📌Halyk Research Daily: 24.10.2025📌

Коротко на текущий момент:

- Индексы США перекрасились в зеленый; 
- Акции Las Vegas Sands взлетели после отчета;
- После продолжительного ралли в золоте Newmont корректируется на результатах отчетности;
- Molina Healthcare снижает прогнозы третий раз за год;
- West Pharmaceutical Services повышает прогнозы на 2026 год;
- Акции Freeport-McMoRan растут благодаря высоким ценам на металлы;
- Рост ВВП Казахстана в 2026 году составит 5.4%; 
- Увеличение прокачки нефти из РФ в Китай через Казахстан на 2.5 млн т возможно в 2027-2028гг.

🗓В четверг американские рынки закрылись в зеленой зоне. Nasdaq вырос на 0.9%, Dow Jones — на 0.3%, S&P 500 — на 0.6%. Подтверждение встречи Трампа и Си ослабило опасения по поводу эскалации торгового конфликта и стало «позитивным фактором для настроений». Сезон отчетности в целом остается сильным: 86% компаний S&P 500, отчитавшихся на данный момент, превзошли консенсус-прогнозы. T-Mobile снизилась на 3,3%, несмотря на сильный рост абонентской базы. IBM потеряла 0,9% из-за замедления в ключевом сегменте облачного программного обеспечения. Акции компаний, занимающихся квантовыми вычислениями (IonQ, D-Wave и др.), продемонстрировали рост после сообщения о переговорах с правительством США о потенциальном участии в акционерном капитале.

➡️PDF-версия обзора здесь.

📣Рыночные результаты по итогам недели

📌Halyk Research Daily: 28.10.2025📌

Коротко на текущий момент:

- Индексы обновили исторические максимумы на ожиданиях торговой сделки США и Китая; 
- Акции Revvity падают, несмотря на повышение прогнозных показателей;
- Оператор больниц HCA наблюдает рост объемов 18 кварталов подряд;
- Продукты Edwards показывают высокую эффективность в лечении сердечно-сосудистых заболеваний;
- Минэнерго и МИД Казахстана работают над решением вопроса западных санкций в отношении ЛУКОЙЛа;
- Премьер-министр Казахстана поручил начать строительство ТЭЦ в Семее. 

🗓Американские фондовые индексы завершили понедельник ростом, установив новые внутридневные и закрывающиеся рекорды второй день подряд на фоне оптимизма по поводу предстоящей встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина. Nasdaq вырос на 1.9%, S&P 500 — на 1.2%, Dow Jones — на 0.7%. Оптимизм усилили слабые данные по инфляции, укрепившие ожидания снижения ставки ФРС на этой неделе. Казначей США Скотт Бессент заявил, что у сторон «есть успешная рамка для обсуждения лидерами в четверг». Акции Qualcomm подскочили на 11% и возглавили рост S&P 500 после анонса новых AI-чипов для дата-центров, которые составят конкуренцию Nvidia и AMD; их бумаги выросли на 2.8% и 2.7% соответственно. На неделе отчётность представят пять компаний из «великолепной семёрки» — Microsoft, Meta и Alphabet в среду, Amazon и Apple в четверг. Акции всех пяти выросли на 1–3.5%; Apple прибавила 2.3%, достигнув исторического максимума при капитализации, близкой к $4 трлн. На этом фоне MP Materials потеряла более 7% после заявлений Бессента о возможной отсрочке китайских ограничений на экспорт редкоземельных металлов. Доходность 10-летних UST снизилась до 3.98%. Золото подешевело на 3.2% до $3 982 за унцию.

➡️PDF-версия обзора здесь.

📝Записка для инвесторов: Тенговые инструменты под прицелом

После недавнего решения Национального банка повысить базовую ставку, инвестирование в инструменты в тенге становится все более интересным. В данном обзоре мы рассмотрим доступные розничным инвесторам инструменты в тенге с фиксированной доходностью, их преимущества и недостатки. Среди них — депозиты, государственные ценные бумаги, и корпоративные облигации, которые представляют собой популярные способы инвестирования для тех, кто хочет вложить свои средства с минимальными рисками или, наоборот, стремится к более высокой доходности. Мы проанализируем, какие возможности и риски связаны с каждым из этих инструментов, а также какие факторы следует учитывать при выборе наиболее подходящего варианта для ваших вложений.

➡️Подробнее здесь.

↗️FI Weekly: 20 октября - 24 октября↗️
Статистическое слепое пятно: Решение в условиях информационного вакуума

📍США и мир

🟢Шатдаун правительства: заморозка данных. 1 октября началось приостановление работы правительства США, из-за чего публикация ряда статистических отчетов (Leading Index, Chicago Fed National Activity Index, данные по продажам жилья и заявкам на пособия по безработице) была задержана.;

🟢Инфляция: ослабление давления. Индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь вырос на 0.3% м/м по общему показателю и на 0.2% м/м по базовой версии показателя, оба закрепились на уровне 3.0% г/г. Рост оказался ниже ожиданий на фоне замедления роста жилищных расходов, что усиливает ожидания снижения ставки ФРС;

🟢Деловая активность (PMI): экономика сохраняет импульс. Предварительные данные S&P Global за октябрь показали рост деловой активности — индекс услуг составил 55.2, а производственный индекс — 52.2, что указывает на устойчивое, хотя и умеренное, расширение экономики;

🟢Потребительские настроения: тревога усиливается. Финальные данные Университета Мичигана за октябрь зафиксировали снижение индекса до 53.6 — минимума за 5 месяцев. Опрос показал ухудшение оценки текущих условий и ожиданий, рост долгосрочных инфляционных ожиданий и ослабление склонности к покупкам дорогостоящих товаров.

📍Казахстан

🟢Министерство финансов Казахстана на прошлой неделе разместило три выпуска облигаций на общую сумму в 111 млрд тенге с доходностью в диапазоне 17.10–17.20% годовых;

🟢Ставка 1-дневного РЕПО осталась неизменной на уровне 17.01% годовых;

🟢28 октября Министерство финансов планирует разместить четыре выпуска облигаций на общую сумму в 150 млрд тенге;

🟢АО «Национальная компания «КазМунайГаз» закрыло книгу заявок на свой первый выпуск еврооблигаций в китайских юанях.

➡️PDF-версия обзора здесь.

📣Рыночные результаты по итогам 28.10.2025

📌Halyk Research Daily: 29.10.2025📌

Коротко на текущий момент:

- Индексы обновили рекорды на фоне сильной отчётности и сделок в сфере ИИ;
- Акции PayPal взлетели на фоне сильной отчётности и партнёрства с OpenAI;
- OpenAI меняет структуру и готовиться к возможному IPO, а капитализация Microsoft взлетела выше $4 трлн;
- UnitedHealth отчиталась лучше ожиданий;
- NextEra Energy заключает договор на поставку электроэнергии Google;
- DR Horton видит продолжение давления на маржинальность в 2026 году;
- Отчетность Regeneron превосходит ожидания;
- Акции American Tower падают, несмотря на повышение прогнозов;
- Казахстан присоединился к международному центру оценки рисков легализации доходов;
- Проект нового закона о банках не решит прошлых проблем по урегулированию неплатежеспособных банков.

🗓Американские фондовые индексы выросли во вторник, установив новые исторические максимумы третий день подряд, поскольку инвесторы переваривали позитивные корпоративные отчёты и новости об инвестициях в искусственный интеллект, тогда как ФРС начала двухдневное заседание, на котором ожидается снижение ставки на 25 б.п. Nasdaq прибавил 0.8%, S&P 500 — 0.2%, Dow Jones — 0.3%. Рост рынка поддержали сделки в секторе технологий: акции Nokia взлетели на 24% после объявления о $1 млрд инвестиций и партнёрства с Nvidia, чьи бумаги подорожали на 5% до исторического максимума после выступления гендиректора Дженсена Хуана. Microsoft укрепилась на 2%, увеличив капитализацию до $4 трлн благодаря доле в 27% в реструктурированной OpenAI, оценённой в $135 млрд. Apple также удержалась выше $4 трлн, а Amazon выросла на 1% после подтверждения планов сократить 14 тыс. корпоративных позиций. Инвесторы также ждут результатов Microsoft, Meta и Alphabet в среду, а Apple и Amazon — в четверг. Между тем золото снизилось до $3 952 за унцию, а доходность 10-летних UST осталась на уровне 3.98%.

➡️PDF-версия обзора здесь.

📣Рыночные результаты по итогам 29.10.2025

📈Региональный обзор МВФ: повышение прогнозов роста экономики

Согласно Региональному обзору МВФ регион Кавказа и Центральной Азии продемонстрировал экономическую устойчивость в 2025 году, несмотря на высокую глобальную неопределенность, поскольку оба региона в значительной степени избежали прямых последствий повышения пошлин США и сбоев в мировой торговле, тогда как недавняя региональная геополитическая напряженность имела лишь ограниченное и краткосрочное влияние.

МВФ прогнозирует реальный рост ВВП региона на уровне 5,6% в 2025 году, поддерживаемый устойчивым внутренним спросом, расширением кредитования и экспортом углеводородов. В среднесрочной перспективе ожидается постепенное замедление роста по мере стабилизации добычи углеводородов в странах-экспортерах нефти и ослабления давления спроса. МВФ пересмотрел прогноз роста экономики Казахстана в сторону повышения: рост ВВП составит в 2025 году 5,9% с замедлением темпов роста в среднесрочной перспективе.

➡️Подробнее здесь.

📌Halyk Research Daily: 30.10.2025📌

Коротко на текущий момент:

- Фондовые индексы закрылись смешанно; 
- CVS повышает прогнозы, но продолжает испытывать давление на расходы;
- Equinix не успевает закрыть крупную сделку;
- Meta показала рекордную выручку и падение акций из-за роста инвестиций в ИИ;
- Alphabet показала сильную отчетность с опережением ожиданий;
- SK Hynix и Samsung сообщили о рекордной прибыли на фоне спроса на чипы памяти;
- Мажилис Казахстана принял в работу законопроект о беспошлинных поставках российских нефтепродуктов;
- Парламент Казахстана принял закон об искусственном интеллекте.

🗓Американские фондовые индексы завершили сессию разнонаправленно после заявлений главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что снижение ставки в декабре «не является предрешённым». После сокращения ключевой ставки на 25 б.п. до диапазона 3.75–4% рынки сначала выросли, но часть оптимизма была нивелирована жесткими комментариями Пауэлла. Nasdaq прибавил 0.6% и установил новый исторический максимум, тогда как S&P 500 остался на прежнем уровне, а Dow Jones потерял 0.2%. Доходность 10-летних UST выросла до 4.06%. Инвесторы отмечают неопределенность, связанную с отсутствием макроданных из-за продолжающегося с начала октября шатдауна, ограничивающего доступ к статистике по инфляции и занятости. На фоне этого рынок стал пересматривать ожидания относительно второго подряд снижения ставки — вероятность декабрьского снижения, ранее оценивавшаяся выше 90%, теперь воспринимается как близкая к 50%. Среди корпоративных новостей Nvidia прибавила 3%, став первой компанией с капитализацией $5 трлн, что укрепило позиции технологического сектора. Акции Alphabet выросли на 2.7%, тогда как Microsoft и Meta оказались под давлением в постмаркете — бумаги Microsoft снизились на 4% из-за более слабого прогноза по росту выручки Azure на следующий квартал, а Meta потеряла около 7%, так как компания предупредила о росте капитальных затрат в 2026 г. Apple и Amazon, также готовящие отчётность, потеряли 0.3% и 0.2% соответственно. В промышленном секторе Caterpillar подскочила на 11% после сильных результатов. 

➡️PDF-версия обзора здесь.

⚡️Торговая идея Halyk Finance: Micron Technology

Micron Technology – один из лидеров мирового рынка в области производства полупроводниковой памяти. Компания занимается разработкой и выпуском одного из ключевых компонентов для любой компьютерной системы в мире. Три крупнейших производителя памяти, включая Micron, контролируют до 95% мирового рынка, что позволяет им управлять объёмом предложения. Это приводит к кратному росту цен каждые 3–4 года и удвоению выручки.

🚀Потенциал роста +20.1%!

💼Драйверы роста:

🟢Спрос на модули памяти HBM для ИИ систем растёт
🟢Следует ожидать рост цен на DRAM память из-за ограниченного производства и сокращения запасов у покупателей

🔖Подробнее в нашем отчете на сайте.

Ответим на ваши вопросы:

+7 701 006 41 81 – г. Алматы
+7 701 006 41 80 – г. Астана
sales@halykfinance.kz

#HFIdeas

📣Рыночные результаты по итогам 30.10.2025