Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
[단독] “저 강사, 주가조작하다 걸린 분 아닌가요”…네이버 유료채널 논란
https://n.news.naver.com/article/009/0005747452?type=editn&cds=news_edit
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Naver
[단독] “저 강사, 주가조작하다 걸린 분 아닌가요”…네이버 유료채널 논란
온라인 투자정보 규제 빈틈 고객 계좌 동원해 주가 조작 유죄판결 前투자자문사 대표 네이버선 법원 명의로 영업 구독자 민원·환불 요구에도 현행법상 제재 방법 없어 고객 계좌로 시세조종을 벌여 집행유예와 벌금형이 확정된
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Forwarded from 한투증권 미국/중국전략 정정영
골드만삭스: AI 트레이드는 하드웨어에서 응용으로 전환. 시장은 '다음 AI 이야기'를 간절히 원하고 있음
• AI 투자 스토리는 반도체 자본지출에서 '추론 경제'와 개인 에이전트 등 응용단으로 이동
• AI는 더이상 시장의 비밀이 아니며 시장은 다음 AI 이야기를 간절히 찾고 있음
• 현재 시장폭은 닷컴버블 이후 가장 좁고 S&P500 중위수 주식은 고점 대비 15% 이상 하락. 다만 골드만삭스는 연말 시장이 상승할 것이라는 기본 판단 유지
高盛讨论会：AI交易从硬件转向应用，市场迫切渴望“下一个AI故事”
高盛首席美股策略师Ben Schneider与TMT专家Pete Callahan指出，AI投资叙事正从半导体资本开支向"推理经济"和个人智能体等应用层迁移。Callahan直言"编程AI已不再是市场秘密"，市场正迫切寻找下一个AI故事。当前市场广度为互联网泡沫以来最窄，标普中位数股票距高点逾15%，但高盛仍维持年底市场走高的基本判断。
https://wallstreetcn.com/articles/3783363#from=android
• AI 투자 스토리는 반도체 자본지출에서 '추론 경제'와 개인 에이전트 등 응용단으로 이동
• AI는 더이상 시장의 비밀이 아니며 시장은 다음 AI 이야기를 간절히 찾고 있음
• 현재 시장폭은 닷컴버블 이후 가장 좁고 S&P500 중위수 주식은 고점 대비 15% 이상 하락. 다만 골드만삭스는 연말 시장이 상승할 것이라는 기본 판단 유지
高盛讨论会：AI交易从硬件转向应用，市场迫切渴望“下一个AI故事”
高盛首席美股策略师Ben Schneider与TMT专家Pete Callahan指出，AI投资叙事正从半导体资本开支向"推理经济"和个人智能体等应用层迁移。Callahan直言"编程AI已不再是市场秘密"，市场正迫切寻找下一个AI故事。当前市场广度为互联网泡沫以来最窄，标普中位数股票距高点逾15%，但高盛仍维持年底市场走高的基本判断。
https://wallstreetcn.com/articles/3783363#from=android
Wallstreetcn
高盛讨论会：AI交易从硬件转向应用，市场迫切渴望“下一个AI故事” - 华尔街见闻
高盛首席美股策略师Ben Schneider与TMT专家Pete Callahan指出，AI投资叙事正从半导体资本开支向"推理经济"和个人智能体等应用层迁移。Callahan直言"编程AI已不再是市场秘密"，市场正迫切寻找下一个AI故事。当前市场广度为互联网泡沫以来最窄，标普中位数股票距高点逾15%，但高盛仍维持年底市场走高的基本判断。
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
데이터센터에 사용되는 핵심 광물과 미국의 수입 의존도
• 서버 기판 및 회로
은(Ag): 64%
금(Au): 0%
팔라듐(Pd): 36%
주석(Sn): 73%
백금(Pt): 85%
탄탈럼(Ta): 100%
구리(Cu): 45%
• 방열판
알루미늄(Al): 47%
구리(Cu): 45%
• 반도체 및 마이크로칩
비소(As): 100%
형석(CaF₂): 100%
갈륨(Ga): 100%
게르마늄(Ge): 100%
인듐(In): 100%
팔라듐(Pd): 36%
백금(Pt): 85%
실리콘(Si): 50% 미만
탄탈럼(Ta): 100%
• 데이터 저장장치
중정석(BaSO₄): 75% 초과
붕소(B): 0%
희토류(REE): 80%
미국은 데이터센터 핵심 소재 가운데 갈륨, 게르마늄, 인듐, 탄탈럼, 비소, 형석의 수입 의존도가 100%에 달하며, 희토류 역시 80%를 해외 수입에 의존.
자료: 비주얼 캐피털리스트, 미국 지질조사국(USGS) 2025년 광물자원 요약 보고서.
• 서버 기판 및 회로
은(Ag): 64%
금(Au): 0%
팔라듐(Pd): 36%
주석(Sn): 73%
백금(Pt): 85%
탄탈럼(Ta): 100%
구리(Cu): 45%
• 방열판
알루미늄(Al): 47%
구리(Cu): 45%
• 반도체 및 마이크로칩
비소(As): 100%
형석(CaF₂): 100%
갈륨(Ga): 100%
게르마늄(Ge): 100%
인듐(In): 100%
팔라듐(Pd): 36%
백금(Pt): 85%
실리콘(Si): 50% 미만
탄탈럼(Ta): 100%
• 데이터 저장장치
중정석(BaSO₄): 75% 초과
붕소(B): 0%
희토류(REE): 80%
미국은 데이터센터 핵심 소재 가운데 갈륨, 게르마늄, 인듐, 탄탈럼, 비소, 형석의 수입 의존도가 100%에 달하며, 희토류 역시 80%를 해외 수입에 의존.
자료: 비주얼 캐피털리스트, 미국 지질조사국(USGS) 2025년 광물자원 요약 보고서.
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OpenAI가 이미지 생성이니 소라니 이거저거 많이 기웃거렸는데 Claude는 코딩과 글쓰기만 유독 특화시켜 발전해왔음. 육각형 능력치라고 한다면, 뾰족한 모델인 셈
이게 어떻게보면 미친 짓이기도 한 게, 스스로 코딩을 하다보면 재귀개선에 도달할 수 있다는 믿음때문. 결국 그걸로 이미지 생성이니 뭐니 다 정복에 들어간 듯 하고, 감독하에 상당부분 스스로 개선하고 있음.
재귀개선이라 함은 AI 스스로가 스스로를 개선하는 무한루프를 의미함.
이게 어떻게보면 미친 짓이기도 한 게, 스스로 코딩을 하다보면 재귀개선에 도달할 수 있다는 믿음때문. 결국 그걸로 이미지 생성이니 뭐니 다 정복에 들어간 듯 하고, 감독하에 상당부분 스스로 개선하고 있음.
재귀개선이라 함은 AI 스스로가 스스로를 개선하는 무한루프를 의미함.
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9월 중순에 나간 자료.
앤스로픽은 사내 내부지표 3종과 실측치를 공개하여 개발속도 논란에 대하여 답함. Epoch AI의 자동화 등급 AL0~AL5를 보면 AL3은 AI와 인간이 협업, AL4는 AI가 주도하고 사람은 감독, AL5는 완전 자율을 나타냄. 2026년 8월 기준 AL5는 없으나 26%가 AI 주도(AL4), 협업 이상은 90%+ 초과. 26년 2월에는 AL4가 1% 미만이었음.
AI가 AI를 스스로 만드는 ‘재귀개선’은 이제 기본값으로 봐야 함. 재귀개선은 컴퓨팅 자원을 폭식함. 인간 엔지니어의 R&D는 인건비이므로 반도체 추가 투자가 필요없지만, AI R&D는 추론 컴퓨터 기반. 앤스로픽은 3만개 에이전트를 상시 돌리고 있으며 AI 주도 R&D에 컴퓨팅 자원을 7/13~7/20 기준 12% 할당. 여기에 안전성 검사로 인하여 온라인 모니터가 월 10억건 이상 행동을 사전검사하고, 오프라인 모니터가 주당 10만건 분류 및 감시.
규제가 컴퓨팅 리소스를 줄이는게 아니라 늘리는 방향으로 설계되고 있다는게 핵심. 따라서 재귀개선이 진행될 수록 메모리 수요는 늘어날 수 있음.
최근 사람들이 ARR과 '속도조절'에 대해서 좀 과하게 반응하고 있는 느낌도 있음
앤스로픽은 사내 내부지표 3종과 실측치를 공개하여 개발속도 논란에 대하여 답함. Epoch AI의 자동화 등급 AL0~AL5를 보면 AL3은 AI와 인간이 협업, AL4는 AI가 주도하고 사람은 감독, AL5는 완전 자율을 나타냄. 2026년 8월 기준 AL5는 없으나 26%가 AI 주도(AL4), 협업 이상은 90%+ 초과. 26년 2월에는 AL4가 1% 미만이었음.
AI가 AI를 스스로 만드는 ‘재귀개선’은 이제 기본값으로 봐야 함. 재귀개선은 컴퓨팅 자원을 폭식함. 인간 엔지니어의 R&D는 인건비이므로 반도체 추가 투자가 필요없지만, AI R&D는 추론 컴퓨터 기반. 앤스로픽은 3만개 에이전트를 상시 돌리고 있으며 AI 주도 R&D에 컴퓨팅 자원을 7/13~7/20 기준 12% 할당. 여기에 안전성 검사로 인하여 온라인 모니터가 월 10억건 이상 행동을 사전검사하고, 오프라인 모니터가 주당 10만건 분류 및 감시.
규제가 컴퓨팅 리소스를 줄이는게 아니라 늘리는 방향으로 설계되고 있다는게 핵심. 따라서 재귀개선이 진행될 수록 메모리 수요는 늘어날 수 있음.
최근 사람들이 ARR과 '속도조절'에 대해서 좀 과하게 반응하고 있는 느낌도 있음
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AI로 만든 1인개발 앱빌더 갖고 6달만에 1100억 엑싯 사례도 나온지 오래인데 AI갖고 다들 돈벌었단 소리 못 들어봤다는건 그냥 정보 업데이트 안 하는 사람들 소리
https://www.aimarketingnews.io/news/articleView.html?idxno=3694417
https://www.aimarketingnews.io/news/articleView.html?idxno=3694417
AI마케팅뉴스
AI 스타트업 Base44, 출시 6개월 만에 윅스에 1100억 원 매각 - AI마케팅뉴스
자연어를 기반으로 소프트웨어 개발을 지원하는 스타트업 베이스44(Base44)가 설립 6개월 만에 글로벌 웹사이트 빌더 기업 윅스(Wix)에 약 8천만 달러(약
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Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (혜민 허)
위고비, 건강보험 적용 추진…"비만약 가격경쟁 신호탄"
노보 노디스크가 글루카곤유사펩타이드-1(GLP-1) 계열 비만치료제 '위고비'의 건강보험 적용을 추진하고 나섰다. 업계에서는 이를 비만약 가격 경쟁의 신호탄으로 보고 있다.
노보노디스크제약 관계자는 "고도 비만이면서 동반질환이 있는 환자들의 치료 접근성을 높이기 위해 급여 적용을 추진하게 됐다"고 말했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0003052617
노보 노디스크가 글루카곤유사펩타이드-1(GLP-1) 계열 비만치료제 '위고비'의 건강보험 적용을 추진하고 나섰다. 업계에서는 이를 비만약 가격 경쟁의 신호탄으로 보고 있다.
노보노디스크제약 관계자는 "고도 비만이면서 동반질환이 있는 환자들의 치료 접근성을 높이기 위해 급여 적용을 추진하게 됐다"고 말했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0003052617
Naver
위고비, 건강보험 적용 추진…"비만약 가격경쟁 신호탄"
노보 노디스크가 글루카곤유사펩타이드-1(GLP-1) 계열 비만치료제 '위고비'의 건강보험 적용을 추진하고 나섰다. 업계에서는 이를 비만약 가격 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 12일 제약·바이오업계에 따르면 한국 노보
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[Web발신]
[iM증권 설용진(금융)]
[미래에셋증권(006800)]
★ 업황 둔화+스페이스X 주가 하락+환율 영향
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 33,000원 하향
▶3Q26 지배순이익: -2,889억원(적전 YoY) 전망
- 스페이스X 영향은 연결 기준 -5,000억원으로 추정
- 증권 별도 수수료손익: 5,055억원(+51.2% YoY) 전망
- 별도 기준 BK수수료손익: 3,986억원(+66.2% YoY) 전망
(국내 BK수수료손익: 2,436억원(+76.5% YoY), 해외 BK수수료손익: 1,550억원(+52.3% YoY))
- 별도 IB수수료손익: 234억원(-1% YoY) 전망
- 별도 이자손익: 1,011억원(-2.7% YoY) 전망
- 별도 평가처분손익 및 기타: 2,099억원(+34.1% YoY)
- 연결 판관비: 5,449억원(+1.3% YoY), 별도 판관비: 4,642억원(+19% YoY) 전망
- 발행어음: 10조6,305억원(+0.5% QoQ), IMA: 2,942억원(+5% QoQ) 전망
▶ Key Point
- 거래대금 하락에 따른 이익 추정치 하향 반영하여 목표주가 33,000원으로 하향
- 스페이스 X 주가 하락(2Q26 $170.86 → 3Q26 150.86$) 및 환율 하락(2Q26 1,542원 → 3Q26 1,358원) 영향으로 투자자산 이익 변동성 높아진 가운데 증시 둔화 등으로 경상 실적 부진
- 해외 투자, 글로벌 브로커리지, 토큰화증권 및 가상자산 사업 진출 등 미래 시장 개척 긍정적이나 실적 기여도 제한적인 가운데 이익 변동성 높아진 상황. 미실현손익 관련 주주환원 불확실성 높아진 점도 부담
- 향후 합병 자사주 소각 등 포함 주주환원에 대한 명확한 가이드라인 필요할 전망
- 26E PBR 1.0배로 타 커버리지 평균 대비 약 30% 프리미엄 적용. 차별화된 사업구조가 미래 이익과 주주가치의 차별성으로 이어질 것인지 여부가 관건
자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시길 바랍니다.
<보고서: https://lrl.kr/enoOh>
(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)
감사합니다.
[iM증권 설용진(금융)]
[미래에셋증권(006800)]
★ 업황 둔화+스페이스X 주가 하락+환율 영향
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 33,000원 하향
▶3Q26 지배순이익: -2,889억원(적전 YoY) 전망
- 스페이스X 영향은 연결 기준 -5,000억원으로 추정
- 증권 별도 수수료손익: 5,055억원(+51.2% YoY) 전망
- 별도 기준 BK수수료손익: 3,986억원(+66.2% YoY) 전망
(국내 BK수수료손익: 2,436억원(+76.5% YoY), 해외 BK수수료손익: 1,550억원(+52.3% YoY))
- 별도 IB수수료손익: 234억원(-1% YoY) 전망
- 별도 이자손익: 1,011억원(-2.7% YoY) 전망
- 별도 평가처분손익 및 기타: 2,099억원(+34.1% YoY)
- 연결 판관비: 5,449억원(+1.3% YoY), 별도 판관비: 4,642억원(+19% YoY) 전망
- 발행어음: 10조6,305억원(+0.5% QoQ), IMA: 2,942억원(+5% QoQ) 전망
▶ Key Point
- 거래대금 하락에 따른 이익 추정치 하향 반영하여 목표주가 33,000원으로 하향
- 스페이스 X 주가 하락(2Q26 $170.86 → 3Q26 150.86$) 및 환율 하락(2Q26 1,542원 → 3Q26 1,358원) 영향으로 투자자산 이익 변동성 높아진 가운데 증시 둔화 등으로 경상 실적 부진
- 해외 투자, 글로벌 브로커리지, 토큰화증권 및 가상자산 사업 진출 등 미래 시장 개척 긍정적이나 실적 기여도 제한적인 가운데 이익 변동성 높아진 상황. 미실현손익 관련 주주환원 불확실성 높아진 점도 부담
- 향후 합병 자사주 소각 등 포함 주주환원에 대한 명확한 가이드라인 필요할 전망
- 26E PBR 1.0배로 타 커버리지 평균 대비 약 30% 프리미엄 적용. 차별화된 사업구조가 미래 이익과 주주가치의 차별성으로 이어질 것인지 여부가 관건
자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시길 바랍니다.
<보고서: https://lrl.kr/enoOh>
(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)
감사합니다.
lrl.kr
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Forwarded from [한투증권 로보틱스 | 최건]
[한투증권 최건] 에스피지(058610) CEO 미팅 후기: 액추에이터는 이렇게 만듭니다
▣ 로봇향 발생 가능 매출액은 2,500억원
- 에스피지 CEO와의 미팅 및 액추에이터 생산라인 탐방을 통해 로봇 액추에이터 사업 현황을 파악
- 로봇용 액추에이터 생산라인을 시운영 중이며 생산라인은 총 2개 라인으로 구성
- 생산 Capa는 500대/일로 추정되며, 연환산 시 Capa는 약 10~12만대, ASP 100만원 가정 시 Full Capa 매출액은 1,000억~1,200억원으로 예상
- 로봇용 감속기향 Full Capa 기준 매출을 더하면 로봇향 발생 가능 매출은 약 2,500억원으로 추산
▣ 소재-가공-조립의 수직계열화
- 에스피지 액추에이터의 핵심은 소재부터 액추에이터 조립까지 전 공정 수직계열화를 완성
- 특수강 소재 조달부터 모터 권선 와인딩, 감속기 설계 및 가공, 액추에이터 조립까지 전 공정을 내재화
- 글로벌 휴머노이드 산업의 핵심 병목은 공급망의 부재이며, 전 공정을 단일 밸류체인 안에서 대응가능한 기업이 국내외 제한적
- 액추에이터 공급망을 구축하는 과정에서 에스피지가 핵심 공급사로 채택될 가능성이 높음
▣ 문을 두드리는 글로벌 고객사들
- 생산 공정의 수직계열화 및 양산성 확보로 글로벌 고객사들의 공급 및 개발 논의가 지속되는 것으로 파악
- 휴머노이드 산업 내 중국 공급망 대체 수요가 부각됨과 동시에 지난 6월 오토메이트 2026 이후 북미 고객사들과의 협업이 본격화
- 향후 액추에이터 양산 수주 및 공급 경로 등 글로벌 고객사들과의 공급 구체화 여부가 주가의 상승의 핵심 동인
텔레그램>> https://t.me/kis_robotics
보고서 링크>> https://vo.la/8IgPeet
▣ 로봇향 발생 가능 매출액은 2,500억원
- 에스피지 CEO와의 미팅 및 액추에이터 생산라인 탐방을 통해 로봇 액추에이터 사업 현황을 파악
- 로봇용 액추에이터 생산라인을 시운영 중이며 생산라인은 총 2개 라인으로 구성
- 생산 Capa는 500대/일로 추정되며, 연환산 시 Capa는 약 10~12만대, ASP 100만원 가정 시 Full Capa 매출액은 1,000억~1,200억원으로 예상
- 로봇용 감속기향 Full Capa 기준 매출을 더하면 로봇향 발생 가능 매출은 약 2,500억원으로 추산
▣ 소재-가공-조립의 수직계열화
- 에스피지 액추에이터의 핵심은 소재부터 액추에이터 조립까지 전 공정 수직계열화를 완성
- 특수강 소재 조달부터 모터 권선 와인딩, 감속기 설계 및 가공, 액추에이터 조립까지 전 공정을 내재화
- 글로벌 휴머노이드 산업의 핵심 병목은 공급망의 부재이며, 전 공정을 단일 밸류체인 안에서 대응가능한 기업이 국내외 제한적
- 액추에이터 공급망을 구축하는 과정에서 에스피지가 핵심 공급사로 채택될 가능성이 높음
▣ 문을 두드리는 글로벌 고객사들
- 생산 공정의 수직계열화 및 양산성 확보로 글로벌 고객사들의 공급 및 개발 논의가 지속되는 것으로 파악
- 휴머노이드 산업 내 중국 공급망 대체 수요가 부각됨과 동시에 지난 6월 오토메이트 2026 이후 북미 고객사들과의 협업이 본격화
- 향후 액추에이터 양산 수주 및 공급 경로 등 글로벌 고객사들과의 공급 구체화 여부가 주가의 상승의 핵심 동인
텔레그램>> https://t.me/kis_robotics
보고서 링크>> https://vo.la/8IgPeet
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