💰Во что вкладывается Нурлан Смагулов, чье состояние оценивается Forbes Kazakhstan в $990 000 000? 

- Almaty Museum of Arts  потребовал масштабных вложений. Общий объем инвестиций составил 58,8 млрд тенге. 

- Astana Motors Manufacturing Kazakhstan - мультибрендовый завод, запуск которого состоялся в сентябре 2025 года. Объем инвестиций превысил 215 млрд тенге. Из них 41 % профинансированы за счет собственных средств Astana Motors,
59 % – за счет заемных возвратных средств.

- Цифровой рынок в авторетейле. За весь период Нурлан Смагулов инвестировал в проекты Mycar более 49,4 млрд тенге.

- Сеть ТРЦ MEGA. «Наши торговые центры существенно отличаются от конкурентов объемом инвестиций в реновацию, – отмечает Нурлан Смагулов. – Только внутренние обновления в 2025 году потребовали около 2 млрд тенге, а сейчас мы дополнительно инвестируем 16 млрд тенге в фасады, кровлю и инженерные системы MEGA Alma-Ata. Мы постоянно вкладываем в развитие, чтобы центры соответствовали современным инженерным требованиям».

📌Больше про бизнес Нурлана Смагулова читайте в печатной версии журнала Forbes Kazakhstan (можно приобрести в приложении Kaspi.kz и сети магазинов «Меломан», а также номер доступен в электронной версии: в App Store (Forbes Kazakhstan magazine), Google Play (Forbes Kazakhstan) и для desktop (magazine.forbes.kz).

📈🛢️Как кризис в Венесуэле может повлиять на нефтяную отрасль Казахстана? Спойлер: пока можно выдохнуть.

Абзал Нарымбетов, директор Energy Analytics для Forbes Kazakhstan:

«Я не думаю, что ситуация в Венесуэле как-то сильно повлияет на цену на мировом рынке. Потому что объемы добычи незначительные, а экспорт еще меньше.

Считаю, что текущая цена на нефть, которая сейчас находится в районе $60 за баррель, останется в этом диапазоне плюс-минус $10. Конечно, бывают моменты эскалации в геополитике или какие-то краткосрочные события, но они не окажут существенного влияния в долгосрочной перспективе».

На чем основано экспертное мнение, читайте здесь.

Саида Мирзиёева: Когда отец начал проводить реформы в Узбекистане — его пугали.

Дочь узбекского лидера Шавката Мирзиёева — Саида — дала интервью YouTube-каналу «Alter Ego. Все про Узбекистан». В нем глава администрации президента Узбекистана ответила на вопрос о том, как ее отец решился на проведение масштабных реформ вскоре после прихода к власти в 2016 году (после смерти Ислама Каримова).

Она отметила, что часть окружения президента Узбекистана в момент начала проведения реформ активно сопротивлялась этому.

«Вы знаете сколько было сопротивления, как его пугали в самом начале? Когда он сказал, что надо проводить валютную либерализацию, я помню, как его устрашали. Потому что эти люди были те же самые [из команды Ислама Каримова]. Только позже он начал их менять. Потому что, меняя курс, нужно менять и умы. И он [Шавкат Мирзиёев] стоял на своем», — заявила Саида Мирзиёева.

Казахстан купил 49 тонн золота на ноябрь 2025 года. Мы на втором месте в мире по скупке, впереди нас только Польша.

По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council) суммарно центробанки в январе–ноябре 2025 года приобрели 297 тонн золота. 
Крупнейшим официальным покупателем остается Национальный банк Польши с объемом около 95 тонн. Нацбанк Казахстана располагается на втором месте — 49 тонн. Далее идут Бразилия (43 тонны), Турция — 27 тонн и Китай — 26 тонн золота.

Подробнее читайте на сайте Forbes Kazakhstan.

‼️Деловая активность в Казахстане: показатель декабря стал худшим за два года.

Индекс деловой активности , ежемесячно рассчитываемый Нацбанком в декабре 2025 года составил 49,9 пункта (показатель меньше 50 означает негативные изменения).

🔹Это самое низкое значение за последние два года, с января 2024-го.

Цифры по отраслям читайте здесь. 

🏦 Как бизнесмены из списка Forbes Kazakhstan тасовали банковскую «колоду» ⤵️

Для банковского сектора Казахстана 2025-й стал годом заметных корпоративных изменений. На фоне стабильной работы системы происходили сделки по покупке банков, смене собственников, выходу новых участников и корректировке долей акционеров. Мы собрали ключевые события года — от продажи Home Credit Bank и смены владельца Alatau City Bank до транзакций казахстанских игроков за рубежом.

Не пропустите обзор крупных сделок 2025 года от редактора рейтинга банков Forbes Kazakhstan Меруерт Сарсеновой.

Сколько инвестиций потребует «Казахмыс»?  Сколько может стоить «Казцинк»? Сможет ли Шухрат Ибрагимов выкупить активы ERG? Должен ли Нацфонд пополняться за счёт продажи недр? 

📺 Включайте этим вечером ютуб-канал Forbes Kazakhstan и смотрите актуальное интервью с финансистом Расулом Рысмамбетовым. 

💳 Нужна ли Казахстану независимая платежная система? 

Сегодня весь мир пересматривает отношения с глобальными платежными системами. Еще недавно казалось, что Visa, Mastercard, SWIFT — это абсолютный комфорт: нажал кнопку — и перед тобой открылись двери в глобальную экономику Российский опыт показал, насколько уязвимой может оказаться даже самая удобная система.

Тема суверенитета сегодня проходит красной нитью через весь финансовый сектор. Суверенитет — это не отказ от внешних игроков и не уход от Visa и Mastercard. Это умение сосуществовать с глобальными системами, оставаться их частью, сохраняя контроль над критически важными процессами. Условные Visa и Mastercard полезны не только как платежные сети, но и как технологический стек, который позволяет запускать новые сервисы и интеграции. Но на критически важных направлениях у страны всегда должен быть выбор. Ведь если завтра, например, из-за торговых войн США ограничат Китай или другая страна попадет под санкции, система, завязанная на одного игрока, станет заложницей чужих решений. Уход от чужих технологий может быть болезненным, но у страны появится свобода выбора.

📍Какие варианты есть у Казахстана? Чему может научить опыт Узбекистана? Почему, оставаясь частью глобальных платежных систем, важно сохранять контроль над критически важными процессами? Читайте колонку сооснователя Wooppay, основателя Terricon Valley Александра Дорошенко на сайте Forbes Kazakhstan.  

🔐Минцифры готовит crypto-friendly экосистему, но расчет налогов остается проблемой ⤵️

В Казахстане в настоящее время рассматриваются инициативы по стимулированию институциональных инвестиций в цифровые активы через МФЦА.
‼️Но ключевой барьер рынка сегодня — не ставки, а сложность налогового учета операций.

Вот как обрисовывает проблему независимый финансовый советник, основатель и директор проекта Sber-Invest.kz Александр Репников: 

«Обмен стейблкоинов на криптовалюту налогом не облагается. Обмен стейблкоинов на фиат — тоже, но только если эти стейблкоины были ранее получены при продаже другой криптовалюты. Если же они куплены за фиат и проданы за фиат, возникает курсовая разница, которая признается доходом и подлежит налогообложению».

На практике это означает необходимость: 

⚡️понимать, какие цифровые активы признаются стейблкоинами в Казахстане; 
⚡️отслеживать происхождение каждой монеты;
⚡️доход по операциям считать по FIFO (хронологический порядок учета);
⚡️корректно пересчитывать курсы привязанных валют и учитывать офшорные юрисдикции.

«Все это нужно учитывать одновременно. Обычный пользователь не может и не должен все это считать. Для этого нужны специализированные инструменты. Нужна автоматизация расчетов», — подчеркнул Репников.

Какие могут быть решения? Детали в материале обозревателя  Forbes Kazakhstan Анджелы Кубашевой.

🇮🇷⚠️ Какие риски есть для Казахстана, если протесты в Иране приведут к долгосрочной дестабилизации? 

“Нестабильность может свести на нет многолетние усилия Казахстана по выходу к портам Персидского залива (Бендер-Аббас). Дестабилизация также приведет к тому, что казахстанским авиакомпания снова придется менять маршруты и обходить воздушное пространство Ирана, что будет увеличивать время и стоимость полетов. Казахстану также невыгодно терять важный иранский рынок для продажи пшеницы и ячменя. Ведь несмотря на санкции, в прошлом году товарооборот между двумя странами вырос. Увеличатся и геополитические риски в районе Каспийского моря, особенно, если, по тем или иным причинам, вырастет напряжение между Ираном и Азербайджаном”, - отмечает политолог Досым Сатпаев в колонке для Forbes Kazakhstan. 

🇨🇳 Но у Китая, конечно, более серьезные ставки. Если случится смена власти в Иране при участии США, то это будет болезненным ударом для Пекина. Доля импорта иранской нефти в Китай составляет около 23-24% от общего импорта нефти, что намного выше, чем доля венесуэльской нефти (4-6%).

🕌 Банки в Казахстане теперь могут открывать исламские окна - внутренние подразделения, оказывающие услуги по шариатским принципам без рибы (процентный доход), с продуктами типа мурабахи (рассрочка), иджары, мударибы и вакаля. Эта норма начала работу с 2026 года с вступлением в силу обновленного закона «О банках и банковской деятельности». 

