Снова большой объем прошел по Solidcore на $4.1 млн без изменения цены

16-сен-2026 г.

Dow Jones: -0.63%
Nasdaq: -0.78%
S&P 500: -0.45%
KASE: -0.44%
Gold: $4,368.15 (+0.82%)
Brent: $108.22 (-0.49%)
US10Y: 4.985% (-1.1 б.п.)

Bloomberg. Утренний обзор.
Рынки
• Азиатские акции стабилизировались перед решением ФРС. MSCI Asia Pacific вырос на 0.2%, прервав четырехдневное снижение, а фьючерсы на основные индексы США прибавили около 0.1%.
• Инвесторы заняли выжидательную позицию перед первым потенциальным повышением ставки ФРС с 2023 года. Рынок оценивает вероятность повышения более чем в 90%.
• Основной риск после решения — не само повышение, а тон заявлений председателя ФРС Кевина Уорша и сигналы относительно дальнейшей траектории ставок.

ФРС и облигации
• Доходность 10-летних Treasuries снизилась до 4.98% после достижения 5.04% во вторник — максимума почти за два десятилетия.
• Распродажу облигаций в последние недели поддерживали более высокая инфляция, рост нефтяных цен и опасения относительно государственных бюджетов.
• Базовая ставка ФРС остается в диапазоне 3.5–3.75% с декабря.
• Даже если ФРС повысит ставку, отсутствие четкого сигнала о дальнейших шагах может сохранить давление на длинные облигации, поскольку инвесторы продолжат требовать премию за инфляционный риск.

Нефть
• Brent снизился на 0.6% до примерно $108.10 за баррель после роста примерно на 20% с начала сентября.
• Коррекции способствовали признаки перекупленности и данные отрасли США, указавшие на увеличение запасов нефти.
• Несмотря на снижение, высокие цены на энергоносители остаются одним из ключевых факторов инфляционного давления перед заседаниями крупнейших центробанков.

Золото, доллар и Bitcoin
• Золото стабилизировалось около $4,310 за унцию после двух дней снижения.
• Bloomberg Dollar Spot Index практически не изменился. Часть аналитиков допускает ослабление доллара после решения ФРС, если регулятор не окажется более жестким, чем уже ожидает рынок.
• Bitcoin торгуется около $75,900 после того, как Сенат США заблокировал ключевой законопроект о структуре криптовалютного рынка.

Центральные банки
• После ФРС внимание переключится на решения Банка Англии и Банка Японии. В совокупности они могут существенно изменить ожидания по глобальной денежно-кредитной политике до конца 2026 года.

Искусственный интеллект и технологии
• OpenAI ведет предварительные переговоры о новом раунде финансирования при оценке более $1.2 трлн перед потенциальным IPO.
• Глава Meta Platforms Марк Цукерберг выступил за использование независимых экспертов и внешних оценок безопасности ИИ-моделей вместо общего замедления разработки технологий.

Корпоративные новости
• JPMorgan Chase ожидает роста доходов от трейдинга и инвестиционного банкинга в третьем квартале, что контрастирует с более слабым прогнозом Bank of America.
• Wells Fargo сообщила, что чистая процентная маржа, вероятно, окажется лучше первоначальных ожиданий.

Ferro-Alloy Resources планирует привлечь $8 млн на AIX под 14.5% годовых

17 сентября на AIX пройдет сбор заявок на 3-летние облигации Ferro-Alloy Resources Limited. Планируемый объем размещения составляет $8 млн, фиксированная купонная ставка — 14.5% годовых.

Ferro-Alloy Resources развивает ванадиевое месторождение Балаускандык в Кызылординской области. Проект предусматривает строительство горно-перерабатывающего комплекса в две очереди с планируемым совокупным выпуском 22,400 тонн пентоксида ванадия в год. Ванадий используется для повышения прочности стали, а также в промышленных аккумуляторах для хранения электроэнергии.

https://t.me/finmentorkz

Самрук-Казына — 2 трлн тенге капзатрат и почти $1 млрд на газопровод

Согласно финансовой отчетности по итогам 1П 2026 года выручка группы Самрук-Казына выросла на 20.9%, до 10.25 трлн тенге, а чистая прибыль — на 21.8%, до 1.74 трлн тенге. Одним из существенных факторов роста стало увеличение доли в прибыли Тенгизшевройла — со 160.2 млрд до 369.3 млрд тенге.

