Что нам показал ПМЭФ-26?

Отвечаю на ваши вопросы, №7
Прислать свой вопрос можно через форму: https://clck.ru/3TqKMm

Привет! Следил за ПМЭФ, «играл» на событии? Я вот скептически отнёсся к прогнозам и прошлогодним динамикам и пожалел — на пару дней индексу явно похорошело.

Как в целом относишься к торговле во время каких-то краткосрочных и повторяющихся мероприятий? Почему?

За ПМЭФ следил в формате «слушаю радио РБК и читаю основные заявления». Я заранее понимал, что ничего «вау» нам с вами не скажут — к этому просто не было никаких предпосылок.

И не играл на этом тоже. Во-первых, слишком мелко, индекс Мосбиржи мог ходить на какие-то копейки туда-сюда, и чтобы хоть что-то заработать, нужно было бы брать фьючерс с плечом, плюс ежеминутно следить за словами других людей. Мне такое не нравится: много суеты, мало толка.

К такой торговле, конечно, тоже отношусь «так себе», предпочитаю вариант долгосрочных предсказуемых событий.

Но, вернувшись к теме с ПМЭФ, я бы выделил пару основных мыслей, которые сложно читать без иронии и закатывания глаз:

→ Довольно показательно, что основное «позитивное» заявление это речь президента про то, что «ну давайте не так яро гасить малый бизнес через НДС»
→ Автоваз показали «обновлённую» Ниву — она на фото к посту. Как вам инновации спустя почти 50 лет? Из нового — фронтальная подушки безопасности
→ Про пенсии вам уже выше скинул, тоже показательно

Но самое-самое интересное, это заявление Грефа:

Глава Сбербанка назвал четырех «всадников апокалипсиса» в экономике: главные препятствия для экономического роста — высокая ключевая ставка, высокая налоговая нагрузка, крепкий рубль и административные барьеры.

И знаете что? Ни один из этих «всадников» не связан с внешним воздействием. Он не говорит про санкции или изоляцию. Все эти всадники искуственны и сделаны руками своего же правителства. Вот и думайте.

——————————————

Более подробно и детально разберу данное мероприятие в субботней рассылке. Кроме этого, обсудим:

→ Что происходит с индексом Мосбиржи третий месяц подряд, чего не было никогда в истории раньше
→ Статью Коммерсанта про ситуацию в лесопромышленности. Пора брать Сегежу?
→ Как дела у застройщиков: ПИК, Самолет, Брусника, Эталон и другие
→ Очередной дефолт на рынке облигаций
→ ФосАгро. Берём, чтобы пройти продовольственный кризис с прибылью?
→ И ещё несколько тем

→→→ https://finstitute.ru/

Нужно ли финансовое образование, чтобы инвестировать?

Отвечаю на ваши вопросы, №8
Задать свой вопрос можно через форму: https://clck.ru/3TqKMm

Помогает ли вам в инвестировании основная профессия? Может, легче изучать информацию, находить пруфы, отсеивать лишнее, что-то упрощать? Или такое получается не за счет скиллов, а идет от склада ума?

Как связан вопрос и заголовок? Мне показалось, что напрямую совершенно. Профессия и образование всегда идут рядышком, хоть у нас в РФ и частое явление, что люди, получив вышку, потом ни дня не работают по теме этой самой вышки.

Поэтому ответ я бы здесь разбил на две части.

Короткий ответ: моя текущая профессия (главред в контент-агентстве) не помогает в инвестициях.

Долгий ответ: ни образование, ни профессия, не могут вам помочь или мешать в этом деле. Вынесем за скобки прям профильное образование и профильную профессию — и окажется, что среди инвесторов нет деления на «редакторов», «инженеров» и «работяг».

Все инвестируют так, как им, буквально, подсказывает душа — и это как раз про склад ума и осознание, чего ты хочешь от фонды. Сверх-умный инженер, который строит ракеты, легко может вложить все бабки семьи в Сегежу, а копирайтер спокойно будет покупать Сбер и не думать о скорых прибылях. И дело не в профессии, а в подходе к жизни, принятию риска общей финансовой грамотности.

Давным давно я смотрел выпуск о том, как устроено производство Норникеля, и там был инженер, который сказал «не знаешь что покупать из акций, покупай Сбер». И в чём он был не прав?

Поэтому ни от профессии, ни от образования ваши финансовые и инвестиционные успехи не зависят и зависеть не будут.

Влияют только:

→ Сколько информации и из скольких разных источников вы узнали. Нельзя прочитать одну книгу или посмотреть видео и думать, что разобрались.
→ Насколько вы осознаёте свой риск-профиль и умеете им управлять. Мне, чтобы совладать со своей внутренней лудкой, пришлось потратить довольно много сил и времени.
→ Понимаете ли вы концепцию долгих денег и близка ли она вам. Если близка — вы понимаете, о чём и зачем я пишу. Если нет, вы будете думать «что за бред, надо просто взять ренесанс-страхование на полгода и потом продать, а не радоваться копеечным дивам».
→ Как долго вы на рынке и какие его циклы видели и какие ошибки совершали сами. Я ещё в 2020 году прочитал у Бенджамина Грэма, что нужен нормальный «всепогодный» портфель и что в него должно входить. А потом «на все бабки» влетел в индекс на 2400 п.п. в декабре 2024 года и ничего не продал на 3300 п.п. Учиться вы будете только на своих ошибках.

Но при всём этом этом, я всё таки решил получить финансовое образование и в конце лета пойду учиться во ВШЭ на курс по финансам. Расскажу, какие там будут приколы!

→→→ https://finstitute.ru/

Ушло второе письмо по рассылке

6 страниц гуглдока по вашу душу уже в почте —проверяйте спам, тыкайте «Не спам» и выделите 20-30 минут на прочтение.

Сегодня подробно разобрали:

→ Индекс Мосбиржи падает 14 недель подряд: причины и что делать
→ Лесопромышленность получит льготы. И что?
→ Итоги ПФФФ-2025
→ Как дела у застройщиков на фоне ужесточения социальных ипотек и высокой ставки? Всё плохо — смотрим на основных игроков и динамику акций и облигаций
→ Обсуждаем дефолт Главснаба: очень неожиданно (нет)
→ Как дела у ФосАгро и почему вышел плохой отчёт за первый квартал?

Так же выгрузил рассылку за предыдущую неделю на отдельную страницу, кто хочет понять, как это выглядит, вэлкам: https://teletype.in/@komradsql/zEx66I6k3C7

Разберу ваш инвестиционный портфель

Подробно посмотрю на все ваши активы в разрезе «долгих денег», разберём как дела у каждого эмитента и нужно ли что-то делать. Советовать ничего не буду, но буду мыслить исходя из позиции «что бы я делал, будь у меня этот портфель прямо сейчас».

Пару раз так уже делал:

1. Первый пост
2. Второй пост

Прислать портфель нужно через форму, всё анонимно: https://forms.yandex.ru/u/6a0af0eb1f1eb5a5e15a75f5

Лонгрид: как прошло IPO SpaceX и причём здесь индикатор Баффета

Размещение прошло по $135 за акцию, а торги открылись уже по $150 — примерно на 11% выше цены IPO.

Всего SpaceX привлекла $75 млрд — это больше чем в два раза превышает прежний рекорд IPO Saudi Aramco 2019 года. По цене IPO компанию оценили примерно в $1,77 трлн, а после первого дня торгов оценка приблизилась к $2,1 трлн

При этом компания убыточна, а выручка за 2025 год составила всего $18,7 млрд. Получается, инвесторы оценили SpaceX по IPO на 95 годовых выручек, по цене после первого дня — уже около 112. Сейс может быть выдающимся бизнесом, но даже выдающийся бизнес может быть плохой покупкой по цене 95-112 выручек

Вы наверное читали про всех этих уборщиков, которые резко стали миллионерами — часть зарплаты в SpaceX платили акциями. Нюанс, что продать эти акции они смогут только спустя какое-то время, выходить будут, вероятно, «лесенкой» и спустя месяцы. У самого Маска лок-ап на 366 дней.

Вводную часть можно дополнить прекрасной поговоркой времён Великой американской депрессии:

Если о фондовом рынке заговорили чистильщики обуви и таксисты, то пора всё продавать.

Я бы зафреймился в несколько пунктов, которые плюс-минус раскрывают суть прошедшего.

→ Рынок покупает далёкое будущее и забил на адекватные оценки.

Космическая контора стоит 100+ годовых выручек и торгуется за огромные деньги, не имея прибыли. Люди покупают ожидая чуда и роста ещё на 1000%. Компании и банки с радостью помогают людям участвовать в этом, потому что имеют свой гешефт — комиссию за продажу и за посредничество.

