Sensata выпустит публичные облигации на AIX

Девелоперская компания Sensata Group планирует осуществить выпуск второго транша облигаций на AIX.

Параметры сделки:
• Тикер: SENS2.1228
• Срок: 3 года
• Объем размещения: 12 млрд тенге
• Купонная ставка 21% годовых
• Периодичность выплаты купона: 2 раза в год.
• Период проведения торгов: с 23 по 26 декабря включительно
• Организатор размещения: Teniz Capital Investment Banking

Сбор заявок осуществляется через мобильное инвестиционное приложение Tabys Pro, а также через приложение Sensata Club.

Напомню, что 19 ноября 2025 года Sensata Group зарегистрировала облигационную программу на 100 млрд тенге и осуществила выпуск первого транша на сумму 10.01 млрд тенге.

https://t.me/finmentorkz

23-дек-2025 г.

Dow Jones: +0.47%
S&P 500: +0.64%
Nasdaq: +0.52%
KASE: -0.02%
Золото: $4519.00 (+1.11%)
Brent: $62.03 (-0.06%)
US10Y: 4.154 (-1.50 бп)

Bloomberg. Обзор рынка
Азиатские рынки
• Азиатские акции выросли третий день подряд на фоне продолжающегося ралли в США и ожиданий концовки года в формате предновогоднего ралли.
• MSCI Asia Pacific +0.6% после нового рекорда глобального индекса.
• Фьючерсы США стабильны после роста S&P 500 +0.6%.
• Золото и серебро обновили исторические максимумы; для золота это 50-й рекордный день в 2025 году.

Валюты и Япония
• Иена укрепилась второй день подряд, превысив уровень 157 за доллар, после жестких заявлений министра финансов Сацки Катаямы о готовности к решительным мерам против валютных перекосов.
• Индекс доллара продолжил снижение после падения на 0.4% в понедельник.
• Рынки воспринимают текущую динамику как продолжение аппетита к риску.

США и настроения инвесторов
• S&P 500 стер потери декабря и движется к восьмому месяцу роста подряд — самой длинной серии с 2018 года.
• Лидерами роста стали Tesla и Nvidia.
• Инвесторы наращивают позиции в акциях при рекордно низком уровне кэша у управляющих.
• Рынок закладывает два снижения ставки ФРС в 2026 году.
• ФРС: Стивен Миран предупредил, что отказ от дальнейшего смягчения может повысить риск рецессии.

Китай и технологии
• Китайские акции отставали после понижения рейтинга Citi из-за слабых прогнозов по прибыли и макроэкономике.
• Тайвань повышен до уровня "повышенной доли в портфеле" благодаря тесной связи с глобальной цепочкой поставок ИИ.
• США намерены запретить большинство иностранных дронов и компонентов, включая продукцию DJI.

Сырьевые рынки
• Нефть стабилизировалась после четырех дней роста.
• Brent около $62, WTI около $58 на фоне продолжающейся блокады венесуэльских поставок со стороны США.

Корпоративные новости
• Ларри Эллисон финансирует заявку Paramount Skydance на покупку Warner Bros. Discovery, усиливая конкуренцию с Netflix.
• Novo Nordisk, фармкомпания, получила одобрение в США на таблетированную версию Wegovy, усиливая позиции против Eli Lilly.
• Trian Fund Management и General Catalyst покупают Janus Henderson, управляющего активами, за $7.4 млрд.
• Goldman Sachs, инвестбанк, планирует вложить ¥800 млрд в M&A в Японии.
• China Vanke, китайский девелопер, получил временную отсрочку по облигациям и избежал дефолта.
• Huawei: люксовый седан Maextro S800 обгоняет Porsche Panamera и Mercedes-Benz S-Class по продажам в Китае.
• Megaspeed International, сингапурская AI-компания, стала крупнейшим покупателем чипов Nvidia в Юго-Восточной Азии.
• Citigroup расширяет инвестбанковскую команду в Японии на фоне бума M&A.
• Напряженность между Китаем и Японией усиливает риски для прибыльности китайских авиакомпаний.

Производитель напитков из Таджикистана выходит на AIX

ЗАО "Оби Зулол" из Таджикистана выходит на AIX с размещением 3-летних облигаций объемом $5 млн и купонной ставкой 8% годовых.

Компания является производителем и разливщиком напитков RC Cola в Таджикистане и входит в число крупнейших предприятий пищевой индустрии страны, занимая лидирующие позиции на рынке прохладительных напитков, а также в сегментах соков и нектаров.

Акционерами ЗАО "Оби Зулол" выступают ТОО Бейбарс и К (Казахстан) и Consolidated Export Corporation (Великобритания). В свою очередь, акционерами ТОО "Бейбарс и К" являются Куаныш Бейбарс Амангельдиевич и Куаныш Меруерт Кайратовна.

В октябре 2025 года в селе Кумисбастау Туркестанской области был введен в эксплуатацию завод по производству напитков RC Cola, реализованный компанией ТОО "Beibars Bottlers". Учредителями Beibars Bottlers выступают Куаныш Бейбарс Амангельдиевич и ТОО "Бейбарс КАН", где учредителем также является Куаныш Бейбарс.

https://t.me/finmentorkz

Китайский лидер алюминиевой упаковки выходит на рынок Казахстана

Китайская ORG Technology Co Ltd — крупнейший производитель алюминиевых банок в Китае и один из пяти крупнейших в мире — зарегистрировала в МФЦА проектную компанию ORG Kazakhstan Packaging Ltd с уставным капиталом $50 млн.

ORG Technology Co Ltd котируется на Шэньчжэньская фондовая биржа, ее рыночная капитализация оценивается примерно в $2.1 млрд.

В июне 2025 года Совет директоров компании утвердил (решение на китайском языке) создание 100% дочерней структуры в Казахстане. Проект предусматривает строительство в Алматы завода по выпуску двухкомпонентных алюминиевых банок с общим объемом инвестиций около 646.52 млн юаней ($90–95 млн).

Производственная площадка будет оснащена одной линией мощностью до 900 млн банок в год и ориентирована на производителей пива, энергетических и газированных напитков. Срок строительства — 18 месяцев, выход на серийное производство ожидается в I квартале 2027 года.

Финансирование проекта планируется за счет собственных и привлеченных средств компании. Дополнительно рассматривается перенос части оборудования с китайских производственных площадок, что позволит снизить объем денежных вложений и повысить эффективность использования существующих мощностей.

https://t.me/finmentorkz

Казахстанский рынок алюминиевой банки: между господдержкой и приходом мирового гиганта

При этом рынок алюминиевой банки в Казахстане уже не пустой. В стране работает QazAlPack — действующий локальный производитель алюминиевых банок и крышек для напитков, ориентированный на обеспечение внутреннего спроса со стороны напиточной индустрии. Компания стала первым и единственным в Центральной Азии промышленным игроком в этом сегменте, сформировала базу локальных клиентов и частично заместила импорт алюминиевой тары.

Проект QazAlPack реализован при активной поддержке государства: для отечественного производителя были задействованы механизмы специальной экономической зоны и субсидируемые займы в рамках программы "Экономика простых вещей". Такая модель позволила снизить капитальную и долговую нагрузку, ускорить запуск производства и обеспечить устойчивость проекта на начальном этапе. Завод в индустриальной зоне «Онтустик» в Шымкенте выпускает до 2.5 млрд банок и крышек в год, покрывает до 80% внутреннего спроса, экспортирует продукцию в страны Центральной Азии и СНГ, создал более 300 рабочих мест и существенно сократил зависимость Казахстана от импорта упаковки.

Одновременно с этим государство декларирует другую стратегическую цель — привлечение прямых иностранных инвестиций, развитие конкуренции и интеграцию Казахстана в глобальные производственные цепочки. В этой логике на рынок и приходит ORG Technology — мировой гигант, производитель №1 алюминиевых банок в Китае и один из лидеров глобального рынка, обладающий масштабом, технологиями и финансовыми ресурсами, недоступными большинству локальных игроков.

В результате формируется тонкий баланс промышленной политики: с одной стороны — поддержка отечественного производителя через СЭЗ, субсидии и льготное финансирование, с другой — допуск глобального игрока в рамках политики привлечения инвестиций. В условиях честной рыночной конкуренции такой мировой гигант способен оказать серьезное давление и потенциально вытеснить национального производителя, особенно по цене и масштабу. Это делает казахстанский рынок алюминиевой тары показательной площадкой, где на практике будет проверяться, как государство балансирует между промышленным протекционизмом и открытостью для международного капитала.

https://t.me/finmentorkz

Кто стоит за ORG Technology: история "королевы алюминиевых банок" Китая

Так как нынешний мир в большинстве своем западноцентричный, почти все знают историю полковника Сандерса, который создал KFC уже в 65 лет, когда большинство людей давно уходят на пенсию. Но мало кто знает, что в Китае есть не менее сильные истории позднего предпринимательства — и одна из них принадлежит Гуань Юйсян, которую называют "королевой алюминиевых банок".

Гуань Юйсян родилась в 1939 году и, как и миллионы китайцев ее поколения, почти 30 лет проработала на одном заводе. В 50 лет она вышла на пенсию — и именно с этого момента началась ее настоящая предпринимательская карьера. Первая попытка бизнеса по производству приборов и измерителей провалилась, но вместо того чтобы сдаться, она начала изучать рынок и искать незанятую нишу.

В 1994 году, заметив, что китайские производители напитков зависят от импорта алюминиевой упаковки из Тайваня и Южной Кореи, Гуань привлекла всего 300 тыс. юаней ($42 тыс.) и основала компанию ORG Packaging. Без технологий, без связей и без доверия со стороны крупных клиентов — оборудование ей даже отказывались продавать с технической документацией, считая, что она "все равно не разберется".

Переломным моментом стал выход Red Bull на китайский рынок: команда Гуань совершила 41 визит, прежде чем получила первый контракт. Ради него она заложила завод, чтобы внедрить международную технологию порошкового покрытия банок. Этот один заказ открыл дорогу ко всем остальным.

Вслед за Red Bull компания стала поставщиком алюминиевых банок для крупнейших брендов Китая — Tsingtao Brewery, Want Want и Jia Duo Bao. Параллельно Гуань последовательно направляла ресурсы ORG на исследования и разработку новых технологий — в результате компания получила более 100 патентов, сделав ставку не на масштаб, а на технологическое преимущество.

За 30 лет ORG выросла из мастерской с 16 сотрудниками в публичную компанию с более чем 4 000 работников и годовыми продажами свыше 10 млрд юаней ($1.4 млрд ). Сегодня ORG — индустриальный лидер, а история Гуань Юйсян вполне сопоставима с историей Харланд Сандерс, создателя KFC.

Возраст — не барьер. Барьер — это отказ идти дальше после первой неудачи.

https://t.me/finmentorkz

Казахстан выпустит панда-бонды в начале 2026 года

Министерство финансов Казахстан присоединяется к глобальному тренду размещения суверенных облигаций в юанях и в январе–феврале 2026 года планирует выход на рынок панда-бондов с объемом $300–400 млн.

В качестве ориентира по доходностям можно зафиксировать уже состоявшиеся сделки: dim-sum облигации Банк Развития Казахстана сроком на 3 года были размещены под 3.35% годовых, а выпуск КазМунайГаз на 5 лет — под 3.15% годовых.

При этом, панда-бонды исторически дешевле чем dim-sum облигации.

https://t.me/finmentorkz

Шахмурат Муталип рассматривает покупку 40% в ERG после планов выкупить 70% в Kazzinc

По данным Financial Times, Шахмурат Муталип рассматривает покупку долей семьи Машкевича и Шодиева в ERG за $1.4 млрд. Ранее Bloomberg сообщал, что он также ведет переговоры о выкупе 70% доли Glencore в Kazzinc за $3.5 млрд.

https://t.me/finmentorkz

Мои комментарии изданию Курсив касательно причин ускоренной продажи и дисконта при реализации GDR Air Astana со стороны BAE Systems.

https://t.me/finmentorkz

24-дек-2025 г.

Dow Jones: +0.16%
S&P 500: +0.46%
Nasdaq: +0.57%
KASE: -0.06%
Золото: $4.521.10 (+0.34%)
Brent: $62.45 (+0.11%)
US10Y: 4.156 (-1.3 бп)

Bloomberg. Обзор рынка
Азиатские рынки
• Азиатские акции выросли на открытии торгов после обновления S&P 500 исторического максимума на фоне самых высоких темпов роста экономики США за два года.
• MSCI Asia Pacific +0.3%, рост продолжается четвертую сессию подряд, лидирует технологический сектор.
• Австралийские акции слегка снизились в сокращенную торговую сессию.
• Индекс доллара ослаб до уровней сентября.

США и макро
• S&P 500 растет четвертый день подряд; индекс крупнейших техкомпаний прибавил около 1% на низких объемах перед Рождеством.
• Реальный ВВП США в 3кв вырос на 4.3% г/г, превысив почти все оценки опроса Bloomberg.
• Рост поддержан устойчивым потреблением и ослаблением наиболее жестких тарифов администрации Дональда Трампа.
• Экономисты ожидают умеренное восстановление в 2026 году, несмотря на негативный эффект осеннего шатдауна.

Сырьевые рынки
• Золото превысило $4 500 за унцию, обновив рекорд на фоне геополитической напряженности и блокады танкеров, связанных с Венесуэлой.
• Серебро и платина также обновили исторические максимумы.
• Медь превысила $12 000 за тонну впервые в истории.

Настроения рынка
• Аппетит к риску сохраняется в преддверии конца года, несмотря на сильные данные по росту США, снизившие ожидания скорого смягчения политики ФРС.
• Опасения по поводу высоких оценок и масштабных инвестиций в ИИ ослабевают на фоне ожиданий устойчивого роста прибыли в 2026 году.
• Рынки готовятся к ралли Санта-Клауса; исторически сессия после Рождества — одна из самых позитивных для акций.

Валюты и облигации
• Казначейские облигации США стабильны; индекс доллара снижается третью сессию подряд и движется к худшему году за 8 лет.
• Корейская вона укрепилась после предупреждений властей о недопустимости резкого ослабления курса.
• Индия объявила меры по поддержке ликвидности и курса рупии — худшей валюты Азии в этом году.

Политика и ФРС
• Дональд Трамп заявил, что ожидает от будущего главы ФРС снижения ставок при сильном рынке.
• Минфин США допустил пересмотр цели ФРС по инфляции 2% после устойчивой стабилизации цен.
• Вероятность снижения ставки ФРС в январе — менее 20%.

Корпоративные новости
• Orsted, датская энергетическая компания, продает контрольную долю в тайваньской ветроэлектростанции группе Cathay для укрепления баланса.
• Citadel, крупнейший хедж-фонд Кена Гриффина, вернет инвесторам около $5 млрд прибыли; активы под управлением — $67 млрд.
• Novo Nordisk, фармкомпания, получила одобрение в США на таблетированную версию Wegovy.
• Harman International (структура Samsung) покупает бизнес систем помощи водителю у немецкой ZF Group за €1.5 млрд.

Ралли Санта-Клауса: что это такое и почему о нем говорят каждый год

Что такое ралли Санта-Клауса
Ралли Санта-Клауса — это устоявшееся рыночное явление, при котором фондовые индексы часто показывают рост в конце декабря и в первые торговые дни января. В классическом определении под этим периодом понимаются последние пять торговых дней декабря и первые два торговых дня нового года.

Откуда взялось название
Термин стал популярным в 1970-х годах благодаря Йель Хиршу, основателю Stock Trader’s Almanac. Он заметил повторяющуюся сезонную закономерность и образно связал ее с рождественским периодом.

Предыстория и возможные причины
Единого объяснения у ралли Санта-Клауса нет, но обычно выделяют несколько факторов:
• праздничный оптимизм и улучшение настроений инвесторов;
• снижение торговой активности и ликвидности, из-за чего даже умеренные покупки сильнее двигают рынок вверх;
• реинвестирование бонусов и премий управляющих и частных инвесторов;
• закрытие коротких позиций перед концом года;
• так называемое window dressing, когда фонды улучшают внешний вид портфелей перед отчетной датой.

Исторические показатели
Исторически эффект действительно наблюдался довольно часто. По данным Stock Trader’s Almanac, с 1950 года индекс S&P 500 рос в период ралли Санта-Клауса примерно в 75–80% случаев. Средняя доходность за эти семь торговых дней составляла около 1.3–1.5%, что заметно выше средней доходности обычного недельного периода.
При этом отсутствие ралли или падение рынка в эти даты нередко рассматривалось как тревожный сигнал для начала следующего года, хотя это правило далеко не всегда срабатывало.

Важно помнить
Ралли Санта-Клауса — это статистическая сезонная аномалия, а не гарантия роста. Геополитика, макроэкономика, решения центральных банков и корпоративные новости могут полностью перечеркнуть сезонный эффект. Тем не менее именно поэтому в конце декабря инвесторы и аналитики традиционно внимательно следят за поведением рынка.

Китайская компания увеличивает долю в медном проекте Бенкала в Казахстане до контрольной

China Nonferrous Mining Corporation Limited, дочерняя структура национальной China Nonferrous Metal Mining (Group) Co., Ltd., объявила о покупке дополнительной доли в медном проекте Бенкала в Актюбинской области.

19 декабря 2025 года компания приобрела еще 55% в SM Minerals Ltd за $89 млн, увеличив совокупную долю владения с 15% до 70%.

До сделки 85% SM Minerals Ltd принадлежало трем физическим лицам с долями 43.35%, 29.75% и 11.9%. Ранее, в конце 2024 года и начале 2025 года, China Nonferrous Mining Corporation уже приобрела первые 15% акций компании за $5 млн, что отражено в ее финансовой отчетности.

SM Minerals Ltd зарегистрирована в юрисдикции МФЦА и является акционером ТОО SM Minerals, владеющего правами на добычу и геологоразведку на месторождениях Северный Бенкала и Южный Бенкала в Актюбинской области Казахстана. Проект Бенкала входит в перечень новых месторождений, за счет которых в стране планируется удвоить добычу медной руды до 300 млн тонн в год наряду с Айдарлы и Коксаем.

Проект Бенкала охватывает территорию 34.3 кв. км. Северный участок содержит 384 млн тонн минеральных ресурсов, включая 1.58 млн тонн меди и предполагает открытую добычу с переработкой до 14 млн тонн руды в год и выпуск медного концентрата с содержанием порядка 45 тыс. тонн меди ежегодно. Завершение ТЭО и проектирования северного участка ожидается в 2027 году, начало строительства — в 2027 году, запуск добычи — в 2029 году.

Южный участок проекта находится на ранней стадии изученности и содержит только предполагаемые ресурсы.

https://t.me/finmentorkz

Узбекский рынок капитала: в роли догоняющих

Президент Узбекистана подписал указ по улучшению инвестиционного климата на рынке капитала, определив цели развития до 2030 года. Заявленные ориентиры — привлечение на фондовый рынок не менее $1 млрд инвестиций и выпуск корпоративных облигаций минимум на 5 трлн сумов.

Что предлагается указом:
• бессрочная регуляторная песочница;
• выпуск облигаций в иностранной валюте на внутреннем рынке;
• двойной листинг на местных и зарубежных биржах;
• необеспеченные облигации, в том числе сверх собственного капитала;
• допуск к торгам иностранных ценных бумаг на локальных площадках.

По сути, все эти меры демонстрируют, насколько рынок капитала Узбекистана отстает от Казахстана примерно на 20 лет. В Казахстане давно и полноценно работает МФЦА — отдельная юрисдикция с собственным правом, а не песочница; выпуск валютных/необеспеченных облигаций, двойной листинг существуют уже много лет; а торговля иностранными финансовыми инструментами для розничных/корпоративных инвесторов давно доступна через отечественные брокерские приложения с прямым выходом на международные рынки.

При этом Казахстану не стоит расслабляться. Следующий стратегически важный шаг для нас — вход в индексы MSCI Emerging Markets и FTSE Emerging Markets, который позволит зафиксировать институциональное преимущество, привлечь долгосрочный пассивный капитал и окончательно закрепить позицию Казахстана как ведущего рынка капитала в Центральной Азии.

https://t.me/finmentorkz

ТОО "КТЖ - Грузовые перевозки" размещает бессрочные облигации

ТОО "КТЖ - Грузовые перевозки", 100% дочерняя компания АО "НК"КТЖ", объявило о размещении на AIX двух выпусков бессрочных облигаций на общую сумму 236 млрд тенге.

Первый выпуск объемом 153 млрд тенге размещается по ставке 3.1% годовых, второй — на 83 млрд тенге по ставке 14.58% годовых; столь заметная разница в купонной ставке, вероятно, обусловлена разными источниками финансирования, например — в первом случае республиканский бюджет, во втором — ЕНПФ.

Ранее компания также привлекала кредит на $447 млн для приобретения 93 локомотивов.

На этой неделе еще одна дочерняя структура КТЖ — АО "Пассажирские перевозки" — также разместила бессрочные облигации общим объемом 17.86 млрд тенге с символической купонной ставкой 0.01% годовых.

https://t.me/finmentorkz

АО "КазАгроФинанс" размещает облигации на 300 млрд тенге

Внучатая компания АО "НИХ "Байтерек" — АО "КазАгроФинанс" — объявила о привлечении облигационного займа на 300 млрд тенге путем выпуска шести траншей облигаций объемом по 50 млрд тенге каждый. Общий размер заимствования в 300 млрд тенге превышает треть совокупных активов компании.

КазАгроФинанс специализируется на финансовом лизинге сельскохозяйственной техники и перерабатывающего оборудования, кредитовании их приобретения, а также финансировании пополнения оборотного капитала заемщиков.

https://t.me/finmentorkz