Эксперт РА

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍5🔥4❤1

2.18K views15:34

🔴

Рейтинговые действия за 13.10.2026:

🆕

Облигации РУСАЛ серии БО-001Р-17 присвоен ruA+ 13.10.2026
✔️ Облигации Южуралзолото ГК (2 выпуска) подтвержден ruAA 13.10.2026

⬇️

ООО "СОЗИДАНИЕ" понижен ruBB+ Стабильный 13.10.2026

🆕

ООО "ЭН+ ГИДРО" присвоен ruAA- Стабильный 13.10.2026

✅

Облигации ЭН+ГИДРО серии 001РС-11 верифицированы, соответствуют 13.10.2026

⬇️

Облигации ТАЛАН-ФИНАНС серии 001P-04 понижен ruBB+ 13.10.2026

#рейтинги

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍7❤2

1.22K viewsedited 16:14

💳

Обзор результатов очередного макроэкономического опроса участников рынка, проведенного Банком России 9-13 октября 2026 года. Сегодня они опубликованы на сайте регулятора.

Что изменилось в настроениях:

📈

Инфляция. Прогнозы на 2026-2028 гг. повышены по отношению к сентябрьским – до 7,1% (+0,5 п.п. к сентябрьскому опросу), 5,0% (+0,4 п.п.) и 4,2% (+0,2 п.п.) соответственно.

📈

Ключевая ставка. Здесь царит пессимизм: +0,1 п.п. в 2026 г., до 14,6%; +0,4 п.п. в 2027 г., до 12,8%; +0,8 п.п. в 2028 г., до 10,8% годовых.

📊

ВВП. Тут все стабильно. Незначительно повышены прогнозы роста на текущий год – до 0,6% (+0,1 п.п.). В 2027 г. ожидается рост на уровне 1,2% (как и было в сентябре), а в 2028 г. – 1,6% (-0,1 п.п.).

💸

Бюджет. Прогнозы пересмотрены в сторону роста его дефицита: с -3,5 до -3,7% в 2026 г., с -2,6 до 3,0% в 2027 г., с -2,1 до -2,2% в 2028 г. и даже в 2029 г. прогнозируется -2,0% вместо прежних -1,4%.

📈

Экспорт и импорт. В этой части немного повеселее. Согласно текущим прогнозам аналитиков, рост экспорта ускорится – до $519 млрд в 2026 г. (вместо прошлых $508 млрд), до $495 млрд в 2027 г. (вместо $486 млрд) и до $500 млрд в 2028 г. (вместо $495 млрд). Импорт же в ближайшие три года будет расти до $436 млрд, $443 млрд и $456 млрд вместо ожидаемых ранее $430 млрд, $436 млрд и $446 млрд соответственно.

🛢

Нефть. Ожидается, что цена в 2026 г. составит $70 за баррель вместо $64, которые прогнозировались в сентябре. Далее по годам прогнозы повышены с $56 до $59 и $57 за «бочку».

💸

Реальная заработная плата (%, г/г, в среднем за год). Наиболее значительные изменения в прогнозах связаны с 2027 г. Если по итогам 2026 г. рост составит 4,0% (вместо 4,1%, ожидавшихся ранее), то в следующем году – всего 1,8% вместо 2,2%, прогнозируемых в сентябре. На 2028 г. прогноз также снижен – с 2,5 до 2,1%.

Даты проведения следующего опроса – 4–8 декабря 2026 года. Соответственно, обзор мы опубликуем 9-10 декабря.

Обзор предыдущей публикации – ЗДЕСЬ (это июль, сентябрь, к сожалению, мы пропустили).

От «Эксперт РА» в макроэкономических опросах Банка России участвует Антон Табах

#статистика
#макроэкономика

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍4❤1🤯1😭1

1.41K views11:15

🌐 В 2026 г. рост мировой экономики составит около 3,1%, а в 2027 г. – 3,4%, говорится в новом докладе World Economic Outlook Международного валютного фонда (МВФ). Прогноз по следующему году незначительно (на 0,2 п.п.) повышен по сравнению с апрельским докладом, по текущему году остался прежним.

👓

При этом в среднесрочной перспективе аналитики МВФ смотрят на глобальную экономику весьма пессимистично: «перспективы экономического роста остаются неутешительными по сравнению с прошлыми периодами».

Основные причины:
🚨    энергетический кризис
🚨    растущий мировой госдолг
🚨    ИИ-пузырь

🔴

Какую опасность несут в себе обозначенные МВФ факторы – оценивает директор по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Владислав Бухарский:

🤔

Почему энергетический кризис назван одним из основных факторов, тормозящих мировую экономику?

«Основной риск заключается не только в возможном дефиците энергоресурсов, но и в длительном сохранении высоких цен на нефть и газ, что создает угрозу нового витка инфляции при одновременном замедлении экономического роста. Нарушение транспортировки энергоресурсов через Ближний Восток приводит к удорожанию морских перевозок, страхования и логистики, ограничивает доступность отдельных маршрутов поставок и повышает неопределённость на сырьевых рынках. При этом последствия распространяются далеко за пределы энергетического сектора: увеличение стоимости топлива и электроэнергии повышает производственные издержки, транспортные расходы и в конечном счете потребительские цены.

⚠️ Главными проигравшими окажутся государства, которые одновременно сильно зависят от импорта энергоресурсов и обладают ограниченными возможностями компенсировать рост цен. В первую очередь это ряд развивающихся стран Азии и Африки, а также энергоемкие экономики ряда европейских стран».

🤔

По оценкам Международного валютного фонда, нынешняя высокая рыночная стоимость технологических компаний во многом обусловлена ставкой инвесторов на то, что массовое внедрение ИИ принесет исключительную прибыль. Насколько вероятна масштабная переоценка технологических активов и чем она грозит?

⚠️ «Риск существенной переоценки технологических компаний существует реально. Главная проблема заключается в возможном разрыве между темпами роста инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта и фактической экономической отдачей от внедрения соответствующих технологий. В настоящее время капитализация таких компаний в значительной степени определяется ожиданиями будущего роста, при этом строительство отраслевой инфраструктуры (дата-центров и т.д.) стоит серьезных вложений и требует времени для окупаемости. В ближайшее время может произойти переоценка отдельных компаний, хотя сектор в целом вряд ли обвалится. Особенно уязвимыми окажутся компании с высокой долговой нагрузкой и бизнес-моделями, ориентированными преимущественно на будущий рост.

🚨 Один из наиболее раскрученных ИИ-стартапов в мире Character AI объявил о банкротстве. Запущена продажа активов компании под надзором суда. Основным претендентом на покупку называют Disney (ирония судьбы: персонажи студии – Эльза из «Холодного сердца», Человек-паук, Дарт Вейдер - были удалены из чат-бота Character AI по ее требованию в 2025 г.)

При этом существенное снижение капитализации отдельных компаний не означает, что искусственный интеллект перестанет обеспечивать рост производительности труда».

#экспертиза
#глобальная_экономика

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

🔥3❤2👍1

931 views13:09

🍁

До форума «Будущее облигационного рынка» осталась ровно неделя

🗞

🔍Сегодня рассказываем о секции по самой, пожалуй, чувствительной для эмитентов и дисциплинирующей для инвесторов теме — «Инвестгрейд: испытание дорогими деньгами»

Что будем обсуждать:

👍   Ценообразование - что определяет доходность выпуска?
👍   Ликвидность: какую стратегию размещений выбрать?
👍   Фикс или флоатер — как не проиграть в игре высоких ставок?
👍   Повышение стандартов: потянет ли их рынок?
👍   Как эмитенту пройти через турбулентность?
👍   Буфер устойчивости у надежных эмитентов: надолго ли хватит?

Модератор секции: Гульназ Галиева, управляющий директор по корпоративным рейтингам, Эксперт РА.

Представляем спикеров:

✔

Рустем Кафиатуллин, директор департамента долгового капитала, ИБ Синара;

✔

Роман Попов, управляющий директор по рынкам долгового капитала, Т-Банк;

✔

Екатерина Малеева, директор, управление по работе на рынках долгового капитала, Совкомбанк;

✔

Евгений Самойлов, партнер, генеральный директор, Русаудит;

✔

Станислав Боженко, начальник отдела анализа корпоративного долга, Эйлер;

✔

Константин Квашнин, управляющий по облигациям, УК РСХБ Управление Активами;

✔

Никита Климантов, начальник отдела по работе с инвесторами, Северсталь;

✔

Дарья Волкова, директор по финансовым сервисам и корпоративному финансированию, Positive Technologies.

Подключайтесь к предметному разговору о том, куда движется рынок!

🍁Когда: 21 октября 2026 г.

📍

Где: отель Карлтон, Москва.

✔

Регистрация ЗДЕСЬ

#анонс
#конференция
#облигации

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍4❤3🔥1

1.05K views15:12

🔴

Рейтинговые действия за 14.10.2026:

🆕

Облигации АВТОБАН-Финанс серии БО-П08 присвоен ruA+ 14.10.2026

🆕

ООО "Т-СТРАХОВАНИЕ БУДУЩЕГО" присвоен ruAA Стабильный 14.10.2026

✔️

САО "РЕСО-ГАРАНТИЯ" подтвержден ruAA+ Стабильный 14.10.2026

✅

Облигация ППК Российский экологический оператор (РЭО) серии 19-КИ верифицирован, продолжает соответствовать 14.10.2026

#рейтинги

💬

💬

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍5🔥2

948 views15:59

#вечернее_чтиво
#история_экономики_МИР

🗓

В среду 14 октября 1987 года началось падение на американских рынках акций. Менее чем через неделю оно переросло в легендарный «черный понедельник» – крупнейшее в истории фондового рынка США однодневное снижение индекса Dow Jones.

📉 Масштаб обвала и паника, охватившая на несколько дней участников рынка, неизбежно вызывали ассоциации с биржевым крахом 1929 года, симптоматично также случившимся в октябре и ставшим предвестником Великой депрессии. Однако между этими двумя событиями существовало принципиальное различие. В 1987 году американская экономика росла, а корпоративные прибыли оставались относительно высокими. Американская финансовая система также оставалась достаточно крепкой.

Тем не менее, в системе к октябрю 1987 года накопилось сразу несколько источников напряженности: торговые дисбалансы, ослабление доллара, рост доходностей государственных облигаций и опасения по поводу дальнейшей денежно-кредитной политики (ДКП).

🔽 Они-то и стали основной причиной обвала фондовых рынков. Последствия «черного понедельника» оказались гораздо менее разрушительными, чем опасались современники. Мало того, что экономика была практически не затронута краткосрочной биржевой паникой, так еще и фондовые индексы завершили год даже с небольшим повышением.

Одной из причин этого стала новая роль Федеральной резервной системы (ФРС) в обеспечении финансовой стабильности.

Ранее центральные банки традиционно рассматривались прежде всего как кредиторы последней инстанции для банковской системы. Однако события показали, что серьезные угрозы финансовой стабильности могут возникать и непосредственно на фондовом рынке.

💸 Возглавивший ФРС всего за два месяца до «черного понедельника» Алан Гринспен продемонстрировал готовность вмешаться в ситуацию, чтобы не допустить распространения биржевой паники на банковскую систему и экономику в целом.

Впоследствии действия ФРС стали одним из оснований для возникновения концепции Greenspan put - «пута Гринспена». Участники рынка постепенно привыкали к мысли, что при масштабном падении регулятор может прийти на помощь, смягчив ДКП или предоставив дополнительную ликвидность.

👉 Так возникла новая дилемма: с одной стороны, вмешательство ФРС способно было предотвратить перерастание биржевого краха в системный финансовый кризис. С другой – ожидание такой поддержки стимулировало инвесторов принимать на себя повышенные риски, рассчитывая на негласную страховку со стороны центрального банка.

💬

💬