Растим рынок диптех-венчура

Итак, «Клуб любителей рискованных инвестиций» снова в эфире. Обсуждаем, как сделать так, чтобы у хороших русских технологических стартапов было больше денег, а у их инвесторов, соответственно, выше ROI.

Со мной, как всегда, инвестиционный ковбой — Алексей Марков, а гость подкаста — Руслан Саркисов, управляющий партнёр фонда «Восход», инвестирующего миллиарды рублей в разные диптехи (в том числе — в Neiry).

Подключайтесь, чтобы послушать видение Руслана на русский венчур, его вызовы, отличия и возможности. А также про то, как это все планирует оживить инвест-платформа «Аврора».

Смотреть:
Youtube | ВК | Дзен

Актуальный график мероприятий до НГ

20.11.25 Портфельные инвестиции (онлайн, это сегодня)
25.11.25 Москва, конференция Нейри
27.11.25 Минск, встреча в "Офистоне", ТЦ Галерея 19:00
28.11.25 Минск, Дворец спорта с оркестром
30.11.25 Москва, конференция Investment Leaders, по промокоду MARKOV25 скидка 25%

#Хулимем недели №47-25.

А где у нас все мемы? А тут: t.me/finmeme

Беседа с основателем проекта ЕдуЕм — Владимиром Сердюковым. ЕдуЕм занимается доставкой еды в поезда. Клиенты и партнёры: ТуТу, Папа Джонс, Альфа-Банк, ВкусВилл, Бургер Кинг. Понятный exit-план: уже идут переговоры со стратегами.

Интересное позиционирование: это не просто сервис доставки, это не foodtech, а скорее traveltech, который нужен в любой большой экосистеме. Более того: в следующей поездке я обязательно протестирую технологию и закажу себе бургер прямо в купе.

Инвесторам сюда: https://brainbox.vc/event/hoolinomicseduem

#стартапы #еда #доставка

—-
Предыдущие питчи стартапов

Brainbox.vc
ТвойСклад, ТвойСклад 2, ТвойСклад 3
Кредит.Клаб
YouTool
Smartofood
Metacraft, Metacraft 2
SimpleEstate, SimpleEstate 2
Neiry
Вилков и партнёры
Vox
Zapusk
flip
WinWinland
Ambient Park
Цифровые мощности
Оценка.рф
Find The Job
Hinted
Am.Tech
CocoBomba
ЕдуЕм

Добрый пиар №47-25 (220)

1. Александр Елисеев подсчитал, что такими темпами скоро станет миллиардером. Даже если телеграм-канал отберут. Я, кстати, не знаю, что буду делать в этом случае. Вы же мои любимые, как я без вас! Ну, на худой конец, подпишитесь на мои ВК (уже год не растёт), Дзен (мёртвый) и ЖЖ (там только рецы на книги). А то мне миллиардером никогда не стать...

2. Я периодически бешусь, что не умею собирать кубик Рубика. Ну то есть умею, но только верхние 2 слоя, дальше мучаюсь и плачу. Для финального креста и поворота угловых кубиков (вообще неочевидная история) пользуюсь этой шпаргалкой. Вроде как профи собирают вообще по-другому. Если вы умеете — расскажите, как нужно.

3. Два крутых поста от Political Animals: про закрепощение народа большевиками (я лично придерживаюсь похожей точки зрения на ленинскую революцию - в том плане, что она вообще не про свободу/равенство/братство) и про то, как индусы запрещают рассказывать, как они весело поедают коровий навоз, обмазываются им и устраивают из этого праздник. То есть им веселиться с говном можно, но рассказывать про Навозий Клуб нельзя! А Павел Комаровский в своём щитпостинге приводит график как раз по названию своего канала!

4. Бабкогейт с разных сторон: начало от Саши Елисеева, юридический гайд (habr) и последние позитивные тенденции от Павла Комаровского. А Миша Токовинин объясняет, почему оно так устроено.

5. Мой коллега портфельный управляющий Антон Поляков, с которым мы записывали подкаст, решил ворваться в ютуб и сделал мощное видео про экономику маркетплейсов.

#добрыйпиар

P.S. Супер-полезный (давно такого глубокого разговора не было!) подкаст со мной "Как совместить венчурные инвестиции, писательство, музыку и отцовство".

