С восстановлением рыночной ипотеки банки начинают сворачивать широкие скидки и точнее монетизировать риск каждого клиента. Пока речь всего о трёх банках из топ-20, поэтому говорить о массовом повышении ипотечных ставок рано:

• МКБ отменил скидку 1 п.п. за быстрый выход на сделку;
• ВТБ сократил скидку за первоначальный взнос от 50% с 1 до 0,5 п.п.;
• Банк ДОМ.PФ ввёл надбавку 1 п.п. при взносе менее 50%.

Рыночная ипотека впервые за долгое время оживает. Когда спрос почти отсутствовал, банкам приходилось стимулировать клиента скидками, а с возвращением спроса потребность покупать объём любой ценой уменьшается — можно сильнее защищать маржу.

Управление скидками для банка удобнее общего повышения на 1 п.п.: рекламная ставка остаётся конкурентной, но фактическая доходность кредитов растёт за счёт того, что получить минимальную ставку становится сложнее. Цифровым командам стоит подумать о том, как сделать максимально ранний расчёт персональных условий, чтобы у клиентов не было чувства обманутых ожиданий, когда они рассчитывают на условные 18%, а после всех надбавок и условий в конце пути получают 19–20%. Это прямая угроза для конверсии и доверия.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

«Золотая корона» закрывает бизнес в Европе после санкций. Koronapay Europe Limited добровольно отказывается от лицензии, полученной на Кипре в 2018 году. Компания больше не проводит операции и не принимает новые переводы — а незавершённые можно вернуть через приложение.

Без лицензии «Корона» лишается возможности самостоятельно привлекать отправителей в ЕЭЗ и зарабатывать на комиссиях и конвертации. Но стратегический ущерб больше текущих потерь выручки.

Компания вышла в Европу в 2020 году как в новый рынок роста. А теперь превращается в узкий региональный сервис. Размер финансового ущерба посчитать нельзя, так как «Корона» не раскрывает отдельно оборот, выручку и число клиентов европейского подразделения.

Вернуться в Европу через новую компанию будет сложно. В отдельных странах можно заменить локального расчётного партнёра — такую схему, например, обсуждали банки Узбекистана. Но европейским банкам и платёжным организациям запрещено прямо или косвенно предоставлять средства подсанкционному оператору — и простая смена юридической оболочки эту проблему не решает.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

SEC опубликовала 402-страничный проект Regulation Crypto Assets — первые полноценные правила выпуска токенов для привлечения инвестиций. Саму идею регулирования рынок обсуждал с 2020 года, но только сейчас появился документ с условиями размещения, раскрытием информации и процедурой выхода из-под надзора SEC.

Проект регулирует ситуацию, когда команда ещё не создала платформу, но уже продаёт её токены, чтобы собрать деньги на разработку. SEC рассматривает такую продажу как привлечение инвестиций и требует соблюдать законодательство о ценных бумагах, но как провести размещение законно, было непонятно. SEC обычно определяла нарушение постфактум и обращалась в суд.

Главный смысл реформы в том, что SEC предлагает рассматривать токен как ценную бумагу, правовой статус которой может меняться: сначала продаётся токен с обещанием построить проект, потом он временно регулируется как инвестиционный контракт, а после выполнения условий попадает в свободное обращение.

Что предлагает SEC

⬛️ Для стартапов — до $5 млн за четыре года. Размещаться сможет компания, отдельный разработчик или группа лиц, в том числе без обязательной регистрации в США. Разрешены реклама среди широкой аудитории, продажи неквалифицированным инвесторам без индивидуального лимита и свободное обращение токенов. Аудит не нужен; основная информация размещается на сайте проекта и обновляется раз в год.

⬛️ Для привлечения капитала — до $20 млн за 12 месяцев без обязательного аудита или до $75 млн с аудитом. Это облегчённый аналог публичного размещения, но правила всё равно довольно строгие: эмитент должен быть американской организацией, неквалифицированный инвестор сможет вложить не более 10% дохода или капитала, потребуются отчёты, а сам выпуск должен получить одобрение SEC.

Также обсуждается «безопасная гавань», при которой актив может перестать считаться инвестиционным контрактом после выполнения установленных условий.

