#макрофон

📌Утренний обзор 19.01.2026📌

🎯Фондовый рынок США завершил торги в пятницу почти без изменений на фоне волатильной сессии в преддверии длинных выходных. При этом все три ключевых индекса зафиксировали снижение по итогам недели на фоне старта сезона отчётности за четвёртый квартал.

↗️Рынки тянут вверх

- По результатам недели, акции компаний из секторов недвижимости, промышленности и потребительских товаров выросли, при этом особенно хорошо себя показали бумаги малой и средней капитализации, благодаря чему индекс Russell 2000 достиг нового исторического максимума.

📉Рынки тянут вниз

- Дональд Трамп объявил о введении 10-процентных тарифов на товары из Дании, Норвегии, Швеции, Франции, Германии, Нидерландов и Великобритании с последующим повышением до 25% с 1 июня в случае, если стороны не достигнут соглашения по вопросу Гренландии. Новость вызвала негативную реакцию как на рынках Азии, так и в котировках американских фьючерсов.

- В ближайшие недели аналитики ожидают усиления внимания к технологическим и ИИ-компаниям на фоне предупреждений министра торговли США Говарда Лютника о том, что производители полупроводников рискуют столкнуться со 100-процентными тарифами в случае отказа от размещения производственных мощностей в США.

- В понедельник Национальное бюро статистики сообщило, что экономика Китая выросла на 4.5% в годовом выражении в период с октября по декабрь, замедлившись по сравнению с 4.8% в третьем квартале и показав самый слабый темп роста с первого квартала 2023 года. В декабре промышленное производство увеличилось на 5.2%, розничные продажи выросли на 0.9%, уровень безработицы в городах остался на уровне 5.1%, а сокращение инвестиций в основной капитал составило 1.3% по итогам прошлого года.

📝А еще

- Объёмы экспорта российской нефти в Индию снизились до минимальных уровней с 2023 года на фоне санкций западных стран, что привело к увеличению доли импорта нефти из стран OPEC выше 50% — впервые за 11 месяцев.

- Цены на драгоценные металлы обновляют максимумы: золото +1,7%, серебро +3,7%. Рост котировок обусловлен стремлением инвесторов диверсифицироваться в защитные активы на фоне нарастающего напряжения между США и ЕС.

🗓Что ждем сегодня

- Данные по индексу потребительских цен в Канаде за декабрь.

📈"We like stability. That’s why we change our outlook every week."

#ACdeepresearch

Аналитический центр HF опубликовал обзор на тему: Оценка эффективности господдержки обрабатывающей промышленности: необходима кардинальная трансформация модели поддержки

➡️Подробнее здесь.

#акциисша #XLU

❗️В минувшую пятницу в Белом доме состоялся знаковый круглый стол, который может кардинально изменить ландшафт энергетического сектора США. Президент США Дональд Трамп собрал губернаторов, глав энергетических компаний и представителей техногигантов с жестким посылом: Америке необходимо кратно нарастить мощности для победы в глобальной гонке искусственного интеллекта, и сделать это нужно в кратчайшие сроки.
Детальнее о том, кто за это заплатит и какие акции выиграют см. в комментариях.

⚠️Наблюдаются проблемы в работе мобильного приложения

Уважаемые клиенты,

Информируем о том, что наблюдаются проблемы в работе мобильного приложения Halyk Finance. О возобновлении работы всех сервисов в полном объеме будет сообщено дополнительно.

При необходимости подачи заказа просим обращаться к менеджерам Halyk Finance:

📞+7 701 006 41 81
📞+7 701 006 41 80
✉️по электронной почте sales@halykfinance.kz.

Приносим извинения за возможные неудобства.

