📖 Из книги $1 → $27 000: как Саймонс обогнал Баффета и индекс ⠀ Вложили $1 в 1988 году. Что стало к 2018-му? ▪️ Фонд Саймонса Medallion: ~$27 000 (+39% в год после комиссий, +66% до) ▪️ Berkshire Hathaway Уоррена Баффета: ~$107 (~16% в год) ▪️ Индекс S&P 500: ~$20 (~10% в год) ⠀ За 30 лет фонд заработал около $104,5 млрд. Это считается лучшим результатом на длинной дистанции в истории рынков. ⠀ КТО ТАКОЙ САЙМОНС И ПОЧЕМУ ЕМУ ВЕРИЛИ? ⠀ По-простому: Джим Саймонс не был финансистом. Он был математиком — взламывал шифры в оборонном исследовательском центре США, возглавлял кафедру математики, получил одну из главных премий по геометрии. В 1978 году ушёл из науки и решил: рынок — это тоже шифр, его можно разгадать формулами. ⠀ Первые 10 лет шли тяжело: модели ошибались, партнёры уходили. Прорыв случился, когда Саймонс перестал нанимать трейдеров и стал нанимать математиков, физиков, специалистов по распознаванию речи. Ни одного выпускника Уолл-стрит. ⠀ В ЧЁМ СЕКРЕТ: КАЗИНО, КОТОРОЕ ВСЕГДА В ПЛЮСЕ ⠀ Представьте казино. У рулетки преимущество над игроком — всего пара процентов. В одной игре казино может проиграть. Но за миллион игр оно выигрывает почти наверняка. ⠀ Medallion работал так же. Партнёр Саймонса Роберт Мерсер говорил: «Мы правы в 50,75% случаев… но мы правы на 100% в этих 50,75%». Крошечное преимущество, умноженное на тысячи сделок в день, — и вот $27 000 из одного доллара. ⠀ Из нашей книги: Renaissance Technologies «применяет сложные математические модели и статистические алгоритмы для анализа рыночных данных», а сам Саймонс — один из тех, кто привёл математику на рынок. ⠀ ПОЧЕМУ НЕЛЬЗЯ ПРОСТО КУПИТЬ ЭТОТ ФОНД ⠀ С середины 2000-х Medallion закрыт для внешних инвесторов — в нём только деньги сотрудников. Комиссии рекордные: 5% от капитала и 44% прибыли. И даже после них — +39% в год. Ёмкость стратегии ограничена: если влить в неё слишком много денег, преимущество исчезает. ⠀ Я писал о Саймонсе ещё в 2021-м, когда он уходил на пенсию. В мае 2024 года его не стало. Но его подход живёт: сегодня так работают все серьёзные квантовые фонды. ⠀ ЧТО МНЕ С ЭТОГО: ▪️ Не нужно быть правым всегда — нужно иметь небольшое преимущество и повторять его много раз. ▪️ Дисциплина робота важнее интуиции: эмоции съедают то самое маленькое преимущество. ▪️ Много слабых сигналов вместе надёжнее одного «гениального». ⠀ Правило: маленькое преимущество × тысячи сделок × годы терпения = большой результат. ⠀ А вы бы доверили деньги формулам или человеку? Пишите @algocapquant 💬 ⠀ 📚 Подробнее — в книге Якова Шляпочника и Виталия Пикмана «Алгоритмические торговые системы на фондовом рынке» ⠀ 🌐 Web | 📢 Channel

