🇰🇿 FINANCE.kz — Андрей Чеботарёв
65.9K subscribers
13.5K photos
240 videos
46 files
7.69K links
Авторский канал независимого финансового аналитика Андрея Чеботарёва. Я верю в светлое экономическое будущее Казахстана! Давайте его строить вместе!

Обратная связь и реклама — @FKAZanswerbot #ПартнёрскийМатериал и #FINANCEkazРекомендует — рекламные теги
Download Telegram
👉 ДОХОДНОСТ АКТИВОВ С 1990, 210 и 2020 ГОДОВ

Акции. Во всех периодах остаются стабильным источником роста. После 2020 года — двузначная доходность, но с высокой волатильностью.

Золото. Главный бенефициар нестабильности. С 2020 года — почти 19% годовых.

Частные рынки. Это инвестиции в бизнес. Самая высокая волатильность, но и самая высокая отдача.

Недвижимость. Средний результат.

Облигации. Минимальная доходность.

@FINANCEkaz
👉 #ЦИФРАГОДА: СКОЛЬКО СТОИТ ПОМОЩЬ БИЗНЕСУ ДЛЯ ГОСУДАРСТВА

За пять лет из республиканского бюджета на меры государственной поддержки было потрачено ₸3,44 трлн. По расчётам министерства национальной экономики, в период с 2019 по 2023 годы, финансовые и имущественные меры поддержки получили 171 687 предпринимателей.

Читать подробный анализ — https://the-tenge.kz/articles/kak-rabotayut-meri-gospodderzhki-biznesa

Наибольшие объёмы средств были направлены на такие направления: возмещение и (или) субсидирование расходов — порядка ₸1,036 трлн, закуп гарантированного объема товаров, работ и услуг — ₸636,9 млрд, организация кредитования — ₸586,6 млрд, лизинг — ₸572,4 млрд, субсидирование ставки вознаграждения по кредитам — ₸528,5 млрд. Остальные инструменты, в числе которых частичное гарантирование кредитов, субсидирование ставки вознаграждения по микрокредитам, выдача государственных и инвестиционных грантов, а также иные меры финансирования, в совокупности сформировали небольшой объём распределения.

За 2019-2023 годы получатели господдержки перечислили около ₸16,48 трлн налогов. Главными плательщиками стали получатели тех же ключевых механизмов: субсидирование ставки вознаграждения — ₸5,246 трлн, возмещение/субсидирование расходов — ₸3,887 трлн, организация кредитования — ₸3,644 трлн и частичные гарантии — ₸1,980 трлн.

@FINANCEkaz
👉 Наше всё, выраженное в тенге. Цена нефти за один баррель, учитывая её снижение и курс опустилась до 32,6 тысяч тенге.

#КурсТенге @FINANCEkaz
🚀 ВСЕМИРНЫЙ БАНК ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО РОСТУ ВВП КАЗАХСТАНА

Всемирный банк оценил экономический рост Казахстана по итогу 2025 года на уровне 6,0%, что ниже чем оценка правительства РК в 6,5%, но на 1,5 процентных пункта выше, чем предрекали аналитики ВБ в июне прошлого года. Тем не менее, в этом и следующем годах ожидается замедление темпов роста. Согласно январскому докладу, рост ВВП Казахстана составит 4,5% в 2026 году и 3,9% в 2027 году.

Читать подробнее — https://the-tenge.kz/articles/vb-0126

Это замедление связано с эффектом «высокой базы» 2025 года и стабилизацией объёмов добычи нефти. Несмотря на то, что Казахстан остаётся одной из ведущих экономик региона, темпы роста нашей страны будут ниже, чем в среднем по Центральной Азии на 0,5 п.п. Рост в 2025–2026 годах во многом поддерживается увеличением добычи ресурсов, однако в 2026 году ожидается стабилизация добычи, что станет сдерживающим фактором.

Экономику поддерживают государственные инвестиции в инфраструктуру и жилищное строительство, а также устойчивое частное потребление, стимулируемое кредитованием. Инфляция в Казахстане остаётся выше целевого уровня в 5%. Прогнозируется её постепенное снижение до 9,7% в 2026 году и до 8,5% в 2027 году. Давление на цены оказывают расширение бюджетных расходов и волатильность курса тенге. Основной риск — снижение мировых цен на нефть, что напрямую бьёт по экспортной выручке и бюджетным доходам.

Экономика Казахстана переходит к этапу «умеренного роста». Период быстрого рывка 2024–2025 гг. сменяется фазой стабилизации. Главная задача страны на 2026–2027 годы — не допустить «перегрева» экономики из-за высокого потребительского кредитования и справиться с инфляцией, сохраняя при этом темпы диверсификации вне нефтяного сектора, отмечают аналитики ВБ.

@FINANCEkaz
Казахстан попал в список из 75-ти стран, откуда временно приостановлен прием на иммиграционные визы.

В сети появилось много информации по этому поводу, в том числе недостоверной. В США приостановлена обработка ТОЛЬКО иммиграционных виз для граждан ряда стран, куда недавно попал и Казахстан, наряду с другими странами СНГ.

НО. Речь идёт исключительно о визах, ведущих к постоянному проживанию (Green Card). Это официально подтверждено: ограничения касаются только иммиграционных виз:

❌ Что приостановлено:
Все иммиграционные визы, включая
* семейные (IR-1, IR-2, IR-3/4, IR-5, F1–F4),
*рабочие иммиграционные (EB-1, EB-2, EB-3, EB-4, EB-5),
*лотерея Green Card (DV-1, DV-2, DV-3).

✅ Что остаётся в силе и продолжает выдаваться:
* B1/B2 (туризм, бизнес, визиты),
* F-1, M-1 (обучение),
* J-1 (обменные программы),
* H-1B, L-1, O-1 и другие временные рабочие визы.

Эти категории не являются иммиграционными, поэтому под приостановку не попадают.

Tamga Visa делится актуальными и только подтвержденными официальными источниками новостями. Наши заявители, получившие одобрение в 2026г - не доплачивали никаких сборов при одобрении виз. Не поддавайтесь панике и принимайте решение о подаче на визу заблаговременно и хладнокровно.

А для подписчиков канала Tamga Visa будет скидка на долгосрочные (1-5 лет) мультивизы Шенген в размере 15%!

Связаться по телефону/ватсап
Подписаться на канал в телеграм
Подписаться на аккаунт в Инстаграм
написать в лс: @has_ismail

#ПартнёрскийМатериал
👉 Закончили день на отметке 510,98 тенге за один доллар и 6,52 тенге за один российкий рубль. Объём торгов в паре тенге-доллар достаточно сильно упал.

#КурсТенге @FINANCEkaz
[16 января, пятница, 1 422 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Авиа. Air Astana купит еще пять Boeing 787-9. Сумма сделки может составить 550 млрд тенге. Самолеты должны поставить в 2032–2035 годы. Кроме этого компания закрепила за собой пять опционов и пять прав на дополнительную покупку Boeing 787-9. Ранее перевозчик заключил договоры с Boeing на покупку 18 самолетов. Их совокупная каталожная стоимость, включая двигатели, составляет $7 млрд, около 3,8 трлн тенге.

Тортная история. Помните спор о торте между Аселиной Батыр и кондитером? Блогер пошла в суд за защитой репутации, но проиграла дело. Блогер просила суд признать это кибербуллингом, взыскать моральный вред и указала на якобы нарушение авторских прав и персональных данных. Суд выяснил, что скандальные видео в интернете сделали третьи лица, а кондитер лишь делала репосты. Экспертизу, которая могла бы доказать, что публикации порочат репутацию, провести не удалось — сама истец от нее отказалась.

