ваши комментари, ваши интерпретации...

@islamic_finance_plus идея как вклад в капитал бизнеса

Ассаламу алайкум,

У серьезной лжи есть одна очень высокая цена, о которой редко думают: её приходится постоянно обслуживать.

Я не говорю о случайной неточности или мелочи. Речь о лжи в важных вещах: в отношениях, бизнесе, деньгах, репутации, обязательствах, в том, кем вы себя представляете перед другими.

Если в основе чего-то важного лежит ложь, дальше приходится постоянно ее защищать. Следить за словами. Помнить, кому и что ты сказал. Подстраивать следующие действия под предыдущие. Скрывать одно, чтобы не раскрылось другое. И постепенно одна ложь начинает требовать всё больше новых. Это слишком энергозатратно, а иногда невыносимо...

Хотя, со стороны всё может выглядеть устойчиво. Но это не устойчивость. Это постоянное поддержание конструкции, которая может разрушиться, как только перестанешь ее поддерживать.

Поэтому, правильнее строить свою жизнь так, чтобы в важных вещах вам не приходилось лгать. Не брать на себя то, за что потом стыдно отвечать. Не делать того, что придется скрывать. Не создавать образ, который потом придется защищать.

Старайтесь жить так, чтобы вы были способны отвечать за правду о себе, даже когда эта правда неудобна. Потому что правда иногда требует мужества один раз. А серьезная ложь может требовать его отсутствия каждый день.

@islamic_finance_plus

Контракт может быть юридически действительным, и при этом не соответствовать форме и/или духу исламского права

Именно поэтому проверять договоры только с точки зрения юридической действительности недостаточно.

К сожалению, в бизнесе очень много серьёзных ошибок встречается в договорах с покупателями, поставщиками, подрядчиками, поставщиками услуг, сотрудниками, бизнес-партнёрами, инвесторами, управляющими, агентами и другими контрагентами.

Поэтому вопрос гораздо шире: Соответствуют ли ваши договоры требованиям фикха?

И следующий, ещё более важный вопрос: Соответствуют ли они духу исламского права - принципам справедливости, прозрачности, честности и реальной экономической деятельности?

При анализе договора стоит спросить:
— Действительно ли существует право собственности на актив?
— Стороны действительно принимают на себя предусмотренные риски?
— Связана ли прибыль с реальной экономической деятельностью?
— Чётко ли определены права и обязанности каждой стороны?
— Справедливо ли распределены риски и выгоды?
— Не является ли сложная договорная конструкция лишь способом формально обойти запрет, сохранив экономическую суть прежней?

В исламском праве договор это не просто юридический документ. Его форма важна, но ещё важнее то, что реально происходит между сторонами.

Хороший договор не только снижает риск споров. Он создаёт доверие. А доверие - один из самых ценных активов любого бизнеса.

А вы когда-нибудь проверяли свои бизнес-договоры на соответствие фикху и духу исламского права?

@islamic_finance_plus

ИИ перевод оч. полезного поста Фараза Адама

Если ваш клиент до конца не понимает, на чём именно вы зарабатываете за его счёт, значит, уже что-то не так.

Один из самых базовых принципов исламских финансов одновременно является одним из самых сильных — честность.

Мы постоянно говорим о честности в сделках. Но действительно ли мы осознали весь смысл и глубину этого принципа?

Честность никогда не должна быть маркетинговым лозунгом — она должна быть принципом рынка.

Почему?
✅ Честность снижает информационную асимметрию.
✅ Уменьшает количество споров.
✅ Снижает транзакционные барьеры и трения.
✅ Уменьшает возможности одной стороны извлекать выгоду из того, чего не знает другая сторона.
✅ И в конечном итоге создаёт доверие.

Возьмём такой простой пример, как продажа товара. Если продавец обязан раскрывать недостатки товара, честно описывать его характеристики и не может скрывать существенную информацию, происходит нечто важное.

У продавца становится меньше стимулов выводить на рынок некачественные товары.
На рынке обращается больше качественных товаров. Покупатели принимают более осознанные решения. Растёт доверие. И выигрывает весь рынок.

Исламские финансы должны работать точно так же:
▪️ Честно говорить о рисках.
▪️ Честно раскрывать комиссии и сборы.
▪️ Честно объяснять ценообразование.
▪️ Честно говорить о том, кому принадлежит актив.
▪️ Честно объяснять, за счёт чего формируется доход.
▪️ Честно объяснять, что произойдёт, если что-то пойдёт не так.
▪️ Честно объяснять, за что именно клиент платит.

