😺 Titan 코어팀한테 테스트넷 포인트 물어봤는데 확답 받았습니다.

Titan 플랫폼의 테스트넷 포인트가 메인넷으로 이전 될 예정이고 테스트넷에서 거래를 더 열심히 시도해본 사람이나 실사용 부문에서 정말 날카로운 피드백을 한 사람들에겐 추가적으로 포인트를 지급할 예정이라고 하네요 👀

AI 돌려서 하는 사람들 어떻게 잡을거냐 라고 추가적으로 질문해놓은 상황입니다. 답오면 브리핑 해드림

테스트넷 포인트 = 메인넷 포인트 = Can be money

개인적인 사용자 입장에서 봤을땐 얘내 고칠게 좀 있긴한데 테스트넷 극초반 치고는 잘 만든 것 같았으며, Latency가 매우적음.

유동성만 메인넷때 잘 채워서 나온다면 실제적으로 고래들이 많이 쓸 것 같았습니다.

요새는 온체인상에서 아주 큰 포지션을 잡으면 자동으로 노출되고 AI들이 고래들 지갑 트래킹 뭐 알람 걸어놓고 참고하거나 반댓방향이면 적대시 하거나 타겟이 되거나 그럴텐데요.

개인적인 시각으론, 디지털 자산이 어느정도 유동성이 올라와있는 상황에서는 PVP 게임도 맞다 생각해서 향후 Titan이 Canton의 Privacy 기술을 잘 이용해 UI/UX도 좀 더 개선하고 유동성을 CEX 급으로 잘 채운 Dark Pool Perp DEX가 된다면

포지션을 숨기고 싶은 고래들의 수요가 생각보다 더 많이 있을 것 같고 성공적인 스타트업이 될 수 있을 것으로 보입니다.

HPC, CFTC에 컴퓨트 무기한 계약의 미국 시장 도입 촉구

AI와 컴퓨트 시장의 현황

AI는 미국 경제의 전략 산업이고, 그 핵심 투입 요소인 컴퓨팅 자원은 매우 희소합니다. 2026년 1분기 AI 인프라 민간 투자는 GDP의 약 0.8%에 달했습니다. 그런데 컴퓨트 시장에는 아직 가격 위험을 관리할 파생상품이 없습니다. H100 임대료는 2024년 하반기 시간당 $2.50~3.19에서 1년 뒤 $1.92~2.00으로 떨어졌지만, 칩을 대출로 산 데이터센터와 그 대출기관은 이를 헤지할 수단이 없었습니다. 가격이 오를 때는 임차하는 개발사가 같은 위험을 집니다. 가격 형성도 파편화되어 있고 대부분 비공개입니다. 게다가 GPU-시간은 저장할 수 없고 쓰는 그 시간에만 존재하기 때문에, 가격 노출이 24시간 끊임없이 이어집니다.

CFTC의 움직임과 HPC의 의견서

CFTC는 2026년 5월 만기 없는 첫 무기한 계약을 승인하고 심사 정책 성명을 냈습니다. 8월에는 컴퓨트 파생상품 상장에 대한 공개 의견을 요청했고, Selig 위원장은 컴퓨트 파생상품 시장 없이는 AI 경쟁에서 이길 수 없다고 밝혔습니다. HPC는 컴퓨트가 상품거래법상 "상품"에 해당하며 만기형 선물과 무기한 계약 둘 다 필요하다는 의견서를 제출했습니다. 이는 trade[XYZ]와 8월에 공동 제출한, perp를 에너지 등 핵심 원자재로 확장하자는 의견서의 연장선입니다.

선물시장 성립 조건 충족

HPC는 컴퓨트가 성공적인 선물시장의 조건을 갖췄다고 봅니다. 상업적 헤지 수요, 투기 참여자, 대규모 거래량, 우호적 정책입니다. 연간 시장 규모는 $430B~1.3T로 추정됩니다. 임대료가 떨어지면 공급자와 대출기관이, 오르면 개발사와 추론 플랫폼이 손해를 보므로 양측이 서로의 헤지 상대가 됩니다. 해외 초기 시장에서는 투기 수요도 확인되었습니다.

특이성은 계약 설계로 해결 가능

칩·지역·기간별 이질성, 공급 집중, 빠른 하드웨어 교체 같은 특성은 이미 다른 시장에서 해결된 문제라고 봅니다. 저장 불가능한 전력의 경우 CFTC가 인도 가능 공급량 분석을 조정한 전례가 있습니다. 또 1990년 첫 천연가스 선물이 Henry Hub를 인도 지점으로 정하면서 그곳이 기준 가격이 되었듯, 상장 계약이 초기 시장의 기준 가격 형성을 도울 수 있습니다.

무기한 계약이 적합한 이유

데이터센터 수익과 추론 비용은 종료일이 없는 연속적 노출입니다. 그래서 perp를 쓰면 롤오버 없이 하나의 포지션을 계속 유지할 수 있고, 신생 시장의 부족한 유동성을 한 상품에 모을 수 있습니다. 칩 세대가 바뀔 때는 trade[XYZ]의 Hyperliquid 원유 perp가 월물을 전환하듯 사전 공시된 규칙에 따라 기준 지수를 옮기면 됩니다. 다만 perp는 만기형 선물을 대체하는 것이 아니라 보완하는 수단입니다. 특정 분기의 학습 런처럼 기간이 정해진 노출에는 만기형 선물이 더 적합합니다.

온체인 인프라의 역할

GPU 담보 스테이블코인 대출, 토큰화된 추론 크레딧, 온체인 정산 추론 네트워크가 이미 운영되고 있습니다. BlackRock도 컴퓨트를 투자 가능한 자원으로 보고, 사람 없이 에이전트가 조달·결제하는 미래를 예상합니다. 24시간 구매하는 에이전트에게는 연속 거래와 프로그래밍 가능한 정산이 필요한데, 이것이 바로 온체인 perp 시장의 작동 방식입니다.

CFTC에 대한 6가지 요청

1. GPU-시간과 추론 토큰 모두에 대한 파생상품 도입

2. 신뢰할 수 있는 기준 지수의 원칙을 정하고, 현물 시장 성숙도와 무관하게 이를 충족하는 지수로 정산되는 상품의 상장 허용 (Pyth식 다중 기여자 피드를 인정하는 Douro Labs 제안 지지)

3. 단일 벤치마크 대신 경쟁 지수 허용
초기 단계 조작·집중 위험은 모니터링 강화, 정보 공유, 포지션 한도로 대응

4. perp는 기존 Reg 40.3 개별 심사와 2026년 정책 성명에 따라 진행

5. 만기형 선물과 perp 시장의 동시 육성

가장 깊은 컴퓨트 시장을 가진 나라가 AI를 선도할 것이며, 그 시장은 미국에 있어야 합니다. HPC는 perp의 미국 도입을 위한 CFTC의 노력을 높이 평가하고, 이를 컴퓨트 같은 새로운 상품으로 확장할 것을 권고합니다. 앞으로도 미국의 감독 하에서 온체인 시장에 접근할 수 있도록 협력할 것 입니다.

https://hyperliquidpolicy.org/computerfc/2026-10-20_hpc_compute_derivatives_rfc_response.pdf

https://x.com/HyperliquidPC/status/2112516889263899067?s=20

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📦에어드랍은 결국 다시 돌아올 수밖에 없는 이유

에어드랍은 끝났다는 이야기가 많지만, 비트코인과 암호화폐의 핵심 철학 중 하나는 탈중앙화된 소유권이다.

권력과 자본이 소수에게 집중되는 것이 아니라, 더 많은 커뮤니티 참여자에게 분산돼야 한다는 개념입.

이런 관점에서 에어드랍만큼 토큰을 폭넓은 사용자에게 분배할 수 있는 효과적인 방식도 드물다.

지금은 에어드랍 시장이 어려운 시기를 겪고 있지만, 크립토 산업이 살아 있고 새로운 프로젝트가 계속 등장하는 한 에어드랍 역시 사라지지 않을 것!

사이클마다 방식은 달라지겠지만, 결국 에어드랍은 다시 돌아올 것이라고 본다.