#акциисша #AMZN

❗️Положительная динамика котировок Amazon, включая заметный рост акций 8 апреля, обусловлена благоприятной макроэкономической конъюнктурой и комментариями руководства компании.
Детальнее см. в комментариях

#ПульсРК
Рынок микрофинансирования сталкивается с ужесточением регулирования и сжатием маржи. Высокие купоны по бумагам МФО теперь требуют от инвестора жесткого контроля рисков, а не просто аппетита к доходности.

Почему фокус смещается с номинала купона на качество ссудного портфеля? И как отбирать устойчивых эмитентов в новых реалиях рынка?

🔖Подробный анализ сектора см. в нашей записке

#макрофон
📌Утренний обзор 13.04.2026📌

🎯Большую часть недели фондовые рынки росли на фоне позитивных ожиданий от грядущих переговоров между США и Ираном. Инвесторы активно закладывали в котировки надежду на скорую деэскалацию конфликта и открытие Ормузского пролива, что оказывало мощную поддержку индексам (даже несмотря на то, что по итогам самих выходных сторонам так и не удалось прийти к консенсусу). По итогам пятницы фондовые индексы США закрылись разнонаправленно. Dow Jones снизился на 0,6%, S&P 500 потерял 0,1%, а Nasdaq вырос на 0,4%.

↗️Рынки тянут вверх

- В марте рынок труда Канады продемонстрировал умеренное восстановление, уровень безработицы в Канаде остался стабильным на отметке 6,7%.

- В марте индекс потребцен в России в месячном выражении замедлился до 0,6% по сравнению с прошлым показателем в 0,7%, оказавшись несколько выше прогнозов аналитиков в 0,5%.

📉Рынки тянут вниз

- По итогам переговоров между США и Ираном сторонам не удалось прийти к консенсусу по вопросам взимания платы за проход судов через Ормузский пролив и ядерной программе.

- Президент США Дональд Трамп объявил о начале морской блокады Ормузского пролива. США планируют разминировать маршрут и задерживать суда, оплачивающие проход. Он также пригрозил возобновить удары по энергетической инфраструктуре Ирана в случае невыполнения требований Вашингтона, отметив, что к американским операциям могут присоединиться страны НАТО и арабские государства.

- По данным американской разведки, в ближайшие недели Китай может поставить Ирану новые системы ПВО, включая ПЗРК. На этом фоне Дональд Трамп предупредил Пекин о "больших проблемах" в случае начала оружейных поставок Тегерану.

- На фоне сообщений о двойной блокаде Ормузского пролива аналитики начали радикально пересматривать прогнозы по рынку энергоресурсов. Эксперты допускают взлет нефтяных котировок выше $150 и даже $200 за баррель.

- Компания Emirates Global Aluminium объявила форс-мажор из-за повреждения завода в Абу-Даби, что на фоне кризиса в Персидском заливе подбросило мировые цены на алюминий выше $3500 за тонну.

- В марте индекс потребцен в США в месячном выражении ускорился до 0,9% по сравнению с прошлым показателем в 0,3%, но оказался немного ниже прогнозов в 1,0%, в то время как индекс потребцен без учета цен на еду и энергию составил 0,2%, полностью совпав с предыдущим значением и оказавшись чуть лучше ожидаемых 0,3%.

- В апреле индекс потребительских настроений от Мичиганского университета в США резко упал до 47,6 пункта, что оказалось значительно хуже как прошлого значения в 53,3 пункта, так и прогнозов в 51,6.

🗓А еще

- Иран отказался от прямых переговоров с США, сохранив контакты лишь через посредников, включая Пакистан, и намерен за 1–2 месяца восстановить 80% поврежденных НПЗ.

- Anthropic увеличила годовую выручку до $30 млрд и обошла OpenAI. На pre-IPO рынке акции выросли более чем на 350%, а оценка IPO может достичь $1 трлн.

- По итогам парламентских выборов в Венгрии правящая партия Виктора Орбана потерпела поражение, уступив победу оппозиции.

🛍Ставки РЕПО по корзине ГЦБ на 13.04.2026

#акциисша #XLF

❗️Текущая неделя, помимо важных макроэкономических данных, будет представлять повышенный интерес с точки зрения выхода отчётности за первый квартал. По уже сложившейся традиции эстафету публикации квартальных отчётов примут крупнейшие американские банки. В последнее время индустрия находилась под серьезным давлением на фоне ситуации вокруг Mythos от Anthropic, из-за чего среди наиболее капитализируемых секторов индекса S&P 500 сектор финансов (-7.3%) скорректировался большими темпами, чем сектора информационных технологий, здравоохранения и товаров вторичного спроса.
Детальнее см. в комментариях.

#ACdeepresearch

Аналитический центр HF опубликовал обзор на тему: Рынок жилья Казахстана в марте 2026 года: рост цен на продажу первичного жилья при снижении арендных плат и цен на «вторичку»

➡️Подробнее здесь.

