💪 АРБИТРАЖ ПО КАРАЧАГАНАКУ НАШ!
Международный арбитраж вынес решение в пользу Казахстана по проекту Карачаганак с финансовым эффектом от $2 до 4 млрд. Напомню, что в 2023 году правительство подало иск на партнеров проекта из-за вычетов затрат. Изначально сумма требований составляла $3,5 млрд, а после дополнительных претензий выросла до $6 млрд. Арбитраж подтвердил правомерность позиции государства, что может стать одним из крупнейших выигранных споров в истории международных инвестиционных процессов страны.
Сам факт победы важен не только финансово, но и юридически. В отличие от предыдущих дел, таких как Стати, где процесс был долгим и ресурсоемким, по Карачаганаку государство доказало способность добиваться конкретного результата в отстаивании своей позиции.
Этот кейс формирует практический прецедент для будущих переговоров и возможных споров с крупными инвесторами. Казахстан теперь располагает подтвержденной стратегией защиты национальных интересов, а инвесторы получают сигнал о том, что государство последовательно использует арбитражные механизмы для соблюдения своих прав и обязательств сторон.
При этом история ещё не завершена. Решение арбитража предстоит полностью реализовать на практике, а на этом этапе возможны апелляции и другие процедурные действия со стороны инвесторов. Казахстанские госорганы пока воздерживаются от публичных комментариев, чтобы не создавать дополнительного давления или поводов для обжалования. Любые преждевременные заявления могут усложнить процесс фактического взыскания средств и повлиять на его успешное завершение.
#нефть #суд @FINANCEkaz
Международный арбитраж вынес решение в пользу Казахстана по проекту Карачаганак с финансовым эффектом от $2 до 4 млрд. Напомню, что в 2023 году правительство подало иск на партнеров проекта из-за вычетов затрат. Изначально сумма требований составляла $3,5 млрд, а после дополнительных претензий выросла до $6 млрд. Арбитраж подтвердил правомерность позиции государства, что может стать одним из крупнейших выигранных споров в истории международных инвестиционных процессов страны.
Сам факт победы важен не только финансово, но и юридически. В отличие от предыдущих дел, таких как Стати, где процесс был долгим и ресурсоемким, по Карачаганаку государство доказало способность добиваться конкретного результата в отстаивании своей позиции.
Этот кейс формирует практический прецедент для будущих переговоров и возможных споров с крупными инвесторами. Казахстан теперь располагает подтвержденной стратегией защиты национальных интересов, а инвесторы получают сигнал о том, что государство последовательно использует арбитражные механизмы для соблюдения своих прав и обязательств сторон.
При этом история ещё не завершена. Решение арбитража предстоит полностью реализовать на практике, а на этом этапе возможны апелляции и другие процедурные действия со стороны инвесторов. Казахстанские госорганы пока воздерживаются от публичных комментариев, чтобы не создавать дополнительного давления или поводов для обжалования. Любые преждевременные заявления могут усложнить процесс фактического взыскания средств и повлиять на его успешное завершение.
#нефть #суд @FINANCEkaz
👉 ПРИ ПОДСЧЕТЕ ИНФЛЯЦИИ В КАЗАХСТАНЕ НАЧНУТ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ДАННЫЕ С ФИСКАЛЬНЫХ ЧЕКОВ
Нововведение вступило в силу с января 2026 года.
Читать — https://the-tenge.kz/articles/ispolzovat-dannie-s-fiskalnikh-chekov
В Бюро национальной статистики отмечают, что для использования данных с фискальных чеков разработана комплексная методология, которая включает очистку и обработку информации, автоматическую классификацию товаров, группировку данных и современный динамический подход к расчету индекса.
Методология прошла проверку и получила положительную оценку Международного валютного фонда и Всемирного банка в рамках технической помощи. Использование альтернативных источников ценовой информации, включая фискальные чеки, уже применяется в Бельгии, Швеции, Швейцарии и других странах.
@FINANCEkaz
Нововведение вступило в силу с января 2026 года.
Читать — https://the-tenge.kz/articles/ispolzovat-dannie-s-fiskalnikh-chekov
В Бюро национальной статистики отмечают, что для использования данных с фискальных чеков разработана комплексная методология, которая включает очистку и обработку информации, автоматическую классификацию товаров, группировку данных и современный динамический подход к расчету индекса.
Методология прошла проверку и получила положительную оценку Международного валютного фонда и Всемирного банка в рамках технической помощи. Использование альтернативных источников ценовой информации, включая фискальные чеки, уже применяется в Бельгии, Швеции, Швейцарии и других странах.
@FINANCEkaz
THE TENGE
THE TENGE ПРИ ПОДСЧЕТЕ ИНФЛЯЦИИ В КАЗАХСТАНЕ НАЧНУТ ИСПОЛЬЗО
Нововведение вступило в силу с января 2026 года.
😍 Огромное спасибо моей дорогой супруге, за то, что она терпит меня вот уже ровно десять лет! Люблю тебя бесконечно и с каждым днём больше. Перед всеми извиняюсь, что сегодня не было постов — годовщина свадьбы! Спасибо за понимание. И любите вторых половинок — они у вас классные, уверен в этом!
@FINANCEkaz
@FINANCEkaz
👉 НОВАЯ КОНСТИТУЦИЯ КАЗАХСТАНА
Комиссией по Конституционной реформе опубликован проект новой Конституции Казахстана. Документ размещен на порталах eGov и e-Otinish и вынесен на общественное обсуждение. Полный текст проекта Конституции.
Проект нового Основного закона страны разработан в результате всестороннего анализа предложений от граждан, политических партий, общественных организаций и экспертов, открытых публичных обсуждений и детальной проработки новых норм и положений.
Отправной точкой для Конституционной реформы стала инициатива Главы государства Касым-Жомарта Токаева о создании в Казахстане однопалатного Парламента. Президент озвучил данную идею 8 сентября 2025 года в рамках своего ежегодного Послания народу страны с целью комплексной перезагрузки политической системы и оказания положительного воздействия на дальнейший ход социально-экономического развития Казахстана в эпоху искусственного интеллекта.