📐 Тренд на пальцах +27%, когда акции −18%: что такое кризисная альфа ⠀ 2022 год. Инфляция в США под 9%, ФРС поднимает ставку быстрее, чем за последние 40 лет. Падает всё сразу: ▪️ Акции, индекс S&P 500: −18% ▪️ Облигации США: −13% ▪️ Трендовые фонды, индекс SG Trend: +27% — лучший год за всю историю индекса ⠀ И это не случайность. В 2008-м, когда S&P 500 рухнул на 37%, индекс CTA-фондов вырос примерно на 14%. ⠀ ЧТО ТАКОЕ КРИЗИСНАЯ АЛЬФА? ⠀ Формально — это доход, который стратегия приносит именно тогда, когда обычный портфель теряет. Звучит сложно. ⠀ По-простому: представьте продавца зонтов. В солнечную погоду он еле сводит концы с концами — продаёт пару штук в день. Но начинается ливень — и он за неделю зарабатывает больше, чем за полгода. Ливень он не предсказывает. Он просто всегда стоит на улице с зонтами. ⠀ Трендовая модель — такой же продавец зонтов. Она не угадывает кризис. Она замечает, что цена устойчиво пошла вниз, и встаёт в шорт. А кризис — это почти всегда сильный и долгий тренд: акции вниз, доллар вверх, нефть или золото — куда-то очень далеко. ⠀ ПОЧЕМУ ЭТО РАБОТАЕТ ИМЕННО В КРИЗИС ⠀ В спокойном рынке цены болтаются в боковике — трендовые стратегии там топчутся на месте и платят небольшими убытками за «пилу». А паника рождает самые длинные и чистые движения: люди продают всё и сразу, и цена идёт в одну сторону неделями. Именно это и нужно тренду. ⠀ Я писал об этом ещё в 2021-м, разбирая итоги CTA за ковидный 2020 год: после ковидного обвала рынок развернулся так быстро, что фонды потом месяцами топтались на месте. Так выглядит нормальная жизнь трендовой стратегии. ⠀ А ПРИ ЧЁМ ЗДЕСЬ СЕГОДНЯ? ⠀ Инфляция в США снова растёт — в сентябре 3,7%, ФРС снова поднимает ставку, следующее заседание 28 октября. Как это кончится — не знает никто. И не нужно знать: тренду неважно, куда пойдёт рынок, важно, чтобы он пошёл. ⠀ ЧТО МНЕ С ЭТОГО: ▪️ Портфель только из акций и облигаций в 2022-м падал на обеих ногах сразу. ▪️ Трендовая стратегия в портфеле — это зонт: в солнце немного мешает, в ливень спасает. ▪️ Скучные месяцы — плата за то, чтобы зонт был в руках, когда начнётся гроза. ⠀ Правило: не пытайтесь предсказать кризис — держите в портфеле то, что на нём зарабатывает. ⠀ Так, кстати, устроены и наши стратегии: они не прогнозируют, а следуют за движением цены. ⠀ А у вас в портфеле есть свой «зонт»? Пишите @algocapquant 💬 ⠀ 🌐 Web | 📢 Channel

🏦 Хедж-фонды: легенды и провалы КАК НОБЕЛЕВСКИЕ ЛАУРЕАТЫ ПОТЕРЯЛИ $4,6 МЛРД? ⠀ 1994 год. Фонд Long-Term Capital Management (LTCM): в команде — будущие нобелевские лауреаты Майрон Шоулз и Роберт Мертон. После комиссий: +43% в 1995-м, +41% в 1996-м. ⠀ Секрет — копеечная прибыль на перекосах цен облигаций, умноженная плечом 25 к 1. ⠀ 1998-й: дефолт России, инвесторы бегут из всего рискованного. Перекосы не сошлись, а разошлись. За неполные 4 месяца фонд потерял $4,6 млрд. Чтобы не рухнул весь рынок, ФРБ Нью-Йорка собрал 14 банков — те вложили $3,6 млрд. ⠀ По-простому: LTCM собирал монетки перед бульдозером. Годами получалось — пока бульдозер не поехал. ⠀ ЧТО МНЕ С ЭТОГО: ▪️ Ровная история не гарантирует, что впереди нет ямы ▪️ Большое плечо превращает редкую яму в обрыв ⠀ Правило: спрашивайте не «сколько заработали», а «что будет в худший день». ⠀ 👆 Ещё не голосовали? Опрос про просадку — итоги в среду. ⠀ 🤝 Партнёр канала — биржа BingX · 🚀 Копитрейдинг BIT ENERGY на BingX ⠀ 🌐 Web | 📢 Channel

🎓 На пальцах · итоги опроса КАКУЮ ПРОСАДКУ ВЫ ГОТОВЫ ТЕРПЕТЬ? ⠀ В понедельник мы спросили: стратегия даёт 30% в год — какое падение по пути Вы выдержите? Ваши ответы: ▪️ до 5% — 8% ▪️ до 15% — 50% ▪️ до 30% — 21% ▪️ больше 30% — 21% ⠀ 📊 На языке цифр (30% в год, история 3 года): 1️⃣ До 5% — нужен Шарп около 4. Так почти не бывает: обещают — насторожитесь. 2️⃣ До 15% — Шарп около 2: отличная стратегия, редкость. Так ответила половина. 3️⃣ До 30% — Шарп около 1,5: хорошая и реалистичная. 4️⃣ Больше 30% — Шарп 1 и ниже: сильно трясёт. ⠀ 💡 Готовы потерять только 5%? Тогда реально рассчитывать в среднем на 7–8% в год, с отличной стратегией — до 12%. ⠀ По-простому: просадка — самая глубокая яма на дороге, Шарп — насколько ровная дорога. ⠀ НА ЧТО СМОТРЕТЬ ПРИ ВЫБОРЕ РОБОТА: ▪️ Макс. просадка — переживёте ли Вы её ▪️ Шарп — от 1 и выше ▪️ Сколько месяцев счёт выбирался из ямы ▪️ Реальная торговля, а не только расчёт ⠀ Правило: сначала смотрите на просадку, потом на доходность. ⠀ 🌐 Web | 📢 Channel

📰 ALGOCAPITAL TIMES · № 1
ПЕРВЫЙ НОМЕР — 30 ОКТЯБРЯ
⠀
Запускаем ежемесячный дайджест: 14 страниц о том, что двигало деньги за месяц. Что в первом номере:
⠀
▪️ Нефть почти +79 % с начала года — и как Ормузский пролив раскачивает все рынки сразу
▪️ Облигации США — на максимуме доходности с 2002 года: «тихая гавань» перестала быть тихой
▪️ Как Эдвард Торп раскусил Мэдоффа за 17 лет до краха — и 4 вопроса, которые стоит задать любому управляющему
▪️ Мосбиржа готовит торги биткоином и эфиром с 1 декабря
▪️ Кандинский за 31,6 млн £: почему искусство снова в цене
▪️ Три книги месяца и большая таблица: что выросло с начала года, а что упало
⠀
Бесплатно, 30-го числа каждого месяца — на вашу почту.
👉 Подписаться на ALGOCAPITAL TIMES
⠀
🌐 Web | 📢 Channel

📚 Книжная полка КАК МАТЕМАТИК ОБЫГРАЛ КАЗИНО, А ПОТОМ — РЫНОК? ⠀ Эдвард Торп, «Человек на все рынки» (2017). Автобиография математика, который обыграл блэкджек, а потом открыл один из первых квантовых хедж-фондов. ⠀ ▪️ 1962 — книга «Обыграй дилера»: казино пришлось менять правила ▪️ 1969 — фонд Princeton Newport Partners: $1,4 млн на старте ▪️ 1988 — уже $273 млн, около 20% в год после комиссий и ни одного убыточного квартала ⠀ По-простому, у Торпа две главные идеи: 1️⃣ Преимущество. Играйте, только когда шансы на Вашей стороне. 2️⃣ Размер ставки. С преимуществом тоже можно разориться, если ставить слишком много. Торп считал долю капитала по формуле Келли: больше перевес — больше ставка. ⠀ ЧТО МНЕ С ЭТОГО: ▪️ Без преимущества это казино, а не инвестиции ▪️ Размер позиции важнее красивого прогноза ⠀ Правило: найдите перевес — и не ставьте всё на одну карту. ⠀ Вечером — как Торп раскусил Мэдоффа 🔎 ⠀ 🤝 Партнёр канала — биржа BingX · 🚀 Копитрейдинг BIT ENERGY на BingX ⠀ 🌐 Web | 📢 Channel

