📱나의 파이프라인 뚫기의 역사

돌이켜보면 나는 꽤 오래, 세상의 작은 틈을 찾는 일에 익숙했던 사람이다.
남들이 귀찮아서 하지 않거나, 아직 잘 모르는 방식으로 수익의 관로를 하나씩 뚫어왔다. 처음에는 그게 재능이라고 생각했다. 나중에는 감각이라고 생각했다. 지금 와서는 안다. 그것은 재능이나 감각이라기보다, 잠깐 열렸다가 결국 닫히는 문들을 남보다 조금 빨리 발견하는 능력에 가까웠다.

내 파이프라인 뚫기의 역사는 스물넷부터 시작됐다.

스물넷, 던전앤파이터 골드 팔기.
세리아의 천 허리띠를 사서 해체가로 해체한 뒤 되파는 구조를 매크로로 만들었다. 컴퓨터 4대를 돌렸다. 지금 돌아보면 참 원시적이면서도 집요한 방식이었다. 몸으로 때우는 노동은 아니었지만, 그렇다고 완전히 자동화된 자본도 아니었다. 그 중간 어디쯤, 내가 만든 작은 기계가 돈을 뱉어내는 구조였다. 약 6개월 정도 지속했고, 컴퓨터 4대와 천만 원 정도의 수익을 남겼다. 당시에는 꽤 의미 있는 성과였다.
하지만 이런 류의 파이프라인은 늘 결말이 비슷하다. 경쟁 강도가 높아지고, 더 많은 사람이 몰리고, 결국 마진은 사라진다.

스물여섯에는 상품권테크를 했다.
뽐뿌를 통해 티몬, 그루폰, 오클락, 쿠팡, 위메프, 지마켓, 옥션, 11번가 같은 소셜쇼핑과 쇼핑몰에서 상품권을 사고 되파는 방식이었다. 우천사, 우리에스티 같은 출구도 있었다. 월 200만~300만 원 정도, 그러나 이것은 소셜쇼핑이 프로모션을 위해 뿌리는 돈에 가까웠고 오래 가지 않았다.

그다음은 카드테크였다.
혜담카드, BC모바일카드, 나노플샵, 나노F, 시럽카드, KB굴비, 더모아 카드까지. 상품권테크와 연계해서 했지만 이번에 더모아카드 유효기간이 종료되며 이 분야에서는 손을 떼었다. 노력 대비 이익이 크지 않았다.

가장 크게 느껴졌던 건 스테이블코인 디파이 예치였다.
2022년부터 2025년까지 거의 4년 가까이, 정말 꿀통 같은 시기였다. 쉽게쉽게 연 100% 이상의 수익을 얻을 수 있었다. 지금 숫자만 놓고 보면 비현실적으로 들릴 정도다. 전통금융의 눈으로 보면 황당할 만큼 높은 수익률이지만, 당시 온체인 세계에는 분명 그런 비효율이 있었다. 정보 비대칭, 체인 간 이동, 프로토콜 인센티브, 스테이블 수요와 레버리지 구조가 맞물리면서 말 그대로 돈이 새는 구간들이 있었고, 나는 그걸 퍼 담았다.
하지만 이 시장도 결국 예외가 아니었다. 시간이 지나며 기회는 줄고, 리스크 대비 보상은 빠르게 악화됐다. 한때는 연 100%가 가능하던 것이 이제는 연 5%만 되어도 감지덕지한 수준이 됐다.

이렇게 지나고 보니 내가 해온 일들은 제각각이 아니다.
게임, 상품권, 카드, 디파이. 분야는 달랐지만 구조는 늘 같았다. 시장에 존재하는 비효율을 남보다 먼저 발견하고, 그것을 반복 가능한 파이프라인으로 바꾸고, 경쟁과 제도와 대중화가 그 틈을 메우면 떠나는 것. 나는 늘 새로운 관로를 찾아다녔고, 그 관로는 늘 시간이 지나면 마르거나 막혔다.

젊을 때는 이것이 성장이라고 생각했다.
남들보다 빠르게 캐치했고, 실제로 돈이 됐고, 성취감도 있었다. 세상을 남보다 조금 더 입체적으로 본다는 자부심도 있었다. 하지만 몇 번의 사이클을 지나고 나니 다른 감정이 더 크게 남는다. 파이프라인은 금방 막힌다는 것.

파이프라인은 뚫을 때 가장 짜릿하다. 돈이 복사되는 구조 자체를 소유 한 것 같고 그 구조에 상상의 시간 영원을 씌우며 행복감을 느끼게 된다.

그러나 이러한 경험으로 어쩌면 내가 반복해서 배운 것은 돈 버는 법이 아니라,
초과수익의 유통기한이었는지도 모른다.

세상에는 영원한 꿀통이 없다.
다만 잠시 열리는 창문들이 있다. 누군가는 그것을 모르고 지나가고, 누군가는 구경만 하다가 놓치고, 누군가는 뛰어들어 한동안 바람을 맞는다. 나는 운 좋게도, 혹은 집요하게도 그 창문들을 몇 번 먼저 발견한 쪽에 속했다. 하지만 지금 와서 느끼는 것은 승리감보다는 이상한 허무다. 열심히 뚫었고, 실제로 돈도 벌었는데, 결국 내가 손에 쥔 것은 “다음에도 또 새로운 틈을 찾아야 한다”는 사실뿐이기 때문이다.

파이프라인은 자유를 주는 것 같지만, 동시에 다음 파이프라인을 찾게 만든다.
한 번 그런 감각을 배운 사람은 다시는 순진하게 월급만 바라보며 살기 어렵다. 늘 구조를 보고, 비효율을 찾고, 어디서 새는 돈이 있는지 탐색하게 된다. 그것은 장점이기도 하지만, 한편으로는 끝나지 않는 사냥이기도 하다.

그래서 내 파이프라인 뚫기의 역사는 단순한 재테크의 역사가 아니다.
그건 어쩌면, 시대마다 잠깐씩 열리는 비효율의 문을 쫓아다닌 기록이다. 그리고 동시에, 그 문들이 하나씩 닫히는 모습을 지켜본 기록이기도 하다.

영원한건 절대 없고 항상 겸손 해야 한다. 파이프라인이라느니 따박따박이라느니 그런건 존재 하지 않는다. 끝없이 뚫고 막히고의 반복이다.

시장은 전쟁 리스크를 얼마나 반영하고있을까?

결론 : 시장은 전쟁 리스크를 과소평가하고있다

어제 적은 글을 바탕으로 조금 더 생각해봤습니다.
일단 사건이 일어날 확률에 대해서는 폴리마켓이 시장에서 가장 객관적이라고 생각을 했는데요, 그 이유는 어둠의 내부자들이 활동을 하기 때문이에요.
먼저 데이터들을 살펴보면

📌 과거 전쟁 데이터

2025 12일전쟁: -1%, 1주 만에 회복
2003 이라크전: 안 빠짐. 개전일부터 상승. 12개월 +26.7%
2001 9/11: -11.6%, 약 1개월 만에 초기 회복 (이후 닷컴 여파 재하락)
2022 러-우전쟁: -7.4%, 약 2년 뒤 회복
1990 걸프전: -16.9%, D+50 저점 후 6개월 회복. 이후 +29% 랠리
1973 욤키푸르: -48%, 회복까지 6년

👀 Polymarket 확률

호르무즈 5월말 정상화: 32%
분쟁 12/31까지 종료: 85%
→ 역산: 여름~연말 사이 종전 확률 = 85% - 32% = 53%
→ 연내 미종결 확률 = 15%

위 정보들을 바탕으로 계산을 해볼건데요, 저도 잘 몰라서 클로드 시켰어요. 틀리면 클로드탓임!

🔥 시나리오별 계산
기준가: S&P 6,880 (전쟁 전 마지막 종가), KOSPI 6,244 (전쟁 전 마지막 종가)
현재가: S&P 6,575, KOSPI 5,377

시나리오 A: 호르무즈 5월말 정상화 (빠른 종전)

확률: 32%
참조 패턴: 2025 12일전쟁

전쟁 전 수준으로 복귀.

S&P → 6,880 (현재 대비 +4.6%)
KOSPI → 6,244 (현재 대비 +16.1%)

시나리오 B: 여름~연말 사이 종전

확률: 53%
참조 패턴: 1990 걸프전

걸프전에서 S&P는 개전일 대비 -16.9%까지 빠진 후 반등.
저점이 D+50이었고, 지금 이란전은 D+25.

걸프전 궤적 적용:
S&P 저점 = 6,880 × 0.831 = 5,717 (아직 안 왔을 수 있음)
현시점 fair value = 저점과 복귀의 중간 = 약 6,100

KOSPI는 S&P의 2.5배 반응 적용:
걸프전 S&P -16.9% → KOSPI 환산 -42%
단, 이미 -19% 빠졌고, 여기서 추가 -10~15% 가능
현시점 fair value = 6,244 × 0.75 = 약 4,683

S&P → 6,100 (현재 대비 -7.2%)
KOSPI → 4,683 (현재 대비 -12.9%)

시나리오 C: 연내 미종결 (확전/장기전)

확률: 15%
참조 패턴: 1973 욤키푸르

욤키푸르에서 S&P는 12개월 후 -40.9%.
현시점(D+25)에서는 아직 초기라 약 -16% 수준.
이후에도 계속 빠지는 궤적.

KOSPI는 2022 러-우전쟁 최대 낙폭(-35% 연고점 대비)이 현실적 참고점.
경기침체 동반 시 -40~45%.

S&P → 5,780 (현재 대비 -12.1%)
KOSPI → 3,559 (현재 대비 -33.8%)

이제 이 확률들을 모아서 확률가중 fair value를 생각해보면

S&P 500:
(6,880 × 0.32) + (6,100 × 0.53) + (5,780 × 0.15) = 6,302
현재 6,575 대비 -4.2%

KOSPI:
(6,244 × 0.32) + (4,683 × 0.53) + (3,559 × 0.15) = 5,014
현재 5,377 대비 -6.7%

🧠해석을 해보면...

1) 시장은 약간 낙관적
S&P -4%, KOSPI -7% 정도의 괴리.

2)시장이 현재 가격을 정당화하려면 시나리오 A 확률이 ~75% 필요
폴리마켓에서는 32%이기 때문에 꽤나 큰 괴리가 있음.
그만큼 시장이 낙관적이라는 의미

3) 코스피가 더 낙관적임
이건 코스피가 작은 소식에도 크게크게 움직여서 그런 것 같은데, 이번 저점이 코스피 5천을 살짝 상회하는 선이었고 fair value가 보여주는 값이 5014이기 때문에 극한 공포에 시달렸던 날들이 오히려 시장이 전쟁 리스크를 제대로 반영한 날이었다고 볼 수도 있겠어요

4) 시나리오 B가 53%로 가장 높은 확률
여름까지 전쟁 지속 → 유가 $85~95 평균 유지 → 하반기 종전
이 시나리오에서 KOSPI fair value가 4,683.
현재 5,377에서 -13% 더 빠질 수 있다는 계산이 나옴..

걸프전 패턴대로면 저점이 D+50 부근,
지금 D+25이니까 저점까지 약 5주 남았을 수 있음.
시기적으로 4월 말~5월 초.

이런 생각 저런 생각이 많이 들어서 오늘 반등에 저는 보유했던 주식을 반 정도 덜어냈습니다.
다만 제가 재미로 해본 분석이기때문에 절대 판단의 근거로 삼지 마시고 여러분들도 그냥 재미로 봐주세요

여러분들은 어떤 생각이신지 한번 댓글도 달아주세요