценарного планирования считаются американский физик, стратег и футуролог Герман Кан, который в 1950-е гг. в условиях Холодной войны с применением теории игр разработал несколько стратегий для анализа «невообразимого», то есть возможной ядерной войны между СССР и США. Собственно, его задачей с помощью этих стратегий было выйти за рамки привычных представлений и подготовиться к самым невероятным, но, возможно, катастрофическим событиям.

🛢 В 1970-е гг. сценарное планирование в бизнесе начал использовать руководитель отдела анализа бизнес-среды в департаменте планирования Royal Dutch Shell Пьер Вак. В частности, его сценарии предполагали энергетический кризис, который и разразился 1973 г. Компания оказалась к нему подготовлена.

При применении в бизнесе в сценарном планировании больше внимания уделяется изменениям экономической среды.

Обычно выделяется три сценария:
🟡Базовый. Описывает наиболее вероятное развитие событий на основе текущих трендов.
🟢Оптимистичный. Предполагает положительное развитие событий.
🟣Пессимистичный. Учитывает все возможные риски и негативные факторы.

Иногда к ним могут добавляться иные сценарии, в том числе экстремальные или крайне неожиданные (в любом случае аспекты каждого сценария должны быть правдоподобными).

Тем не менее, большое количество вариантов может сделать анализ чрезмерно сложным, поскольку к каждому варианту должны быть заранее разработаны гибкие стратегии.

Сценарный анализ помогает:
🔘Дать комплексный взгляд на будущее;
🔘Мыслить не линейно, а альтернативно;
🔘Находить «черных лебедей» и слепые зоны.

Тем не менее, он:
🔘Сильно зависит от качества экспертов и исходных данных;
🔘Может породить иллюзию, что все учтено и под контролем;
🔘Его качественная разработка требует много времени и ресурсов.

#это_база

💵 Это почти вдвое меньше, чем в аналогичный период 2024 г. Наиболее сильно вознаграждение акционерам сократили нефтяные компании. В лидерах по объему одобренных выплат – производители удобрений.

🔴 Рейтинговые действия за 23.09.2025:

❌ Облигации Ярославская область серии 35016 отозван в связи с погашением 23.09.2025
✅ Облигации Легенда серии 002Р-01 верифицированы, соответствуют принципам зеленых облигаций GB 23.09.2025
✅ Облигации СФО ВТБ РКС Эталон серии 04 подтвержден ruAAA.sf 23.09.2025
✅ Цифровые финансовые активы ООО «Легенда» серии 00001 верифицированы, соответствуют принципам устойчивого развития DFA 23.09.2025
✅ АО "СК "ПАРИ" подтвержден ruA+ Стабильный 23.09.2025
✅ АО "АК БАРС ЛИЗИНГ" подтвержден ruBBB Стабильный 23.09.2025
✅ ПАО "НБД-БАНК" подтвержден ruBBB+ Стабильный 23.09.2025
❌ Облигации ДОМ.РФ серии 001P-19R отозван в связи с погашением 23.09.2025
⬆️ Облигации АБЗ-1 (6 выпусков) повышен ruA- 23.09.2025
🆕 Облигации ДОМ.РФ серии 002P-07 присвоен ruAAA 23.09.2025
🆕 Облигации Газпром Капитал (2 выпуска) присвоен ruAAA 23.09.2025
🆕 Облигации Атомэнергопром серии 001P-08 присвоен ruAAA 23.09.2025

#рейтинги

💰💰💰💰 Минфин внес в Правительство РФ пакет законопроектов, инициирующих изменения в налоговой сфере, в законы о бюджете.

Основные предложения (с 2026 г.):
  💹 Повышение НДС до 22% с 20% с сохранением льготной ставки 10% для социально значимых товаров
  💹 Снижение порога по доходам, по достижении которого бизнес должен платить НДС, с 60 млн руб. до 10 млн руб.
 💹 Введение налога на принятые букмекерами ставки (5%) и налога на прибыль букмекерских контор (25%)

🆕 В министерстве считают, что данные меры обеспечат «значительные дополнительные поступления» в бюджет, которые будут направлены на оборону и безопасность как на приоритетные задачи.