🔎 Цифра дня 17 ЛЕТ ⠀ Столько оставалось до краха Мэдоффа, когда Эдвард Торп его раскусил. ⠀ 1991 год. Клиент попросил Торпа посмотреть счёт у Мэдоффа: плюс каждый месяц, ровная линия. Торп сверил сделки с данными рынка — заявленных объёмов в эти дни просто не было. Вывод: «Держитесь подальше, это мошенничество». ⠀ Пирамида рухнула только в 2008-м, ущерб — около $65 млрд. ⠀ Правило: слишком ровная доходность — повод проверить, а не радоваться. ⠀ 🌐 Web | 📢 Channel

🏛 Рынок и макро ФРС 28 ОКТЯБРЯ: ПОВЫСИТ ЛИ СТАВКУ? ⠀

В среду ФРС США решает, сколько будут стоить доллары. Сейчас ставка — 3,75–4%. В сентябре её повысили впервые за три года: инфляция выше цели 2% уже пятый год, в сентябре — 3,7%.


Главная причина — дорогая энергия из-за ситуации на Ближнем Востоке.


⠀ Чего ждёт рынок: ▪️ 28 октября — пауза, вероятность около 80%

▪️ 9 декабря — повышение ▪️ 2027 год — новые повышения, ставка может дойти до ~5% ⠀


По-простому: ставка — термостат экономики. Перегрелись цены — ФРС убавляет «отопление», деньги дорожают, кредиты и акции под давлением. ⠀

ЧТО МНЕ С ЭТОГО:

▪️ Дорогие деньги давят и на акции, и на облигации сразу — как в 2022-м

▪️ Сюрпризы ФРС рождают сильные движения — на них работают трендовые стратегии ⠀

Правило: не гадайте, что решит ФРС, — держите в портфеле то, что не зависит от одного решения. ⠀

Как думаете: пауза или повышение? 💬 ⠀ 🌐 Web | 📢 Channel

⚡ Срочно на пальцах
РУБЛЬ КРЕПНЕТ. КТО НА ЭТОМ ЗАРАБОТАЛ?
⠀
С 7 октября рубль окреп к юаню на 6,1%: юань подешевел с 13,00 до 12,25 ₽. Кто держал юани — потерял 5,7% в рублях.
⠀
Наша рублёвая стратегия ЭНЕРГИЯ (фьючерс юань/рубль, Мосбиржа) за то же время — +21,6%. Реальная торговля на счёте в Финаме, после комиссий брокера.
⠀
По-простому: стратегия не угадывает курс. Она замечает устойчивое движение и идёт вместе с ним — вниз так же, как вверх.
⠀
Сегодня в 13:30 Банк России объявит ключевую ставку. От неё зависит, продолжится ли тренд рубля.
⠀
ЧТО МНЕ С ЭТОГО:
▪️ Валюту можно не только держать, но и торговать по тренду
▪️ Материалы по стратегии — запросите на сайте
⠀
Правило: тренд — друг, пока не закончился.
⠀
_07.10–23.10.2026 (12:40 МСК), до вознаграждения управляющего. Короткий период; доход не гарантирован._
⠀
🌐 Web | 📢 Channel

📖 Из книги ИИ ТОРГУЕТ ЛУЧШЕ ЧЕЛОВЕКА? ЧТО ОН РЕАЛЬНО УМЕЕТ ⠀

Про искусственный интеллект на бирже сейчас говорят все. Одни обещают робота, который сам заработает миллионы. Другие уверены, что инвестиции — дело только человека. В нашей книге этому посвящена целая глава — разберём её по-простому. ⠀

ДВА ЛАГЕРЯ ⠀


1️⃣ «ИИ — помощник». Так думает большинство крупных управляющих. Машинное обучение для них — просто более мощная статистика: быстрее считает, переваривает больше данных, но решение принимает человек. Джефф Шен из BlackRock в интервью New York Times (2021) сказал прямо: управление активами слишком сложная задача, чтобы целиком отдать её алгоритму. ⠀


2️⃣ «ИИ — самостоятельный игрок». Новые методы — глубокое обучение и обучение с подкреплением — сами ищут закономерности, без готовых правил и без учебников по инвестициям. Пример из книги — AlphaGo Zero от DeepMind: программа научилась играть в го, не изучая партий людей, и превзошла прежнюю версию, которая обыгрывала чемпионов мира. ⠀

ГДЕ ИИ УЖЕ РАБОТАЕТ ⠀
По книге, лучше всего ИИ показывает себя там, где:

▪️ данных так много, что человек их не охватит;

▪️ решать нужно за доли секунды;
▪️ надо найти мошенничество — подозрительные операции среди миллионов обычных;

▪️ много рутины: проверка клиентов, отчёты, контроль рисков. ⠀

Любопытная цифра: около 70% программ для инвесторов, аккредитованных в России, — это базовые консультации и простое автоматическое управление. Сложных решений с ИИ среди них меньшинство. ⠀

ГЛАВНАЯ ЛОВУШКА ⠀ Чем умнее модель, тем легче ей выучить прошлое наизусть. Она найдёт закономерность даже там, где её нет, — в случайном шуме. На истории всё прекрасно, в реальной торговле — провал. Это называется переобучение, о нём поговорим отдельно. ⠀ Поэтому серьёзные команды проверяют модель на данных, которых она не видела, и собирают не одну «гениальную» модель, а ансамбль из многих. ⠀


ЧТО МНЕ С ЭТОГО:
▪️ ИИ — инструмент, а не волшебная кнопка
▪️ Спрашивайте не «есть ли ИИ», а «как проверяли и есть ли реальная торговля»
▪️ Обещание «ИИ заработает за вас без риска» — повод насторожиться ⠀

Правило: умная модель без честной проверки — просто дорогой способ ошибиться. ⠀ А Вы доверили бы деньги ИИ без человека?

Пишите @algocapquant

💬 ⠀ 📚 Подробнее — в книге Якова Шляпочника и Виталия Пикмана «Алгоритмические торговые системы на фондовом рынке» ⠀ 🌐 Web | 📢 Channel

📐 Тренд на пальцах

ПОЧЕМУ ПРИБЫЛЬНАЯ СТРАТЕГИЯ ЧАЩЕ ОШИБАЕТСЯ? ⠀

Звучит странно, но у многих успешных трендовых стратегий убыточных сделок больше, чем прибыльных. Это не поломка, а главный принцип тренда: режь убытки, дай прибыли течь. ⠀

ПРОСТАЯ АРИФМЕТИКА

⠀ Десять сделок:

▪️ 6 убыточных по −1% = −6%

▪️ 4 прибыльных по +3% = +12%

Итог: +6%, хотя ошибок больше, чем попаданий. ⠀

По-простому: стратегия как рыбак с удочкой. Чаще всего клёва нет, и он теряет немного наживки. Но если попалась крупная рыба, он не обрывает леску раньше времени — и один улов окупает все пустые забросы. ⠀


КАК ЭТО ДОКАЗАЛИ «ЧЕРЕПАХИ» ⠀

1983 год. Известный трейдер Ричард Деннис поспорил с другом Уильямом Экхардтом: можно ли научить торговле обычных людей? Набрали 23 новичка и учили всего две недели.


Правила простые:

▪️ покупать, когда цена пробивает свой недавний диапазон вверх, продавать — когда вниз;

▪️ резать убыток сразу;

▪️ в полосу неудач уменьшать позиции, на сильном движении — добавлять. ⠀

Месяцами «черепахи» терпели мелкие потери на боковиках — и забирали деньги на больших движениях. По открытым данным, за пять лет они заработали около $175 млн. ⠀


ПОЧЕМУ ЛЮДИ ДЕЛАЮТ НАОБОРОТ ⠀

Человеку больно фиксировать убыток — кажется, что «вот-вот развернётся». А прибыль, наоборот, хочется забрать поскорее, «пока не отняли». В итоге — маленькие плюсы и большие минусы. Ровно противоположное тому, что нужно. ⠀

Робот этой ловушки не знает: он просто исполняет правило — и в хороший день, и в плохой. ⠀


ЧТО МНЕ С ЭТОГО:

▪️ Процент прибыльных сделок — не главное; важно, сколько в среднем приносит плюс и сколько отнимает минус

▪️ Серия мелких убытков у трендовой стратегии — норма, а не поломка

▪️ Не забирайте прибыль раньше времени: один большой тренд может кормить весь год ⠀

Правило: убыток — маленький и быстрый, прибыль — большая и терпеливая. ⠀


Так устроены и наши стратегии: много мелких стопов, редкие, но крупные заходы по тренду. ⠀

А Вы что делаете чаще: держите убыток или рано забираете прибыль?

Пишите @algocapquant 💬 ⠀


🌐 Web | 📢 Channel

🎓 На пальцах
ЧТО ТАКОЕ ФЬЮЧЕРС?
⠀
По-простому, фьючерс — это договор о цене на будущее.
⠀
Фермер весной боится, что к осени зерно подешевеет, а мельник — что подорожает. Они заранее договариваются: осенью тонна по 100. Цена упала до 90 — выиграл фермер, выросла до 110 — мельник. Зато оба знают свою цену заранее и спят спокойно.
⠀
Так же устроен фьючерс на юань на Мосбирже:
▪️ один контракт — 1 000 юаней
▪️ юани не поставляют — в конце доплачивают разницу в рублях
▪️ всю сумму платить не нужно: биржа берёт в залог лишь часть
⠀
ВАЖНО: залог маленький, а прибыль и убыток — как от всей суммы. Это плечо: небольшое движение курса заметно меняет Ваш залог.
⠀
Правило: фьючерс — это страховка цены, а не лотерейный билет.
⠀
Перешлите тому, кто покупает юани «на всякий случай».
⠀
🗞 1 ноября — первый номер ALGOCAPITAL TIMES, бесплатно здесь, в канале. До выхода 6 дней.
⠀
🤝 Партнёр канала — биржа BingX · 🚀 Копитрейдинг BIT ENERGY на BingX
⠀
🌐 Web | 📢 Channel

🏦 Хедж-фонды: легенды
КАК ЗАРАБОТАТЬ 126% В ГОД ОБВАЛА?
⠀
19 октября 1987 года, «чёрный понедельник»: индекс Dow Jones за один день упал на 22,6%.
⠀
33-летний Пол Тюдор Джонс встретил этот день с крупной ставкой на падение. Его помощник Питер Бориш заметил: график 1987-го почти повторял рынок перед крахом 1929-го. Итог года фонда Джонса — +125,9% после комиссий, около $100 млн прибыли.
⠀
По-простому, главное у Джонса не прогноз, а защита. В 2008-м, когда акции рухнули, его фонд потерял всего 4,9% — единственный убыточный год за без малого 30 лет.
⠀
ЧТО МНЕ С ЭТОГО:
▪️ Обвал — не только риск, но и возможность для тех, кто готов заранее
▪️ Ошибаются все, даже легенды. Важно, чтобы ошибка стоила немного
⠀
Правило: выигрывает не тот, кто угадал, а тот, кто пережил свои ошибки.
⠀
Вечером — загадка из ALGOCAPITAL TIMES № 1 🗞
⠀
Перешлите тому, кто боится обвала.
⠀
🌐 Web | 📢 Channel

🗞 Загадка из ALGOCAPITAL TIMES № 1
КТО ЛИДЕР 2026 ГОДА?
⠀
С 1 января по 20 октября один актив вырос сильнее всех. Золото? Биткойн? Нефть? Или акции США?
⠀
Голосуйте ниже 👇 Ответ — в первом номере ALGOCAPITAL TIMES, 1 ноября, бесплатно здесь, в канале.
⠀
🌐 Web | 📢 Channel