🌲 Последние рейтинговые действия в 2025 году!

За 30.12.2025:

🆕 ООО "ЧАЙНАСЕЛЬХОЗБАНК" присвоен ruAAA Стабильный 30.12.2025
🔖 Облигации СОПФ ДОМ.РФ 13 верифицированы, соответствуют SB 30.12.2025
🆕 АО "НАЦИОНАЛЬНЫЙ НПФ" присвоен ESG- BBB Стабильный 30.12.2025
✔️ ПАО "ПОЛЮС" подтвержден ESG- AA- Стабильный 30.12.2025

#рейтинги

Дорогие наши подписчики – коллеги, клиенты, соратники, друзья!

🔥 Поздравляем вас с Новым годом!

Желаем здоровья, успехов и куража в наступающем 2026-м. Хороших вам ставок и высоких рейтингов. Пусть Красный Конь КАЧАЕТ!

⚡️ Ура!

Друзья, мы, как и все, любим новогодние подарки.

🎁 Лучший подарок для админа – это доказательство того, что он делает свою работу хорошо. То есть поддержка подписчиков.

Будем очень ждать ваших бустов под елочку! ЖМИТЕ, и в новом году у канала «Эксперт РА» появятся новые возможности.

🌲 Спасибо всем, кто проголосует своим бустом за развитие нашего канала!

Еще раз с праздником! Счастливого Нового года!

🔴 Ваш админ.

Граница эффективности (efficient frontier) – одно из ключевых понятий Современной портфельной теории (modern portfolio theory, MPT), разработанной нобелевским лауреатом Гарри Марковицем.

❗️ На этой границе – выпуклой кривой на графике «риск-доходность» – расположены наилучшие портфели с точки зрения сочетания риска и ожидаемой доходности, образующие соответствующую линию. Каждый такой портфель на границе обеспечивает максимальную доходность для заданного уровня риска или минимальный риск для заданного уровня доходности.

Любой портфель можно описать двумя параметрами: ожидаемая доходность, которую хочет получить инвестор, и риск (волатильность), который он готов взять. Если для всех возможных комбинаций построить точки «риск-доходность», то получится «облако» (или «пуля Марковица», Markowitz bullet).

Его верхняя граница и есть граница эффективности – именно на ней расположены лучшие портфели. Все точки внутри облака или ниже границы считаются неэффективными, потому что при том же риске можно получить более высокую доходность, или при той же доходности – снизить риск.

🟣Правый конец кривой - это высокорискованные активы с большой потенциальной доходностью, подходят для инвесторов толерантных к риску.
🟣Левый конец кривой - это активы с низким риском, подходят для осторожных инвесторов.

📈 Если инвестор может вложить средства в безрисковый актив, то граница эффективности меняется: она становится прямой линией, называемой линия рынков капитала (capital market line, CML). То есть, если у инвестора есть возможность вложить средства в безрисковый актив (например, государственные облигации), то при добавлении рисковой части точки границы эффективности будут выстраиваться в прямую линию. CML демонстрирует, как можно оптимально сочетать безрисковые и рискованные активы, чтобы получить максимальную доходность на каждый уровень риска.

Важно помнить о критике MPT: реальные рынки могут отклоняться от идеальных предположений теории, так как реальные доходности активов не всегда подчиняются нормальному распределению, а рынки могут быть подвержены иррациональности.

#это_база

📊 Рейтинговые действия за 12.01.2026:

✅ АБ "РОССИЯ" подтвержден ruAA Стабильный 12.01.2026
⬆️ ОЗОН БАНК повышен ruA Стабильный 12.01.2026

#рейтинги

Процентный риск (interest rate risk) – это риск финансовых потерь, вызванный изменением процентных ставок.

В частности, если процентные ставки на рынке растут, стоимость облигаций (или других инструментов с фиксированной доходностью) на вторичном рынке снижается. Инвестор, владеющий таким активом, потенциально может получить по нему убыток.

🕯 Когда происходит рост ставок, новые облигации предлагают более высокую доходность, а значит, становятся более выгодными для приобретения по сравнению с уже обращающимися на рынке бумагами. Соответственно, цена на «старые» бонды снижается, чтобы соответствовать доходности новых выпусков. То же самое характерно и для других инструментов с фиксированной доходностью.

Этот механизм действует и в обратную сторону: когда процентные ставки снижаются, «старые» инструменты с фиксированной доходностью дорожают.

📌Чем выше дюрация облигации (она, как правило, увеличивается с ростом срока до погашения, но зависит также от купонов и доходности), тем сильнее ее цена реагирует на колебания рынка. Так, небольшое повышение ставок приведет к более заметному падению стоимости бумаги с более высокой дюрацией, а снижение ставок - к более значительному росту ее цены. То есть процентный риск тем выше, чем выше дюрация инструмента.

💰Поэтому обычно долгосрочные облигации предлагают инвестору дополнительную доходность – премию за срок погашения (maturity risk premium), чтобы компенсировать повышенный процентный риск.

☂️ Инвестор может хеджировать процентный риск с помощью производных финансовых инструментов (например, через свопы или фьючерсы). Благодаря этому изменения ставок не приводят к резким убыткам: если ставки вырастут, потери по базовым облигациям компенсируются прибылью по хеджу. Такой подход позволяет сделать доходность более предсказуемой и снизить неопределенность, связанную с процентным риском.

#это_база

🔴 Рейтинговые действия за 13.01.2026:

❌ БАНК ОРЕНБУРГ отозван 13.01.2026
✅ БКС ХОЛДИНГ подтвержден ruA- Развивающийся 13.01.2026

#рейтинги

Кредитный риск (credit risk) – это риск того, что заемщик не сможет вернуть деньги, предоставленные ему кредитором. В более широком понимании кредитный риск – это вероятность финансовых потерь из-за ухудшения состояния заемщика, что может привести к неисполнению им обязательств.

↔️Кредитный риск играет ключевую роль на финансовом рынке, поскольку влияет на решения о кредитовании и на уровень процентных ставок. Высокий кредитный риск обычно сопровождается более высокими ставками, так как кредиторы требуют компенсации за повышенную вероятность дефолта. Надежные заемщики, наоборот, получают более низкие ставки.

В частности, кредитный риск актуален для банков, инвесторов в корпоративные или государственные облигации, а также для различных компаний, предоставляющих кредиты своим клиентам (например, по рассрочкам или кредитным картам).

Кредитные риски часто делят на внутренние и внешние:

🔴Внешние риски – факторы, которые зависят от среды:

🟡Макроэкономические – снижение темпов экономического роста, кризисы, рецессии.
🟡Институциональные – нестабильность правовой системы, недостаток защиты прав заемщика или кредитора.
🟡Отраслевые – проблемы в отдельном секторе экономики, которые могут повлиять на заемщиков внутри этой отрасли.
🟡Инфляционные – высокая скорость обесценивания денег снижает реальную стоимость платежей и т.п.

🔴Внутренние риски – связаны с конкретным заемщиком, его кредитной историей, получаемыми им доходами, финансовым состоянием, располагаемой ликвидностью, управление долгами, операционными факторами и т.д.

Кредитные рейтинговые агентства оценивают кредитные риски. Присваиваемый ими кредитный рейтинг отражает относительную вероятность дефолта компании, региона или страны, а также выпускаемых ими финансовых инструментов. На кредитных рейтингах во многом основываются инвестиционные решения как частных, так и институциональных инвесторов.

#это_база

⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️разъяснил, какие операции на платежном рынке с 1 января подпадают под НДС.

Напомним, что льгота в виде нулевого налогообложения на такие операции и услуги действовала с 2006 г. и была отменена в конце 2025-го.

❗️Среди них:

Услуги, оказываемые физлицам и ИП -
• Выпуск и перевыпуск банковской карты
• Блокировка и разблокировка карты
• Смена ПИН-кода карты
• Обслуживание карты за определенный период (месяц, квартал, год)
➕
• Эквайринг (услуга, позволяющая бизнесу принимать оплату с помощью пластиковых карт)
• Процессинг (услуги по авторизации, сбору, обработке и передаче информации по операциям с картами, которые оказывают процессинговые центры и операторы платежных систем)
• Иные операции с картами, не относящиеся к категории банковских операций

✅ НДС не будет начисляться на:

• операции по переводу денежных средств по банковским счетам, в том числе служащим для расчетов по банковским картам, за которые поступает межбанковское вознаграждение
• операции по переводу денежных средств с использованием СБП по банковским счетам, за которые в том числе поступает межбанковское вознаграждение
• услуги банков по предоставлению, в том числе с использованием средств связи, сведений по операциям по указанным счетам и о наличии средств на этих счетах

#важно
#НДС