И дальше что? Спейс будет стоить 5-10-15-20 трлн баксов? И даже если мы представим, что бизнес-модель идеально, Старлинки летают, AI-рулит, а ракеты взлетают без проблем — весь этот «идеальный шторм» должен длиться десятилетиями, чтобы цена оправдывала себя.

Если сравнивать с историей:
IPO Facebook: около 25 P/S
IPO Tesla: около 10
IPO Alibaba: около 20
IPO Nvidia: никогда не торговалось выше 40 выручки и только недавно начала показывать прибыль тех уровней, которые нужны Спейсу.

→ Рынок «надулся» через это IPO и это хорошо для шортистов

По индикатору Баффета капитализация фондового рынка страны не должна превышать 100-130% ВВП.

Индикатор — грубый показатель дороговизны рынка. Он работал и заранее показывал:

— крах рынка и начало Великой депрессии в 1929 году;
— «пузыря доткомов» в 2000 году;
— преддверие мирового финансового кризиса 2008 года.

В США этот индикатор на фоне ИИ-хайпа и SpaceX превысил 230%. Сам фонд Баффета последние 2 года выходит в кэш и продает доли в большей части компаний. А скоро на IPO будет выходить OpenAI…

Тем временем в России индикатор составляет около 30%. Вот и думайте.

→ S&P500 бьёт рекорды

Американский индекс прямо сейчас дошел до 7400+ пунктов и сделал +23% за один год, а за последние 20 лет вырос в 6 раз.

Часть скептиков допускает коррекцию на 30-40%, но консенсус Уолл-стрит пока не выглядит однозначно медвежьим.

Странно говорить, что крах доткомов в нулевые не научил ничему инвесторов. Нужно разделять: «домохозяйки», то есть частные инвесторы, действительно не учатся ни на своих ошибках, ни на чужих — и живут в формате «вот сейчас то повезёт», это болезнь международная. А вот глобальные фонды и банки выводы сделали: и точно понимают, как заработать и на новом пузыре, и как заработать на падении этого пузыря.

Какие пути есть у частного инвестора в такие времена:

→ Не делать резких движений. Спокойно продолжать набирать портфель в российском контуре и ждать, когда индикатор Баффета дойдёт хотя бы до 100% в нашем рынке.
→ Попробовать заработать на будущих событиях. Перекупленность, хайп и бесконечный прогрев значат только одно — скоро будет падение.

Я не ожидаю этого до ноября на фоне промежуточных выборов в Конгресс США: Трампу важно показать, что у него в экономике всё под контролем.

Буду думать про шорт примерно в конце октября: на 10% от основного капитала в фонде. Не хочется пережить судьбу Майкла Бьюрри, поэтому — гиперосторожен.

Стал участниким годового заседания акционеров Сбера

Звучит просто невероятно, но на самом деле это доступно вообще всем, у кого есть хоть одна акция — проверьте брокерское приложение, мне Т-Инвестиции прислали уведомление про эту историю.

Принять участие в заседании собрания вправе акционеры, являющиеся владельцами обыкновенных акций ПАО Сбербанк по состоянию на конец операционного дня 5 июня 2026 года

Когда я в 2017-2018 годах держал ВТБ, мне даже физические письма-приглашения на собрания приходили. Атмосферно.

Так вот, как я «сходил» на собрание: зашёл в личный кабинет акционера «СТАТУС Онлайн» через госуслуги. Всё. Дальше стандартный интерфейс голосовалок, всей страной решали несколько вопросов:

→ Утвердить годовой отчет ПАО Сбербанк за 2025 год
→ Утвердить выплату дивиденда за 2025 год по обыкновенным акциям ПАО Сбербанк в размере 37,64 руб. на одну акцию
→ Назначить аудиторской организацией ПАО Сбербанк на 2026 год и 1 квартал 2027 года ООО «Б1-Аудит»
→ Избрать членами Наблюдательного совета ПАО Сбербанк: здесь долгое перечисление 14-ти фамилий. Из всего списка я знаю Аузана, Грефа, Ковальчука, Новака, Силуанова. Голосуем на все за Аузана!
→ Большой пункт про страхование ответственности директоров и должностных лиц, или D&O insurance. Я не против.

Ну и всё. Так что готовьте кошельки — дивы будут. Не стоит благодарностей.

Индекс ниже 2500, идем на 2300 пунктов

Лукойл сейчас торгуется на уровнях 2018 года. Золотое было время 🙏

Избавился от некоторых облигаций: апдейты моего портфеля

Убрал из фокуса внимания некоторые облигации, которые достигли какой-то слишком большой перепроданности и неприятно выросли в цене. Список будет в конце поста, а сейчас про логику.

Например, возьмём выпуск «Ульяновская область 34009»:

Номинал 1000₽
Купон 22,5% (56,1₽)
Выплаты раз в квартал
Рейтинг ruBBB («стабильный»)

В целом — хорошая история. Хоть я и пишу, что ниже АА лучше не брать, но здесь федеральная история, которая нивелирует риски, плюс BBB на границе с А. Эта облигация просидела у меня полгода в «Избранном», но сегодня нещадно убрал — потому что сейчас стоимость одной облигации составляет 1185,8₽.

Это значит, что реальная итоговая доходность для меня будет не 22,5%, а примерно 12,3% годовых, если учесть цену покупки, НКД, амортизацию и налоги.

Логика простая: всё что торгуется выше номинала в 1000₽ для меня просто не существует. Я не готов сидеть в облигации, где сам себе искусственно обрезал доходность. Для инвестора важна психологическая и моральная устойчивости, и проверять себя на таком уровне я совсем не хочу — это нерационально.

Вот что ещё сегодня улетело из моего «избранного» и почему:

→ «Ульяновская область 34009», 1185₽
→ «ГТЛК БО 002Р-04», 1150₽
→ «Гельтек-Медика БО-01», 1120₽
→ «Атомэнергопром 001Р-05», 1103₽
→ «РЖД БО 001Р-42R», 1077₽
→ «Глоракс 001Р-05», 1064₽
→ «Хендерсон Фэшн Групп 001Р-01», 1053₽
→ «ТГК-14 001Р-07», 1041₽
→ «Почта России 003Р-03», 1023₽
→ «Селектел 001Р-06R», 1023₽
→ «НоваБев Групп 003Р-01», 1018₽
→ «ПГК 003Р-02», 1018₽
→ «СИБУР Холдинг 001Р-07», 1015₽
→ «ЯТЭК 001Р-06», 1011₽

Казалось бы, в конце уже совсем копейки превышания, но это уже дело принципа. Сейчас без проблем можно найти что-то сверхнадежное с доходность 14-15% — список фокуса сильно меньше не стал. Не вижу никакого смысла рисковать ради пары процентов.

Облигации: за чем стоит следить

После предыдущего поста было несколько вопросов «а что же нормальное», поэтому продолжаю тему и расскажу, что у меня остаётся в фокусе внимания. Но перед этим база.

Выбирать облигации нужно не только по проценту купона и большому имени, но и по:

1. Доходности к погашению: пример расчета как раз в предыдущем посте
2. Срок до погашения: короткие почти не зависят от ставки, длинные — реагируют активнее
3. Кредитное качество эмитента: даже у федеральных имён бывают нюансы, поэтому смотреть нужно не только на облигацию в моменте, но и историю эмитента в целом
4. Долговая нагрузка эмитента: сам по себе факт займа ничего не показывает, но если это займ, чтобы погасить другой займ — дело сами понимаете чем пахнет
5. Ликвидность: эмитент может быть ок, но выпуск не очень удачный и в стакане пустота, будет сложно продать «если вдруг что»
6. Амортизация: это когда часть номинала возвращают вместе с купонами, история хорошая, потому что с нашей инфляцией позволяет проще реинвестировать

Вот что у меня в шорт-листе на покупку сейчас.

Замещающие облигации, доходность в долларах:

→ «ГТЛК БО 001Р-22», 7,9%
→ «СИБУР Холдинг 001Р-09», 7%

Российские обыкновенные облигации, доходность к погашению:

→ «Россети БО 001Р-11R»: 2,5 года, 14.6%
→ «РусГидро БО-П12»: 3,5 года, 14.5%
→ «ОФЗ 26253»: 12 лет, 14.9%
→ «ОФЗ 26254», 14 лет, 14.9%
→ «АФК Система БО 001Р-30»: 2 года, 21%
→ «АФК Система БО 001Р-31»: 2,5 года, 21.6%
→ «ОФЗ 26247»: 12 лет, 14.9%
→ «ОФЗ 26250»: 10 лет, 14.9%
→ «ОФЗ 26244»: 7 лет, 14.8%
→ «ОФЗ 26243»: 11 лет, 14.8%

Пара нюансов. У АФК с рейтингом всё хорошо, но цифры в 20%+ доходности сейчас пугают. Набирал бы на небольшую долю. ОФЗ очень много и составляют 90% списка — часть доходности не совсем та, что скрывается по этими «14%», у многих выпусков сильно просело тело, и такая доходность за счет роста к номиналу, а купон от 9% до 12%. Такие бы тоже набирал на небольшую спекулятивную долю, чтобы сыграть на росте тела, а не ждать погашения.

————————————

Завтра отправлю третье письмо еженедельной рассылки. Тем за неделю собралось не очень много, поэтому подробно обсудим фонды на золото и фармкомпании в РФ. С последними отношения сложные — душа просит их в портфель, но рациональность запрещает.

Подписаться на рассылку: http://finstitute.ru

Если у вас есть темы, которые хотите увидеть в подробном разборе в рассылке, пишите в личку @komradsql

ЦБ посмеялся над бизнесом и экономикой и снизил ставку на целых 0,25 п.п до 14,25%. Если снижения на 0,5% не имели смысла, то что уж говорить про такое

На этом фоне индекс мосбиржи пошел к 2400. Жду пробития и похода еще ниже

Единственное, что печалит — сейчас нет свободных денег, чтобы набрать хорошие активы на будущее. С тоской смотрю на распродажу, которая проходит мимо меня

Ушла третья рассылка

Сегодня короткая по двум темам. Проверьте спам — скорее всего письмо там.

Скоро письма будут приходить с нормального домена, как только почтовый сервис перестанет бухтеть.

В планах на следующую неделю — сделать такую же сравнительную таблицу по фондам недвиги, серебру и меди, как и в сегодняшнем письме по золоту. Отдельно еще разберём «Мать и дитя» — и разное другое.

Что нужно сделать перед тем, как начать инвестировать

Инвестиции — это просто. Просто жесть... Мало того, что вам нужно, по возможности, выбрать стратегию и придерживаться её десятилетиями, так ещё и желательно вкидывать деньги не раз в полгода, а хотя бы ежемесячно. Идеально — пару раз в неделю, чтобы размазать среднюю цену покупки акций, и, если вдруг придется выходить, то вы выходили не на пиках, хоть даже и покупали когда-то частично на них.

Пост довольно ироничный, конечно, потому что часть пунктов я не соблюдаю и сам, но потихоньку иду к финализации и поэтому имею хоть небольшое моральное право, но говорить про них.

Так вот, что нужно сделать перед тем, как начать инвестировать:

1. Вылечить зубы. Все эти кариесы, брекеты, имплантаты и прочее. Сам прошел через все этапы и прохожу до сих пор. Просто невероятно, как же неприятно отдавать за это деньги. При этом понимаешь, что здоровье — самое важное, а всё же.
2. Закрыть все кредиты, кроме ипотеки. Ипотека — дело почти вечное и богоугодное. Всё остальное точно лучше закрывать досрочно, чтобы не растратиться на проценты.
3. Накопить личную финансовую подушку на 2-3 месяца жизни. И хранить её вне биржи — никаких TMON/LQDT фондов. С биржей может быть что угодно, хоть месяц не работать. Да, актив останется за вами, но доступ к нему не получить и деньги не вывести.
4. Набрать себе облигаций. Перед тем как познать дзен и начать набирать себе Сбера, Новабева и прочих дивидендных ребят, стоит понять принципы работы биржи на простейших инструментах. Увидите комиссию, НКД, немного зелёных и красных цифр в терминале и привыкнете к приложению.

Это база, рекомендую.

Сам я зубы вот долечиваю — это процесс небыстрый и вложено уже, страшно сказать, больше 500к в них. Но и инвестировать продолжаю, остановиться уже невозможно. Покупаем, покупаем, покупаем. И ждём момента, чтобы поспекулировать.

Вести с полей: индекс мосбиржи почти дошел до 2300 п.п. Так он стоил в 2018 году, а потом за три года сделал +80% без учета дивидендов. Вот и думайте.

Сам я сейчас смотрю, как сбер, тбанк и новабев, которые, как я думал, подбираю на лоях, дали мне уже -10%. Очень жаль… что не могу сейчас докупать

Текст-успокоение вашей тревожности на фоне падения рынка

У меня на сегодня вообще другая тема была — перенёс на завтра. Давайте про то, что происходит.

Контекст:
• Индекс Мосбиржи на момент написания дошел до 2275 п.п. Это у нас дно 2023, 2020 и 2018 годов.
• Индекс RGBI (ОФЗ) упал до уровней 2023 и 2022 годов.