Нефть. США продали первую партию венесуэльской нефти на $500 млн. С момента свержения режима Николаса Мадуро прошло всего две недели, а Штаты уже фиксируют прибыль. Об этом сообщили в CNN. Источник в Белом доме говорит, что следующие сделки ожидаются в ближайшие дни и недели. Ранее Трамп заявил, что США хотят вложить минимум $100 млрд в восстановление энергетики страны, но откуда взялась эта оценка не уточняется.

ИИ. OpenAI запустила переводчик ChatGPT Translate. Бета-версия работает бесплатно на базе ИИ-моделей на отдельном сайте. Сервис поддерживает более 50 языков, в том числе русский. Компания планирует добавить перевод изображений. Основным отличием ChatGPT Translate от переводчика Google является наличие опций по изменению стиля перевода. В ChatGPT Translate можно запросить перевод в деловом стиле или упростить для ребенка.

Иран. США могут ударить по Ирану «Томагавками» с эсминцев, дислоцированных на Ближнем Востоке, пишет WSJ. По мнению газеты, это один из вариантов, которые есть у Вашингтона. В рамках кампании против Мадуро США ранее значительно нарастили военную мощь в Карибском бассейне, что теперь ограничивает возможности Трампа по Ирану, сказано в публикации. Белый дом 12 января допустил удары по исламской республике на фоне данных о гибели иранцев, вышедших на протестные акции.

Чипы. Капитализация ASML превысила $500 млрд: это третья европейская компания, которая преодолела этот рубеж, отмечает Bloomberg. Росту котировок технологической компании из Нидерландов почти на 8% способствовал сильный прогноз TSMC по капитальным затратам в 2026 году. Он говорит об уверенности в устойчивости бума ИИ, а ASML — это единственный производитель необходимого для производства нужных чипов оборудования.

Ещё чипы. TSMC представила квартальный отчет с результатами выше ожиданий аналитиков, сообщив о росте чистой прибыли на 35%. Также компания дала сильный прогноз по капитальным затратам. Это говорит о том, что крупнейший в мире контрактный производитель чипов уверен в долгосрочности бума искусственного интеллекта, пишет Bloomberg. Расписки TSMC в США выросли на 6% на премаркете.

И снова чипы. США ввели таможенную пошлину в 25% на импорт «определенных передовых чипов», таких как Nvidia H200 и AMD MI325X, предназначенных для разработок в сфере ИИ. Американские власти будут взимать пошлину с чипов, выпускаемых для Nvidia на Тайване, по мере их доставки в США перед окончательной отгрузкой китайским клиентам.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

США снова продлили «Лукойлу» возможность продать свои зарубежные активы. Теперь — до 28 февраля.

Верховный суд США отказался рассматривать апелляцию России по делу ЮКОСа на сумму свыше $50 млрд.

После запуска ChatGPT Health 7-го января эксперты выразили обеспокоенность слабой регуляцией и неподготовленностью пользователей.

США и Тайвань заключили торговое соглашение, которое снижает пошлины на экспорт полупроводников и других товаров из Тайваня, а также направляет новые инвестиции в американскую технологическую индустрию .

@FINANCEkaz
👉 ИНФЛЯЦИЯ В МИРЕ

Прогноз инфляции в мире по странам на 2026 год по данным МВФ. К концу года в Казахстане прогнозируют 11,2%.

@FINANCEkaz
👉 РЕЗУЛЬТАТЫ ОПРОСА НБРК: ОЖИДАНИЯ ВНОВЬ СКОРРЕКТИРОВАЛИСЬ

Национальный банк опубликовал результаты традиционного макроэкономического опроса, проводимого среди профессиональных участников финансового рынка перед очередным плановым решением Комитета по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан по базовой ставке. Оно, напомним, будет принято 23 января 2026 года.

Читать — https://the-tenge.kz/articles/opros-nbrk-pokazal-korrektsiyu-ozhidanii

В опросе НБРК приняли участие 13 респондентов, в числе которых AERC, Alatau City Bank Analytics, Alatau City Invest, BCC Invest, Citigroup, Halyk Finance, ING, NAC, Евразийский банк развития, Евразийский фонд стабилизации и развития, Ренессанс Капитал, Фридом Финанс, Эксперт РА.

Значение базовой ставки, при которой денежно-кредитная политика поддерживает в долгосрочном периоде инфляцию и инфляционные ожидания на целевом уровне и ВВП на потенциальном уровне, оценивается респондентами также на прежнем уровне — 9,0%.

@FINANCEkaz
👉 МИНУС 3300% С НАЧАЛА ГОДА

Валюта Ирана обновила исторический минимум на фоне продолжающихся с конца декабря протестов в стране. Курс пары USD/IRR на международном рынке Форекс на торгах составил 1 400 000 иранских риалов за один доллар. Это настолько мало, что даже не отображает, что один риал хоть что-то стоит.

#Иран @FINANCEkaz
🤦 12 СТАТЕЙ ЗА ОДИН ВЕЧЕР И ПО СТАТЬЕ В РАБОЧИЙ ДЕНЬ?

Оказывается, всё еще хуже, чем я думал. Масштаб и характер негативных публикаций КазТАГ в отношении брокерской компании Фридом Финанс свидетельствуют не о реализации права на свободу слова, а о целенаправленной информационной атаке, считает адвокат Фридом Финанс Александр Камендровский, пишет @kursivm.

— 5 апреля мы дали официальное пояснение с фамилиями и фактами. Для журналистики этого достаточно: есть событие, есть ответ, есть ожидание решения суда. Но с апреля по январь 2026 года выходит примерно 150 публикаций. Если убрать выходные, получается, что негатив выходил практически каждый рабочий день. Свобода слова – это право высказывать мнение. Но когда обвиняют в тяжких преступлениях без приговора суда и делают это одним и тем же текстом в ежедневном режиме, то это уже информационная атака, — говорит юрист.


Массированный вброс начался 3 апреля 2025 года — с 18:00 до 24:00 на ресурсах издания появилось сразу 12 негативных материалов. Основной посыл – обвинения в мошенничестве. Просто напомню, что сам Сейтказы Матаев говорил том, что «даже 4–5 материалов в адрес одного персонажа – это уже много, какая-то заданность в этом, наверное, есть».

Лично для меня с этим кейсом всё было понятно, как только я выслушал обе стороны, но вижу, что многим журналистам, с кем приходится сталкиваться по работе, нужны дополнительные фактические подтверждения.

@FINANCEkaz
🔥 ДА: НАЦФОНД ВЛОЖАТ В ЦИФРОВЫЕ АКТИВЫ И ИННОВАЦИИ

😐 НО: УСЛОВИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ОСТАЮТСЯ ТАЙНОЙ

Национальный банк представил на публичное обсуждение пакет поправок в Правила осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан. Однако на портале «Открытые НПА», где должно проходить публичное обсуждение, представлена краткая форма с очень сжатой сутью вносимых изменений. Сам проект нормативного акта со всеми поправками для обсуждения недоступен.

Читать подробнее — https://the-tenge.kz/articles/natsfond-vlozhat-v-visokotekhnologichnie-otrasli

В краткой форме указано, что изменения «предусматривают увеличение доли высокодоходных активов, а также реализацию ряда мер, включая предоставление возможности инвестирования активов Национального фонда в высокотехнологичные сектора экономики и цифровые финансовые активы». Отмечено, что принятие поправок не повлечёт отрицательных социально-экономических, правовых и иных последствий.

Если вдруг Нацбанк будет решать, что-то сделать для улучшения открытости и более прозрачной и транспарентной политики, то между открытием комментариев в инстаграм и открытием условий инвестирования Нацфонда пусть лучше выберут про Нацфонд. Это реально сможет повысить доверие к регулятору.

@FINANCEkaz
👉 Закончили день на отметке 511,25 тенге за один доллар и 6,56 тенге за один российский рубль.

#КурсТенге @FINANCEkaz
#ПосмотретьНаВыходных МОШЕННИКИ-2

Во втором сезоне Дамир находится в Турции, где провернёт масштабную аферу с продажей турецкой недвижимости жителям стран СНГ. Завершив свои дела за границей, он возвращается на родину и вновь собирает команду — вместе с которой проворачивает одну из самых крупных мошеннических схем в истории. Продолжение сериала Рустема Омарова уже доступно в сети.

Смотреть — https://youtu.be/JhHsAqpKxL8?si=CXr6c6aqUhX7MRAh

P.S. Как будто второй сезон чуть упростился, стал более прямолинейным — во всяком случае в первых две серии попытались засунуть в три раза больше кейсов, чем было в первом. Но за отсылки к реальным историям несомненно пять баллов!

@FINANCEkaz
👉 #ИНДЕКСМАДУРОСТИ: ДОЛЛАР ПО 1 500 ТЕНГЕ

#ИндексМадурости — это проект в котором я, независимый финансовый аналитик Андрей Чеботарёв, выставляю субъективные оценки по шкале мадурости за экономический популизм. Не дадим превратить Казахстан в Венесуэлу!

Свежая, как утро в столице мадура отправляется экономисту и бывшему советнику главы Нацбанка Айдархану Кусаинову за призы к власти признать ошибки прошлых лет и провести, пусть и болезненную, но необходимую экономическую реформу принудительной девальвации до 1 500 тенге за один доллар: «Ослабление сейчас нужно еще больше — до 1 500. Похоже речь уже о десятках триллионов бессмысленно вкачанных тенге, которые нужно признать убытками. Целью является попадание паритета в район 0,3 к рублю».

Во-первых, такая принудительная девальвация при свободном курсе просто невозможна. Эта значит, что Нацбанк должен отказаться от режима инфляционного таргетирования и перейти к фиксированному курсу, принудительно установив его на уровне 1 500 тенге за один доллар. Это приведет к негативным оценкам рейтинговых агентств и снижению кредитного рейтинга, что вызовет дополнительные траты по обслуживанию государственного долга.

В-вторых, естественно это негативно отразиться на всех импортерах, а будет играть на руку только экспортерам, бюджету и банкам, которые получат баснословные прибыли в тенге, а вот импортеры, которые больше, чем экспортеров — захлебнуться от такого курса.

В-третьих, падение покупательской способности. Естественно это будет инфляционный шок и взрыв, вполне способный запустить процесс гиперинфляции, то есть неконтролируемого роста цен. Даже самые простые модели позволяют говорить о том, что инфляция вырастит минимум на 50-70%. И я специально поставил этот самый важный пункт на последнее место, чтобы просто понять, что инфляционный взрыв не единственное негативное последствие.

В-четвертых, действительно такая «реформа» способно сделать в моменте бюджет Казахстана супер профицитным, а наши резервы улетят в космос при конвертации в тенге, но уже очень скоро их оттуда вернётся гиперинфляция и общение падение доходов, а жалаемый эффект от рывка для производства может вообще не получится, ведь наш рынок так легко изолировать извне.

Интересно, что бывший советник главы Нацбанка Кусаивно это предлагает не первый раз — летом 2022 года он уже предлагал опустить тенге до 1 000 за доллар. Тогда он даже описывал механизм — надо просто отказаться от конвертации трансфертов из Нацфонда через биржу, а проводить их по принудительно установленному курсу. Причем, ряд коллег еще тогда отмечал, интересную особенность что при Кусаинове, когда он был советников главы Нацбанка проводились и конвертации и интервенции, но он почему-то помалкивал о своих предложениях. Вдвойне интересно, что сейчас ему публично отвечают только люди из МНЭ.