Капитальные затраты группы увеличились на 83.3%, до 2.01 трлн тенге. Почти 72% этой суммы пришлось на транспортный и энергетический сегменты: 956.7 млрд и 484.9 млрд тенге соответственно. Основной объем инвестиций сосредоточен в железнодорожной инфраструктуре и энергетике.

На строительство второй линии газопровода Бейнеу–Бозой–Шымкент группа предоставила совместному предприятию Beineu-Bozoi-Shymkent 2 Ltd дополнительные займы на $976 млн. Финансирование выдано по соглашению со ставкой SOFR 6m + 2% годовых и погашением до востребования. Годом ранее первые транши по этому соглашению составляли всего $4 млн.

Существенно выросло и социальное финансирование. За полугодие фонд признал новые обязательства по социальным проектам и строительству социальных объектов на 399.5 млрд тенге против 99.2 млрд тенге годом ранее. Фактические выплаты составили 176 млрд тенге против 43.7 млрд тенге. Эти обязательства отражаются как распределения акционеру через капитал, поэтому не уменьшают чистую прибыль в отчете о финансовых результатах.

Балансовая стоимость займов группы, включая правительственные, выросла с 9.29 трлн до 10.09 трлн тенге. При этом заимствования в юанях увеличились на 44%, до эквивалента 1.22 трлн тенге. Китайская валюта занимает все более заметное место в структуре финансирования группы.

В отчетности раскрыты и сложности с кредитными условиями КТЖ. Соотношение чистого долга к капиталу составило 1.18 при установленном HSBC лимите 1.15. Банк предоставил временное согласие на отклонение от условия (waiver letter) до 30 ноября 2026 года. Руководство допускает, что к концу года показатель вновь может оказаться близким к лимиту либо превысить его, и планирует заранее обратиться к кредиторам.

Одновременно группа заметно изменила структуру портфеля ценных бумаг. Вложения в корпоративные облигации выросли с 165.4 млрд до 755.4 млрд тенге — в 4.6 раза (finmentor: это скорее всего финансирование совместных предприятий). Вложения в государственные долговые бумаги Казахстана и иностранных государств сократились с 1.13 трлн до 493.9 млрд тенге (finmentor: то есть произошел переток средств из ГЦБ на собственные инфраструктурные проекты). Крупнейшие корпоративные эмитенты, обеспечившие этот прирост, в соответствующем примечании не названы.

В апреле фонд приобрел на KASE дополнительные 10.43% простых акций Казахтелекома за 48.1 млрд тенге, увеличив свою долю с 80.85% до 91.28%. Балансовая стоимость приобретенной неконтролирующей доли составляла 100.7 млрд тенге. Разницу в 52.6 млрд тенге отразили непосредственно как увеличение нераспределенной прибыли через операции с капиталом.

После отчетной даты портфель фонда пополнился 40% ERG стоимостью 697.7 млрд тенге. В августе государство передало этот пакет в оплату дополнительных акций Самрук-Казына. По действующим корпоративным соглашениям фонд получил совместный контроль над ERG и планирует учитывать участие как инвестицию в совместное предприятие. В финансовые показатели первого полугодия эта передача еще не вошла.

https://t.me/finmentorkz

ПРАКТИЧЕСКИЙ СЕМИНАР ДЛЯ СМИ: «НАВИГАТОР ПО ФОНДОВОМУ РЫНКУ»

🗓️ 23 сентября 2026 года, 15:00
Мәңгілік Ел 55/19, блок C 3.4, Зал торгов AIX

AIX приглашает журналистов финансовых и деловых изданий и аналитиков на практический семинар о том, как ориентироваться в фондовом рынке, читать биржевые данные и находить в них темы для качественных новостей.

В программе — два практических блока.

Асем Кумар, директор департамента по работе с эмитентами AIX
«Анатомия биржи: гайд по продуктам и процессам»

Разберём:
— какие инструменты торгуются на бирже и чем отличаются разные виды облигаций и структурные продукты;
— как устроен путь сделки — от подачи заявки до расчёта;
— где искать информацию на сайте AIX: биржевые уведомления, раскрытия эмитентов и другие ключевые источники.

Арман Батаев, управляющий директор OD Consulting Ltd., автор Telegram-канала Finmentor.kz
«Биржа изнутри: как читать данные и превращать их в новости»

Практический блок о том, как находить новость внутри биржевых данных и корпоративных раскрытий: где искать первичный источник, как понять, что стоит за цифрами и формулировками эмитента, сопоставить информацию из разных источников и превратить её в понятный материал для читателя.

В том числе поговорим о том, как искать информацию об акционерах, бенефициарах и связанных компаниях, отслеживать данные о казахстанских компаниях на зарубежных площадках и использовать ИИ как инструмент для финансового журналиста.

Главный вопрос семинара: как не просто найти раскрытие, а понять, что в нём нового, почему это важно и для кого имеет значение.

Для регистрации просим отправить ФИО, должность, организацию на pr@aix.kz

Регистрация открыта до 22 сентября, 17:00

Уолл-стрит открылась ростом в преддверии решения ФРС

16-сен-2026 г. Reuters: Американские фондовые индексы начали торги среды ростом после двух сессий снижения. Поддержку рынку оказало снижение цен на нефть, тогда как инвесторы ожидают решения ФРС по процентной ставке.

Индекс S&P 500 на старте сессии вырос на 0.24%, Nasdaq - на 0.46%, Dow Jones - без выраженной динамики.

https://t.me/finmentorkz

17-сен-2026 г.

Dow Jones: -1.21%
Nasdaq: -0.01%
S&P 500: -0.45%
KASE: -1.21%
Gold: $4,333.20 (-1.24%)
Brent: $105.81 (-0.02%)
US10Y: 5.002% (-0.2 б.п.)

Bloomberg. Утренний обзор.
Рынки
• Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 выросли более чем на 0.6% после первого повышения ставки ФРС с 2023 года. Рынок воспринял жесткую позицию Кевина Уорша как подтверждение готовности регулятора бороться с инфляцией без нового скачка долгосрочных доходностей.
• Акции в Японии и на Тайване показали умеренный рост. Инвесторов поддерживает то, что американская экономика пока остается достаточно устойчивой, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики.

ФРС и облигации
• ФРС единогласно повысила ставку на 25 б.п. до 3.75–4%. Dot plot предполагает еще одно повышение до конца года.
• Кевин Уорш заявил, что повышение ставки «убрало часть стимулирования», сохранив жесткий тон в отношении инфляции.
• Рынок оценивает вероятность еще одного повышения ставки в октябре примерно в 50%.
• Доходность 2-летних Treasuries снизилась на 1 б.п. до 4.72% после достижения максимума с 2024 года. Доходности 10-летних и 30-летних Treasuries снизились примерно на 2 б.п.
• Главный вопрос теперь — темп дальнейшего ужесточения. ФРС указывает на сохраняющееся ценовое давление: по словам Уорша, слишком многие категории товаров и услуг показывают годовой рост цен выше 3%.

Доллар
• Bloomberg Dollar Spot Index растет четвертый день подряд, а доллар укрепился до максимума более чем за месяц.
• Более сильная валюта отражает уверенность рынка в том, что ФРС готова сохранять жесткую политику для контроля инфляции.

Нефть и геополитика
• Brent торгуется около $105.75 за баррель после падения почти на 5% в среду.
• Давление на нефть усилилось после сообщений, что Саудовская Аравия рассчитывает восстановить примерно половину мощности нефтепровода East-West в течение нескольких дней после атак беспилотников.
• Дополнительным фактором стало заявление президента США Дональда Трампа о том, что война с Ираном может завершиться «очень скоро».

Золото
• Золото восстановилось примерно до $4,280 за унцию после трех дней снижения.

Центральные банки
• После решения ФРС внимание переключается на Банк Англии в четверг и Банк Японии в пятницу.
• Их решения помогут определить, насколько синхронным становится новый цикл ужесточения денежно-кредитной политики крупнейших центробанков.

Алтыналмас готовит выпуск облигаций на $60 млн под 7% годовых

Золотодобывающая компания АО "АК Алтыналмас" планирует привлечь $60 млн через частное размещение облигаций на KASE. Срок обращения бумаг составит 14 месяцев, купонная ставка — 7% годовых с выплатами раз в квартал.

Сделка по покупке "Алтыналмаса", похоже, затягивается. Уведомление о смене акционеров на ДФО пока не опубликовано, а в финансовой отчетности за первое полугодие по-прежнему указан прежний состав владельцев компании.

Выручка компании за 1П 2026 г. выросла на +27% до 454.1 млрд тенге, а чистая прибыль — на +65% до 250.5 млрд тенге.

При этом, за 6 месяцев 2026 года Алтыналмас выплатил 254.1 млрд тенге дивидендов против 84.3 млрд тенге годом ранее. Таким образом, объем фактически выплаченных за полугодие дивидендов оказался даже немного выше чистой прибыли компании за тот же период.

https://t.me/finmentorkz

Самрук-Қазына планирует выпуск облигаций на $1.5 млрд

Совет директоров "Самрук-Қазыны" 3 сентября 2026 года одобрил размещение облигаций фонда на $1.5 млрд (альтернативная валюта выпуска - китайские юани) и их листинг на биржах.

Упоминание бирж во множественном числе может указывать на планы двойного листинга — на локальной и зарубежной площадках. С учетом юаня в качестве альтернативной валюты выпуска не исключено, что фонд вновь рассматривает размещение панда-бондов.

У "Самрук-Қазыны" действует облигационная программа объемом 10 млрд юаней. В ее рамках в апреле 2026 года фонд разместил дебютные трехлетние панда-бонды на 3 млрд юаней под 2.18% годовых.

Про все казахстанские панда- и димсам-бонды можете почитать здесь.

https://t.me/finmentorkz

Астана поднялась на 57-е место в GFCI и вошла в категорию глобальных претендентов

В новом выпуске рейтинга международных финансовых центров Global Financial Centres Index (GFCI) Астана поднялась на 8 позиций и заняла 57-е место в мире, расположившись между Нью-Дели и Мюнхеном. Столица Казахстана сохранила лидерство среди финансовых центров Центральной Азии и Восточной Европы.

Также Астана вошла в категорию Global Contenders — "глобальные претенденты". Этот профиль объединяет международный охват финансового центра и формирующийся характер его финансовой экосистемы.

В таблице GFCI категория Global Contenders находится на пересечении двух характеристик — Global и Emerging. Global отражает широкую географию профессиональных связей и международную узнаваемость центра. Этот показатель рассчитывается на основе взаимных оценок специалистов из разных финансовых центров.

Emerging характеризует степень развития финансовых услуг: их разнообразие и глубина специализации пока находятся на стадии становления. Для сравнения, категория Global Leaders объединяет центры, которые сочетают глобальные связи с широким набором услуг и развитой специализацией.

Для Астаны такой профиль означает, что международная узнаваемость и профессиональные связи уже соответствуют глобальному уровню, а дальнейшее развитие связано с расширением финансовых услуг и углублением рынка. При этом категория описывает профиль центра, а его место в общем рейтинге оценивается отдельно.

На мой взгляд, практическая задача для МФЦА — превращать международные связи в устойчивую деловую активность: привлекать управляющие компании и институциональных инвесторов, расширять круг эмитентов, развивать инвестиционные продукты и повышать ликвидность. Именно эти результаты будут показывать, насколько Астана реализует возможности, которые дает ей международная известность.

Алматы поднялся на 7 строчек и занимает 92 место.