↗️FI Weekly: 06 апреля - 10 апреля 2026 года
🟢Экономика «Вайли Койота» в ловушке

➡️Замедление темпов роста экономики (ВВП): ВВП США за четвертый квартал был пересмотрен в сторону понижения до 0,5% г/г (SAAR) с первоначальных 0,7%. Снижение объясняется сокращением капитальных затрат компаний. С учетом этого пересмотра, годовой темп роста экономики США за 2025 год составил около 2,1%.

➡️Энергетический шок при стабильном «ядре» (CPI): Индекс потребительских цен (CPI) в марте вырос после увеличения издержек со стороны предложения, связанных с энергоносителями. Если широкий индекс вырос на 0,9% м/м и на 3,3% г/г, то базовая версия показателя (core CPI) сложилась на уровне 0,2% м/м и 2,6% г/г. Резкий скачок общего месячного показателя был почти на три четверти продиктован рекордным ростом цен на топливо (+21,2%), что при стабильных темпах роста базовой версии указывает пока лишь на локальный шок предложения, который все еще не успел просочиться широким фронтом в экономику (за исключением роста тарифов на авиабилеты).

➡️Рост расходов на фоне стагнации доходов (PCE): Дефлятор потребительских расходов вырос в феврале на 0,4% м/м и на 2,8% г/г, а его базовая версия прибавила 0,4% м/м и 3,0% г/г – все значения полностью совпали с консенсус-прогнозами аналитиков. При этом динамика компонентов указывает на продолжающееся смягчение инфляции в секторе услуг: инфляция услуг замедлилась до 3,3% г/г, что является минимальным уровнем за последние пять лет, во многом за счёт снижения инфляции в жилищном сегменте до 3,1% г/г. Из интересного для себя мы отмечаем, что личные расходы выросли больше чем составил рост доходов населения или 0,5% м/м и 0,1% м/м соответственно, что может сигнализировать о постепенном ослаблении поддерживающих факторов потребления.

➡️Резкое падение настроений из-за инфляционных опасений (Consumer Sentiment): Индекс потребительских настроений за апрель снизился с 53,3 до 47,6 из-за резкого скачка инфляционных ожиданий. Главным фактором выступил двузначный процентный рост цен на энергоносители. Ожидания по инфляции на один год вперед выросли до 4,8% (с 3,8%), а долгосрочные ожидания поднялись до 3,4%.

➡️Замедление темпов экспансии в услугах (ISM Services PMI): Мартовский индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Services PMI) составил 54,0, снизившись по сравнению с февральским показателем 56,1. Это указывает на потерю импульса к росту, хотя сектор находится в зоне расширения уже 21-й месяц подряд. Снижение совокупного индекса до 54,0 отражает замедление общего фона деловой активности, при этом рост субиндекса новых заказов до 60,6 указывает на сохраняющийся спрос. Одновременно ухудшилась ситуация на рынке труда – субиндекс занятости опустился в зону сокращения (45,2), а ценовое давление резко усилилось (70,7, что является максимумом с 2022 года).

➡️PDF-версия обзора здесь.

#макрофон
📌Утренний обзор 14.04.2026📌

🎯Фондовые индексы США завершили торги уверенным ростом на фоне оптимизма по переговорам и старта сезона корпоративной отчетности, отыграв потери после открытия рынков. Dow Jones вырос на 0,6%, S&P 500 прибавил 1,0%, а Nasdaq поднялся на 1,2%.

↗️Рынки тянут вверх

- В рамках дипломатического урегулирования ситуации на Ближнем Востоке, сегодня 14 апреля (09:00 ET) намечено начало переговорного процесса между Израилем и Ливаном. Так же, в предстоящие выходные ожидается проведение второго раунда двусторонних консультаций между представителями США и Ирана.

- По данным Axios, Пакистан, Египет и Турция в ближайшие дни продолжат посреднические переговоры с США и Ираном, чтобы устранить оставшиеся разногласия и добиться соглашения о прекращении войны.

📉Рынки тянут вниз

- ВМС Ирана в составе 158 кораблей полностью уничтожены, за исключением быстроходных катеров. США предупредили, что любая попытка катеров приблизиться к зоне блокады приведет к их немедленной и жесткой ликвидации.

- Спотовые цены на европейскую нефть бьют рекорды, вплотную приблизившись к отметке $150 за баррель.

- По данным израильской разведки Моссад, Китай предупредил США о том, что продолжит навигацию через Ормузский пролив в рамках договоренностей с Ираном, несмотря на введенную президентом США Дональдом Трампом блокаду (за вчерашний день прошел один китайский танкер после блокады).

- По данным Forbes, война в Персидском заливе спровоцировала рост мировых цен на уголь, поскольку из-за дороговизны и дефицита газа к нему возвращаются даже ранее отказавшиеся от этого вида топлива страны

- В марте профицит торгового баланса Китая резко снизился с $213,62 млрд до $51,13 млрд, оказавшись хуже прогноза $107,50 млрд. Импорт вырос до 27,8% г/г (существенно выше прогноза в 11,1%), тогда как экспорт замедлился до 2,5% г/г (хуже ожидаемых 8,3%). На этом фоне вице-премьер Госсовета КНР Хэ Лифэн заявил, что Пекин не стремится к искусственному профициту торгового баланса и вскоре представит план по дальнейшему стимулированию импорта.

- Профицит торгового баланса РФ в феврале 2026 года снизился на 17% м/м с $6,60 до $5,35 млрд. По итогам первых двух месяцев года показатель сократился на 36%, до $11,8 млрд по сравнению с $18,4 млрд годом ранее.

📝А еще

- По данным Reuters, в мае Saudi Aramco вдвое сократит поставки нефти в Китай с 40 до 20 млн баррелей, что эксперты расценивают как стратегию США по энергетическому истощению КНР.

- На фоне энергетического кризиса вокруг Ирана Еврокомиссия впервые за десятилетие призвала страны ЕС развивать наряду с "зелеными" проектами атомную энергетику для обеспечения энергетической безопасности региона.

- ОПЕК сохранила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 и 2027 годах на уровне 1,38 и 1,34 млн б/с соответственно.

- На этой неделе важнейший законопроект о регулировании криптовалют CLARITY Act поступит в банковский комитет Сената США, голосование должно состояться до конца апреля, что, по ожиданиям участников рынка, послужит сильным драйвером роста крипторынка.

🗓Что ждем сегодня

- Индекс цен производителей за март в США

#ACdeepresearch

Аналитический центр HF опубликовал обзор на тему: Транспортная отрасль испытывает трудности, но динамика двузначная

➡️Подробнее здесь.

🛍Ставки РЕПО по корзине ГЦБ на 14.04.2026

#ACdeepresearch

Аналитический центр HF опубликовал обзор на тему: Замедление внутренней торговли в первом квартале 2026 года

➡️Подробнее здесь.

#макрофон
📌Утренний обзор 15.04.2026📌

🎯Фондовые индексы США завершили торги уверенным ростом благодаря оптимизму инвесторов на фоне дипломатических надежд и замедления инфляции. Индекс S&P 500 прибавил 1,2%, Dow Jones вырос на 0,7%, а Nasdaq Composite поднялся на 2,0%.

↗️Рынки тянут вверх

- Президент США Дональд Трамп объявил о перемирии с Ираном до 22 апреля и отказе от новых операций, однако пригрозил возобновить удары в случае провала сделки. На фоне отсутствия прогресса в переговорах Иран рассматривает возможность временно приостановить судоходство в Ормузском проливе, чтобы избежать столкновений и не сорвать мирные переговоры.

- Встреча послов Израиля и Ливана в Вашингтоне при посредничестве США завершилась продуктивно. Стороны официально договорились начать прямые переговоры для достижения мирного соглашения и прекращения боевых действий.

- Европейские страны во главе с Францией и Великобританией готовят план международной коалиции для разблокировки Ормузского пролива после завершения боев. По данным WSJ, миссия исключает участие США, Израиля и Ирана, чтобы сохранить оборонительный статус и избежать американского командования.

- Индекс цен производителей за март в США остался без изменений 0,5%, оказавшись существенно ниже ожидаемого прогноза в 1,1%.

📉Рынки тянут вниз

- США возобновили санкционную блокаду, не продлив исключения для покупки российской и иранской нефти. Срок послаблений для РФ уже истек, а для Ирана завершится 19 апреля. Несмотря на вступление ограничений в силу, отсутствие официальных заявлений властей США создает неопределенность.

- По данным Bloomberg, добыча нефти странами ОПЕК+ в марте обвалилась на рекордные 7,8 млн б/с.

- По данным The Business Standard, единственный государственный нефтеперерабатывающий завод Бангладеш Eastern Refinery Limited приостановил работу из-за острого дефицита сырой нефти.

- ЕС ограничил участие Китая в программе Horizon Europe с бюджетом €93 млрд, запретив доступ к проектам в сфере ИИ, полупроводников и биотехнологий для защиты технологий.

- По заявлению Центрального командования США, за первые 24 часа ни одно судно не смогло преодолеть американскую блокаду. Шесть торговых кораблей подчинились приказу военных и вернулись обратно в иранский порт в Оманском заливе.

📝А еще

- SEC официально отменила правило "Pattern Day Trader", упразднив порог в $25 000 для внутридневной торговли. Реформа снимает лимиты на количество сделок для малых счетов, заменяя их риск-ориентированным подходом на основе волатильности портфеля.

- Конфликт на Ближнем Востоке и блокада Ормузского пролива возродили концепцию петроюаня как альтернативы нефтедоллару. По данным Bloomberg, из-за санкций США и нестабильности страны региона резко увеличили расчеты в китайской валюте для снижения долларовой зависимости.

- Novo Nordisk и OpenAI объявили о стратегическом партнерстве для внедрения ИИ во все этапы работы фармгиганта, от поиска новых молекул до производства и дистрибуции лекарств.

#ACdeepresearch

Аналитический центр HF опубликовал обзор на тему: ИДА Halyk Finance за 1 квартал 2026 года: деловая активность на нейтральном уровне

➡️Подробнее здесь.