Кажется, что катастрофа. Но это не так. В рассылке за предыдущую неделю я подробно разбирал причины падения — освежите память. Но я бы смотрел на ситуацию с совсем другим вопросом: а если ли причины у рынка сейчас расти? Причины падать найдутся всегда, а вот что сейчас будет толкать вверх? Ответ: ничего. Поэтому падение закономерно и не выглядит, как «всё отлично, а мы падаем». Выглядит как «ожидаемо, потому что иначе и быть не может».

Основные правила поведения в таких ситуациях:

1. Ещё раз посмотрите на свой портфель. Изменилась ли кардинально бизнес-модель компаний, которые у вас там есть? Вышел ли ужасный прогноз? Уволили ли топ-менеджмент? Отказались ли от дивидендов?

Если ответ нет — то делать с активом ничего не надо. Прямо сейчас мой портфель сделал -7% за несколько дней и красные цифры в терминале раздражают. Но стал ли Сбер хуже как актив от того, что он минусует, может от дивов отказался? Стал ли Новабев продавать меньше алкоголя за эти дни? Нет. И почему я тогда должен переживать?

2. Докупать, если есть свободные средства. У меня их сейчас к сожалению нет, поэтому я не могу набрать Т-Банка на 10% ниже, чем делал это месяц назад.

Ищите в падении возможности и думайте на года вперед, а не на «в течение недели хочу продать».

3. Не ждать роста, пока не случатся фундаментальные события. Сейчас логика покупок должна быть такая: если я куплю этот актив, принесет ли он мне в ближайший год дивиденды? Какова вероятность, что он будет приносить дивиденды в следующие 10 лет?

Роста стоимости акций мы с вами не увидим, пока: не закончится геополитка, пока в страну не вернутся иностранные инвесторы, пока будет дефицит бюджета, пока чувствительно не снизят ключевую ставку и так далее. Это много событий, но ни одно из них не является невероятным.

Всё, что происходит — временно. Всегда помните старейшую еврейскую поговорку: «И это пройдёт».

Покупая активы, я генерирую себе денежных фоток, кэшфлоу. Я смотрю, сколько облигация или акция приносят дивидендов и купонов, а рост тела меня заботит в последнюю очередь. Поэтому «катастрофа» для меня лишь часть цикла, и не больше. Когда индекс будет 3000 п.п, я вернусь к этому посту и скажу «я же говорил».

Почему я инвестирую, а не досрочно гашу ипотеку

Ипотеку я взял в сентябре 2021 года, под 9% в Сбере. Тогда очень многие говорили, что это жесть как дорого и ставка огромная. Хехмда. Ежемесячный платеж составляет сейчас 54000₽ — в Нижнем уже нормальную аналогичную квартиру меньше чем за эти деньги не снимешь, а 5 лет назад это была катастрофа. Если в следующие 20 лет не внести ни рубля досрочно, то общая стоимость квартиры будет 11 млн. Она столько стоит уже сейчас из-за дикого роста недвижки. Таким нехитрым вычислением я понимаю, что «дикой» переплаты за жильё не будет, хотя и понимаю, что уж 20 лет-то я платить не буду. Надеюсь…

Поэтому моя логика такая: пока ставка ЦБ не опустится ниже ставки по моей ипотеки, я даже не буду думать о том, чтобы гасить её досрочно.

Вместо этого я:

1. Формирую портфель из облигаций. Идеально, если ежемесячный купонный доход будет покрывать полную оплату ипотеки. Так, когда ставка дойдет до человеческих значений, я просто буду закидывать все купоны туда и не бегать искать «лишние» деньги.
2. Формирую портфель из дивидендных акций. Например, в августе я жду от Сбера около 25к дивами. Немного, и все пойдут сразу же в реинвест, но через 3-4 года, дай бог, это будет уже не 25к, а раз в пять больше. И тогда эти деньги тоже сразу будут отправлены в досрочку.

В общем, пока ставка высокая — отличная возможность сгенерировать кэшфлоу, которым я уже смогу нормально управлять и направлять туда, куда нужно в моменте.

Но понимаю, что мой план отлично работает именно для моей ситуации. Если у вас сейчас ипотека от застройщика под те же 8-10%, но с условием ребаланса «через 3 года по ставке ЦБ», то конечно есть смысл досрочно гасить. Мой план работает только при условии, что вы «без условий» зафиксировали на десятилетия ставку ниже 10%.