Эксперт РА

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

🔥13❤7👍4

1.45K views15:29

🔴

Рейтинговые действия за 12.10.2026:

✔️

ООО "СОВРУДНИК" подтвержден ruAA Развивающийся 12.10.2026

✔️

ПАО "ЮГК" подтвержден ruAA Развивающийся 12.10.2026

✔️

АО МФК "САММИТ" подтвержден ruBB Стабильный 12.10.2026

✔️

АО "ДАТАБАНК" подтвержден ruBB Развивающийся 12.10.2026

✔️

АО "ПО "УОМЗ" подтвержден ruA- Стабильный 12.10.2026

#рейтинги

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍7🔥4❤3💯1

1.45K views15:59

🔔

Друзья, вебинар по теме бюджетно-налоговой политики последних лет в России начался.

🔍

🔍На сайте «Эксперт РА» опубликован обзор «Бюджетно-налоговая политика России: новая арифметика», приуроченный к мероприятию.

Краткие тезисы исследования:

📈

В 2025 году налоговые реформы были направлены на увеличение налоговых сборов: внедрение пятиступенчатой прогрессивной шкалы НДФЛ с диапазоном ставок от 13 до 22%, рост налога на прибыль организаций с 20 до 25%, введение НДС для предприятий, использующих УСН.

📈

В 2026 году снова были предприняты меры, увеличивающие доходы бюджета: ставка НДС была повышена с 20 до 22%, максимальный порог годового дохода для освобождения предприятий на УСН от уплаты НДС снижен с 60 до 20 млн рублей.

📈Однако нужно отметить, что в 2025–2026 годах были предприняты и некоторые стимулирующие меры в налоговой сфере, хотя их было меньше, чем мер, направленных на увеличение налоговых сборов. К ним относятся, например, федеральный инвестиционный налоговый вычет, амнистия за дробление бизнеса в целях снижения налоговой базы, возврат части НДФЛ для семей с двумя или более детьми.

➡️ Рост расходов и увеличение дефицита сами по себе не позволяют однозначно определить направленность бюджетной политики. На оценку ее стимулирующего или сдерживающего воздействия влияют структура доходов и расходов, величина процентных платежей, нефтегазовая конъюнктура и параметры бюджетного правила.

Подробнее о том, как менялась налоговая политика, о динамике доходов и расходов федерального бюджета в 2025–2026 годы, а также различных подходах к оценке направленности фискальной политики – в обзоре Антона Табаха и Анастасии Подругиной «Бюджетно-налоговая политика России: новая арифметика».

👉

ЧИТАЕМ ЗДЕСЬ

#аналитика
#макроэкономика
#бюджет
#налоги

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

🔥5👍2

1.97K views07:59

Вчера, 12 октября, были объявлены лауреаты премии по экономике памяти Альфреда Нобеля.

🏅 Ее разделили американцы Роберт Холл из Стэнфорда и Майкл Вудфорд из Колумбийского университета. Шведская королевская академия наук наградила их «за микроэкономические основы макроэкономической стабилизации».

📊 За сухими формулировками Нобелевского комитета стоит история о том, как экономисты фактически спасли стабилизационную политику.

Привычные кейнсианские модели дали сбой еще в 1970-х, во время нефтяных шоков: вместо снижения безработицы они разгоняли инфляцию, и многие решили, что вмешательство государства приносит больше вреда, чем пользы.

👉

Роберт Холл и Майкл Вудфорд стали исходить из того, что люди и компании принимают решения с оглядкой на будущее. Поэтому на экономику влияют не только сегодняшние действия властей и центробанков, но и ожидания относительно их будущей политики.

🎙 «Работы лауреатов обеспечили прочную теоретическую основу для моделей, которые сегодня используют центральные банки и правительства по всему миру. Благодаря этим моделям мы стали лучше подготовлены к преодолению экономических шоков, таких как энергетические кризисы или внезапные изменения потребительских расходов домохозяйств», - заявил председатель Нобелевского комитета по экономике Джон Хасслер.

💙

Роберт Эрнест Холл (род. 1943).
Человек, доказавший, что потребление непредсказуемо

💗Холл защитил диссертацию в MIT у будущего нобелиата Роберта Солоу (1924-2023), преподавал в Беркли и MIT, а с 1978 года работает в Стэнфорде и Гуверовском институте.

💗В 1978 г. в своей статье «Stochastic Implications of the Life Cycle-Permanent Income Hypothesis: Theory and Evidence» ученый изменил сам подход к изучению потребления. Он показал, что люди заранее закладывают в свои траты ожидаемые доходы. Поэтому расходы меняются только из-за неожиданностей, вроде внезапной премии или увольнения, и по прошлым данным их не предсказать.

💗Широкой публике ученый известен как соавтор вместе с Элвином Рабушкой (род. 1940) идеи плоского налога – одна ставка и декларация размером с почтовую открытку. В США проект так и не приняли, но он стал интеллектуальной основой волны введения плоских налогов в Восточной Европе.

💙

Майкл Дин Вудфорд (род 1955).
Юрист, ставший главным теоретиком центробанков

💗Вудфорд сначала получил юридический диплом Йеля и только потом степень PhD по экономике в MIT. Сейчас он профессор Колумбийского университета.

💗В экономику ученый пришел из права: он считает, что взгляд со стороны помог ему увидеть вопросы, которые профессионалы упускали.

💗Его книга «Interest and Prices: Foundations of a Theory of Monetary Policy» (2003) стала фундаментом новой кейнсианской модели, на которой центробанки строят прогнозы. Главная идея – регулятор влияет на экономику не столько самой ставкой, сколько ожиданиями ее будущего уровня. Поэтому заявления ЦБ о дальнейших шагах – это такой же инструмент денежно-кредитной политики (ДКП), как и само решение по ставке.

💗Майкл Вудфорд особо высоко оценивает идеи Кнута Викселля (1851-1926), выступавшего за использование процентной ставки в качестве инструмента поддержания ценовой стабильности.

#экономика_в_лицах

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍8❤3🔥1💯1😭1

1.19K views10:59

Есть что-то символичное в том, что главный разговор о долговом рынке приходится на середину осени. Летние ожидания уже развеялись, зимние прогнозы еще не оформились окончательно.

🗞

🔍

Приглашаем собраться и сверить позиции 21 октября на VII ежегодном форуме «Будущее облигационного рынка», который уже традиционно пройдет в отеле «Карлтон» в Москве.

Вас ждет насыщенная повестка:

🍁   Шесть деловых сессий
🍁    Церемония награждения лидеров облигационного рынка, победителей Премии «Лучший долговой IR» и призеров Конкурса аналитических эссе.
🍁    Мастер-класс «Коммуникация с инвесторами: как эмитенту презентовать свой бизнес»
...и уже полюбившаяся нашим гостям караоке-программа «Голос рынка»!

🍁🍁Откроет мероприятие пленарное заседание «Что делать, когда риски растут, а ставки не снижаются?»

Гульназ Галиева, управляющий директор по корпоративным рейтингам, Эксперт РА проведет презентацию актуального обзора долгового рынка.

В роли модератора выступит Павел Митрофанов - генеральный директор Эксперт Бизнес-Решений.

Главные темы:

👍 Будущее рынка на коротком и среднем горизонтах: параметры и ожидания
👍 Как рынку плыть вперед без попутного ветра ДКП?
👍 Ликвидность как новая роскошь: кому она доступна?
👍 Барометр настроений инвесторов: влияние на рынок
👍 Государственная поддержка рынка: что работает и что эффективно?

Наши спикеры:

✔

Алексей Яковлев, директор департамента финансовой политики, Минфин;

✔

Глеб Шевеленков, директор рынка облигаций, Московская биржа;

✔

Алексей Куприянов, руководитель корпоративно-инвестиционного бизнеса, Инвестиционный Банк Синара;

✔

Михаил Автухов, заместитель председателя правления, Совкомбанк;

✔

Мария Хабарова, начальник управления инвестиционно-банковской деятельности, ВТБ Капитал Трейдинг;

✔

Антон Мальков, управляющий директор по рынкам капитала, Т-Банк;

✔

Денис Шулаков, первый вице-президент, глава блока рынков капитала, Банк ГПБ (АО).

Ждем вас 21 октября в отеле «Карлтон» (Москва).

Ваше присутствие на форуме «Будущее облигационного рынка» – нужный актив в портфеле знаний!

✔

РЕГИСТРАЦИЯ ЗДЕСЬ

#анонс
#конференция
#облигации

💬

💬