Аксаков предложил скрыть рекламу криптоактивов для квалифицированных инвесторов авторизацией. Похожий принцип действует на инвестиционном рынке: инструменты для квалифицированных инвесторов нельзя рекламировать неопределённому кругу лиц или предлагать неквалам.

Действующее регулирование рекламы цифровых валют уже довольно жёсткое: реклама должна содержать предупреждения о высоком риске и возможности полной потери денег. В ней нельзя упоминать конкретные цифровые валюты, обещать или гарантировать доходность, публиковать прогнозы курсов. И на этом фоне предложение Аксакова может оказаться потенциальным послаблением для закрытого сегмента. Но только в том случае, если механизм подтверждения статуса будет связан с исключениями из общих правил.

Самое интересное — как будет работать подтверждение квалификации. Простой вопрос «Вы квалифицированный инвестор?» ничего не решает. Потребуется авторизация через брокера или криптоплатформу и проверка реального статуса. И тогда это уже не реклама для привлечения клиентов в открытом интернете, а закрытая витрина внутри приложения или личного кабинета.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Россия завершила создание отдельного платёжного контура для находящихся за рубежом лиц из реестра Минюста. Их деньги в других банках блокируются, а все новые российские выплаты собираются на единственном специальном счёте в Сбере: именно он станет оператором централизованного финансового ограничения.

▶️ Сбер будет открывать счета и передавать реквизиты Минюсту в течение трёх рабочих дней.

▶️ Если организация или гражданин должны перечислить человеку из реестра деньги, но реквизитов ещё нет, Сбер сможет открывать счета по обращению плательщика без присутствия и согласия владельца. На завершение идентификации будет 45 дней по доступным сведениям. Это довольно необычная для розничного банкинга конструкция.

▶️ После исключения человека из реестра счёт можно закрыть, а остаток получить или перевести на другой счёт.

Судя по всему, выбор Сбера продиктован тем, что у банка крупнейшая розничная клиентская база и наиболее полные идентификационные данные, а также отработанный обмен информацией с государственными системами. Для самого банка это скорее лишняя нагрузка: потенциальный комиссионный доход невелик и сопровождается непропорционально сложными юридическими, комплаенс- и операционными обязанностями.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Группа СВОЙ превращает потребительские микрозаймы в самостоятельный публичный класс долговых активов — и впервые привлекает деньги на облигационном рынке под портфель Moneyman.

▶️ Права требования к заёмщикам передадут специальной компании — «СФО Свой Капитал-Финтех», которая выпустит старшие облигации класса А объёмом до 1 млрд рублей.

▶️ Платежи по микрозаймам станут источником погашения выпуска.

▶️ Банк России зарегистрировал старший выпуск для открытой подписки, младший — для закрытой.

▶️ Организатор сделки — Совкомбанк.

«Эксперт РА» присвоило старшим облигациям ожидаемый рейтинг ruAAA.sf (EXP). Высокий рейтинг обеспечен конструкцией сделки: портфель превышает старший долг, первые потери принимает младший транш, который выкупит сама Moneyman, дополнительно создаётся резервный фонд.

Для группы СВОЙ это новый источник фондирования. Компания продаёт часть требований по микрозаймам и сразу получает деньги для новых выдач. А у инвесторов появляется доступ к доходам микрофинансового бизнеса в более защищённой форме: они принимают риск отдельного пула займов, изолированного внутри СФО и усиленного несколькими уровнями защиты.

Если выпуск пройдёт успешно, механизм смогут повторять другие крупные МФО. Это расширит им доступ к институциональным деньгам и может снизить зависимость отрасли от банковского финансирования.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Наглядно: как реально работает оплата цифровым рублём на кассе. С сегодняшнего дня технология должна заработать в крупных банках и торговых сетях.

Судя по видео РБК, механика не самая очевидная: нужно сначала выбрать в приложении отдельный кошелёк и из внутреннего меню выбрать оплату по QR. В целом логично, что банки не будут проактивно продвигать цифровые рубли — для них это значит отдать часть транзакций и оборота пользователей.

Но пока разделов и обещанного дофаминового логотипа не видно в приложениях на iOS и веб-версиях крупнейших банков — Сбера, Альфы, ВТБ и Т-Банка.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Криптоплатежи дошли до крупнейшего банка: Сбер анонсировал на ВЭФ международные расчёты с использованием криптовалюты — для крупных корпоративных клиентов, ведущих ВЭД. Альфа-Банк и А7 уже предлагают сопоставимые решения.

Минимальная сумма не установлена, средняя стоимость операции заявлена на уровне 0,3%, перевод между криптокошельками занимает около двух минут, документы для банка и валютного контроля формируются автоматически. Это уже похоже на полноценный банковский продукт — с валютным контролем, проверкой кошельков и документами. Но полная продуктовая интеграция должна завершиться позднее: до конца этого года банк обещает встроить криптоплатежи в мобильное приложение «СберБизнес».

Прямой финансовый эффект пока вторичен: запуск имеет большое стратегическое значение для Сбера. У него более 3,5 млн активных корпоративных клиентов — и даже если крипторасчёты нужны только небольшой части из них, возможность провести всю ВЭД-сделку внутри банковского интерфейса снижает вероятность ухода к специализированным посредникам, криптообменникам и другим банкам.

Кроме этого, Сбер встраивается в технологию, которая теоретически могла его обойти, а доход смещается с классической комиссии за перевод на целый набор услуг: конвертацию рублей в цифровой актив, организацию ликвидности, проверку кошельков и транзакций, хранение и учёт, валютный контроль, документооборот и впоследствии — кредитование и залоговые операции.

Положительный эффект для рынка трансграничных платежей в целом — развитие конкуренции. Он взрослеет, становится более прозрачным и доступным бизнесу разного размера.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

В Telegram постепенно запускается встроенный некастодиальный кошелёк Gram Wallet. Со вчерашнего дня он стал доступен ограниченной группе пользователей, а в ближайшие недели раскатится на всю миллиардную аудиторию.

Кошелёк встроен в мессенджер, не требует передачи активов оператору, а переводы заявлены как мгновенные и бесплатные. Некастодиальность означает, что приватный ключ принадлежит пользователю: Telegram не может самостоятельно заблокировать, списать или вернуть активы. Но если пользователь потеряет ключ или фразу восстановления, помочь ему тоже, вероятно, будет некому.

Новизна Gram Wallet относительно TON Wallet — в трёх вещах:

⚪️ Кошелёк создаётся как нативная функция Telegram, а не как отдельный бот или мини-приложение.

⚪️ Потенциальная дистрибуция — вся аудитория мессенджера.

⚪️ Продукт позиционируется прежде всего для переводов и платежей, а не для криптотрейдинга и DeFi.

Фактически Telegram разделяет сложную криптоплатформу для подготовленных пользователей и простой счёт для повседневных операций, где перевод криптовалюты похож на отправку сообщения.

Для мессенджера экономика работает примерно так: чем больше операций проходит через Gram Wallet, тем выше полезность блокчейна TON, спрос на его инфраструктуру и нативный токен Gram.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

На фоне запуска мгновенных переводов ценных бумаг рынок обсуждает, кто должен предотвращать ошибки в нестандартных сценариях — сама инфраструктура, брокер или клиент.

▶️ ЦБ считает, что новый сервис ничего не меняет в действующих правилах, знать и соблюдать все условия должен сам инвестор.

▶️ Часть брокеров возражает против такого распределения ответственности. РБК отражает их позицию так: сервис, который обещает простой перевод за несколько минут, должен сам понимать тип счёта и ограничения по бумагам. Иначе интерфейс выглядит простым, но юридические последствия ошибки остаются на клиенте.

По сути это конфликт между формальной работоспособностью и полноценной автоматизацией. При этом единой позиции нет даже у брокеров:
два анонимных крупных участника считают проблему ИИС неурегулированной и ждут разъяснений ЦБ, «Сбер» не видит технической проблемы, но признаёт риск неправильных действий клиента и говорит о необходимости выстроить безопасный клиентский путь, «Ренессанс Брокер» называет переводы ИИС узким местом, особенно при разных типах счетов.

Что действительно не решено

⬛️ Быстрый перевод ценных бумаг пока не выполняет своё главное обещание именно в отношении ИИС: сервис переносит бумаги, но не видит назначение счёта — поэтому принимающая сторона технически может зачислить бумаги на любой счёт клиента. Если инвестор ожидает перевод на ИИС, а бумаги попадут на обычный счёт, возникает риск потери налоговых льгот.

⬛️ Статус квалифицированного инвестора не переносится вместе с бумагами — его присваивает конкретный брокер. Прежде чем переводить бумаги, нужно подтвердить статус у нового брокера — иначе перевод отклонят.

В целом типичные проблемы инфраструктурного проекта, построенного вокруг операции, а не полного клиентского сценария.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

«Авито» тестирует оплату товаров и услуг вне платформы с баланса «Авито Кошелька»: деньги, полученные от продаж или внесённые самостоятельно, можно тратить через СБП в офлайн-точках и интернет-магазинах без предварительного вывода на карту и без комиссии. 

⬛️ Для офлайн-оплаты достаточно отсканировать QR-код камерой телефона; встроенный сканер приложения пока доступен только на Android.

⬛️ При нехватке денег кошелёк можно пополнить по номеру телефона прямо во время платежа.

До сих пор «Авито Кошелёк» обслуживал преимущественно сделки на платформе, а теперь становится универсальным платёжным инструментом. Это заметный переход от встроенных финансов к ежедневным платежам, независимым от классифайда. Получается, что цифровой платформе необязательно покупать банк, чтобы конкурировать за транзакционную активность, остатки пользователей и ежедневные платежи: достаточно собственной аудитории (у «Авито Кошелька» 13 млн), внутреннего кошелька, банковского партнёра и подключения к СБП.

Для «Авито» это возможность повысить ценность кошелька для продавцов, частоту взаимодействия пользователей с платформой и заодно проверить спрос на самостоятельное пополнение.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

ВТБ догоняет Сбер, Т‑Банк и Альфа-Банк в детском банкинге. Они уже предлагают детям отдельные приложения, накопления, переводы, задания и обучение, потенциально интересная особенность ВТБ — сервис должен последовательно расширять самостоятельность ребёнка по мере взросления.

Детская карта у ВТБ существовала, а онлайн-банк был анонсирован ещё 31 мая. Это специальный интерфейс внутри «ВТБ Онлайн», но чем конкретно будут различаться возможности групп 6–8, 9–12 и 13–14 лет, пока не известно. По логике, младшим детям нужен максимально простой экран и более жёсткие ограничения, в 9–12 лет становятся актуальны цели, накопления и планирование, к 13–14 годам — самостоятельные переводы и подготовка к собственному счёту.

Как мы поняли по описанию, в остальном сервис такой же, как у других: для доступа нужна детская карта или платёжный стикер, ребёнок может видеть баланс и историю, оплачивать покупки, переводить деньги и копить, а родитель в своём приложении сохраняет контроль: устанавливает дневные и месячные лимиты, ограничивает отдельные операции, следит за расходами.

Детский банкинг всегда запускается «навырост», чтобы выстроить долгосрочные отношения с будущими клиентами и их родителями, увеличить частоту взаимодействия с банком и развивать семейные сценарии, а не обслуживать каждого клиента изолированно. А для ВТБ в контексте интеграции «Открытия», РНКБ и Почта Банка это ещё и возможность активировать резко выросшую клиентскую базу.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

О запуске цифрового рубля за последние дни публично отчитались большинство крупных банков, торговых сетей и платформ, но в реальности массовый релиз пока больше похож на выполнение инфраструктурного дедлайна, чем зрелый клиентский продукт. Вчера утром мы писали, что протестировать технологию с айфоном нет возможности, но оказалось, что проблема не только в операционной системе телефона.

⚪️ В приложениях ВТБ и Т-Банка часть пользователей Android не нашла цифровой рубль даже после обновления.

⚪️ Новая версия ВТБ отсутствовала в RuStore, а открытие кошелька в «Сбере» требовало входа через «Госуслуги», генерации ключа электронной подписи и выпуска сертификата безопасности.

⚪️ Пользователи сообщали о проблемах с пополнением уже открытых кошельков.

С приёмом платежей в цифровых рублях понятно: бизнес, уже работающий с СБП, может использовать существующие онлайн-каналы и терминалы, специальное оборудование не требуется, и поэтому широкая сеть приёма могла появиться раньше массового и устойчивого пользовательского доступа.

Для банков всё сильно сложнее. Счёт цифрового рубля находится на платформе ЦБ, а банк предоставляет к нему интерфейс. В клиентском пути дополнительно участвуют мобильная ОС, магазин приложений, инфраструктура идентификации и электронной подписи, QR-контур и продавец. Для клиента это один продукт, но операционная ответственность распределена между несколькими организациями.

Конструкция крайне неудобная: баланс и значительная часть правил продукта находятся вне банка, тарифная экономика определяется платформой, технические сбои могут происходить на стороне внешних компонентов, а репутационный ущерб получает банк.

Хорошая новость в том, что с этим можно работать. Поэтапный запуск сам по себе не проблема; проблема — обещание массовой доступности, которой нет.

Если задача — снизить репутационные риски, то как минимум коммуникацию нужно привести в соответствие с реальной доступностью: поддерживаемые ОС, минимальная версия приложения, доступные сторы, охваченные клиентские группы и возможные ограничения. В интерфейсах — прозрачные статусы и сроки, информативные сообщения об ошибках, возможно, даже отдельная линия поддержки.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

У крипторынка в России тоже не задалось с запуском: закон, который его легализует, вступил в силу без инфраструктуры для торгов. Минфину и ЦБ требуется около 80 подзаконных документов — и они появятся только к декабрю.

ЦБ должен определить параметры, от которых зависит сама конструкция продуктов и распределение рисков:

⚪️ кого и на каких условиях включать в реестры;
⚪️ какие криптовалюты можно допустить к публичным торгам;
⚪️ как проверять происхождение поступающих активов;
⚪️ что делать с активами, не прошедшими проверку;
⚪️ кто отвечает перед клиентом за потерю доступа или блокировку;
⚪️ какие требования предъявляются к кошелькам, ключам, резервированию и кибербезопасности;
⚪️ как брокер и депозитарий должны обмениваться данными и проводить сверку учёта.

Кроме этого, не решён вопрос об ответственности за происхождение криптовалюты: кто понесёт убытки, если поступивший актив будет признан связанным с санкционными, преступными или иными рискованными операциями и окажется заблокирован либо не принят иностранным контрагентом: клиент, брокер, обменник или цифровой депозитарий.

И даже когда все решения будут формализованы в документах, для запуска торгов потребуются адаптация систем, тестирование, получение статусов и допуск активов. То есть реалистичный горизонт — следующий год.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

РСХБ собирается продавать рынку технологии, разработанные в процессе двухлетней интеграции цифрового рубля — чтобы частично компенсировать расходы. Посредником будет дочерняя R-Style Softlab.

Это значимое изменение в рыночной дискуссии об экономике цифрового рубля. Банки обычно говорят о расходах, неопределённом спросе и возможной потере части платёжных доходов. РСХБ предлагает другую точку зрения: если обязательную инфраструктуру всё равно приходится строить, её можно превратить в B2B-продукт и продать тем, кому собственная разработка обходится дорого.

Особенно ценной может оказаться не разовая лицензия, а последующая зависимость клиента от сопровождения: стандарты платформы меняются, интеграции необходимо регулярно обновлять, а цифровой рубль затрагивает множество разных систем. То есть продажа одного продукта открывает R-Style доступ к более широкому IT-контуру банка.

Глобально свежее интервью Бориса Листова — про то, что РСХБ стремится перейти от репутации отраслевого госбанка, которому регулярно требовалась поддержка, к роли прибыльного и самостоятельного инфраструктурного игрока.

Такое позиционирование в целом органично для РСХБ: банк занимает около 34% рынка кредитования АПК и финансирует более трёх четвертей сезонных работ. За первое полугодие его чистая прибыль выросла на 23%, чистая процентная маржа достигла десятилетнего максимума, а капитал увеличился до 431 млрд рублей. Но интервью показывает результаты избирательно: рост прибыли частично обеспечило восстановление резервов, совокупный корпоративный портфель практически не вырос, активы с начала года сократились, НКР оценивает самостоятельную кредитоспособность РСХБ только на уровне bbb+, тогда как итоговый рейтинг AA+.ru на шесть ступеней выше благодаря ожидаемой поддержке государства.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Обзор банковского сектора от ЦБ — документ довольно сложный и посвящён скорее экономике банковского сектора, чем финтеху. Но в нём нашлись несколько важных сигналов о том, как высокие ставки изменили поведение клиента сразу в разных банковских продуктах и что произойдет при их снижении.

⬛️ Люди одновременно сберегают и живут в кредит

Во II квартале банки предоставили по кредитным картам 1,8 трлн руб., причем 67% этой суммы пришлось на беспроцентный период. ЦБ объясняет это рациональной моделью поведения: человек оплачивает текущие расходы кредиткой, а собственные деньги продолжает держать на вкладе или накопительном счете и получать проценты. Но по мере снижения депозитных ставок эта модель начинает меняться:

• срочные вклады населения за квартал не выросли;
• остатки на текущих счетах увеличились на 5,3%;
• вложения частных инвесторов в ценные бумаги росли;
• погашения автокредитов выросли с 293 до 399 млрд рублей.

ЦБ предполагает, что часть заемщиков начала направлять на погашение деньги, которые раньше выгоднее было держать на вкладах. На практике это значит, что банку важно использовать момент окончания вклада для правильной маршрутизации клиента.

⬛️ Розничное кредитование снова растёт

Портфель необеспеченных кредитов ускорился с 0,3 до 2,8%, выдачи выросли на 14%, а кредиты наличными — на 35%. При этом качество новых выдач улучшилось: доля клиентов с ПДН выше 80% и ранняя просрочка снижаются. Получается, что макропруденциальные ограничения не остановили рынок, а перенаправили рост на более надёжных заёмщиков.

Судя по всему, и дальше конкурентное преимущество будет в том, чтобы лучше распознать подходящего клиента и забрать большую долю его финансовой активности. Для банка это значит активное использование транзакционных данных, персональные лимиты и сроки, предложения в правильный момент.

⬛️ Транзакционный бизнес становится заметнее для банковской прибыли

Чистые комиссионные доходы банков выросли за квартал на 10%. Основной вклад дали: комиссии за денежные переводы (+13%) и расчетно-кассовое обслуживание (+10%). Частые транзакционные сценарии непосредственно увеличивают комиссионный доход и дают данные для кредитования, управления ликвидностью и дополнительных предложений.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

ВЭБ.PФ переходит от отдельной аналитической функции к совместной экспертизе со Сбером. Главным экономистом назначен Александр Исаков, руководитель Центра макроэкономических исследований Сбера. В ВЭБе он будет отвечать не только за прогнозы и доклады, но и за макроэкономическую экспертизу крупных инвестиционных проектов: оценивать, насколько они жизнеспособны с учётом ставок, спроса, рынка труда и долгосрочных изменений экономики.

Исаков сменил Андрея Клепача, который занимал специально созданную для него должность с 2014 года. Исаков возглавляет исследования Сбера только с июня 2025-го; ранее работал в Bloomberg Economics, ВТБ Капитале и департаменте денежно-кредитной политики ЦБ.

В чём назначение этой конструкции

ВЭБ финансирует длинные и сложные проекты, где ошибка в прогнозах спроса, стоимости денег, обеспеченности кадрами или технологического развития может сделать инвестицию убыточной через несколько лет. Поэтому задача главного экономиста здесь практическая: проверять экономические предпосылки проектов до принятия решения о финансировании.

⬛️ ВЭБ получает готовую исследовательскую команду, модели и прикладную экспертизу крупнейшего коммерческого банка без создания всего контура заново.

⬛️ у Сбера появляется возможность применять свои исследования на уровне крупных проектов развития, а не только внутри банковского бизнеса.

Обе структуры получают более близкую связку между макропрогнозом и реальными инвестиционными решениями. Если она заработает, исследования будут влиять на выбор проектов и условия финансирования, а результаты проектов — уточнять модели.

Назначение может означать изменение самой роли главного экономиста ВЭБа. Клепач был самостоятельной и заметной фигурой в публичной макроэкономической дискуссии. Новый мандат сформулирован заметно более приземлённо и совпадает с текущей исследовательской повесткой Сбера: производительность труда, дефицит работников, влияние ИИ и роботизации на экономический рост.⁠

Есть и потенциальный вопрос к управлению конфликтами интересов. Сбер может кредитовать или обслуживать компании и проекты, в которых участвует ВЭБ. Совмещение само по себе не означает конфликта — главный экономист не принимает инвестиционные решения единолично, — но потребует разделения закрытой информации и прозрачного определения, в интересах какой организации проводится конкретная экспертиза.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Мировые банки пытаются перенести привычные деньги в публичные блокчейны раньше, чем расчёты, ликвидность и доход от резервов окончательно закрепятся за небанковскими эмитентами. Для этого они запустят стейблкоин, обеспеченный долларовыми резервами в соотношении 1:1, а позже могут появиться токены в евро и других валютах Большой семёрки. До конца этого года появистя СП, а в 2027 — сам стейблкоин.

В совместном предприятии планируют поучаствовать уже 21 банк, хотя в октябре проект изучали десять. Причём Barclays и BNP Paribas, входившие в первоначальную десятку, в новом составе не указаны.

Экономика такого проекта может складываться из дохода от резервов, комиссий за выпуск и погашение, хранения активов, конвертации валют и расчётных сервисов. А если в одном контуре появятся долларовый, евро- и другие стейблкоины, проект сможет обслуживать не просто переводы, но и валютные расчёты.

Банки уже создают токенизированные депозиты — цифровое представление средств на банковском счёте. Но такой токен остаётся обязательством конкретного банка и обычно обращается внутри контролируемой банковской системы. Новый стейблкоин устроен иначе: выпускается общей компанией, обеспечивается отдельным резервом; может обращаться между кошельками в публичных блокчейнах; потенциально доступен за пределами инфраструктуры банков-участников.

Часть участников одновременно развивает оба направления: закрытый банковский контур — для основных корпоративных расчётов, публичный стейблкоин — для крипторынка, международных переводов и токенизированных активов. Параллельно 37 финансовых организаций развивают евро-стейблкоин Qivalis.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Цифровой рубль может ежегодно отнимать у банков более 100 млрд рублей эквайрингового дохода, посчитали в НРА. Это случится, если новая форма нацвалюты займёт около 14% безналичного оборота.

▶️ Базовый сценарий предполагает долю 15–24% через пять—семь лет, возможный диапазон — от 5% до 30%.

