1. 무신사 코스피 상장이 본격화

2. 한국거래소는 무신사가 유가증권시장 상장 예비심사 신청서를 접수했다고 공시,

3. 목표는 내년 상반기 코스피 입성

4. 2001년 ‘무진장 신발 사진 많은 곳’ 커뮤니티로 시작한 무신사는 2009년 무신사 스토어 오픈, 2012년 법인 전환이후 가장 빠르고 크게 성장해온 국내 최대 패션 플랫폼

5. 지난해 기준 매출 1.4조원(YoY +18.1%, 연결기준), 영업이익 1,405억원(+36.7%) 기록

6. 올해 상반기는 매출 8,217억원(YoY +22.6%)으로 반기 기준 최대, 영업이익은 523억원(YoY -11.2%) 기록

7. 향후 성장 포인트는 해외. 매출 비중 3%로 성장세는 빠른편. 최근 상하이 매장 확대 중

8. 지분 구조는 조만호 창업자가 51.7%로 과반 이상 보유한 최대주주

9. FI로 세쿼이아, KKR, IMM 등이 포진

10. 가장 중요한 기업가치는 8조에서 최대 10조원까지 거론. 2023년 마지막 투자유치 당시 3조대비 3배 이상 높은 수준

11. 국내 패션은 PER이 한자리수로 높지 않아, 피어그룹을 여기로 잡을 경우 무신사 지난해 순이익 77억을 감안하면 밸류 안나옴

12. 다만 순이익은 금융비용 영향이 커서 왜곡이 다소 있고 회사의 영업현금흐름은 2천억 가량 나옴

13. 대표 주관사인 한투와 씨티가 밸류 논리를 어떻게 잡았을지가 궁금함

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