В ходе работы члены Комиссии рассмотрели предложения, затронувшие все разделы Конституции и 77 статей, что составляет 84% действующего текста Основного закона. В результате был поставлен и поддержан вопрос о подготовке новой редакции Конституции Казахстана.
Концептуальные изменения направлены на повышение человекоцентричности государства, отражение актуальных ценностей и принципов народа Казахстана, а также повышение эффективности структуры политических институтов. Ключевой особенностью нового текста является ориентация на права человека. Права и свободы человека закреплены не только в Преамбуле, но и определены как смысловой стержень всей Конституции.
Отдельное внимание уделено цифровизации. Впервые в Конституции закрепляется норма о защите прав граждан в цифровой среде. Центральной идеей нового текста Основного закона определены образование и наука, культура и инновации. В документе подчеркивается, что будущее государства связано не с минеральными ресурсами и природными богатствами, а с человеческим капиталом и достижениями граждан.
Формирование нового однопалатного Парламента — Курултая, состоящего из 145 депутатов с расширенными полномочиями. При формировании будет использоваться пропорциональная избирательная система, срок полномочий — 5 лет.
Создание новой платформы общенационального диалога — Қазақстанның Халық Кеңесі, которая станет высшим консультативным органом и получит право законодательной инициативы.
Закрепление отдельной статьи, посвященной адвокатуре и адвокатской деятельности.
Сбор предложений по проекту новой Конституции продолжается. Окончательное решение будет принято гражданами Казахстана на общенациональном референдуме.
#Конституция @FINANCEkaz
Комиссией по Конституционной реформе опубликован проект новой Конституции Казахстана. Документ размещен на порталах eGov и e-Otinish и вынесен на общественное обсуждение. Полный текст проекта Конституции.
Проект нового Основного закона страны разработан в результате всестороннего анализа предложений от граждан, политических партий, общественных организаций и экспертов, открытых публичных обсуждений и детальной проработки новых норм и положений.
Отправной точкой для Конституционной реформы стала инициатива Главы государства Касым-Жомарта Токаева о создании в Казахстане однопалатного Парламента. Президент озвучил данную идею 8 сентября 2025 года в рамках своего ежегодного Послания народу страны с целью комплексной перезагрузки политической системы и оказания положительного воздействия на дальнейший ход социально-экономического развития Казахстана в эпоху искусственного интеллекта.
В ходе работы члены Комиссии рассмотрели предложения, затронувшие все разделы Конституции и 77 статей, что составляет 84% действующего текста Основного закона. В результате был поставлен и поддержан вопрос о подготовке новой редакции Конституции Казахстана.
Концептуальные изменения направлены на повышение человекоцентричности государства, отражение актуальных ценностей и принципов народа Казахстана, а также повышение эффективности структуры политических институтов. Ключевой особенностью нового текста является ориентация на права человека. Права и свободы человека закреплены не только в Преамбуле, но и определены как смысловой стержень всей Конституции.
Отдельное внимание уделено цифровизации. Впервые в Конституции закрепляется норма о защите прав граждан в цифровой среде. Центральной идеей нового текста Основного закона определены образование и наука, культура и инновации. В документе подчеркивается, что будущее государства связано не с минеральными ресурсами и природными богатствами, а с человеческим капиталом и достижениями граждан.
Формирование нового однопалатного Парламента — Курултая, состоящего из 145 депутатов с расширенными полномочиями. При формировании будет использоваться пропорциональная избирательная система, срок полномочий — 5 лет.
Создание новой платформы общенационального диалога — Қазақстанның Халық Кеңесі, которая станет высшим консультативным органом и получит право законодательной инициативы.
Закрепление отдельной статьи, посвященной адвокатуре и адвокатской деятельности.
Сбор предложений по проекту новой Конституции продолжается. Окончательное решение будет принято гражданами Казахстана на общенациональном референдуме.
#Конституция @FINANCEkaz
🇰🇿 FINANCE.kz — Андрей Чеботарёв
👉 НОВАЯ КОНСТИТУЦИЯ КАЗАХСТАНА Комиссией по Конституционной реформе опубликован проект новой Конституции Казахстана. Документ размещен на порталах eGov и e-Otinish и вынесен на общественное обсуждение. Полный текст проекта Конституции. Проект нового Основного…
👉 ПРО ПРОЕКТ НОВОЙ КОНСТИТУЦИИ
Существенные изменения касаются и института президентской власти. В текущей Конституции президент является доминирующей фигурой политической системы, а механизмы ответственности и институционального баланса ограничены. Проект, сохраняя президентскую форму правления, вводит должность Вице-президента, что создаёт механизм политической преемственности и снижает риски персонализации власти. Одновременно расширяется участие представительного органа в кадровых решениях, включая судебную систему и органы контроля. В результате президентская власть остаётся сильной, но становится более встроенной в систему взаимных ограничений.
Проект Конституции заметно усиливает фундаментальные принципы государственного устройства. Если действующая Конституция ограничивается общими декларациями о демократическом, светском и правовом государстве, то проект прямо закрепляет неизменность суверенитета, независимости, унитарности, территориальной целостности и формы правления. Эти положения выводятся за пределы текущей политической конъюнктуры и получают статус конституционных «якорей», которые невозможно пересмотреть даже через обычную процедуру внесения поправок. Тем самым проект повышает стабильность государственности и снижает риски институционального отката.
Особое внимание в проекте уделено правам человека. В действующей Конституции большинство прав сформулировано в логике конца XX века и не учитывает новые технологические реалии. Проект же прямо вводит защиту персональных данных, неприкосновенность частной жизни в условиях цифровых технологий, а также более жёстко закрепляет презумпцию невиновности и абсолютный характер права на жизнь. Расширяется перечень прав и свобод, которые не могут быть ограничены ни при каких обстоятельствах. В результате Конституция перестаёт быть абстрактной декларацией и становится инструментом реальной защиты личности от чрезмерного вмешательства государства.
Важным отличием проекта является усиление антикоррупционной и этической составляющей. Впервые на конституционном уровне закрепляется запрет на избрание лиц с неснятой судимостью и признанных виновными в коррупционных правонарушениях. Это означает переход от формального равенства к принципу качественного отбора политической элиты. Государственная служба и выборные должности в проекте рассматриваются не как право по умолчанию, а как форма общественного доверия, которое должно быть заслужено.
Идеологически проект также отличается от действующей Конституции. Если текущий текст в основном фиксирует уже сложившиеся принципы, то проект формирует ценностный вектор развития: развитие человеческого капитала, науки, инноваций, культуры, экологической ответственности и созидательного патриотизма объявляется стратегической задачей государства. Это придаёт Конституции не только охранительную, но и направляющую функцию.
В целом проект Конституции выглядит более целостным и современным документом. Он снижает концентрацию власти в одном институте, усиливает роль представительного органа, адаптирует систему прав человека к цифровой эпохе и закладывает долгосрочные принципы устойчивого развития. По сравнению с действующей Конституцией проект лучше отвечает запросу на подотчётность власти, юридическую определённость и реальное участие граждан в управлении государством.
#Конституция @FINANCEkaz
Существенные изменения касаются и института президентской власти. В текущей Конституции президент является доминирующей фигурой политической системы, а механизмы ответственности и институционального баланса ограничены. Проект, сохраняя президентскую форму правления, вводит должность Вице-президента, что создаёт механизм политической преемственности и снижает риски персонализации власти. Одновременно расширяется участие представительного органа в кадровых решениях, включая судебную систему и органы контроля. В результате президентская власть остаётся сильной, но становится более встроенной в систему взаимных ограничений.
Проект Конституции заметно усиливает фундаментальные принципы государственного устройства. Если действующая Конституция ограничивается общими декларациями о демократическом, светском и правовом государстве, то проект прямо закрепляет неизменность суверенитета, независимости, унитарности, территориальной целостности и формы правления. Эти положения выводятся за пределы текущей политической конъюнктуры и получают статус конституционных «якорей», которые невозможно пересмотреть даже через обычную процедуру внесения поправок. Тем самым проект повышает стабильность государственности и снижает риски институционального отката.
Особое внимание в проекте уделено правам человека. В действующей Конституции большинство прав сформулировано в логике конца XX века и не учитывает новые технологические реалии. Проект же прямо вводит защиту персональных данных, неприкосновенность частной жизни в условиях цифровых технологий, а также более жёстко закрепляет презумпцию невиновности и абсолютный характер права на жизнь. Расширяется перечень прав и свобод, которые не могут быть ограничены ни при каких обстоятельствах. В результате Конституция перестаёт быть абстрактной декларацией и становится инструментом реальной защиты личности от чрезмерного вмешательства государства.
Важным отличием проекта является усиление антикоррупционной и этической составляющей. Впервые на конституционном уровне закрепляется запрет на избрание лиц с неснятой судимостью и признанных виновными в коррупционных правонарушениях. Это означает переход от формального равенства к принципу качественного отбора политической элиты. Государственная служба и выборные должности в проекте рассматриваются не как право по умолчанию, а как форма общественного доверия, которое должно быть заслужено.
Идеологически проект также отличается от действующей Конституции. Если текущий текст в основном фиксирует уже сложившиеся принципы, то проект формирует ценностный вектор развития: развитие человеческого капитала, науки, инноваций, культуры, экологической ответственности и созидательного патриотизма объявляется стратегической задачей государства. Это придаёт Конституции не только охранительную, но и направляющую функцию.
В целом проект Конституции выглядит более целостным и современным документом. Он снижает концентрацию власти в одном институте, усиливает роль представительного органа, адаптирует систему прав человека к цифровой эпохе и закладывает долгосрочные принципы устойчивого развития. По сравнению с действующей Конституцией проект лучше отвечает запросу на подотчётность власти, юридическую определённость и реальное участие граждан в управлении государством.
#Конституция @FINANCEkaz
[2 февраля, понедельник, 1 439 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном
Санкции. Казахстан направил властям США обращение по вопросу покупки доли «Лукойла» в проектах страны, сообщил министр энергетики республики. OFAC ранее продлило лицензию на продажу зарубежных активов «Лукойла» до 28 февраля. Нефтяная компания объявила о продаже активов после того, как США ввели санкции в октябре 2025 года.
Макс против России. SpaceX приняла меры против российских дронов со Starlink — по словам Маска, шаги компании «по пресечению несанкционированного использования Starlink Россией», похоже, сработали. Украинская сторона связалась с компанией Маска и предложила ей «конкретные пути решения» проблемы. В скором времени на территории Украины смогут работать только верифицированные терминалы Starlink. Маска он назвал «настоящим другом украинского народа».
Иран. Страна признала армии стран ЕС «террористическими группировками». Как сообщил спикер иранского парламента Мохаммад-Багер Галибаф, это ответ Тегерана на решение ЕС объявить террористической организацией Корпус стражей исламской революции. В Брюсселе ранее связали включение КСИР в список террористических организаций с тем, что подавление протестов в Иране привело к тысячам жертв. Подтвержденное количество погибших во время протестов достигло 6 713 человек.
Ещё Иран. Трамп попросил своих помощников разработать «быстрые и решительные варианты» атаки на Иран, которые не приведут к затяжной войне на Ближнем Востоке, пишет WSJ со ссылкой на неназванных чиновников американской администрации. По их данным, «идеальным» для США был бы вариант нанесения столь сильного удара, чтобы у Ирана не осталось иного выбора, кроме как согласиться с американскими требованиями в ядерной сфере и прекратить преследование инакомыслящих.
