ANALISTA SAUDITA: “IL BUFFER È FINITO, LO SHOCK DELL’OFFERTA STA PER RIVELARSI IN TUTTA LA SUA PORTATA”
Il mercato non ha ancora prezzato a pieno il crollo dell'offerta globale. Finora l'aumento del prezzo del petrolio è stato contenuto attingendo alle riserve strategiche, ma a breve la realtà presenterà il conto.
Fonte: Qasem Al-Ali, analista saudita specializzato in mercati energetici globali, geopolitica e flussi di capitali

Il CEO della più grande compagnia petrolifera del mondo ha detto qualcosa venerdì che dovrebbe terrorizzare ogni importatore di energia al mondo. Il petrolio è già aumentato del 57% dal 28 febbraio. Dice che il mercato non ha ancora prezzato lo shock. Prendetevi un minuto per assimilare la cosa.
Ecco la parte che la maggior parte delle persone sembra non capire: l'ultima petroliera che ha caricato nel Golfo Persico prima che Hormuz chiudesse è già arrivata a destinazione. Significa che il buffer si è esaurito. Quello che verrà d’ora in poi sarà il vero shock dell'offerta.
I numeri sono sbalorditivi. L'IEA ha rilasciato 400 milioni di barili, il più grande rilascio di emergenza nei suoi 50 anni di storia. E, nonostante questo, il petrolio è comunque aumentato del 17% nella settimana in cui la decisione è stata annunciata. 400 milioni di barili = meno di 4 giorni di domanda globale. Ossia: il bazooka non ha smosso il mercato.
Goldman Sachs: le esportazioni da Hormuz sono crollate al 4% rispetto ai livelli normali. Il mondo sta prosciugando le riserve di emergenza al ritmo di 6 milioni di barili al giorno per coprire il divario. Quelle riserve non sono infinite. Quando saranno finite, i prezzi metteranno a nudo palese la realtà.
Ed ecco la cosa di cui nessuno parla: anche dopo la riapertura di Hormuz, le forniture non torneranno di scatto ai livelli precedenti. CEO di Exxon: i flussi impiegano 1–2 mesi per normalizzarsi. Infrastruttura GNL del Qatar: 3–5 anni per la riparazione completa. Ma la domanda torna in pochi giorni. Prezzi più alti all'ingresso significa prezzi più alti all’arrivo.
Poi arriverà l'ondata di ricarica. Ogni governo, ogni azienda che ha prosciugato le riserve si affretterà a ricostruirle contemporaneamente. Un picco della domanda che arriverà sul mercato proprio quando l'offerta avrà appena iniziato a fatica a riprendersi. Questo non è un picco. È un reset strutturale.

Contesto storico: la guerra delle petroliere degli anni '80 interruppe il 2,6% dell'offerta globale. Questo conflitto il 20%. È 8 volte più grande dello shock petrolifero precedente nella storia moderna. Siamo in un territorio davvero inesplorato.
Il CEO di Exxon non lo direbbe in una call sugli utili se non fosse sicuro. Il petrolio a 108 dollari a barile non ha ancora prezzato una distruzione globale dell'offerta del 20%. Quindi, la domanda non è se i prezzi aumenteranno. La domanda è: quanto aumenteranno prima che la domanda crolli?

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Ovviamente la notizia ancora da verificare.

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