🔴 Как «налоговый пакет Минфина» скажется на уровне инфляции и темпах снижения ключевой ставки – оценивает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

По расходам в проекте бюджета, который Минфин внес в среду, 24 сентября, все достаточно ожидаемо и консервативно. А вот по доходам системных изменений значительно больше, поскольку ведомство предложило новые налоговые изменения – повышение ставки НДС и снижение порога для «упрощенки», не считая более мелких корректировок по страховых взносам и другим сборам.

Естественно, что подобные изменения скажутся на экономической активности, инфляции и опосредованно на ключевой ставке и курсе рубля. В 2019 эффект от повышения НДС на инфляцию составил 0,7 процентных пункта. И, соответственно, добавила примерно 5% к поступлениям в бюджет от НДС. Полагаю, что и в этот раз эффект будет, скорее всего, похожий. Возможно, даже бо́льший, поскольку планируется снизить в 6 раз порог, который не облагается НДС. Но в отличие от ставки здесь возможны компромиссы.

В любом случае налоговые изменения почти гарантированно приведут к тому, что инфляция и ключевая ставка будут снижаться медленнее. При этом курс рубля при прочих равных будет крепче.

#актуальный_комментарий
#налоги
#бюджет

⚙️⚙️⚙️⚙️Крупные банки в сентябре начали предлагать вклады с повышенными ставками на короткие и средние сроки.

⬇️ Это происходит на фоне общего снижения банковских ставок, которое планомерно продолжается с момента последнего понижения «ключа» (12 сентября, с 18% до 17% годовых). За прошедшее время средняя доходность вкладов уменьшилась на 0,3–0,4 п. п., средняя ставка составляет сейчас 15,25% (на три месяца) – 14,33% (на шесть месяцев) – 13,06% (на 12 месяцев) годовых, по данным портала «Финуслуги».

Но отдельные предложения некоторых участников рынка значительно превышают текущую среднюю и максимальную доходности.

📩 Так, в ПСБ есть возможность положить деньги под 25 и даже 33% годовых, в Газпромбанке – под 16,2%-19%, в Совкомбанке – под 21,5%, в «МТС банке» и Т-Банке – 17%, в Альфа банке – под 18% годовых. Понятно, что такие доходности можно будет получить только при соблюдении особых условий и на короткие сроки.

Между тем, ожидается, что ключевая ставка будет снижаться и далее, а вместе с ней вниз пойдут и доходности традиционных банковских депозитов.

🔴 Зачем же банки запускают подобные предложения, несмотря на вполне очевидную конъюнктуру? Объясняет старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:   

Промо-ставки действуют непродолжительное время с рядом ограничений только для новых клиентов, а существенное ограничение по сумме лимитирует влияние на процентную маржу банков. По сути, это ребалансировка и оптимизация расходов на аквизицию клиентской базы: в процентный расход закладывается часть суммы, которая экономится в маркетинговом бюджете. Широкая линейка вкладов и накопительных счетов подразумевает рыночный уровень ставок, поэтому в большинстве случаев средневзвешенная стоимость фондирования остаётся неизменной с учётом «стандартных» вкладов и остатков на картах.

Повышенные ставки банки вводят с целью последующих кросс-продаж новым клиентам: например, для сохранения привлекательных условий зачастую нужно активно пользоваться картой соответствующего банка для покупок.

🏦 Дальнейший уровень ставок будет зависеть от «словесных интервенций» представителей Банка России, при этом текущая риторика монетарных властей позволяет финансовому рынку рассчитывать на осторожное снижение на 1-2 п.п. суммарно на двух оставшихся до конца года заседаниях Совета директоров. В целом, поскольку решение 12 сентября оказалось более осторожным, нежели прогноз, который заложили в свои депозитные линейки участники рынка, массовых корректировок процентных ставок банками до 24 октября не ожидается. При этом дополнительные данные по инфляции, инфляционным ожиданиям и параметры прогнозного бюджета на 2026 год способны внести корректировки в динамику ставок.

#детали
#вклады