LS증권 리서치, 클래리티 법안 통과 가능성 점검 - 26.3.24

요약 : 금리 인하 기대가 사라진 지금, 비트코인이 오르려면 클래리티 법안 통과가 거의 유일한 희망. 통과되면 스테이블코인 확대 → 금리 안정 → 비트코인 상승으로 이어질 수 있고, 이를 밀어붙이는 자금력 있는 정치조직(Fairshake)이 있다는 게 핵심.

📌 현재 거시환경
- 유가가 높고 물가도 예상보다 높게 나오면서 → 올해 금리 인하 기대가 많이 꺾임
- 경기는 안 좋은데 물가는 높은 스태그플레이션 우려가 커지는 중
- 금리가 오르면 이자 없는 자산인 금, 비트코인은 상대적으로 매력이 떨어져서 가격 압박 받는 상황

🔑 핵심 촉매 : 클래리티 법안
금리 인하도 기대하기 어려운 상황에서, 가상자산 시장을 움직일 수 있는 건 미국의 크립토 관련 법안 통과 뿐이라는 주장
- 현재 폴리마켓에서 연내 통과 가능성 68%

💰 입법의 핵심 변수 : SuperPAC Fairshake
쉽게 말해 크립토 업계가 만든 정치 후원 조직. 법안에 찬성하는 정치인을 밀어주고 반대하는 정치인은 떨어뜨리는 역할
- 보유 자금 : 1억 9,300만 달러 (미국 내 최대 규모)
- 2024년 실적 : 지지한 후보 80% 당선
- 대표 성과 : 크립토 강력 반대파였던 셔로드 브라운 상원의원 낙선시키는 데 4,000만 달러 투입해 성공
- 전략 : 공화당, 민주당 가리지 않고 초당적으로 친크립토 후보 지원

📈 법안 통과 시 기대 효과
- 스테이블코인이 활성화되면 → 달러 기반 자산 수요 늘어 → 단기 국채 금리 하락 (시총 10억 달러 늘 때마다 금리 0.9bp↓)
- 금리가 안정되면 → 이자 없는 비트코인을 굳이 팔 이유가 줄어 → 비트코인 가격 하단 지지
- 제도권 진입으로 기관 투자자들이 들어올 명분도 생김
- 과거 데이터상 금리 급락 시 비트코인 상승폭이 가장 컸음

🗓 추가 관전 포인트
- 지금 11월 중간선거 앞두고 예비선거 한창 → Fairshake가 친크립토 후보들 집중 지원 중
- 과거 중간선거 전후로 비트코인 가격이 크게 움직이는 패턴이 있었음 (선거 이슈 + 정책 기대감)

Aspecta, Pre-Market FDV

- puffpaw $94M
- $REYA $85M
- $MEZO $92M
- $EDGE $736M
- $BASED $76M
- $BILL $101M
- $CHIP $252M

https://x.com/aspecta_ai/status/2036387528354529470?s=20

DOKDO 파이오니어 무브먼트 캠페인 리마인드

☑️ DOKDO x StandX Pioneer Movement
↳ 4월 9일 마감
↳ 상금 풀 5,000 DUSD, 마일스톤 달성 시 최대 50,000 DUSD

☑️ DOKDO x TRIA Pioneer Movement Season 2
↳ 4월 1일 마감
↳ 상금 풀 10,000 USDC, 1,000,000 TRIA Token, Secret Bonus

☑️ DOKDO x HTX x APEPE 파이오니어 무브먼트
↳ 3월 27일 마감
↳ 상금 풀 $2,000

✍🏻 현재 진행 중인 DOKDO 파이오니어 무브먼트 캠페인을 정리해 봤습니다.

한국 커뮤니티를 위해 특별히 준비된 캠페인인 만큼, 참여하시는 분들께 충분히 만족스러운 보상이 돌아갈 것으로 기대됩니다.

또한, 곧 추가로 캠페인이 하나 더 추가 될 예정이니 많은 기대 부탁드립니다.

NYSE, 24/7 운영되는 토큰화 증권 플랫폼 구축을 위해 Securitize와 손잡다

- NYSE가 블록체인 기반 주식 거래 플랫폼을 만들기 위해 Securitize와 공식 협약을 맺음. Securitize는 이 플랫폼에서 주식과 ETF를 디지털 토큰으로 발행, 관리하는 핵심 파트너로 낙점됨

- 두 회사는 플랫폼 운영에 필요한 규제와 기술 기준을 함께 만들어 나갈 예정으로 토큰화가 도입되면 주식 거래가 24시간 가능해지고 거래 처리 속도도 빨라질 것으로 기대됨

- 나스닥도 비슷한 행보를 보이고 있고, SEC도 관련 제도 정비에 나서는 등 분위기가 무르익고 있음. 블록체인 기반 주식 거래가 월스트리트의 새 표준이 될 날이 가까워지는듯?

관련 트윗

Invesco x Superstate, 세계 최고 수준의 펀드를 온체인으로

- Superstate는 투자 펀드 인프라를 처음부터 블록체인 위에 새롭게 구축한 플랫폼. 자체 상품인 USTB로 9억 5천만 달러 이상의 운용자산과 150개 이상의 기관 투자자를 확보하며 그 가능성을 증명했음

- 이번에 Superstate는 QQQ ETF로 유명한 글로벌 자산운용사 Invesco와 파트너십을 체결하고, USTB의 운용을 Invesco에 넘기기로 함. 5월부터 USTB는 Invesco USTB로 새롭게 출범

- 이번 파트너십은 기관급 투자 상품이 블록체인 위에서도 규제를 완전히 준수하며 운용될 수 있다는 것을 업계에 증명한 사례. Superstate는 앞으로 세계 최고의 자산운용사들이 활용할 수 있는 인프라 플랫폼으로 성장해 나갈 계획이라고 함

관련 트윗

Pharos, Messari 리포트 요약

- Pharos는 부동산, 채권 같은 RWA를 블록체인 위에서 거래할 수 있도록 설계된 고성능 레이어1 블록체인으로 알리바바 계열 앤트그룹 출신 개발자들이 만들었으며, 기존 블록체인보다 훨씬 빠른 초당 3만 건의 거래 처리를 목표로 함

- 속도를 높이기 위해 Pharos는 블록 처리의 모든 단계를 동시에 실행하고, 데이터 저장 방식도 새롭게 설계해 디스크 읽기 횟수를 기존 대비 최대 10분의 1로 줄였는데 덕분에 실행 속도뿐 아니라 저장 속도까지 함께 빨라짐

- Chainlink, Centrifuge 등 주요 파트너사들과 손잡고 RealFi Alliance를 구성해 기관 투자자들도 활용 가능한 실물 자산 금융 생태계를 구축 중

- 리포트 최종요약으로는 설계상 성능이 실제 환경에서도 그대로 나오느냐가 최종 관건이라고 마무리하고 있고, 이게 증명되면 RWA 특화 체인으로 강력한 포지셔닝 가능할 것으로 봄

(참고 : Q2 메인넷 출시 & TGE 준비중)
리포트 보러가기

Makina (구 Pulse), 현재 상황에 대한 우려

2024년 Legion을 통해 첫 판매를 진행했던 Makina (구 Pulse)가 2025년 11월 15일 트윗과 1월 13일 디스코드 공지를 마지막으로, 현재까지 아무런 업데이트 없이 침묵을 이어가고 있습니다.

Legion을 통해 투자한 사람으로서, 이러한 소통 부재는 매우 우려스러운 부분입니다. 공식 채널(디스코드, X) 어디에서도 진행 상황을 확인하기 어려운 상태이며, 특히 디스코드 공지에서 "침묵은 아무 일도 없다는 뜻이 아니라 오히려 그 반대" 라고 언급했음에도 불구하고, 이후 어떠한 구체적인 설명이나 일정 공유도 없었습니다. 투자자 입장에서 신뢰를 유지하기 점점 어려워지는 것이 사실이죠.

아울러, 이번 투자가 Legion 플랫폼을 통해 이루어진 만큼, 프로젝트를 선별하고 소개한 플랫폼으로서도 일정 수준의 책임 있는 소통이 필요하다고 생각합니다. 현재 상황에 대한 최소한의 설명 혹은 업데이트라도 공유해 주면 좋겠네요

https://x.com/havelaw11/status/2036705211176407511?s=20

Aspecta, Pre-Market Fluent 예정

- 3월 26일 18시 ~
- Aspecta 여긴 뭐 잡 프로젝트 다 올라오는듯

https://trade.aspecta.ai/projects/usdt/Fluent

Tori Finance, 기관 투자자만 누리던 수익률, 이제 누구나 가능

- 연 10% 이상의 안정 수익률은 기관들만의 특권였음. Tori Finance는 이 벽을 허물어, 지갑 하나만 있으면 누구나 기관급 투자 전략에 참여할 수 있게 만든 온체인 수익 프로토콜임 (Backed by DelphiVentures)

- 시장 등락과 무관하게 수익을 내는 델타 중립 전략으로 연 최대 15% APY를 목표로 함. USDC나 USDT를 맡기면 수익이 자동으로 쌓이는 구조라 쉽게 이용할 수 있음

- Accountable을 통해 준비금 현황을 실시간 확인할 수 있고, 24시간 AI 보안 모니터링과 스마트 컨트랙트 감사도 완료되어 있음. 다만 트레이딩 포지션으로 담보되는 합성 달러인 만큼, 리스크 확인 필요.

https://tori.finance/
https://x.com/tori_finance/status/2036533783260962892

Grayscale, 2026년 1분기 암호화폐 시장 동향 보고서

- 2026년 1분기는 세계 정세 불안과 경기 침체 우려로 암호화폐 시장 전체가 크게 흔들렸음

- 투자자들이 위험 자산을 피하면서 6개 암호화폐 분야 모두 2분기 연속 손실을 기록함

- 그 중에서도 금융 서비스와 실물 자산을 블록체인에 올리는 토큰화 관련 프로젝트는 기관 투자자들의 관심을 받으며 선방함

- AI 열풍이 이어지면서 AI와 연관된 암호화폐들도 다른 코인에 비해 비교적 좋은 성적을 냈음

- 미국에서 암호화폐 관련 법안(Clarity Act)이 상원을 통과하느냐가 2분기 시장의 가장 큰 관전 포인트임

(첨부 표 : 90일 수익률 상위 20개 토큰 - 1위 Kite, 2위 Just, 4위 Hyperliquid 등 AI, 금융 분야가 상위권 대거 차지)

https://research.grayscale.com/market-commentary/crypto-sectors-quarterly-ai-and-tokenization-shine-amid-geopolitical-turmoil

Hibachi, Vault GAV 오픈

- 첫 번째 볼트는 Growi Finance가 운영하는 GAV로, 검증된 전략 기반의 리얼 일드를 제공한다고 함

- 예치금은 수익을 얻는 동시에 포인트도 자동으로 적립됨

- 할당량이 정해져 있으며, 기존 NFT 홀더(설문을 완료한 유저)는 이미 할당이 부여된 상태로, 향후 할당을 획득하는 방법도 추후 안내될 예정

https://hibachi.xyz/r/havelaw
https://docs.hibachi.xyz/hibachi-docs/vaults

Hashed, 중동 수집품 플랫폼 HiT에 리드 투자

- Hashed가 UAE에 본사를 둔 수집품 감정, 인증 기업 HiT에 리드 투자자로 투자를 유치. HiT는 포켓몬 카드, 마블 코믹스, 원피스 등 인기 팝 컬처 수집품을 공식적으로 감정하고 인증해 주는 중동 최초의 전문 플랫폼

- kpop, 웹툰, 트레이딩 카드 등 한국 문화 콘텐츠가 중동에서 빠르게 인기를 얻고 있는 가운데, Hashed는 이미 수요와 자본이 충분한 글로벌 수집품 시장에서 신뢰할 수 있는 인프라가 부족하다고 판단했고, HiT가 바로 그 역할을 할 수 있는 적임자라고 봄

- 앞으로 HiT는 Hashed의 지원을 바탕으로 사우디아라비아, 카타르 등 GCC 국가 전역으로 사업을 확장하고, 기술 기반의 감정 시스템도 고도화할 계획. 궁극적으로 중동과 아시아의 컬렉터들을 하나로 연결하는 글로벌 수집품 플랫폼으로 성장하는 것을 목표

https://x.com/hashed_official/status/2036958752193306649?s=20

Payy, $6M 시드투자 유치

- 프라이빗 거래에 특화된 스테이블코인 스타트업 Payy가 시드 라운드에서 $6m을 조달하는 데 성공. 에어비앤비와 Shopify의 초기 투자자로 유명한 FirstMark Capital이 이번 라운드를 리드했으며, Robot Ventures와 DBA Crypto도 함께 참여함 (관련 트윗)

- Payy는 2023년 웹3 데이터베이스 프로젝트 Polybase에서 스테이블코인 결제 분야로 방향을 전환한 스타트업, 현재 120개국 10만 명 이상의 사용자를 보유하고 있음. 영지식 기술을 활용해 송금자, 수신자, 금액 등 거래 정보를 철저히 비공개로 처리하는 것이 특징

- 이번 자금을 바탕으로 Payy는 올 여름 메인넷 출시를 목표로 개발에 박차를 가할 예정. 또한 금융기관과 핀테크 플랫폼 등 기업 고객 확보에 집중하며, 사업 개발과 엔지니어링 분야의 인력도 적극적으로 채용할 계획이라고 함

( CEO : Sid Gandhi / CTO : cal )

Post-Quantum Ethereum

Ethereum Foundation이 양자 컴퓨터 시대에 대비한 보안 연구와 실행 현황을 한눈에 볼 수 있는 전용 페이지를 공개. 2018년 STARK 기반 서명 연구를 시작으로 8년 이상 이어진, EF 내 다수 팀이 협력한 오픈소스 프로젝트로 발전

- 각 프로토콜 레이어에 미치는 영향
- 전체 PQ 로드맵 (strawmap.org)
- 코드, 스펙, 논문, EIP 등 개발 자료 공개
- PQ팀이 직접 작성한 FAQ
- Lean Ethereum 인터뷰 시리즈 (6부작)
- 10개 이상 클라이언트 팀이 참여한 PQ Interop devnet 진행 중

https://pq.ethereum.org/
https://x.com/ethereumfndn/status/2036464704235692454

Obex, Sky 에코시스템 첫 코호트 공개

요약 : Sky가 Obex를 통해 부동산, 에너지, AI 등 현실 세계의 수익을 크립토에 연결하는 구조를 만들고, 첫 단계로 $1B를 8개 파트너사에 배분함

- Sky 프로토콜은 $10B 규모의 USDS를 발행하는 DeFi 대출 플랫폼으로, 크립토 내 순환 수익 구조의 한계를 극복하기 위해 Framework Ventures의 인큐베이터 Obex에 최대 $2.5B 운용 권한을 부여함

- Obex는 첫 코호트로 온체인 대출(Maple), 자산 토큰화(Securitize), 에너지(Daylight), AI 인프라(USD.ai), 모기지(Better) 등 8개 파트너사를 선정해 오늘부터 $1B 배치를 시작하며, 실물 자산 수익의 일부를 Sky 프로토콜에 환원하는 구조로 운영됨

- 환원된 수익은 USDS 예치 사용자에게 이자로 돌아가며, 최근 1년 새 3배 성장해 $26B에 달한 실물 자산 토큰화 시장을 기반으로 Sky는 USDS 발행량 $20B 이상 확대를 목표로 함

코호트 1 : Maple | Securitize | Centrifuge | Daylight | USDAI | Better | River | TVL Capital

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