Почему «КазМунайГаз» и «Казатомпром» обошли Kaspi по капитализации на KASE?

По какой причине дешевеет Kaspi?

Forbes Kazakhstan обратился за подробностями к исполнительному директору QAMS Данияру Темирбаеву. По его словам, давление на котировки Kaspi началось еще в июле 2024 года. С тех пор американские депозитарные расписки компании на NASDAQ опускались ниже $80 и сейчас торгуются чуть выше $70.

«У снижения Kaspi есть очевидные причины. В начале прошлого года стало известно, что банк приостановил ежеквартальные выплаты дивидендов, которые платил ранее. Это произошло из-за необходимости профинансировать сделку по покупке турецкого актива Hepsiburada. Конечно, отказ от выплат с начала 2025 года сказался на интересе инвесторов. Кроме того, изменилось общее отношение глобальных инвесторов к финтех-индустрии в целом», — отметил Темирбаев.

На чем растут сырьевые компании?

Пока Kaspi терял позиции, сырьевые компании, напротив, наращивали капитализацию. Это, по мнению Темирбаева, связано с фундаментальными факторами, включая ожидания будущих дивидендов и ограниченное предложение акций на рынке.

«КМГ рос благодаря проекту будущего расширения на Тенгизе. Расти ему было несложно, потому что у компании очень маленький free float — всего 2,6% акций в свободном обращении. При таком низком предложении и росте спроса цена легко идет вверх. Основным драйвером здесь была даже не цена на нефть, а именно ожидания дивидендной отдачи от доли в ТШО после завершения капитальных затрат на расширение проекта», — поясняет Темирбаев.

Динамика «Казатомпрома», по словам исполнительного директора QAMS, связана с продолжающимся бумом на урановом рынке.

«Весь урановый сектор за последние пару лет вырос в разы. Это связано с развитием искусственного интеллекта. Крупнейшие технологические компании — Google, Meta — активно вкладывают в дата-центры, которым нужно колоссальное количество энергии. Инвесторы понимают, что на нестабильной возобновляемой энергетике далеко не уедешь, а угольная генерация не будет расти из-за экологии», — говорит он.

🇬🇪Михаил Ломтадзе стал самым богатым бизнесменом Грузии.

Состояние акционера, члена совета директоров и председателя правления АО «Kaspi.kz» Михаила Ломтадзе издание оценило в $6 млрд, что на $100 млн больше, чем в 2025 году. И это позволило бы ему стать вторым по богатству бизнесменом из Казахстана. Из восьмерки казахстанских предпринимателей богаче него только Вячеслав Ким, акционер и председатель совета директоров Kaspi.kz, чье состояние оценивается в $7,8 млрд.

Однако Forbes относит Михаила Ломтадзе к Грузии — из-за наличия грузинского гражданства. При этом местом постоянного жительства указан Алматы.

В опубликованном списке миллиардеров есть и еще один грузинский предприниматель — 70-летний Бидзина Иванишвили. Его состояние оценивается в $2,7 млрд — и оно не изменилось по сравнению с предыдущим годом. Таким образом, в рейтинге Иванишвили занимает 1560 место. Михаил Ломтадзе, в свою очередь, располагается на 694 строчке.

🎓Конкурс в РФМШ сейчас — более 25 человек на место. Десять лет назад процесс поступления сделали «абсолютно независимым». Абитуриентов шифруют под номерами, никто не видит фамилию.

«Бывало не раз, когда к нам хотели попасть дети министров, мне звонили. Но мы без конкурса никого не приняли, — говорит Берик Каниев. — Мы должны брать сильных. Моя философия такая: если завтра мы не дадим дорогу будущему Циолковскому или Королеву, потому что место занял кто-то по блату, то это будет на нашей совести. Статус РФМШ никуда не денется, но общество, возможно, не получит будущего великого ученого».

Бизнесмен Берик Каниев, один из акционеров Lancaster Group, уже много лет связан со сферой образования. Вместе с друзьями-бизнесменами он поддержал Республиканскую физико-математическую школу, знаменитый алматинский Физмат, в сложные годы и сейчас продолжает возглавлять совет директоров НАО «РФМШ».

Как удалось сохранить школу сильных, читайте на сайте Forbes Kazakhstan.

🪫Сегодня государственные инвестиции в экономику Казахстана вытесняют частные инвестиции. И по мнению экономиста Рахимбека Абдрахманова, одна из причин сдерживающих развитие бизнеса - это контрабанда.

“Один из негативных факторов, который мешает развиваться казахстанскому производству, это конечно же контрабанда, - отмечает эксперт. - Мы регулярно участвует в закрытых фокус - группах с бизнесом, проводим глубинные интервью. И вот многие бизнесмены говорят, что очень сильно мешает контрабанда. Потому что сложно конкурировать не то, что с китайской дешевой продукцией, а с той продукцией, которая заходит без пошлин; с той продукцией, которая еще и субсидируется китайским правительством, то есть мы имеем дело с демпингом. И в этих условиях что-то производить весьма затруднительно.

И когда мы говорим о развитии, то мы говорим о промышленной политике, которая должна в том числе учитывать или убирать из этого уравнения такую переменную, как контрабанда.

Если бы экономика Китая, Южной Кореи или Тайваня в свое время имела бы дело с таким количеством неучтенной продукции на рынке они бы никогда не создали те экономики, которые сегодня имеют. Это фактор, который на самом деле очень сильно сдерживает развитие”.

Полное интервью с Рахимбеком Абдрахмановым смотрите на ютубе Forbes Kazakhstan.

‼️Всё дело в Китае: почему США атаковали Иран

За четырнадцать месяцев второго срока Дональд Трамп сначала добился смены режима в Каракасе, затем нанес ракетные удары по Ирану. Аналитики инвестбанка Teniz Capital выпустили обзор «Все дело в Китае: почему США атаковали Иран», в котором подробно изложили свое видение на причины конфликта. Независимый директор «Teniz Capital Asset Management» Ltd Жасулан Оспанов поделился мнением, возможна ли большая война двух держав.

Teniz Capital Asset Management входит в группу компаний Teniz Capital.

😎Для президента США Дональда Трампа второй срок оказался весьма прибыльным. Заключая сделки на Ближнем Востоке, продвигая собственные криптовалюты или принимая известных гостей в своих резиденциях, Трамп показал, что он и его семья по-прежнему активно ведут бизнес, отмечает Forbes.com.

По данным последнего рейтинга миллиардеров Forbes, состояние Трампа выросло до $6,5 млрд, что на $1,4 млрд больше, чем год назад. Он занимает 645-е место среди 3428 миллиардеров мира, поднявшись с 700-й позиции в 2025 году.

Основным источником роста капитала президента, по данным издания, стал криптопроект World Liberty Financial, запущенный семьей Трампа в 2024 году. Продажа токенов принесла ему около $550 млн. Затем Трамп и его партнеры по компании, включая его специального посланника-миллиардера Стива Уиткоффа и членов семьи, продали 49% в World Liberty Financial компании Aryam Investment, связанной с советником по национальной безопасности ОАЭ и членом королевской семьи шейхом Тахнуном бин Зайедом Аль Нахайяном. По оценке Forbes, это принесло Трампу еще $200 млн.

«Лидеры стран Персидского залива знают, как иметь дело с американским президентом. Они усвоили это еще в первый его срок, но тогда он был ограничен в том, насколько открыто мог просить деньги. Сейчас этих ограничений нет», — рассказал Forbes бывший дипломат, работавший в регионе Залива прошлой осенью.

🎓Студенческие годы многих известных бизнесменов пришлись на 1980-е и 1990-е. Где учились будущие участники рейтингов богатых и влиятельных? Что определило выбор специальности? Пробовали ли они заняться бизнесом уже тогда и удавалось ли заработать много денег? Forbes Kazakhstan записал истории и воспоминания бизнесменов.

Ниже — воспоминания
Айдына Рахимбаева.

“Во время учебы я на полставки работал плотником в общежитии. Ремонтировал двери, замки, да много всего — в общежитии всегда что-то ломается. По ночам разгружал вагоны. Днем за эту работу платили около 90 рублей, а ночью — 180. Мы выходили вчетвером, и за ночь получалось заработать по 45 рублей на человека. Это были серьезные деньги: стипендия ведь была 40 руб­лей в месяц. Часть денег уходила на еду и такси, остальное оставалось. Работать было тяжело — разгрузить 60 тонн вчетвером физически непросто, но именно тогда мы научились ценить деньги. Заработанное складывали, добавляли стипендию, и это стало первым альтернативным капиталом. Уже на третьем-четвертом курсе хватило на первую машину”.

53-летний Айдын Рахимбаев заработал состояние — $967 млн, по оценкам Forbes Kazakhstan, — на строительстве недвижимости. Он акционер и CEO холдинга BI Group, № 10 рейтинга 75 богатейших и № 7 рейтинга 50 самых влиятельных бизнесменов Казахстана.

Forbes Kazakhstan продолжает прием заявок на новый рейтинг «30 до 30».

‼️Рассказываем, как стать участником ⬇️⬇️⬇️

Направить свою анкету можно по ссылке ниже «30 до 30». Сбор заявок продлится до 1 мая 2026 года.

На этом этапе к кандидатам три требования: вы должны быть гражданином РК, вам не должно быть больше 30 лет на 31 декабря 2026 года, а также вы должны суметь объяснить нам, почему считаете себя перспективным в своей области.

Вы также можете номинировать человека, который, по вашему мнению, достоин попасть в наш рейтинг.

Затем мы проанализируем анкеты и изучим кандидатов. Вместе с профильными экспертами редакция сформирует шорт-лист из 30 финалистов, он будет опубликован в июньском номере журнала Forbes Kazakhstan.

Подать заявку можно здесь.

15 марта в Казахстане состоялся референдум по вопросу принятия новой Конституции. В ночь на понедельник, 16 марта, были опубликованы результаты экзитполов голосования. Так, по данным Института евразийской интеграции, явка составила 75,3%. При этом 86,7% опрошенных проголосовали «за» принятие проекта новой Конституции.

Институт комплексных социальных исследований — Астана «Социс-А» представил результаты своего экзитпола: 87,4% опрошенных граждан, принявших участие в голосовании, поддержали принятие новой Конституции. Явка на участках составила 73,8%.

По данным Института общественной политики, к проведению опроса были привлечены более 400 интервьюеров и супервайзеров. В exit poll приняли участие 24 тысячи граждан, участвующих в референдуме. Опросом было охвачено 200 участков для голосования. Согласно результатам exit poll, явка на референдум составила 72,1%. Проголосовали за принятие новой Конституции 88,6% участников опроса.

Дональд Трамп заявил, что НАТО грозит «очень плохое» будущее, если союзники Вашингтона не помогут разблокировать Ормузский пролив. Интервью президента США опубликовала газета The Financial Times (FT).

«Вполне справедливо, что те, кто является бенефициарами пролива, помогут обеспечить его безопасность, чтобы там ничего плохого не произошло. Если не будет ответа или если ответ будет отрицательным, думаю, это будет очень плохо для будущего НАТО», — заявил Дональд Трамп.

При этом он подчеркнул, что Европа и Китай в значительной степени зависят от нефти из Персидского залива, в отличие от США.

Как отмечает издание, этот комментарий Трампа прозвучал через день после того, как он призывал Китай, Францию, Японию, Южную Корею и Великобританию присоединиться к «командным усилиям» по открытию узкого морского прохода, через который проходит около пятой части мировой нефти.

Несмотря на предупреждение, Трамп выразил скептицизм относительно того, что союзники США откликнутся на его просьбы о помощи.

«У нас есть НАТО. Мы были очень любезны. Нам не обязательно было помогать им с Украиной. Украина находится в тысячах миль от нас. Но мы помогли им. Теперь посмотрим, помогут ли они нам. Потому что я давно говорил, что мы будем рядом с ними, а они — нет. И я не уверен, что они будут», — сказал президент США.

🇦🇪Арабские Эмираты полностью закрыли свое небо. Страна подвергается новым атакам.

Ограничительные меры носят временный характер, передает сообщение ведомства Emirates News Agency.

На фоне этого Минобороны страны сообщило об отражении ракетной и воздушной атаки.

«Слышимые звуки являются перехватом ракет и беспилотников силами ПВО», — говорится в сообщении в соцсети X.

После начала военной операции Иран регулярно атакует нефтяные танкеры, американские и израильские учреждения в странах Ближнего Востока, в том числе в ОАЭ.

🏬 Рынок торговой недвижимости казахстанских мегаполисов входит в фазу перезагрузки. Пока флагманские ТРЦ пытаются удержать трафик аквапарками, фуд-холлами и общественными пространствами, рядовые торговые дома идут на радикальные шаги: перепрофилируются в коворкинги, музеи, гастропроекты и даже медицинские центры.

В то же время инвесторы все больше интересуются «улицей». Стрит-ретейл перестает быть форматом для малого бизнеса и превращается в полноценный инвестиционный актив. Особенно тренд заметен в Алматы, городе — лидере казахстанской торговли.

🇺🇦Kaspi продал платежный сервис в Украине. Он принадлежал группе с 2021 года.

Соглашение о продаже Portmone Group подписано 10 сентября 2025 года. Покупатель — «несвязанная третья сторона». Kaspi Group владела 100% платёжного сервиса с 2021 года. На 31 декабря 2025-го, согласно годовой отчетности, полностью вышла из капитала украинской компании.

«Эта сделка не представляет собой отдельное крупное направление бизнеса или географический регион и не представлена как прекращенная деятельность в соответствии с МСФО (IFRS) 5 в настоящей консолидированной финансовой отчетности. Группа не признала существенной прибыли или убытка, так как стоимость чистых активов была близка к справедливой стоимости полученного вознаграждения. Portmone Group входила в сегмент «Платежи» (Payments) группы», — говорится в документе.

Компания RG Brands, принадлежащая Кайрату Мажибаеву, привлекает до 25 млн евро от Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР).

Кредит пойдет на инвестиционную программу и оборотный капитал и позволит производителю напитков расширить бизнес в Казахстане и Кыргызстане. Вместе с тем финансирование может быть выдано как в казахстанских тенге, так и в долларах США, евро или кыргызских сомах, уточнили в ЕБРР.

Привлеченные средства компания планирует направить на обновление оборудования и увеличение производственных мощностей.

Группа компаний RG Brands (26-место в списке 75 крупнейших компаний Казахстана) объединяет казахстанское АО «RG Brands» и торговые структуры в Кыргызстане, Узбекистане и России. Производственные площадки расположены в Алматы, Алматинской области и Костанае, где выпускаются соки (DaDa, Gracio, «Нектар Солнечный»), безалкогольные напитки (Piala Ice Tea, Ava Lemonade), питьевая вода A’su, молочная продукция под брендом «Мое», а также фасуется чай Piala.

Контролирующим акционером группы является Кайрат Мажибаев, который владеет компанией через зарегистрированную в Дубае RG Brands Holding Limited.

Forbes Kazakhstan в 2025 году поставил Мажибаева на 50-место в рейтинге 75 богатейших бизнесменов Казахстана, на 29-место в рейтинге 50 самых влиятельных бизнесменов страны, оценив его состояние в $190 млн.