👉 Закончили день ослаблением почти на целый процент — 470 тенге за один доллар ровно и 6,4 тенге за один российский рубль.

#КурсТенге @FINANCEkaz

🔥 ДА: ВЫСОКИЕ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ СОХРАНЯТСЯ ДО КОНЦА 2026 — ОТЧЁТ МЭА

🙃 НО: В АПРЕЛЕ КАЗАХСТАН ПРЕВЫСИЛ КВОТЫ ОПЕК+ ВДВОЕ

Из-за закрытия Ормузского пролива мировой рынок лишился более 14 млн б/с добычи стран Персидского залива. Суммарные потери поставок уже превысили 1 млрд баррелей. Как отмечается в майском отчёте Международного энергетического агентства о состоянии нефтяного рынка, мировые запасы нефти сокращаются феноменальными темпами — только за март и апрель они уменьшились на 250 млн баррелей. Особенно сильно пострадали наземные хранилища стран ОЭСР. Высокие цены и дефицит сырья заставили НПЗ по всему миру, особенно в Китае и Японии, резко снизить загрузку. Спрос в нефтехимическом и авиационном секторах значительно сократился. Даже при оптимистичном сценарии восстановление предложения будет отставать от спроса, что гарантирует сохранение высоких цен и волатильности как минимум до конца 2026 года.

Читать подробнее — https://the-tenge.kz/articles/mea-0526

На фоне беспрецедентного шока предложения на глобальном рынке, Казахстан в апреле незначительно сократил добычу, на 20 тыс. б/с, но вдвое превышает квоты ОПЕК+. В апреле поставки нефти из Казахстана оцениваются МЭА на уровне 1,86 млн б/с.

#нефть @FINANCEkaz

[14 мая, четверг, 1 540 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Нефть. Согласно предварительным данным Международного энергетического агентства, мировые наблюдаемые запасы нефти сократились на 129 млн баррелей в марте и еще на 117 млн ​​баррелей в апреле. И все из-за проблем с Ормузским проливом. В апреле мировые поставки нефти сократились еще на 1,8 млн баррелей в сутки — общие потери с февраля достигли 12,8 млн баррелей в сутки. МЭА полагает, что в третьем квартале поставки через Ормузский пролив возобновятся, но происходить это будет медленно.

ФРС. Сенат США утвердил Кевина Уорша новым председателем Федеральной резервной системы. Его назначение происходит на фоне усиливающегося давления со стороны Дональда Трампа, который требует снижения процентных ставок.

Прогноз. Morgan Stanley повысил таргет по американскому индексу S&P 500 до 8000 пунктов к концу 2026 года. Стратеги обратили внимание на то, что рынок закладывает риски в котировки еще до громких заголовков о них.

ИИ. Отчет Nebius за первый квартал превзошел ожидания аналитиков. Выручка взлетела почти на 700%, скорректированный убыток оказался ниже прогнозов. Аркадий Волож заявил о беспрецедентном спросе на мощности своей компании. Акции Nebius в США выросли на 17%, обновив исторический максимум.

Суд. Альтман заявил в суде, что Маск требовал 90% акций OpenAI и хотел передать контроль над компанией своим детям в случае его смерти, пишет Financial Times. Как сообщает Axios, Альтман также отверг главное утверждение Маска о том, что OpenAI и Microsoft, по сути, пытались украсть благотворительную организацию. «Мне трудно даже осмыслить такую постановку вопроса», — сказал он.

Узбекистан. IPO национального инвестфонда Узбекистана привлекло почти $604 млн в Лондоне и Ташкенте. В Великобритании инвесторам предложили депозитарные расписки, который в первый день торгов на Лондонской фондовой бирже подорожали на 12%. В ближайшие годы на биржу выйдут ряд компаний из портфеля фонда, в том числе Uzbekistan Airways, пишет Bloomberg.