По расчётам SEC, ежегодно режимами выпуска воспользуются около 130 проектов, а «безопасной гаванью» — примерно 475. Расходы на соответствие требованиям оцениваются примерно в $49 тыс. для стартапа и почти в $1 млн для размещения до $75 млн.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Visa, Mastercard и криптокомпании создают стандарты для ИИ-платежей

Более десятка компаний из финтеха и блокчейна вошли в Agentic Payments Alliance — объединение, которое займётся инфраструктурой для платежей с участием автономных ИИ-агентов.

Среди участников также Circle, Solana, Uniswap Labs, Avalanche, Chainalysis, Fireblocks и другие. Инициатором создания альянса выступил провайдер стейблкоин-платежей Rain.

🔴Хотят договориться о правилах до того, как рынок станет фрагментированным. APA будет разрабатывать общие фреймворки, тестировать стандарты идентификации и авторизации агентов и взаимодействовать с регуляторами.

🔴Ключевая проблема в том, чтобы подтвердить, какой именно агент инициировал платёж, от чьего имени он действует, какие у него есть лимиты и кто несёт ответственность за ошибочную транзакцию.

🔴Интерес к теме растёт сразу с нескольких сторон. Ранее инфраструктурой для ИИ-платежей уже занимались Coinbase и Cloudflare, а теперь в процесс включаются крупнейшие карточные платёжные системы.

До сих пор агентный ИИ в основном обсуждали как инструмент, который умеет искать информацию, писать код или работать с корпоративными системами. Следующий этап — дать агенту право самостоятельно совершать экономические действия. Мы уже писали об этом ранее.

⬛️Вокруг агентов потребуется отдельная платёжная обвязка: идентификация, авторизация, лимиты, аудит и правила ответственности.

Если этот слой появится, ИИ-агент сможет не просто рекомендовать товар или услугу, а самостоятельно пройти всю цепочку — найти → выбрать → согласовать → оплатить.

🦾 AI для бизнеса в Telegram | в MAX

С 31 августа сертификат Мосбиржи, НФА или аттестат НАУФОР станет достаточным основанием для полноценного статуса квалифицированного инвестора. Подтверждать наличие 24 млн рублей активов, высокий доход, стаж или оборот сделок больше не потребуется. Подойдут:

▶️ «Квалифин» Национальной финансовой ассоциации;
▶️ MOEX Investor Certificate;
▶️ сертификат финансового аналитика НФА;
▶️ аттестат инвестиционного советника НАУФОР.

Это значимое изменение системы допуска, которое наконец меняет принцип «достаточно богатый — значит умный» на «подтвердил знания — можешь принимать повышенные риски». Опыт и образование раньше тоже учитывались, но только в совокупности с другими параметрами.

Зачем это ЦБ

Для регулятора экзамен решает две задачи: сохраняет ограничения для неподготовленной массовой аудитории и даёт компетентному инвестору возможность доказать знания без 24 млн рублей. И при этом — снижает зависимость от дорогих и труднодоступных международных сертификатов.

Наверняка есть и рыночная мотивация — увеличить спрос на сложные российские инструменты, не отменяя защитный барьер формально. Это важно для ЗПИФ, структурных продуктов, pre-IPO, части ЦФА и других выпусков, рассчитанных только на квалифицированных инвесторов.

Брокеры и УК получат более широкую аудиторию, но единый сертификат снизит порог перехода между профучастниками и усилит конкуренцию за подготовленных клиентов.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

За полторы недели до запуска цифрового рубля ЦБ выпустил установочное интервью с Аллой Бакиной. Директор департамента национальной платёжной системы ещё раз объяснила механику, отработала опасения людей и банков — и, кажется, впервые регулятор фактически признал, что обязательное создание инфраструктуры не гарантирует спроса.

Свежих тезисов немного:

⚪️ Запуск будет мягким. Все 12 системно значимых банков готовы, но три других банка, обязанных подключиться 1 сентября, могут закончить интеграцию только к концу года. ЦБ заранее допускает такую задержку и обещает помочь им с подключением.

⚪️ Более 130 банков находятся на разных этапах подключения. Это не означает, что все они уже готовы обслуживать клиентов: в июне операции с цифровым рублём проводили только 26 банков. Но будущий охват явно не ограничится обязательной первой группой.

⚪️ ЦБ обозначил более реалистичный критерий успеха: цифровой рубль не обязан становиться ведущим способом оплаты. Задача — найти собственные сценарии и занять место рядом с картами, СБП и другими инструментами.

