Казахстан выпустит панда-бонды в начале 2026 года
Министерство финансов Казахстан присоединяется к глобальному тренду размещения суверенных облигаций в юанях и в январе–феврале 2026 года планирует выход на рынок панда-бондов с объемом $300–400 млн.
В качестве ориентира по доходностям можно зафиксировать уже состоявшиеся сделки: dim-sum облигации Банк Развития Казахстана сроком на 3 года были размещены под 3.35% годовых, а выпуск КазМунайГаз на 5 лет — под 3.15% годовых.
При этом, панда-бонды исторически дешевле чем dim-sum облигации.
https://t.me/finmentorkz
Министерство финансов Казахстан присоединяется к глобальному тренду размещения суверенных облигаций в юанях и в январе–феврале 2026 года планирует выход на рынок панда-бондов с объемом $300–400 млн.
В качестве ориентира по доходностям можно зафиксировать уже состоявшиеся сделки: dim-sum облигации Банк Развития Казахстана сроком на 3 года были размещены под 3.35% годовых, а выпуск КазМунайГаз на 5 лет — под 3.15% годовых.
При этом, панда-бонды исторически дешевле чем dim-sum облигации.
https://t.me/finmentorkz
👍4
Шахмурат Муталип рассматривает покупку 40% в ERG после планов выкупить 70% в Kazzinc
По данным Financial Times, Шахмурат Муталип рассматривает покупку долей семьи Машкевича и Шодиева в ERG за $1.4 млрд. Ранее Bloomberg сообщал, что он также ведет переговоры о выкупе 70% доли Glencore в Kazzinc за $3.5 млрд.
https://t.me/finmentorkz
По данным Financial Times, Шахмурат Муталип рассматривает покупку долей семьи Машкевича и Шодиева в ERG за $1.4 млрд. Ранее Bloomberg сообщал, что он также ведет переговоры о выкупе 70% доли Glencore в Kazzinc за $3.5 млрд.
https://t.me/finmentorkz
🤯10❤5🤬3👎2
Мои комментарии изданию Курсив касательно причин ускоренной продажи и дисконта при реализации GDR Air Astana со стороны BAE Systems.
https://t.me/finmentorkz
https://t.me/finmentorkz
Курсив
Зачем BAE Systems быстро и со скидкой продала акции Air Astana
Британская BAE Systems продала пакет акций Air Astana с дисконтом к рыночной стоимости и выбрала ускоренный формат сбора заявок, так как посчитала, что важнее быстро и надежно закрыть сделку, а не получить максимальную выгоду. Так считает CEO управляющей…
👍7🔥2🎉2
24-дек-2025 г. Новая индустрия.
Цены криптовалют на 09:00
🧡 BTC: $87 308.47 (-0.66%)
🩶 ETH: $2 945.14 (-1.28%)
💛 BNB: $840.51 (-1.64%)
🖤 XRP: $1.86 (-1.31%)
💜 SOL: $122.70 (-2.14%)
Reuters: Компании, сильно накапливающие биткоин, такие как Strategy (бывшая MicroStrategy), могут быть исключены из основных фондовых индексов MSCI и других провайдеров, что может привести к сокращению спроса на их акции на миллиарды долларов. MSCI планирует принять окончательное решение до 15 января 2026 года.
Reuters: Власти Китая запустили программу «AI+ energy», нацеленную на интеграцию ИИ в энергетику к 2027 году, однако быстрый рост энергопотребления дата-центров ИИ создает дополнительные риски для достижения целей углеродной нейтральности.
Цены криптовалют на 09:00
Reuters: Компании, сильно накапливающие биткоин, такие как Strategy (бывшая MicroStrategy), могут быть исключены из основных фондовых индексов MSCI и других провайдеров, что может привести к сокращению спроса на их акции на миллиарды долларов. MSCI планирует принять окончательное решение до 15 января 2026 года.
Reuters: Власти Китая запустили программу «AI+ energy», нацеленную на интеграцию ИИ в энергетику к 2027 году, однако быстрый рост энергопотребления дата-центров ИИ создает дополнительные риски для достижения целей углеродной нейтральности.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
24-дек-2025 г.
Dow Jones: +0.16%
S&P 500: +0.46%
Nasdaq: +0.57%
KASE: -0.06%
Золото: $4.521.10 (+0.34%)
Brent: $62.45 (+0.11%)
US10Y: 4.156 (-1.3 бп)
Bloomberg. Обзор рынка
Азиатские рынки
• Азиатские акции выросли на открытии торгов после обновления S&P 500 исторического максимума на фоне самых высоких темпов роста экономики США за два года.
• MSCI Asia Pacific +0.3%, рост продолжается четвертую сессию подряд, лидирует технологический сектор.
• Австралийские акции слегка снизились в сокращенную торговую сессию.
• Индекс доллара ослаб до уровней сентября.
США и макро
• S&P 500 растет четвертый день подряд; индекс крупнейших техкомпаний прибавил около 1% на низких объемах перед Рождеством.
• Реальный ВВП США в 3кв вырос на 4.3% г/г, превысив почти все оценки опроса Bloomberg.
• Рост поддержан устойчивым потреблением и ослаблением наиболее жестких тарифов администрации Дональда Трампа.
• Экономисты ожидают умеренное восстановление в 2026 году, несмотря на негативный эффект осеннего шатдауна.
Сырьевые рынки
• Золото превысило $4 500 за унцию, обновив рекорд на фоне геополитической напряженности и блокады танкеров, связанных с Венесуэлой.
• Серебро и платина также обновили исторические максимумы.
• Медь превысила $12 000 за тонну впервые в истории.
Настроения рынка
• Аппетит к риску сохраняется в преддверии конца года, несмотря на сильные данные по росту США, снизившие ожидания скорого смягчения политики ФРС.
• Опасения по поводу высоких оценок и масштабных инвестиций в ИИ ослабевают на фоне ожиданий устойчивого роста прибыли в 2026 году.
• Рынки готовятся к ралли Санта-Клауса; исторически сессия после Рождества — одна из самых позитивных для акций.
