Часто тот или иной камень продавец объявляет инвестиционным. Иногда это просто скромное предположение, но некоторые не самые чистоплотные гемдилеры и ювелирные бренды любят завлекалочки с ценой.
Яркий пример: "в Лондоне такой от 20000$, а я вам предлагаю за 10000$" или "аукционная стоимость 50000$, а у нас он стоит всего 30000$". Лукавство предложения очевидно - если бы всё было так просто, прямая дорога такому дилеру на аукцион, в Лондон и другие камнелюбивые места. Нет, вместо этого он дарит потенциальную прибыль клиенту, ну что за альтруист!
Между тем, инвестиционные камни всё же существуют. Как правило, их стоимость довольно высокая, но прямой связи тут нет, и далеко не каждый дорогой камень можно рассматривать как инвестиционный.

Немного скучной теории. Инвестиции - вложение средств в те или иные активы с целью получения прибыли (менее радикальное определение включает и иные полезные эффекты - подойдёт хотя бы сохранение средств, их защита от инфляции и экономических потрясений).
Соответственно признаки хороших объектов инвестирования - способность эту прибыль показать, низкая волатильность, высокая ликвидность. С камнями, поверьте, не всё так однозначно.

МИНУСЫ инвестиций в камни
Главный минус камней в качестве объекта для инвестиций - отсутствие общепринятых прейскурантов и вообще трудности оценки цветных камней. Это не касается бриллиантов, они в вопросе инвестиций идут особняком: для них есть и прейскурант, и чёткая система оценки; но всё равно предлагаю задуматься, почему большинство дилеров предлагает скидки 30-40% от прейскуранта, а покупать камни готово ещё на 30-40% дешевле. Говоря биржевым языком, спред между ценой продажи и покупки камней на рынке велик, и чем меньше ликвидность, тем этот спред больше. Выше всего ликвидность у бриллиантов, что касается остальных камней - не всегда их вообще можно продать за ограниченное время.
Ещё один неожиданный аспект инвестиций - правовой. На данный момент в России оборот неоправленных драгоценных камней (а именно драгоценные камни так называемой первой группы в среднем самые востребованные из всех цветных) между физлицами серьезно ограничен, с вывозом таких камней за границу всё ещё хуже. Ожидается изменение законодательства, которое упростит покупку, владение и продажу, но пока всё сложно.
Подводя итог, если дилер предлагает инвестировать в камни, можно ожидать от него осторожный прогноз по росту стоимости (не АААААА, 200% годовых!), помощь в продаже при необходимости (и некоторые её действительно оказывают), и даже иногда готовность выкупить камень обратно.

ПЛЮСЫ инвестиций в камни
Как и любая сфера инвестиций, камни требуют полного погружения в тему, многих месяцев и лет изучения как рынка, так и геммологии. В наши дни инвестиции на фондовом рынке стали для некоторых хобби, но, в отличие от биржи и многих других сфер, драгоценные камни - самый настоящий реальный сектор, да ещё и позволяющий постоянно иметь дело с разнообразием чудес природы.
Если говорить о финансовой стороне вопроса, отдельные виды камней обгоняют инфляцию и биржу в десятки раз (а иногда потом падают в цене, но полного обесценивания в истории не было). Справедливости ради, некоторые другие могут годами уныло плестись на одном уровне цены.

Яркие примеры последнего десятилетия - скачок цен на турмалины (причём сначала по объективным причинам подорожали рубеллиты, а за ними уже без причины подтянулись остальные цвета), вызванный расширением в Китае среднего класса и соответственно увеличением рынка ювелирки. Тот же китайский спрос взвинтил цены на рубины и красные шпинели.
Бразильские турмалины параиба могли бы подешеветь с относительно недавним открытием африканских месторождений и признанием камней оттуда параиба-типом, но парадоксальным образом только подорожали, этому поспособствовало почти полное прекращение добычи. Теперь бразильские камни сложно купить даже у бразильских дилеров.

КАК ПОНЯТЬ что пора инвестировать в те или иные камни (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией)
Универсальное правило в любых инвестициях - покупать надо недооцененные активы. Распознавать такие учит долгий анализ рынка, а если хочется начать быстрее - можно попробовать отслеживать тренды (в ювелирной моде, не на рынке) на ранних этапах. К сожалению, как и в случае с другими активами, беспроигрышных вариантов тут не может быть - как только такой появляется и становится публичным, законы рынка быстро делают его не более выгодным чем остальные.

По нашим наблюдениям (а они из-за специфичности опыта не касаются камней стоимостью выше 10000$), хороший объект для инвестиций - камни с ювелирным потенциалом, то есть заметного, но не огромного размера, с открытым цветом, близкой к максимальной для конкретного вида чистотой. Цена при этом должна быть в рынке относительно других камней этого вида, если предложение со сходными характеристиками ограничено, и существенно ниже рынка, если подобных камней много. Впрочем, обширное предложение - почти всегда показатель инвестиционной непривлекательности, и цена может спасти скорее со спекулятивной точки зрения, чем с инвестиционной.

Для камней, происхождение которых влияет на цену, важен сертификат уважаемой лаборатории, подтверждающий его. Редкое и ценное происхождение (особенно если месторождение исчерпано) может быть огромным плюсом, но само по себе недостаточно: посмотрите на уругвайские аметисты; да, это красивые, редкие и ценные камни, но инвестиционные ли они? Не очень.

ПОЧЕМУ гемдилеры сами не инвестируют в камни
На самом деле всё наоборот - гемдилеры инвестируют в камни профессионально. Крупные компании, имеющие возможность замораживать солидные суммы на годы, часто зарабатывают состояния на вполне предсказуемых на их уровне, а иногда и задаваемых ими, трендах. Но всё же продажа камней, особенно в России, довольно нишевый и редко крупный бизнес, поэтому его ассортимент строится больше на текущих потребностях рынка, чем на долгосрочных инвестициях.

Что было с драгоценными камнями и украшениями в позднем СССР?
⠀
Расскажу со слов моего отца, который в то время работал геологом и подрабатывал [нелегальным] изготовлением ювелирки, и других очевидцев.
⠀
Большую часть советского периода изготовление и продажа украшений из драгоценных металлов были госмонополией. Частное предпринимательство и так было запрещено, но незаконный оборот драгметаллов (= любое изготовление украшений из них) преследовался особенно жёстко: попавшиеся на продаже (=спекуляции) СЕРЕБРА могли отправиться в тюрьму на три года.
⠀
В 60-80-е годы выпускалось большое количество украшений из серебра, в основном без камней, иногда с янтарём и другими поделочными камнями. Были и массовые золотые украшения, ставшие в тот момент относительно доступными для населения. Природные цветные камни за очень редким исключением не использовались.
⠀
Почему так получилось? Ведь в современной России до сих пор есть разрабатываемые месторождения турмалинов, аквамаринов, гранатов демантоидов; добыча изумрудов так вообще значима в мировых масштабах.
⠀
При поиске, разведке и разработке месторождений полезных ископаемых приоритетом драгкамни не пользовались. На знаменитом месторождении уральских изумрудов в 30-е годы начали добычу бериллиевой руды (бериллий - металл, используемый в то время для укрепления сталей, а позже в том числе в атомной отрасли), изумруды добывались попутно.
⠀
Объединение "Союзкварцсамоцветы" вело в основном поиски пьезокварца для нужд оборонной промышленности.
⠀
А вот добываемое камнесамоцветное сырьё в основном экспортировалось и было источником ценной валютной выручки. Например, знаменитое месторождение аметиста Ватиха уже к 60-м годам было выработано до нерентабельности дальнейшей добычи, но украшения с аметистами оттуда в ювелирных магазинах не появились.
⠀
Задачей ювелирной промышленности было обеспечить украшениями миллионы желающих, да так, чтобы государство на этом заработало максимум. Об индивидуальности в таких масштабах речь идти не могла, гораздо проще оказалось гранить миллионами синтетические камни, а на бирках украшений писать "рубин", "александрит" или "турмалин".
⠀
Спрос на индивидуальность, тем не менее, был, и удовлетворялся разными способами. Что-то привозили из-за границы немногочисленные выезжавшие граждане. Что-то можно было изготовить на заказ на ювелирном заводе - официально и дорого. Создавались, конечно, и штучные эксклюзивные украшения со столь же штучными камнями. Изготавливали их профессиональные ювелиры, учившиеся в том числе у старых мастеров. Но делали их для музеев, партийной элиты или на экспорт.
⠀
А в основном спрос закрывали подпольные ювелиры. Металл использовался из старых украшений, иногда даже дореволюционных; немало представляющих историческую ценность изделий погибло при переплавке в современные по тем меркам. Инструменты в основном приходилось изготавливать самостоятельно или "доставать" через сложные и не всегда законные схемы обмена.
⠀
Но самым большим дефицитом были камни. Доступ к сырью прозрачных полудрагоценных камней был в основном у сотрудников "Союзкварцсамоцветов" и их знакомых-геологов. Часто это были волынские и уральские топазы и бериллы, кварцы - в основном горный хрусталь и раухтопаз. Не встречались ни турмалин, ни гранат демантоид (хотя до революции он использовался массово). Если говорить о бриллиантах - это всегда были камни из старых украшений (тех самых, пошедших на переплавку). В основном же в самодельных украшениях использовались поделочные камни - малахит, жадеит, яшма и подобные; почти всегда в огранке кабошон. Причина проста - доступа к ограночному оборудованию кроме специализированных заводов не было, а кабошоны (не самые качественные) можно изготавливать и в домашних условиях.
⠀
В общем, за короткое по историческим меркам время российская ювелирная отрасль от шедевров Фаберже пришла к эпохе палеолита.

Какими бывают аквамарины?

Твёрдость аквамарина (7.5-8 по шкале Мооса) позволяет уверенно отнести его к камням на каждый день; как большинство ювелирных камней, он устойчив и к другим внешним воздействиям - солнечному свету, воде, химии.

Обычный для аквамарина оттенок - светло-голубой, иногда слегка зеленоватый. Очень ценится цвет "Санта Мария" (название по первому месту находки в Бразилии), близкий к более насыщенному синему, но доступным может быть только с заметными включениями.
Кроме Бразилии много аквамаринов добывается в Африке (Нигерия, Мозамбик), на Мадагаскаре, в Азии (Пакистан, Вьетнам).
Есть аквамарины и в родных недрах (Забайкалье, Шерловая Гора) - камни оттуда чаще примечательны зеленоватым оттенком, характерным для аквамаринов, не подвергавшихся нагреву.

Кстати, о нагреве: помимо нежелательного на мировом рынке и любимого многими на российском зеленого оттенка, изредка он позволяет улучшить цвет камня. Обычно температура при этом невысокая и определить признаки нагрева не получается даже в лаборатории. Получающийся цвет стабилен, как и у необлагороженных аквамаринов, не меняется со временем. А вот облученные аквамарины имеют глубокий синий оттенок, но быстро выцветают, поэтому такой способ облагораживания почти не применяется.

Аквамарин - довольно редкий и из-за сочетания характеристик ценный ювелирный камень. Стоимость светло-голубых аквамаринов при хорошей чистоте обычно от 20 до 150 долларов за карат, яркие камни существенно дороже, цена на них достигает 1500$/кт. А вот заметные включения могут опустить цену камня во много раз.

Помимо шпинели Махенге забрали с сертификации уральские изумруды. Всего 10 новых камней, каждый чем-то примечателен. Сняли их обзорно, про каждый коротко написали и приложили видео. Посмотреть можно в комментариях к этой записи.

#полудраг_изумруд

Что будет с поставками камней и ценами на них
В последние дни у многих возникают вопросы, не будут ли ограничены поставки камней и как изменятся цены на них.

Все основные центры добычи и обработки камней территориально и политически далеки от ЕС и США. Поэтому пока сложности с поставками нашей сферы не касаются и по прогнозу коснуться не должны. Да, из-за ограничений авиасообщения логистика явно станет дольше и дороже, но скорее всего несущественно.

Иная история с ценами. Мировой рынок камней независимо от страны использует универсальную валюту - доллар США. Даже промышленно добываемые в России камни в основном объект экспорта и соответственно валютной выручки (кстати, как вы думаете, откажется ли мир от российских алмазов?). Таможенные пошлины и НДС добавляются к стоимости официально ввезённых в Россию камней в виде процента, который, хоть и платится в рублях, но зависит от курса доллара линейно.

Плохие новости: за 2020 и 2021 годы долларовая инфляция была такой сильной, что даже традиционно не дорожающие камни вроде распространённых аметиста, цитрина, топаза, подорожали в долларах даже у оптовых продавцов. Шпинели, рубины и некоторые другие трендовые камни постиг естественный рост, связанный со всплеском спроса и дефицитом.

Соответственно на все качественные и «актуальные» камни в России в ближайшем будущем можно ожидать роста цен до мировой в долларах, ну а цена в рублях будет даже не по курсу ЦБ, а по реальному курсу покупки валюты (в данный момент отличается от ЦБ на 30-40% в зависимости от банка)

Хорошие новости: цены повышают не все и не на все камни. Исследование предложения конкурентов дают большой разброс - есть и сохранившиеся цены, есть пересчитанные исходя из доллара по 102р, по 107р и так далее.

Отвечаем на логичный вопрос - почему нельзя продавать камни, купленные по старому курсу, исходя из этого самого старого курса (75р за доллар)? Можно, и мы приняли решение сохранить цены на часть камней именно на этом уровне. Выбираются позиции не по какому-то критерию качества, а исключительно из принципа «хотим ли мы дальше иметь в ассортименте похожий камень?».

Как этот механизм устроен? Если, предположим, изначально такой камень стоил 1000$ и сегодня его покупают за 75000р («старый» курс) - после уплаты налогов и перевода денег в доллары по сегодняшнему банковскому курсу получится 500$, которые, увы, не позволят пополнить ассортимент таким же камнем, не говоря о зарплатах, аренде и прочих расходах бизнеса. Ну а если камень не отвечает нашему актуальному видению ассортимента и при продаже не вносит существенного вклада в оборот - можем сохранить рублёвую цену.

Среди новостей последних дней была одна заметная даже на нынешнем фоне - про отмену НДС при покупке физлицами золота в слитках у государства.
Обычному человеку это даёт возможность инвестировать в золото, а вот ювелирам "прилетела" другая часть новости, не так широко обсуждаемая. Дело в том что с отменой НДС государству пришлось отменить для ювелирной отрасли возможность применения упрощённой системы налогообложения, для избежания неравных условий с крупными предприятиями (двойной НДС), работающими на общей системе налогообложения.

Что это означает на практике? Принудительный перевод на общую систему порядка 10000 небольших производителей и продавцов украшений ради уравнения с двумя десятками крупных, таких как SOKOLOV (предположительно основной лоббист этой поправки)
ОСНО - система с самой высокой налоговой нагрузкой, что в принципе болезненно для небольших производителей, но не это главное. Ведение бухгалтерии на этом налоговом режиме требует на порядок больших трудозатрат, большого объема документов, и фактически подразумевает найм бухгалтера.
В совокупности с уже свалившейся в этом году на ювелиров маркировкой и учётом всех операций с драгметаллами и драгкамнями в специальной государственной информационной системе - эти нововведения критичны для большинства участников ювелирной отрасли.

Выходы из ситуации видятся пессимистичными. Кто-то собирается закрываться, кто-то - уходить в тень из-за невозможности соблюдать требования законодательства. Кто-то заложит большие налоги и ведение усложнившейся бухгалтерии в цену (навскидку такое решение вызовет повышение цен на 30-50%).

Одной из возможностей для небольшого ювелирного бизнеса, если поправки вдруг не отменят до вступления в силу, на наш взгляд будет кооперация небольших производителей и продавцов. Да, существенно повысившиеся налоги (вычет НДС возможен далеко не со всеми поставщиками товаров и услуг) всё равно приведут к удорожанию украшений, но хотя бы администрирование бухгалтерских требований можно будет разделить.

«Сохранить» деньги в бриллиантах: насколько это хорошая идея?
Грядущий экономический кризис, предположительно более сильный, чем всё пережитое ранее, заставляет задуматься о способах сохранения денег; как стремительно обесценивающихся рублей, так и более устойчивых валют.
Разбираем хороший вопрос от подписчика - имеет ли смысл сейчас покупать относительно доступные бриллианты (допустим, 0.5 кт) с инвестиционными целями?

Почему бриллианты не всегда хороший способ сохранения сбережений?
В первую очередь из-за проблемы ликвидности. В отличие от валют и финансовых инструментов, у бриллиантов нет биржи, где у вас в любой (ладно, кроме случаев когда государство остановило торги🙂) момент готовы выкупить актив по хорошей или плохой относительно цены покупки, но рыночной цене.

Опуская вариант продажи конечному покупателю, которого, возможно, придётся долго искать, единственная возможность быстро обратить бриллиант в деньги - обратиться в скупку или организацию, продающую бриллианты в розницу. Увы, такие организации могут предложить 50-60% от розничной цены. То есть ждать для того чтобы вернуть вложенные деньги придется несколько лет даже если тенденция к повышению цен сохранится.

Вторая причина относится к цене и весу. Чем меньше алмаз, тем больше процент сырья такого размера в общей добыче. Так что со временем бриллианты небольшого размера дорожают медленнее всего. То же самое относится к наиболее часто используемым в относительно доступных украшениях размерам, из-за высокого спроса их оценка и так завышена.
Значит ли это что лучший вариант для инвестиций - более крупные бриллианты? Относительно небольших камней - безусловно, но мало кому доступная цена и низкая ликвидность ставят эту идею под сомнение.

Что до цветных камней, с ними ситуация еще проще. Это штучные, не поддающиеся даже приблизительной оценке товары с большим разбросом цен на рынке. Если бы инвестиции в камни были такой хорошей идеей, эта практика была бы распространена гораздо шире. Но на данный момент не будучи профессионалом и не имея внушительных средств, заниматься этим нецелесообразно.