Диверсифицируете ли вы риски одного брокера? Опасно ли хранить все через одного, или имеет смысл заходить через нескольких? По идее все лежит в одном и том же депозитории, но у меня туда доступа нет, только у брокера, а значит я все инвестиции доверяю этой конторе, и если он закроется - я останусь у закрытых дверей. Как можно прикрыть эту параноидальную дыру в безопасности, и что делать если брокер вдруг подавился бубликом и не отвечает на звонки?

Вроде звонить мы уже отвыкли - все решаем через чат!

Риски у наших брокеров довольно низкие - там все очень сильно зарегулировано. Но они есть: вспомните историю с Универ Капиталом, который из-за своего маржин-колла был вынужден закрыть позиции клиентов с ОФЗ без плеча на самом дне!

Поэтому делить портфели нужно даже среди наших брокеров. У меня есть брокерские счета в Тинькофф Инвестициях, в ВТБ, в Сбере, в МКБ, в Райфе, волею судеб в РСХБ и КитФинансе и когда-то был в Альфе. Не то чтоб я как-то специально все делил, ну вот так возникло за 20 лет инвестирования.

В Хулифаке я писал, что как только ваш капитал переваливает за стоимость средней квартиры, нужно диверсифицироваться не только по брокерам, но и по юрисдикциям. Совет по-прежнему актуален, но, к сожалению, сейчас я тут в роли мудрого филина: стратегией занимаюсь, а вы станьте ёжиками.

Никакого брокера за пределами РФ (если у вас паспорт РФ) я сейчас посоветовать не могу. Риск потерять деньги по политическим причинам весьма велик. Кроме того, ЦБ опять понаписал какой-то ахинеи с запретами на торговлю ценными бумагами с иностранцами (даже на бирже).

Может быть, кто-то в чате поможет и расскажет про каких-нибудь казахстанских брокеров. Но вы им не верьте: сейчас ваши деньги подвластны росчерку пера. Любого петуха.

#хулифак #брокеры #портфели

P.S. Почему нет счёта в Альфе? Была одна история давным-давно, когда при 500 тыс долларов на брокерских счетах они мне принудительно выпустили незаказанную карту, списали с нулевого счета 200 рублей и продали долг коллекторам :)
Которые меня просто заебали, и я уже стал слать их нахуй, но в суд они почему-то подавать не стали :)

Почему инвесторы вдруг разбегутся от инсайда? В долгосроке инвестор может прогнозировать только справедливую цену (завязанную на хоз.деятельность), и пофиг, что одни трейдеры локально обобрали других трейдеров. Что не так?

Инсайдер как раз и продаст по “справедливой” цене до официального объявления, а вам достанется негативная новость, после которой акции упадут. Вы свою “справедливую” оценку можете высчитывать сколько угодно, но если у кого-то 100% инфа, то ему ничего высчитывать не нужно. Он просто отщипнёт у каждого участника рынка по крошке, и норм. Если рынок большой, а инсайдер маленький, то вы и не заметите! Вам пофиг? Ок. Мне нет.

Непонятно, как исключить инсайд например из байбэка, в котором покупатель точно знает о деятельности компании больше, чем весь рынок.

Тут всё давно придумано: все инвесторы в равных условиях, компания выкупила с рынка (заранее предупредив, кстати - всех одновременно), акций в обращении стало меньше, они стали дороже. У инсайдеров будет временное окно, в которое любые сделки делать запрещено (либо можно, но с одобрения наблюдательного совета). Поэтому за какое-то время до объявления финансовых результатов, либо слияний и поглощений - и какое-то время после этого - инсайдеры просто не могут продать свои бумаги или купить ещё.

#инсайд #хулифак

#хулимем недели №24-23

Добрый пиар №23-23 (94)
(Сегодняшний пиар такой добрый, что даже злой!)

1. Главный пиар достаётся заслуженной стенд-аперше РФ Марии Марковой, которую вся редакция Хулиномики (то есть я) сердечно поздравляет с днём рождения! Кто не знал, Маша не только моя однофамилица, но ещё и родная сестра. Ок, это всё же был пиар наших родителей.

2. Поиграл в замечательную интеллектуальную игру от InvestFuture. В жёсткой борьбе в одни ворота сразился с Дмитрием Солодиным и Дмитрием Черёмушкиным. Игра реально интересная, посмотрите.

3. Небольшое видео-интервью для подкаста Mash Room.

4. Интервью для белорусского портала OfficeLife после визита в Минск.

#добрыйпиар

#Хуликомикс S02E32

#Хулиновости №25/2023 (106)
(видео тут, vc тут)

📈 Главный человек на рынках - опять Джером Пауэлл. Федрезерв не стал повышать ставку. Рынки припали, потому что ещё 2 повышения он всё же пообещал. S&P500 вырос на 2.5%, и это 5-я неделя роста подряд (+26% от минимума). Nasdaq вырос больше чем на 3% и это уже 8-недельный рост. У S&P 500 и Наждака максимумы с апреля прошлого года. У Тойоты лучшая неделя за 14 лет, а Virgin Galactic опять прокатила шортильщиков. Ричард Брэнсон заявил, что коммерческие полёты начнутся уже в этом месяце и акции тоже взлетели.

🎧 Принц Гарри (чуть не сказал Поттер) и Меган Маркл уходят со Spotify. Сделка на $20 млн завершена. Они произвели лишь один сезон подкаста "Архетипы" (туда приходила Серена Уильямс и Мэрайя Кэрри), но всё без толку. Хотя Wall Street Journal пишет, что они не получат эти 20 млн целиком: требуемых показателей шоу так и не достигло. Хотя обе стороны заявили, что подкаст окончен по взаимному согласию, это больше похоже на стратегический поворот в Spotify. Компания в июне уволила 200 человек и хочет теперь зарабатывать на рекламе. Это после того, как вложила в подкасты $1 млрд. Ну, типа, одумалась?

🎤 Фанаты Бейонсе уверены, что их кумир - центр Вселенной. С этим трудно спорить. Шведское бюро статистики заявило, что основная причина инфляции - концерты певицы! В мае Бейонсе выступила в Стокгольме два раза подряд - перед 46 тысячами поклонников (оба раза был солд-аут). Причём там билеты стоили всего в районе 200 баксов, тогда как в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе цены за билет давно уже выше $2000. Немудрено, что американцы ринулись в Швецию. Рост цен в отелях повлёк за собой рост инфляции в стране на 0.2%. Теперь понятно, кто на самом деле управляет северным королевством. Хотя там ещё и Брюс Спрингстин постарался - у него в Гётеборге 3 концерта подряд.

🏀 После 13 лет владения командой Майкл Джордан продаёт свою долю в Шарлотт Хорнетс по оценке в 3 млрд долларов. Его выкупает большой консорциум инвесторов. После этой сделки в NBA не останется команд, которыми владели бы афроамериканцы.

🪟 Си Цзиньпин встретился с Биллом Гейтсом впервые после пандемии. Это похоже на тренд: Билл один из многих американских директоров, которые доехали до Китая в последнее время. А вот господина Блинкена, похоже, ждут без восторга. Кстати, Билл потерял третье место в извечной гонке: его обогнал Ларри Эллисон из Oracle, состояние которого докатилось до 130 млрд долларов. У Гейтса только 129.

💅 А два главных богатея планеты вместе отобедали! Илон Маск и Бернар Арно из LVMH тусанули в какой-то парижской забегаловке. Они, конечно, взяли по бутеру с колбасой и запили чаем. А тем временем Твиттер выгоняют из офиса в Боулдере, Колорадо. За что? За неуплату аренды.

🚀 Ровно 60 лет назад Валентина Терешкова отправилась в космос на ракете Восток-6. Поговаривают, что она стала первой женщиной, про которую Королёв сказал, что больше блядей в космосе не будет. Правда или вымысел?

👱 Белая директорша Starbucks отсудила у компании $26 млн, потому что её уволили за цвет кожи. История, леденящая душу: в каком-то кафе двое негров сидели за столом и ничего не заказывали. Начальница вызвала полицию, ребят забрали. Starbucks уволила и начальницу, и региональную директоршу. А та в суде доказала, что её уволили за то, что она белая. Есть ещё справедливость на этой планете!

😈 Диабло IV за 5 дней заработала адские $666 млн. Activision Blizzard рассказала об этом всего через день после того, как суд запретил Microsoft покупать компанию. Похоже, Билл в детстве играл в Диабло и хотел закрыть сделку до выхода 4 части.

🛻 Toyota заявила, что её следующий электромобиль, который выйдет в 2026 году, сможет проехать 900км на одной зарядке. Пока больше 450 никто не осилил.

🇸🇦 Саудовский риял стоит 22 рубля. А год назад он стоил 15 рублей! Сразу ясно: Салман ибн Абдул-Азиз ибн Абдуррахман Аль Сауд ведёт страну правильным курсом, а туры в Эр-Рияд подорожали как минимум на 47%!

🇷🇺 Россия всё ещё ждёт главную новость.

#Spotify #Toyota #концерты #Starbucks #космос #Швеция #Китай #спорт #VirginGalactic #ActivisionBlizzard

Сальдо внешнеторгового баланса

Слова, конечно, пиздец умные, я аж надулся от важности пока печатал. Сальдо - это просто-напросто итоговая разница: сложить все плюсы и вычесть все минусы. Отсюда выражение “сальдировать убытки” - если по счёту есть прибыль, а вам нужно вывести деньги, то можно в конце года закрыть убыточную позицию (продать то, что в минусе) и не платить налог. А денежки-то вот они!

Внешнеторговый баланс - это разница между импортом и экспортом. Если страна больше покупает за границей, чем продаёт, ей надо откуда-то брать иностранную валюту. У СССР в последние годы - да и не только в последние - была серьёзная проблема: завозить хотелось много всего (куртки замшевые, портсигары и кинокамеры), а вот продавать наружу получалось только нефть и зерно. Ну и золото партии.

Очевидный способ получить инвалюту - напечатать деревянные и обменять их у населения или экспортёров на мерзкие зелёные бумажки. Тогда - вроде бы это очевидно - своей валюты станет больше. Поэтому она станет дешевле. На ту же сумму можно будет купить меньше товаров и услуг. Значит, люди станут жить немного беднее. Туристы, выезжающие на отдых в Египет, будут вынуждены весь год жрать местный сыр, чтобы скопить немного долларов и отдать их египтянам за олл-инклюзив водку и песок.

Но погодите. Если предприятия будут платить людям ту же зарплату, а продукцию свою продавать за рубеж за крепкие пахучие доллары, тогда владельцы этих предприятий начнут получать баснословные доходы в местной валюте!

Получается, что бедность населения, как бы это сказать помягче, коррелирует с возможностями государства и богатством местных олигархов-экспортёров (если есть что экспортировать, конечно, - в Северной Корее всё не совсем так). Но коррелирует - вы уже поняли - отрицательно. Такое вот сальдо о двух концах: на одном пики точёные…

#хуликбез #сальдо #экспорт #импорт

Несделанный выбор как валюта принятия решений

Каждое наше решение несёт в себе цену - упущенную возможность сделать что-то другое. И если мы будем платить слишком дорого, мы потратим слишком много времени и сил на вещи, которые не имеют значения.

Американский экономист Расс Робертс, автор очень крутой книги об идеях Адама Смита, написанной человеческим языком (это намёк!), говорит прямо: “Экономика учит, что каждый наш выбор одновременно означает потерю чего-то”.

Когда мы не обращаем внимания на альтернативные издержки, наша жизнь двигается по одной и той же схеме: мы пытаемся успеть всё - и толком не успеваем ничего. Если вы молоды, вы наверняка думаете, что можно одновременно сделать отличную карьеру, создать прекрасные отношения, регулярно путешествовать, много читать (не забывая про соцсети, конечно), спать по 5 часов, не пользоваться кредитами и одновременно ещё и нарожать кучу счастливых детей. Но через 10 лет получается какая-то сраная чепуха и гамсахурдия. Да даже если с той поры прошло уже 20 или 30 лет, случается, что люди продолжают казибадолить и творить полный ад и холокост.

#психология

Несделанный выбор, ч.2
(начало тут)

Не всегда нужно стараться сделать больше. Чаще нужно сконцентрироваться на меньшем.

Экономика - в исконном смысле “ведения домашнего хозяйства” - как раз об альтернативных издержках. Альтернативные издержки - это когда мы отказывается от чего-то в пользу чего-то другого. Часто это будет игра с нулевой суммой (типа покупки в магазине - отдаём деньги, получаем товар), то есть плюс в одной области - в нашем холодильнике - компенсируется минусом в другой - в нашем кошельке. Базовый компонент экономической теории - это учение о том, как тратить ограниченные ресурсы и уменьшать альтернативные издержки. Есть чрезвычайно дорогие тренинги на эту тему.

Экономика даёт нам инструменты, которые можно использовать как инструкцию для получения от жизни того, что нам хочется - даже если применять уроки экономики к неденежным ресурсам. Мы неплохо понимаем, что денег - небесконечное количество, но вот со временем, энергией и вниманием мы обращаемся очень вольно, как будто их у нас полно. Многие люди действуют так, будто никаких альтернатив у них нет: типа, я же могу всё, если достаточно сильно захочу. Ирония в том, что тот, кто осознаёт, что он упускает, в итоге получает гораздо больше, чем тот, кто хочет всего и сразу.

#психология

Несделанный выбор, ч.3
(предыдущая часть тут)

Понятно, что в каких-то областях мы более эффективны. Мы можем даже совмещать какие-то дела. Можем сфокусироваться на чём-то одном, потом переключиться на что-то другое. Мы можем придумать сотни способов достичь большего.

Но тупо пытаясь заполнить дни делами и задействовать мозг до предела, мы попадаемся в ловушку сраных мотивационных коучей. Они продают зрителям идею всемогущества - и преуспевают в этом. Но идея эта фальшива: мы не можем стать всем сразу и иметь всё сразу.

Даже человек, полностью довольный своими отношениями на протяжении долгих лет, может вдруг подумать, что ему требуется что-то получше: чемпион в нескончаемом сексе, или родная душа, которая понимает его ещё лучше, или владелица потрясающей фигуры, или, может быть, лучший в мире повар. Но инфоцыгане будут продавать ему идею того, что он может найти всё это сразу, если, конечно, очень захочет.

Что из этого выйдет? Ну, у такого человека точно возникнет только чувство неадекватности. Ведь правда заключается в том, что когда вы хотите сделать ВСЁ круто и замечательно, всё получается не круто и не замечательно.

#психология

#Хулимем №25-23

Добрый пиар №24-23 (95)

1. Мощное интервью НА БАЗЕ у Антонова (видео). Давно так не рвались пуканы. Мои подписчики: НЕ ОЖИДАЛ, ЧТО ТЫ ПОЙДЁШЬ К ЭТОМУ ВАТНИКУ! Подписчики Антонова: НЕ ОЖИДАЛ, ЧТО ТЫ ПРИГЛАСИШЬ ЭТОГО ЛИБЕРАСТА!

2. Сколько стоит ребёнок от InvestFuture (видео, там тоже я есть).

3. Финекс измеряет цены на лук от Саши Елисеева.

4. Если сойдутся 5 героев России, кто кого заборет? Трагикомедия от Пожарского. Это он ещё не знал про ночные танки, застрявшие в ростовском цирке.

5. Где я делаю татуировки? Все 13 лет - у Grimmy3d. Он классный. И вот вам ответ на вопрос, когда разрешать детям забиваться: после 30. Иначе они нарисуют себе обе хуйни такие, что я ебал её маму в рот. Мне кажется, я единственный в мире человек, который не жалеет ни об одной сделанной татухе, потому что я о них думал 10 лет, и только потом сделал.

#добрыйпиар

Насчёт главной новости: думаю, не дождёмся. Но вы подумайте, что у ватанов в голове творится! "А вдруг нет никакой многоходовочки? А вдруг все приближённые - отморозки и уголовники?"

Не, они так не думают. У них же в голове вата. "Всё наладится, и не такое переживали".

Вокруг надёжные, достойные, высокопрофессиональные люди. А что Кролик думал на самом деле - никто не узнал. Ведь он был очень воспитанный.

А Воронеж да, был обречён. Хороший город. Ищем тег ИА "Панорама". А его и нет! Конфа Смартлаба на фоне падения Сбера на 8% - как венец оптимизма!

Как быть? Не знаю, но деньги на биржу завёл. Либерал, идеалист, несостоявшийся рептилоид. Может постримим сегодня?

P.S. закрываем позы по вискарю, собираем заныканное Лего.

P.P.S. Опять есть шанс взять Сбер по доллару!

#Хуликомикс S02E33

Новый длинный ролик внезапно тут!

#Хулиновости №26/2023 (107)
(видео тут)

📈 Смешно начинать эту неделю с новостей о рынках, когда следует обсуждать лишь фьючерсы на картофель. Но прошлая неделя была не такой уж плохой: Бухло из-за 16%-го рывка Абрау-Дюрсо дало +1.3% и опять победило Зло (-1.9%), в целом акции просели (Тинькоф отличился больше чем на -8%, Яндекс, Сегежа и Лукойл по -5%), а вот биток подрос и начинает рвать чарты со своими $30000 (годовой хай). S&P немного припал - инвесторы боятся и рецессии, и продолжения роста ставок.

🎤 За российскими военными корреспондентами я не слежу (там даже с точки зрения текстов все плачевно, я уж не говорю о морали - они мятеж боялись называть мятежом, пока он не остановился; вдруг чо). Интереснее было читать западную прессу и твиты Маска. Посыл в западной прессе был такой: “Российские военные напали сами на себя. Начальник наёмников Евгений Пригожин, чья военизированная группа бьётся за Россию на Украине, заявил, что его войска вошли в РФ и захватили южный штаб войск в Ростове. Пригожин обвинил войска в намеренном ударе по своим бойцам и поклялся провести вооружённую кампанию, которую назвал “маршем справедливости” против преступников. Высокопоставленные генералы обвинили Пригожина в мятеже и объявили его в розыск (хотя он не особо скрывался). Восстание считается угрозой власти президента Путина, который назвал это “ударом в спину”. Напомню, что это не мои слова, это из New York Times. Если такой кровавый и безудержный позор вылезает наружу, что же там НЕ вылезает, а упрятывается за семью печатями?

🏦 Банк Англии встряхнул рынки, подняв ставку на полпроцента - там максимальный уровень за 15 лет! За последние несколько дней ставку подняли банки Австралии, Канады, Швейцарии, Норвегии. Даже турецкий ЦБ, который в ответ на инфляцию оголтело снижал ставки и укатал лиру в пол, сдался и поднял ставку на 6.5%.

🐡 Спустя 110 лет после своей гибели Титаник нанёс ещё один удар. В очередной раз изобретатель был убит своим изобретением, а пакистанобританцы отец и сын Дауды успешно оборвали свой семейный род, получив премию Дарвина. У них была интересная и насыщенная жизнь.

🇵🇦 Панамский канал стал мельче, чем жизнь среднего тиктокера. Засуха мучает этот рукотворный пролив уже полгода. Недостаток дождей уже заставил оператора ужесточить требования к осадке судов. Пример лайнера, застрявшего в Суэцком Канале, не радует простых панамцев. Самый большой удар будет нанесён по транспортировке американского сжиженного газа в Азию. Поэтому мы теперь знаем, кто стоит за этой жарой. моё личное достижение в Панаме заключается в том, что я купил там себе панаму.

🥊 Мама Илона вошла в чат. Она посоветовала сыну и его товарищу по миллиардам Марку Цукербергу держать руки в узде. Илон вызвал Марка на ринг, а Цук внезапно согласился и написал “Ублюдок, мать твою, а ну, иди сюда, говно собачье, а? Что, сдуру решил ко мне лезть?”. Ответ мамы, в общем-то, резонный: шансы Цука оцениваются аж в 83%. Он спортивный (бегает в бронежилете, подтягивается 100500 раз, занимается джиу-джитсу. А Маск может похвастаться только ростом и весом. Но у него в 2.5 раза больше денег.

💍 Фанаты Властелина Колец знают, что безудержная охота за каким-то важным объектом может погрузить тебя во тьму, но некоторые из них уже вступили в Финальную Битву. Новый сет Magic: The Gathering с единственной картой Кольца рвёт все чарты. Биды на эту (не найденную) карту доросли до $2.2 млн. Это, на минуточку, на порядок больше, чем Black Lotus из Альфы. Шансы вскрыть колечко в 15-карточном бустере ниже 0.00003%, потому что оно реально ОДНО.

🚀 Bloomberg написал, что SpaceX продаст акции нескольким частным инвесторам исходя из оценки компании в 150 млрд долларов. Полтора года назад речь шла о 100 млрд.

🇨🇱 Чилийское песо стоит 10 копеек, а год назад оно стоило 6 копеек! Интересно, что через пару дней после нашего визита в Сантьяго 4 года назад был сожжён самый высокий небоскрёб Южной Америки. Но даже у них с курсом всё в порядке! Пиночет - это вам не Пригочет!

#Ford #Tesla #ВластелинКолец #MTG #Hasbro #ИлонМаск #Панама #ставки #политика

EBITDA

ЕБИТДА (ударение на А) - это сокращение от Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. По-русски это что-то вроде “грязной прибыли”. А “загрязняют” её проценты по кредитам, налоги, износ и амортизация. Износ - это когда старый станок дешевле нового (то есть вы купили его за одну цену, а сейчас он уже потрёпан и изношен - потери налицо). Амортизация - это когда вы купили станок за 1 млн рублей, а по бухгалтерии он проходит как 5 лет по 200 тысяч (уменьшая на эту сумму чистую прибыль).

Используется EBITDA очень часто, но ценность этого показателя невелика. Дело в том, что трактовать составляющие можно совершенно по-разному. Например, в одной компании амортизация и износ рассчитывается за 10 лет, а в другой - за 5. Одна компания учитывает, что клиенты будут платить ей в течение длительного периода (и дисконтирует сумму контракта на ставку рефинансирования), а другая нет. Поэтому у ЕБИТДы в подробной отчётности всегда есть комментарии мелким шрифтом. И у всех разные! Получается, что по Ебитде имеет смысл сравнивать лишь одну и ту же компанию за разные годы, да и то, если методика не менялась.

А Уоррену Баффету (и мне; а у нас на двоих вообще-то больше 100 млрд долларов) этот показатель не нравится по другой причине: почему вдруг аналитики решили, что вся эта “грязь” (проценты, налоги и амортизация) имеет настолько мало значения, что можно её не учитывать? С чего это вдруг? Кто их оплатит? Ну конечно, акционеры! Изначально ЕБИТДа была придумана для сделок слияний и поглощений (типа, мы покупаем бизнес и рефинансируем его долги по более низкой ставке = профит!), но стала очень популярной. Дело в том, что рассматривать прибыль в отрыве от всего остального - прекрасное упражнение для манипуляторов отчётностью.

#отчётность #хуликбез #корпорации

P.S. В чате верно добавили, что английский термин amortization означает в первую очередь амортизацию нематериальных активов (торговых марок, софта, патентов и т.д.)