⚪️ Офлайн-платежи в сентябрьский запуск не входят. Исследование возможных технологий должно завершиться осенью, после чего ЦБ выберет решения для тестирования. Срока полноценного запуска пока нет.

Почти всё остальное, что сказала Алла Бакина, уже звучало раньше и теперь просто собрано в одном месте. Даже про дофаминовый цвет было известно ещё в 2023. Интервью решает три коммуникационные задачи:

▶️ Успокаивает людей: переход добровольный, зарплату без согласия переводить не будут, отдельного приложения ЦБ не потребуется.

▶️ Успокаивает банки: они сохранят роль клиентского интерфейса, а к 2029 году ЦБ планирует испытать модель, в которой банки смогут учитывать цифровые рубли на своих балансах и создавать на их основе вклады и кредиты.

▶️ Снижает ожидания: 1 сентября начинается массовая доступность инфраструктуры, а не массовый переход населения.

Главный сдвиг — в позиционировании проекта. Его успехом будет считаться наличие отдельных востребованных сценариев, прежде всего в бюджетных, корпоративных и программируемых расчётах — даже если в повседневных платежах цифровой рубль останется нишевым инструментом.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Binance готовится стать инфраструктурой, через которую совершают сделки внешние ИИ-помощники — для этого запускается защищённый шлюз Agent OS. Через единое подключение агент может получать рыночные данные, анализировать портфель, работать со спотом, маржинальной торговлей, конвертацией и фьючерсами. Само рассуждение происходит во внешнем ИИ-приложении, Binance видит только передаваемые команды и совершённые операции.

Пользователь задаёт агенту права и лимиты, но в текущей MCP-версии Agent OS каждое действие — размещение или отмена ордера, перевод между кошельками — требует отдельного подтверждения. Полностью автономной торговли пока нет.

Как ограничивается риск:

⚪️ агент работает с отдельным субсчётом, который пользователь пополняет вручную;

⚪️ забрать средства с основного счёта или вывести их наружу агент не может;

⚪️ ключи API не хранятся на устройстве пользователя;

⚪️ доступ можно отозвать, предусмотрена аварийная остановка;

⚪️ персональные данные и KYC-информация агенту недоступны.

И хотя польза для массового клиента появится только вместе с действительно качественными агентами, для бизнеса Binance она уже может быть реальной. Это прежде всего защита будущего канала продаж. Если клиент начнёт выбирать активы и отдавать команды через ChatGPT-подобного помощника, он может реже открывать приложение биржи. Agent OS позволяет Binance остаться местом хранения активов и исполнения сделок независимо от того, какой ИИ-интерфейс использует клиент. Это сохраняет торговый оборот и комиссии, повышает использование разных продуктов и привлекает сторонних разработчиков в экосистему Binance.

Аналогичные решения уже развивают OKX, Crypto․com и Coinbase.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Расходы банков на информационную безопасность вырастут по итогам года, а их структура изменится от закупок к интеграции, прогнозирует «Информзащита»:

🔼 Общие расходы в 2026 году — 43–45 млрд рублей, рост на 10–15%.

🔼 Крупнейшие банки — 28–29 млрд рублей, или около двух третей рынка; рост на 10–12%.

🔼 Средние — 7,5–8 млрд рублей; рост на 25–35%.

🔼 Небольшие — около 7 млрд рублей; от нулевого роста до 5%.

🔼 Приоритет смещается от импортозамещения к интеграции уже купленных решений, защите приложений, данных, интерфейсов и систем на основе ИИ. То есть расходы становятся регулярными, а не разовыми, как в закупках.

Для сравнения: темпы роста всего рынка оценивались в 20% в 2023 году, 27% в 2024-м и лишь 5–10% в 2025-м.

Средние банки лидируют только по темпу. В деньгах основной прирост всё равно обеспечат крупнейшие игроки: их расходы увеличатся примерно на 2,5–3 млрд руб., средних — ориентировочно на 1,5–2 млрд, небольших — максимум на несколько сотен миллионов.

Проблема в том, что разрыв между крупными и небольшими банками может увеличиться: поверхность атаки растёт у всех, но возможности финансировать защиту различаются. Если на полноценное финансирование своей службы ИБ не будет хватать ресурсов — бюджеты и сама функция защиты уйдут внешним подрядчикам.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Британский Starling тестирует крайне любопытную продуктовую модель ИИ в мобильном банке и превращает приложение в конструктор финансовых сценариев. Банк обещает до конца года каждую неделю добавлять в ИИ-помощник новый Smart Tool — это готовые сценарии, которые соединяют анализ данных клиента с уже существующими операциями банка.

На старте доступны:

🔼 Автоматическое резервирование части доходов бизнеса на налоги.

🔼 Проверка готовности предпринимателя к цифровой налоговой отчётности.

🔼 Персональное бюджетирование для студентов.

🔼 Тест на понимание собственных расходов.

До конца августа появятся расчёт доступной суммы сбережений с последующей настройкой перевода и подбор подходящих средств защиты от мошенничества.

Инновация в продуктовом подходе. Starling не создаёт каждую неделю новую фичу, а быстро упаковывает существующие возможности в удобные сценарии. Клиент запускает инструмент, ИИ задаёт уточняющие вопросы, выполняет расчёты и собирает единый автоматизированный процесс из разрешённых действий.

Для банка это способ быстрее и дешевле проверять продуктовые идеи. Вместо разработки отдельного раздела приложения можно выпустить сценарий, измерить спрос и развивать только востребованные функции. А автоматические накопления и налоговые резервы удерживают больше денег внутри Starling.

Пять миллионов клиентов уже могут предлагать новые сценарии. Позднее Starling обещает разрешить им создавать собственные инструменты, но сроки и правила пока не раскрывает.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Swift провела первую трансграничную операцию через систему токенизированных депозитов между двумя разными банками: HSBC и Standard Chartered. Это сложно назвать революцией в трансграничных платежах — но событие значимое: разрозненные пилоты складываются в единую систему. До сих пор отправить токенизированные деньги клиенту другого банка было сложно — платформы не понимали друг друга.

Что произошло:

▶️ HSBC и Standard Chartered обменялись платёжными сообщениями.

▶️ Каждый отразил обязательство в собственной системе токенизированных депозитов.

▶️ Реестр Swift сопоставил встречные записи и рассчитал итоговую позицию между банками.

▶️ Реальные деньги были перечислены позднее через существующую расчётную инфраструктуру.

Взаимозачёт может снижать потребность банков в ликвидности. Через традиционную инфраструктуру переводится не валовой объём операций, а разница между встречными обязательствами.

Глобально Swift и крупные банки строят регулируемую альтернативу стейблкоинам. Для банков это принципиально важно: деньги не уходят со счетов в USDT, USDC или другой инструмент стороннего эмитента, финорганизация сохраняет депозит, ликвидность, клиента и возможность зарабатывать на его обслуживании. При этом не нужно объединять всех в одну систему: каждый сохраняет собственную платформу, а Swift связывает их через общий набор правил и таким образом тоже сохраняет своё положение на рынке, где деньги становятся токенизированными.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Продолжаем разбирать необычные финансовые институты и механизмы, обусловленные культурным контекстом разных стран. Сегодняшняя #ФинКультура — о том, почему люди готовы платить, чтобы им помогали копить, надеяться на астрономическую прибыль инвестиций и жертвовать пенсией ради жилья.

Гана: сбережения с отрицательной доходностью

В Гане работают susu collectors: человек регулярно приходит к клиенту домой или на рынок и забирает небольшую сумму в накопления. В конце месяца возвращает всё собранное, но оставляет себе один дневной взнос как комиссию. То есть клиент не получает процент — наоборот, платит примерно 1/30 своих накоплений за услугу сбережения.

Люди покупают дисциплину и удобство. Традиционный клиент susu — торговец, микропредприниматель, человек с небольшими ежедневными денежными поступлениями. Для них это и инкассация, и возможность собрать капитал на следующую закупку товара.

Исторически продукт появился, потому что до банковского отделения нужно было ехать и тратить время, маленькие счета могли не приносить заметного процента, а наличные дома уязвимы. Деньги, уже обещанные susu collector, воспринимались как обязательство — их психологически и социально сложнее потратить или дать в долг.

Самое интересное, что банки стали копировать эту модель, а не бороться с ней. World Bank вместе с North Volta Rural Bank тестировал сервис, где сотрудник банка точно так же регулярно приходил к клиенту домой или на работу за депозитом, а местный ЦБ постепенно встроил susu collectors в регулирование микрофинансов.

Великобритания: лотерея вместо процентов по вкладу

Британские Premium Bonds не платят владельцу обычный процент. Вместо этого доходность всего пула превращается в призовой фонд: каждый £1 — это отдельный номер, участвующий в ежемесячном розыгрыше суммы от £25 до £1 млн.

Очень красивый кейс поведенческой экономики: государство использует любовь человека к маленькой вероятности огромного выигрыша, чтобы мотивировать его на сбережения. Основной капитал остаётся у клиента вне зависимости от результата лотереи. Парадокс в том, что азарт помогает начать копить: британское правительство тестировало более доступный продукт PrizeSaver, построенный на той же идее — и 42% участников подтвердили, что стали откладывать деньги регулярнее.

Продукт придумали ещё в 1956 году как средство привлечения новых сбережений. Сейчас их держат более 22 млн человек, то есть это один из крупнейших массовых сберегательных продуктов страны. Общий призовой фонд сентября должен составить около £497 млн, а условная годовая ставка продукта — 4,35%.

Сингапур: квартира как часть пенсионной системы

Деньги из обязательной накопительной системы CPF можно использовать на первоначальный взнос и обслуживание жилищного кредита. Нюанс в том, что при продаже жилья использованную сумму нужно вернуть на свой пенсионный счёт вместе с процентом, который эти деньги заработали бы, если бы оставались там (сейчас 2,5% годовых). 

Продукт существует с 1968 года и решает две противоречащие друг другу задачи одним и тем же капиталом: помочь человеку купить жильё сейчас и одновременно не дать ему незаметно проесть будущую пенсию. Поэтому использовать CPF на жильё разрешено, но существуют лимиты, чтобы человек не направил на недвижимость абсолютно все накопления. Также есть механизмы обмена жилья на более маленькое или дешёвое, чтобы направить высвободившиеся деньги обратно в пенсионный доход.

В большинстве стран падение стоимости недвижимости — преимущественно проблема собственника и банка. В Сингапуре оно потенциально становится ещё и проблемой пенсионной достаточности, потому что значительная часть накопленного богатства населения воплощена в жилье. Поэтому государству приходится одновременно регулировать доступность жилья, объём пенсионных денег, который можно туда направить, и способы превращения квартиры обратно в пенсионный доход.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Банки почти повсеместно защитили антифродом онлайн-операции, но сама защита остаётся раздробленной по отдельным каналам, — исследование «Инфосистемы Джет». Ключевой разрыв в том, что онлайн-переводы банки контролируют почти повсеместно, но плохо связывают их с событиями в кредитовании, отделениях, банкоматах, контакт-центрах и инвестиционных сервисах. Каждый эпизод по отдельности выглядит нормальным, а действующие системы часто не собирают их в единую картину.

Исследование измеряет распространённость специализированных антифрод-систем в разных каналах. По итогам опроса более 30 банков:

⚪️ антифродом охвачены интернет- и мобильный банк для физлиц — 100%, для юрлиц — 80%;

⚪️ эквайринг, банкоматы и терминалы — 50%;

⚪️ операции в отделениях — 40%;

⚪️ кредитные продукты — 30%;

⚪️ инвестиционные сервисы — 15%;

⚪️ только 13% банков используют машинное обучение как основной механизм выявления фрода, и все эти банки недовольны результатом;

⚪️ основные претензии — закрытые настройки, слабая аналитика, невозможность проверять гипотезы и собирать сложные сценарии из событий разных каналов.

Как мы поняли, речь идёт о доле банков, использующих специализированный антифрод в соответствующем направлении. Часть рисков могут закрывать процессинг, кредитный скоринг, системы информационной безопасности, ПОД/ФТ и ручной контроль. Сама выборка смещена в сторону небольших игроков: 70% опрошенных имеют менее 1 млн клиентов, а крупных банков в ней примерно три-четыре. Поэтому результаты лучше описывают проблемы средних и небольших банков, но не позволяют точно оценить весь сектор.

Как бы то ни было, задача номер один — объединение данных и систем вокруг клиента, гибкая настройка правил и управление ложными срабатываниями.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

«Алор» оперативно оправляется от отзыва лицензии, и уже через два месяца пытается сменить тему разговора: от потерь и нарушений к восстановлению бизнеса. По данным Forbes, компания купила другого брокера, чтобы через него восстановить депозитарную инфраструктуру, но пока торговля акциями и облигациями для клиентов остаётся недоступной, перевод активов другим профучастникам не завершён, а порядок получения купонных выплат не полностью урегулирован.

⚪️ Название купленной компании и условия сделки неизвестны, сам «Алор» информацию не подтвердил. Если это так, то для возврата лицензии бизнес придётся переносить на другое юридическое лицо. Сделка может ускорить возвращение на рынок, но сама по себе не означает, что регуляторная проблема решена.

⚪️ Значительная часть клиентов всё ещё переводит активы в БКС, «Финам», «Т-Инвестиции» и «Газпромбанк инвестиции». В «Алоре» им доступны только валютный и срочный рынки — соответственно, брокер недополучает комиссии и обороты, а клиенты привыкают работать на других площадках. Даже если «Алор» восстановит инфраструктуру, инвесторы не вернутся автоматически.

⚪️ Дивиденды приходится самостоятельно получать через регистраторов, порядок передачи задержавшихся купонов по облигациям не урегулирован, «Алор» пытается найти внесудебное решение с НРД и эмитентами.

⚪️ Компанию вновь возглавил Александр Лужбин, руководивший ею в 2011–2015 годах. Его задача — восстановление депозитарной деятельности.

Это ещё не история восстановления, а попытка сформировать его образ. «Алор» последовательно продвигает три тезиса: активы сохранны, компания продолжает работать, решение ищется. Но, например, причина кризиса в коммуникации отсутствует. Нет ответа, почему нарушения повторялись, почему не исполнялись предписания ЦБ, кто за это отвечает и как изменится внутренний контроль. Ответов на главные вопросы клиентов пока тоже нет: когда снова можно будет торговать, как пойдут выплаты и когда, корректно ли перенесутся налоговые данные.

Дело в том, что юридическая сохранность активов и сохранность клиентского опыта — разные вещи. Пока операционные проблемы не решены, смена руководителя и новый публичный образ могут поддержать коммуникацию, но не восстановить доверие.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Verifone выводит в Австралии линейку терминалов Victa со встроенным распознаванием лица и рисунка вен ладони. Сама технология не уникальна. Amazon ещё в 2023 году объявила установку оплаты ладонью во всех 500 с лишним магазинах Whole Foods; Mastercard тестирует оплату лицом, ладонью и радужкой в разных странах. Именно устранение отдельных карт лояльности, приложений и документов может дать ритейлеру экономию времени и более полные данные о клиенте.

После добровольной регистрации покупатель сможет выбрать биометрию на экране: система идентифицирует его, подтянет привязанный платёжный инструмент и программу лояльности. Карты, телефоны и PIN сохраняются как альтернативы.

Поэтому технология перспективна для супермаркетов, ресторанов быстрого обслуживания, стадионов, транспорта и продажи товаров с ограничениями по возрасту. А для Verifone это способ превратить терминал из заменяемого оборудования в платформу для идентификации, лояльности и сторонних приложений.

Для российского рынка интересна не столько оплата ладонью, сколько открытая модель Verifone, в которой к одной инфраструктуре потенциально могут подключаться разные банки, кошельки и программы лояльности.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Безопасность критической инфраструктуры становится частью кредитного риска. Новый президентский указ №604 позволяет временно передать Росимуществу или другому управляющему имущество владельца критической инфраструктуры, если тот не обеспечивает её защиту, в том числе от беспилотников, либо несвоевременно восстанавливает работу после атаки.

Что важно:

▶️ Под управление может попасть не только сам объект, но и другое имущество компании, принадлежащие ей акции, доли и имущественные права.

▶️ Собственность формально сохраняется, однако владелец временно теряет контроль; срок управления заранее не установлен.

▶️ Указ уже вступил в силу.⁠

Банки не названы среди отраслей, но перечень открыт: в него могут включить объекты, особо важные для экономической стабильности. Теоретически это позволяет распространить механизм на системно значимую платёжную, расчётную или иную финансовую инфраструктуру.

Более вероятное последствие — рост рисков по заёмщикам из ТЭК, промышленности, связи, энергетики, ЖКХ и логистики. Банкам придётся учитывать защищённость объектов и планы непрерывности бизнеса при кредитном анализе. Кроме этого, временное управление может осложнить обслуживание счетов, реализацию залога и реструктуризацию долга: управляющий получает полномочия собственника, но не вправе отчуждать имущество, а расходы на управление оплачиваются из доходов этих активов.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

ЦБ полгода не будет наказывать банки, где универсальный платёжный код появится после 1 сентября. Послабление касается формата, который массово используется в квитанциях ЖКХ, счетах и других платёжных документах.

Проблема находится на периферии платёжной инфраструктуры. Помимо обычного QR СБП банки считывают коды с коммунальных квитанций, счетов образовательных учреждений и других документов. Их выпускают управляющие компании, расчётные центры, государственные учреждения и поставщики услуг — банк не может самостоятельно и одномоментно перевести всех на новый формат. Переходный период обсуждался с Минстроем и должен дать этим организациям время завершить правовые и технические изменения, не нарушая оплату ЖКУ.

Кроме этого, опубликованные 24 августа разъяснения заметно конкретизируют исходный закон:

⚪️ УПК должен поддерживаться во всех каналах, где банк обеспечивает QR-приём, включая POS-терминалы и NFC-таблички.

⚪️ Требования распространяются и на корпоративные системы дистанционного банковского обслуживания, если они умеют считывать коды для оплаты.

⚪️ QR, предъявляемый покупателем кассиру, также попадает под правила УПК.

⚪️ Интернет-магазин может обойтись без УПК, если покупатель сначала выбирает способ оплаты, после чего получает обычную неграфическую ссылку.

⚪️ Один код может объединять СБП, цифровой рубль, перевод по реквизитам и присоединившиеся банковские платёжные сервисы.

⚪️ Банк не обязан включать в каждый код все существующие способы. Конкретное меню определяют продавец и обслуживающий его банк.

⚪️ Услуга НСПК для банков бесплатна, но комиссия за сам платёж рассчитывается по тарифу выбранного способа.

⚪️ Кэшбэк и другие привилегии сохраняются.

⚪️ Покупатель не обязан использовать УПК. Продавец также может не предлагать QR-оплату — за исключением установленной законом обязанности принимать цифровые рубли.

Риск массовых сбоев будет ниже, но работы меньше не станет: необходимо одновременно поддерживать старый ГОСТ и внедрять УПК, обновлять мобильные приложения, терминалы, кассовые интеграции и процессы корпоративных клиентов. Для небольших банков снижается инфраструктурный барьер, но не барьер дистрибуции.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

ЦБ решил публично ответить на критику НАУФОР: месяц назад президент ассоциации Алексей Тимофеев заявил о кризисе доверия, предложил остановить увеличение срока ИИС и смягчить ограничения для НПФ. Ольга Шишлянникова отвергает этот диагноз и говорит о том, что проблема прежде всего в недостаточной подготовке инвесторов и коротком горизонте, а решать её нужно через ПИФы, ПДС, профессиональное управление и длительные налоговые стимулы.

К сожалению, интервью сводится к избитой формуле «рынок не казино, инвестор должен понимать риски», которую регулятор использует уже много лет. Но за ней всё же есть несколько важных тезисов:

▶️ ЦБ рассчитывает до конца 2026 года провести закон, который позволит сохранить господдержку в ПДС только после пяти лет участия. Проблема в том, что около 330 тыс. пенсионеров и предпенсионеров использовали ПДС как краткосрочный продукт и вывели примерно 10 млрд руб. после получения господдержки.

▶️ Регулятор окончательно отвергает предложение оставить минимальный срок ИИС-3 на уровне пяти лет.

▶️ Назначение витрины ПИФов — скорее сырьё для брокеров и агрегаторов, чем готовый розничный сервис.

Регулятору уже не так важно привести человека на биржу и стимулировать самостоятельную торговлю. Его задача — превратить деньги населения в длинный и предсказуемый источник капитала через ПИФы, НПФ, ПДС и ИИС-3. Отсюда складывается единая линия коммуникации: самостоятельный инвестор эмоционален, профессиональный управляющий должен давать более устойчивый результат, налоговые льготы предоставляются в обмен на длительную фиксацию денег, НПФ и управляющие компании должны стать основными посредниками между накоплениями населения и экономикой.

Интервью хорошо объясняет, какую модель рынка строит ЦБ, но слабо отвечает на вопрос, почему инвестор должен доверить этому рынку деньги на пять–десять лет. Регулятор предлагает длинный горизонт как средство от волатильности, тогда как значительная часть недоверия вызвана не волатильностью, а внешними шоками.

Не сходится аргументация там, где Шишлянникова называет среди причин потерь заблокированные активы, закрытие позиций с плечом, отсутствие иностранных инвесторов и рост долговых проблем компаний, а затем ответственность смещается на инвестора, который якобы недостаточно хорошо анализировал экономику. Информационное неравенство подменяется различием в уровне финансовой грамотности, а надежда на то, что долгосрочная заинтересованность брокера и персонализация с помощью ИИ победят мисселлинг, выглядит слишком оптимистично.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Рынок МФО перешёл от замедления к сокращению: по оценке СРО «МиР», во втором квартале число действующих договоров сократилось на 1,4%, до 26,4 млн — впервые с 2020 года. Главный спад, вероятно, впереди — после распространения биометрии и правила «один дорогой заем в одни руки» на весь рынок в 2027 году.

Что ещё изменилось:

🔽 Выдачи составили 347 млрд руб.: −2,8% за квартал и −4,1% год к году.

🔽 Онлайн-выдачи снизились на 2,7% за квартал, но остались на 0,8% выше прошлогодних — это минимальный рост за шесть лет.

🔽 Портфель уменьшился на 0,7%, до 542,2 млрд рублей.

🔽 Доля займов «до зарплаты» упала с 24,3% в конце 2025 года до 18,8%, POS-займов — с 16 до 12,2%.

Биометрия — только один из факторов, хотя отрасль выдвигает её на первый план. Одновременно действуют более фундаментальные ограничения: с января МФО лишились возможности использовать неподтверждённые внутренние модели оценки дохода, с апреля максимальная переплата снижена со 130 до 100% первоначальной суммы, компании ужесточают одобрение из-за роста просрочки.

Снижается не только число выдач — ломается прежняя модель повторного перезайма, и это именно тот результат, которого добивается ЦБ. Количество договоров не равно количеству людей: на конец 2025 года заемщиками МФО были 13,2 млн человек, а действующих договоров сейчас около 26,4 млн. Поэтому сокращение числа договоров может означать прежде всего уменьшение количества параллельных и последовательно переоформляемых займов у одного клиента.

Одним из главных бенефициаров этих изменений могут стать BNPL-сервисы.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Сбер поручил ИИ-агентам искать фишинговые сайты: система анализирует текст, код, инфраструктуру и изображения сайта четырьмя специализированными агентами. Затем «агент-прокурор» и «агент-адвокат» проверяют выводы друг друга (первый ищет подтверждения фишинга, а второй — основания считать сайт легитимным), «агент-судья» сопоставляет аргументы и формирует итоговое заключение.

Анализ одного ресурса занимает менее минуты; целевой объём — свыше 200 тыс. сайтов в квартал. Пока решение только готовит обоснованный отчёт, а блокировку подтверждает специалист. Полностью автономный режим планируется после обучения.

Первая задача — собственная экономика безопасности. Система должна увеличить объём проверок без пропорционального расширения штата аналитиков, быстрее находить копии сайтов Сбера и снижать связанные с фишингом потери, нагрузку на поддержку и репутационные риски.

Но стратегически важнее другое: платформа расширяет присутствие Сбера в корпоративной кибербезопасности и формирует канал дистрибуции для новых инструментов.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Яндекс Пэй и Авито развивают партнёрство в финтех-решениях. В рамках него на платформе появилась оплата частями в Яндекс Сплит. Теперь покупатели могут разделить оплату товара с Авито Доставкой на срок от двух месяцев до двух лет. Продавец при этом получает сразу всю сумму после завершения безопасной сделки и не берет на себя риски.

Ценность запуска подтверждают цифры: в тестовой группе со Сплитом заказов с оплатой частями было на 53% больше, чем в группе без него.

Для Авито это способ сделать сценарий покупки ещё удобнее: Сплит работает только вместе с Доставкой и безопасной оплатой, поэтому вся сделка — от выбора товара до оплаты — проходит целиком на платформе, без лишних шагов.

Особенно полезной оплата частями может оказаться в категориях с высоким чеком — электронике, мебели, товарах для ремонта и автозапчастях, где именно возможность разбить платёж чаще всего склоняет к покупке.

На текущий момент Сплит подключен более чем у 70% всех крупных и средних онлайн-ретейлеров страны. Яндекс оценивает среднюю прибавку оборота партнёров после подключения Сплита в 5–10%.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX