Forwarded from Macro Jungle | micro lens
다음분기의 경우, 대부분의 사이버보안 기업들의 어닝콜 톤 모멘텀과 일치하는 효익을 더 자세히 증명할 시기입니다. 실제적인 큰 변환점으로 뽑는 사건인 Anthropic의 Mythos 사태, Open AI의 Hugging face 사태가 일어난 7월, 8월 이후의 분기입니다.
보안의 전방 프로세스(디텍션)와 후방 프로세스(리버커리)까지 모든 프로세스의 사이버보안 기업들이 해당 시점을 업계 특이점으로 강조하고 있는 상황이며, 실제적으로 AI infra 생태계 조성자인 NVDA와 미국 정부까지 빠르게 움직이고 있고 화두로 떠올랐던 시기입니다.
다만, 개인적으로 보고있는 특이점은 이번 Open AI의 Hugging face 사건인데, 이 경우 기존 보안 프로세스로 작동했어야할 보안구조를 너머 이미 깊숙히 침투하고 미국 프런티어랩 폐쇄형 모델로는 해법을 찾지 못해, 중국의 개방형 모델을 이용해 해법을 찾았다는 점입니다. 이 지점에서 해당 사건은 기존 레거시 보안 프로세스(예를 들어, CCTV는 의미가 없는 상황)에서 복구(Recovery)의 필요성을 깨우쳐준 사건이 되었습니다.
1) AI 발전이 너무 빨라서, 공격자는 지능이 엄청난 속도로 증가하는데, AI 에이전트 해킹력에 대한 방어자들이 그 속도와 침투력을 따라가지 못했다는 점.
2) 허깅페이스 해킹 사태에서 보았듯, 미국의 폐쇄형 모델과 중국의 개방형 모델의 선두주자와의 레이싱에서 사이버 보안은 두 국가의 경쟁에서 새로운 병목이자 신규 TAM이 되었다는 점.
3) 여전히 시장은 메모리의 이익진폭보다는 길이에 민감하고, 그에 대비해 마찬가지로 하이퍼스케일러들의 현금흐름 순유입 전환의 듀레이션을 비교하고 고민하는 찰나,
해당 사이버보안 S/W 섹터는 어쩌면 꾸준한 현금흐름과 새로운 시장규모 확대라는 펀더멘탈과 멀티플 요인을 동시에 갖춰 시장의 일부 기술주 플레이 대안처가 되고있다고 보입니다.
보안의 전방 프로세스(디텍션)와 후방 프로세스(리버커리)까지 모든 프로세스의 사이버보안 기업들이 해당 시점을 업계 특이점으로 강조하고 있는 상황이며, 실제적으로 AI infra 생태계 조성자인 NVDA와 미국 정부까지 빠르게 움직이고 있고 화두로 떠올랐던 시기입니다.
다만, 개인적으로 보고있는 특이점은 이번 Open AI의 Hugging face 사건인데, 이 경우 기존 보안 프로세스로 작동했어야할 보안구조를 너머 이미 깊숙히 침투하고 미국 프런티어랩 폐쇄형 모델로는 해법을 찾지 못해, 중국의 개방형 모델을 이용해 해법을 찾았다는 점입니다. 이 지점에서 해당 사건은 기존 레거시 보안 프로세스(예를 들어, CCTV는 의미가 없는 상황)에서 복구(Recovery)의 필요성을 깨우쳐준 사건이 되었습니다.
1) AI 발전이 너무 빨라서, 공격자는 지능이 엄청난 속도로 증가하는데, AI 에이전트 해킹력에 대한 방어자들이 그 속도와 침투력을 따라가지 못했다는 점.
2) 허깅페이스 해킹 사태에서 보았듯, 미국의 폐쇄형 모델과 중국의 개방형 모델의 선두주자와의 레이싱에서 사이버 보안은 두 국가의 경쟁에서 새로운 병목이자 신규 TAM이 되었다는 점.
3) 여전히 시장은 메모리의 이익진폭보다는 길이에 민감하고, 그에 대비해 마찬가지로 하이퍼스케일러들의 현금흐름 순유입 전환의 듀레이션을 비교하고 고민하는 찰나,
해당 사이버보안 S/W 섹터는 어쩌면 꾸준한 현금흐름과 새로운 시장규모 확대라는 펀더멘탈과 멀티플 요인을 동시에 갖춰 시장의 일부 기술주 플레이 대안처가 되고있다고 보입니다.
Forwarded from 걍준서
[EIA의 2026년 PJM 도매전력가격 41% 상승 전망]
- EIA가 2026년 미국 평균 도매전력가격을 전년 대비 11% 높은 MWh당 52달러, PJM 도매가격을 41% 상승으로 전망한 신규 시장 전망.
1. EIA의 10월 전망에서 대부분의 도매가격 허브는 2025년 수준에 가까운 반면 PJM은 큰 폭의 상승 예상.
2. EIA가 제시한 미국 평균 가격 상승의 주된 요인은 일부 지역의 기상 관련 가격 상승. 2026년 3분기 전력소비는 기록적인 여름 고온과 주거·상업용 수요 증가로 전년 동기 대비 4% 증가.
3. 도매가격 전망은 발전·전력구매 판단에 영향을 주는 지표이며, 소매 전기요금의 동일 폭·즉시 인상을 뜻하지 않는 수치.
원문보기
- EIA가 2026년 미국 평균 도매전력가격을 전년 대비 11% 높은 MWh당 52달러, PJM 도매가격을 41% 상승으로 전망한 신규 시장 전망.
1. EIA의 10월 전망에서 대부분의 도매가격 허브는 2025년 수준에 가까운 반면 PJM은 큰 폭의 상승 예상.
2. EIA가 제시한 미국 평균 가격 상승의 주된 요인은 일부 지역의 기상 관련 가격 상승. 2026년 3분기 전력소비는 기록적인 여름 고온과 주거·상업용 수요 증가로 전년 동기 대비 4% 증가.
3. 도매가격 전망은 발전·전력구매 판단에 영향을 주는 지표이며, 소매 전기요금의 동일 폭·즉시 인상을 뜻하지 않는 수치.
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www.eia.gov
EIA Press Release (10/06/2026): EIA expects a mixed picture for winter fuel costs this year
Energy Information Administration - EIA - Official Energy Statistics from the U.S. Government
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Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
메타 뮤즈에 CPU 시장 10배 전망…AMD 목표가 800달러
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/10/2026100620113453249a1f309431_1
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/10/2026100620113453249a1f309431_1
글로벌이코노믹
메타 뮤즈에 CPU 시장 10배 전망…AMD 목표가 800달러
메타플랫폼스의 개인용 인공지능(AI) 에이전트 ‘뮤즈’가 반도체 시장의 무게중심을 그래픽처리장치(GPU)뿐 아니라 중앙처리장치(CPU)로 빠르게 확장시키고 있다는 분석이 나왔다.월가 투자은행 씨티는 에이전틱 AI 확산을 반영해 오는 2030년 CPU 총유효시장(TAM)이 3000억달러(
Forwarded from Sajah의 투자 노트
UTES 유틸리티 ETF 5% 넘게 상승
주요 구성 종목을 보면 어제 급등한 constellation Energy가 비중 1위입니다.
Constellation Energy Corporation 11.96 %
Talen Energy Corp - Ordinary Shares New 11.28 %
Vistra Corp 10.30 %
Xcel Energy, Inc. 7.07 %
Centerpoint Energy Inc. 6.54 %
American Electric Power Company Inc. 4.87 %
Entergy Corp. 4.82 %
NiSource Inc 4.82 %
Alliant Energy Corp.4.73 %
Idacorp, Inc.4.69 %
주요 구성 종목을 보면 어제 급등한 constellation Energy가 비중 1위입니다.
Constellation Energy Corporation 11.96 %
Talen Energy Corp - Ordinary Shares New 11.28 %
Vistra Corp 10.30 %
Xcel Energy, Inc. 7.07 %
Centerpoint Energy Inc. 6.54 %
American Electric Power Company Inc. 4.87 %
Entergy Corp. 4.82 %
NiSource Inc 4.82 %
Alliant Energy Corp.4.73 %
Idacorp, Inc.4.69 %
Forwarded from 트릴리온
드론 공격으로 러시아 주요 정유 시설 가동 중단 - 러시아 볼고그라드 정유 시설이 드론 공격으로 장비가 손상되어 10월 2일 원유 처리 작업을 완전히 중단했다고 업계 소식통이 로이터 통신에 전했다.
루코일 소유의 이 시설은 하루 약 28만 배럴을 처리할 수 있으며, 이는 러시아 전체 정제 능력의 약 5%에 해당한다.
이번 가동 중단은 반복되는 드론 공격으로 러시아의 정제 시설이 점점 더 마비되면서 이미 심각한 연료 부족 사태를 더욱 악화시킬 것으로 예상된다.
연말이 지나도 우리 러시아에서 디젤이 나올일은 없을것으로 보임.
루코일 소유의 이 시설은 하루 약 28만 배럴을 처리할 수 있으며, 이는 러시아 전체 정제 능력의 약 5%에 해당한다.
이번 가동 중단은 반복되는 드론 공격으로 러시아의 정제 시설이 점점 더 마비되면서 이미 심각한 연료 부족 사태를 더욱 악화시킬 것으로 예상된다.
연말이 지나도 우리 러시아에서 디젤이 나올일은 없을것으로 보임.
Forwarded from [신한 리서치본부] 유틸리티/신재생
#미국 #텍사스 #SMR #BWRX300 #데이터센터
<美 텍사스 전력망에 첫 SMR 연결 신청…데이터센터 전력 수요 겨냥>
- Blue Energy가 ERCOT에 SMR 전력망 연결을 신청했으며, SMR 운영사가 ERCOT 계통연계를 신청한 것은 이번이 처음이라고 Bloomberg를 인용해 보도
- Blue Energy는 GE Vernova Hitachi의 300MW급 BWRX-300 5기를 건설해 최대 1.5GW를 확보하고, 2033년 가동을 목표로 Crusoe 데이터센터에 전력을 공급할 계획
- 프로젝트는 Houston 남서쪽 약 230km의 Port of Victoria에 가스복합발전과 SMR을 결합한 에너지 단지로 추진되며, 지난달 NRC에 1차 건설허가 신청서를 제출
- 초기에는 천연가스 발전소와 부대설비를 먼저 건설해 전력을 생산하고 이후 SMR 5기를 추가하는 구조로, 데이터센터의 24시간 전력수요에 대응하기 위한 원자력 활용이 확대되는 흐름
https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=107923
<美 텍사스 전력망에 첫 SMR 연결 신청…데이터센터 전력 수요 겨냥>
- Blue Energy가 ERCOT에 SMR 전력망 연결을 신청했으며, SMR 운영사가 ERCOT 계통연계를 신청한 것은 이번이 처음이라고 Bloomberg를 인용해 보도
- Blue Energy는 GE Vernova Hitachi의 300MW급 BWRX-300 5기를 건설해 최대 1.5GW를 확보하고, 2033년 가동을 목표로 Crusoe 데이터센터에 전력을 공급할 계획
- 프로젝트는 Houston 남서쪽 약 230km의 Port of Victoria에 가스복합발전과 SMR을 결합한 에너지 단지로 추진되며, 지난달 NRC에 1차 건설허가 신청서를 제출
- 초기에는 천연가스 발전소와 부대설비를 먼저 건설해 전력을 생산하고 이후 SMR 5기를 추가하는 구조로, 데이터센터의 24시간 전력수요에 대응하기 위한 원자력 활용이 확대되는 흐름
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美 텍사스 전력망에 첫 SMR 연결 신청…데이터센터 전력 수요 겨냥
[더구루=홍성환 기자] 미국 원자력 발전소 개발사 블루에너지가 텍사스주 소형모듈원전(SMR) 프로젝트의 인허가 절차에 속도를 내고 있다. 데이터센터 전력 수요를 선점하기 위한 것으로 풀이된다. 블룸버그 통신은 6일(이하 현지시간) "블루에너지가 텍사스주 전력망 운영기관인 '텍사스전력신뢰도위원회(ERCOT)'에 전력망 연결을 신청했다"고 보
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
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예멘군의 미사일 공격으로 아람코의 쿠라이스 석유 시설에 화염이 번지는 모습 포착.
쿠라이스 시설은 원유 처리 및 가공을 담당하는 주요 거점 중 하나.
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Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
Citi) 북미 인터넷: 뮤즈 모멘트, 버티컬별 매출 분석 및 섹터별 영향 평가 프레임워크 (2026.10.06)
Citi는 메타의 개인 AI 에이전트 뮤즈(Muse)가 누적 다운로드 660만 건 이상, 일간 사용자(DAU) 180만 명을 기록하고 16일 연속 다운로드 1위 앱 자리를 지키면서 메타가 선점 효과를 확실히 누리고 있다고 평가했습니다. Citi는 뮤즈가 인터넷에서 검색하고 비교하고 거래하는 방식을 바꾸며 상시 구동되는 일상 습관으로 자리 잡을 것으로 보고, 수익화 이후 수년 내(2030년 추정) 연 270억 달러 이상의 매출을 창출할 수 있다고 추정했습니다. 이는 메타 전체 매출의 약 5%에 해당하며, 거래 매출 약 230억 달러와 구독 매출 약 45억 달러로 구성됩니다. 시나리오별로는 약세 154억 달러, 기본 271억 달러, 강세 400억 달러이며, 이 추정에는 뮤즈 피드 광고, 중소기업용 뮤즈(Muse for Small Business), 뮤즈 기기 관련 매출이 포함되지 않아 추가 상향 여지가 있다는 판단입니다. Citi는 메타를 인터넷 섹터 최선호주로 유지하며 매수 의견과 목표주가 800달러(2027년 GAAP EPS 36.92달러에 약 22배)를 재확인했습니다.
거래 매출 추정은 소매, 보험, 식료품, 자동차, 외식, 금융서비스, 통신·구독, 여행, 티켓·체험 등 미국 주요 소비 버티컬의 연간 지출 약 16조 5천억 달러 중 온라인 비중 약 24%, 즉 약 4조 달러를 출발점으로 삼았습니다. 수익화 첫해에 뮤즈가 온라인 거래의 약 4%를 중개하고 5%의 수수료율을 적용하면 거래액 약 1,700억 달러, 매출 약 80억 달러가 발생하며, 여행과 티켓·체험 부문의 점유율이 8%로 가장 높을 것으로 봤습니다. Citi는 뮤즈가 구매 의도가 확실한 고객을 연결한다는 점에서 Instinct의 2~2.5%보다 높은 3~7%의 수수료율이 정당화된다고 보았으며, 수수료율 변화에 따라 첫해 매출은 50억~120억 달러, 거래 점유율 3~5% 변화에 따라 60억~100억 달러 범위로 추정됩니다. 참고로 릴스(Reels)는 수익화가 본격화되는 데 1~2년, 이후 연환산 매출 100억 달러에 도달하는 데 다시 약 2년이 걸렸습니다. 출시 3~5년 후를 가정한 블루스카이 시나리오에서는 온라인 침투율이 33%로, 뮤즈의 거래 점유율이 8%로 높아지면서 거래액 4,500억 달러 이상, 매출 약 230억 달러가 가능하며, TAM이 10% 성장할 경우 240억~250억 달러까지 늘어납니다. 미국 개인소비지출(PCE) 약 22조 달러를 기반으로 한 하향식 검증에서도 첫해 거래액 약 1,700억 달러, 매출 약 80억 달러로 동일한 결과가 도출됐습니다.
구독 측면에서 뮤즈는 주간 1억 토큰의 무료 요금제 외에 주간 5억 토큰의 Power(월 20달러)와 주간 30억 토큰의 Maximum(월 100달러)을 운영하고 있습니다. Citi는 2030년 뮤즈 DAU 7,500만 명 중 약 13%가 유료 구독자가 되어 Power 750만 명(18억 달러), Maximum 230만 명 이상(27억 달러)으로 총 45억 달러 이상의 구독 매출을 예상했습니다. Citi 자체 사용 경험상 무료 한도의 절반 이상을 빠르게 소진했다는 점에서 이 전망은 보수적일 수 있으나, 단기적으로는 무료 한도의 10배인 10억 토큰 추천 혜택이 구독 전환을 제한하고 있다고 덧붙였습니다. 사용 지표를 보면 The Information은 9월 30일 기준 주간 사용자 400만 명 이상, 일간 프롬프트 사용자 100만 명을 보도했으며, 9월 14~27일 메타 자체 광고 노출의 최대 약 50%가 뮤즈 광고였습니다. HUMAN에 따르면 웹사이트로 유입되는 AI 에이전트 요청의 72%가 뮤즈에서 발생하고 요청량은 ChatGPT Agent의 5.2배이며, 뮤즈 요청의 84%가 상품·검색 페이지를 향하고 다른 AI 에이전트보다 결제 페이지 도달 확률이 25% 높습니다. 파트너로는 월마트, 쇼피파이, 인스타카트, 페이팔, 스트라이프, 익스피디아, 구글 등이 참여한 반면 아마존과 Insurify는 뮤즈를 차단했습니다.
9월 8일 뮤즈 출시 이후 10월 5일까지 메타 주가는 20% 상승했으나 부킹홀딩스(-18%), 카바나(-15%), 익스피디아(-13%), 인스타카트(-11%), 에어비앤비(-10%), 도어대시(-9%) 등 OTA와 마켓플레이스 종목은 약세를 보였습니다. Citi는 에이전트가 상품 탐색과 구매 결정을 가져가면서 브랜드와 트래픽 측면의 위험이 존재한다는 점을 인정하면서도, 규모 있고 차별화된 공급망, 구독·로열티 프로그램을 갖춘 충성 사용자 기반, 직접 트래픽과 브랜드 및 물리적 접점을 보유한 기업은 오히려 뮤즈를 유리하게 활용할 수 있다고 판단했습니다. 예컨대 아마존은 미국 프라임 회원 약 2억 명과 물류망을 갖추고 있으며, 뮤즈 차단은 스폰서드 상품 광고에 대한 우려보다는 데이터 공유 조건과 관련된 것으로 봤습니다. 도어대시, 부킹홀딩스, 에어비앤비 역시 대규모 가맹점·숙소 공급과 로열티 구조로 높은 고착 효과를 지니고 있으며, 향후 에이전트 간(Agent-to-Agent) 광고가 트래픽 감소를 상쇄할 수 있다는 의견입니다.
Citi는 20명 이상의 섹터 애널리스트 의견도 함께 제시했습니다. AI 측면에서는 토큰 공급이 제로섬인 상황에서 클라우드 사업자들이 고마진 기업용 워크로드를 우선시하고 있어 소비자 에이전트의 빠른 확장은 단기적으로 쉽지 않지만, 소비자 에이전트는 전 세계 5G 가입자 약 30억 명을 대상으로 하는 거대한 장기 TAM이라고 평가했습니다. 반도체 팀은 2030년 CPU TAM을 3,000억 달러로 제시하며 에이전틱 CPU가 그 52%를 차지할 것으로 봤고, 하드웨어 팀은 지속적 컨텍스트 메모리 수요로 고성능 eSSD 수요가 급증할 것이라고 전망하는 한편 애플 서비스 사업에는 탈중개화 위험과 시리(Siri)의 에이전트화에 따른 상승 여지가 공존한다고 분석했습니다. 핀테크 팀은 경쟁 축이 지갑 점유에서 알고리즘 점유로 이동하고 있으며, 미국 전자상거래의 1%가 에이전트를 통할 때마다 2030년 기준 약 180억 달러의 거래액이 발생한다고 추산했고, 페이팔과 비자·마스터카드는 결제 인프라로서 역할이 오히려 확대될 것으로 봤습니다. 소비재 분야에서는 가격 투명성이 높아지면서 월마트, 코스트코, BJ 등 저가·PB 강자와 강력한 브랜드(코카콜라, 몬스터, 에스티로더, P&G, 콜게이트)가 유리하고, 자동 배송 구독 모델의 츄이(Chewy)와 PB 침투율이 높은 카테고리의 킴벌리클라크, 클로락스가 위험에 노출된다고 평가했습니다. 외식에서는 맥도날드, 치폴레, 더치브로스, 카바, 브링커, 다든이, 레저에서는 로열캐리비안, BRP, 브런즈윅, 윈, 디나 그룹(RRR), 드래프트킹스가 상대적 수혜주로 꼽혔습니다.
통신 섹터는 요금제 최적화와 하향 전환에 따른 서비스 매출 위험을 확률 가중 기준 약 6%, AI 비용 절감을 반영한 EBITDA 위험을 약 3%로 추정했으며, 데이터센터는 추론 수요 확대로 에퀴닉스와 디지털리얼티에 긍정적이라고 봤습니다. 미디어에서는 시리우스XM과 스텁허브의 위험이 크고 디즈니와 폭스는 스포츠 DTC 앱 발견 효과로 수혜가 가능하며, 은행은 KYC 규제와 낮은 전환 유인(평균 당좌예금 5,000달러 이동 시 월 약 18.75달러 이익) 때문에 혁명이 아닌 점진적 변화에 그칠 것이고, 보험은 상업보험보다 개인보험에 영향이 클 것으로 예상했습니다. 유틸리티 분야에서는 AI 에이전트가 소매 전력 공급사 전환을 자동화할 경우 NRG, 비스트라, 컨스텔레이션 등의 소매 전력 마진이 압박받을 수 있다고 지적했습니다. 소프트웨어에서는 코어위브, 오라클, 마이크로소프트, 몽고DB, 쇼피파이가 수혜주로, 어도비와 허브스팟이 위험 종목으로 꼽혔고, 보안·인프라에서는 데이터독, 다이나트레이스, 클라우드플레어(네트워크 웹 요청의 57%가 이미 기계 생성), 옥타가 유리한 반면 드롭박스, 인튜이트, 아사나, 먼데이닷컴은 이탈 증가 위험이 있다고 봤습니다. 리츠는 실물 자산의 내구성으로 영향이 제한적이며, 주택건설 분야에서는 5~6% 수준에서 고착된 부동산 중개 수수료가 에이전트로 인해 하락 압력을 받을 수 있어 주택건설사와 구매자 모두에게 긍정적일 수 있다는 의견을 제시했습니다.
Citi는 메타의 개인 AI 에이전트 뮤즈(Muse)가 누적 다운로드 660만 건 이상, 일간 사용자(DAU) 180만 명을 기록하고 16일 연속 다운로드 1위 앱 자리를 지키면서 메타가 선점 효과를 확실히 누리고 있다고 평가했습니다. Citi는 뮤즈가 인터넷에서 검색하고 비교하고 거래하는 방식을 바꾸며 상시 구동되는 일상 습관으로 자리 잡을 것으로 보고, 수익화 이후 수년 내(2030년 추정) 연 270억 달러 이상의 매출을 창출할 수 있다고 추정했습니다. 이는 메타 전체 매출의 약 5%에 해당하며, 거래 매출 약 230억 달러와 구독 매출 약 45억 달러로 구성됩니다. 시나리오별로는 약세 154억 달러, 기본 271억 달러, 강세 400억 달러이며, 이 추정에는 뮤즈 피드 광고, 중소기업용 뮤즈(Muse for Small Business), 뮤즈 기기 관련 매출이 포함되지 않아 추가 상향 여지가 있다는 판단입니다. Citi는 메타를 인터넷 섹터 최선호주로 유지하며 매수 의견과 목표주가 800달러(2027년 GAAP EPS 36.92달러에 약 22배)를 재확인했습니다.
거래 매출 추정은 소매, 보험, 식료품, 자동차, 외식, 금융서비스, 통신·구독, 여행, 티켓·체험 등 미국 주요 소비 버티컬의 연간 지출 약 16조 5천억 달러 중 온라인 비중 약 24%, 즉 약 4조 달러를 출발점으로 삼았습니다. 수익화 첫해에 뮤즈가 온라인 거래의 약 4%를 중개하고 5%의 수수료율을 적용하면 거래액 약 1,700억 달러, 매출 약 80억 달러가 발생하며, 여행과 티켓·체험 부문의 점유율이 8%로 가장 높을 것으로 봤습니다. Citi는 뮤즈가 구매 의도가 확실한 고객을 연결한다는 점에서 Instinct의 2~2.5%보다 높은 3~7%의 수수료율이 정당화된다고 보았으며, 수수료율 변화에 따라 첫해 매출은 50억~120억 달러, 거래 점유율 3~5% 변화에 따라 60억~100억 달러 범위로 추정됩니다. 참고로 릴스(Reels)는 수익화가 본격화되는 데 1~2년, 이후 연환산 매출 100억 달러에 도달하는 데 다시 약 2년이 걸렸습니다. 출시 3~5년 후를 가정한 블루스카이 시나리오에서는 온라인 침투율이 33%로, 뮤즈의 거래 점유율이 8%로 높아지면서 거래액 4,500억 달러 이상, 매출 약 230억 달러가 가능하며, TAM이 10% 성장할 경우 240억~250억 달러까지 늘어납니다. 미국 개인소비지출(PCE) 약 22조 달러를 기반으로 한 하향식 검증에서도 첫해 거래액 약 1,700억 달러, 매출 약 80억 달러로 동일한 결과가 도출됐습니다.
구독 측면에서 뮤즈는 주간 1억 토큰의 무료 요금제 외에 주간 5억 토큰의 Power(월 20달러)와 주간 30억 토큰의 Maximum(월 100달러)을 운영하고 있습니다. Citi는 2030년 뮤즈 DAU 7,500만 명 중 약 13%가 유료 구독자가 되어 Power 750만 명(18억 달러), Maximum 230만 명 이상(27억 달러)으로 총 45억 달러 이상의 구독 매출을 예상했습니다. Citi 자체 사용 경험상 무료 한도의 절반 이상을 빠르게 소진했다는 점에서 이 전망은 보수적일 수 있으나, 단기적으로는 무료 한도의 10배인 10억 토큰 추천 혜택이 구독 전환을 제한하고 있다고 덧붙였습니다. 사용 지표를 보면 The Information은 9월 30일 기준 주간 사용자 400만 명 이상, 일간 프롬프트 사용자 100만 명을 보도했으며, 9월 14~27일 메타 자체 광고 노출의 최대 약 50%가 뮤즈 광고였습니다. HUMAN에 따르면 웹사이트로 유입되는 AI 에이전트 요청의 72%가 뮤즈에서 발생하고 요청량은 ChatGPT Agent의 5.2배이며, 뮤즈 요청의 84%가 상품·검색 페이지를 향하고 다른 AI 에이전트보다 결제 페이지 도달 확률이 25% 높습니다. 파트너로는 월마트, 쇼피파이, 인스타카트, 페이팔, 스트라이프, 익스피디아, 구글 등이 참여한 반면 아마존과 Insurify는 뮤즈를 차단했습니다.
9월 8일 뮤즈 출시 이후 10월 5일까지 메타 주가는 20% 상승했으나 부킹홀딩스(-18%), 카바나(-15%), 익스피디아(-13%), 인스타카트(-11%), 에어비앤비(-10%), 도어대시(-9%) 등 OTA와 마켓플레이스 종목은 약세를 보였습니다. Citi는 에이전트가 상품 탐색과 구매 결정을 가져가면서 브랜드와 트래픽 측면의 위험이 존재한다는 점을 인정하면서도, 규모 있고 차별화된 공급망, 구독·로열티 프로그램을 갖춘 충성 사용자 기반, 직접 트래픽과 브랜드 및 물리적 접점을 보유한 기업은 오히려 뮤즈를 유리하게 활용할 수 있다고 판단했습니다. 예컨대 아마존은 미국 프라임 회원 약 2억 명과 물류망을 갖추고 있으며, 뮤즈 차단은 스폰서드 상품 광고에 대한 우려보다는 데이터 공유 조건과 관련된 것으로 봤습니다. 도어대시, 부킹홀딩스, 에어비앤비 역시 대규모 가맹점·숙소 공급과 로열티 구조로 높은 고착 효과를 지니고 있으며, 향후 에이전트 간(Agent-to-Agent) 광고가 트래픽 감소를 상쇄할 수 있다는 의견입니다.
Citi는 20명 이상의 섹터 애널리스트 의견도 함께 제시했습니다. AI 측면에서는 토큰 공급이 제로섬인 상황에서 클라우드 사업자들이 고마진 기업용 워크로드를 우선시하고 있어 소비자 에이전트의 빠른 확장은 단기적으로 쉽지 않지만, 소비자 에이전트는 전 세계 5G 가입자 약 30억 명을 대상으로 하는 거대한 장기 TAM이라고 평가했습니다. 반도체 팀은 2030년 CPU TAM을 3,000억 달러로 제시하며 에이전틱 CPU가 그 52%를 차지할 것으로 봤고, 하드웨어 팀은 지속적 컨텍스트 메모리 수요로 고성능 eSSD 수요가 급증할 것이라고 전망하는 한편 애플 서비스 사업에는 탈중개화 위험과 시리(Siri)의 에이전트화에 따른 상승 여지가 공존한다고 분석했습니다. 핀테크 팀은 경쟁 축이 지갑 점유에서 알고리즘 점유로 이동하고 있으며, 미국 전자상거래의 1%가 에이전트를 통할 때마다 2030년 기준 약 180억 달러의 거래액이 발생한다고 추산했고, 페이팔과 비자·마스터카드는 결제 인프라로서 역할이 오히려 확대될 것으로 봤습니다. 소비재 분야에서는 가격 투명성이 높아지면서 월마트, 코스트코, BJ 등 저가·PB 강자와 강력한 브랜드(코카콜라, 몬스터, 에스티로더, P&G, 콜게이트)가 유리하고, 자동 배송 구독 모델의 츄이(Chewy)와 PB 침투율이 높은 카테고리의 킴벌리클라크, 클로락스가 위험에 노출된다고 평가했습니다. 외식에서는 맥도날드, 치폴레, 더치브로스, 카바, 브링커, 다든이, 레저에서는 로열캐리비안, BRP, 브런즈윅, 윈, 디나 그룹(RRR), 드래프트킹스가 상대적 수혜주로 꼽혔습니다.
통신 섹터는 요금제 최적화와 하향 전환에 따른 서비스 매출 위험을 확률 가중 기준 약 6%, AI 비용 절감을 반영한 EBITDA 위험을 약 3%로 추정했으며, 데이터센터는 추론 수요 확대로 에퀴닉스와 디지털리얼티에 긍정적이라고 봤습니다. 미디어에서는 시리우스XM과 스텁허브의 위험이 크고 디즈니와 폭스는 스포츠 DTC 앱 발견 효과로 수혜가 가능하며, 은행은 KYC 규제와 낮은 전환 유인(평균 당좌예금 5,000달러 이동 시 월 약 18.75달러 이익) 때문에 혁명이 아닌 점진적 변화에 그칠 것이고, 보험은 상업보험보다 개인보험에 영향이 클 것으로 예상했습니다. 유틸리티 분야에서는 AI 에이전트가 소매 전력 공급사 전환을 자동화할 경우 NRG, 비스트라, 컨스텔레이션 등의 소매 전력 마진이 압박받을 수 있다고 지적했습니다. 소프트웨어에서는 코어위브, 오라클, 마이크로소프트, 몽고DB, 쇼피파이가 수혜주로, 어도비와 허브스팟이 위험 종목으로 꼽혔고, 보안·인프라에서는 데이터독, 다이나트레이스, 클라우드플레어(네트워크 웹 요청의 57%가 이미 기계 생성), 옥타가 유리한 반면 드롭박스, 인튜이트, 아사나, 먼데이닷컴은 이탈 증가 위험이 있다고 봤습니다. 리츠는 실물 자산의 내구성으로 영향이 제한적이며, 주택건설 분야에서는 5~6% 수준에서 고착된 부동산 중개 수수료가 에이전트로 인해 하락 압력을 받을 수 있어 주택건설사와 구매자 모두에게 긍정적일 수 있다는 의견을 제시했습니다.
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Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 | Korean Stocks
✅ SmartDepot™ 플랫폼 기술평가 종료 관련 안내 (펩트론 공식 홈페이지)
https://www.peptron.co.kr/ds4_1_1.html?db=newsp&no=118&c=view&page=1&SK=&SN=&kind3=&idx=
2026년 10월 7일부로 일라이 릴리와 진행해 온 SmartDepot™ 플랫폼 기술평가 기간이 종료되었음을 알려드립니다.
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Forwarded from 유해섹터 인겜미
Pluto Research
시프트업이 종교면 나는 추기경정도 되려나..
아닙니다. 시프트업은 크고 아름다운걸 추구하고
플루토형님은 작고 소중한걸 추구하므로
이단입니다...
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