​Bridgewater привлекла более $800 млн в новую стратегию

По информации Reuters, Bridgewater Associates привлекла более $800 млн для новой стратегии хедж-фонда, предназначенной для защиты инвестиций во время медвежьих рынков акций за счет получения доходов, отрицательно коррелирующих с акциями.

Стратегия «Defensive Alpha» была запущена в июле прошлого года, и два фонда с этим именем впоследствии привлекли $836,4 млн от инвесторов. Согласно неназванному источнику Reuters, изначально Bridgewater предлагала эту стратегию ограниченному кругу клиентов, включая посевных инвесторов, но теперь делает ее доступной для более широкого круга инвесторов.

@finance_forkid #investopedia_forkid

🔸Мы ожидаем начала торгов в России с умеренным отклонением не более 0.5% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2280-2300 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2270, 2250 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2310, 2320 п.
🔸Неоднозначное сочетание ряда значимых факторов создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным изменением. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации в ожидании новых сигналов для направленного движения.
🔸Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать важные внешнеполитические или корпоративные новости. Среди большого количества иностранных статистических показателей максимальную практическую значимость будут носить еженедельных данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (17.30 мск).

В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (IMOEX2, +0.63%) и РТС (RTSI, +0.41%) завершили торги с умеренным приростом. Курс доллара США повысился на 0.32 руб., или на 0.43%, до уровня 75.32 руб.

Вчера на локальном рынке акций возобладал позитивный настрой. Участники российских торгов не смогли проигнорировать существенное утреннее ухудшение состояния внешнего фона. Однако рублевый индекс МосБиржи практически сразу после слабого открытия развернулся вверх. А уже к исходу первого часа торгов он сумел прочно закрепиться в плоскости положительного изменения.

Стоит отметить, что фьючерсы на нефть сорта Brent за минувшие сутки потеряли в цене более 4%. Однако резкий вечерний спад их стоимости не оказал серьезного давления на отечественный рынок акций. Влияние указанного фактора на ход локальных торгов явно ослабилось в течение последнего года. Он стал еще менее значимым после введения странами «большой семерки» потолка цен на нефть и нефтепродукты российского происхождения при поставках в адрес третьих стран.

Поскольку вчерашнее повышение индекса МосБиржи носило сдержанный характер, оно не изменило сложившуюся в нем позитивную среднесрочную техническую картину. В качестве цели для указанного индекса по-прежнему выступает ближайший значимый «круглый» уровень 2300 п. Он находится на расстоянии внутридневного движения. Поэтому очередная попытка его пробоя вполне может состояться сегодня или в ближайшие дни.

Среди значимых внешних событий минувшего дня стоит отметить публикацию ежемесячного отчета ОПЕК. Указанная организация сократила прогноз падения добычи жидких углеводородов в РФ в 2023 году. Согласно свежей оценке она уменьшится не на 0.9, а на 0.7 млн баррелей в сутки, до уровня 10.3 млн баррелей в стуки. Это обусловлено менее масштабным, чем ожидалось ранее сокращением производства в первом квартале.

Напомним, что согласно одной из экспертных оценок, «теневой» флот нефтеналивных танкеров, перевозящих российскую нефть, уже составляет примерно 600 единиц и продолжает увеличиваться. Таким образом, отечественные нефтяные компании сглаживают ожидавшийся негативный эффект от попытки внешнего регулирования экспортных цен в форме price cap.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют незначительное падение стоимости в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.9% после вчерашнего сильного спада. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.3%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.6%. Японский Nikkei225 почти не изменил своего значения.

Текущее состояние внешнего фона в целом можно охарактеризовать как умеренно позитивное. С учетом охлаждения покупок в ходе вечерней торговой сессии в России это создает условия для открытия индекса МосБиржи с несущественным отклонением.

@finance_forkid #daily_forkid

​Отток средств из фондов цифровых активов достиг недельного рекорда в $255 млн

Еженедельный отчет CoinShares о потоках средств цифровых активов пятую неделю подряд демонстрирует отток в инвестиционных продуктах цифровых активов. Он составил $255 млн, 1% от всех средств под управлением (AUM). Это крупнейший еженедельный отток за всю историю наблюдений.

Больше всех потерял биткойн: отток составил $244 млн.

@finance_forkid #investopedia_forkid #crypto_forkid

​Рэй Далио: крах SVB — признак приближающейся опасности

«Исходя из моего понимания, банкротство SVB - ранний признак негативной динамики, которая будет иметь эффект домино в венчурном мире и далеко за его пределами» - поделился на своей странице в LinkedIn Далио.

Далио утверждает, что крах SVB — это классическое событие, которое стало частью краткосрочного долгового цикла и связано с надуванием пузыря.«Пузырь лопается», когда нехватка денег приводит к увеличению долгов и процентов по кредитам, пока центральные банки не смягчат политику и не создадут «легких денег», что запустит новый долговой цикл.Это будет продолжаться до тех пор, пока эти краткосрочные циклы не нарастят долговые активы и обязательства до такой степени, что они станут неустойчивыми, и все рухнет.

По словам Далио, в разных циклах появляются разные пузыри. В 2008 году это была недвижимость. На этот раз, по его словам, это частные инвестиционные компании, а также компании, занимающиеся коммерческой недвижимостью, которые не могут выдержать период высоких процентных ставок и ужесточения денежно-кредитной политики.

@finance_forkid #investopedia_forkid

Причины и последствия краха SVB, проблемы Credit Suisse, вероятные меры регуляторов

Комментарий управляющего директора «Алго Капитал» Михаила Ханова

▫️Индексы
▫️Валюта: EUR, GBP, CHF, JPY
▫️Золото
▫️Нефть
▫️Рубль и российский рынок

https://www.youtube.com/watch?v=9GiE-8JXbZE

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов #рынки

​Потребительская активность в Китае восстанавливается после отмены ковидных ограничений

Потребительские расходы Китая вернулись к росту в первые два месяца 2023 года. Это признак восстановления экономики. Розничные продажи выросли на 3,5% в годовом исчислении в первые два месяца 2023 года по сравнению со снижением в каждый из предыдущих трех месяцев. Активность в секторе недвижимости также указывает на положительную динамику.

Данные указывают на неоднозначную экономическую картину, при этом восстановление находится под угрозой из-за падения мирового спроса на китайский экспорт и затяжного замедления роста сектора недвижимости.

Национальное бюро статистики Китая предупредило в своем заявлении, что фундамент для восстановления экономики «еще не прочный», и заявило, что правительство примет меры для увеличения внутреннего потребления.

Китайские политики на прошлой неделе установили целевой показатель экономического роста в 5% на 2023 год. В 2022 году экономика Китая выросла всего на 3%.

Достижение цели по-прежнему будет «непростой задачей», предупредил новый премьер Ли Цян на закрытии ежегодного заседания китайского парламента, поскольку страна только выходит из экономического кризиса, вызванного пандемией.
Розничные продажи снижались в течение всего 2020 и 2022 годов — это одни из первых снижений потребительской активностей с конца 1960-х годов.

Открытие Китая началось в декабре прошлого года и происходило постепенно на фоне общенациональных вспышек: правительство отменило правила въездного карантина в январе и недавно разрешило иностранным туристам въезжать в страну.

@finance_forkid #investopedia_forkid

​Кен Гриффин: «Вкладчиков SVB не следовало спасать: это было бы отличным уроком морального риска»

Кен Гриффин, основатель и генеральный директор Citadel, не в восторге от экстраординарных мер, принятых Федеральной резервной системой США для защиты вкладчиков Silicon Valley Bank и Signature Bank в воскресенье.

«Произошла потеря финансовой дисциплины, когда правительство полностью выручило вкладчиков», — сказал Гриффин в интервью Financial Times в понедельник. Гриффин добавил, что эта мера была предательством капиталистической экономики США, которая, по его словам, «рушится на наших глазах».

Вместо этого Гриффин предположил, что, учитывая силу экономики, правительство США могло позволить вкладчикам SVB потерять свои деньги. «Это был бы отличный урок морального риска», — сказал Гриффин, предсказывая, что потери «были бы несущественными».

«Это убедило бы нас в том, что управление рисками имеет важное значение», — сказал он.

Моральный риск — это аргумент в пользу того, что физическое или юридическое лицо будет вести себя более рискованно, если кто-то, например, страховая компания или правительство, защитит его от последствий его действий. В контексте спасения банка идея морального риска предполагает, что те, кто управляет банком, не оценивали должным образом риск, так как понимали, что в случае банкротства им помогут.

@finance_forkid #investopedia_forkid

Легкие деньги. Александр Аузан: социокультурная экономика

Управляющий директор «Алго Капитал» Михаил Ханов и гость подкаста «Легкие Деньги» Александр Аузан, доктор экономических наук, профессор, декан экономического факультета МГУ им. М. В. Ломоносова, поговорят о новом направлении в науке – о социокультурной экономике.

Зачем экономике культура, а культуре – экономика? Какие в нашей стране культурно-экономические ценности? Как усиление нетерпимости в обществе сказывается на экономике и политике? Что такое коллективизм и индивидуализм в мышлении? Почему важно научиться доверять не только в личных отношениях, но и в глобальных масштабах? Каков горизонт планирования в собственном бизнесе и в масштабах страны?

https://youtu.be/WEFl8Zvmz5g

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов

​Goldman Sachs: хедж-фонды получат прибыль от обвала банковских акций

Аналитики Goldman Sachs считают, что хедж-фонды получат прибыль от обвала банковских акций, вызванного внезапным крахом Silicon Valley Bank и Signature Bank. Произойдет это благодаря медвежьим позициям в отношении банковского сектора.

Хедж-фонды продавали акции банков в течение девяти недель подряд. Однако хедж-фонды открывали короткие позиции в периоды падения, а не просто закрывали свои длинные позиции. Goldman Sachs уверен, что это поможет заработать хедж-фондам.

После краха SVB многие акции банков упали, даже после того, как власти США гарантировали сохранение средств на депозитах клиентам SVB, 95% которых — на сумму около $150 млрд не были застрахованы, так как Федеральная корпорация по страхованию депозитов покрывает только депозиты до $250 тыс.

@finance_forkid #investopedia_forkid

​Хедж-фонды и крупные инвесторы готовятся к новым потрясениям

Управляющие хедж-фондами и другие крупные инвесторы считают, что еще слишком рано говорить о крахе в мировом финансовом секторе, даже после обрушений некоторых банков и попыток спасти их.

Майкл Розен, директор по инвестициям Angeles Investments, сказал, что сделка UBS-Credit Suisse устранила один потенциальный источник нестабильности, но фундаментальные проблемы в банковской системе остались, в основном жесткая денежно-кредитная политика.

Дэниел Лоэб, директор по инвестициям американского хедж-фонда Third Point LLC, написал, что первоначальные новости о предложении UBS для Credit Suisse будут «позитивными для финансовой системы, поскольку она сохраняет структуру капитала».

Некоторые инвесторы также заявили, что ожидают, что федеральные регулирующие органы введут новые правила для региональных банков, ужесточив стандарты кредитования или заставив их привлекать капитал. В связи с усилением давления со стороны регулирующих органов некоторые заявили, что с покупкой акций этих банков могут возникунуть проблемы, поскольку их кредитная активность может сократиться.

Банковский индекс KBW Bank (BKX), представляющий банки, на прошлой неделе упал на 11,12%, сигнализируя о том, что впереди возможны дальнейшие потрясения.

@finance_forkid #investopedia_forkid

Проблемы Credit Suisse: крах и кризис доверия

Управляющий директор «Алго Капитал» Михаила Ханов в эфире программы «День. Главное» на РБК

https://youtu.be/VxqfmIM6f5E

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов #рынки

​Nordea Asset скупает акции азиатских финансовых компаний

Nordea Asset Management AB скупает акции финансовых компаний в Азии на фоне глобального спада в этом секторе, поскольку сохраняет оптимизм в отношении перспектив роста их доходов.

«Мы увеличили наши активы в Азии», — сказала Хильде Йенссен, глава отдела фундаментальных акций Nordea. «Понятно, что когда примерно за неделю рыночная капитализация во всем мире в финансовом секторе обесценивается на полтриллиона, трудно не найти что-то интересное», — сказала она.

Фонд сохраняет свои позиции в банках Индии и Юго-Восточной Азии, «будет внимательно следить и по мере возможности инвестировать», добавила она.

Стремительный крах некоторых банков в США и проблемы в Credit Suisse Group AG вызвали опасения по поводу состояния мировой финансовой системы, взбудоражившие рынки в этом месяце. В то время как Morgan Stanley считает, что маржа в странах Азии с формирующимся рынком находится под давлением, другие говорят, что это шанс нарастить акции банков, при этом в некоторых странах прогнозируется рост на 5% и более в этом году.

Фонды акций Nordea, инвестирующие в регион, имеют позиции в индийских ICICI Bank Ltd. и HDFC Bank Ltd., а также в Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk, согласно последним данным, собранным Bloomberg. Йенссен сказала, что управляющий активами также инвестирует в строго регулируемые европейские банки, которые хорошо капитализированы.

@finance_forkid #investopedia_forkid

​Citadel: Банковский кризис окажет ограниченное влияние на сырьевой рынок

Глава отдела биржевых товаров Citadel Себастьян Баррак прогнозирует ограниченное влияние банковского кризиса на мировые сырьевые товары.

«Определенно будет ужесточение правил и более высокие проценты, что снизит скорость кредитования», — сказал Баррак, - «На данный момент риск не является системным. Многие кредиты в сырьевых товарах обеспечены залогом, поэтому серьезного влияния не будет».