▶️ Переток обязательств банков на платформу ЦБ может достигать 1–1,5 трлн рублей ежегодно, а за пять лет — не менее 10% нынешней базы.

▶️ Интеграция оценивается в 100–300 млн рублей на банк.

▶️ При тарифе 0,1% для возврата каждых 100 млн рублей инвестиций банку потребуется провести операции на 100 млрд рублей.

Получается, цифровой рубль меняет не только платёжный интерфейс, но и структуру банковского баланса: деньги уходят из депозитного фондирования, а платёжная комиссия снижается. Чтобы окупить интеграцию, банкам придётся строить вокруг технологии дополнительные корпоративные услуги — смарт-контракты, управление казначейством и контроль целевого расходования.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

В первом полугодии 2026 года объём российского венчурного рынка сократился на 62% год к году — до $29,3 млн, число сделок — на 35%, до 35. Медианный чек упал почти втрое, с $600 тыс. до $210 тыс. То есть типичный стартап стал получать значительно меньше денег.

Спад затронул всю инвестиционную воронку:

🔽 Посевная стадия — 15 сделок на $2,2 млн против 22 сделок годом ранее.

🔽 Ранняя — 10 сделок на $10,4 млн против 18.

🔽 Поздняя — всего две сделки на $15,9 млн против девяти.

Рынок крайне концентрирован: пять крупнейших раундов дали 82% всех инвестиций, два — 54%. На оставшиеся 30 сделок пришлось около $5,3 млн, то есть в среднем менее $180 тыс. Поэтому средний чек в $1,05 млн плохо описывает реальность: его формируют несколько крупных вложений.

Проблема уже не просто в недостатке денег, а в разрыве цепочки роста. Стартап ещё может получить небольшой посевной раунд, но найти несколько миллионов долларов для масштабирования становится значительно сложнее. Тревожный показатель — всего два поздних раунда: зрелым проектам приходится откладывать привлечение капитала, брать долг, искать деньги за рубежом либо продаваться стратегическому инвестору.

По числу сделок венчур почти сравнялся с технологическими M&A: 35 инвестиций против 33 поглощений и приобретений долей. В 21 из 28 M&A-сделок с раскрытой долей покупатель получил контроль, в девяти — всю компанию. То есть капитал перемещается от финансирования независимого роста к покупке уже созданной технологии крупной корпорацией.

Для корпораций ситуация выгодна краткосрочно, но рискованна системно. Сейчас они могут дешевле покупать команды и технологии. Но если независимые проекты не получают денег на масштабирование, через несколько лет сократится сам выбор зрелых компаний для приобретения.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Британский регулятор оштрафовал лондонский филиал Citibank на £4,73 млн за 970 операций на £19,72 млн. Большинство нарушений пришлось на февраль-ноябрь 2022 года и связаны с российскими санкциями. Citi не пытался сознательно обходить ограничения и самостоятельно раскрыл большую часть эпизодов, но регулятор признал совокупность нарушений серьёзной.

Кейс наглядно показывает, как санкционный контроль крупного международного банка развалился под нагрузкой. Сложились несколько независимых дефектов платежного контура:

⬛️ Система не сопоставила Sovcomflot и PAO Sovcomflot. Из-за российского префикса ПАО не возник санкционный алерт. В результате по 32 счетам связанных компаний прошли 328 операций на £5,4 млн.

⬛️ Проверка выполнялась до формирования полного маршрута. Автоматический процессор сначала проверял платёж, затем добавлял банк-корреспондент и повторно цепочку уже не сканировал. Так в маршруты попадали санкционные Альфа-банк, Газпромбанк и МКБ.

⬛️ В санкционные справочники своевременно не внесли БИК-коды. В SWIFT-сообщениях некоторые банки были обозначены только кодом, поэтому проверка по названию их не обнаруживала.