Лично я считал и считаю такие «предложения» экономическим терроризмом. Особенно на фоне укрепления из-за иностранных спекулянтов, которые рано или поздно выйдут из тенге и он вернётся к равновесным уровням. Но такие «предложения» подогревают и без того низкий уровень доверия к тенге для повышения которого, кажется, особо никто и не старается.

@FINANCEkaz
[19 января, понедельник, 1 425 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

ИИ. В Казахстане вступил в силу закон об искусственном интеллекте. Законом запрещено использовать ИИ для манипуляций, дискриминации, определения эмоций без согласия, эксплуатации уязвимостей людей и создания запрещенного контента. Контент, товары и услуги, созданные с помощью ИИ, должны быть помечены. Авторские права признаются только при наличии творческого вклада человека, промпты тоже защищаются законом.

Гренландия. Тысячи человек в Гренландии и Дании вышли на акции против заявлений Трампа о возможном присоединении острова. Как сообщает BBC, протесты прошли в Копенгагене и Нууке. Участники выходили с плакатами «Гренландия не продается» и «Мы сами решаем свое будущее». Политик Эрик Йенсен заявил, что жители острова не хотят ни аннексии, ни вхождения в состав США. К протестующим в Нууке присоединился и премьер-министр Гренландии Йенс-Фредерик Нильсен. По данным опросов, около 85% жителей Гренландии выступают против присоединения к США.

Трамп и Гренландия. Трамп вводит пошлины до 25% против стран Европы из-за Гренландии. Президент США объявил о тарифах на импорт из Дании, Норвегии, Швеции, Франции, Германии, Великобритании, Нидерландов и Финляндии. С 1 февраля 2026 года пошлины составят 10%, а с 1 июня вырастут до 25%. Меры будут действовать до достижения соглашения о покупке Гренландии. При этом Вашингтон, как отметил Трамп, остается открытым к переговорам.

Европа и Трамп. Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, Франция, Германия, Нидерланды и Великобритания выпустили совместное заявление по Гренландии и США. Страны отметили, что готовы к диалогу на принципах суверенитета и территориальной целостности, а также назвали тарифы Трампа подрывающими трансатлантические взаимоотношения. Кроме того, в заявлении сказано, что указанные государства, как члены НАТО, стремятся к укреплению безопасности в Арктике, и недавние учения под руководством Дании проводились именно с этой целью. В Брюсселе обсуждают также обсуждают применение так называемой торговой «базуки» — механизма, который позволяет ограничивать доступ США к рынкам, госзакупкам и лицензиям ЕС.

Демография. К росту рождаемости больше не ведёт ничто – ни материальные стимулы, ни отмена патриархата, ни вовлечённое отцовство. Только у высшего 0,1% всех стран мира хорошо с рождаемостью. Близка к крушению ещё одна популярная версия демографов, что надо больше включённости отцов в воспитание детей. Так, пока первые исследования в Испании и Швеции показали, что наоборот, вовлечение отцов приводит к обратному результату: мужчины на своей шкуре испытали, насколько трудно и затратно воспитывать детей, и такие вовлечённые отцы больше не хотят новых детей в семье.

ИИ. Sequoia Capital планирует вложить крупную сумму денег в американский ИИ-стартап Anthropic, пишет Financial Times. В Anthropic также инвестируют суверенный фонд Сингапура GIC и американский инвестор Coatue — по $1,5 млрд каждый. Всего стартап планирует привлечь $25 млрд в рамках сделки с оценкой компании в $350 млрд — сумма вдвое превышает предыдущий показатель в $170 млрд, зафиксированный четыре месяца назад. Кроме того, инвестировать в Anthropic готовы Microsoft и Nvidia — они обязались выделить проекту в совокупности до $15 млрд.

ЦИФРА ДНЯ

$4 690 за унцию. У золота новый исторический рекорд.

НОВОСТЬ ГОДА

Фондовые рынки перестали реагировать на разрушительные инициативы Трампа.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

На ТШО из-за пожара эвакуировали 473 сотрудников.

В Астане появился робот-хирург MISSO.

Кандидатура Рика Ридера из BlackRock на пост председателя ФРС набирает обороты.

Скотт Бессент: США не отступят от идеи захвата Гренландии, континент слишком слаб, чтобы обеспечить свою безопасность.

Трамп заявил, что не допустит соседства США с РФ или Китаем в Гренландии.

Заседание Банка Японии 23 января может привести к резким колебаниям курса йены.

Во Франции представили резолюцию о выходе страны из НАТО.

@FINANCEkaz
🐴 2026 ГОД ОТ THE ECONOMIST

The World Ahead 2026– это ежегодный прогноз журнала The Economist о событиях 2026 года, в котором они описывают мир в условиях геополитической напряженности, технологического прогресса и экономических вызовов, используя метафоры с изображением мировых лидеров и символических образов, как на обложке с «политическим футболом» и конфликтами, а также предвещая 250-летие независимости США и Год Лошади по восточному календарю. 

@FINANCEkaz
👉 ОБРАЗОВАНИЕ КАК МЕХАНИЗМ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА

Как Кэролайн Хоксби изменила понимание образования через конкуренцию, выбор и эффективность инвестиций.

THE TENGE продолжает рубрику выходного дня, посвящённую ведущим экономистам современности. В предыдущем выпуске мы подробно рассмотрели вклад Бенгта Хольмстрёма. Сегодня в центре нашего внимания – Кэролайн Хоксби.

Читать — https://the-tenge.kz/articles/obrazovanie-kak-mekhanizm-rosta-ekonomiki

Кэролайн Хоксби является одним из ведущих ученых в области экономики образования и известна тем, что продвигает использование строгих научных методов. В своих исследованиях она последовательно показывает, что образование следует рассматривать не как абстрактную социальную сферу, а как экономический институт со сложной системой стимулов, ограничений и последствий для долгосрочного развития экономики. На стыке микроэкономики, экономики человеческого капитала и институционального анализа Хоксби изучает, как формируются реальные издержки образования, каким образом выбор школы влияет на качество обучения, какую роль играют учителя и социальная среда в классе, и через какие механизмы образование трансформируется в устойчивый экономический рост.

📍 Образование напрямую влияет на экономический рост, потому что повышает продуктивность людей.

📍 Конкуренция и выбор в образовании важнее простого увеличения расходов — стимулы решают.

📍 Инвестиции в человеческий капитал дают долгосрочную отдачу, а не быстрый эффект.

#экономист @FINANCEkaz
🚘 ПЛЮС 14,% НОВЫХ АВТОМОБИЛЕЙ ЗА ГОД

По данным Казахстанского автомобильного союза, в 2025 году в стране официальные дилеры продали 234 852 новых легковых и коммерческих автомобилей. Это на 14,4% больше, чем в 2024 году. Таким образом, 2025 год стал рекордным для казахстанского авторынка.

Читать подробнее — https://the-tenge.kz/articles/v-kazakhstane-prodano-243-tisyach-avtomobilei

Пик продаж пришелся на II и IV кварталы 2025 года. В декабре продано 27 464 машин. Уже третий год подряд декабрь ставит рекорды месячных продаж. В разрезе моделей самыми популярными стали автомобили Chevrolet Cobalt (31 802 продаж), Hyundai Tucson (20 697) и Kia Sportage (10 988).

#авто @FINANCEkaz
👉 Закончили день в плюсе — 508 тенге за один доллар и почти вечне 6,56 тенге за один российский рубль. Объёмы торгов в паре тенге-доллар значительно упали.

#КурсТенге @FINANCEkaz