🥹5 причин, почему я верю в IT-сектор

«Будем делать все, чтобы поддерживать российских производителей программного обеспечения», — заявил Владимир Путин на вчерашней встрече с предпринимателями.

Слова поддержки — это всегда замечательно, но давайте попробуем разобраться в деталях, что конкретно имеет в виду президент.

1️⃣ В России исторически сложилась сильная школа программирования и инженерии, благодаря чему здесь постоянно появляются талантливые разработчики и инновационные технологические решения.

2️⃣ Чтобы этот процесс не прекращался, государство активно поддерживает отрасль через налоговые льготы, субсидии и различные программы развития, что создаёт благоприятные условия для бизнеса и снижает риски инвесторов.

3️⃣ По понятным причинам, внутренний спрос на IT-продукты стабильно растёт: компании переходят на цифровые рельсы, госсектор модернизируется, а население всё активнее использует цифровые сервисы.

4️⃣ При этом российские IT-компании, несмотря на предвзятое отношение и санкции, успешно выходят на международные рынки, особенно в таких направлениях как кибербезопасность, искусственный интеллект и корпоративное ПО.

5️⃣ Ещё одно важное преимущество - доступ к квалифицированным кадрам при относительно невысоких по мировым меркам затратах на разработку, что делает Россию привлекательной для создания R&D-центров.

Всё это вместе создаёт хорошие предпосылки для получения стабильной прибыли от инвестиций в российские технологические проекты. И поэтому львиная доля моих активов припаркована в IT.

Подборку про самые интересные компании (по моему скромному мнению☺️) можно почитать тут, тут и тут! Ну и конечно же Яндекс! Куда без него!)

Пишите в комментариях, согласны ли со мной, и кого держите в своем портфеле!😉

🐟 Ловись рыбка: почему «Инарктика» заслуживает внимание инвестора?

«Инарктика» — один из самых тихих, но перспективных игроков на российском фондовом рынке. Пока инвесторы по старой памяти закупают нефтянку, банки и металлургов, в холодных водах Мурманска формируется новый центр силы — компания, которая может полностью изменить правила игры в отечественной рыбной отрасли.

Сегодня «Инарктика» уже лидер в сегменте аквакультуры, но не планирует останавливаться. Компания ставит цель удвоить производство в ближайшие годы: с текущих 25–30 тысяч тонн рыбы в год до 60 тысяч тонн к 2030 году. Звучит масштабно.

В 2024 году заработал первый мальковый завод — 6 миллионов мальков в год. Впереди — запуск второго, на 10 миллионов. Вдобавок — собственный кормовой завод в Новгородской области. Подход «от малька до упаковки» довольно эффективен: себестоимость падает, растет маржинальность, а бизнес становится устойчивым к любым внешним шокам.

С 2014 года Россия отказалась от импорта норвежского лосося — и эта ниша до сих пор не заполнена. «Инарктика» — одна из немногих, кто может закрыть эту потребность. И, возможно, выйти на экспорт в Азию и на Ближний Восток.

Это не просто агропроект, а высокотехнологичный, экологичный и стратегически значимый бизнес. Поддержка от государства, развитие инфраструктуры, создание рабочих мест — всё это делает историю компании ещё более привлекательной.

Менеджмент подтвердил план по удвоению масштабов бизнеса к 2027–2028 году. Аналитики оценивают справедливую стоимость акций на уровне 1000 рублей — это +60% к текущим котировкам. А по прогнозам, дивидендная доходность к 2030 году может достичь 50% от текущей цены.

Однако, не могу не сказать про биологические риски. Так, в первом полугодии прошголо года произошел мор рыбы, который доставил менеджменту компании ряд неприятностей. Но это не помешало достичь рекордной выручки за счет роста цен на продукцию.

Если вы ищете недооценённую историю с реальным потенциалом и редкой отраслевой уникальностью — «Инарктика» точно заслуживает места в вашем портфеле.

💊 Ozon Фармацевтика отчиталась за 1 квартал 2025 года

«Озон Фармацевтика» — российская фармацевтическая компания, основанная в 2001 году. Производственные мощности расположены в городах Жигулёвск и Тольятти Самарской области. Компания выпускает более 350 наименований готовых лекарственных средств, ежегодно производит около 5 млрд единиц продукции, в основном в низком ценовом сегменте.

Финансовый отчет:

🔴 Выручка — 6,9 млрд руб (+45% г/г)
🔴 Скорр. EBITDA — 2,5 млрд руб (+61% г/г)
🔴 Валовая прибыль — 3,2 млрд. руб.(+74% г/г)
🔴 Рентабельность по скорр. EBITDA — 36,4% (+3,6 п.п.)
🔴 Чистая прибыль — 1 млрд. руб. (+28% г/г)
🔴 Чистый долг — 10,7 млрд. руб.
🔴 Соотношение чистый долг/12M EBITDA сохранилось на уровне 1,1х.

Операционный отчет:

🟣 Объем выпущенных упаковок — 76,7 млн.(+11% г/г).
🟣 Средняя стоимость упаковки — 89,4 руб. (+31% г/г)
🟣 539 регистрационных удостоверений (+34 г/г)

Рост очень впечатляющий, но как всегда, не без нюансов.

Компания продолжает наращивать выручку, правда к концу года рост может немного сбавить обороты — до 25%. Однако, это все еще отличный показатель. Долги пока остаются под контролем, но их постепенный рост на фоне высоких ставок немного настораживает. Дивиденды в этом году тоже не порадуют — доходность оставляет желать лучшего.

Где же свет в конце тоннеля? Всё просто:
— Компания продолжает расти и пока темпы впечатляют
— Выход новых препаратов может дать мощный толчок акциям

По моему скромному мнению, эти акции подойдут тем, кто верит в компанию и готов подождать. Если рассчитываете на быстрые дивиденды — это не ваш вариант. А вот если делаете ставку на развитие бизнеса и новые продукты — стоит присмотреться внимательнее. К тому же, сектор здравоохранения с годами будет только развиваться. Люди все больше уделяют внимания своему здоровью.

Что скажете? Готовы инвестировать в такую компанию?

🏦🪙Крипта «лайт»: в России впервые запустили торги ЦФА по биткоину

28 мая Центробанк РФ разрешил брокерам предлагать квалифицированным инвесторам производные инструменты с привязкой к криптовалютам. И долго ждать не пришлось — первый выпуск случился в этот же день!

Но сначала давайте разберемся, что это за производные инструменты? Если простым языком, то их доходность зависит от цены на криптовалюту, но без прямого владения.

Вообще, это исторический момент для России, ведь тема участия инвесторов в динамике стоимости крипты наконец сдвинулась с мертвой точки, еще и так стремительно. Тем более, когда за рубежом уже есть классные примеры подобных продуктов. Даже большие инвестиционные дома, такие как Goldman Sachs и JPMorgan, открывают своим клиентам возможность покупать биткоины, чтобы удовлетворить спрос.

И кто же представил первый кейс в России?

Т-банк сразу после решения регулятора выпустил на квалифицированных инвесторов ЦФА, привязанные к биткойну, с погашением через месяц;
На сегодня актив вполне доступен по стоимости, чтобы добавить его в портфель — около 107 долларов.
1 ЦФА соответствует 0,001 биткоина

Теперь в России официально можно инвестировать в инструменты, связанные с криптовалютами, но с важными оговорками.
Как это работает:
✔️ Вы получаете доход от изменения цены биткоина, но сама криптовалюта вам не принадлежит.
✔️ Для выпуска Т-Банк заранее приобрел и зарезервировал под выпуск реальный биткоин, который хранится в защищенной инфраструктуре. Никаких «пузырей»!
✔️ Инвестировать могут только квалифицированные инвесторы — те, кто разбирается в рисках. Это требование ЦБ РФ.

Почему так?
Регулятор нашел «золотую середину»:
➕ Для инвесторов — способ заработать на крипте без головной боли с кошельками и биржами
➕ Для рынка и экономики — безопасная инфраструктура производного инструмента и снижение рисков мошенничества

По сути, это криптовалюта в режиме «лайт» — все преимущества курсовой разницы, но без рисков потерять актив или нарваться на скам.

Если крипту нельзя победить, то надо возглавить тренд. Рад, что ЦБ РФ и крупные игроки хотят построить цивилизованный рынок производных инструментов на криптовалюты.

Ну а Т-Банк уже не в первый раз формирует новый рынок, при этом у него серьезный опыт проектов финграма, чтобы сформировать осознанное понимание этого продукта у инвесторов.

📌 Все самое важное и интересное за прошлую неделю, переходите по ссылкам если не успели почитать статьи и посмотреть новые ролики:

🟣Рубль резко пошёл в рост. Почему это ненадолго?

🟣Пенсионная система: мы в кризисе или еще нет?

🟣5 причин, почему я верю в IT-сектор

🟣Ловись рыбка: почему «Инарктика» заслуживает внимание инвестора?

🟣На следующей неделе заканчиваю свой эксперимент с нейронкой

🟣 Ozon Фармацевтика отчиталась за 1 квартал 2025 года

🟣Крипта «лайт»: в России впервые запустили торги ЦФА по биткоину

🟣Кручу-верчу, купить хочу: пополняем портфель дочери правильно

🟣Новый ролик на Youtube и Вконтакте! Топ самых перспективных бумаг на 2025 год

🟣Новый ролик на Youtube и Вконтакте! Новое интервью с экспертом БКС Никитой Гуллером

🟣Новый ролик на Youtube и Вконтакте! Какой портфель собрать сейчас с нуля?

Радченко Илья (с) Лимон на чай

💻 Отчет Астры: мощный рост выручки, но вопросы остаются

Не могу не поделиться свежими результатами одной из самых интересных российских IT-компаний! Астра только что опубликовала отчет за 1К 2025 — и здесь есть на что посмотреть.

Компания показала впечатляющие +70% к выручке при скромных +3% отгрузок. Такой рывок — результат признания выручки прошлых периодов и роста доходов от сервисов. Но не будем забывать о характерной сезонности: 70% годовых отгрузок традиционно приходятся на 2 полугодие, тогда как расходы идут равномерно весь год.

Несмотря на красивый рост выручки, чистая прибыль осталась на уровне прошлого года. Виной всему — возросшая налоговая нагрузка и затраты на персонал. Однако компания демонстрирует финансовую дисциплину: долговая нагрузка минимальна, денежный поток положительный, инвестиции в развитие продолжаются.

Руководство держит курс на удвоение чистой прибыли к 2026 году. Но достижимо ли это? Рынок давит: акции софтверных компаний под давлением, клиенты откладывают решения из-за неопределенности и высоких ставок. Возможное смягчение политики ЦБ могло бы стать спасательным кругом. Еще один хороший звоночек — покупка 110 тысяч лицензий операционной системы Astra Linux для нужд ВТБ.

Напоследок приятное: по итогам 2024 года выплатят 3,1475 рубля на акцию (доходность ~0,8%). Дата отсечки — 9 июля.

При текущем консенсус-таргете в 600 рублей (потенциал +50%) компания выглядит крайне интересно. Лично я продолжаю постепенно докупать — несмотря на все риски, долгосрочная история мне нравится.

В целом, я продолжаю верить в наш IT-сектор и совсем недавно писал про это отдельный пост. А вы что думаете? Делитесь в комментариях!

🛍 ЦБ на пороге смягчения? Ставка может прийти в движение уже 6 июня

Прогнозы в наше время — занятие неблагодарное. Однако, это не мешает экспертам их делать. Вот и по поводу ключевой ставки среди них уже разгорелись жаркие споры. 6 июня состоится заседание Банка России, где будет обсуждаться ее дальнейшая судьба.

По данным опроса РБК, треть аналитиков (10 из 30) прогнозируют её снижение на предстоящем заседании 6 июня — возможно, до 19%. Однако большинство (20 экспертов) пока ожидают сохранения ставки на текущем уровне в 21%.

Всего за два месяца число сторонников снижения ставки выросло в 2,5 раза — с 4 в апреле до 10 в июне. Основной драйвер — устойчивое замедление инфляции. Многие аналитики отмечают, что для достижения целевого уровня инфляции в 4% к 2026 году столь жёсткая монетарная политика уже избыточна, и ЦБ может начать цикл смягчения. Да и годовая инфляция встала на тренд снижения: по данным на 26 мая она замедлилась с 9,9% до 9,78%.

❌ Почему ЦБ может сохранить ключевую ставку:
• Население ожидает дальнейшего роста цен;
• Инфляция проявляется неравномерно - особенно заметен рост стоимости продуктов питания и услуг;
• Внешние факторы (динамика нефтяных цен, геополитическая ситуация, погодные условия) создают дополнительное проинфляционное давление;
• Центробанк придерживается осторожного подхода и будет рассматривать снижение только при уверенном закреплении положительной динамики.

✔️ Однако есть и аргументы в пользу смягчения денежно-кредитной политики:
• Заметное замедление темпов экономического роста;
• Снижение потребительского спроса и активности на кредитном рынке
• Ухудшение условий ведения бизнеса из-за высокой стоимости заемных средств;
• Постепенное ослабление позиций на рынке труда.

Кстати, «западные коллеги» такого же мнения! Bloomberg ждет снижения «ключа» до 19%, а JPMorgan — до 20%.

Но даже если не в этот раз, то в следующий, считают наши эксперты. Решение будет зависеть от динамики инфляции и состояния экономики, но тренд на постепенное смягчение денежно-кредитной политики становится всё более очевидным. Да и в правительстве все чаще публично призывают ЦБ начать цикл снижения ставки, опасаясь жесткой посадки нашей экономики.

Попробуем самостоятельно угадать, какое решение примет ЦБ?

🪓 «Сегежа»: из князей в грязь и обратно. Но это не точно

Буквально недавно разбирали отчет этой компании, и свет в конце тоннеля не увидели. Но похоже, что-то там забрезжило. Посмотрим повнимательнее.

«Сегежа» совершила мощный финансовый рывок, успешно завершив допэмиссию на рекордные ₽113 млрд. Эти средства позволят компании втрое сократить долговую нагрузку, что сразу отразится на её финансовом здоровье — как если бы спортсмен перед забегом сбросил с плеч тяжёлый рюкзак!

Финансовый долг компании снизился втрое — до ₽60 млрд. В компании считают, что это позволит значительно уменьшить процентные платежи и сосредоточиться на развитии бизнеса. Среди инвесторов оказались не только ключевые кредиторы, но и главный акционер АФК «Система».

«Эта сделка – как глоток свежего воздуха для марафонца», — отмечают в компании. И действительно, «Сегежа» уже демонстрирует впечатляющую скорость: её фанера теперь используется в кораблях Samsung Heavy Industries (фанерные газовозы уже рядом), а революционные CLT-панели по новой технологии вот-вот изменят лицо массового строительства, как когда-то панельные дома изменили облик городов.

Если этот стратегический план сработает, «Сегежу» ждёт долгожданное восстановление. И судя по последним шагам компании, этот сценарий выглядит всё более реалистичным. Самое главное сейчас — не падать в эйфорию и не нести все деньги в компанию! Это процесс может занять продолжительное время, а отдача для инвесторов может прийти через годы.

Верите в «Сегежу»?

Да — ❤️

Нет — 🤔

☄️ Атлант сгорбил плечи: похоже банки ожидает массовый отток денег?

Состоятельные вкладчики держат почти половину банковских средств населения — но потенциал их вкладов исчерпан: при снижении ставок начнётся отток в недвижимость и фондовый рынок, пишут в «Ведомостях». Давайте разбираться.

За два года российские банки стали настоящей сокровищницей для состоятельных граждан. Вклады от 3 до 10 млн ₽ стремительно набрали вес — теперь на них приходится 17% всех средств населения, а это почти 9,8 трлн ₽. Средний чек по депозиту подрос на 37%, перевалив за 413 тысяч ₽. Но за внешним благополучием скрывается любопытный дисбаланс: почти половина всех денег (47,9%) сосредоточена в руках всего 1% вкладчиков.

Богатые клиенты в последние годы чересчур активно несли капиталы в банки. Однако золотой век вкладов, похоже, подходит к концу. Аналитики предупреждают: если ставки поползут вниз, триллионы ₽ поплывут в поисках более выгодных гаваней — в недвижимость, акции и даже на потребительские траты.

Тот же Сбербанк уже готовится к отливу: по оценкам экспертов, с депозитов может исчезнуть до 5 трлн ₽. Из них 1 трлн осядет в магазинах и сервисах, а остальные 4 трлн отправятся покорять фондовый рынок и инвестиционные инструменты. Даже скромный переток 5–10% банковских денег способен взвинтить капитализацию рынка акций в два раза.

2025 год станет переломным: в лучшем случае вклады вырастут на 23%, в худшем — едва наберут 10%. Всё зависит от того, насколько быстро деньги начнут искать новые пути.

Пока одни гадают о будущем, другие уже делают ставки. Вкладчики с суммами от 3 млн ₽ всё чаще переводят деньги в новостройки и арендный бизнес. Рынок недвижимости потихоньку нагревается, но массового исхода пока нет — многие заморозили средства в депозитах до конца 2025 года. Решающий момент наступит, когда ставки окончательно просядут. Тогда триллионы сорвутся с якорей и отправятся в акции, бизнес или даже криптовалюты.

Предлагаю обсудить в комментариях, куда бы вы вкладывали деньги, если ставки по депозитам снизятся!

📈 Российский IT-экспорт: через тернии на новые рынки

Друзья, вы знаете, что я жестко топлю за IT-сферу и активно туда инвестирую. Поэтому, когда ассоциация «Руссофт» выкатила свежее исследование рынка на тему экспорта IT-решений, пройти мимо я не смог. Тем более там такие интересные цифры, которые говорят сами за себя, но их язык полон загадок.

Согласно отчету «Руссофта», в 2024 году экспорт российского софта вырос на 7,2%, достигнув $5,9 млрд. В отрасли видят в этом признак постепенной адаптации к изменившимся условиям. Однако официальная статистика ЦБ рисует куда менее радужную картину: по ее данным, продажи IT-решений за рубеж обрушились почти вдвое — с $2,9 млрд в 2023-м до $1,9 млрд в 2024 году.

В чем причина такого расхождения? Компании находят обходные пути. Участники рынка объясняют разрыв тем, что все больше сделок проходит через альтернативные схемы расчетов, не попадающие в поле зрения регулятора. Особый ажиотаж наблюдается вокруг платформенного ПО для искусственного интеллекта. По данным «Рексофт Консалтинга», этот сегмент, хоть и небольшой, демонстрирует рост более 30% в год.

— Это направление пока в зачатке, но потенциал огромен, — отмечает Алексей Лебедев, директор департамента «Банки и финансы» «Рексофта».

Чтобы поддержать экспортеров, в Минцифры РФ готовят новые меры стимулирования, включая отсрочку по налогу на прибыль для компаний, продвигающих свои продукты за рубежом. А на форуме ЦИПР-2025 бизнес предложил обязать предустанавливать отечественные операционные системы на все ноутбуки, продаваемые в России. С идеей выступил Алексей Мельников (Fplus), а министр цифрового развития Максут Шадаев поддержал её: реализация «довольно легкая», если это даст рост доли российских решений. Сейчас доля ноутбуков с российскими ОС — всего 2–3%. Наши производители (Astra, Red Soft, iRU и др.) заявляют о полной готовности. Уже идут переговоры с ритейлерами и ведётся адаптация под массовый рынок.

Российский софт уже закрепился в странах Ближнего Востока (Ливан, Сирия), Западной Азии (Иран), СНГ (Казахстан, Кыргызстан), Юго-Восточной Азии (Мьянма, Лаос, Вьетнам, Индонезия) и Северной Африки (Марокко, Тунис, Алжир). «В этом году растет интерес к Латинской Америке», — добавляет Олег Кравчук, глава комитета по экспорту АРПП «Отечественный софт».

Пока одни компании осваивают новые рынки, другие экспериментируют с обходными финансовыми схемами. Но ясно одно: российский IT-экспорт ищет — и находит — свои пути в меняющемся мире.