С уважением,
АО "Halyk Finance"

↗️FI Weekly: 12 января - 16 января 2026↗️
Мираж инфляции, гренландский шантаж и ястребиное ожидание ФРС

🟢Инфляционный мираж и угроза PCE: в годовом выражении общая инфляция (CPI) застыла на уровне 2.7% г/г, а базовая (Core CPI) — на 2.6% г/г, в точности повторив ноябрьские значения. Главная угроза кроется в методологии: заметное подорожание программного обеспечения и медицины имеет критический вес для индекса PCE, что грозит ускорением именно предпочтительной метрики ФРС, несмотря на спокойствие в индексе CPI;

🟢Тревожный сигнал в производственной цепочке: в отличие от потребительских цен, инфляция производителей (PPI) показывает явные признаки перегрева. В ноябре индекс ускорился до 3.0% г/г (против 2.8% в октябре) при месячном росте на 0.2%. Драйверами выступили цены на энергоносители и стоимость услуг. Масла в огонь подлил пересмотр данных за сентябрь: показатель был скорректирован вверх до тех же 3.0% г/г, что усиливает опасения инвесторов по поводу нового инфляционного витка;

🟢Ренессанс делового оптимизма: на фоне макроэкономической неразберихи малый бизнес неожиданно воспрял духом. Индекс оптимизма в декабре поднялся до отметки 99.5. Ключевым фактором стало резкое снижение компонента неопределенности и рост ожиданий улучшения деловых условий. Предприниматели, похоже, делают ставку на то, что худшее уже позади, игнорируя текущие сигналы от PPI;

🟢«Бежевая книга» ФРС в иллюзии спокойствия: за фасадом «скромного роста» скрываются структурные изменения: потребление держится на премиум-сегменте. Буфер запасов исчерпан, что вынуждает бизнес перекладывать издержки на покупателя, создавая риск новой инфляции. Рынок труда застыл в режиме «удержания» (labor hoarding) без реального расширения штата, что ставит под удар корпоративную маржинальность.
Политическая премия: рынок UST между ФРС, тарифами и геополитикой.

➡️PDF-версия обзора здесь.

#макрофон

📌Утренний обзор 20.01.2026📌

🎯Фондовый рынок США завершил торги в пятницу почти без изменений на фоне волатильной сессии в преддверии длинных выходных. При этом все три ключевых индекса зафиксировали снижение по итогам недели на фоне старта сезона отчётности за четвёртый квартал.

↗️Рынки тянут вверх

-

📉Рынки тянут вниз

- Декабрьский ИПЦ в Канаде в годовом выражении вырос до 2,4% (ранее 2,2%). Месячный показатель составил -0,2%, что оказалось выше ожиданий рынка (-0,4%).

- Евросоюз обсуждает максимально жесткий пакет действий против Вашингтона, включая быстрое введение пошлин на американские товары общим объемом до €93 млрд, чтобы удержать Дональда Трампа от дальнейшей эскалации вокруг идеи “захвата” Гренландии.

📝А еще

- По данным Bloomberg, президент США Дональд Трамп планирует 22 января на полях Всемирного экономического форума в Давосе провести церемонию подписания устава и полномочий нового "Совета мира". Документ должен официально запустить инициативу, а также зафиксировать формат работы и состав участников, при этом ряд стран, по сообщениям СМИ, просит уточнить или пересмотреть отдельные условия перед финальным утверждением. *Совет рассматривается как ключевой элемент новой внешнеполитической инициативы Трампа по созданию международного механизма “урегулирования и восстановления” в зонах конфликтов, изначально связанного с планом по Газе, но с более широкой заявкой на глобальную роль.

- Народный банк Китая сохранил годовую процентную ставку на уровне 3,0% и пятилетнюю процентную ставку на уровне 3.5% (оба показателя совпали с ожиданиями). Ставки не меняются уже восьмой месяц подряд, несмотря на слабые экономические данные.

- Добыча нефти в Иране, по данным отраслевых оценок, выросла до максимума примерно за 46 лет на фоне устойчивого экспорта и попыток Тегерана увеличить доходы от сырья.

- Starlink демпингует цены в Британии и давит на традиционных провайдеров. В отдельных районах Великобритании Starlink предлагает высокоскоростной интернет за 35 фунтов в месяц, что дешевле аналогичных тарифов British Telecom (40 фунтов) и Virgin Media (36 фунтов). Даже с учетом разовой платы за подключение предложение выглядит конкурентнее, особенно на фоне того, что подключение у BT может занимать до месяца при двухлетнем контракте.

- Государственный долг США за первый год президентства Дональда Трампа вырос на $2,3 трлн — это крупнейшее увеличение задолженности за первый год пребывания в должности среди всех американских президентов.