⬛️ Очередь ручной проверки оказалась перегружена. Некоторые алерты не разбирались неделями, а банк временно смягчил внутренние правила блокировки. Это увеличило и число незаблокированных счетов, и продолжительность нарушений.

⬛️ Ограничения не распространялись на системные операции. С замороженных счетов продолжали списываться банковские комиссии, корректировки процентов и другие внутренние начисления.

⬛️ Даже возврат платежа оказался нарушением. В нескольких случаях Citi возвращал деньги банку-отправителю, который уже находился под санкциями.

⬛️ Запоздала отчётность. О наличии замороженных активов банк 53 раза сообщил с опозданием: в среднем на 274 дня, в отдельных случаях — на 518 дней.

Размер штрафа для Citigroup незначительный, но в истории британского регулятора — второй по размеру. Причём он был снижен почти в два раза благодаря добровольному раскрытию.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

В первом полугодии крупные криптосервисы и их пользователи столкнулись с 211 хакерскими атаками — в 2,5 раза больше, чем годом ранее, посчитали в «Шард». При этом совокупный ущерб снизился с почти $2,1 млрд до $1,3 млрд. То есть атак стало существенно больше, но в деньгах полугодие оказалось менее разрушительным.

Статистика TRM Labs подтверждает сам тренд, хотя цифры из-за различий в методике несколько иные: 207 инцидентов против 83 годом ранее и $972 млн потерь против $2,3 млрд. Медианный ущерб — всего $219 тыс., тогда как средний — $4,7 млн: убытки чрезвычайно неравномерны и зависят от нескольких крупнейших взломов.

Почему это важно для России

У нас крипторынок ещё только формируется — и находится ровно в той точке, когда проектируются все важнейшие правила и решения. Мировая статистика показывает, что безопасность и механизм компенсации должны проектироваться до запуска массовых торгов. Иначе первый крупный взлом способен не просто причинить убытки, а надолго подорвать доверие ко всему регулируемому сегменту.

Наряду с техническими нормативами и правилами предотвращения взломов рынку нужно договориться о страховании, резервировании средств, сегрегации клиентских активов, обязательном раскрытии инцидентов и распределении убытков: кто отвечает перед клиентом — брокер, депозитарий, биржа или поставщик технологии.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Американский Office of the Comptroller of the Currency условно одобрил заявку на создание Revolut Bank US, N.A. — полностью цифрового банка со штаб-квартирой в Стамфорде. Это важный этап, но не гарантированный финал. Условное одобрение значит, что предложенную модель банка можно реализовывать, если Revolut выполнит требования лицензии.

Теперь компании необходимо капитализировать американский банк, сформировать совет директоров и управленческую команду, подготовить IT, риск-менеджмент, AML, санкционный контроль и внутренний аудит, обеспечить страхование депозитов FDIC, получить согласование Федеральной резервной системы. До этого Revolut Bank US не может принимать депозиты и выдавать кредиты.

Revolut собирается внести в американский банк около $95 млн первоначального капитала и нанять примерно 160 сотрудников, запуск планируется в первой половине следующего года. Общий объём инвестиций в американскую экспансию — $500 млн в течение трёх—пяти лет.

Сейчас Revolut в США работает через партнёров: Lead Bank выпускает карты и держит активы клиентов на платёжных счетах, Cross River Bank обслуживает сберегательные продукты. Лицензия изменит модель бизнеса:

▶️ Revolut сможет сам привлекать депозиты, использовать их для кредитования и оставлять внутри группы процентную маржу.

▶️ Федеральный статус позволяет строить банковский бизнес по всей стране на одной лицензии, а не собирать отдельную инфраструктуру по штатам.

▶️ Revolut сможет самостоятельно управлять тарифами, рисками, дизайном продуктов и скоростью их вывода на рынок.

Кроме классических банковских продуктов для частных клиентов Revolut планирует в США обслуживать бизнес и работать со стейблкоинами.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX