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어제 vs 오늘

쇼..여러 프로젝트 러그로도 이제 안되니까 폭주중인거 같네요, 본인의 탓도 있을텐데 이친구는 자기 잘못이라고 단 한번도 이야기를 안하네 모든것이 환경탓이라고만 말하고 있네요

크립토 씬에서 한시대를 담당했던 다오스펀과 AI16Z의 쇼는 이렇게 마무리가 되나 봅니다.

참고로 저 태그해놓은 버윅은 유명한 크립토 관련 소송 변호사 입니다. 최근 맡았던 사건은 호크투아 러그 사건 이였을거에요.

출처 : https://x.com/shawmakesmagic/status/2046380954546270551?s=20

this is pnut all over again

이거 보시면 됩니다.

왜 이러는지

rotators rotate and they usually end up dying

[Market Insight] 체인 패권의 진화와 유동성 파편화의 딜레마 (ETH vs BNB vs SOL)

The Evolution of Chain Hegemony: The Dilemma of Liquidity Fragmentation (ETH vs BNB vs SOL)

👉 Read the English version here: https://x.com/funky_onchain_/status/2046051033756111160

시장의 유동성은 결코 우연히 움직이지 않습니다. 최근 솔라나(SOL) 생태계에서 벌어지는 극단적인 PVP(Player vs Player) 장세와 이에 대응하는 이더리움(ETH), 바이낸스(BNB)의 움직임은 우연이 아닌 구조적인 필연입니다.

자본이 어디로 집중되고 흩어지는지, 4단계의 흐름으로 현재 시장을 진단해 보았습니다.

해당 내용은 https://t.me/funkyongamble 채널에 게시한 저의 브레인스토밍한 자료를 정리한 자료입니다. ( 본 채널은 알림은 적은 대신 실시간 전달이 늦습니다. )

① 초기 패권 경쟁 : 절대 권력 ETH와 균열의 시작

* 과거 스마트 컨트랙트 플랫폼 생태계는 철저히 이더리움(ETH)의 독무대였습니다. ETH는 압도적인 '초기 선점 효과(First-mover advantage)'와 거대한 인프라를 바탕으로 그 어떤 체인도 감히 이길 수 없는 '대체 불가능한 절대 권력'이자 시장의 기준점이었습니다.

* 하지만 덩치가 커질수록 치솟는 살인적인 가스비가 유저들을 지치게 만들었고, 이 틈을 노려 '가스비'와 '자본의 성격'을 무기로 한 새로운 경쟁자들이 등장했습니다. 저렴한 수수료를 내세운 BNB가 부상하며 중국계 고래 자본을 대거 흡수해 ETH의 독점에 첫 균열을 냈습니다.

* 이후 압도적인 가성비를 앞세운 SOL이 등장했지만, 초기만 해도 시장의 인식은 확고했습니다. "SOL은 가난한 소액 투자자(리테일)용, ETH는 근본 있는 부자용." 감히 그 누구도 ETH의 아성을 무너뜨릴 것이라 상상조차 하지 못했으며, 모든 밈(Meme)의 메인 캐릭터와 거대한 유동성은 여전히 '절대자' ETH가 굳건히 독식하고 있었습니다.

② 패러다임의 전환 : Pump.fun의 등장과 SOL의 유동성 폭발

* 굳건하던 ETH의 패권을 솔라나가 뺏어온 결정적 트리거는 'Pump.fun(펌프펀)'이었습니다.

* 본딩 커브 모델로 러그풀(Rug-pull) 위험을 차단하자, "누구나 쉽고 투명하게 코인을 런칭할 수 있다"는 확신이 생겼습니다. 여기에 'SOL에서는 적은 시드로도 졸업할 수 있다'는 포모(FOMO)와 바이럴이 결합하며 엄청난 유동성이 쏠렸습니다. 이 성공 공식은 AVAX, TRX 등 타 체인들이 황급히 벤치마킹할 정도로 파급력이 거대했습니다.

③ 솔라나의 구조적 위기 : 무한 PVP와 유동성의 증발

* SOL의 가장 큰 무기였던 '빠르고 쉬운 런칭'은 치명적인 부메랑이 되었습니다.

* 돈 냄새를 맡은 런치패드(BAGS, BONK 등)와 / 새로운 메타(캐시백, 에이전트 모드 등)가 난립하며 파생형 조합만 수십 개가 쏟아졌습니다. 트레이더들은 8개가 넘는 같은 테마의 티커를 두고 동시다발적으로 싸우기 시작했습니다.

* 유동성의 극단적 파편화 과거엔 OG 코인이나 펌프펀 트렌딩 보드가 자본을 묶어주는 구심점 역할을 했지만, 최근 그 하잎(Hype)마저 소멸하면서 트레이더들의 피로도는 극에 달한 상태입니다. 유동성이 한곳으로 모이지 못하고 무한 톱니바퀴 속에서 갈려나가고 있는 것입니다.

④ 시대의 부름 : BNB와 ETH의 반격 (유동성 집중의 미학)

* 솔라나가 파편화의 늪에서 허우적대는 사이, BNB와 ETH는 각자의 방식으로 유동성을 다시 흡수하고 있습니다.

* BNB의 탑다운(Top-Down) 집중화: CZ(창펑 자오)의 복귀와 함께 바이낸스의 영향력이 다시 시장을 지배하고 있습니다. CZ가 밈을 던지고 "이게 대장이다"라고 정해주면, 중국계 자본과 바이낸스 알파가 결합해 특정 코인으로 유동성을 강제 집중시킵니다. 매수/매도가 매끄럽지 않은 환경조차 '강제 홀딩(Diamond Hand)'을 유도하는 방패막이가 되고 있습니다.

* ETH의 유기적(Organic) 집중화: 느리고 비싼 수수료는 역설적으로 '신중한 매매'를 강제합니다. 코인 런칭의 허들이 높다 보니 티커 자체가 적고, 자연스럽게 소수의 퀄리티 높은 코인에 유동성이 몰리며 거대한 볼륨 폭발을 만들어내고 있습니다.

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🔄 요약: 현재 시장의 3자 구도 재편

1. SOL: 접근성은 최고이나, 유동성 파편화와 무한 PVP 장세로 인한 피로도 누적

2. BNB: 거대 거래소 인프라와 CZ의 통제력을 바탕으로 한 '중앙집중형 알파'

3. ETH: 높은 진입장벽이 만들어낸 소수 정예의 '유기적 유동성 집중'

현재 솔라나가 피로도 높은 무한 PVP 장세를 타파하고 흩어진 유동성을 응집시킬 '새로운 시스템적 구심점'을 찾지 못한다면, 구조적으로 유동성 집중이 유리한 ETH 진영으로 자본이 서서히 이동하는 현상은 일시적으로 피하기 어려울 것입니다. ( SOL은 규모로 승부하는 곳이니 Banger로 지칭하는 주인공이 되는 코인이 여럿 나와야 할것이 전제 조건이라고 생각합니다. )

우리가 매일 마주하는 차트의 틱(Tick) 이면에는 이토록 치열한 체인 간의 유동성 전쟁이 벌어지고 있습니다. 맹목적으로 남들이 싸우는 진흙탕(PVP)에 뛰어들기 전에, 지금 자본의 큰 물줄기가 어디로 향하고 있는지 관점의 고도화를 이루시길 바랍니다.

오늘도 평정심 유지하시고, 생존하는 하루 되시길 바랍니다.

For informational purposes only. This report represents a market hypothesis and does not constitute financial or legal advice. Invest at your own risk. 본 자료는 정보 제공용이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 본인에게 있습니다.

메인 채널에 올렸던 글 입니다.

자세한 내용 정리된 것이 있으니 살펴보세요 !

모두 피로도가 극도로 높으실것으로 아는데

힘내세요

제가 지속적으로 말씀 드렸던 web2 빼앗긴다는 표현은 다른 Degen 플레이어들도 비슷하게 생각하나 보네요

레베카 아줌마 뭐냐

저는 점심 먹으러 나와서 20000

아 밥먹어야 하는데

이렇다네요

그녀의 엄마가 지웠습니다. (엄마가 런칭 했다고 주장 하는 글 ) 원본글

그록 버려? 합치겠지 설마

3월 23일에 현재의 시스템을 움직이는 데이터의 트랜드를 알려드린바 있습니다.

암호화폐는 특히 DEX 소위 여러분들이 말하는 디젠판은 시장이 갑자기 급변하는 겨우가 많아서

거시적인(큰) 흐름을 잡고 대응을 하는게 좋다고 저는 생각합니다. ( 개인의견 )

현재 까지는 너무 빠르지도 않고 반박자 빠르게 대응하고 있는거 같습니다.

쏟아지는 노이즈에 따라 가기 보단 미리 알고 대처하는 인사이트를 저도 공부하고

리서치하고 노력 해보겠습니다. 시장에서 함께 해주시는 모든 분들께 감사드립니다.

본 자료는 정보 제공용이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 본인에게 있습니다.