Сейчас в Казахстане действуют только два исламских банка — Zaman Bank и ADCB (бывший Al-Hilal). Их совокупная доля на рынке остается низкой — менее 0,5% от всех активов банковской системы. 
Есть ли реальное будущее у исламских финансов в нашей стране при таком раскладе на рынке? Об этом Forbes Kazakhstan поговорил с председателем правления Zaman Bank Гульфайруз Асаевой и ее заместителем Диаром Смагуловым.

Полное интервью читайте здесь.

‼️Спойлер: из плюсов появление исламских окон может повысить привлекательность инвестиционного климата Казахстана. Из минусов - эксперты опасаются хаоса в исламских окнах, в том числе из-за того, что на рынок могут прийти так называемые псевдошейхи.

💰Чистая прибыль банков за 11 месяцев 2025 года достигла 2,5 трлн тенге, что на 7,2% больше, чем в январе–ноябре 2024-го. Об этом говорится в обзоре Агентства по регулированию и развитию финансового рынка.

Совокупные активы банковского сектора на 1 декабря 2025 года составили 68,3 трлн тенге. С начала года они выросли на 11%, в основном благодаря расширению кредитования на 0,8%.

💸😎 «Курс у нас 510 тенге за доллар, в бюджете курс заложен 540, а предприниматели свое ценообразование строят, исходя из курса 550 тенге на этот год…».

Экономист Галим Хусаинов обращает внимание на то, как  ограничения на валютном рынке могут повлиять на курс тенге в 2026 году. Он отмечает, что бизнес в Казахстане закладывает в расчёты курс 550 тенге за доллар, даже при более оптимистичном курсе в бюджете. Но при этом, по его мнению, волатильность нацвалюты не рыночная, а вызвана многочисленными валютными ограничениями и регулированием. Эти ограничения искажают спрос и предложение, усиливают ценовые ожидания и подталкивают инфляцию. В итоге бизнес ориентируется не на средний или текущий курс, а на худший сценарий, что само по себе разгоняет цены и ослабляет тенге.

О каких ограничениях идет речь? Детали здесь.

‼️Saks Global на грани банкротства. Как это отразится на их партнере в Казахстане?

«Мы в курсе ситуации. Это никак не влияет на нас и наш уровень сервиса. Универмаг работает в штатном режиме», — ответили нам в компании. 

Мультибрендовый универмаг Saks Fifth Avenue (VILED Group) работает в Esentai Mall  с 2012 года.

Как пишет Bloomberg News, американский люксовый ритейлер Saks Global планирует подать заявление о защите от кредиторов. Компания «намерена войти в процедуру банкротства без заранее согласованного плана реструктуризации, рассчитывая разработать его в течение последующих недель”.

Проблемы у Saks Global возникли в том числе из-за усиливающейся конкуренцией со стороны онлайн-платформ, а также с желанием люксовых брендов развивать собственные розничные сети, минуя мультибрендовых продавцов.

Кроме того, в 2024 году материнская структура Saks Fifth Avenue — Hudson’s Bay Company — сделала ставку на масштаб, объединив бизнес с конкурентом Neiman Marcus и создав Saks Global. Сделка, задуманная как создание «люксового чемпиона», привела к росту долговой нагрузки на фоне глобального замедления продаж в сегменте luxury.

В группе Orbis братьев Махмудовых появился новый игрок — Orbis Fortis. Это «дочка» Orbis Finance, компания будет заниматься брокерской деятельностью по сделкам с ценными бумагами и товарами. 

В группе сообщили, что первоочередной задачей Orbis Fortis станет обслуживание потребностей Orbis Group. Группа присутствует в таких секторах, как ретейл автомобилей, агропромышленный комплекс и экспорт сельхозпродукции. 

Фаррух Махмудов, старший из братьев, и Сухраб разделяют 27-е место в рейтинге богатейших бизнесменов Казахстана с состоянием $388 млн на май 2025-го. Фаррух также занимает 24 строку в рейтинге 50 самых влиятельных бизнесменов Казахстана в 2025 году. Сухраб — участник только рейтинга богатейших, впервые вошел в него в 2024 году.

Чего ждать от 2026 года? Будет хуже, чем в 2008?

Не оптимистичный прогноз от экономиста Айдархана Кусаинова:

“Пожалуй будет хуже, чем в 2008 и хуже, чем в 2016 году. Помните, в 2008-ом был взлет благосостояния, потребления, голландская болезнь - в полный цвет, когда 100 долларов - не деньги! То есть был запас, и от разудалой (жизни) начали поджиматься. А в 2026 году, в принципе, разудалой жизни давно нет. (...) Реальные доходы (казахстанцев) не росли все это время”. 

⚡️Атаки дронов и штормы на 45% сократят поставки казахстанской нефти на КТК. 

«Экспорт казахстанской нефти из КТК на Черном море снова резко сокращен, так как непогода, техническое обслуживание и повреждения от дронов привели к падению объемов отгрузки. Показатель в этом месяце [январе] составит от 800 до 900 тыс. баррелей в сутки, что примерно на 45% ниже показателей, ожидавшихся в середине декабря», — сообщает Bloomberg со ссылкой на источники.

Загрузка казахстанской нефти на 21 из 45 изначально запланированных танкеров уже отменена. Резервуары КТК переполнены, из-за чего система прекратила прием сырья с месторождений.

Причиной сбоя стала критическая ситуация с причальными устройствами в Новороссийске. Для полной мощности Казахстану необходима работа двух ВПУ, однако сейчас функционирует только одно. Третье устройство находится на ремонте, а второе было повреждено в результате атаки беспилотников в конце ноября.

‼️Трамп вводит 25% пошлины для всех стран, ведущих бизнес с Ираном. Астана является одним из крупных торговых партнеров Тегерана.

«Любая страна, ведущая бизнес с Исламской Республикой Иран, будет платить пошлину в размере 25% за любой бизнес, осуществляемый с Соединенными Штатами Америки. Этот приказ является окончательным и обжалованию не подлежит», — заявил президент США.

Эти действия могут привести к разрыву важных торговых отношений США по всему миру, в том числе с Индией, Турцией и Китаем. 

Казахстан не крупнейший партнер Ирана, но нас связывает активное торгово-экономическое сотрудничество. По данным Бюро нацстатистики, с января по сентябрь 2025 года взаимный товарооборот Казахстана с Ираном составил $310,8 млн. Это на 44,9% больше, чем за аналогичный период 2024 года.

В декабре 2025 года, во время своего визита в Казахстан президент Ирана Масуд Пезешкиан сообщил, что Казахстан и Иран намерены довести оборот взаимной торговли до $3 млрд.

⚡️В «КазМунайГазе» официально прокомментировали атаку беспилотников на нефтяной танкер, расположенный рядом с инфраструктурой КТК.

«Судно Matilda зафрахтовано ТОО «НМСК «Казмортрансфлот» (дочерняя компания КМГ). Загрузка танкера казахстанской нефтью на терминале Каспийского крубопроводного консорциума была запланирована на 18 января 2026 года. 13 января танкер подвергся атаке БПЛА. В результате атаки произошел взрыв без последующего горения. Пострадавших среди экипажа нет. По предварительной оценке, судно остается мореходным, признаков серьезных конструктивных повреждений на момент первичного осмотра не выявлено. Ведется оценка ущерба», — говорится в официальном сообщении казахстанской нефтегазовой компании.

Отраслевой эксперт Олжас Байдильдинов считает, что сегодняшняя атака «носит агрессивный характер в сравнении с другими атаками на нефтяные танкеры в Черном море». Он объясняет это тем, что «эти два танкера нельзя отнести к теневому флоту, а нефть КТК, как и сам консорциум, не включены в какие-либо санкции».

💥На фоне атак беспилотников на танкеры на КТК снова актуален вопрос - какая есть альтернатива для Казахстана по транспортировке нефти помимо КТК? Есть ли запасной план и насколько реально построить новый трубопровод?

Аскар Исмаилов, основатель PACE Analytics, советник по Центральной Азии Global Gas Centre:

“Альтернативные маршруты, в техническим понимании, есть. Есть возможность транспортировать через “Баку - Тбилиси - Джейхан”, есть нефтепровод “Атырау - Самара”, у нас есть нефтепровод “Казахстан - Китай”. Когда нам говорят, что нужна альтернатива, мне просто интересно, через какую страну предлагают строить альтернативу КТК? Для строительства такого крупномасштабного нефтепровода нужно порядка 10 лет. Соответственно, если бы в 2022 году начали строительство этого гипотетического нефтепровода, то мы бы ушли в 32-ой год. В данной ситуации он бы вопроса не решил. Здесь вопрос в другом, насколько четко отработали профильные министерства свои задачи по договоренности с Азербайджаном? Как проработали вопрос с тем же нефтепроводом “Казахстан - Китай”. То есть эти договоренности они должны были уже лежать на столе и в час икс, если что то случится на КТК, вот эти маршруты они должны были работать, как часы. То есть должны были быть уже подписаны договоры, что если происходит какой-то форс-мажор на КТК, то Казахстан сразу переключает транспортировку нефти. Как там это отработано?”.

Но хватит ли мощностей у альтернативных маршрутов? Смотрите полное интервью с экспертом на ютуб-канале Forbes Kazakhstan.