Нефть. Трамп сообщил, что Индия будет покупать венесуэльскую нефть вместо иранской. «Мы уже завершили эту сделку, концепцию сделки», — сказал он. По словам американского лидера, аналогичную сделку с США может заключить и Китай. Источники Reuters ранее рассказали, что разрешение Индии возобновить закупки венесуэльской нефти должно помочь стране заместить импорт нефти из России. По утверждению собеседников агентства, Индия планирует уже в ближайшее время сократить импорт российской нефти до уровня ниже 1 млн баррелей в сутки.
Крипта. Стоимость биткоина впервые с апреля 2025 года опустилась ниже $80 000, свидетельствуют данные площадки Binance. По данным на 21:19 мск биткоин снижался на 4,73%, до уровня $78 344. В пятницу, 30 января, курс биткоина опустился до уровня $81 104, что стало минимумом с конца ноября.
ПРЯМАЯ РЕЧЬ
Дональд Трамп: «У меня никогда не было намерения делать Гренландию 51-м штатом. Я хочу сделать 51-м штатом Канаду. Гренландия будет 52-м. Венесуэла может стать 53-м».
НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ
Елена Рыбакина выиграла Australian Open: Токаев уже поздравил ее с победой.
Зангар Нурланулы остановился в шаге от финала юниорского Australian Open.
Алматинца оштрафовали за фейк о проекте новой Конституции.
Израиль нанес удары по сектору Газа: погибли не менее 30 человек.
Запасы газа в Евросоюзе упали до самого низкого уровня с 2022 года, пишет The Financial Times. Объем газа в резервуарах составляет 43% от их емкости.
Падение золота усиливается: трейдеры сворачивают переоцененные ставки на рост.
Китайские спекулянты создают предпосылки для обвала цен на золото и серебро.
Трамп считает, что близок к соглашению по Гренландии.
Председатель КНР Си Цзиньпин сосредоточил в своих руках полный контроль над вооружёнными силами Китая и теперь единолично принимает решения по тайваньскому вопросу.
Бум ИИ сократит прибыль Apple, поскольку из-за повышенного спроса со стороны разработчиков ИИ комплектующие для iPhone становятся дороже.
Energean Group: несколько стран ЕС уходят от зеленых инициатив в сторону добычи нефти.
Биткоин упал ниже средней цены покупки компании Strategy Майкла Сэйлора.
@FINANCEkaz
Санкции. Казахстан направил властям США обращение по вопросу покупки доли «Лукойла» в проектах страны, сообщил министр энергетики республики. OFAC ранее продлило лицензию на продажу зарубежных активов «Лукойла» до 28 февраля. Нефтяная компания объявила о продаже активов после того, как США ввели санкции в октябре 2025 года.
Макс против России. SpaceX приняла меры против российских дронов со Starlink — по словам Маска, шаги компании «по пресечению несанкционированного использования Starlink Россией», похоже, сработали. Украинская сторона связалась с компанией Маска и предложила ей «конкретные пути решения» проблемы. В скором времени на территории Украины смогут работать только верифицированные терминалы Starlink. Маска он назвал «настоящим другом украинского народа».
Иран. Страна признала армии стран ЕС «террористическими группировками». Как сообщил спикер иранского парламента Мохаммад-Багер Галибаф, это ответ Тегерана на решение ЕС объявить террористической организацией Корпус стражей исламской революции. В Брюсселе ранее связали включение КСИР в список террористических организаций с тем, что подавление протестов в Иране привело к тысячам жертв. Подтвержденное количество погибших во время протестов достигло 6 713 человек.
Ещё Иран. Трамп попросил своих помощников разработать «быстрые и решительные варианты» атаки на Иран, которые не приведут к затяжной войне на Ближнем Востоке, пишет WSJ со ссылкой на неназванных чиновников американской администрации. По их данным, «идеальным» для США был бы вариант нанесения столь сильного удара, чтобы у Ирана не осталось иного выбора, кроме как согласиться с американскими требованиями в ядерной сфере и прекратить преследование инакомыслящих.
Нефть. Трамп сообщил, что Индия будет покупать венесуэльскую нефть вместо иранской. «Мы уже завершили эту сделку, концепцию сделки», — сказал он. По словам американского лидера, аналогичную сделку с США может заключить и Китай. Источники Reuters ранее рассказали, что разрешение Индии возобновить закупки венесуэльской нефти должно помочь стране заместить импорт нефти из России. По утверждению собеседников агентства, Индия планирует уже в ближайшее время сократить импорт российской нефти до уровня ниже 1 млн баррелей в сутки.
Крипта. Стоимость биткоина впервые с апреля 2025 года опустилась ниже $80 000, свидетельствуют данные площадки Binance. По данным на 21:19 мск биткоин снижался на 4,73%, до уровня $78 344. В пятницу, 30 января, курс биткоина опустился до уровня $81 104, что стало минимумом с конца ноября.
ПРЯМАЯ РЕЧЬ
Дональд Трамп: «У меня никогда не было намерения делать Гренландию 51-м штатом. Я хочу сделать 51-м штатом Канаду. Гренландия будет 52-м. Венесуэла может стать 53-м».
НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ
Елена Рыбакина выиграла Australian Open: Токаев уже поздравил ее с победой.
Зангар Нурланулы остановился в шаге от финала юниорского Australian Open.
Алматинца оштрафовали за фейк о проекте новой Конституции.
Израиль нанес удары по сектору Газа: погибли не менее 30 человек.
Запасы газа в Евросоюзе упали до самого низкого уровня с 2022 года, пишет The Financial Times. Объем газа в резервуарах составляет 43% от их емкости.
Падение золота усиливается: трейдеры сворачивают переоцененные ставки на рост.
Китайские спекулянты создают предпосылки для обвала цен на золото и серебро.
Трамп считает, что близок к соглашению по Гренландии.
Председатель КНР Си Цзиньпин сосредоточил в своих руках полный контроль над вооружёнными силами Китая и теперь единолично принимает решения по тайваньскому вопросу.
Бум ИИ сократит прибыль Apple, поскольку из-за повышенного спроса со стороны разработчиков ИИ комплектующие для iPhone становятся дороже.
Energean Group: несколько стран ЕС уходят от зеленых инициатив в сторону добычи нефти.
Биткоин упал ниже средней цены покупки компании Strategy Майкла Сэйлора.
@FINANCEkaz
👉 КАЗАХСТАН ДЕРЖИТ УВЕРЕННЫЙ КУРС В ГЕОПОЛИТИЧЕСКОМ ШТОРМЕ
Геополитический шторм стал новой нормой, но экономика — удивительно устойчива.
Январский макроэкономический обзор AERC показывает: мир входит в 2026 год в условиях высокой турбулентности, но без системного слома. Конфликты, торговые войны и силовая дипломатия больше не воспринимаются как эксцессы — они встроены в экономический фон.
Эскалация вокруг Венесуэлы наглядно демонстрирует возвращение политики «права сильного», где нефть снова становится геополитическим трофеем. Парадокс в том, что всё это происходит на фоне глобального профицита нефти. Но логика США — не в объёмах добычи, а в контроле над тяжёлыми сортами сырья, критичными для собственной переработки. Энергетика здесь — не рынок, а инструмент стратегической устойчивости.
При этом мировая экономика проявляет неожиданную живучесть. МВФ повысил оценку глобального роста за 2025 год до 3,3% и сохранил прогноз на 2026 год. США завершили 2025 год с ростом ВВП 4,3% г/г, хотя инвестиции уже подают тревожные сигналы. Европа балансирует на грани стагнации, а Китай формально выполнил целевой рост в 5%, но ценой рекордного торгового профицита и на фоне структурных проблем.
На этом фоне Казахстан выглядит сильнее среднего: реальный рост ВВП в 2025 году оценивается в 6,5% — максимум с 2011 года. Но качество роста вызывает вопросы. Экономику тянут неторгуемые сектора — строительство, торговля, транспорт, тогда как экспорт в стоимостном выражении стагнирует, а текущий счёт ухудшается. Это классические признаки усиления «голландской болезни».
Прогноз AERC на 2026 год — рост около 4,8–4,9%, инфляция на уровне 9,5%, дефицит бюджета около 3,3% ВВП. Внешний фон остаётся неблагоприятным, а внутри страны дополнительную неопределённость создают политические и налоговые реформы.
Вывод простой и неприятный: устойчивость есть, но она достигается всё более высокой ценой — для инвестиций, для валют, для долгосрочного развития. И эта цена в 2026 году только начинает проявляться.
P.S. Отдельный и личный мегареспект за обложки! Это даже интересней, чем у The Exonomist.
#прогноз @FINANCEkaz
Геополитический шторм стал новой нормой, но экономика — удивительно устойчива.
Январский макроэкономический обзор AERC показывает: мир входит в 2026 год в условиях высокой турбулентности, но без системного слома. Конфликты, торговые войны и силовая дипломатия больше не воспринимаются как эксцессы — они встроены в экономический фон.
Эскалация вокруг Венесуэлы наглядно демонстрирует возвращение политики «права сильного», где нефть снова становится геополитическим трофеем. Парадокс в том, что всё это происходит на фоне глобального профицита нефти. Но логика США — не в объёмах добычи, а в контроле над тяжёлыми сортами сырья, критичными для собственной переработки. Энергетика здесь — не рынок, а инструмент стратегической устойчивости.
При этом мировая экономика проявляет неожиданную живучесть. МВФ повысил оценку глобального роста за 2025 год до 3,3% и сохранил прогноз на 2026 год. США завершили 2025 год с ростом ВВП 4,3% г/г, хотя инвестиции уже подают тревожные сигналы. Европа балансирует на грани стагнации, а Китай формально выполнил целевой рост в 5%, но ценой рекордного торгового профицита и на фоне структурных проблем.
На этом фоне Казахстан выглядит сильнее среднего: реальный рост ВВП в 2025 году оценивается в 6,5% — максимум с 2011 года. Но качество роста вызывает вопросы. Экономику тянут неторгуемые сектора — строительство, торговля, транспорт, тогда как экспорт в стоимостном выражении стагнирует, а текущий счёт ухудшается. Это классические признаки усиления «голландской болезни».
Прогноз AERC на 2026 год — рост около 4,8–4,9%, инфляция на уровне 9,5%, дефицит бюджета около 3,3% ВВП. Внешний фон остаётся неблагоприятным, а внутри страны дополнительную неопределённость создают политические и налоговые реформы.
— Геополитическая турбулентность перестала быть шоком — она стала устойчивым фоном для мировой экономики.
Вывод простой и неприятный: устойчивость есть, но она достигается всё более высокой ценой — для инвестиций, для валют, для долгосрочного развития. И эта цена в 2026 году только начинает проявляться.
P.S. Отдельный и личный мегареспект за обложки! Это даже интересней, чем у The Exonomist.
#прогноз @FINANCEkaz
👉 Прибыль банков. Считал @finmentorkz (обязательно подпишись на них!) А помните в начале года все сокрушались про бумажный убыток Freedom Bank? По итогу за год в убытке только новенький BNK, но в декабре из-за возврата госпомощи минус образовался и у Евразийского.
#банки @FINANCEkaz
#банки @FINANCEkaz
[4 февраля, среда, 1 441 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном
Маск. Илон Маск купил собственный ИИ-стартап xAI, чтобы запустить серверы для нейросетей в космос. Теперь стартап объединен с SpaceX. По заявлению компании, это было нужно, чтобы «ускорить будущее человечества». В сообщении говорится, что современный прогресс ИИ зависит от крупных наземных дата-центров, которым нужно огромное количество энергии. Куда логичнее запустить «миллион» спутников с дата-центрами на орбиту Земли, где они будут питаться энергией Солнца.
Рынок. Капитализация американского ретейлера Walmart впервые превысила $1 трлн. За последний год акции компании выросли почти на 26%, что поставило ее в один ряд с такими технологическими гигантами, как Nvidia и Alphabet. Walmart стала одной из немногих нетехнологических компаний, чья рыночная стоимость превышает $1 трлн, помимо нее, это Berkshire Hathaway и Saudi Aramco. Крупнейшая в мире розничная сеть начинала свою деятельность с одного магазина в 1962 году, но смогла быстро обогнать конкурентов.
ЕС и США. Евросоюз предложит США партнерство в сфере критически важных минералов для снижения влияния Китая, сообщили источники Bloomberg. Его цель — выработать способы поставок критически важных минералов, необходимых для большинства современных технологий, без зависимости от дешевого китайского импорта. Возникшая зависимость ЕС и США от минералов из Китая дает КНР рычаги давления, уточняет агентство.
Корея. Котировки Samsung в Южной Корее взлетели на 11%, что стало для них самым резким ростом за последние 17 лет, акции чипмейкера SK Hynix подорожали на 9%. Это вывело южнокорейский индекс Kospi на новый рекордный уровень, и аналитики ждут его дальнейшего сильного роста. Причина популярности Samsung и SK Hynix кроется в гонке в сфере чипов памяти, на которые наблюдается огромный спрос со стороны искусственного интеллекта.
Чипы. Разработчик ChatGPT — американская компания OpenAI — недоволен некоторыми из новейших ИИ-чипов Nvidia, из-за чего еще с 2025 года ищет альтернативных поставщиков, сообщает Reuters со ссылкой на восемь источников. По данным агентства, это может осложнить отношения между двумя крупнейшими игроками на рынке ИИ. При этом в самой OpenAI заявили, что компании нравится работать с Nvidia, которая производит «лучшие в мире» чипы для ИИ. «Я не понимаю, откуда берется все это безумие», — заявил гендиректор OpenAI Альтман после публикации Reuters.
КОНЕЦ ВОЙНЫ
Соединенные Штаты, ЕС и Украина договорились о многоуровневом ответе в случае того, если Россия нарушит режим прекращения огня, пишет FT. В течение первых 24 часов после нарушения следует дипломатическое предупреждение и военный ответ украинской армии. Если боевые действия не прекращаются в течении 48 часов, подключаются силы «коалиции желающих». Если конфликт перерастает в масштабное наступление, через 72 часа вступает в силу совместный военный ответ при поддержке США.
Также Франция и США пообещали направить своих военных и технику в рамках будущих гарантий безопасности. Эти и другие условия мирного договора будут обсуждать с Россией в Абу-Даби на этой неделе.
Уиткофф и Кушнер будут участвовать в новых переговорах с Россией в Абу-Даби, сообщили в Белом доме. Второй раунд трехсторонних переговоров между Россией, США и Украиной будет проходить 4-5 февраля. В Кремле подтвердили участие России, российскую делегацию будет представлять начальник Главного разведывательного управления Генштаба. Предыдущее обсуждение проходило в Абу-Даби 23-24 января.
НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ
Автомобильные пункты пропуска на границе Казахстана и Китая закроют на три дня с 16 по 18 февраля.
Золото преодолело отметку $5 000 за унцию.
США сбили иранский беспилотник, приближавшийся к авианосцу США.
Инвесторы сменили интерес от бигтехов к компаниям с малой капитализацией.
Индийская рупия продемонстрировала самый большой однодневный рост за семь лет после заключения торговой сделки с Трампом.
США планируют выдать лицензии компаниям на перекачку венесуэльской нефти.
@FINANCEkaz
Маск. Илон Маск купил собственный ИИ-стартап xAI, чтобы запустить серверы для нейросетей в космос. Теперь стартап объединен с SpaceX. По заявлению компании, это было нужно, чтобы «ускорить будущее человечества». В сообщении говорится, что современный прогресс ИИ зависит от крупных наземных дата-центров, которым нужно огромное количество энергии. Куда логичнее запустить «миллион» спутников с дата-центрами на орбиту Земли, где они будут питаться энергией Солнца.
Рынок. Капитализация американского ретейлера Walmart впервые превысила $1 трлн. За последний год акции компании выросли почти на 26%, что поставило ее в один ряд с такими технологическими гигантами, как Nvidia и Alphabet. Walmart стала одной из немногих нетехнологических компаний, чья рыночная стоимость превышает $1 трлн, помимо нее, это Berkshire Hathaway и Saudi Aramco. Крупнейшая в мире розничная сеть начинала свою деятельность с одного магазина в 1962 году, но смогла быстро обогнать конкурентов.
ЕС и США. Евросоюз предложит США партнерство в сфере критически важных минералов для снижения влияния Китая, сообщили источники Bloomberg. Его цель — выработать способы поставок критически важных минералов, необходимых для большинства современных технологий, без зависимости от дешевого китайского импорта. Возникшая зависимость ЕС и США от минералов из Китая дает КНР рычаги давления, уточняет агентство.
Корея. Котировки Samsung в Южной Корее взлетели на 11%, что стало для них самым резким ростом за последние 17 лет, акции чипмейкера SK Hynix подорожали на 9%. Это вывело южнокорейский индекс Kospi на новый рекордный уровень, и аналитики ждут его дальнейшего сильного роста. Причина популярности Samsung и SK Hynix кроется в гонке в сфере чипов памяти, на которые наблюдается огромный спрос со стороны искусственного интеллекта.
Чипы. Разработчик ChatGPT — американская компания OpenAI — недоволен некоторыми из новейших ИИ-чипов Nvidia, из-за чего еще с 2025 года ищет альтернативных поставщиков, сообщает Reuters со ссылкой на восемь источников. По данным агентства, это может осложнить отношения между двумя крупнейшими игроками на рынке ИИ. При этом в самой OpenAI заявили, что компании нравится работать с Nvidia, которая производит «лучшие в мире» чипы для ИИ. «Я не понимаю, откуда берется все это безумие», — заявил гендиректор OpenAI Альтман после публикации Reuters.
КОНЕЦ ВОЙНЫ
Соединенные Штаты, ЕС и Украина договорились о многоуровневом ответе в случае того, если Россия нарушит режим прекращения огня, пишет FT. В течение первых 24 часов после нарушения следует дипломатическое предупреждение и военный ответ украинской армии. Если боевые действия не прекращаются в течении 48 часов, подключаются силы «коалиции желающих». Если конфликт перерастает в масштабное наступление, через 72 часа вступает в силу совместный военный ответ при поддержке США.
Также Франция и США пообещали направить своих военных и технику в рамках будущих гарантий безопасности. Эти и другие условия мирного договора будут обсуждать с Россией в Абу-Даби на этой неделе.
Уиткофф и Кушнер будут участвовать в новых переговорах с Россией в Абу-Даби, сообщили в Белом доме. Второй раунд трехсторонних переговоров между Россией, США и Украиной будет проходить 4-5 февраля. В Кремле подтвердили участие России, российскую делегацию будет представлять начальник Главного разведывательного управления Генштаба. Предыдущее обсуждение проходило в Абу-Даби 23-24 января.
НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ
Автомобильные пункты пропуска на границе Казахстана и Китая закроют на три дня с 16 по 18 февраля.
Золото преодолело отметку $5 000 за унцию.
США сбили иранский беспилотник, приближавшийся к авианосцу США.
Инвесторы сменили интерес от бигтехов к компаниям с малой капитализацией.
Индийская рупия продемонстрировала самый большой однодневный рост за семь лет после заключения торговой сделки с Трампом.
США планируют выдать лицензии компаниям на перекачку венесуэльской нефти.
@FINANCEkaz
#СТЫДНАЯСРЕДА!
Всем привет! Вот уже почти четыре года в моём Instagram каждую среду выходит специальная рубрика #СтыднаяСреда! В этой рубрике ваш покорный слуга независимый финансовый аналитик и создатель @FINANCEkaz и THE TENGE Андрей Чеботарёв отвечает на вопросы читателей по экономике и финансам, даже самые стыдные! Сейчас там уже висит сторис с формой для вопросов! Гоу, я создал!
👉 Задавайте свои вопросы в сторис — https://www.instagram.com/financekaz
👉 Задавайте свои вопросы в комментариях прямо в этом посте!
👉 Подключаетесь к прямому эфиру в Instagram в 12:00 сегодня.
@FINANCEkaz
Всем привет! Вот уже почти четыре года в моём Instagram каждую среду выходит специальная рубрика #СтыднаяСреда! В этой рубрике ваш покорный слуга независимый финансовый аналитик и создатель @FINANCEkaz и THE TENGE Андрей Чеботарёв отвечает на вопросы читателей по экономике и финансам, даже самые стыдные! Сейчас там уже висит сторис с формой для вопросов! Гоу, я создал!
👉 Задавайте свои вопросы в сторис — https://www.instagram.com/financekaz
👉 Задавайте свои вопросы в комментариях прямо в этом посте!
👉 Подключаетесь к прямому эфиру в Instagram в 12:00 сегодня.
@FINANCEkaz
👉 ОБЗОР ДЕПОЗИТНОГО ПОРТФЕЛЯ БАНКОВ КАЗАХСТАНА: ИТОГИ МЕСЯЦА
Как сезонный приток средств населения и корпораций меняет баланс сил в банковском секторе.
Читать самый подробный обзор депозитов — https://the-tenge.kz/articles/obzor-depozitnogo-portfelya-bvu
В банковском секторе было зафиксировано значительное увеличение объёмов депозитов в БВУ к концу декабря. Месячный прирост составил 6,2%, или ₸2,8 трлн. В целом, динамика носит выраженный сезонный характер, при этом декабрьский прирост 2025 года оказался несколько ниже показателя 2024 года (+6,8%).
#банки #депозиты @FINANCEkaz
Как сезонный приток средств населения и корпораций меняет баланс сил в банковском секторе.
Читать самый подробный обзор депозитов — https://the-tenge.kz/articles/obzor-depozitnogo-portfelya-bvu
В банковском секторе было зафиксировано значительное увеличение объёмов депозитов в БВУ к концу декабря. Месячный прирост составил 6,2%, или ₸2,8 трлн. В целом, динамика носит выраженный сезонный характер, при этом декабрьский прирост 2025 года оказался несколько ниже показателя 2024 года (+6,8%).
#банки #депозиты @FINANCEkaz
🇰🇿 FINANCE.kz — Андрей Чеботарёв
👉 ОБЗОР ДЕПОЗИТНОГО ПОРТФЕЛЯ БАНКОВ КАЗАХСТАНА: ИТОГИ МЕСЯЦА Как сезонный приток средств населения и корпораций меняет баланс сил в банковском секторе. Читать самый подробный обзор депозитов — https://the-tenge.kz/articles/obzor-depozitnogo-portfelya-bvu…
👉 А вот это самый интересный график. Стоимость депозитов для банков. Естественно, что самая низкая стоимость у государственного Отбасы и китайских банков с доступом к их материнским деньгам.
Справка. Стоимость депозитов для банка — это по сути цена денег, которые он привлекает у клиентов. Когда человек или компания кладут деньги на вклад, банк фактически занимает у них средства и платит за это процент. Этот процент и становится для банка его издержкой. То есть для банка депозит — это не доход, а расход. Если он привлёк деньги под 10–12% годовых, значит именно столько ему стоят эти ресурсы. Дальше он может выдать кредиты только дороже этой ставки, иначе просто не заработает.
#банки #депозиты @FINANCEKAZ
Справка. Стоимость депозитов для банка — это по сути цена денег, которые он привлекает у клиентов. Когда человек или компания кладут деньги на вклад, банк фактически занимает у них средства и платит за это процент. Этот процент и становится для банка его издержкой. То есть для банка депозит — это не доход, а расход. Если он привлёк деньги под 10–12% годовых, значит именно столько ему стоят эти ресурсы. Дальше он может выдать кредиты только дороже этой ставки, иначе просто не заработает.
— В условиях устойчиво высокой инфляции и ограниченной доступности дешёвой ликвидности большинство банков второго уровня продолжают предлагать срочные депозитные продукты по ставкам, превышающим базовую ставку. На этом фоне структура мотивации вкладчиков постепенно меняется, то есть если ранее ключевым критерием выбора банка выступала надёжность, то в текущих условиях на первый план выходят уровень процентной ставки, удобство и скорость обслуживания.
#банки #депозиты @FINANCEKAZ
В феврале в Алматы будут организованы бесплатные воркшопы для молодых предпринимателей. Уникальность события в том, что вместо лекций о том, как надо строить бизнес, участники и участницы получат максимум практической пользы в самое сжатое время.
Воркшопы организуются в рамках программы Go Viral, реализуемой IDEA Центральная Азия в партнерстве с ОФ «КОМУНИТИПЛЮС» при финансовой поддержке дипломатической миссии США в Казахстане.
Каждую субботу: 7, 14, 21, 28 февраля 2026 года, в одном из креативных общественных пространств города будет проходить интенсивная сессия для стартаперов и молодых предпринимателей Алматы. Темы воркшопов охватывают большинство актуальных задач, стоящих перед современными городскими бизнесменами – от технологии и стресс-теста бизнес-идей, до обсуждения современных методик продаж и создания бренд-сообществ.
Формат воркшопов Almaty МСБ Лаб-2026 базируется на методике «Community of Practice» (СoP), и сильно отличается от общепринятой модели «лектор-ученики». На интенсивах Almaty МСБ Лаб-2026 будет создана особая среда, которая предполагает активное социальное взаимодействие и совместное решение актуальных бизнес-задач участников.
Экспертами и модераторами интенсивов выступят опытные бизнесмены и эксперты из разных сфер – бизнес-образования, HR, коммуникаций, социального предпринимательства,
Участие в воркшопах бесплатное, количество мест ограничено, необходима предварительная онлайн-регистрация по ссылке: https://forms.gle/yghbLcQxA4i8yyPD7
#FINANCEkazРекомендует
Воркшопы организуются в рамках программы Go Viral, реализуемой IDEA Центральная Азия в партнерстве с ОФ «КОМУНИТИПЛЮС» при финансовой поддержке дипломатической миссии США в Казахстане.
Каждую субботу: 7, 14, 21, 28 февраля 2026 года, в одном из креативных общественных пространств города будет проходить интенсивная сессия для стартаперов и молодых предпринимателей Алматы. Темы воркшопов охватывают большинство актуальных задач, стоящих перед современными городскими бизнесменами – от технологии и стресс-теста бизнес-идей, до обсуждения современных методик продаж и создания бренд-сообществ.
Формат воркшопов Almaty МСБ Лаб-2026 базируется на методике «Community of Practice» (СoP), и сильно отличается от общепринятой модели «лектор-ученики». На интенсивах Almaty МСБ Лаб-2026 будет создана особая среда, которая предполагает активное социальное взаимодействие и совместное решение актуальных бизнес-задач участников.
Экспертами и модераторами интенсивов выступят опытные бизнесмены и эксперты из разных сфер – бизнес-образования, HR, коммуникаций, социального предпринимательства,
Участие в воркшопах бесплатное, количество мест ограничено, необходима предварительная онлайн-регистрация по ссылке: https://forms.gle/yghbLcQxA4i8yyPD7
#FINANCEkazРекомендует
👉 НАЦИОНАЛЬНЫЙ ФОНД: ИТОГИ ЯНВАРЯ
Министерство финансов опубликовало ежемесячный отчёт о поступлении и использовании средств Национального фонда. Согласно этому документу, на 1 февраля 2026 года поступления составили ₸323,21 млрд, а изъятия — ₸230,0 млрд.
Читать обзор — https://the-tenge.kz/articles/skolko-deneg-postupilo-v-natsfond-v-yanvare
За месяц в Национальный фонд поступления прямых налогов от организаций нефтяного сектора составили ₸323,00 млрд. В этой сумме ₸182,99 млрд - корпоративный подоходный налог, ₸131,90 млрд – налог на добычу полезных ископаемых, ₸7,73 млрд – доля Республики Казахстан по разделу продукции по заключенным контрактам, ₸372,43 млн – рентный налог на экспорт, ₸715,6 тыс. – бонусы. Налог на сверхприбыль, а также дополнительный платёж недропользователя, осуществляющего деятельность по контракту о разделе продукции, и альтернативный налог на недропользование от организаций нефтяного сектора, в Национальный фонд в январе не поступали.
#Нацфонд @FINANCEkaz
Министерство финансов опубликовало ежемесячный отчёт о поступлении и использовании средств Национального фонда. Согласно этому документу, на 1 февраля 2026 года поступления составили ₸323,21 млрд, а изъятия — ₸230,0 млрд.
Читать обзор — https://the-tenge.kz/articles/skolko-deneg-postupilo-v-natsfond-v-yanvare
За месяц в Национальный фонд поступления прямых налогов от организаций нефтяного сектора составили ₸323,00 млрд. В этой сумме ₸182,99 млрд - корпоративный подоходный налог, ₸131,90 млрд – налог на добычу полезных ископаемых, ₸7,73 млрд – доля Республики Казахстан по разделу продукции по заключенным контрактам, ₸372,43 млн – рентный налог на экспорт, ₸715,6 тыс. – бонусы. Налог на сверхприбыль, а также дополнительный платёж недропользователя, осуществляющего деятельность по контракту о разделе продукции, и альтернативный налог на недропользование от организаций нефтяного сектора, в Национальный фонд в январе не поступали.
#Нацфонд @FINANCEkaz