👓👓👓👓👓👓Российский уголь в западных портах подорожал, пишет «Коммерсант».

📈 Цены на российский энергетический уголь калорийностью 6000 ккал на 1 кг за неделю к 3 апреля выросли на 4,2-9,8% (данные NEFT Research). В портах Балтики котировки достигли $73,1 за тонну, в Тамани - $85,1 за тонну (FOB).

С начала 2026 года цены прибавили 10,8% и 12,6%, год к году - 10,6% и 14,4% соответственно.

🇹🇷 Аналитики NEFT Research связывают эту тенденцию с увеличением спроса в Турции. На Балтике росту котировок способствовало в том числе и снятие навигационных ограничений.

📊 Насколько текущая ситуация может поддержать российских угольщиков и есть ли перспективы ее дальнейшего улучшения? Рассуждает младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Олег Емельченков:

Насколько продолжительным может быть рост цен и спроса на западных рынках?

На наш взгляд, текущий рост цен на российский уголь в западных портах выглядит как краткосрочный отскок на снятии ледовых ограничений в Балтике и сезонной активизации в Турции, а не как начало устойчивого долгосрочного тренда. По мере насыщения отложенного спроса, нормализации логистики и фрахта котировки с высокой вероятностью будут стремиться обратно к уровню 65 -70 $/т для балтийского направления, с поправкой на курс и общую динамику мировых индексов. Дополнительную поддержку сейчас обеспечивает волатильность на газовом рынке Европы на фоне конфликта на Ближнем Востоке, из-за чего уголь частично используется как страховочный ресурс, но пока это меняет лишь длительность ценового всплеска, а не общий вектор.

Какой рынок, кроме турецкого, может поддержать спрос?

🇮🇳🇰🇷 Кроме турецкого направления, спрос на российский уголь в ближайшей перспективе в состоянии поддержать, прежде всего, Азия – это Индия и часть стран Азиатско-Тихоокеанского региона, включая Южную Корею. В Индии сохраняется структурный импортный дефицит угля на фоне роста металлургии и генерации, а российский ресурс конкурентен по цене. В Южной Корее и соседних рынках интерес к российскому углю периодически усиливается на фоне перебоев у конкурентов и подорожания газа, что создает дополнительное окно спроса, которого уже не дает европейский рынок.

#экспертиза
#корпораты

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Впервые за восемь лет доля инициативного аудита в общем объеме оказываемых аудиторских услуг значительно уменьшилась.

📉 По разным оценкам, снижение доли составило от 5 до 10%. Объем выручки по данному сегменту у разных аудиторских компаний упал на 20-30%.

NOTE. Что такое «инициативный аудит»?

Это процедура проверки достоверности бухгалтерской (финансовой) и налоговой отчетности, правильности ведения учета и других направлений деятельности компании, которую проводят по собственной инициативе руководства, собственников и других заинтересованных лиц. Обычно на нее идут при организации сделок, в рамках подготовки к соответствию новым стандартам, смене собственника или руководства. Кроме того, инициативный аудит запрашивают перед сдачей отчетности в регулирующие органы, для усовершенствования системы управления рисками, оптимизации процессов.

📊 Почему за такой услугой стали меньше обращаться и почему заработок аудиторов на ней важен для рынка? Мнение нашего эксперта по аудиторской деятельности, гендиректора «Эксперт Бизнес-Решений» Павла Митрофанова:

«Я думаю, есть эффект роста числа организаций, подлежащих обязательному аудиту. Следовательно, мы наблюдаем абсолютный и относительный рост обязательного аудита в портфеле за счет иных сегментов.

✂️ Полагаю, что на инициативный аудит также давит тренд на снижение расходов, под который попадает и такая услуга. Сворачивается, например, инвестпрограмма и потребность в финансировании – снижается и потребность в аудите для переговоров с контрагентами. Сжался рынок M&A - меньше потребности в аудите под такие сделки.

Что важно - инициативный аудит является полностью рыночной нишей. Ценообразование здесь не идет по принципу «кто меньше». Обязательный аудит - более стандартизированная услуга. Многие воспринимают эту процедуру как формальность и, соответственно, делают ключевым фактором выбора аудитора цену. В инициативном аудите возможностей для демпинга меньше, поскольку потребность в качестве выше, чем аналогичная потребность при закрытии формального требования. Поэтому именно этот сегмент может поддерживать маржинальность всего рынка аудита».

#экспертиза
#аудиторы

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 14.04.2026:

🆕👁 АО "АЛИУМ" присвоен, установлен статус «под наблюдением» ruA Стабильный 14.04.2026
👁 Облигации Биннофарм Групп (7 выпусков) установлен статус «под наблюдением» ruA 14.04.2026
🆕 АО "ГК НПС" присвоен ruA+ Стабильный 14.04.2026
👁 ООО "БИННОФАРМ ГРУПП" установлен статус «под наблюдением» ruA Стабильный 14.04.2026
❌ Облигации МТС серии 001P-27 отозван в связи с погашением 14.04.2026
✔️ АО "ЗСД" подтвержден ruAA Стабильный 14.04.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔥 Друзья, IV Ежегодный форум «Стратегическая сессия финансового рынка» открылся!

Деловая программа стартовала с пленарного заседания «Время новых стратегий»

Спикеры на сцене, зал полон, поехали!

📄 В программе сессии запланирована презентация нового исследования «Эксперт РА» по долговому рынку. В ближайшие минуты мы опубликуем его здесь, не переключайтесь.

#конференция
#облигации

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram