🔴 Рейтинговые действия за 27.05.2026:

🆕 Облигации Газпром Нефть серии 005Р-09R присвоен ruAAA 27.05.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Одно из крупнейших китайских рейтинговых агентств - China Lianhe Credit Rating - сохранило кредитные рейтинги России на уровне BBBi+ в национальной валюте и BBBi- в иностранной со стабильным прогнозом (умеренный кредитный риск с некоторой подверженностью неблагоприятным изменениям экономических условий).

✍️ Однако в рейтинговом релизе агентство указало, что российская экономика «продемонстрировала признаки усталости».

China Lianhe Credit Rating отмечает «огромный масштаб» ВВП России (по оценкам агентства – $2,6 трлн), прогресс в области реструктуризации нефтегазовой российской экономики и небольшой госдолг, но констатирует негативное влияние высоких процентных ставок, инфляционного давления и ослабления внешней торговли. Темпы роста ВВП резко упали ниже среднего уровня стран с сопоставимыми рейтингами, пишут аналитики China Lianhe.

🔴 Ведущий аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко о том, зачем России оценки китайских рейтинговых агентств и почему за ними важно следить:

«Россия получает кредитные рейтинги в Китае прежде всего потому, что китайским инвесторам и банкам нужно понимать страновой риск при работе с российскими компаниями, чья активность на китайском финансовом рынке постепенно возрастает. Даже если российская организация выглядит финансово устойчивой, вероятность ее дефолта все равно существенно зависит от состояния экономики страны, санкционного давления, валютных ограничений, бюджетной устойчивости и способности государства поддерживать финансовую систему.

🇷🇺🇨🇳 Важно отметить, что речь идет не о рейтингах, заказанных российским правительством, а о так называемых «незапрошенных суверенных рейтингах» – когда агентство самостоятельно оценивает страну на основе открытых данных. В условиях ограниченного доступа к западному капиталу и усиления взаимодействия с КНР рост интереса эмитентов из России к размещениям в китайской юрисдикции естественен. Это понимают и сами агентства, которые заранее готовят почву и маркируют себя для потенциальных российских клиентов в качестве институтов, готовых сопровождать укрепляющиеся финансовые связи между двумя странами. То, что этот порыв подхватило уже несколько агентств, является классическим проявлением конкуренции: если не сделаешь ты, то сделают за тебя – и соответственно, рыбу тоже заглотят за тебя.

👉 Для того, чтобы появились рейтинги России от агентств какой-либо страны, необходим взаимный интерес участников экономик. Стран-партнеров с сопоставимой с ЕС, США, Японией и Британией экономической тяжестью и низкой зависимостью от западной финансовой инфраструктуры на сегодняшний день очень мало: по сути, только Китай и с большой натяжкой Индия. Как следствие, в преобладающем большинстве случаев даже в дружественных/нейтральных странах с относительно глубокими финансовыми рынками (например, Бразилии, Мексике, Турции, Индонезии) все тормозится из-за боязни местных финансовых институтов приобретать российские активы из-за риска санкций. Не везде может иметься и интерес с российской стороны: в той же Индии камнем преткновения будет плохая конвертируемость рупии, а в Бразилии – хронически высокая ставка».

#регионы_и_страны
#рейтинги
#Китай

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 28.05.2026:

⬆️ ПАО "СОФТЛАЙН" повышен ruA- Стабильный 28.05.2026
🔖 Облигации АО «Невский экологический оператор» серии 02 GB верифицированы, продолжают соответствовать 28.05.2026
⬆️ Облигации СофтЛайн серии 002P-02 повышен ruA- 28.05.2026
🆕 Облигации Ростовская область серии 34001 присвоен ruA+ 28.05.2026
❌ Облигации Нижегородская область серии 35015 отозван в связи с погашением 28.05.2026
⬆️ АЗИЯ-ИНВЕСТ БАНК (АО) повышен ruA- Стабильный 28.05.2026
🆕 Облигации МТС серии 003Р-02 присвоен ruAAA 28.05.2026
🆕 Облигации Газпром нефть серии 005Р-08R присвоен ruAAA 28.05.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔍🔍🔍🔍🔍🔍Опубликовали рэнкинги аудиторских компаний по итогам 2025 года!

Рэнкинги аудиторских компаний являются дополнением к рейтингам надежности и качества услуг аудиторских компаний и отражают позиции компаний по общей выручке, объему оказанных услуг обязательного и инициативного аудита, сопутствующих аудиту услуг, прочих связанных с аудиторской деятельностью услуг, и др.

По итогам 2025 года лидерами рынка по объему оказанных услуг стали:

🥇 АО «Кэпт»
🥈 ООО «Финансовые и бухгалтерские консультанты»
🥉 Юникон АО

Эти же компании и в той же последовательности составили тройку лидеров по объему оказанных услуг по аудиту отчетности общественно значимых организаций.

Топ-15 рынка – на нашей картинке👆

Полная версия рэнкинга 2025 г. по объему оказанных услуг 👉 ЗДЕСЬ
Все рэнкинги аудиторов за 2025 г. 👉 ЗДЕСЬ

Надо сказать, что состав участников рэнкинга в этом году значительно расширился (46 компаний против 33 в прошлом году). Совокупная выручка участников рэнкинга в отчетном году составила почти 18,6 млрд руб. Из них на обязательный аудит пришлось 50,21%, на инициативный - 12,58%.

#аналитика
#аудиторы

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👨‍🏫👨‍🏫👨‍🏫👨‍🏫 Как изменилась макроэкономика и торговые связи России и стран ЕАЭС

💻 Где: онлайн
📆 Когда: 3 июня 2026 г., 14.00 мск

В последние годы страны ЕАЭС столкнулись с масштабной трансформацией внешнеэкономических связей, логистических маршрутов и финансовых потоков. Изменение структуры мировой торговли и переориентация внешних рынков привели как к усилению внутрирегиональных экономических связей, так и к росту роли новых внешних партнеров, прежде всего азиатских экономик. Экономики региона продолжают адаптироваться к изменившимся внешним условиям, при этом динамика роста, инфляционные процессы, состояние бюджетов и внешнего сектора существенно различаются между странами Союза. На фоне замедления мировой экономики, колебаний сырьевых рынков и изменения торговых потоков возрастает значение внутрирегиональной торговли, трансграничных финансовых потоков и экономической координации внутри ЕАЭС. Одновременно сохраняются риски, связанные с инфляционным давлением, зависимостью отдельных экономик от внешнего спроса, трансфертов и динамики российской экономики.

На вебинаре обсудим:
• Насколько устойчивым является тренд на усиление внутрирегиональной торговли внутри ЕАЭС?
• Как изменилось экономическое положение стран ЕАЭС в результате усиления роли России и одновременно роста влияния Китая в регионе?
• Как себя будут чувствовать экономики региона в условиях глобального геополитического напряжения?

Ведущие:
🟢Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА»
🟢Анастасия Подругина, доцент факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ

Специальный гость:
🟢Сергей Улатов, главный экономист, Евразийский фонд стабилизации и развития (ЕФСР)

🆓 УЧАСТИЕ В ВЕБИНАРЕ БЕСПЛАТНОЕ

Количество мест ограничено, необходима предварительная регистрация

#анонс
#вебинар
#ЕАЭС

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Приток средств розничных инвесторов на брокерские счета в январе-марте 2026 г. оказался максимальным с 2021 г. – 910 млрд руб., пишут аналитики Банка России в новом Обзоре ключевых показателей брокеров за I квартал 2026 г.

📈 Количество клиентов на брокерском обслуживании выросло на 3% квартал к кварталу и на 16% год к году, до 57 млн. Количество счетов увеличилось на 6% и на 18% соответственно, до 5,8 млн.

Объем активов физлиц на брокерских счетах по итогам I кв. достиг 13,3 трлн руб. (+9% к/к, +25% г/г).

Однако большую их часть 👆составляют облигации – низкорисковые «долгоиграющие» инструменты, не дающие возможность заработать на комиссиях при перепродаже. Это сказывается на финансовом результате самих брокеров.

Показатели оборотов профучастников уже и так блещут не особенно ярко: еще в IV кв. 2025 г. Банк России отмечал, что большинство компаний имеют невысокую рентабельность, а объем комиссионных доходов (основных для брокерской деятельности) снижается.

🧮 Так, по данным предыдущего Обзора, скользящее значение ROE в целом по отрасли в 2025 г. составило 22,2%, а медианное значение – 6,8% (годом ранее – 17,3 и 7,5% соответственно). Доля высокорентабельных компаний (с рентабельностью капитала выше 20%) снизилась за год с 37% до 23%, а доля убыточных – с 32 до 29%. При этом доля низкорентабельных компаний (ROE от 0 до 10%) выросла с 21 до 31%. Аналогичных данных за I кв. 2026 г. Банк России не раскрывает.

🔴 Повлияет ли приток средств инвесторов в инструменты фондового рынка на финансовые показатели отрасли? Рассуждает старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Диана Сергиенко:

«В 2025 году брокеры получили рекордную прибыль, однако высокие финансовые результаты были связаны с ростом доходов от собственных операций на фоне высоких процентных ставок.

В последние годы в целом по отрасли заметно меняется модель заработка брокеров: классические брокерские комиссии за клиентские операции постепенно снижаются, и компании вынуждены искать для себя новые источники доходов. Падение оборотов на рынке происходит за счет сокращения интереса инвесторов к рисковым активам и спекуляциям, уменьшения маржинального кредитования, и пока такая тенденция сохраняется.

🏦 На этом фоне более устойчивыми выглядят крупные игроки, которые больше похожи на инвестиционные банки или финансовые экосистемы, чем на классических брокеров. Они, как правило, встроены в банковскую группу, имеют большой запас капитала и доступ к дешевому фондированию, а также могут экономить на издержках за счет эффекта масштаба. При этом для небольших брокеров ситуация может оказаться сложной. Их главная проблема – высокая фиксированная себестоимость. Это и требования Банка России к капиталу, и расходы на поддержание IT-инфраструктуры, кибербезопасность, персонал и т.д. В таких условия на долгосрочном горизонте более конкурентоспособными окажутся компании, которые нашли свою уникальную нишу - либо высокотехнологичные, либо встроенные в банковскую экосистему».

#экспертиза
#брокеры

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 29.05.2026:

✔️ ООО "СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 29.05.2026
✔️ ООО "ТРАНСПОРТНАЯ ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ" подтвержден ruBB- Стабильный 29.05.2026
🆕 Облигации МТС серии 003Р-03 присвоен ruAAA 29.05.2026
❌ Облигации Новосибирск серии 35008 отозван в связи с погашением 29.05.2026
🆕 Облигации АЛРОСА серии 002Р-02 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 29.05.2026
✔️ АО "НПФ ЭВОЛЮЦИЯ" подтвержден ruAAA Стабильный 29.05.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🏦🏦🏦 Представляем очередной выпуск ежемесячных банковских рэнкингов – на 1 мая 2026 г.

По расчетам «Эксперт РА», за период с 01.04.2026 по 01.05.2026 совокупные активы банков-участников рэнкинга увеличились на 1,1 трлн рублей или на 0,6%, достигнув 195,4 трлн рублей.

Среди 20 крупнейших банков-участников наибольший прирост в абсолютном объеме активов показали:

🥇 «ВТБ»: +702 млрд руб. (+1,9%)
🥈 «Совкомбанк»: +219 млрд руб. (+5,1%)
🥉 «Альфа-Банк»: +201 млрд руб. (+1,4%)

В прошлом месяце по приросту активов лидировали Сбербанк, Альфа-Банк и ВТБ

💳💳💳 Наилучшую рентабельность среди 20 крупнейших банков-участников по размеру активов показал «ОЗОН Банк» с ROE в годовом выражении на уровне 45,3% (-5,3 п.п. к 01.04.2026). На втором и третьем местах – «ОТП Банк» (42,2%/+4,4 п.п.) и «ТБанк» (28,9%/-5 п.п.) соответственно.

⬆️ Полная версия рэнкинга ЗДЕСЬ
⬆️ Пояснительная аналитическая записка к нему ЗДЕСЬ
⬆️ Все рэнкинги банков по месяцам ЗДЕСЬ
⬆️ Для скачивания таблицы в Excel нажмите ЗДЕСЬ
⬆️ Предыдущий рэнкинг ЗДЕСЬ

#аналитика
#банки

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🗞🗞🗞🔍Не пропустите старт Конкурса годовых отчетов МОЕХ 👏

«Московская биржа» расскажет о правилах конкурса и его ключевых этапах, а также ответит на вопросы уже сегодня, 1 июня в 11:00.

С приветственным словом выступит Виктор Жидков, CEO MOEX.

Конкурс годовых отчетов MOEX — одно из ключевых IR-событий года и возможность:

• представить свой отчет профсообществу;
• изучить лучшие практики корпоративной отчетности;
• повысить доверие инвесторов и узнаваемость компании;
• сравнить свои подходы с лидерами рынка.

🔴 Зарегистрироваться

Оргкомитет: ar@moex.com

при инфоподдержке «Эксперт РА»

#анонс
💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📈 За первые четыре месяца 2026 года Россия увеличила экспорт СПГ на 8,6% (статистика LSEG). Наибольшие темпы роста отгрузки продемонстрировали в апреле – на 13,2% год к году, до 2,92 млн тонн.

Как раз подъехала дата начала военной операции США против Ирана – 28 мая исполнилось три месяца с момента нанесения первых ударов в рамках «Эпической ярости».

Автор нашей постоянной рубрики «Говорящие цифры» - ведущий аналитик по суверенным и региональным рейтингам Кирилл Лысенко свел воедино и оценил последнюю статистику по мировому рынку газа и сделал любопытные выводы 👇

Рост экспорта СПГ из России в январе-апреле:
+8,6% г/г (до 11,4 млн тонн)

В том числе:
🇪🇺 В Европу: +20,8% г/г (до 6,4 млн тонн);
🇨🇳 В Китай: +16% г/г (до 2,02 млн тонн);
🇯🇵 В Японию: без изменений (2,07 млн тонн).

Основная причина повышенного спроса на российский СПГ - резкое сокращение экспортных возможностей у Катара (доля на мировом рынке СПГ в 2025 году 19%) и ОАЭ (доля 1,6%) из-за:
❌ физической блокировки Ормузского пролива;
❌ повреждения мощностей сжижения газа (в Катаре повреждено 17% от их запаса).

В целом по миру в марте-апреле совокупный экспорт СПГ упал на 7% г/г.

🇺🇸 Помимо России, существенное увеличение поставок наблюдается и у зачинщика энергетического шока - США:
• Экспорт СПГ из страны в марте вырос на 25% г/г до 11,6 млн тонн
• При этом США и так уже является крупнейшим экспортером СПГ (порядка 25% мирового экспорта в 2025 году или 111 млн тонн)

США активно движется к повышению своей доли на мировых рынках:
🔺 Из 75,2 млн тонн/год мощностей проектов, решения по созданию которых было сделано в 2025 году, 65,7 млн тонн пришлось на проекты США.
🔺 В первые 4 месяца 2026 года добавилось еще планов проектов на 18,3 млн тонн – все в США.
🔺 К 2030 году мировая доля США на рынке ожидается на уровне трети – совокупный годовой объем экспорта составит порядка 173 млн тонн.

👉 Сможет ли Россия когда-либо опередить Америку?
🔴 Доля России на глобальном рынке СПГ в 2025 году составляла 7% (страна экспортировала 30,3 млн тонн СПГ).
🔴 По прогнозу Минэкономразвития экспорт в 2026 году вырастет на 33% - до 40,3 миллиона тонн, в 2027 году - на 16,4%, до 46,9 миллиона тонн.
🔴Тем не менее, с 2027 года ЕС должна будет отказаться от российского СПГ. Поставки в Азию также будут осложняться фактором санкций.
🔴На фоне этого планы по наращиванию экспорта СПГ до 100 млн тонн в год перенесены c 2030 года «немного вправо».

👉 Стабильное наращивание экспорта СПГ в текущих условиях при санкционном факторе во многом зависит от развития Северного морского пути.

Минусы альтернативы поставок в Азию через Европу:
- дольше (45 дней против 20 дней);
- риски возникновения «бутылочных горлышек» (например, в Суэцком канале);
- вероятность захвата судна в ЕС.

❄️ Одна из проблем:
- Несмотря на рост температур в Арктике (в следующие 5 лет они будут на 2,8 градуса выше нормы 1991-2020 гг.), проблема льда для судоходства на Севморпути в среднесрочной перспективе не исчезнет (в особенности зимой и весной).
- Так, сейчас, в начале июня, сплоченность льда в большей части береговой зоны от Карского до Чукотского моря превышает 8 баллов (из 10). В простом караване с одним ледоколом в данном случае будет пущено не более 4 судов высокого ледового класса.

👉 Для стабильного круглогодичного трафика по Севморпути РФ нужно много ледоколов и судов повышенного арктического класса.

🔴Сегодня у страны 43 ледокола (в т.ч. 8 атомоходов), а к 2030 году их ряд пополнят ещё 14 единиц.
🔴Число газовозов класса Arc7 – около 40. В 2026 и 2027 годах будет завершено по 2 серийных газовоза того же класса.

#говорящие_цифры
#нефтегаз

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Рейтинговые действия за 01.06.2026:

✔️🆕 Казахстан подтвержден в иностранной валюте, присвоен в национальной валюте BBB+ Стабильный 01.06.2026
🔖 Облигации АФК Система серии 002Р-06 GB верифицированы, продолжают соответствовать 01.06.2026
✔️ ООО "ЛЕНТА" подтвержден ruAA+ Стабильный 01.06.2026
🔖 Облигации АФК Система серии 002Р-07 GB верифицированы, продолжают соответствовать 01.06.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

☀️🌧❄️ Климатические риски (climate risks) – совокупность рисков, возникающих из-за изменения климата и способных повлиять как на устойчивость отдельных компаний и финансовых организаций, так и на стабильность экономики и финансовой системы в целом.

Обычно климатические риски делят на два основных типа:

1️⃣Физические риски (physical risks) – это вероятность убытков, связанных с прямым воздействием опасных природных явлений и долгосрочными изменениями в климатической системе, возникающих вследствие изменения климата.

Они проявляются через:
➖ разрушение инфраструктуры и активов;
➖ сбои в цепочках поставок;
➖ ухудшение условий ведения бизнеса.

Управление этими рисками включает:
• сценарное моделирование климатических событий;
• диверсификацию цепочек поставок;
• перенос или адаптацию активов.

То есть физические климатические факторы начинают напрямую влиять на операционную деятельность бизнеса.

🔟Переходные риски (transition risks) – это вероятность убытков, связанных с мерами по снижению выбросов парниковых газов и адаптации к изменению климата.

Эти риски связаны с:
• ужесточением регулирования;
• технологическими сдвигами;
• репутационными проблемами;
• изменением спроса и инвестиционных предпочтений.

Они проявляются через:
➖ обесценение углеродоемких активов;
➖ рост операционных издержек;
➖ падение спроса на старые бизнес-модели.

То есть переходные риски – это влияние изменившихся правил игры.

Оба типа рисков взаимосвязаны. Физические потери ускоряют ужесточение регулирования, а переходная политика усиливает давление на отдельные отрасли. Поэтому климатические риски уже стали фактором кредитного качества, стоимости активов и, в конечном счете, устойчивости бизнеса и экономик.

#ESG
#это_база

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🏦 Суммарные активы пяти крупнейших бигтехов на 01.01.2026 достигли 4,6 трлн руб., увеличившись на 48% за 12 месяцев. Их совокупный долг по состоянию на 01.01.2026 оценочно составляет 2 трлн руб., повысившись на 53% г/г.

«В таких условиях важно отслеживать долговую нагрузку бигтехов. Хотя некоторые из них не публикуют финансовую отчетность, Банк России уже начал получать недостающие данные от ряда крупных бигтехов и продолжит взаимодействовать с компаниями для повышения их прозрачности», - указывается в новом Обзоре финансовой стабильности Банка России за IV 2025 - I кв. 2026 гг.

🔴Что у бигтехов с рисками?
🔴Что-то уже пошло не так или пока все в норме?
🔴Почему регулятор обращает такое пристальное внимание на этот сектор?

Младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Мария Болдырева ищет ответы на эти вопросы вместе с другими участниками и ведущими программы «День. Главное» на РБК ТВ:

🔴 «Конечно, ЦБ в первую очередь интересуют финансовые системы внутри бигтехов. Объем денежных операций, которым они сейчас располагают, достаточно существенный. И, конечно, история про то, что у вас есть собственный банк и вы можете привлекать денежные средства, по сути, сами оценивая свои риски – она очень чувствительная. И ЦБ просто выполняет свою функцию. Он обязан мониторить риски, которые он видит и которые нарастают»

🐚 Всю программу целиком можно посмотреть ЗДЕСЬ

#медиа
#корпораты
#регулирование

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Рейтинговые действия за 02.06.2026:

❌ Облигации Совкомбанк серии БО-04 отозван в связи с погашением 02.06.2026
❌ ООО "О`КЕЙ" отозван 02.06.2026
❌ Облигации О`КЕЙ (2 выпуска) отозван 02.06.2026
❌ Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-02П-01 отозван в связи с погашением 02.06.2026
🆕 Облигации АФК Система серии 002Р-14 присвоен ruAA- 02.06.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Генеральный директор - председатель правления рейтингового агентства «Эксперт РА» Марина Чекурова – в большом интервью для ТАСС

❄️ Про состояние российской экономики:

«Можно сказать, что пока замедление циклическое и созданное действиями регулятора. Но с учетом длящегося уже третий год подряд инвестиционного спада есть риск, что, даже при улучшении условий, у бизнеса просто не будет возможности расти - инвестиции надо будет делать заранее. В этом случае спад, усугубляемый к тому же негативными демографическими тенденциями, станет структурным».

💸 Про рубль:

«Пока краткосрочный положительный импульс для курса рубля от ситуации на Ближнем Востоке находится в фазе рыночной оценки. Наш прогноз - средний курс 82 рубля за доллар в 2026, то есть, немного крепче чем в 2025, - остается в силе».

🏦 Про «чистоту рядов»:

«Практика показала, что тысяча банков российской экономике просто не нужна. В ближайшие годы мы наверняка увидим дальнейшее снижение числа банковских лицензий по направлению к отметке в 270-280».

💵 Про заработки банков:

«Мы ожидаем, что устойчивый тренд на снижение ключевой ставки будет способствовать разморозке кредитования, что поддержит рост чистых процентных доходов. Дополнительную поддержку прибыли может продолжить оказывать положительная переоценка долговых ценных бумаг, в том числе ОФЗ. Мы ожидаем, что по итогам 2026 года сектор заработает 3,7-3,9 трлн рублей».

🤖 Про искусственный интеллект:

«Экономический эффект для банков от применения искусственного интеллекта предстоит оценить через несколько лет, пока технологические лидеры рынка понесли только затраты».

➡️ Обо всем этом и многом другом читайте в новом интервью Марины Викторовны Чекуровой, главы «Эксперт РА», на странице ТАСС

#медиа
#интервью
#макроэкономика
#банки

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram