👉 ЛАБИРИНТ В КОТОРЫЙ МЫ СЕБЯ ЗАГНАЛИ САМИ

Через час Национальный банк объявит очередное решение по базовой ставке. А мне хотелось бы в этой связи обратить внимание на две вещи.

Первая. Видите эту графу в расходах бюджета? Это самая быстрорастущая статья расходов — ничего так быстро не росло, как обслуживание государственного долга. И это легко объяснимо — низкая дисциплина бюджета вкупе с высокими аппетитами по расходам плюс запредельно высокая базовая ставка. Без введенных санкций, без войны, без сильных внешних шоков и на фоне достаточно высоких цен на нефть мы себя сами загнали в почти 2,5 трлн тенге на обслуживание государственного долга. И давайте будем откровенны — хотя бы сами с собой. Никакой новый единый офис госдолга не поможет радикально изменить ситуацию.

Вторая. Помните вчерашний обзор инвестиций? Бюджет победил — но в долгосрочной перспективе при доминировании бюджетных инвестиций потенциал расширения предприятий будет снижаться, а экономика всё более зависеть от способности государства поддерживать прежние темпы расходов. Экономика на данном этапе движется по траектории, в которой государство выступает главным драйвером инвестиционного цикла, что обеспечивает краткосрочную устойчивость, но несёт риски ослабления частной инициативы.

Кредитный импульс отсутствует.

Мы сами себя загнали в этот лабиринт выход из которого с каждым решением всё сложнее найти. А ведь это ещё даже не слышны шаги минотавра… который обязательно в этом лабиринте будет.

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

👉 В преддверии решения по ставке курс тенге продолжает крепнуть! 513,5 за один доллар прямо сейчас.

#КурсТенге @FINANCEkaz

👉 СТАВКУ СОХРАНИЛИ

Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан принял решение сохранить базовую ставку на уровне 18,0% годовых с коридором +/- 1 п.п. Текущее решение опирается на результаты прогнозного раунда, обновленные оценки основных макроэкономических показателей и баланса рисков инфляции.

— Основной вклад в инфляцию по-прежнему вносит продовольственная компонента на фоне сохраняющихся дисбалансов на отдельных товарных рынках, устойчивого спроса, удорожания импорта и роста издержек. Внешнее инфляционное давление сохраняется.

📍 Прогноз инфляции на 2025 и 2026 годы пересмотрен. В 2025 году инфляция ожидается в пределах 12,0-13,0%, в 2026 году – 9,5-12,5%. По итогам 2027 года ожидается ее замедление до 5,5-7,5%.

📍 Прогноз роста экономики Казахстана на 2025 год улучшен до 6,0-6,5%, что отражает влияние опережающих темпов добычи нефти, а также ускорение инвестиционного и потребительского спроса в последние месяцы года, в том числе на фоне предстоящей реформы НДС в 2026 году. Прогноз на 2026 год был понижен до 3,5-4,5% вследствие высокой базы 2025 года, а также сдерживающего влияния налогово-бюджетной реформы и бюджетной консолидации на внутренний спрос. В 2027 году рост экономики ожидается в диапазоне 4,0-5,0%. Рост будет обеспечен продолжением расширения инвестиционной активности, умеренным потребительским спросом и увеличением добычи нефти.

— В настоящее время Национальный Банк не видит пространства для снижения ставки до конца первого полугодия 2026 года, принимая во внимание высокие инфляционные ожидания, динамику базовой инфляции и отложенное влияние тарифных и налоговых реформ. В случае отсутствия убедительных признаков формирования устойчивого тренда на замедление инфляции не исключается возможность ужесточения денежно-кредитных условий.

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

👉 ПУЗЫРЬ НЕДВИЖИМОСТИ

Согласно свежему индексу пузырей на рынке жилья 2025, составленному UBS и проиллюстрированному Visual Capitalist, некоторые города мира сейчас — в красной зоне с высоким риском перегрева. Лидером рейтинга по риску «пузыря» стал Майами: индекс — 1.73 (порог пузыря — 1.5). Следом идут Токио и Цюрих, тоже в «опасной зоне».

Индекс пузыря UBS учитывает не просто рост цен, а фактор доходов, арендной доходности, стабилизации спроса, соотношения цены к доходу и других фундаментальных параметров. Где цены слишком «оторваны» от доходов, где рост задаётся спекуляцией и инвестиционным спросом — там и нарастает перегрев.

Алматы пока не вошел в этот рейтинг.

#недвижимость @FINANCEkaz

👉 Закончили день на отметке 513,4 тенге за один доллар и 6,59 тенге за один российский рубль на фоне укрепления деревянного на торгах в Москве. Объём торгов долларом сегодня вполне впечатляющий.

#КурсТенге @FINANCEkaz

😐 ЗАГОСУДАРСТВЛЕНИЕ

Для холдинга «Байтерек», изменившего недавно статус с национального управляющего на национальный инвестиционный холдинг, может появиться своё регулирование. Председатель Национального банка Тимур Сулейменов на пресс-конференции в пятницу заявил, что такую возможность регуляторы и госорганы должны обсудить между собой.

— Когда государственные финансовые институты планируют заниматься поддержкой предпринимательства, соревнуясь в какой-то степени с рыночными, важно, наверное, чтобы регулирование, правила игры были более-менее похожи. Мы этот вопрос, наверное, должны обсудить сначала с Агентством по регулированию и развитию финансового рынка и потом с правительством, — сказал он, отвечая на вопросы журналистов.

Читать подробнее — https://the-tenge.kz/articles/budet-li-otdelnoe-regulirovanie-baiterek

При этом он выразил уверенность, что правительство должно принимать соответствующие меры для того, чтобы холдинг либо его дочерние организации не привлекли излишние объёмы долга, или же не вкладывали в какой-либо один проект средства сверх предусмотренных лимитов.

10 мая 2024 года президент подписал Указ «О мерах по либерализации экономики», который был направлен на обеспечение свободы предпринимательства путем развития конкуренции, сокращения государственного участия в экономике, снижения издержек бизнеса.

@FINANCEkaz

👉 Чё там? Когда уже дефолт США? Разбираю странный ролик о том, что Америку ждет неминуемый супердефолт уже вот-вот, а бакс несомненно рухнет очень скоро, ведь Трамп делает его непопулярным в мире. Причем некоторые обещают кризис буквально уже в октябре (это из другого ролика).

@FINANCEkaz

👉 THE ECONOMIST: ГДЕ КИТАЙ БУДЕТ ДОМИНИРОВАТЬ ЗАВТРА?

В свежем номере The Economist журналисты размышляют в какой из отраслей Китай будет доминировать завтра.

The Economist пишет: эпоха «дешёвого Китая» закончилась. Начинается новая — технологического доминирования. Страна смещает фокус с массового производства на отрасли, где создаётся настоящая добавленная стоимость.

Модель «дешёвое производство плюс экспорт» себя исчерпала. Огромный внутренний рынок позволяет быстро тестировать и внедрять новые технологии. Государство перенацеливает ресурсы на прорывные отрасли — от чипов до биотеха. Китай хочет конкурировать не ценой, а технологиями и масштабом инноваций.

Китай не пытается повторить путь США — он строит свою модель технологического лидерства, считают журналисты. И эти отрасли могут стать теми, где через 5–10 лет мир будет играть по правилам, написанным в Пекине.

@FINANCEkaz

👉 КТК РАЗДОРА

С удивлением прочитал несколько мнений в том числе от достаточно, как мне казалось, вменяемых людей, которые… призывает по сути ввести санкции против нашей страны. Не верите? Смотрите.

Вчера причальная установка КТК была атакована и выведена из строя. Все операции, в том числе погрузочные, прекращены. Танкеры отведены за пределы акватории терминала. Если вы не знали то в нефтепровод поступает нефть в основном с месторождений Западного Казахстана. Акционерами КТК выступают как казахстанские и российские компании, так и американские и европейские. Через КТК проходит львиная доля экспорта казахстанской нефти. Это гражданский инфраструктурный проект, который принадлежит семи странам.

Удивительно, что в некоторых постах звучат призывы ввести санкции в отношении Казахстана и КТК, а сам КТК приравнивается к военным объектам, который просят немедленно уничтожить. И я могу понять, когда это делают «простые фейки» в социальных сетях. Ужасная несправедливая война никого не оставляет за бортом, порождая ненависть в ответ на ненависть, но когда это пишут вполне вменяемые с первого взгляда люди, представители деловых национальных изданий… извините, тут надо или убрать из названия слово национальный и домен kz, или открыть бюджет Казахстана, прежде чем писать.

Казахстан активно поддерживает движение к миру. И во всяком случае публично во время двухсторонних встреч президентов Украины и я Казахстана никаких претензий высказано не было, даже странно, что они есть у казахстанцев к гражданскому объекту, который обеспечивает каждодневное пополнение нашего бюджета и составляет большую часть зарплат всех бюджетников.

P.S. Можно и нужно сколько угодно обсуждать альтернативные пути. И строить их. Но пока их, к сожалению, нет.

#КТК @FINANCEkaz

[1 декабря, понедельник, 1 373 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Трамп и медиа. Сайт Белого дома запустил раздел с критикой «предвзятых» СМИ. Страница оформлена лозунгом: «Вводят в заблуждение. Предвзяты. Разоблачены». «Нарушителями недели» названы The Boston Globe, CBS News и The Independent — их обвиняют в неправильной подаче комментариев Дональда Трампа о шести конгрессменах-демократах, призвавших военных не выполнять незаконные приказы. В «Зале позора» также значатся The Washington Post, CNN и MSNBC. Кроме того, Белый дом критикует и другие крупные издания — AP, The New York Times, WSJ, Politico, Axios — обвиняя их в предвзятости или распространении дезинформации.

Си и медиа. Си Цзиньпин поручил «обнажить меч против сетевого хаоса» и усилить надзор за интернетом. Глава КНР считает, что блогеры должны нести социальную ответственность и распространять позитивный контент. Он поручил усилить контроль над интернет-платформами, частными блогами и компаниями, которые управляют аккаунтами инфлюенсеров. «Необходимо осмелиться "обнажить меч" против сетевого хаоса, решительно наносить удары, разрывать цепочки интересов и искоренять почву для их возникновения», — сказал он.

Трамп и Байден. Трамп отменил все документы, которые Байден подписал Autopen. «Любой документ, подписанный Сонным Джо Байденом с помощью Autopen, а это примерно 92% от общего числа, настоящим аннулируется и не имеет никакой дальнейшей силы», — написал президент США в соцсети Truth Social. «Джо Байден не участвовал в процессе Autopen, и если он скажет, что участвовал, ему будет предъявлено обвинение в лжесвидетельстве. Спасибо за ваше внимание к этому вопросу!» — добавил он. Autopen — это устройство, которое автоматически ставит подпись человека, имитируя его почерк.

Конец войны. США на грядущей неделе усилят давление на Зеленского в целях достижения сделки по украинскому урегулированию, пишут авторы статьи для газеты WP. Как сказано в публикации, ближайшее окружение Зеленского оказалось втянуто в коррупционный скандал, оппозиция призывает к полной перестройке правительства, а Москва на этом фоне продолжает военные действия. Все это «подготавливает почву» для одного из самых опасных моментов за время президентства Зеленского, говорится в материале.

Трамп и Венесуэла. Трамп в ходе беседы с Мадуро заявил, что Вашингтон может применить силу, если тот не покинет свой пост добровольно, пишет WSJ со ссылкой на источники. Как отмечает газета, телефонный разговор cостоялся на прошлой неделе. Ранее о нем написала и NYT, которая сообщила, что главы США и Венесуэлы обсудили возможную встречу. На данный момент подобная встреча не планируется, уточнил один из источников. В субботу Трамп призвал считать воздушное пространство над Венесуэлой и вокруг нее полностью закрытым. До этого он говорил, что США начнут бороться с наркотрафиком из Венесуэлы не только в море, но и на суше.

Ещё Трамп и Венесуэла. Трамп призвал считать воздушное пространство над Венесуэлой и вокруг нее полностью закрытым. «Всем авиакомпаниям, пилотам, наркоторговцам и торговцам людьми: пожалуйста, считайте, что воздушное пространство над Венесуэлой и вокруг нее полностью закрыто», — написал американский лидер в соцсети Truth Social. Ранее на этой неделе он заявил, что США в скором времени начнут борьбу с наркотрафиком из Венесуэлы «на суше». По его словам, поставки наркотиков по морю благодаря действиям американских военных уже прекращены на 85%.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Более 500 человек погибли из-за наводнений и оползней в Юго-Восточной Азии.

Трамп отказался устанавливать дедлайн для России по завершению конфликта.

Financial Times: Федеральная Резервная Система снова снизит ставки в декабре.

Министры ОПЕК+ подтвердили ранее принятые решения об уровнях добычи на 2026 год.

Инфляция в Еврозоне приблизилась к 2%, что подтверждает решение ЕЦБ сохранить ставку.

@FINANCEkaz

😐 Курс развернулся на фоне атаки на КТК — 515,5 тенге за один доллар прямо сейчас.

#КурсТенге @FINANCEkaz

👉 ФИНАНСОВАЯ ГРАМОСТНОСТЬ!

Коллеги из Fingramota.kz запустили три специальных проекта — про европротокол, стоп-кредит и про дропперов. Теперь самые важные и полезные темы собраны в одном месте, чтобы вы могли быстро найти нужную информацию и разбираться в финансовых вопросах ещё легче. В разделе спецпроектов собрана вся информация по данным темам.

📍 Кто такие дропперы? Дроппер — это лицо, которое предоставляет свои банковские реквизиты (карту, счёт, логины) для проведения незаконных операций. Иногда это делается осознанно ради быстрого заработка, иногда человек даже не понимает, что его вовлекают в преступную деятельность. В любом случае дроппер становится посредником, через которого проходят мошеннические транзакции.

📍 Cтоп-кредит. В целях защиты граждан от мошеннических схем с февраля 2024 года в Казахстане законодательно введено право граждан устанавливать добровольный отказ от получения кредитов (сервис «Стоп кредит»).

📍 Европротокол. Что это такое и как его применить

Также Fingramota.kz запустили онлайн курс на платформе Skills Enbek по повышению финансовой грамотности из 9 уроков. На сегодня курс прошли 20 тысяч человек. Ряд банков разместили баннер интернет-портала FINGRAMOTA.kz в своих мобильных приложениях. Также баннер интернет-портала размещен на eGov.kz.

Повышайте свою финансовую грамотность вместе с Fingramota.kz!

#FINANCEkazРекомендует

🤡 Рекламу «трейдинга», «торговых сигналов» и прочего гемблинга, рекламу казино, ставок и букмекеров вы на моем канале не увидите никогда, как бы настойчивы не были бы «рекламодатели». Помните — казино никогда не проигрывает, а быстрые деньги на трейдинге обещают только мошенники. Трейдинг — это профессия, которой долго и тяжело учится.

@FINANCEkaz

👉 В ДЕКАБРЕ НБРК ПРОДАСТ ИЗ НАЦФОНДА ДО $500 МЛН

Национальный банк подвёл итоги валютного рынка в ноябре. За месяц курс тенге укрепился на 3,3%, до ₸512,57 за $1. Среднедневной объём торгов на Казахстанской фондовой бирже за месяц увеличился с $271 млн до $280 млн, общий объём торгов составил $5,6 млрд.

Читать — https://the-tenge.kz/articles/skolko-dollarov-iz-natsfonda-prodadut-v-dekabre

Продажи валюты из Национального фонда за ноябрь составили $600 млн, что позволило обеспечить выделение трансфертов в республиканский бюджет. Доля продаж из Национального фонда составила 10,7% от общего объёма торгов или около $30 млн в день. В декабре сумма извлечённых из Национального фонда долларов должна быть меньше: по предварительным прогнозным заявкам правительства, с учётом ожидаемых фискальных поступлений, на выделение трансфертов в республиканский бюджет в декабре Национальным Банком ожидается продажа валюты из Национального фонда в размере от $400 до $500 млн.

#КурсТенге @FINANCEkaz