https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=28047

노보노디스크 26년 글로벌 오픈이노베이션 위크 연사 내용

<요약>
1. 노보는 한국 바이오를 글로벌 혁신의 주요 원천으로 평가하며 협력을 확대할 계획.
2. 비만/당뇨뿐 아니라 심혈관/신장/MASH까지 관심 영역을 확대하고, RNA/항체/저분자/Drug Delivery 등 다양한 기술을 검토
3. 전임상~임상 단계 제한 없이, First in Class/Best in Class 후보에 대해 기술도입/공동개발/지분투자/인수까지 폭넓게 검토할 것

<생각>
=> 노보는 사실상 모든 가능성을 다 언급함.
- 모든 모달리티(RNA, 장기지속형, 펩타이드)
- 모든 적응증(비만,심혈관, 신장, MASH)
- 모든 임상단계
- 퍼인클/베인클
- 모든 파트너쉽 구조

<후보>
- 디앤디의 DD01
- 올릭스의 ALK7
- 펩트론의 PT403
- 지투지와 차세대 비만물질(제나감타이드) 공동개발

노보는 지금 급한 상황이라 뭐든 하긴 할 것 같다

의미

1. 세마글루타이드(위고비)는 소아비만 임상3상 긍정적 데이터 확보

2. 현재 위고비는 성인과 청소년(12~17세) 대상으로 적응증 승인된 상황인데 이제 소아비만(6~11세) 확장하는 모양새

3. 비만약의 투여 나이가 낮아지면서 파이가 확장되는 모양새(비만약은 평생 맞아야 함)

4. 참고로 글로벌리 소아비만은 매우 심각한 상황 (국내 20%, 미국 22%)

5. 참고로 터제파타이드(마운자로)는 아직 성인 대상으로만 적응증 확보한 상황인데도 위고비 매출을 압도
추후에 청소년, 소아비만으로 확장하게 된다면 터제파타이드 파이는 더욱 확장될 것

https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=446899

인공지능(AI) 데이터센터 건설에 미국 지역사회의 반발이 커지자 주 정부에서 세제 혜택을 비롯한 인센티브를 축소하거나 철회하는 사례가 늘고 있다.


<생각>
AI데이터센터는 중간선거의 핵심 쟁점
민주당 지지층 81%가 데이터센터 건립에 반대
공화당 지지층도 57% 이상이 반대
이에 따른 투자 지연 및 규제 강화 움직임
데이터센터의 가장 큰 병목은 어쩌면 정치일지도?

AI 속도조절론과 데이터센터를 둘러싼 정치적 이슈는 단기적으로 AI 센티먼트에 흠집을 낼 수 있는 변수

그럼에도 AGI를 향한 빅테크의 투자 의지, 그리고 AI 패권을 놓치지 않으려는 미국의 전략적 의지​가 당연하게도 이를 압도할 것

다만 향후 유동성 장세에서는 과거처럼 극단적인 AI쏠림보다는, 다른 성장 섹터로 유동성이 확산되는 장세가 전개될 가능성이 크다는 판단.

마운자로 인도 GLP-1 시장 점유율 1위 차지(62%)
전년비 성장율 +500%


여기서 재밌는 건...
1) 노보는 인도 위고비 가격을 줄곧 내려왔음
2) 실제로 마운자로가 위고비보다 57% 더 비쌈
3) 인도에는 이미 세마글루타이드 제네릭 10개사가 시장에 있는데도 오리지날이 성장함
4) 실제로 기사에는 "제네릭이 오리지날 판매에 영향을 미치지 않았으며 오히려 시장 파이를 열었다"고 분석
5) 반면 위고비 경구제의 처방은 줄어들었음


정리하면,
제네릭은 마운자로의 파이를 잠식하지 못했고,
되려 오리지날 프리미엄을 받으며 점유율 1위를 달성
게다가 기존 위고비 경구제는 오히려 처방이 줄어들었음.


https://indianexpress.com/article/health-wellness/mounjaro-becomes-indias-top-selling-glp-1-drug-as-diabetes-weight-loss-medicines-surge-10869344/?utm_source=chatgpt.com

https://www.fiercepharma.com/pharma/higher-death-risk-shadows-astrazeneca-daiichi-enhertu-first-line-lung-cancer-data


2026 WCLC 발표
HER2변이 NSCLC에서 엔허투의 OS가 오히려 대조군(키트루다+화학) 대비 떨어짐

엔허투는 대조군 대비 다른 지표에서는 월등히 우월
ORR(70% vs 44.5%)
PFS (14.3m vs 8.3m)
DOR(13.4m vs 9.7m)

하지만 OS에서는 오히려 대조군보다 떨어짐
OS : 29.3m vs 33.1m

이러한 원인에 대하여 다이이찌는
후속 HER2 표적 치료제 수령 불균형(대조군 72% vs. Enhertu군 39%)이 불리한 OS 결과의 원인일 수 있다고 설명함