В финтех рейтинге Астана находится на 51 месте, Алматы на 70 месте.

https://t.me/finmentorkz

Турецкий рынок вошел в фазу «набега на фонды»: BIST 100 потерял более 7% за два дня

FT: Провайдер индексов MSCI допустил понижение Турции из статуса развивающегося рынка (emerging) до пограничного (frontier) на фоне обвинений в "скоординированной торговле" со стороны управляющих фондов.

Турецкие акции резко снизились после того, как один из крупнейших управляющих активами в стране — Pusula Portföy — не смог вовремя исполнить часть заявок инвесторов на погашение паев. В среду индекс BIST 100 упал более чем на 5%, после снижения более чем на 2% днем ранее. Только за один день розничные инвесторы вывели из инвестиционных фондов до $1 млрд.

На конец августа Pusula Portföy управляла активами на $13 млрд и обслуживала около 241,000 инвестиционных счетов. Вместе с Tera Group, которая ведет переговоры о сделке с Pusula, две структуры управляли примерно $27 млрд и имели более 740,000 счетов.

Проблема не ограничивается одним фондом. По оценке аналитиков, в последние два года отдельные локальные фонды через связанные структуры активно покупали акции аффилированных небольших публичных компаний с крайне ограниченным free float. Концентрированный спрос разгонял котировки, а рост цен автоматически увеличивал стоимость чистых активов фондов.

Высокая доходность привлекала новых инвесторов, чьи средства вновь направлялись в те же или связанные бумаги. Два фонда Pusula за первые семь месяцев 2026 года показали доходность 164% и 144%. Теперь механизм работает в обратную сторону: погашения вынуждают фонды продавать активы, падение котировок снижает стоимость паев и провоцирует новые выводы средств.

Ситуация приобрела международный масштаб после предупреждения MSCI в июне. Индексный провайдер указал на повторяющиеся случаи возможной "скоординированной торговли" и потребовал от Турции показать к ноябрьскому пересмотру "ощутимый и заслуживающий доверия прогресс". В противном случае MSCI может начать консультации о понижении Турции из категории emerging markets в frontier markets.

Для Анкары это особенно чувствительно. Правительство Мехмета Шимшека пытается восстановить доверие иностранных инвесторов и снизить зависимость экономики от банковского кредитования. Однако при инфляции 31.5% и высоких ставках компании все активнее привлекают капитал через фондовый рынок: за восемь месяцев 2026 года 34 компании провели IPO на TL82.4 млрд ($1.7 млрд) против TL45.2 млрд за весь 2025 год.

В конце августа регулятор ужесточил правила для фондов с концентрированными позициями. Это заставило управляющих начать сокращение вложений в отдельные бумаги, а волна погашений ускорила продажи. Министр финансов Мехмет Шимшек уже заявил, что небанковскому финансовому сектору требуется дополнительное регулирование и надзор.

Риск теперь заключается не только в падении индекса, но и в потере доверия к турецкому рынку капитала. На 4 сентября нерезиденты владели турецкими акциями примерно на $41 млрд. Возможное понижение статуса Турции в индексах MSCI может усилить отток международного капитала и сделать восстановление рынка значительно сложнее.

https://t.me/finmentorkz

Кажется инвесторы забыли про buy-back акций Solidcore. Акции компании сегодня торговались на закрытии по $13 при объеме на $7.7 млн.

Инвесторы как бы намекают, что цена обратного выкупа в $11.66 низкая)

Уолл-стрит открылась ростом на фоне снижения цен на нефть и повышения ставки ФРС

17-сен-2026 г. Reuters: Основные фондовые индексы Уолл-стрит начали торги четверга уверенным ростом. Снижение цен на нефть улучшило настроения инвесторов, а первое после назначения Кевина Уорша главой ФРС повышение процентной ставки укрепило уверенность рынка в решимости центробанка сдерживать инфляцию.

Индекс Dow Jones на старте сессии вырос на 0.80%, Nasdaq - на 1.53%, S&P 500 - на 1.17%.

https://t.me/finmentorkz