И быть честными в отношении того, действительно ли данный продукт подходит клиенту, даже если другой продукт принёс бы вам больше прибыли.

Исламские финансы должны стремиться к максимальной прозрачности. Клиент не должен разбирать договор по пунктам, читать 40 страниц мелкого шрифта или разбираться в финансовой инженерии, чтобы понять, на чём именно вы зарабатываете за его счёт. Он должен понимать саму суть сделки:

Что мне принадлежит?
Что я должен?
За что я плачу?
Почему я это плачу?
Кто несёт риск?
Как финансовая организация получает свою прибыль?
Что произойдёт, если что-то пойдёт не так?

Если мы не можем ясно объяснить эти вещи, нам стоит спросить себя — почему? Потому что прозрачность иногда действительно может стоить вам одной сделки сегодня. Но непрозрачность может стоить вам доверия на долгие годы.

А доверие — один из самых ценных видов капитала, которым может обладать любая финансовая организация.

Исламские финансы никогда не должны зарабатывать на том, чего клиент не понимает.

@islamic_finance_plus

@islamic_finance_plus самый сложный партнерский договор. Подкаст прервался звонком, но ключевая мысль донесена

Ассаламу алайкум всем,

моя новая статья в новом формате на оч. важную тему для владельцев бизнеса и предпринимателей:

9 цифр, которые должны беспокоить собственника бизнеса

Бизнес может расти, продажи увеличиваться, команда расширяться, а финансовое состояние компании при этом ухудшаться. Есть несколько цифр, которые собственник должен видеть постоянно:
• Выручка растет, а валовая маржа падает.
• Продажи выросли на 15%, а дебиторка на 50%.
• Прибыль есть, а денег на счете почему-то нет.
• Запасы растут значительно быстрее продаж.
• Один клиент обеспечивает слишком большую часть бизнеса.
• Долг и закупки в долларах, а выручка в сумах.

Но самое важное даже не сами цифры. Их нужно смотреть в динамике.

42 → 48 → 55 → 63 дня дебиторки говорят собственнику намного больше, чем просто «DSO = 63».

Плохой финансовый показатель редко уничтожает бизнес внезапно. Обычно он месяцами ухудшается прямо на глазах у собственника. Просто его либо не измеряют, либо измеряют, но ничего не делают.

В новой статье я собрал 9 финансовых сигналов, которые собственнику бизнеса стоит постоянно держать перед глазами, отдельно с акцентами для B2B и B2C.

Полная статья → https://mufeed.uz/ru/blog/fakt-trend-harakat-moliyaviy-korsatkichlar

@islamic_finance_plus читайте, делитесь, измеряйте, исправляйте

🇹🇷 В Турции инвестиционные фонды столкнулись с крупнейшим за последнее время кризисом ликвидности.

17 сентября регулятор SPK принял решение о ликвидации 131 инвестиционного фонда, связанных с 7 управляющими компаниями. Под ударом — фонды общим объёмом более 800 млрд турецких лир и сотни тысяч инвесторов.

Но самое интересное — куда были вложены деньги инвесторов.

Часть фондов активно инвестировала в низколиквидные акции с небольшим free float, включая бумаги связанных компаний. В отдельных случаях цены этих акций росли совершенно необычными темпами.

Например, один из фондов Tera Portföy показывал за 2025 год доходность около 4 234%. То есть условные 100 лир превращались почти в 4 334 лиры.

Проблема возникла, когда инвесторы одновременно захотели забрать свои деньги.
Фонд может показывать фантастическую доходность на бумаге. Но если активы невозможно быстро продать по той же цене — возникает проблема ликвидности.

Инвесторы требуют деньги → фонд пытается продать активы → продажи давят на цены → стоимость портфеля падает → ещё больше инвесторов хотят выйти.

SPK уже заявила, что ещё с конца 2025 года наблюдала необычные движения цен в низколиквидных акциях и принимала меры по ограничению рисков.

Главный урок для регуляторов: высокая доходность + низкая ликвидность + концентрация в связанных активах = потенциально очень опасная комбинация.

Главный урок для инвестора: доходность фонда — это ещё не ликвидность ваших денег. Нужно смотреть не только на сколько фонд заработал, но и на что именно он держит, насколько легко это продать и что произойдёт, если одновременно захотят выйти 10–20% инвесторов.

@islamic_finance_plus Красивый NAV не всегда означает, что эти деньги можно получить завтра.

JOB ANNOUNCVEMENT

Executive Opportunity: Chief Business Officer (CBO) — Open Bank
We are hiring a Chief Business Officer (CBO) to build and scale Central Asia's first mobile-first, Shariah-compliant digital bank in Tashkent, Uzbekistan!

Role Overview:
Location: Tashkent, Uzbekistan (Full relocation supported)
Reporting to: CEO
Scope: Full P&L ownership (Retail, SME, Corporate), digital acquisition, Shariah products (Murabaha, Ijara, Sukuk), and BNPL ecosystem partnerships.

Requirements:
12+ years in banking with 4–5+ years in senior executive leadership (C-suite/MD/Group Head).
Proven track record scaling digital or Islamic banking franchises (e.g., Maybank Islamic, Bank Islam).
Fluent English.

@islamic_finance_plus

Почему нам всегда мало ?

Мы постоянно слышим примерно одно и то же: Хочешь жить лучше, больше зарабатывай. Заработал больше - можешь больше себе позволить. Потом зарабатывай еще больше.

И вроде всё логично. Я сам считаю, что нужно расти, больше зарабатывать, создавать капитал. Но есть одна проблема. Очень часто вместе с доходом так же быстро растут и наши потребности.

Зарабатывал 15 млн сумов, жил на 12 млн. Стал зарабатывать 25 млн и почему-то уже нужно 22 млн, а иногда и на все 30 млн. Машина получше. Телефон поновее. Отдых подороже. Рестораны чаще. Потом меняется окружение, и появляются новые представления о том, что тебе «положено» при твоем уровне дохода.

В итоге человек действительно стал зарабатывать намного больше, но свободных денег больше почти не стало.

И самое интересное - ощущения, что тебе достаточно, тоже не появилось. Потому что каждый раз, когда ты приближаешься к своему «достаточно», оно от тебя немного отодвигается.

В Исламе есть очень важное понятие - канаат, довольство тем, что дано тебе Творцом. Иногда его воспринимают примерно так: довольствуйся малым, особо ни к чему не стремись. Но это не так.

Канаат это не отсутствие здоровых амбиций. Не бедность. И точно не призыв меньше зарабатывать.

Наоборот, зарабатывай больше. Создавай бизнес. Инвестируй. Создавай капитал. Но при этом научись понимать, сколько тебе действительно достаточно.

Представьте, семья зарабатывала 15 млн и тратила 12 млн. Потом доход вырос до 30 млн.
Почему расходы обязательно должны сразу вырасти до 30-40 млн?

Если для нормальной комфортной жизни семье достаточно 15-17 млн, всё остальное можно не превращать автоматически в новый уровень потребления.

Это могут быть инвестиции, сбережения, садака и ваша будущая финансовая свобода. И вот здесь канаат становится не только духовным качеством. Это еще и очень сильный финансовый навык.

Человеку, которому внутренне достаточно, намного легче сказать себе: «Мне не нужна новая машина только потому, что у других она круче». Не нужно каждый раз повышать уровень потребления только потому, что вырос доход. Не нужно постоянно кому-то доказывать, что ты стал успешнее.

Ислам не говорит нам отказаться от богатства. Богатство дает огромные возможности: обеспечить семью, не зависеть от других, инвестировать, помогать другим, создавать рабочие места, давать садака.

Но есть большая разница между тем, когда деньги работают на вас, и тем, когда вся ваша жизнь начинает работать на постоянно растущие желания.

Поэтому, возможно, один из самых важных финансовых вопросов вообще не: «Сколько я хочу зарабатывать?», а «Сколько мне действительно достаточно?»

Потому что если вы сами не определите свое «достаточно», за вас это сделают реклама, окружение и ваш нафс. И их ответ почти всегда будет один:
«Еще немного».

@islamic_finance_plus остепени свои страсти

Может ли обычный банк финансировать свое исламское окно?

Да, может.

Но главный вопрос не в том, откуда пришли деньги, а в том, как именно они были переданы исламскому окну. Беспроцентный долг, вакаля биль-истисмар, корректная структура управления ликвидностью — варианты возможны.

Дальше начинается не менее важная часть: учет, обособленность и прозрачность. Потому что исламское окно внутри обычного банка не должно превращаться в «черный ящик», где непонятно откуда пришли средства, куда они были направлены, какой доход заработан и кому он принадлежит.

В новой статье разбираю:
- может ли традиционный банк финансировать Islamic window
- как это должно быть структурировано
- что происходит с точки зрения IFRS
- зачем AAOIFI требует отдельную отчетность окна
- что на практике означает реальная обособленность исламского окна

https://mufeed.uz/ru/blog/mozhet-li-traditsionnyy-bank-finansirovat-svoe-islamskoe-okno

@islsamic_finance_plus

Не путайте человека, который красиво говорит, с человеком, который дает правильный совет

Недавно услышал одну мысль и подумал, насколько она вообще про нашу жизнь.

