Эксперт РА

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍11❤4🔥1

2.01K views15:35

📆

2 мая 1868 года родился Джон Муди – человек, которому инвестиционное сообщество обязано изобретению кредитных рейтингов.

Мы привыкли, что рейтинговые агентства – это сухие отчеты и строгие оценки, однако за ними, прежде всего, стоят люди, создающие индустрию. Поэтому история Джона Муди – это не только про аналитику, но и про предпринимательство, ошибки и довольно дорогие уроки.

Начав с $500 заемных денег и идеи систематизировать рынок, он сначала построил прибыльный издательский бизнес, затем потерял почти все в кризис 1907 года, и только после этого придумал продукт, который изменил финансовую систему - кредитные рейтинги. Которые, хоть и не без труда, но принесли ему заслуженную славу и успех.

1️⃣

Популярность
🔗 Справочники Джона Муди были настолько востребованы в публичных библиотеках, что их приковывали цепями к полкам. Инвесторы выстраивались в очереди, чтобы изучить тома, насчитывавшие по 3000 страниц.

2️⃣

Осторожность
🧺 Джон Муди не всегда был осторожным. После того, как он практически обанкротился в 1907 году из-за «распыления» на политику и кирпичные заводы, он принял совет легендарного Бернарда Баруха: «Положи все яйца в одну корзину и очень внимательно за ней следи». Этой «корзиной» для него стал анализ рисков, за которыми он следил до конца жизни.

3️⃣

Авантюризм
💵 Джон Муди 10 лет работал на других, прежде чем решился создать собственный бизнес. Имея в кармане лишь $500, взятых в долг, и «запас наглости», он начал дело, которое уже через три года приносило чистую прибыль в $25 000 (почти $1 млн в сегодняшних ценах).

4️⃣

Работа
🚗 В 88 лет Джон Муди не просто «числился» в компании, а активно работал. В этом возрасте он лично проехал почти 5000 км за рулем своего Ford Thunderbird, возвращаясь из отпуска в Техасе в Нью-Йорк. Он планировал дожить до 100 лет, ссылаясь на своего легендарного предка Томаса Парра (который, по легенде, прожил 152 года).

5️⃣

Принципы
📝 В начале XX века корпорации считали, что рядовым акционерам досконально знать обо всех их делах необязательно. Джон Муди был первым, кто бросил вызов этой «элитарности», заявив, что каждый инвестор имеет право на честные данные.

#субботнее_чтиво
#экономика_в_лицах

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍13❤5🔥5💯3🤔1

2.77K views15:03

Фонды с целевой датой (target-date funds, TDF) – это инвестиционные фонды, которые предлагают стратегический подход к управлению активами по мере приближения к определенной дате (часто привязана к выходу инвестора на пенсию или другой долгосрочной цели).

TDF используют классический подход к управлению портфелем, постепенно изменяя структуру активов в течение срока жизни фонда. Управляющие формируют долгосрочную стратегию, исходя из установленного временного горизонта.

🗓 На ранних этапах фонды имеют более высокую долю рискованных активов с большим потенциалом роста, например, акций. Но, по мере приближения к целевой дате, доля таких активов снижается в пользу более консервативных инструментов, например, облигаций.

❗️Именно целевая дата определяет приемлемый уровень риска на каждом этапе. Как правило, структура активов изменяется управляющим по заранее заданной траектории и корректируется сообразно риск-профилю портфеля.

➕ Главное достоинство фондов с целевой датой – это возможность для инвестора передать управление средствами профессионалам на долгий срок и не заниматься постоянной ребалансировкой своего портфеля. Ему не нужно самостоятельно следить за изменением рыночной конъюнктуры или регулярно оценивать свою толерантность к риску – эти решения изначально встроены в структуру фонда.

➖ Однако это же является и недостатком фонда. Заранее определенная траектория изменения структуры активов может не совпасть с изменяющимися жизненными обстоятельствами или целями инвестора.

В России фонды с целевой датой существуют в формате БПИФ и ОПИФ. По структуре они близки к зарубежным TDF, но российский рынок подобных инструментов пока не получил широкого развития: количество доступных стратегий ограничено, а горизонт предлагаемых продуктов обычно короче, чем у зарубежных аналогов.