Валюты и облигации
• Казначейские облигации США стабильны; индекс доллара снижается третью сессию подряд и движется к худшему году за 8 лет.
• Корейская вона укрепилась после предупреждений властей о недопустимости резкого ослабления курса.
• Индия объявила меры по поддержке ликвидности и курса рупии — худшей валюты Азии в этом году.
Политика и ФРС
• Дональд Трамп заявил, что ожидает от будущего главы ФРС снижения ставок при сильном рынке.
• Минфин США допустил пересмотр цели ФРС по инфляции 2% после устойчивой стабилизации цен.
• Вероятность снижения ставки ФРС в январе — менее 20%.
Корпоративные новости
• Orsted, датская энергетическая компания, продает контрольную долю в тайваньской ветроэлектростанции группе Cathay для укрепления баланса.
• Citadel, крупнейший хедж-фонд Кена Гриффина, вернет инвесторам около $5 млрд прибыли; активы под управлением — $67 млрд.
• Novo Nordisk, фармкомпания, получила одобрение в США на таблетированную версию Wegovy.
• Harman International (структура Samsung) покупает бизнес систем помощи водителю у немецкой ZF Group за €1.5 млрд.
Dow Jones: +0.16%
S&P 500: +0.46%
Nasdaq: +0.57%
KASE: -0.06%
Золото: $4.521.10 (+0.34%)
Brent: $62.45 (+0.11%)
US10Y: 4.156 (-1.3 бп)
Bloomberg. Обзор рынка
Азиатские рынки
• Азиатские акции выросли на открытии торгов после обновления S&P 500 исторического максимума на фоне самых высоких темпов роста экономики США за два года.
• MSCI Asia Pacific +0.3%, рост продолжается четвертую сессию подряд, лидирует технологический сектор.
• Австралийские акции слегка снизились в сокращенную торговую сессию.
• Индекс доллара ослаб до уровней сентября.
США и макро
• S&P 500 растет четвертый день подряд; индекс крупнейших техкомпаний прибавил около 1% на низких объемах перед Рождеством.
• Реальный ВВП США в 3кв вырос на 4.3% г/г, превысив почти все оценки опроса Bloomberg.
• Рост поддержан устойчивым потреблением и ослаблением наиболее жестких тарифов администрации Дональда Трампа.
• Экономисты ожидают умеренное восстановление в 2026 году, несмотря на негативный эффект осеннего шатдауна.
Сырьевые рынки
• Золото превысило $4 500 за унцию, обновив рекорд на фоне геополитической напряженности и блокады танкеров, связанных с Венесуэлой.
• Серебро и платина также обновили исторические максимумы.
• Медь превысила $12 000 за тонну впервые в истории.
Настроения рынка
• Аппетит к риску сохраняется в преддверии конца года, несмотря на сильные данные по росту США, снизившие ожидания скорого смягчения политики ФРС.
• Опасения по поводу высоких оценок и масштабных инвестиций в ИИ ослабевают на фоне ожиданий устойчивого роста прибыли в 2026 году.
• Рынки готовятся к ралли Санта-Клауса; исторически сессия после Рождества — одна из самых позитивных для акций.
Валюты и облигации
• Казначейские облигации США стабильны; индекс доллара снижается третью сессию подряд и движется к худшему году за 8 лет.
• Корейская вона укрепилась после предупреждений властей о недопустимости резкого ослабления курса.
• Индия объявила меры по поддержке ликвидности и курса рупии — худшей валюты Азии в этом году.
Политика и ФРС
• Дональд Трамп заявил, что ожидает от будущего главы ФРС снижения ставок при сильном рынке.
• Минфин США допустил пересмотр цели ФРС по инфляции 2% после устойчивой стабилизации цен.
• Вероятность снижения ставки ФРС в январе — менее 20%.
Корпоративные новости
• Orsted, датская энергетическая компания, продает контрольную долю в тайваньской ветроэлектростанции группе Cathay для укрепления баланса.
• Citadel, крупнейший хедж-фонд Кена Гриффина, вернет инвесторам около $5 млрд прибыли; активы под управлением — $67 млрд.
• Novo Nordisk, фармкомпания, получила одобрение в США на таблетированную версию Wegovy.
• Harman International (структура Samsung) покупает бизнес систем помощи водителю у немецкой ZF Group за €1.5 млрд.
👍3
Ралли Санта-Клауса: что это такое и почему о нем говорят каждый год
Что такое ралли Санта-Клауса
Ралли Санта-Клауса — это устоявшееся рыночное явление, при котором фондовые индексы часто показывают рост в конце декабря и в первые торговые дни января. В классическом определении под этим периодом понимаются последние пять торговых дней декабря и первые два торговых дня нового года.
Откуда взялось название
Термин стал популярным в 1970-х годах благодаря Йель Хиршу, основателю Stock Trader’s Almanac. Он заметил повторяющуюся сезонную закономерность и образно связал ее с рождественским периодом.
Предыстория и возможные причины
Единого объяснения у ралли Санта-Клауса нет, но обычно выделяют несколько факторов:
• праздничный оптимизм и улучшение настроений инвесторов;
• снижение торговой активности и ликвидности, из-за чего даже умеренные покупки сильнее двигают рынок вверх;
• реинвестирование бонусов и премий управляющих и частных инвесторов;
• закрытие коротких позиций перед концом года;
• так называемое window dressing, когда фонды улучшают внешний вид портфелей перед отчетной датой.
Исторические показатели
Исторически эффект действительно наблюдался довольно часто. По данным Stock Trader’s Almanac, с 1950 года индекс S&P 500 рос в период ралли Санта-Клауса примерно в 75–80% случаев. Средняя доходность за эти семь торговых дней составляла около 1.3–1.5%, что заметно выше средней доходности обычного недельного периода.
При этом отсутствие ралли или падение рынка в эти даты нередко рассматривалось как тревожный сигнал для начала следующего года, хотя это правило далеко не всегда срабатывало.
Важно помнить
Ралли Санта-Клауса — это статистическая сезонная аномалия, а не гарантия роста. Геополитика, макроэкономика, решения центральных банков и корпоративные новости могут полностью перечеркнуть сезонный эффект. Тем не менее именно поэтому в конце декабря инвесторы и аналитики традиционно внимательно следят за поведением рынка.
Что такое ралли Санта-Клауса
Ралли Санта-Клауса — это устоявшееся рыночное явление, при котором фондовые индексы часто показывают рост в конце декабря и в первые торговые дни января. В классическом определении под этим периодом понимаются последние пять торговых дней декабря и первые два торговых дня нового года.
Откуда взялось название
Термин стал популярным в 1970-х годах благодаря Йель Хиршу, основателю Stock Trader’s Almanac. Он заметил повторяющуюся сезонную закономерность и образно связал ее с рождественским периодом.
Предыстория и возможные причины
Единого объяснения у ралли Санта-Клауса нет, но обычно выделяют несколько факторов:
• праздничный оптимизм и улучшение настроений инвесторов;
• снижение торговой активности и ликвидности, из-за чего даже умеренные покупки сильнее двигают рынок вверх;
• реинвестирование бонусов и премий управляющих и частных инвесторов;
• закрытие коротких позиций перед концом года;
• так называемое window dressing, когда фонды улучшают внешний вид портфелей перед отчетной датой.
Исторические показатели
Исторически эффект действительно наблюдался довольно часто. По данным Stock Trader’s Almanac, с 1950 года индекс S&P 500 рос в период ралли Санта-Клауса примерно в 75–80% случаев. Средняя доходность за эти семь торговых дней составляла около 1.3–1.5%, что заметно выше средней доходности обычного недельного периода.
При этом отсутствие ралли или падение рынка в эти даты нередко рассматривалось как тревожный сигнал для начала следующего года, хотя это правило далеко не всегда срабатывало.
Важно помнить
Ралли Санта-Клауса — это статистическая сезонная аномалия, а не гарантия роста. Геополитика, макроэкономика, решения центральных банков и корпоративные новости могут полностью перечеркнуть сезонный эффект. Тем не менее именно поэтому в конце декабря инвесторы и аналитики традиционно внимательно следят за поведением рынка.
💯7❤3
Китайская компания увеличивает долю в медном проекте Бенкала в Казахстане до контрольной
China Nonferrous Mining Corporation Limited, дочерняя структура национальной China Nonferrous Metal Mining (Group) Co., Ltd., объявила о покупке дополнительной доли в медном проекте Бенкала в Актюбинской области.
19 декабря 2025 года компания приобрела еще 55% в SM Minerals Ltd за $89 млн, увеличив совокупную долю владения с 15% до 70%.
До сделки 85% SM Minerals Ltd принадлежало трем физическим лицам с долями 43.35%, 29.75% и 11.9%. Ранее, в конце 2024 года и начале 2025 года, China Nonferrous Mining Corporation уже приобрела первые 15% акций компании за $5 млн, что отражено в ее финансовой отчетности.
SM Minerals Ltd зарегистрирована в юрисдикции МФЦА и является акционером ТОО SM Minerals, владеющего правами на добычу и геологоразведку на месторождениях Северный Бенкала и Южный Бенкала в Актюбинской области Казахстана. Проект Бенкала входит в перечень новых месторождений, за счет которых в стране планируется удвоить добычу медной руды до 300 млн тонн в год наряду с Айдарлы и Коксаем.
Проект Бенкала охватывает территорию 34.3 кв. км. Северный участок содержит 384 млн тонн минеральных ресурсов, включая 1.58 млн тонн меди и предполагает открытую добычу с переработкой до 14 млн тонн руды в год и выпуск медного концентрата с содержанием порядка 45 тыс. тонн меди ежегодно. Завершение ТЭО и проектирования северного участка ожидается в 2027 году, начало строительства — в 2027 году, запуск добычи — в 2029 году.
Южный участок проекта находится на ранней стадии изученности и содержит только предполагаемые ресурсы.
https://t.me/finmentorkz
China Nonferrous Mining Corporation Limited, дочерняя структура национальной China Nonferrous Metal Mining (Group) Co., Ltd., объявила о покупке дополнительной доли в медном проекте Бенкала в Актюбинской области.
19 декабря 2025 года компания приобрела еще 55% в SM Minerals Ltd за $89 млн, увеличив совокупную долю владения с 15% до 70%.
До сделки 85% SM Minerals Ltd принадлежало трем физическим лицам с долями 43.35%, 29.75% и 11.9%. Ранее, в конце 2024 года и начале 2025 года, China Nonferrous Mining Corporation уже приобрела первые 15% акций компании за $5 млн, что отражено в ее финансовой отчетности.
SM Minerals Ltd зарегистрирована в юрисдикции МФЦА и является акционером ТОО SM Minerals, владеющего правами на добычу и геологоразведку на месторождениях Северный Бенкала и Южный Бенкала в Актюбинской области Казахстана. Проект Бенкала входит в перечень новых месторождений, за счет которых в стране планируется удвоить добычу медной руды до 300 млн тонн в год наряду с Айдарлы и Коксаем.
Проект Бенкала охватывает территорию 34.3 кв. км. Северный участок содержит 384 млн тонн минеральных ресурсов, включая 1.58 млн тонн меди и предполагает открытую добычу с переработкой до 14 млн тонн руды в год и выпуск медного концентрата с содержанием порядка 45 тыс. тонн меди ежегодно. Завершение ТЭО и проектирования северного участка ожидается в 2027 году, начало строительства — в 2027 году, запуск добычи — в 2029 году.
Южный участок проекта находится на ранней стадии изученности и содержит только предполагаемые ресурсы.
https://t.me/finmentorkz
🤯8👍6👎2❤1
Узбекский рынок капитала: в роли догоняющих
Президент Узбекистана подписал указ по улучшению инвестиционного климата на рынке капитала, определив цели развития до 2030 года. Заявленные ориентиры — привлечение на фондовый рынок не менее $1 млрд инвестиций и выпуск корпоративных облигаций минимум на 5 трлн сумов.
Что предлагается указом:
• бессрочная регуляторная песочница;
• выпуск облигаций в иностранной валюте на внутреннем рынке;
• двойной листинг на местных и зарубежных биржах;
• необеспеченные облигации, в том числе сверх собственного капитала;
• допуск к торгам иностранных ценных бумаг на локальных площадках.
По сути, все эти меры демонстрируют, насколько рынок капитала Узбекистана отстает от Казахстана примерно на 20 лет. В Казахстане давно и полноценно работает МФЦА — отдельная юрисдикция с собственным правом, а не песочница; выпуск валютных/необеспеченных облигаций, двойной листинг существуют уже много лет; а торговля иностранными финансовыми инструментами для розничных/корпоративных инвесторов давно доступна через отечественные брокерские приложения с прямым выходом на международные рынки.
При этом Казахстану не стоит расслабляться. Следующий стратегически важный шаг для нас — вход в индексы MSCI Emerging Markets и FTSE Emerging Markets, который позволит зафиксировать институциональное преимущество, привлечь долгосрочный пассивный капитал и окончательно закрепить позицию Казахстана как ведущего рынка капитала в Центральной Азии.
https://t.me/finmentorkz
Президент Узбекистана подписал указ по улучшению инвестиционного климата на рынке капитала, определив цели развития до 2030 года. Заявленные ориентиры — привлечение на фондовый рынок не менее $1 млрд инвестиций и выпуск корпоративных облигаций минимум на 5 трлн сумов.
Что предлагается указом:
• бессрочная регуляторная песочница;
• выпуск облигаций в иностранной валюте на внутреннем рынке;
• двойной листинг на местных и зарубежных биржах;
• необеспеченные облигации, в том числе сверх собственного капитала;
• допуск к торгам иностранных ценных бумаг на локальных площадках.
По сути, все эти меры демонстрируют, насколько рынок капитала Узбекистана отстает от Казахстана примерно на 20 лет. В Казахстане давно и полноценно работает МФЦА — отдельная юрисдикция с собственным правом, а не песочница; выпуск валютных/необеспеченных облигаций, двойной листинг существуют уже много лет; а торговля иностранными финансовыми инструментами для розничных/корпоративных инвесторов давно доступна через отечественные брокерские приложения с прямым выходом на международные рынки.
При этом Казахстану не стоит расслабляться. Следующий стратегически важный шаг для нас — вход в индексы MSCI Emerging Markets и FTSE Emerging Markets, который позволит зафиксировать институциональное преимущество, привлечь долгосрочный пассивный капитал и окончательно закрепить позицию Казахстана как ведущего рынка капитала в Центральной Азии.
https://t.me/finmentorkz
👍17❤5🔥3
ТОО "КТЖ - Грузовые перевозки" размещает бессрочные облигации
ТОО "КТЖ - Грузовые перевозки", 100% дочерняя компания АО "НК"КТЖ", объявило о размещении на AIX двух выпусков бессрочных облигаций на общую сумму 236 млрд тенге.
Первый выпуск объемом 153 млрд тенге размещается по ставке 3.1% годовых, второй — на 83 млрд тенге по ставке 14.58% годовых; столь заметная разница в купонной ставке, вероятно, обусловлена разными источниками финансирования, например — в первом случае республиканский бюджет, во втором — ЕНПФ.
Ранее компания также привлекала кредит на $447 млн для приобретения 93 локомотивов.
На этой неделе еще одна дочерняя структура КТЖ — АО "Пассажирские перевозки" — также разместила бессрочные облигации общим объемом 17.86 млрд тенге с символической купонной ставкой 0.01% годовых.
https://t.me/finmentorkz
ТОО "КТЖ - Грузовые перевозки", 100% дочерняя компания АО "НК"КТЖ", объявило о размещении на AIX двух выпусков бессрочных облигаций на общую сумму 236 млрд тенге.
Первый выпуск объемом 153 млрд тенге размещается по ставке 3.1% годовых, второй — на 83 млрд тенге по ставке 14.58% годовых; столь заметная разница в купонной ставке, вероятно, обусловлена разными источниками финансирования, например — в первом случае республиканский бюджет, во втором — ЕНПФ.
Ранее компания также привлекала кредит на $447 млн для приобретения 93 локомотивов.
На этой неделе еще одна дочерняя структура КТЖ — АО "Пассажирские перевозки" — также разместила бессрочные облигации общим объемом 17.86 млрд тенге с символической купонной ставкой 0.01% годовых.
https://t.me/finmentorkz
👍5👎2
АО "КазАгроФинанс" размещает облигации на 300 млрд тенге
Внучатая компания АО "НИХ "Байтерек" — АО "КазАгроФинанс" — объявила о привлечении облигационного займа на 300 млрд тенге путем выпуска шести траншей облигаций объемом по 50 млрд тенге каждый. Общий размер заимствования в 300 млрд тенге превышает треть совокупных активов компании.
КазАгроФинанс специализируется на финансовом лизинге сельскохозяйственной техники и перерабатывающего оборудования, кредитовании их приобретения, а также финансировании пополнения оборотного капитала заемщиков.
https://t.me/finmentorkz
Внучатая компания АО "НИХ "Байтерек" — АО "КазАгроФинанс" — объявила о привлечении облигационного займа на 300 млрд тенге путем выпуска шести траншей облигаций объемом по 50 млрд тенге каждый. Общий размер заимствования в 300 млрд тенге превышает треть совокупных активов компании.
КазАгроФинанс специализируется на финансовом лизинге сельскохозяйственной техники и перерабатывающего оборудования, кредитовании их приобретения, а также финансировании пополнения оборотного капитала заемщиков.
https://t.me/finmentorkz
👍5❤2
25-дек-2025 г. Новая индустрия.
Цены криптовалют на 09:00
🧡 BTC: $87 803.84 (+0.79%)
🩶 ETH: $2 946.96 (+0.41%)
💛 BNB: $844.56 (+0.65%)
🖤 XRP: $1.87 (+0.85%)
💜 SOL: $122.77 (+0.94%)
FT: В 2025 году объем сделок в криптоиндустрии достиг рекордных $8.6 млрд, чему способствовала более благоприятная политика США в отношении цифровых активов и рост слияний и поглощений, несмотря на коррекцию цен криптовалют. Крупнейшими сделками года стали покупка Deribit биржей Coinbase за $2.9 млрд, приобретение NinjaTrader компанией Kraken за $1.5 млрд и сделка Ripple по покупке Hidden Road за $1.25 млрд. Всего за год было закрыто 267 сделок и проведено 11 крипто-IPO на $14.6 млрд, при этом эксперты ожидают продолжения консолидации отрасли в 2026 году на фоне ужесточения лицензионных и регуляторных требований.
Reuters: Nvidia заключила неэксклюзивное лицензирование технологии чипов у стартапа Groq и привлекает к себе его топ-менеджеров, включая основателя и генерального директора, чтобы усилить свои позиции в области ИИ-инференса. При этом Groq продолжит работать как независимая компания, несмотря на сообщения о потенциальной сделке примерно на $20 млрд.
Цены криптовалют на 09:00
FT: В 2025 году объем сделок в криптоиндустрии достиг рекордных $8.6 млрд, чему способствовала более благоприятная политика США в отношении цифровых активов и рост слияний и поглощений, несмотря на коррекцию цен криптовалют. Крупнейшими сделками года стали покупка Deribit биржей Coinbase за $2.9 млрд, приобретение NinjaTrader компанией Kraken за $1.5 млрд и сделка Ripple по покупке Hidden Road за $1.25 млрд. Всего за год было закрыто 267 сделок и проведено 11 крипто-IPO на $14.6 млрд, при этом эксперты ожидают продолжения консолидации отрасли в 2026 году на фоне ужесточения лицензионных и регуляторных требований.
Reuters: Nvidia заключила неэксклюзивное лицензирование технологии чипов у стартапа Groq и привлекает к себе его топ-менеджеров, включая основателя и генерального директора, чтобы усилить свои позиции в области ИИ-инференса. При этом Groq продолжит работать как независимая компания, несмотря на сообщения о потенциальной сделке примерно на $20 млрд.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
25-дек-2025 г.
Dow Jones: +0.60%
S&P 500: +0.32%
Nasdaq: +0.22%
KASE: +0.31%
Золото: $4.505.40 (0.00%)
Brent: $62.29 (-0.14%)
US10Y: 4.131 (+0.10 бп)
Bloomberg. Обзор рынка.
Рынки США перед Рождеством
• Спокойная сессия на Уолл-стрит завершилась обновлением исторических максимумов: S&P 500 вырос в укороченный торговый день, доходности казначейских облигаций немного снизились, доллар остался без существенных изменений.
• Данные по рынку труда подтвердили, что ухудшение занятости не носит резкого характера, усилив ожидания мягкой посадки экономики США.
Ралли Санта-Клауса и ожидания по ФРС
• Инвесторы продолжают рассчитывать на ралли Санта-Клауса, традиционно охватывающее последние пять торговых дней года и первые два дня нового года.
• После сильной волатильности весной, вызванной тарифной политикой, рынок перешел в фазу устойчивого роста, где каждую коррекцию активно выкупали.
• Ожидания двух снижений ставки ФРС в 2026 году продолжают поддерживать оптимизм в отношении прибыли американских компаний.
Фондовый рынок и волатильность
• S&P 500 превысил 6 930 пунктов, показав пятый день роста подряд; индекс волатильности VIX опустился до минимального уровня в этом году.
• Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась до 4.13%.
• Расширяется «ширина рынка» — в росте участвует все больше акций, а не только крупнейшие технологические компании.
Технологический сектор и ИИ
• Несмотря на высокие оценки в технологиях, часть компаний из группы «Великолепная семерка» в этом году росла слабее рынка в целом.
• Опасения по поводу масштабных инвестиций в искусственный интеллект сохраняются, однако ожидания роста прибыли в 2026 году остаются ключевой опорой рынка.
Прогнозы и риски
• S&P 500 вырос почти на 18% с начала года и движется к третьему подряд двузначному росту.
• Стратеги предупреждают, что в первой половине 2026 года возможна коррекция в случае роста доходностей облигаций и чрезмерно стимулирующей политики.
Корпоративные новости
• Nvidia заключила лицензионное соглашение со стартапом Groq в сфере ИИ.
• Intel снизился после сообщений о приостановке тестов производства чипов для Nvidia.
• Sanofi, французская фармкомпания, договорилась о покупке Dynavax за ~$2.2 млрд для расширения вакцинного бизнеса.
• BP продает контрольную долю в бренде смазочных материалов Castrol инвестфонду Stonepeak.
• Honda выкупает активы аккумуляторного совместного предприятия с LG Energy Solution в США.
• Tokyo Electric Power планирует возобновить работу крупнейшей в мире АЭС спустя почти 15 лет после аварии на Фукусиме.
Dow Jones: +0.60%
S&P 500: +0.32%
Nasdaq: +0.22%
KASE: +0.31%
Золото: $4.505.40 (0.00%)
Brent: $62.29 (-0.14%)
US10Y: 4.131 (+0.10 бп)
Bloomberg. Обзор рынка.
Рынки США перед Рождеством
• Спокойная сессия на Уолл-стрит завершилась обновлением исторических максимумов: S&P 500 вырос в укороченный торговый день, доходности казначейских облигаций немного снизились, доллар остался без существенных изменений.
• Данные по рынку труда подтвердили, что ухудшение занятости не носит резкого характера, усилив ожидания мягкой посадки экономики США.
Ралли Санта-Клауса и ожидания по ФРС
• Инвесторы продолжают рассчитывать на ралли Санта-Клауса, традиционно охватывающее последние пять торговых дней года и первые два дня нового года.
• После сильной волатильности весной, вызванной тарифной политикой, рынок перешел в фазу устойчивого роста, где каждую коррекцию активно выкупали.
• Ожидания двух снижений ставки ФРС в 2026 году продолжают поддерживать оптимизм в отношении прибыли американских компаний.
Фондовый рынок и волатильность
• S&P 500 превысил 6 930 пунктов, показав пятый день роста подряд; индекс волатильности VIX опустился до минимального уровня в этом году.
• Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась до 4.13%.
• Расширяется «ширина рынка» — в росте участвует все больше акций, а не только крупнейшие технологические компании.
Технологический сектор и ИИ
• Несмотря на высокие оценки в технологиях, часть компаний из группы «Великолепная семерка» в этом году росла слабее рынка в целом.
• Опасения по поводу масштабных инвестиций в искусственный интеллект сохраняются, однако ожидания роста прибыли в 2026 году остаются ключевой опорой рынка.
Прогнозы и риски
• S&P 500 вырос почти на 18% с начала года и движется к третьему подряд двузначному росту.
• Стратеги предупреждают, что в первой половине 2026 года возможна коррекция в случае роста доходностей облигаций и чрезмерно стимулирующей политики.
Корпоративные новости
• Nvidia заключила лицензионное соглашение со стартапом Groq в сфере ИИ.
• Intel снизился после сообщений о приостановке тестов производства чипов для Nvidia.
• Sanofi, французская фармкомпания, договорилась о покупке Dynavax за ~$2.2 млрд для расширения вакцинного бизнеса.
• BP продает контрольную долю в бренде смазочных материалов Castrol инвестфонду Stonepeak.
• Honda выкупает активы аккумуляторного совместного предприятия с LG Energy Solution в США.
• Tokyo Electric Power планирует возобновить работу крупнейшей в мире АЭС спустя почти 15 лет после аварии на Фукусиме.
👍3
Финансовый результат казахстанских активов ERG
На фоне разговоров о возможной покупке 40% акций ERG Шахмуратом Муталипом решил посмотреть, как у компании обстоят дела с прибыльностью.
Так как холдинговая компания Eurasian Resources Group S.à r.l. зарегистрирована в Люксембурге, достать ее консолидированную финансовую отчетность оказалось непросто. Поэтому решил посмотреть отчетность основных казахстанских производственных активов группы. Тем более что все акционерные общества в Казахстане обязаны публиковать финансовую отчетность в Депозитарии финансовои отчетности.
Я просто грубо сложил чистую прибыль и убытки этих компании за 2024 год и 2023 год, без учета возможных элиминаций при консолидации. В итоге получилось, что казахстанские активы группы закрыли 2024 год с чистым убытком около 23 млрд тенге, тогда как годом ранее у них была чистая прибыль на уровне 135 млрд тенге. При этом Казахстанский электролизный завод, Алюминий Казахстана и Казхром оба года оставались в плюсе, а Марганец Жайрема, Евроазиатская энергетическая корпорация и Соколовско-Сарбайское ГОПО — в минусе.
У группы в Казахстане есть и другие компании — от МФО до медцентра, но я их не смотрел, потому что по деньгам они все равно не сильно влияют на общую картину.
Еще что бросается в глаза — структура владения. Хотя конечным бенефициаром везде является Eurasian Resources Group S.à r.l., по всем активам есть промежуточные компании, в том числе из Нидерландов и Дубая.
https://t.me/finmentorkz
На фоне разговоров о возможной покупке 40% акций ERG Шахмуратом Муталипом решил посмотреть, как у компании обстоят дела с прибыльностью.
Так как холдинговая компания Eurasian Resources Group S.à r.l. зарегистрирована в Люксембурге, достать ее консолидированную финансовую отчетность оказалось непросто. Поэтому решил посмотреть отчетность основных казахстанских производственных активов группы. Тем более что все акционерные общества в Казахстане обязаны публиковать финансовую отчетность в Депозитарии финансовои отчетности.
Я просто грубо сложил чистую прибыль и убытки этих компании за 2024 год и 2023 год, без учета возможных элиминаций при консолидации. В итоге получилось, что казахстанские активы группы закрыли 2024 год с чистым убытком около 23 млрд тенге, тогда как годом ранее у них была чистая прибыль на уровне 135 млрд тенге. При этом Казахстанский электролизный завод, Алюминий Казахстана и Казхром оба года оставались в плюсе, а Марганец Жайрема, Евроазиатская энергетическая корпорация и Соколовско-Сарбайское ГОПО — в минусе.
У группы в Казахстане есть и другие компании — от МФО до медцентра, но я их не смотрел, потому что по деньгам они все равно не сильно влияют на общую картину.
Еще что бросается в глаза — структура владения. Хотя конечным бенефициаром везде является Eurasian Resources Group S.à r.l., по всем активам есть промежуточные компании, в том числе из Нидерландов и Дубая.
https://t.me/finmentorkz
🔥7👍3
26-дек-2025 г. Новая индустрия.
Цены криптовалют на 09:00
🧡 BTC: $88 720.63 (+1.09%)
🩶 ETH: $2 961.09 (+0.55%)
💛 BNB: $839.57 (-0.43%)
🖤 XRP: $1.87 (-0.53%)
💜 SOL: $122.46 (-0.28%)
AMBCrypto: Гонконг ужесточил регулирование криптоиндустрии, введя обязательное лицензирование для крипто-дилеров и кастодианов, а также повышенные требования к хранению активов, управлению рисками и защите клиентов. Новые правила направлены на усиление надзора и привлечение институциональных инвесторов, сближая регулирование цифровых активов с традиционным финансовым сектором.
FT: ИИ-модели нового поколения позволяют генерировать интерактивные 3D-миры и игровые сцены из текстовых запросов, что может радикально изменить разработку видеоигр стоимостью около $190 млрд. Технология способна сократить сроки и издержки производства контента, перераспределив роль художников и дизайнеров.
Цены криптовалют на 09:00
AMBCrypto: Гонконг ужесточил регулирование криптоиндустрии, введя обязательное лицензирование для крипто-дилеров и кастодианов, а также повышенные требования к хранению активов, управлению рисками и защите клиентов. Новые правила направлены на усиление надзора и привлечение институциональных инвесторов, сближая регулирование цифровых активов с традиционным финансовым сектором.
FT: ИИ-модели нового поколения позволяют генерировать интерактивные 3D-миры и игровые сцены из текстовых запросов, что может радикально изменить разработку видеоигр стоимостью около $190 млрд. Технология способна сократить сроки и издержки производства контента, перераспределив роль художников и дизайнеров.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1
26-дек-2025 г.
Dow Jones: +0.60%
S&P 500: +0.32%
Nasdaq: +0.22%
KASE: +0.73%
Золото: $4.530.15 (+0.61%)
Brent: $62.26 (+0.03%)
US10Y: 4.144 (+1.4 бп)
Bloomberg. Обзор рынка.
Рынки и ралли Санта-Клауса
• Азиатские акции продолжили ралли Санта-Клауса в условиях низкой ликвидности и закрытых рынков в ряде стран. Региональный индекс MSCI растет шестой день подряд после того, как S&P 500 закрылся на историческом максимуме перед рождественскими выходными, а глобальный фондовый индекс также обновил рекорд.
• Доллар снижается четвертую сессию подряд и удерживается около уровней октября, что поддерживает спрос на рискованные активы.
Облигации и денежный рынок
• Доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 1 бп до 4.14%.
• Торги наличными облигациями в Азии проходят ограниченно и возобновятся в полном объеме в Нью-Йорке.
Драгоценные металлы и сырье
• Золото и серебро обновили исторические максимумы на фоне геополитической напряженности и ослабления доллара. Серебро поднялось выше $75 за унцию, золото превысило $4 500 за унцию, демонстрируя лучший годовой рост с 1979 года.
• Нефть движется к крупнейшему недельному росту с конца октября из-за частичной блокады США поставок из Венесуэлы и удара по террористической группировке в Нигерии.
Валюты
• Иена ослабла до 156.22 за доллар после более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции в Токио, усилив ожидания отсрочки следующего повышения ставки Банком Японии.
• Китай установил дневной фиксинг юаня ниже рыночных ожиданий, сигнализируя намерение замедлить укрепление валюты и сдержать приток спекулятивного капитала.
Настроения инвесторов
• Оптимизм на рынках поддерживается ожиданиями продолжения предновогоднего ралли, несмотря на дискуссии вокруг оценок технологического сектора и траектории ставок ФРС.
• Инвесторы вновь делают ставку на устойчивый рост прибыли компаний в 2026 году, включая сегменты, связанные с искусственным интеллектом.
Корпоративные новости
• Nvidia, производитель графических процессоров и AI-чипов, заключила лицензионное соглашение с AI-стартапом Groq.
• Объем глобальных размещений зеленых облигаций и кредитов достиг рекордных $947 млрд с начала года.
• Tesla, производитель электромобилей, столкнулась с новым расследованием регуляторов США по дверным ручкам Model 3.
• Количество малых IPO в Японии снизилось до минимального уровня более чем за десять лет.
Dow Jones: +0.60%
S&P 500: +0.32%
Nasdaq: +0.22%
KASE: +0.73%
Золото: $4.530.15 (+0.61%)
Brent: $62.26 (+0.03%)
US10Y: 4.144 (+1.4 бп)
Bloomberg. Обзор рынка.
Рынки и ралли Санта-Клауса
• Азиатские акции продолжили ралли Санта-Клауса в условиях низкой ликвидности и закрытых рынков в ряде стран. Региональный индекс MSCI растет шестой день подряд после того, как S&P 500 закрылся на историческом максимуме перед рождественскими выходными, а глобальный фондовый индекс также обновил рекорд.
• Доллар снижается четвертую сессию подряд и удерживается около уровней октября, что поддерживает спрос на рискованные активы.
Облигации и денежный рынок
• Доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 1 бп до 4.14%.
• Торги наличными облигациями в Азии проходят ограниченно и возобновятся в полном объеме в Нью-Йорке.
Драгоценные металлы и сырье
• Золото и серебро обновили исторические максимумы на фоне геополитической напряженности и ослабления доллара. Серебро поднялось выше $75 за унцию, золото превысило $4 500 за унцию, демонстрируя лучший годовой рост с 1979 года.
• Нефть движется к крупнейшему недельному росту с конца октября из-за частичной блокады США поставок из Венесуэлы и удара по террористической группировке в Нигерии.
Валюты
• Иена ослабла до 156.22 за доллар после более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции в Токио, усилив ожидания отсрочки следующего повышения ставки Банком Японии.
• Китай установил дневной фиксинг юаня ниже рыночных ожиданий, сигнализируя намерение замедлить укрепление валюты и сдержать приток спекулятивного капитала.
Настроения инвесторов
• Оптимизм на рынках поддерживается ожиданиями продолжения предновогоднего ралли, несмотря на дискуссии вокруг оценок технологического сектора и траектории ставок ФРС.
• Инвесторы вновь делают ставку на устойчивый рост прибыли компаний в 2026 году, включая сегменты, связанные с искусственным интеллектом.
Корпоративные новости
• Nvidia, производитель графических процессоров и AI-чипов, заключила лицензионное соглашение с AI-стартапом Groq.
• Объем глобальных размещений зеленых облигаций и кредитов достиг рекордных $947 млрд с начала года.
• Tesla, производитель электромобилей, столкнулась с новым расследованием регуляторов США по дверным ручкам Model 3.
• Количество малых IPO в Японии снизилось до минимального уровня более чем за десять лет.
Развивающиеся рынки: ставка на второе подряд сильное ралли в 2026 году
Reuters: Развивающиеся рынки в 2025 году показали двузначную доходность, несмотря на торговые войны, тарифы и глобальную нестабильность. Инвесторы все чаще считают, что этот импульс может сохраниться и в 2026 году благодаря сочетанию жесткой макроэкономической дисциплины, более взвешенной политики центробанков и благоприятной внешней конъюнктуры.
На фоне политической и экономической неопределенности в США и Европе именно развивающиеся страны все чаще выглядят более устойчивыми. Непредсказуемая торговая политика США и давление на ФРС снизили привлекательность традиционных защитных активов, тогда как развивающиеся рынки начали восприниматься как более стабильная альтернатива. Просадки, вызванные тарифными решениями США, инвесторы использовали для наращивания позиций.
На уровне отдельных стран произошел структурный сдвиг:🇹🇷 Турция (BIST100: +13.% c начала года) вернулась к ортодоксальной экономической политике, 🇳🇬 Нигерия (NGX: +49.17%) отказалась от субсидий и девальвировала валюту, 🇪🇬 Египет (EGX 30: +38.69%) продолжил реформы при поддержке МВФ, а 🇬🇭 Гана (GSE: +21.52%), 🇿🇲 Замбия (LuSE: +66.34%) и 🇱🇰 Шри-Ланка (CSE: +43.07%) прошли через дефолты и начали восстанавливать доверие рынков. Эти болезненные решения развернули многолетний отток капитала и улучшили кредитные профили суверенов.
Отдельный драйвер — монетарная политика. Центробанки развивающихся стран начали цикл снижения ставок раньше ФРС, но действовали осторожно, что поддержало валюты. На фоне ослабления доллара это привело к росту интереса к локальному долгу развивающихся рынков, который в 2025 году принес около 18% доходности. Рынок ожидает, что и в 2026 году доходность может остаться двузначной.
Даже политические риски и выборы в ряде стран все чаще воспринимаются не как угроза, а как источник тактических возможностей. При этом фундаментально развивающиеся рынки сегодня гораздо меньше зависят от экономики США, чем в прошлые циклы.
Ключевой риск — возможная рецессия в США или ужесточение политики ФРС, однако чувствительность развивающихся рынков к этим факторам заметно снизилась. Единственный тревожный сигнал — чрезмерный оптимизм: негативных ожиданий по развивающимся рынкам почти не осталось, а история показывает, что в такие моменты стоит сохранять осторожность.
P.S.🇰🇿 Индекс KASE с начала года вырос на +26.47%.
https://t.me/finmentorkz
Reuters: Развивающиеся рынки в 2025 году показали двузначную доходность, несмотря на торговые войны, тарифы и глобальную нестабильность. Инвесторы все чаще считают, что этот импульс может сохраниться и в 2026 году благодаря сочетанию жесткой макроэкономической дисциплины, более взвешенной политики центробанков и благоприятной внешней конъюнктуры.
На фоне политической и экономической неопределенности в США и Европе именно развивающиеся страны все чаще выглядят более устойчивыми. Непредсказуемая торговая политика США и давление на ФРС снизили привлекательность традиционных защитных активов, тогда как развивающиеся рынки начали восприниматься как более стабильная альтернатива. Просадки, вызванные тарифными решениями США, инвесторы использовали для наращивания позиций.
На уровне отдельных стран произошел структурный сдвиг:
Отдельный драйвер — монетарная политика. Центробанки развивающихся стран начали цикл снижения ставок раньше ФРС, но действовали осторожно, что поддержало валюты. На фоне ослабления доллара это привело к росту интереса к локальному долгу развивающихся рынков, который в 2025 году принес около 18% доходности. Рынок ожидает, что и в 2026 году доходность может остаться двузначной.
Даже политические риски и выборы в ряде стран все чаще воспринимаются не как угроза, а как источник тактических возможностей. При этом фундаментально развивающиеся рынки сегодня гораздо меньше зависят от экономики США, чем в прошлые циклы.
Ключевой риск — возможная рецессия в США или ужесточение политики ФРС, однако чувствительность развивающихся рынков к этим факторам заметно снизилась. Единственный тревожный сигнал — чрезмерный оптимизм: негативных ожиданий по развивающимся рынкам почти не осталось, а история показывает, что в такие моменты стоит сохранять осторожность.
P.S.
https://t.me/finmentorkz
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥4
Гонконг вернул себе статус мировой столицы IPO в 2025 году
Гонконг в 2025 году стал мировой столицей IPO: через 106 размещений на бирже было привлечено 274.6 млрд HKD (~$35.2 млрд), при этом четыре сделки вошли в топ-10 крупнейших IPO мира. Дополнительно компании, уже торгующиеся на Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, привлекли около $66 млрд через вторичные размещения, что подчеркивает глубину и масштаб рынка капитала.
На спотовом рынке за первые 11 месяцев 2025 года среднедневной оборот достиг 230.7 млрд HKD (~$29.6 млрд), увеличившись на 43% г/г, что стало рекордным уровнем торговой активности.
Возврат глобального капитала в Гонконг был поддержан технологическими инициативами и масштабными рыночными реформами: в результате обновления правил листинга, ориентированных на инновационные компании, на биржу вышли 88 биотехнологических и специализированных технологических эмитентов.
Параллельно HKEX активно расширяла международную IPO-воронку, привлекая компании из Казахстана, Сингапура, Таиланда и ОАЭ, усиливая роль Гонконга как глобальной платформы для привлечения капитала.
https://t.me/finmentorkz
Гонконг в 2025 году стал мировой столицей IPO: через 106 размещений на бирже было привлечено 274.6 млрд HKD (~$35.2 млрд), при этом четыре сделки вошли в топ-10 крупнейших IPO мира. Дополнительно компании, уже торгующиеся на Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, привлекли около $66 млрд через вторичные размещения, что подчеркивает глубину и масштаб рынка капитала.
На спотовом рынке за первые 11 месяцев 2025 года среднедневной оборот достиг 230.7 млрд HKD (~$29.6 млрд), увеличившись на 43% г/г, что стало рекордным уровнем торговой активности.
Возврат глобального капитала в Гонконг был поддержан технологическими инициативами и масштабными рыночными реформами: в результате обновления правил листинга, ориентированных на инновационные компании, на биржу вышли 88 биотехнологических и специализированных технологических эмитентов.
Параллельно HKEX активно расширяла международную IPO-воронку, привлекая компании из Казахстана, Сингапура, Таиланда и ОАЭ, усиливая роль Гонконга как глобальной платформы для привлечения капитала.
https://t.me/finmentorkz
👍6