Нужно быть осторожным с людьми, которые очень убедительно говорят. Некоторые умеют так хорошо объяснять и рассказывать, что ты постепенно начинаешь смотреть на мир их глазами.

Но здесь важно не перепутать две вещи: умение красиво и убедительно говорить и умение давать правильный совет — это совсем не одно и то же.

Человек может быть прекрасным рассказчиком, блогером, или спикером. Но это еще не значит, что его советы действительно полезны для вас и, главное, совпадают с вашими ценностями.

И здесь, мне кажется, начинается более глубокая проблема.

А есть ли у нас вообще свои ценности и внутренний стержень? Потому что если внутри пусто, это место долго пустым не останется. Туда очень легко заходят чужие представления об успехе: деньги, статус, власть, показуха, желание производить впечатление, жить не своей жизнью, а жизнью, которую тебе красиво продали.

Но бывает и по-другому. У человека вроде есть ценности. Он знает, что правильно, а что нет. Но как только появляется хорошая выгода, деньги, статус или сильное искушение, эти ценности вдруг очень дешево продаются.

И есть третья категория людей. У них тоже есть желания, слабости и соблазны, но есть вещи, которыми они просто не торгуют. Наверное, именно это и называется внутренним стержнем. Он не появляется сам по себе. Ценности формируются знаниями, а закрепляются поведением. И это, пожалуй, самое сложное: не просто знать правильные вещи, а жить в соответствии с ними, особенно когда это невыгодно.

Поэтому неудивительно, что мы видим столько внутренних конфликтов, проблем в семьях, с близкими, партнерами и в бизнесе. Часто человек знает правильные слова. Иногда даже очень красиво их говорит.

Но настоящая проверка ценностей начинается там, где за них приходится чем-то платить.

@islamic_finance_plus

@islamic_finance_plus мы - наше окружение - наше поведение - наша идентичность

Большие и часто пустые цели...

В конце года мы ставим большие цели. В январе — красиво их записываем. А к марту часто уже забываем, зачем их поставили.

«Удвоим прибыль».
«Накоплю $20 000».
«Открою новый бизнес».
«Начну заниматься спортом».

Проблема не в больших целях. Проблема в том, что между целью и сегодняшним днём нет моста. Большая цель должна пройти всю цепочку:

Год → квартал → месяц → неделя → сегодня.

В бизнесе: хочешь удвоить прибыль → сколько нужно заработать в этом месяце → сколько продать на этой неделе → что конкретно должна сделать команда сегодня.

В личной жизни: хочешь накопить $20 000 → сколько откладывать каждый месяц → сколько можешь потратить на этой неделе → от чего отказаться сегодня.

Что делать на практике?
- Запиши 1–3 главные цели на год.
- Разбей каждую на конкретный результат к концу квартала.
- Определи, что должно произойти в этом месяце.
- Переведи это в 2–3 измеримых результата на неделю.
- Каждую неделю спроси себя: что конкретно я должен сделать сегодня, чтобы приблизиться к этой цели?
- В конце недели проверь цифры и скорректируй следующий шаг.

И вот здесь начинается настоящая работа. Если ты не можешь связать то, что делаешь сегодня, с целью, которую поставил в январе, у тебя не план. У тебя просто красивая хотелка.

@islamic_finance_plus
www.mufeed.uz

JOB announcement

McKinsey is opening an office in Tashkent and currently looking for business analysts and associates. Strong communication skills in all three languages is highly desirable. If you or someone you know is looking for a job in a consulting company, please reach out to Sherzod Odinaev at sherzod_odinaev@mckinsey.com

@islamic_finance_plus

Насколько хорошо мы понимаем свои финансовые и бизнес решения?

Мы каждый день принимаем финансовые/бизнес решения: покупаем и продаём, инвестируем, берём и предоставляем рассрочку, вступаем в партнёрство, пользуемся банковскими продуктами.

Для многих из нас важно, чтобы эти решения соответствовали принципам Ислама. Но есть другой вопрос: насколько наши прикладные знания соответствуют той важности, которую мы этому придаём?

Предлагаю небольшую самодиагностику. Всего 4 вопроса. Здесь нет правильных или неправильных ответов. Просто оцените себя максимально честно по шкале от 1 до 10. Интересно будет потом посмотреть на общую картину по каналу.