#хуликомикс S04E37

Сводка-сводкой №46/2025 (232)

🇷🇺 ДиДжей позвонил, Мосбиржа отскочила аж на 6.5%. Упало лишь Золото Партии на 3%, ну и в небольшом минусе Пенсия (-0.2%), на которую мы должны докупить Татнефть (+14%). Второй главный отскакиватель – Лучок, который отпрыгнул на 8% (я добирал его понемногу на все портфели). Ну и ещё две отличных бумаги – это Хедхантер и Т-Техно (по +6%). Из публичных портфелей лучше всего стоят Хулинвестиции (+5%). Что упало? Серебро мощно валится на 13%, Софтлайн – на 4%, а золото – на 3%, а Озон – на 1%. Отличный момент для организованного входа в Хулежебоку, но, боюсь, фонд откроем лишь в начале 2026-го. Появилась очередная надежда на завершение войны и тут совершенно очевидно: большинство закупиться не успеет. А мы коней на переправе не меняем и придерживаемся тактики.

🇺🇸 Америка по итогам недели на 2% упала, причём сначала выросла на блестящем отчёте Nvidia (продажи за квартал превысили $57 млрд), но ребята предпочли пофиксить профит на факте, а Питер Тиль полностью вышел из позы по видеочипам – там речь аж про 100 млн долларов. Декабрьское снижение ставки Феда под вопросом, там же статистику 2 месяца никто не обновлял из-за отсутствия зарплат. Вроде как и занятость выросла, и безработица тоже, короче какая-то гамсахурдия творится. Ещё и торговый дефицит США на тарифах Дональда заметно снизился. UPS (у которой на неделе упал самолёт с отвалившимся двигателем) и Amazon анонсировали кучу увольнений, а большие розничные сети Home Depot и Target заявили о снижении покупательского спроса, акции Таргета с начала года упали на 35%. Немного подрос Alphabet на хороших результатах новой ИИ-модели Gemini.

💲 Доллар ₽79 (-2.5%)
💶 Евро 1.15 (-0.8%)
🛢 Нефть $62.5 (упала на 3%)
🪙 Биток $84к (-13%, мощно валится четвёртую неделю подряд)

#HomeDepot #Target #Alphabet #золото #Татнефть

🪙 Биток исполнил классический трюк: полдня колдуешь над бургером, а на пути от плиты к столу роняешь всё на пол, развафлив кепчук по кухне. Крипта за 6 недель похерила годовой рост. А в конце 2024-го всё было красиво: биткоин пробил $100к, потому что все решили, что Трамп даёт крипте зелёный свет. Но даже сейчас, с ослаблением регулирования и добродушным главой SEC, рынок просел больше чем на триллион баксов за полтора месяца. Инвесторы начинают дёргаться из-за потенциального пузыря ИИ и сбрасывают более рискованные активы (в смысле крипту).

💊 Земля, что подарила нам Акву, Volbeat, Lego и Мадса Миккельсена, всего пару лет назад выдала новый экспортный товар, и он один тащит на себе всю её экономику. В 3 кв. ВВП Дании подскочил на 2.3% – это лучший результат с 2021 года. Всё это благодаря компании Novo Nordisk и её препаратам для похудения – Оземпику и Вегови. Если б не фарма, рост ВВП составил бы жалкие 0.7%. Компания держит на плаву всю датскую экономику, но акции Novo просели на целых 50% с начала года, потому что конкуренты по GLP-1 (Eli Lilly с их Mounjaro и Zepbound) не дремлют.

🎥 Netflix готова послать к чертям своё главное правило, лишь бы купить кусок Warner Bros. Discovery. Речь о том, чтобы разрешить показ своих фильмов в кинотеатрах, чего раньше компания принципиально избегала. Warner Bros выставила себя на продажу в прошлом месяце, и на неё уже пускают слюни Paramount, Skydance и Comcast.

🖼 После трёх лет вялой возни Sotheby's встряхнула мир коллекционеров. Аукцион длился всего 19 минут, и картина Климта “Портрет Елизаветы Ледерер” (1914-1916) ушла за $236 млн какому-то богатому анонимусу, установив сразу несколько рекордов: 1) это самая дорогая хрень, когда-либо проданная на Sotheby's; 2) это самый дорогой предмет искусства XX века – Мэрилин Монро от Энди Уорхола отодвинулась на второе место – и 3) это вторая по стоимости вещь за всю историю аукционов. Первое место всё ещё держит "Спаситель мира" да Винчи, который в 2017 году ушёл за $450 млн на аукционе Christie's. Ну есть ещё и четвёртый пункт от меня лично: настолько упоротого портрета не видал я сроду.

🎤 Компания, о которой вы никогда не слышали – Pinkfong – вышла на корейскую биржу, выросла в первый день на 62% и закрылась по капе $406 млн. Но все вы слышали песню, правами на которую владеет эта компания: это Baby Shark. У клипа больше 16 млрд просмотров и это самое популярное видео на YouTube. Впрочем, из-за того, что ютуб не полностью разрешает монетизировать детские видео, Pinkfong в прошлом году заработала лишь $67 млн. Ну и викторина: какая песня на втором месте?

🇳🇴 Норвежская крона стоит 7 рублей 70 копеек – год назад она была по 9, два года назад – по 8. За 4 года рубль рос к кроне на 2% в год. В Норвегии живёт 5.6 млн человек (+100 тыс г/г); ВВП на душу населения там огромный – 6-й в мире, за год пропустили вперёд Катар и Ирландию), а по ППС она поднялась на 49 место (+1), обогнав Гонконг (впереди неё – Перу). Производит Норвегия нефть, газ, сёмгу, смелых путешественников и богатых пенсионеров. Я ставил палатку с видом на Ослинский залив, там красиво. Особенно в Норвегии мне запомнились викинги.

Рандомный #хулифакт: если плотно закатать всех депутатов Госдумы в кубик, то его ребро составит всего 3 метра.

#крипта #NVidia #NovoNordisk #Netflix #WarnerBros #искусство #Sothebys #Christies #Pinkfong #Норвегия #Дания

Это были #хулиновости №46/2025 (232)

Признания венчурного капиталиста

Все типы венчурных инвестиций - и ранней стадии, и поздней, любой - после ковида показали новые рекорды. Инвесторы умоляли фаундеров взять их деньги. Оценки стартапов на ранней стадии показали очередные рекорды во втором квартале 2021 года, с медианой в 50 и средней цифрой в 105 млн долларов соответственно.

На поздней стадии медиана и средняя доросли до 150 и 880 млн доллров - это намного больше, чем в предыдущие годы. Отчасти это объясняется тем, что инвесторы хотят заработать до выхода компании на IPO, а не ростом самого бизнеса.

Экзиты тоже били десятилетние рекорды: публичные размещения или предпубличные выкупы давали коэффициенты в 2.2 и в 1.7 раз после частных инвестиций. То есть широкой публике достаётся уже очень, очень дорогая компания.

Венчур чем-то похож на конкурс красоты. Есть высказывание какого-то гуру, что капиталист должен 99% времени говорить “нет” и 1% - умолять взять у него деньги. А сейчас это ближе к 90 и 10% - то есть умолять нужно в 10 раз больше. Нужно реально тратить время, чтобы уговорить какого-то упоротого 23-летнего программиста взять твои деньги. Чтобы убедить его в том, что ты лучше чем какой-то рэпер с 3 млн фоловеров в инстаграме и он своим вложением сразу же может сделать вам кассу, хотя ни черта не понимает ни в инвестициях, ни в стартапах.
Инвестиции все чаще перетекают в начальную стадию, так как инвесторы хотят побольше урвать, ну в смысле пораньше начать помогать молодым и динамично развивающимся компаниям.

Инвестиции ранней стадии чем-то напоминают Голливуд - в том плане, как много зарабатывают блокбастеры по сравнению с проходными фильмами. На самом деле всё даже хуже, чем в Голливуде: там разница между самым большим бокс-офисом и средним фильмом не идёт ни в какое сравнение с мультипликаторами среднего венчурного фонда из Калифорнии.

#венчур #инвестиции #жлобология

Продолжение тут.

Селлеры на маркетплейсах, к вам обращаюсь!

Насколько заморочно зайти со своей игрой, сделать карточку товара и начать рассылать? Посредники просят немалую долю, а с учётом того, что товар уникальный (игра) и конкурировать можно только глобально (с другими настолками), рекламой заниматься я не планировал. Но как узнал долю себестоимости в цене товара, вздрогнул: там даже три конца не дают заработать, настолько всё хищно.

Пока у меня самый рабочий вариант продаж - фулфилмент через СДЭК, минуя весь этот гемор. Но так я смогу продавать только вам.

#игры #маркетплейсы

Признания венчурного капиталиста, ч.2
(начало тут)

Чтобы математика венчура сработала, инвесторы обязаны инвестировать в компании, которые станут самыми большими в своей отрасли. Исключений не существует - в другом случае венчурные инвестиции не работают. Все, или ничего – вот девиз венчурных инвестиций. Мы не часто слышим о третьей и следующих по популярности «классических» социальных сетях и мессенджерах, а они существуют. И в них тоже кто-то когда-то вкладывал деньги, но, так и не получил ожидаемого результата. Таковы правила – победитель забирает все. Ну, или почти все, - кроме аудитории и рынка Китая.

Если вы вложились в компанию, которая после выхода на биржу стоит 100 млрд долларов, у вашего фонда будет колоссальная разница с тем случаем, если бы эта компания выросла только до 10 млрд. Фондов, которые имеют возможность инвестировать в настолько огромные бизнесы, совсем немного: это Секвойя, Бенчмарк Кэпитал, Андриссен Хоровитц, и несколько других, и они, по сути, соревнуются только между собой.

И есть такой грязный секрет среди многих венчурных капиталистов, что только богатые фонды могут заработать действительно большие деньги.

Дело в том, что если ты инвестор на поздней стадии, и ты решил, что вот пора вкладываться в какую-то компанию, можно узнать почти всё что угодно, даже не общаясь с основателями. Можно поговорить с их клиентами. Можно прикинуть их доходы, расходы и маркетинговый бюджет. Ну, разную инфу. И в итоге сейчас уже стало чуть ли не стандартом для многих инвесткомпаний просто высылать фаундеру письмо с презентацией “Почему мы должны вложить в вас деньги". Мы уже всё изучили. Берёте?

Инвесторов поменьше это сводит с ума. Ну, типа, вот ты обрабатывал фаундеров несколько месяцев, а пришли какие-то уроды, и у них фонд в 10 раз больше. Ну типа как при игре в покер, ты можешь быть выше по уровню, но если у человека стек в 10 раз больше, он тебя просто задавит деньгами. Короче говоря – если ты Безос какой-то, то тебе дадут возможность вложиться. И не в последнюю очередь благодаря связям, знакомствам, готовым стратегиям, маркетингу и прочим возможностям поддержки, так нужным для роста бизнеса.

Инвесторы ранних стадий похожи на музыкальный лейбл, этакое агентство рок-звёзд. У них ситуация не такая, как у огромных звукозаписывающих компаний с их букингом, маркетингом, фестивалями, R&D отделами, ну типа нет возможностей надменно сидеть в кресле и спрашивать “насколько велик ваш рынок и как быстро вы растёте?”. Pre-seed инвесторы и бизнес-ангелы ищут таланты, по принципу “вот перспективный паренёк, он может стать звездой, надо оплатить ему актёрскую школу и мастер-классы по игре на гитаре”. Люди ищут следующую Мадонну, Курта Кобейна или Майкла Джексона. Но сколько придётся искать?

#венчур #инвестиции #жлобология

Продолжение тут.

Признания венчурного капиталиста, ч.3
(предыдущая часть тут)

Проект Startup Genome Report озвучивает печальную статистику:
- 92% запущенных стартапов закрываются меньше, чем через три года.
- 50% оставшихся не проживут и пяти лет.
- 74% интернет-стартапов закрываются, как только начинают масштабировать бизнес.

Итого, остаётся каких-то унылых 4%, которые по факту превратятся в трагические 1-2%…

Но если венчурные инвестиции - это так сложно, почему тогда инвесторы не спешат от них отказываться? Стратегия венчурного капиталиста похожа на стратегию игрока. Когда игрок обнаружил схему в казино на рулетке - он просто закрывает все сектора. Он делает множество перспективных ставок, и не имеет значения, что большинство секторов проиграет - какой-то из них рано или поздно выпадет. Отличие покера от инвестирования только в том, что подозрительно успешных игроков встречают на выходе из казино.

Да и вряд ли кто-то ходит одновременно в три десятка казино с миллиардами долларов в кармане... Если сравнивать инвестиции с компьютерными играми, то сегодняшние инструменты – не карта и снайперская винтовка, а мачете и дробовик. Все это для того чтобы охватить побольше перспективных стартапов в отдельном секторе - вытрясти побольше лута на новый рейд. Этакая венчурная диверсификация.

Да, на это нужны огромные деньги, но они у них есть. А у нас - нет. Понятно, что тут есть элемент фетиша - я имею в виду, среди фаундеров, которые поднимают инвестиции. Чуваку 21 год, а он ведёт себя так, будет собирает миллионы всю свою жизнь. Что-то вроде синдрома самозванца наоборот. Для тех, кто не вскочил на этот бешеный поезд, часто будет невдомёк, ну типа, “а со мной-то что не так? у меня отличный проект!”, ну и будет, конечно, депрессия, изоляция, потому что у них будет такое впечатление, что вокруг льётся дождь из долларов, даже не дождь, а целый ливень, и чувак будет думать, бля, ну как так, почему не на меня?

Особенно женщины будут мучиться и злиться, потому что как-то пока ещё не принято раздавать им денег. Ну то есть айфон и дорогую машину можно, а миллион долларов - нет.

Кроме того, есть такое наблюдение, что больше всех поднимают уже богатые и успешные. Те, которые уже успели что-то кому-то загнать по безумным мультипликаторам. Но это не точно.

За посление годы произошло и ещё одно заметное изменение в характере венчурных сделок: изменилась скорость. Сделки стали заключаться очень, очень быстро и инвесторы в связи с этим даже начали чудить, ну типа, как попасть в доверие к фаундерам. Иначе можно все проспать. Вкладываем, а там разберемся!

#венчур #жлобология #инвестиции

Продолжение тут.

#Хулимем недели №48-25.

А где же все мемы? А вот тут: t.me/finmeme

Добрый пиар №48-25 (221)

1. Весьма познавательный цикл заметок от Тополева про Боинги, Аэробусы, Конкорды и даже (эх) Илы. Я почти ничего не знал.

2. Отличное видео от Veritasium про сверхуверенность. Вроде всё и так понятно, а всё равно полезно. Особенно почему-то запомнился вопрос про сравнение количества звёзд Млечного Пути и деревьев на Земле (я, кстати, ошибся). Чего больше?

3. TrueValue прогнозирует ставку. Я большей частью согласен. Только вот боюсь, что Набиуллина - нет. Через 3 недели выступаю за минус полтора!

4. Вредный инвестор о закате рынка ипотеки. Мысль в том, что всё может измениться, но мы не знаем, как. Вообще в России нет проблем с какой-то абстрактной доступностью жилья в вакууме. Проблема есть с доступностью жилья в хороших местах, и я не понимаю, почему квартиры там должны быть доступнее. Хотите дёшево - поезжайте в Верхоянск или в Котлас.

5. Саша Силаев о том, как можно было бы выводить на чистую воду инфоцыган и околорыночников. Покажете свою эквити? Ну, хоть краешком глаза можно взглянуть?

#добрыйпиар

P.S. Звёздный выпуск Лампы Трампа с конференции в Самаре.

Сводка-сводкой №47/2025 (233)

🇷🇺 Рост на Мосбирже продолжиться не смог, хотя и падения особо не произошло (-0.3%). Просто никто никому не звонил и не писал в вацапе. Прекрасная неделя для публичных портфелей: хуже индекса только Хулинформатика (-2%), там упала Астра (-6.5%), Озон (-4.5%), Аренадата (-2%), Диасофт (-4%, второй раз щупает историческое дно в районе примерно -70% от IPO, красота-то какая!). Джетленд вот куда лучше: пасётся в районе -52% от размещения на отметке в 29 рублей. Кроме айтишников ещё упала Татнефть на 5%. А что выросло? Серебро добавило аж 12%, придётся опять добирать его на Пенсию (кстати, лучший портфель с +2% за неделю). Из акций: стрельнул Артген (+5%) на хороших новостях, Русагро (+5%, не уследил, вроде без новостей), Новабев (+3.5%, видимо, на предстоящем IPO Винлаба). Не считая загруженной серебром Пенсии лучшие портфели – Бухло с 1.5% и Хулежебока с +1%.

🇺🇸 Амеры ломанулись вверх как ошпаренные (+4%), росли три дня подряд. Всё на ожидании декабрьского снижения ставки. У нас-то ожидание тоже есть, а толку? Nvidia припала на 2.5% на новостях о том, что Google будет мутить чипы с экстремистами из Meta, акции Alphabet на 1.5% выросли. Google поставит какие-то тензорные процессорные юниты (ваще хз что это за хрень, вроде как настраиваемые под ИИ чипы – которые изначально не заточены под графику, в отличие от видеокарт). Продажи в ритейле возобновили рост (у Walmart и Best Buy лучше прогнозов), и выручка в американском сегменте HoReCa тоже растёт. Вместе с тем злые языки поговаривают, что больше тратить стали именно богатые, а простой реднек едва сводит концы с концами. Резко увеличились количество домов на продажу со скидкой, и 15% снятых с публикации объявлений размещались с ценой ниже покупки (это худший показатель за 5 лет).

💲 Доллар ₽77.5 (-2% вторую неделю подряд)
💶 Евро 1.16 (+0.8%, уже 5 месяцев на месте)
🛢 Нефть $62.5 (на месте)
🪙 Биток $91к (+8%, хороший отскок впервые за месяц)

#Новабев #Артген #Астра #Озон #серебро #Alphabet #Meta #Google #Nvidia #Walmart #BestBuy

🍎 Apple впервые за более чем десятилетие вернет себе корону крупнейшего в мире производителя смартфонов – помог удачный дебют новой линейки iPhone и толпа укурков, ринувшихся обновлять свои девайсы. Представленные в сентябре iPhone 17 взлетели и в Штатах, и в другом ключевом для Apple регионе – Китае. Помогло охлаждение торговых противоречий между США и Китаем и ослабление доллара. Это позволит Apple уже в этом году обогнать Samsung. Отгрузки iPhone в 2025‑м вырастут на 10%, а у Samsung – лишь на 4,6%. Весь рынок смартфонов увеличится на 3.3%, где Apple заберёт себе 19.4%. Это первый раз аж с 2011 года, когда компания окажется на первой строчке. Ключевой драйвер роста – покупатели, которые накупили смартфонов во время ковидного бума. Кроме того, с 2023 по второй квартал 2025 года было продано 358 млн подержанных iPhone (рекорд). Ребята тоже перейдут на новый iPhone в ближайшие годы. Я ни разу не покупал подержанный телефон – а предыдущий OnePlus 9 Pro (замечательный) у меня просто лежит дома в вайфае как браузер/плеер/кошелёк.

🎥 Новость для всех, кто до сих пор ждёт правильного конца восьмилетней саги (нет, не той!). Финальный сезон “Очень странных дел” вышел вчера на Netflix, заканчивая эпоху спустя 4 года после предпоследнего сезона. Вчера вывалилось 4 серии, ещё 3 нам подарят на Рождество, а финал – на Новый год. С 2016 года количество подписчиков у Netflix подскочило с 94 млн до заветных 700+ лямов. Предыдущие сезоны до сих пор держатся в топ-10 недельного чарта платформы. Понятно, что Netflix хочет растянуть этот хайп на несколько недель. Гендиректор Тед Сарандос называл релизы в кинотеатрах “устаревшей чепухой”, но финал Stranger Things выйдет на два дня в 350 кинотеатрах. Это на фоне слухов той недели (что Netflix готов оставлять фильмы Warner Bros. в прокате, если купит компанию). Запах попкорна перебивает любые принципы.

🥫 Консервный гигант Campbell’s выслал в принудительный отпуск одного из своих топов. Там какое-то закрытое разбирательство по поводу высказываний вице-президента по IT Мартина Балли. Вроде как он в кулуарах говорил, что их клиенты – нищеброды, а мясо печатают на 3д-принтере (не удивлюсь, если это правда). Компания назвала эти высказывания “неприемлемыми”. “Подобные выражения не отражают наши ценности и корпоративную культуру. Мы не терпим такой лексики ни при каких обстоятельствах”, – открестились в Campbell’s. Жопа есть, а слова нет.

🧸 За последний квартал взрослые отвалили на игрушки $1.5 миллиарда, официально обогнав по тратам бывших чемпионов – спиногрызов от 3 до 5 лет. И да, теперь именно наша с вами возрастная группа – главный двигатель индустрии. На весёлую публику приходится уже 28% мировых продаж. Все ищут спасения от стресса в простых радостях, и впадать в детство стало не стыдно (а мне никогда и не было стыдно, ха-ха). Хит Тиктока Лабубу (по $30 за штуку) принесли Pop Mart $670 млн за первое полугодие 2025-го. Машинки Hot Wheels (я никогда их не понимал) продались на $1.6 млрд в 2024-м, а продажи коллекционных моделей выросли за последние 8 лет втрое. В 2024 году Lego разработала 130 наборов исключительно для взрослой аудитории – и это уже 15% от всех продаж. Продажи в 2024 году выросли до $11 млрд (+13% г/г).

🇧🇬 Болгарский лев стоит 46 рублей, год назад он стоил 56 рублей, а 4 года назад - 44 рубля. Можно сказать, что за 4 года лев рубль не обидел. В Болгарии живёт примерно 6.7 млн человек, причём 20 лет назад болгар было 8 млн, а в советском блоке – 9 млн. Болгары не умирают, а уезжают; хотя София мне понравилась, я был там 15 лет назад на концерте AC/DC. По ВВП Болгария на 72-м месте в мире между Ганой и Гватемалой. Помимо перца, который там называют “чушкой”, Болгария производит и экспортирует электричество, бензин, электротовары (бойлеры, бытовую технику), медь, пшеницу, одежду, обувь и – уникальный товар в рубрике – розовое масло. Самая большая компания страны – Чайкафарма, делает дженерики.

#Apple #Samsung #Netflix #игрушки #Болгария #кино #Campbells #Lego #HotWheels #Labubu #PopMart

Это были #хулиновости №47/2025 (233)

Признания венчурного капиталиста, ч.4
(предыдущая часть тут)

По правде говоря, сейчас, если фаундер делает что-то стоящее, то вероятность того, что это останется незамеченным, крайне мала. Сегодняшним стартаперам определенно не придётся работать в гараже, как основателям НР или продавать хлопья в коробках с изображением президентов, как делали на заре развития ребята из AirBnB.

Раньше всё было по-другому: инвестор говорил фаундеру - “вот мои условия, типа 500 тыщ долларов за 40% бизнеса, у тебя есть 24 часа на подумать, и если они тебя не устраивают, я ухожу. Сделки не будет.”

Сейчас такого нет. С другой стороны, у миллиардных фондов иногда случается - потому что цены на стартапы стали абсолютно неадекватными. Были на рынке сделки, когда компанию с выручкой в 25 тыс долларов в месяц оценивают в четверть миллиарда. Да, у них много денег, у них очень много денег!

Во время "пузыря доткомов" компания Webvan была оценена в 4,8 миллиарда долларов при выручке в 400 тысяч долларов - это мультипликатор в 12 000. WeWork был оценен в 47 миллиардов долларов при выручке в 1,8 миллиарда долларов - коэффициент 26.

Да, это довольно странно. Ну и что с того? Кто-то просрёт бабушкины деньги. Сейчас такая ситуация, когда фаундеры поднимают огромные суммы, ну и если они тратят их с умом, то хорошо. А если всё просирают - ну, инвесторы - это взрослые дяди и тёти, они знают, на что подписываются. Их особо никто жалеть не будет. Таков рынок – бери сейчас или заберут чужие.

Правда, у этой мании есть и некоторые последствия: когда капиталисты выжимают из стартапов все соки, чтобы рост был космическим, происходит всякое. Помните, наверное, историю, как какой-то чел открыл свой терминал Робингуда и убил себя об стену - всё лишь от того, что интерфейс там не самый интуитивный, он типа увидел долг вместо своего депозита, неверно подумал, что должен несколько сотен тысяч и решил, что этот мир не для него.

Появляются подробные материалы, которые описывают процессы оценки у венчурных фондов, а также предостерегают ребят из “кремниевых долин” от херовых инвестиций. Мол, ребята, если вам предлагают какие-то неземные бабки, не надо соглашаться не думая. Ведь вкладывают в вас не просто так, требовать будут соразмерно суммам. А там и обосраться недалеко. Это всё последствия этой невообразимой гонки.

#венчур #инвестиции #жлобология

Окончание тут.