의미 3가지

1. 보로노이
애초에 HER2 변이 NSCLC 영역에서는
존거티닙 등 TKI에게 효능, 부작용, 뇌전이 딸렸는데
OS도 에매하게 나와버림(오염)
VRN10을 개발 중인 보로노이에겐 호재


2. ADC 만능론
ADC와 ICI는 종양학의 핵심 축
하지만 모든 암종, 모든 바이오마커에서 ADC가 유리한 건 아니라는 것.
특히 명확한 driver mutation이 존재하는 경우 TKi가 더 강력

3. 넥스트 엔허투
엔허투 대단한 약물 맞는데 아직 약점이 많음(부작용, 뇌전이 등)
이를 보완할 타모달리티, 혹은 넥스트 ADC가 여전히 필요한 상황


#보로노이

<인도시장 고용량 기준 비만약 가격>
터제파타이드 : 25,781루피(270달러)
위고비 (오리지날) : 16,400루피(172달러)
위고비 (제네릭) : 7,400루피(78달러)

=> 위고비 제네릭 대비 터제파타이드 가격 3.5배 비쌈
=> 그럼에도 불구하고 터제 인도 점유율 압도적 1위

<2023년 11월 6일 회사 공지>
PT403 및 PT404 모두 텀싯 진행중

MTA - 텀싯 - 실사 단계는 지났고,
현재 최종 계약서 작성 단계가 아닐까 추정(6월 BIO USA 이후)

#펩트론

MTA단계가 아니라고 생각하는 이유

1. 2023년 11월 6일 공지
2. PT403조차도 노보와 텀싯을 진행
3. 7월 최대표 CEO간담회 발언 : 데이터 다줬다 (텀싯은 이미 지낫고 계약서 작성 시작)
4. 제2공장 증축 변경 (이미 릴리와 앵커플랜트 캐파 확정)
5. 데이터와 생산단이 아닌 디바이스단 연구 (상온보관, 오토인젝터) - MTA단에서는 할 수 없는 것들

#펩트론

https://www.globenewswire.com/news-release/2026/09/14/3361592/0/en/ascendis-to-regain-rights-to-transcon-technology-in-metabolic-and-cardiovascular-diseases.html


노보노디스크-어센디스파마
월1회 세마글루타이드 기술이전 계약 철회(종료)

1. 노보가 선급금 1400억이나 지불했던 기술이전 계약임

2. 노보는 2022년 나넥사, 2024년 어센디스와 계약, 자체 장기지속형 기술 등 노력했으나 지속 실패

3. 그러나 장기지속형에 대한 관심은 여전(노보CEO의 발언, 멧세라 하이재킹, 지투지MTA, 임플란트제형 파트너쉽)

4.어센디스 장기지속형은 약점이 많다고 늘 말해왔는데 기어이 계약이 종료되었음.

5. 노보는 여전히 장기지속형 Bolt on 전략을 찾고 있음. 펩트론의 PT403 LO 및 지투지의 차세대 비만약 공동개발 가능성이 높아짐

노보는 답이 없다

1. CEO교체
2. 잇따른 계약실패(멧세라, 한미약품)
3. 실적 및 가이던스 악화
4. 카그리세마 헤드투헤드 임상 실패(vs젭바운드)
5. 위고비 가격인하에도 점유율 위기
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=> 절개 수술이 필요한 임플란트 롱액팅 제형과 파트너쉽을 맺을만큼 노보노디스크는 장기지속형이 절박한 상황.

=> 505b2 트랙을 통해 빠른 상업화 가능한 PT403은 완벽한 대안일 것. 위고비 브랜드 네이밍 계승도 가능

미국채금리 발작에도 전일 미장 바이오텍 지수 XBI는 상승 마감(+0.90%)

항상 말씀드렸다시피 현재는 뚜렷한 주도섹터 없습니다
그냥 자신이 믿는 종목 홀딩하는 것이 정답이라고 생각합니다
10~11월부터는 섹터 순환매가 돌면서 증시환경이 좋아질거라고 생각하고 있습니다

https://stockanalysis.com/quote/cph/NOVO.B/transcripts/684520-investor-update

26년 6월 ADA 질의응답 당시
노보노디스크의 대답
=> “우리도 투여 빈도를 낮추는 전략을 추진하고 있으며, 올해 월 1회 투여 자산을 임상 1상에 진입시키는 것을 보게 될 것이다.”
(you will see us taking once-monthly asset into phase I this year.")

<생각>
선택지는 2가지
1. 자체 반감기가 긴 물질을 개발했거나
2. PT403이거나

아직 상업화되지 않은 차세대 비만약 월제형은 올해 임상 무리

다시 생각해보니
노보는 기존 자산에 Bolt-on한다고 했으니
자체 반감기가 긴 물질일 가능성은 낮겠네요
그렇다면 남는 선택지는...?

PT403 미국 특허 등록 완료

#펩트론