- Цены на уран выросли до $85,3 за фунт, обновив максимум примерно за последние 17 месяцев. Движение поддерживают ожидания устойчивого долгосрочного спроса на фоне расширения атомной генерации, а также активные покупки со стороны инвестфондов.

🗓Что ждем сегодня

- Мы ждем сегодня отчет по занятости за ноябрь-декабрь в Великобритании.

📈"We like stability. That’s why we change our outlook every week."

#ACdeepresearch

Аналитический центр HF опубликовал обзор на тему: Транспортный сектор Казахстана за 2025 год: резкое ускорение сектора вызывает вопросы

➡️Подробнее здесь.

#ПульсРК

❗️Локомотивом сегодняшнего роста выступают исключительно экспортеры сырья, в то время как финансовый и потребительский сектор ушли в тень. Безусловным лидером дня стал «Казатомпром», котировки которого подскочили сразу на 4,85%, отыгрывая рост мировых цен на уран.

#ACdeepresearch

Аналитический центр HF опубликовал обзор на тему: По нашему мнению, в пятницу НБК сохранит уровень базовой ставки без изменения

➡️Подробнее здесь.

#макрофон

📌Утренний обзор 21.01.2026📌

🎯Все три основных американских индекса акций США завершили вторник самым большим однодневным падением за три месяца в результате масштабной распродажи, вызванной опасениями, что новые угрозы президента Дональда Трампа ввести пошлины на Европу могут привести о возобновлении волатильности на рынке.

↗️Рынки тянут вверх
-

📉Рынки тянут вниз

- Трамп заявил, что с 1 февраля США введут дополнительные +10% импортные пошлины на товары из Дании, Норвегии, Швеции, Франции, Германии, Нидерландов, Финляндии и Великобритании — при том, что эти страны уже подпадают под действующие американские тарифы. По его словам, с 1 июня ставка вырастет до 25% и будет действовать до тех пор, пока не будет достигнуто соглашение о покупке Гренландии США. Власти Гренландии (автономной территории Дании) и Копенгаген заявляют, что остров не продается, что делает конфликт потенциально затяжным и повышает риск новой волны торговой напряженности между США и Европой.

- В Великобритании данные по рынку труда вышли противоречивыми и тревожными. Число заявок на пособие по безработице в декабре подскочило на 17.9 тыс. (хуже прогноза +15.6 тыс.), при этом рост зарплат остается высоким — 4.7% (с учетом бонусов), что разгоняет инфляционные ожидания. Уровень безработицы в ноябре остался на предыдущем уровне в 5.1% г/г.

📝А еще

- Во вторник японские гособлигации резко подешевели, а доходности по длинным выпускам обновили рекордные максимумы на фоне политической неопределенности: премьер-министр Санаэ Такаичи объявила досрочные выборы, что усилило опасения инвесторов по поводу роста госрасходов и устойчивости бюджета.

- Верховный суд США снова не вынес вердикт о законности тарифов Трампа.

- Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что Трамп может объявить решение по следующему председателю ФРС уже на следующей неделе. По его словам, отбор начался еще в сентябре и список сузился до 4 ключевых кандидатов: экономический советник Трампа Кевин Хассетт, управляющий ФРС Кристофер Уоллер, экс-управляющий ФРС Кевин Уорш и главный облигационный CIO BlackRock Рик Ридер.

- Золото достигло очередного рекордного уровня, преодолев беспрецедентную отметку в $4700 за унцию, поскольку эскалация геополитической напряженности повысила спрос на безопасные активы. Серебро также впервые превысило отметку в $95 за унцию.

- США планируют сократить участие в нескольких консультативных группах НАТО. По данным Washington Post, мера затронет около 200 военнослужащих и приведет к сокращению участия США почти в 30 структурах НАТО.

- Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что Китай больше не имеет доступа к венесуэльской нефти, что можно рассматривать как очередной сигнал усиления давления США на энергетические потоки, связанные с Венесуэлой.

🗓Что ждем сегодня

- Мы ждем сегодня отчет ИПЦ за декабрь в Великобритании.

📈"We like stability. That’s why we change our outlook every week."