#это_база

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍8❤1💯1

1.67K views11:00

❗️Друзья, если вы не успели поучаствовать в макроэкономическом вебинаре по валютному рынку Антона Табаха и Анастасии Подругиной 28 апреля, приглашаем к просмотру видеоверсии – опубликовали ее на нашем сайте и на страничке «Эксперт РА» на Rutube

▶️

Вебинар «Крепкий рубль и хрупкая стабильность: что происходит с валютным рынком России?»

Специальные гости:

🟢

Евгений Кошелев, инвестиционный стратег, Т-Инвестиции

🟢

Виктор Тунёв, экономист, автор телеграм-канала Truevalue

На вебинаре обсудили:
• Как изменение бюджетного правила повлияет на российский валютный рынок?
• Каковы нюансы перехода на национальные валюты в расчетах?
• Как изменился эффект переноса валютного курса в инфляцию в новых условиях?

🔴 Смотрим на НАШЕМ САЙТЕ
💙 Или на Rutube

#вебинар
#видео

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍10❤3🔥1🙈1

1.97K views14:38

📝

SWOT-анализ – это метод оценки эффективности, конкурентоспособности, рисков и потенциала бизнеса. Он также может применяться как к отдельным частям бизнеса, например, к продуктовой линии или подразделению компании, к отрасли или другим объектам.

Цель SWOT-анализа – дать четкое понимание текущей ситуации и определить направления для действий. Метод позволяет взглянуть на объект анализа комплексно, учитывая как внутренние, так и внешние факторы.

SWOT-анализ зародился в Кремниевой долине в 1960-е годы. Его предшественником был SOFT-анализ, разработанный Робертом Франклином Стюартом в рамках долгосрочного планирования в компании Lockheed и позднее в Стэнфордском исследовательском институте (SRI).

Каждый SWOT-анализ включает четыре элемента:

1️⃣

Сильные стороны (Strengths). Описывают то, в чем организация преуспевает и что отличает ее от конкурентов.

2️⃣

Слабые стороны (Weaknesses). То, что мешает организации достигать оптимального уровня работы.

3️⃣

Возможности (Opportunities). Это благоприятные внешние факторы, которые могут дать конкурентные преимущества.

4️⃣

Угрозы (Threats). Факторы, которые могут нанести потенциальный ущерб.

Результаты SWOT-анализа обычно представляются в виде квадрата, разделенного на четыре сектора, каждый из которых соответствует одной из категорий SWOT. Чаще всего SWOT-таблица строится так, что внутренние факторы (сильные и слабые стороны) размещаются в верхней части, а внешние факторы (возможности и угрозы) – в нижней.

Визуальное оформление позволяет быстро оценить позиции компании.

SWOT-анализ обычно включает в себя несколько основных этапов:
✔️ Определение цели;
✔️ Сбор данных;
✔️ Составление списка по каждой категории;
✔️ Обработка списка и его уточнение;
✔️ Разработка стратегии на основе полученных результатов.

➕

Преимущества метода:
🟢 Простота и наглядность;
🟢 Возможность быстро систематизировать информацию;
🟢 Универсальность – подходит для бизнеса, проектов, личных стратегий.

⛔️

Ограничения:
🟣 SWOT-анализ дает качественную, но субъективную оценку;
🟣 Не учитывает динамику времени и вероятностные сценарии;
🟣 Требует дополнительного анализа для приоритизации факторов.

#это_база

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍8🔥4💯3❤1🤔1

2.03K views08:04

💵

Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от младшего директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.

Must read 👇

📄 ЦБ попросил принудительно ликвидировать лишенный лицензии банк
➡️ Банк России направил в арбитражный суд Москвы заявление о принудительной ликвидации московского Банка развития и модернизации промышленности (Банка РМП), у которого в апреле отозвал лицензию на осуществление банковских операций

📄 Объем выданных автокредитов увеличился на 21,3% в I квартале
➡️ Объем выданных автокредитов за январь – март 2026 г. вырос на 21,3% относительно такого же периода прошлого года и составил 306,9 млрд руб. По сравнению с 2024 г. показатель упал на 45,3%

📄 Россияне активно скупают у банков залоги в виде квартир и машин
➡️ Их привлекает сниженная цена, в том числе из-за обременений, и надежность продавца

📄 Средний срок автокредита растет уже почти год
➡️ За счет удлинения кредита, а также на фоне регуляторных мер банки снижают долговую нагрузку на заемщиков

📄 Ставки по накопительным счетам в топ-банках опустились до 14,23%
➡️ За месяц ставки снизились в десяти банках из топ-20. Диапазон падения составил от 0,5 до 2,5 п. п.

📄 ВТБ присоединил «Почта банк»
➡️ ВТБ завершил юридическое присоединение «Почта банка». Объединенная сеть стала крупнейшей в России: теперь клиенты ВТБ могут получать услуги в 4500 точках обслуживания и 23 000 почтовых отделений

📄 «Делимобиль» привлекает 6,7 млрд рублей от ВТБ по возвратному лизингу
➡️ «Каршеринг руссия» (работает под брендом «Делимобиль») договорился о финансировании со стороны ВТБ в формате возвратного лизинга на общую сумму до 6,7 млрд рублей с НДС

📄 Банк «Приморье» продан группе инвесторов для «восстановления финансовой устойчивости»
➡️ Банк не раскрыл имена новых собственников, как и старых. В отчете он указал, что поправил ситуацию с достаточность капитала

📄 ГТЛК потратила на резервы в I квартале 2026 года больше, чем за весь прошлый год
➡️ Чистый убыток составил более 10 млрд рублей — почти в два раза больше, чем за весь прошлый год

#выбор_аналитика

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

❤9👍4🔥2

1.7K views12:24

🔴

Рейтинговые действия за 05.05.2026:

❌

Облигации СФО ВТБ РКС Эталон серии 01 отозван в связи с погашением 05.05.2026

✅

ООО "ПЕРВЫЙ КЛИЕНТСКИЙ БАНК" подтвержден ruB, прогноз изменен на Развивающийся 05.05.2026

#рейтинги

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍12

1.62K views16:01

🔍

🔍🔍🔍🔍🔍 Структурные продукты в России: бум розницы и биржевая трансформация

Рынок структурных продуктов в России за 2021–2025 годы уверенно трансформировался из нишевого продукта в активно растущий сегмент. Общий объем в 2025-м сжался вдвое — до 0,9 трлн руб. (с 1,9 трлн в 2024-м по данным ЦБ), но розничный массовый сектор вырос на 59% до 540 млрд руб., а число выпусков — на 18% до 1,4 тыс.

Лидеры рынка
Три банка — Сбер 🏦, ВТБ 🏦 и Альфа-Банк 🏦 — контролируют 86% розничного сегмента в 2025-м, хотя доля снизилась на 10 п.п. за счет активизации "Атона" (выпуски через СФО выросли с 2 до 42 млрд руб.). Основные эмиссии идут от брокеров/дилеров с топ-рейтингами (ruAAA, ruAA) или СФО для снижения рисков.

Основные характеристики рынка:
🔴 99,7% номинировано в рублях, 69% — купонные с минимальным купоном (<1%).
🔴 Срочность выросла до 31 месяца (с 24 месяцев в 2024-м).
🔴 Доля биржевых размещений подскочила с 10–11% до 71% к I кварталу 2026-го.
🔴 70% массовых выпусков приобрели физлица — часто напрямую или через ИСЖ.

Риски и подходы
Эмитенты лидируют в оценке рисков: их модели применяют почти все опрошенные, инвесторы редко строят свои из-за сложности и асимметрии информации. Доходность смещается от акций к индексам и макро; ключевые события — недостижение индикаторов или дефолты базовых активов.

Взгляд вперед
Рынок массового сегмента может достичь 1 трлн руб. за два года благодаря стандартизации от ЦБ (регистрация на бирже/депо), падению ключевой ставки и перетоку с депозитов. Барьеры — низкая ликвидность, сложный анализ, риски мисселинга. Прогноз: +40% в 2026-м, +20% в 2027-м, но без прорыва во вторичном обороте.

Дополнительным фактором риска выступает возможное ужесточение регулирования после выхода в декабре 2025 года доклада Банка России «Структурные облигации: рыночная динамика, риски и доходность», активно критикуемого участниками рынка.

🚩 Совет инвесторам: выбирайте биржевые выпуски от надежных эмитентов для большей прозрачности, но помните о рисках номинала в структурных облигациях.

ЧИТАЙТЕ наш новый обзор рынка структурных облигаций!

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍9❤4🤷‍♀3🔥1😁1

1.91K views07:04