Конец войны. Москва и Киев утратили интерес к мирным переговорам при посредничестве США и не видят смысла их продолжать, пишет FT со ссылкой на источники. По данным издания, Путин сосредоточился на взятии под контроль новых украинских территорий и намерен расширить перечень требований для заключения мира. А киевские власти после того, как остановили продвижение российских войск и расширили географию воздушных атак вглубь России, считают, что стали менее подвержены давлению со стороны США.

Забастовка. Samsung не удалось договориться с профсоюзом по поводу бонусов работникам от бума ИИ. Сотрудники компании требуют, чтобы она направляла на выплаты им 15% операционной прибыли и сняла лимиты на бонусы, Samsung готов предложить 10% прибыли и единоразовую выплату. Профсоюз угрожает 18-дневной забастовкой, начиная с 21 мая. Акции Samsung в Южной Корее упали на 6%.

ИИ. Anthropic договаривается о новом раунде финансирования на $30 млрд при оценке свыше $900 млрд без учета инвестиций, узнал Bloomberg. В феврале компания привлекла средства при оценке в $350 млрд и в последнее время получала от инвесторов предложения увеличить ее на фоне успеха своих ИИ-инструментов.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

115 тысяч казахстанцев просят наложить вето на скандальный закон об эвтаназии животных.

Санжару Бокаеву продлили арест еще на месяц.

Дело экс-главы ГКНБ Ташиева передали в суд и засекретили.

На строительство ветки ЛРТ до Косшы могут взять займы у международных организаций.

За скрытую агитацию во время выборов блогеров будут штрафовать в Казахстане.

Банки могут перестать выдавать ипотеки с первого июля, считает эксперт.

Freedom Lifestyle Group  с этого года начало доставлять товары по воздуху.

Нацкомпания «Казахстан темир жолы» по итогам 2025 года нарастила чистую прибыль в 2,1 раза, до 343,6 млрд тенге.

Нетаньяху тайно встретился с президентом ОАЭ во время операции против Ирана.

Си Цзиньпин про США: Я всегда считал, что общие интересы Китая и Соединенных Штатов перевешивают различия.

@FINANCEkaz

👉 Заканчиваем день на 473,2 тенге за один доллар и 6,46 тенге за один российский рубль. Тенге продолжает потихоньку слабеть. Объёмы в паре тенге доллар сегодня весьма высокие — может быть это спекулянты по чуть-чуть выходят из тенговой позиции?

#КурсТенге @FINANCEkaz

[15 мая, пятница, 1 541 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Рынок. Рынок акций США обновляет рекорды 14 мая, S&P 500 превысил 7500 пунктов. Этому способствует рост бумаг технологических компаний: к примеру, акции Cisco взлетели на 17% после сильного прогноза по заказам на поставку ИИ-оборудования. Продавать такие акции «слишком рано», у компаний есть реальная прибыль и портфели заказов с подтвержденным спросом, в отличие от эпохи доткомов, считают аналитики.

Китайский рынок. Китайский рынок акций пережил снижение на фоне переговоров Трампа и Си Цзиньпина в Пекине: индекс CSI 300 упал почти на 2%. Инвесторы фиксировали прибыль: они рассчитывали на минимальный прогресс между Китаем и США, но не на масштабную перезагрузку отношений двух крупнейших мировых экономик, отмечают аналитики.

Чипы. Cerebras, производитель чипов и конкурент Nvidia, привлек $5,55 млрд в ходе IPO в США, увеличив объем размещения и установив цену выше заявленного диапазона. Спрос на участие в нем превысил предложение в 20 раз, пишет Bloomberg. Акции Cerebras начнут торговаться 14 мая на бирже Nasdaq.

Китай. В Пекине состоялись переговоры Трампа и Си Цзиньпина. Американский президент посетил Китай впервые почти за девять лет. Переговоры длились чуть меньше двух часов и, по словам Трампа, прошли «отлично». Между тем The Washington Post со ссылкой на источники сообщает, что американская разведка подготовила отчет, согласно которому КНР использует войну в Иране для «усиления своего преимущества над США».

США. В период с 2019 по 2024 год «информационная» индустрия, охватывающая такие области, как программное обеспечение, телекоммуникации, издательское дело и кинопроизводство, заняла первое место с годовым темпом роста около 6%. Но это не превышало среднегодовой показатель 2000-2019 годов. Кроме того, вес отрасли невелик — за последние шесть лет доля сектора в общем объёме американского производства колебалась между 5,3% и 5,5%.

Инфляция. Инфляция в США снова растёт быстрее, чем зарплаты, что впервые за примерно три года ставит американцев под нарастающее финансовое давление. Индекс потребительских цен вырос на 3,8% за последний год, в то время как зарплаты увеличились лишь на 3,6%, что означает сокращение реальной зарплаты.

ПРЯМАЯ РЕЧЬ

Рубио про Тайвань: Вашингтон не изменил позицию по вопросу Тайваня после встречи американского президента Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина.

Трамп: Когда председатель Си очень элегантно назвал США, возможно, находящимися в упадке, он имел в виду колоссальный ущерб, который мы понесли за четыре года Сонного Джо Байдена, и в этом он был на 100% прав. Два года назад мы действительно были страной в упадке. И в этом я полностью согласен с председателем Си! Но сейчас Штаты — самая «горячая» страна в мире, и я надеюсь, что наши отношения с Китаем будут сильнее и лучше, чем когда-либо прежде!.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Правительство Казахстана одобрило фармпроект Кайрата Боранбаева на 42,5 млрд тенге.

Депутат мажилиса связал тысячи смертей в ДТП с плохими дорогами.

В Минтруда пообещали наказать виновных во взрыве на заводе «Казцинка».

Приговор брату Бишимбаева оставили без изменений.

Экс-главу офиса Зеленского арестовали в Украине по подозрению в отмывании денег.

Акции Boeing упали на 6.7% после того, как Китай согласился закупить 200 самолетов вместо ожидаемых 500.

Оптовая инфляция в Японии ускорилась в апреле до самых высоких темпов за три года, что усиливает аргументы в пользу повышения ставки центральным банком уже в июне.

Трамп назвал военное уничтожение Ирана впечатляющим достижением своей администрации.

Трамп и Си Цзиньпин согласны с тем, что Иран не должен контролировать Ормузский пролив.

@FINANCEkaz

❗️ ВНИМАНИЕ! ОЧЕНЬ ВАЖНЫЙ ПОСТ! СКРЫТЫЙ ДЕФИЦИТ: КАК ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ГОСХОЛДИНГОВ ИСКАЖАЕТ РЕАЛЬНУЮ КАРТИНУ БЮДЖЕТА

Экономическая модель Казахстана сильно зависит от государственного сектора, который выступает инструментом стимулирования экономики «в обход» официального бюджета. Это позволяет быстро реагировать на кризисы, но создаёт серьёзные «слепые зоны» в управлении государственными финансами, утверждают аналитики Международного валютного фонда в докладе-тематическом обзоре «Казахстан: государственные предприятия, фискальная политика и риски». Без реформы учёта и повышения эффективности госпредприятий существует риск накопления скрытых долгов и дестабилизации финансовой системы.

Так, квазифискальная деятельность госпредприятий (инвестиции и кредитование вне бюджета) эквивалентна 20% расходов госбюджета. Если учитывать эти траты, реальный дефицит бюджета был бы выше официальных цифр. Такие масштабные внебюджетные расходы подрывают усилия правительства по консолидации бюджета и борьбе с инфляцией, создавая избыточный спрос в экономике. Убыточные направления внутри холдингов «Самрук-Казына» и «Байтерек» часто поддерживаются за счёт прибыльных, что снижает прозрачность и уменьшает объём дивидендов, поступающих в государственную казну.

МВФ рекомендует Казахстану сократить участие государства в экономике — https://the-tenge.kz/articles/mvf-state-owned-enterprises

Парадоксально, но если бы правительство реально применяло бы подписанный указ президент о либерализации экономики... возможно этот доклад был бы другим.

Вывод МВФ

Фонд предупреждает, что значительная роль госсектора в Казахстане создаёт «слепые зоны» в бюджетной отчётности: расширение балансов госпредриятий, эквивалентное 20% расходов госбюджета, провоцирует избыточный спрос и инфляцию, фактически нивелируя планы правительства по фискальной консолидации. Активное финансирование нацкомпаний через Нацфонд и ЕНПФ, наряду с их низкой эффективностью (лишь две «дочки» СК обошли по доходности гособлигации), формирует серьёзные условные обязательства. В условиях снижения операционной маржи и дефицита ликвидности у ряда компаний, скрытая квазифискальная деятельность госкомпаний остаётся главным источником рисков для финансовой стабильности страны.

Рекомендации МВФ по политике для снижения рисков:

📍 Укрепление фискального мониторинга: Министерство финансов или Министерство национальной экономики должны быть наделены полномочиями по оценке и отчётности о фискальном воздействии и рисках госпредприятий.

📍 Повышение прозрачности: Полный спектр фискальных взаимодействий должен публиковаться регулярно. Квазифискальные операции (КФО) следует отражать прозрачно.

📍 Ускорение приватизации: Это необходимо для сокращения присутствия государства в экономике и повышения эффективности, особенно в нестратегических секторах.

📍 Разграничение функций: Необходимо обеспечить равные условия игры с частным сектором, разделив коммерческую и некоммерческую деятельность госпредриятий.

#Экономика @FINANCEkaz

👉 Мировая электроэнергетика в одной инфографика — 57% добывается за счёт угля, газа и другого ископаемого топлива. За счёт зеленой и возобновляемой энергетики — 43% генерации, в том числе 8,9% за счёт атомных электростанций.

#энергетика @FINANCEkaz

👉 О как! А тенге почти полностью отвоевал всё, что слабел эту неделю и заканчивает пятницу на 468,8 тенге за один доллар и 6,43 тенге за один российский рубль.

#КурсТенге @FINANCEkaz

👉 ЧИСТЫЙ ЭКСПОРТ КАЗАХСТАНА В I КВАРТАЛЕ СОСТАВИЛ ОКОЛО $3,1 МЛРД

С января по март 2026 года Казахстан экспортировал продукции на сумму около $18 млрд. Это на 9,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Читать подробный обзор импорта и экспорта Казахстана — https://the-tenge.kz/articles/chistii-eksport-v-i-kvartale-sostavil-3-mlrd

Основными покупателями казахстанской продукции стали:

🇨🇳 Китай — доля 19,5% (+4,4 п.п. по сравнению с I кварталом 2025 года; +3,9 п.п. за месяц)

🇮🇹 Италия —17,2% (-8 п.п.; -0,9 п.п.)

🇷🇺 Россия — 8,3% (-1,5 п.п.; -0,1 п.п.)

🇹🇷 Турция — 7,4% (+2,3 п.п.; -0,2 п.п.)

🇺🇿 Узбекистан — 6,1% (+1,4 п.п.).

С января по март 2026 года Казахстан импортировал продукции на сумму $14,9 млрд. Это на 11,8% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Основными поставщиками продукции в Казахстан стали:

🇷🇺 Россия — доля 33,3% (+4,2 п.п. по сравнению с I кварталом 2025 года; +2 п.п. за месяц)

🇨🇳 Китай — 29% (+2,2 п.п.; -2,4 п.п.)

🇩🇪 Германия — 4,6% (+0,4 п.п.; +0,2 п.п.)

🇺🇸 США — 4% (+1 п.п.; -0,1 п.п.)

🇰🇷 Южная Корея — 2,7% (-1,7 п.п.; -0,2 п.п.)

@FINANCEkaz

Что важнее: больше зарабатывать или лучше управлять тем, что уже есть?

На практике одно без другого работает слабо. Доход важен, но без грамотных финансовых решений он не всегда превращается в капитал.

Именно поэтому советую подписаться на Амана Алимбаева - одного из немногих экспертов в теме финансов и инвестиций, кому я действительно доверяю. Для меня это как раз тот специалист, который отвечает за свои слова, подход и качество обучения.

Аман Алимбаев - независимый инвестиционный советник, CEO Aman Invest Ltd, с опытом более 14 лет и лицензией AFSA.

Он помогает собирать инвестиционные портфели и стратегии опираясь на доказательный подход. На его канале системный взгляд на инвестиции, здравый смысл, реальные кейсы и понятные объяснения без лишнего шума и попыток угадать рынок.

Искренне рекомендую подписаться!

#FINANCEkazРекомендует

👉 Цена бензина в США близка к новым абсолютным максимумам — $4,45 за галлон или $1,18 за литр бензина. Больше было только весной 2022 года после начала полномасштабного военного вторжения России в Украину.

#Нефть @FINANCEkaz

🤦‍♂️ Заголовок года? Тенге действительно может колебаться и в выходные, когда биржа закрыта и торги не идут, если есть реально высокий розничный спрос или предложение. Но для такого должны случится достаточно мощные события внутри страны или международные, тогда курс отреагирует. В любом случае даже 4 тенге — это не нокаут, лишь тап-джеб или даже финт — потому что лично я не заметил никакого изменения курса. Хотя чем ЛРТ не шутит, может быть он и был…

#КурсТенге @FINANCEkaz

[18 мая, понедельник, 1 544 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Вирус. ВОЗ объявила режим ЧС на фоне вспышки Эболы в Конго. Речь идет о вирусе Бундибуджио (BDBV), тяжелой форме Эболы. По состоянию на 15 мая от вируса, вероятно, погибли 80 человек, всего зарегистрировано 246 предполагаемых случаев заражения. Большинство пациентов с подозрением на заражение — люди в возрасте от 20 до 39 лет, причем более 60 % из них — женщины. Еще два случая заражения зарегистрировали в Уганде.

Иран. США выдвинули Тегерану пять условий для возобновления переговоров, сообщило иранское агентство Fars. По его данным, среди них — отказ Вашингтона от выплаты репараций и разморозки даже 25% иранских активов, вывоз из Ирана и передача США 400 кг урана, а также сохранение работы только одного комплекса ядерных объектов Ирана. До этого свои пять условий для возобновления переговоров выдвинул сам Иран, который потребовал, в частности, снятия санкций и разморозки иранских активов.

Ещё Иран. США и Израиль интенсивно готовятся к возможному возобновлению войны с Ираном уже на следующей неделе, сообщает NYT со ссылкой на двух неназванных ближневосточных чиновников. По их словам, подготовительные меры стали самыми масштабными с момента вступления в силу режима прекращения огня. Трамп 12 мая заявил, что представители Ирана «либо заключат сделку, либо будут разгромлены». «Так что, так или иначе, мы победим», — добавил он.

Куба. США могут готовить операцию по захвату одного из лидеров Кубинской революции Рауля Кастро, пишет The New York Times (NYT) со ссылкой на источники. По данным газеты, речь может идти о повторении сценария с похищением венесуэльского лидера Николаса Мадуро. Захват 94-летнего Кастро силами США может выглядеть не лучшим образом, но для Белого дома это, возможно, не имеет значения, сказано в публикации.

Украина. Аналитики крупнейшего банка США — JPMorgan Chase — назвали наиболее вероятным итогом российско-украинского конфликта «финский» сценарий, при котором Украина уступит часть своей территории, но сохранит суверенитет и со временем сможет углубить сближение с Западом. Вероятность такого сценария оценивается в докладе Центра геополитики JPMorgan в 50%. Вторым наиболее вероятным сценарием (30%) назван «грузинский», при котором Киев может со временем «вернуться в российскую орбиту».

Китай. Трамп заявил, что после переговоров с китайским лидером Си Цзиньпином пока не одобрил поставки оружия Тайваню на $14 млрд. По словам американского президента, для США эта сделка представляет собой «очень хороший козырь на переговорах» с КНР. При этом Трамп лично оказывал давление на Тайвань, с тем чтобы тот тратил больше на собственную оборону, напоминает NYT. Теперь же американский лидер использует оружие, которое его администрация призывала покупать, в качестве рычага давления на Китай, добавила газета.

Санкции. США не стали продлевать лицензию на покупку нефти из России, срок действия которой истек в 7:01 мск 16 мая. Ранее США разрешили до этого момента проводить операции по продаже, перевозке и выгрузке российской нефти и нефтепродуктов, которые были загружены на танкеры до 17 апреля. Не продлевать лицензию призывали сенаторы-демократы Джинн Шейхин и Элизабет Уоррен; с противоположной просьбой, по данным Bloomberg, обращалась к США Индия. В Конгрессе США готовят законопроект, который позволит вводить санкции против стран, продолжающих закупки российской нефти, заявил сенатор Линдси Грэм.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Беспилотники атаковали атомную электростанцию в ОАЭ, огонь охватил электрогенератор.

JPMorgan сохраняет целевую цену на золото в $6 000 или плюс 32% на конец года, поскольку ожидается рост спроса во второй половине 2026 года.

Рекордный удар беспилотников по Москве унес жизни трех человек, целью стал нефтеперерабатывающий завод.

@FINANCEkaz

🇺🇸 #УГАДАЙКА ОТ @FINANCEkaz. ПРАВИЛЬНЫЙ ОТВЕТ — ENRON

Интересно, что большинство ошиблось. Это не Kodak и не Lehman Brothers, хотя понятно почему такие ответы. Эти банкротства не слуху, а вот Enron в наших широтах не очень известен, а зря! Enron — американский энергетический гигант из Хьюстона, который рухнул в 2001 году в результате одного из крупнейших корпоративных скандалов в истории.

Компания годами скрывала убытки и долги — и делала это через специально созданные дочерние структуры, которые в финансовом мире называют SPV. Принцип был простой: всё плохое — дыры в балансе, провальные сделки, накопленные долги — перекладывалось на эти структуры. А в официальной отчётности самого Enron оставалась только красивая картинка роста и прибыли. Инвесторы видели одно, реальность была совсем другой.

Проверять всё это должен был аудитор — компания Arthur Andersen, один из крупнейших и авторитетнейших аудиторов мира на тот момент. Но вместо того чтобы бить тревогу, Andersen уничтожил документы, когда запахло расследованием. Это стоило ему лицензии и самого существования — одна из «большой пятёрки» мировых аудиторов прекратила работу вслед за своим клиентом.

Журнал Fortune шесть лет подряд называл Enron «самой инновационной компанией Америки». Аналитики с Уолл-стрит хором ставили рейтинг «покупать» — вплоть до самого краха. Акции торговались выше $90, капитализация превышала $60 млрд.

Когда всё рухнуло — акционеры потеряли около $74 млрд. Тысячи сотрудников лишились не только работы, но и пенсионных накоплений, по «доброй» традиции корпоративной Америки тех лет, пенсионные планы были инвестированы в акции самого Enron. Генеральный директор Джеффри Скиллинг получил 24 года тюрьмы. Основатель компании Кеннет Лэй скончался до вынесения приговора.

Скандал дал толчок к принятию закона Сарбейнса-Оксли, который кардинально ужесточил требования к корпоративной отчётности, ввёл личную уголовную ответственность топ-менеджеров за достоверность финансовых данных и фактически перекроил стандарты аудита в США. Слово «enronomics» действительно вошло в обиход — им обозначают «креативную» бухгалтерию.

Очень рекомендую документальный фильм Enron: The Smartest Guys in the Room (2005) — он прекрасно показывает, как алчность, попустительство совета директоров и слепая вера рынка в «инновации» могут уничтожить компанию с 20 000 сотрудников буквально за несколько месяцев.

@FINANCEkaz