Инвесторы вложились в ИИ и теперь боятся его больше всего

Bloomberg: Новый инструмент автоматизации от Anthropic PBC во вторник спровоцировал распродажу на сумму около $285 млрд в секторах программных компаний, финансовых услуг и управления активами. Инвесторы начали массово выходить из бумаг компаний, чьи бизнес-модели могут быть затронуты автоматизацией юридических, аналитических и маркетинговых процессов. Корзина акций разработчиков программного обеспечения от Goldman Sachs снизилась на 6% — это самое сильное дневное падение с апреля, индекс финансовых компаний просел почти на 7%, а Nasdaq 100 в моменте терял до 2.4%, сократив снижение к концу сессии примерно до 1.6%.

Распродажа началась еще до открытия рынков в США после публикации на сайте Anthropic информации о новом юридическом инструменте, способном автоматизировать проверку контрактов и подготовку правовых документов. Это усилило опасения, что традиционные поставщики бизнес- и юридических данных, а также компании, зарабатывающие на подписке и лицензиях на программные продукты, могут столкнуться с давлением на выручку и маржу. На этом фоне снизились акции Experian Plc (-8.9%), RELX Plc (-15.8%) и London Stock Exchange Group Plc (-9.7%), а в США и Канаде среди худших оказались Thomson Reuters Corp (-15.8%). и LegalZoom.com Inc. (-19.7%) ETF iShares Expanded Tech-Software Sector упал на 4.6%, продолжив серию снижений после падения на 15% в январе — худшего месячного результата с 2008 года.

Под давление попали и компании прямого кредитования, так как рынок начал закладывать риск ухудшения качества заемщиков в технологическом секторе. Бумаги Blue Owl Capital Corp. в моменте теряли до 13%, Ares Management Corp., KKR & Co. и TPG Inc. снижались более чем на 10%, а Apollo Global Management Inc. и Blackstone Inc. — до 8%.

Finmentor: Иронично, что на прошлой неделе глава Blackstone Inc. сам заявлял, что главным риском ИИ является стремительное разрушение отдельных отраслей, сравнив эффект технологии с тем, как интернет в 1990-е годы вытеснил рынок печатных газет.

https://t.me/finmentorkz

Фонды, созданные в МФЦА в январе 2026 года:

1. Global Equities Fund OEIC Limited
Учредитель: Qanat Invest, торговый член AIX и KASE.

2. AXL Umbrella Fund OEIC Limited
Учредитель: Fonte Capital, торговый член AIX, запускал ETF на Bitcoin и Solana coin.

3. Summit Private Equity CEIC Ltd.
Учредитель: SQIF AM, торговый член AIX

4. Orion Central Asia Fund CEIC Limited
Учредитель: Orion Central Asia, торговый член AIX.

Про общее количество фондов, созданных в Казахстане в 2025 году смотреть здесь.

Про фонды, созданные по месяцам смотреть здесь.

https://t.me/finmentorkz

МФЦА совместно с Freedom Broker подготовили аналитическое исследование о розничном инвестировании в Казахстане, которое будет опубликовано в ближайшее время.

В документе собран мировой опыт того, как рынок и инфраструктура превращают трейдеров-новичков в долгосрочных инвесторов. Отдельный блок посвящен текущей картине в Казахстане: кто и как инвестирует, через какие каналы и инструменты, как меняется поведение розничных участников и какая роль у брокеров, бирж и регуляторной среды. Также исследование фиксирует ключевые вызовы — от волатильности и "короткого горизонта" у новых инвесторов до качества информации, продуктовой линейки, доверия, защиты прав инвесторов и устойчивости рыночной инфраструктуры.

https://t.me/finmentorkz

Who is senhor Gonçalо?

Air Astana объявила о назначении нового финансового директора: с 1 марта 2026 года эту должность займет гражданин Португалии Гонсалу Пиреш. Он сменит Ибрахима Джанлыэля, который с 1 апреля 2026 года станет новым генеральным директором авиакомпании, приняв эстафету у уходящего на пенсию Питера Фостера. С 2021 года сеньор Гонсалу занимает пост финансового директора авиакомпании TAP Air Portugal.

https://t.me/finmentorkz

США подняли истребитель F-35 и сбили иранский дрон Shahed-139, который приблизился к авианосцу Abraham Lincoln в Аравийском море, заявив, что это было сделано в целях самообороны.

Почти одновременно в Ормузском проливе иранские катера преследовали танкер M/V Stena Imperative под флагом США, после чего американский корабль McFaul взял судно под сопровождение и ситуация была деэскалирована.

Золото и серебро продолжают расти как защитные активы.

https://t.me/finmentorkz

Опцион на мир: почему растут украинские суверенные облигации

Teniz Capital Investment Banking обращает внимание на рынок суверенных облигаций Украины, отмечая, что в последние недели инвесторы начали закладывать в цены сценарий возможных переговоров и деэскалации, несмотря на отсутствие формальных политических решений.

Длинные выпуски выросли на десятки процентов от локальных минимумов, а доходности снизились на сотни базисных пунктов после длительного периода торговли на "стрессовых" уровнях.

Исторически доходности суверенных облигаций Украины резко реагировали на геополитику: в марте 2022 года после начала войны они взлетели с 14.6% до 39.1%, в июле 2022 года достигли пика 46.6% на фоне ожиданий дефолта. Напротив, переговоры в Стамбуле снизили их до 19.6%, а соглашение с кредиторами в декабре 2022 года — до 8.8%. В декабре 2024 года заявления Трампа о необходимости прекращения огня привели к падению доходностей с 26.8% до 14.1% за сутки.

Вероятность мирового соглашения, реструктуризации и повышения рейтинга привела к снижению доходностей до 13.4% к концу января 2026 года.

С точки зрения спекулятивной доходности, инвесторы, купившие длинные украинские еврооблигации на фоне начала переговоров и пиковых уровней доходности, могли зафиксировать рост рыночной цены на десятки процентов — в отдельных выпусках потенциальная доходность от переоценки капитала превышала 30–50% всего за несколько месяцев, без учета купонных выплат.

В январе 2026 года S&P повысило рейтинг Украины с SD до CCC+ после реструктуризации ВВП-варрантов на $2.6 млрд. Рост бондов отражает не факт мира, а то, что рынок системно закладывает его вероятность, переходя от сценария "перманентного военного риска" к ожиданию восстановления платежеспособности и более мягкой реструктуризации.

Не является инвестиционной рекомендацией. Суверенные облигации Украины относятся к инструментам с крайне высоким уровнем риска и подходят исключительно для инвесторов с соответствующим уровнем риск-профиля.

Другие аналитические материалы вы можете найти в закрытом Telegram-канале Teniz Capital, подписывайтесь @teniz_cap_channel_requests_bot

Ссылка для браузер-версии: https://web.telegram.org/k/#@teniz_cap_channel_requests_bot

Кенес Ракишев зарегистрировал на МФЦА еще один актив
В Fincraft Resources пояснили, на чем сконцентрируется новая компания

Читать далее

Курсив
Ulysmedia
Forbes

Kapital… забанил меня в комментариях у себя на телеграмм-канале.

Планы ядерных переговоров США и Ирана под угрозой срыва

Axios: США отказались выполнять требования Ирана изменить место и формат переговоров, запланированных на пятницу, что может фактически заблокировать дипломатический процесс и усилить риск силового сценария со стороны Вашингтона.

Изначально стороны договорились встретиться в Стамбуле при участии стран Ближнего Востока в качестве наблюдателей, однако Тегеран настаивает на переносе встречи в Оман и проведении ее в двустороннем формате, сосредоточенном исключительно на ядерной повестке. Американская сторона отклонила этот запрос, заявив, что готова к переговорам только в первоначальном формате.

Точка трения: «Мы сказали им: либо так, либо никак, и они ответили: “Хорошо, тогда никак”», — заявил высокопоставленный американский чиновник.
Он добавил, что если иранцы согласятся вернуться к первоначальному формату, США готовы встретиться на этой или следующей неделе.
«Мы хотим быстро заключить реальную сделку, иначе люди будут рассматривать другие варианты», — сказал чиновник, намекая на неоднократные угрозы Трампа применить военную силу.

По данным источников, спецпосланник Белого дома Стив Уиткофф и советник Дональда Трампа Джаред Кушнер направятся в Катар для консультаций с премьер-министром, после чего планируют вернуться в США, а не продолжать контакты с иранской стороной.

Нефть растет на 3.3%

https://t.me/finmentorkz

05-фев-2026 г.

Dow Jones: +0.53%
S&P 500: -0.51%
Nasdaq: -1.51%
ITSW: -0.33%
KASE: +0.27%
Золото: $4901.59 (-0.99%)
Brent: $68.11 (-1.94%)
US10Y: 4.262% (-1.6 бп)

Bloomberg. Обзор рынков.
Азиатские рынки и технологии
• Глобальная распродажа в технологическом секторе перекинулась на Азию на фоне растущих опасений по поводу завышенных оценок и масштабных инвестиций в искусственный интеллект.
• Индекс азиатских технологических компаний MSCI снижается пятую сессию за шесть дней; Kospi в Южной Корее, один из ключевых бенефициаров AI-бума, упал на 2.8%.
• На этом фоне инвесторы переключаются в защитные сектора — потребительские товары и здравоохранение.

США и глобальный техсектор
• После падения Nasdaq давление усилилось из-за слабых отчетов Alphabet, Qualcomm и Arm, что охладило аппетит к риску.
• Распродажа затронула прежде всего софтверные и полупроводниковые компании, а индекс «Magnificent Seven» снизился на 1.8%.
• Nasdaq 100 пережил худшие два дня с октября, пробив 100-дневную скользящую среднюю — уровень, который многие считают тревожным сигналом.

Драгоценные металлы
• Серебро обвалилось до -15%, золото — до -3.5%, развернувшись после краткого восстановления.
• Коррекция последовала за спекулятивным ростом последних месяцев, подпитанным геополитикой и сомнениями в независимости ФРС.
• Рынок воспринимает падение металлов как усиление общего режима избегания риска.

Ротация и оценки
• Инвесторы выходят из перегретых AI-сегментов на фоне опасений, что новые технологии могут подрывать традиционные бизнес-модели ПО.
• Hang Seng Tech приблизился к «медвежьему рынку», потеряв около 20% от октябрьского максимума.

Другие рынки
• Биткоин опустился ниже $72 тыс., продолжая снижение.
• Иена колеблется в ожидании выборов в Японии.
• Нефть снизилась впервые за три дня после сигналов о переговорах США и Ирана, снизивших риск военной эскалации.

Корпоративные новости
• Nvidia близка к инвестиции около $20 млрд в OpenAI, что может стать крупнейшей сделкой в истории компании.
• SpaceX провела встречи с зарубежными банками в рамках подготовки к возможному IPO.
• Amazon запускает обновленную Alexa с элементами искусственного интеллекта, включая платную версию для подписчиков Prime.

Home Credit Bank разместил облигации на 10 млрд тенге на KASE

Home Credit Bank снова разместил 1-летние облигации на 10 млрд тенге с купонной ставкой 19.5% годовых.

На прошлой неделе Home Credit Bank впервые вышел на рынок облигаций после завершения сделки по приобретению 100% его акций со стороны Forte Bank, разместив выпуск на аналогичных условиях.

https://t.me/finmentorkz

Ураборос Уолл-стрит: инвесторы профинансировали технологии, которые обрушивают их портфели

Bloomberg: Масштабная распродажа на технологическом рынке, вызванная развитием ИИ, за последние дни стерла сотни миллиардов долларов стоимости акций, облигаций и кредитов компаний Кремниевой долины. Особенно сильно пострадал сектор программного обеспечения: стоимость компаний, входящих в один из ETF iShares, снизилась почти на $1 трлн всего за неделю.

В отличие от предыдущих волн коррекции, нынешнее падение связано не столько с опасениями пузыря, сколько со страхами инвесторов, что ИИ способен заменить бизнес-модели целого ряда компаний. Поводом для распродажи стал выпуск стартапом Anthropic нового инструмента для автоматизации юридической работы, который усилил ожидания, что ИИ начнет вытеснять специалистов не только в программировании, но и в продажах, маркетинге и финансах.

Дополнительное давление на рынок оказали новости о росте расходов Alphabet на проекты в сфере ИИ и слабый прогноз продаж Arm Holdings. Распродажи затронули не только технологические компании, но и банки, кредиторов и фонды прямых инвестиций, активно финансировавшие сектор: объем проблемных займов американских технологических компаний за последние четыре недели превысил $17.7 млрд.

При этом крупнейшие разработчики программного обеспечения пока не фиксируют падение прибыли или массовый отток клиентов из-за ИИ, хотя результаты внедрения собственных ИИ-решений остаются умеренными. Например, Microsoft сообщила о 15 млн платных пользователей Copilot, что составляет лишь небольшую часть от общей клиентской базы компании.

Аналитики отмечают, что рынок начинает переоценивать будущих победителей и проигравших технологической трансформации, а текущая волатильность может стать лишь ранним этапом масштабного перераспределения позиций внутри отрасли.

Картинка создана с помощью ИИ

https://t.me/finmentorkz

От стартапа до регионального лидера гражданской авиации

Вызывает удивление критика депутата в адрес Питера Фостера, который, на мой взгляд, олицетворяет современное лицо гражданской авиации Казахстана.

Слишком популистично звучат заявления депутата, что Питер Фостер довел авиакомпанию до полной разрухи и бардака и что он держится на своем посту до последнего дня.

Фостер стоял у истоков создания этой компании, и именно при нем она со стартапа стала флагманом гражданской авиации региона. Поэтому возникает логичный вопрос – как человек, который фактически построил компанию с нуля и вывел ее на международный уровень, мог довести ее до разрухи?

Настоящая разруха и бардак были в 90-е годы – достаточно вспомнить трагедию 19 ноября 1996 года, когда в авиакатастрофе с участием самолетов "Казахстанские авиалинии" и Saudi Arabian Airlines погибли 349 человек. Расследование тогда показало, что пилоты казахстанского рейса снизились ниже заданной высоты, что было связано с недостаточной подготовкой и слабым знанием английского языка.

Именно после этой катастрофы на базе перевозчика была создана другая государственная авиакомпания "Air Kazakhstan", которая уже в 2004 году обанкротилась из-за накопленных долгов. Более свежий пример государственной авиакомпании – Qazaq Air, которая в итоге была продана иностранным инвесторам из-за накопленных убытков. То есть история гражданской авиации в Казахстане заканчивалась авиакатастрофой, банкротством и продажей из-за убытков.

На этом фоне особенно выделяется Air Astana, которая уже в первый полноценный финансовый год работы – в 2003 году – показала чистую прибыль под руководством другого британского менеджера Ллойда Пакстона. За почти двадцатилетнее руководство Питера Фостера компания прошла путь от стартапа до ведущего авиаперевозчика Центральной Азии и СНГ, подтверждая лидерство отраслевыми наградами на протяжении последних 14 лет. Любой иностранный пассажир, прилетающий в Казахстан рейсом Air Astana, как правило, отмечает высокий уровень сервиса и безопасности.

То, что он смог вывести компанию на IPO по максимально возможной цене, – это тоже по своему большая заслуга, поскольку в первую очередь он работает в интересах акционеров, для которых сумел реализовать компанию по столь высокой стоимости.

Касательно срока окончания его трудового контракта: в октябре прошлого года было официально объявлено, что Фостер покинет пост в марте 2026 года. Это является стандартной практикой любой серьезной западной публичной компании, где о смене топ-менеджмента объявляют за несколько месяцев или даже за полгода. Такой переходный период необходим, чтобы новый руководитель успел подготовиться к должности, глубоко вникнуть в управление компанией и чтобы смена руководства не стала шоком для миноритарных акционеров и рынка в целом. К сожалению, в казахстанских квазигосударственных компаниях зачастую происходит иначе – руководителей увольняют за один день, после чего весь Левый берег гадает, кто же станет новым главой.

Поэтому возникает логичный вопрос – о каком "бардаке" может идти речь? Скорее, вклад Питера Фостера в развитие казахстанской гражданской авиации заслуживает государственного признания, вплоть до награждения орденом "Отан" и почетного завершения карьеры.

Возможно, самому депутату стоило бы чаще пользоваться услугами других авиаперевозчиков, например Qazaq Air или SCAT – без какого-либо умаления их работы, но для более наглядного сравнения стандартов сервиса и развития отрасли.

https://t.me/finmentorkz

Reuters: Уолл-стрит завершила торги в четверг резким снижением. Nasdaq опустился до минимального уровня с ноября на фоне падения акций крупнейших технологических компаний.

Причиной давления стало заявление Alphabet о планах увеличить капитальные расходы на искусственный интеллект до $185 млрд в 2026 году. В совокупности крупнейшие технологические корпорации могут направить более $500 млрд на развитие искусственного интеллекта уже в этом году.

На этом фоне Microsoft снизилась на 5%, Palantir – на 6.8%, Oracle – на 7%. Amazon потеряла 4.4% в ходе основной сессии и дополнительно 10% после закрытия торгов. Акции Nvidia снизились на 1.4%.

Дополнительное давление оказали опасения инвесторов, что стремительное развитие ИИ может сократить спрос на традиционное программное обеспечение. ServiceNow упала на 7.6%, Salesforce – почти на 5%. Индекс S&P 500 в секторе программного обеспечения и услуг снизился на 4.6%, показав падение седьмую сессию подряд.

Инвесторы становятся осторожнее в оценке масштабных инвестиций в ИИ, ожидая подтверждения того, что рост капитальных затрат трансформируется в устойчивый рост выручки и прибыли. Если в прошлом году ИИ был драйвером рынка, то теперь он становится источником повышенной волатильности.

Reuters: Биткоин в пятницу обновил минимум за 16 месяцев и протестировал ключевую поддержку на уровне $60 000 на фоне углубления глобальной распродажи технологических акций. Крупнейшая криптовалюта торговалась с ростом на 1.64% по $64 153.24 после снижения до $60 008.52 в ходе сессии - это самый слабый уровень с октября 2024 года. Эфир прибавлял 2.4% до $1 891.27, ранее опускаясь до 10-месячного минимума $1 751.94.

По данным CoinGecko, глобальный крипторынок потерял около $2 трлн капитализации с пика в $4.379 трлн в начале октября, причем более $1 трлн было утрачено только за последний месяц. Биткоин может завершить неделю снижением на 16%, доведя потери с начала года до 27%, тогда как эфир направляется к недельному падению на 17% и снижению на 36% с начала года.

Давление усилилось на фоне распродажи акций и драгоценных металлов, которые также стали более волатильными из-за заемных покупок и спекулятивных потоков. Динамика биткоина остается связанной с технологическим сектором и ранее поддерживалась интересом инвесторов к теме искусственного интеллекта.

Участники рынка отмечают, что возврат к $60 000 отражает закрытие перегруженных позиций и переоценку рисков, а не структурный крах отрасли. Криптовалюты испытывают давление уже несколько месяцев после резкого снижения с исторического максимума в октябре прошлого года, что привело к охлаждению интереса инвесторов. По оценке Deutsche Bank, спотовые ETF на биткоин в США зафиксировали отток более $3 млрд в январе после оттоков около $2 млрд и $7 млрд в декабре и ноябре соответственно.