Банковские акции и облигации резко упали, в то время как нефть достигла 15-месячного минимума, поскольку последствия поглощения Credit Suisse группой UBS встревожили инвесторов.

@finance_forkid #investopedia_forkid

​Отток из криптофондов продолжился шестую неделю подряд

Еженедельный отчет CoinShares о потоках фондов цифровых активов показал шестую неделю оттока средств в инвестиционных продуктах цифровых активов, который составил $95 млн. Общая сумма оттока достигла $406 миллионов долларов США, или 1,2% от общего объема активов под управлением.

Биткойн остается в лидерах по оттоку средств - $113 млн.

CoinShares предполагает, что это было отчасти связано с потребностью в ликвидности, а не с фактическими негативными настроениями.

@finance_forkid #investopedia_forkid #crypto_forkid

​Генеральный директор Man Group: банковский кризис еще не закончился

Главный исполнительный директор Man Group Люк Эллис предупредил, что банковский кризис, потрясший рынки в этом месяце, еще не закончился, и многие кредиторы могут обанкротиться.

«У нас будет значительно больше банков, которых не будет через год-два месяца, но которые существуют сегодня», — сказал он в интервью на конференции Bloomberg Invest.

Также он заявил, что центральным банкам «придется поддерживать достаточно высокие ставки, чтобы исправить ситуацию», если они хотят снизить инфляцию. Возможно, что это будет способствовать росту безработицы.

Эллис не сочувствует держателям облигаций Credit Suisse, которые были уничтожены в результате недавнего поглощения.

«Если вы инвестируете в облигацию или одалживаете деньги кому-то и не читаете договор, вы заслуживаете того, что с вами происходит», — сказал он.

@finance_forkid #investopedia_forkid

​ETFGI: чистый приток средств в ETF в феврале 2023 года в США составил $8,17 млрд

По данным аналитической компании ETFGI, индустрия ETF в США получила чистый приток средств в размере $8,17 млрд в феврале 2023, доведя чистый приток с начала года до $47,69 млрд. Это был 10-й месяц подряд чистого притока средств.

В течение месяца активы, инвестированные в индустрию ETF в США, сократились на 1,9%, с $6,88 трлн конце января до $6,75 трлн в феврале 2023 года.

@finance_forkid #investopedia_forkid

​Нефтяной хедж-фонд Andurand упал на 40% с начала года

По информации Bloomberg, основной хедж-фонд Пьера Андюрана потерял около 40% с начала 2023 года после того, как банковский кризис вызвал панику на товарных рынках. Большая часть убытков, понесенных Andurand Commodities, пришлась на март фонд упал на 23% только за первую половину месяца.

Банковский кризис привел к тому, что цены на нефть упали до самого низкого уровня с 2021 года - $71,40 за баррель. Тем не менее Пьер Андюран, сохраняет оптимизм, предсказывая, что в этом году цены могут превысить $140 за баррель, несмотря на последние события.

@finance_forkid #investopedia_forkid

​По оценке Goldman Sachs, американцы могут продать акции на $750 млрд

Высокая доходность облигаций и сокращение личных сбережений будет стимулировать продажи акций. Стратеги прогнозируют продажи до $1,1 трлн в пессимистичном сценарии.

Частные инвесторы были ключевыми покупателями акций в эпоху мягкой денежно-кредитной политики, наблюдаемой после мирового финансового кризиса. Эта тенденция «значительно замедлилась» в прошлом году, когда Федеральная резервная система начала ужесточать политику, хотя частным инвесторам по-прежнему принадлежало 38% всего фондового рынка США.

В этом году инвесторы сделали ставку на более высокие процентные ставки в США, поскольку ФРС пытается сдержать растущую инфляцию, повышая доходность облигаций и подпитывая волатильность на фондовом рынке.

По данным Goldman, в 2023 году взаимные и биржевые фонды потеряли $51 млрд, в то время как инвестиции в фонды облигаций составили $137 млрд.

@finance_forkid #investopedia_forkid

​Основатель хедж-фонда Odey European Inc поддержал UBS после поглощения Credit Suisse

Криспин Одей оптимистично оценивает позицию UBS Group по спасению Credit Suisse Group. Фонд Одея инвестирует 2% средств Odey Asset Management в акции UBS. По его мнению, есть основания для более крупных инвестиций, учитывая, что существует несоответствие между рыночной стоимостью UBS Group и увеличение стоимости чистых активов от сделки.

Флагманский хедж-фонд Odey European Inc в прошлом году принес небывалую прибыль в размере 152% благодаря выигрышу коротких ставок с высокой долей заемных средств по долгосрочным государственным облигациям.

@finance_forkid #investopedia_forkid