🌻 А здесь👆сегодня утром эксперты и журналисты обсуждали тренды и болевые точки облигационного рынка, затронутые в нашем обзоре.

В программе «ДЕНЬ. Главное» на РБК-ТВ принимала участие управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Гульназ Галиева.

📺 СМОТРИМ! Весь выпуск посвящен выводам нашего аналитического материала.

#медиа
#облигации

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 21.10.2026:

🆕 Облигации ФосАгро (2 выпуска) присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 21.10.2026
⬇️👁 АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" понижен, установлен статус «под наблюдением» ruC Развивающийся 21.10.2026
✔️ ПАО "НЛМК" подтвержден ruAAA Стабильный 21.10.2026
❌ АО "НОВАЯ КОНЦЕССИОННАЯ КОМПАНИЯ" отозван 21.10.2026
✔️ БАНК "РЕСО КРЕДИТ" (АО) подтвержден ruA Стабильный 21.10.2026
🆕 ООО "АЛЬФА-ЛИЗИНГ" присвоен ruAA- Позитивный 21.10.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🕯 ПРЕЗЕНТАЦИИ УЧАСТНИКОВ ФОРУМА «БУДУЩЕЕ ОБЛИГАЦИОННОГО РЫНКА» 21.10.2026

🍁Пленарное заседание «Что делать, когда риски растут, а ставки не снижаются?»:

📂Гульназ Галиева, Эксперт РА;
📂Мирослава Сергеенко, Онкологика;
📂Глеб Шевеленков, Московская биржа;
📂Денис Шулаков, Банк ГПБ (АО).

🍁Секция «Инвестгрейд: испытание дорогими деньгами»:

📂Станислав Боженко, Эйлер;
📂Дарья Волкова, Positive Technologies;
📂Роман Попов, Т-Банк.  

🍁Секция «Перспективные эмитенты и рынки»:

📂Альфия Васильева, Эксперт РА;
📂Михаил Васильев, ИК Айгенис;
📂Алексей Гёте, ПКО ПКБ;
📂Марьяна Коваленко, Гельтек;
📂Валерия Павлова, ГК Цифровые привычки;
📂Анастасия Терёхина, ACCA, НАФД;
📂Максим Чижов, Банк ГПБ (АО).

🍁Секция «Финансирование растущего бизнеса»:

📂Антон Брусенко, ЗооОптТорг.РФ;
📂Михаил Горбачев, IEK GROUP;
📂Николай Леоненков, ИК РИКОМ-ТРАСТ;
📂Анна Щеваева, Токеон.

🍁Секция «Особенности коммуникации с инвесторами»:

📂Валерия Казанкова, Группа Моторика;
📂Юлия Лапеева, ИК Айгенис;
📂Денис Шеремет, ГК ХимМед.

🍁Макро-сессия:

📂Александр Иванов, УК Ингосстрах-Инвестиции;
📂Сергей Коныгин, Банк Синара;
📂Наталия Пырьева, Цифра брокер;
📂Антон Табах, Эксперт РА.

#конференция
#облигации

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

⚙️⚙️⚙️⚙️Во втором квартале 2026-го в сберегательном поведении российских домохозяйств произошел разворот, пишет «Профиль»

2️⃣🅾️8️⃣Чистый отток средств со срочных вкладов составил 208 млрд руб. В том же квартале годом ранее в депозиты, напротив, наблюдался приток в объеме 1,3 трлн руб.

При этом финансовые активы граждан в целом прирастали. Так, приток средств на текущие счета и банковские карты составил 1,16 трлн руб. Вложения в долговые ценные бумаги увеличились на 0,34 трлн руб., в паи инвестиционных фондов – на 0,54 трлн руб., в страховые и пенсионные продукты – на 0,32 трлн руб.

📉 Основной причиной сложившейся ситуации является, конечно, снижение доходности срочных вкладов. Ставки перестали покрывать инфляционные ожидания. В начале апреля 2026 г. средняя максимальная ставка по вкладам составляла 13,43%, к концу июня она опустилась до 12,76%. То есть, по мнению вкладчиков, реальная доходность срочных депозитов стала отрицательной, поскольку «ключ» держится на уровне 14%.

Другие факторы:
🔴   Ужесточение налоговой системы
🔴   Слухи о «заморозке вкладов», регулярно курсирующие по соцсетям
🔴   Сезонность (2 квартал предваряет и немного захватывает летний сезон, в котором всегда больше текущих расходов – на дачи, строительство, туристические поездки и т.п.)

Что все это означает для финансовой системы в целом? Объясняет управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

🔴 «Это не признак кризисной ситуации. Прирост средств на текущих счетах значительно превышает их сокращение на срочных депозитах, а сам тренд связан с повышением ликвидности сбережений. Часть денег переводится на сберегательные счета, оттуда их легче снять и направить на потребительские или непредвиденные расходы без штрафных санкций. Другая часть обналичивается: объемы таких операций увеличились, хотя и не достигли критических отметок. К такому поведению граждан, безусловно, располагает инфляция и затрудненность долгосрочного финансового планирования в текущих макроэкономических реалиях. Это подталкивают граждан чаще выбирать модель потребления вместо сберегательной модели. Если рост реальных заработных плат замедлится, сдвиг может стать более заметным. Для банков это означает дополнительное давление: чем меньше люди сберегают, тем медленнее растет приток средств на счета и тем дороже обходится фондирование».

P.S. Норма сбережений с учетом сезонной корректировки составила во 2 квартале 13,1% (кварталом ранее – 12,2%, а год назад – 15,8%).

#детали
#депозиты

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 22.10.2026:

✔️ ООО "ДЕЛЬТАЛИЗИНГ" подтвержден ruAA- Развивающийся 22.10.2026
✔️ Облигации Аэрофлот (2 выпуска) подтвержден ruAA 22.10.2026
🆕 Облигации Республики Башкортостан серии 24018 присвоен ruAA+ 22.10.2026
✔️👀 ООО "УК "ДЕЛО" подтвержден, снят статус «под наблюдением» ruAA- Стабильный 22.10.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔍🔍🔍🔍🔍🔍Рэнкинг лизинговых компаний по объему ЧИЛ и активов в операренде по итогам 1п/г 2026 года

🚚 По оценкам агентства «Эксперт РА», по итогам 1пг2026 объем чистых инвестиций в лизинг (ЧИЛ) и активов, переданных в операционную аренду, составил 5,1 трлн рублей, продемонстрировав снижение на 14% за 12 месяцев или на 6% относительно 01.01.2026.

Доля оперлизинга в объеме ЧИЛ и активов в операренде в первой половине текущего года почти не изменилась и составила 6,7% против 6,5% на начало года, доминирующий объем оперлизинга по-прежнему приходится на компанию ГТЛК (порядка 92% на 01.07.2026).

В целом среди топ-10 лизингодателей только половина компаний продемонстрировала прирост показателя ЧИЛ и активов в операренде, остальные игроки испытывали сокращение масштабов бизнеса за предыдущие 12 месяцев.

Топ-3 рынка:

1️⃣ ГТЛК - 916400 млн руб. 
2️⃣ Газпромбанк Лизинг (ГК) - 907561 млн руб.
3️⃣ Сбербанк Лизинг (ГК) – 811551 млн руб. 

Топ-10 – на картинке 👆

📑 Полная версия рэнкинга ЗДЕСЬ 
Рэнкинг за предыдущее полугодие – ЗДЕСЬ

#аналитика
#лизинг

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

⚡️СТАВКА - 14,00%. Совет директоров Банка России 23 октября 2026 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых.

💳 ПОЛНЫЙ ТЕКСТ РЕШЕНИЯ

#ключевая_ставка

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🌐 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от ведущего аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко.

Must read 👇

📄 РФ и Того прорабатывают проект транспортного коридора «Россия – Западная Африка»
➡️ Страны приступили к детальной проработке проекта транспортно-энергетического коридора для поставок российских грузов, в том числе сжиженного природного газа (СПГ), в страны Сахеля через порт Ломе.

📄 Армения в январе-сентябре нарастила экспорт в страны ЕС в 1,5 раза
➡️ В январе-сентябре 2026 года по сравнению с аналогичным периодом 2025 года он вырос на 51%, составив $717 млн против $475 млн. Рост объемов торговли с Евросоюзом происходит на фоне проблем в торговле с Евразийским экономическим союзом (ЕАЭС), членом которого является Армения.

📄 Турпоток между Забайкальем и Китаем вырос на 57%
➡️ За девять месяцев 2026 года через пункт пропуска «Забайкальск» проследовали более 700 тысяч человек.

📄 МВФ повысил прогноз роста экономики Азиатско‑Тихоокеанского региона на 0,4 п. п. до 4,8%
➡️ Среди экономик Азиатско-Тихоокеанского региона наибольший рост в МВФ прогнозируют в Индии, Корее и некоторых странах Юго-Восточной Азии.

📄 Экспорт продукции АПК РФ в КНР к середине октября превысил показатель за весь 2025 г.
➡️ РФ к середине октября экспортировала в Китай продукции АПК почти на $7,8 млрд, что превысило показатель за весь 2025 год. В натуральном выражении экспорт составил почти 9 млн тонн.

📄 «Слабое звено»: премия за риск по госбондам Франции приблизилась к 15-летнему пику
➡️ Дополнительная доходность, которую инвесторы требуют за владение 10-летними французскими гособлигациями (Obligations Assimilables du Trésor, OAT) по сравнению с более надежными немецкими достигла 154 базисных пунктов, что стало максимумом со 2 октября, отмечает Bloomberg. В начале месяца спред поднимался до пиковых 159 базисных пунктов — самого высокого уровня с ноября 2011 года.

📄 В Совете федерации предлагают продлить действие льготного режима части ТОР
➡️ Сенаторы предлагают увеличить срок действия режима территорий опережающего развития в моногородах с наиболее сложной экономической ситуацией и рисками ее ухудшения с нынешних 10 до 20 лет. Обоснование — формально десятилетний срок существования таких территорий вскоре истекает, но не все резиденты, массово «заходившие» в них вплоть до 2020 года, успевают воспользоваться положенными им преференциями.

📄 Беларусь поставляет молочную продукцию почти в 70 стран
➡️ Молочная отрасль - одна из основных позиций в структуре экспорта продовольственных товаров Беларуси, на нее приходится 40% экспорта продовольствия. За последние пять лет экспорт молокопродуктов в натуральном выражении вырос в 1,2 раза, в стоимостном - в 1,7 раза.

#выбор_аналитика

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

⚡В ходе пресс-конференции по итогам заседания Совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике прозвучал вопрос: «Почему рейтинговые агентства медлят с пересмотрами кредитных рейтингов проблемных эмитентов, которые неумолимо движутся к дефолту? Нет ли у Банка России планов пересмотреть методологии с учетом того, что сейчас складывается сложная ситуация по дефолтам?»

💳 Эльвира Сахипзадовна ответила на этот вопрос:

«Мы заинтересованы в том, чтобы у инвесторов, у рынков было доверие к рейтинговым агентствам, к кредитным рейтингам. И некоторые усовершенствования в порядке их регулирования готовятся. Сейчас в первом чтении уже принят законопроект, который предусматривает более оперативное реагирование агентств на важные события, которые происходят в жизни эмитента. В этот момент они должны будут присваивать статус «под наблюдением». То есть сигнализировать инвесторам, что прежняя оценка сейчас пересматривается.

Действительно, сейчас может создаваться впечатление, что рейтинговые агентства могут запаздывать с реакцией, что уже рынок облигаций отреагировал, ответил изменением котировок, а рейтинг остался неизменным. Но здесь не нужно бросаться в другую крайность. Рейтинг не должен быть волатильным и реагировать на каждую новость. Если он будет это делать, то это тоже будет мало информативно для инвесторов. Поэтому рейтинги, конечно, требуют взвешенных подходов, обоснованной оценки. Импульсивные пересмотры нецелесообразны. Когда КРА будут ставить оценку «рейтинг под наблюдением», это даст им возможность проанализировать всю имеющуюся информацию, сделать оценки и только после взвешенного анализа принять решение о том, что делать с самим рейтингом».

🔍 Кратко поясним суть нововведений. Процедура постановки рейтинга под наблюдение сейчас работает в рамках собственных регламентов рейтинговых агентств, которые могут отличаться друг от друга. Регуляторное изменение же состоит в том, что она станет обязательной в ряде случаев. То есть, речь идет об унификации реакции на некоторые события. Безусловно, это поможет инвесторам быстрее получать необходимую информацию и принимать решения.

#важно
#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 23.10.2026:

✅ Облигации Брусника.Строительство и девелопмент серии 002P-11 верифицированы, соответствуют 23.10.2026
🆕 АО "КОРПОРАЦИЯ "МСП" присвоен ruAAA Стабильный 23.10.2026
✅ Облигации СОПФ ДОМ.РФ 18 верифицированы, соответствуют SB 23.10.2026
🆕 Облигации ФосАгро (2 выпуска) присвоен ruAAA 23.10.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram